財務報表分析方法詳述(powerpoint 30頁)

1、第二章第二章 財務報表分析方法財務報表分析方法 第一頁，編輯于星期二：二點 二十六分。一、新準則對利潤的影響一、新準則對利潤的影響p37（1）符合資本化條件的研究開發(fā)費）符合資本化條件的研究開發(fā)費（2）符合資本化條件的一般借款利息）符合資本化條件的一般借款利息（3）資產(chǎn)減值準備轉回）資產(chǎn)減值準備轉回（4）按公允價值計量的證券投資）按公允價值計量的證券投資（5）投資性房地產(chǎn)按公允價值模式計量）投資性房地產(chǎn)按公允價值模式計量（6）所得稅處理采用資產(chǎn)負債表債務法）所得稅處理采用資產(chǎn)負債表債務法（7）股份支付）股份支付（8）非同一控制下的企業(yè)合并）非同一控制下的企業(yè)合并（9）無形資產(chǎn)攤銷與減值測試）無

2、形資產(chǎn)攤銷與減值測試（10）對具有商業(yè)實質(zhì)的非貨幣性交易采用公允價值計量）對具有商業(yè)實質(zhì)的非貨幣性交易采用公允價值計量（11）企業(yè)合并中的收購折價在發(fā)生時計入）企業(yè)合并中的收購折價在發(fā)生時計入“營業(yè)外收入營業(yè)外收入”（12）采用公允價值計量的投資性房地產(chǎn)，不再計提折舊或攤銷）采用公允價值計量的投資性房地產(chǎn)，不再計提折舊或攤銷（13）債務重組的收益計入損益）債務重組的收益計入損益第二頁，編輯于星期二：二點 二十六分。新準則遏制利潤操縱空間新準則遏制利潤操縱空間(1)新準則長期股權投資核算方法的變化將減少母新準則長期股權投資核算方法的變化將減少母公司通過對子公司絕對控股地位調(diào)節(jié)利潤的可公司通過對子

3、公司絕對控股地位調(diào)節(jié)利潤的可能性。將原采用的權益法核算改為成本法核算能性。將原采用的權益法核算改為成本法核算后，如果子公司盈利，將使母公司個別報表的后，如果子公司盈利，將使母公司個別報表的利潤減少；如果子公司虧損，將使母公司個別利潤減少；如果子公司虧損，將使母公司個別報表的利潤增加。其對利潤的影響，取決于子報表的利潤增加。其對利潤的影響，取決于子公司的盈虧。公司的盈虧。(2)資產(chǎn)的減值損失一經(jīng)確認，在以后會計期間不資產(chǎn)的減值損失一經(jīng)確認，在以后會計期間不得轉回。得轉回。 第三頁，編輯于星期二：二點 二十六分。新準則遏制利潤操縱空間新準則遏制利潤操縱空間(3)合并報表范圍的擴大。所有者權益為負數(shù)

4、的子公司，只要是合并報表范圍的擴大。所有者權益為負數(shù)的子公司，只要是持續(xù)經(jīng)營的，也應納入合并范圍。這一變革阻斷了一些企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的，也應納入合并范圍。這一變革阻斷了一些企業(yè)利用分離若干子公司、將經(jīng)營狀況不好的業(yè)務從合并范圍中利用分離若干子公司、將經(jīng)營狀況不好的業(yè)務從合并范圍中剔除從而粉飾企業(yè)集團整體業(yè)績慣用的伎倆，對上市公司合剔除從而粉飾企業(yè)集團整體業(yè)績慣用的伎倆，對上市公司合并報表利潤將產(chǎn)生較大的影響，減少了母公司通過與某些特并報表利潤將產(chǎn)生較大的影響，減少了母公司通過與某些特殊子公司的關聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的可能性。殊子公司的關聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的可能性。p注意：不納入合并范圍的情況：注意：不納入合

5、并范圍的情況：a.當期已宣告被清理整頓的原子公司當期已宣告被清理整頓的原子公司b.當期已宣告破產(chǎn)的原子公司當期已宣告破產(chǎn)的原子公司c.母公司不能控制的其他被投資單位，如聯(lián)營企業(yè)。母公司不能控制的其他被投資單位，如聯(lián)營企業(yè)。第四頁，編輯于星期二：二點 二十六分。新準則遏制利潤操縱空間新準則遏制利潤操縱空間(4)對于采用對于采用“后進先出后進先出”法結轉成本的企業(yè)在取消了法結轉成本的企業(yè)在取消了“后進先出后進先出”法后，如果物價上漲，將使轉出的成法后，如果物價上漲，將使轉出的成本減少，從而使利潤增加；如果物價下降，將使本減少，從而使利潤增加；如果物價下降，將使轉出的成本增加，從而使利潤減少。轉出的

6、成本增加，從而使利潤減少。(5)股份支付無論是以權益結算還是現(xiàn)金結算，在股份支付無論是以權益結算還是現(xiàn)金結算，在授予后將股份支付的公允價值計入相關的成本或授予后將股份支付的公允價值計入相關的成本或費用，從而使利潤減少。費用，從而使利潤減少。第五頁，編輯于星期二：二點 二十六分。新準則新準則擴大了利潤操縱空間擴大了利潤操縱空間 (1)交易性金融資產(chǎn)按公允價值計量、投資性房地產(chǎn)引入了交易性金融資產(chǎn)按公允價值計量、投資性房地產(chǎn)引入了公允價值的計量模式，在股價、房價上漲的情況下，增公允價值的計量模式，在股價、房價上漲的情況下，增加企業(yè)利潤。加企業(yè)利潤。(2)非貨幣性資產(chǎn)交換將公允價值和換出資產(chǎn)賬面價值

7、的差額計非貨幣性資產(chǎn)交換將公允價值和換出資產(chǎn)賬面價值的差額計入當期損益，當公允價值大于賬面價值時，將增加利潤增加；入當期損益，當公允價值大于賬面價值時，將增加利潤增加；當公允價值小于賬面價值時，將減少利潤。當公允價值小于賬面價值時，將減少利潤。(3)借款費用資本化范圍的擴大，由專門借款擴大到專門借款和借款費用資本化范圍的擴大，由專門借款擴大到專門借款和一般借款，使得企業(yè)可能采用一定的手段使一些存貨的借款一般借款，使得企業(yè)可能采用一定的手段使一些存貨的借款利息支出，以及專項借款之外的一般借款的利息支出符合計利息支出，以及專項借款之外的一般借款的利息支出符合計入資產(chǎn)的要求，擴大費用資本化的范圍，相

8、應的增加企業(yè)的入資產(chǎn)的要求，擴大費用資本化的范圍，相應的增加企業(yè)的資產(chǎn)價值，減少當期財務費用，達到提升企業(yè)利潤的目的。資產(chǎn)價值，減少當期財務費用，達到提升企業(yè)利潤的目的。第六頁，編輯于星期二：二點 二十六分。新準則新準則擴大了利潤操縱空間擴大了利潤操縱空間(4)債務重組準則改變了債務重組準則改變了“一刀切一刀切”的規(guī)定，的規(guī)定，同時，對于實物抵債業(yè)務引進公允價值作同時，對于實物抵債業(yè)務引進公允價值作為計量屬性，使得一些無力清償債務的公為計量屬性，使得一些無力清償債務的公司，一旦獲得債務全部或者部分豁免，其司，一旦獲得債務全部或者部分豁免，其收益將直接反映在當期利潤表中，使得企收益將直接反映在當

9、期利潤表中，使得企業(yè)的賬面業(yè)績出現(xiàn)很大變化，因而上市公業(yè)的賬面業(yè)績出現(xiàn)很大變化，因而上市公司可能會通過關聯(lián)方債務豁免等債務重組司可能會通過關聯(lián)方債務豁免等債務重組方式達到操縱利潤的目的。方式達到操縱利潤的目的。第七頁，編輯于星期二：二點 二十六分。案例：案例：st鈦白鈦白2010年報附注年報附注第八頁，編輯于星期二：二點 二十六分。第九頁，編輯于星期二：二點 二十六分。二、財務報表分析的步驟：二、財務報表分析的步驟：1、收集與決策相關的各項重要財務資料。如：定期財、收集與決策相關的各項重要財務資料。如：定期財務報告、審計報告、招股說明書、上市公告書、臨務報告、審計報告、招股說明書、上市公告書、

10、臨時報告、相關產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展背景、稅收政策。時報告、相關產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展背景、稅收政策。2、整理并審查所收集的資料，通過分析方法，找、整理并審查所收集的資料，通過分析方法，找到分析線索。到分析線索。3、研究重要報表線索，結合相關資訊，分析內(nèi)在、研究重要報表線索，結合相關資訊，分析內(nèi)在關系，解釋現(xiàn)象，推測經(jīng)濟本質(zhì)，為決策提供依關系，解釋現(xiàn)象，推測經(jīng)濟本質(zhì)，為決策提供依據(jù)。據(jù)。第十頁，編輯于星期二：二點 二十六分。三、行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析三、行業(yè)背景與經(jīng)營決策分析1、行業(yè)分析先于報表分析、行業(yè)分析先于報表分析2、競爭策略與利潤走勢、競爭策略與利潤走勢3、競爭優(yōu)勢分析、競爭優(yōu)勢分析n請課后自

11、己閱讀教材內(nèi)容P43第十一頁，編輯于星期二：二點 二十六分。四、常用的財務報表分析方法四、常用的財務報表分析方法（一）比較分析法（一）比較分析法P53通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)相同指標，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況、經(jīng)營額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法。成果變動趨勢的一種方法。注意：引起變化的主要原因、變動的性注意：引起變化的主要原因、變動的性質(zhì)質(zhì)第十二頁，編輯于星期二：二點 二十六分。（一）比較分析法（一）比較分析法1、按比較對象分類、按比較對象分類（1）歷史標準（）歷

12、史標準（趨勢分析）趨勢分析）（2）同行業(yè)標準）同行業(yè)標準（3）預算標準）預算標準2、按比較的內(nèi)容分類、按比較的內(nèi)容分類（1）總量指標）總量指標（2）結構指標）結構指標（3）財務比率）財務比率第十三頁，編輯于星期二：二點 二十六分。1、趨勢分析法、趨勢分析法P55趨勢分析法趨勢分析法根據(jù)一個企業(yè)連續(xù)多個期間的財務報根據(jù)一個企業(yè)連續(xù)多個期間的財務報表，將報表中相同指標進行對比分析，確定其增減變表，將報表中相同指標進行對比分析，確定其增減變動方向、數(shù)額和幅度，以反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營動方向、數(shù)額和幅度，以反映企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的分析方法。成果的變動趨勢的分析方法。比較標準比較標準歷

13、史標準歷史標準基期的選擇基期的選擇1、定基分析（同比分析）、定基分析（同比分析）以前期某一固定年份為以前期某一固定年份為基期基期定基動態(tài)比率定基動態(tài)比率=分析期數(shù)額分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額固定基期數(shù)額100%2、環(huán)比分析、環(huán)比分析以分析期的上一期作為分析基期以分析期的上一期作為分析基期環(huán)比動態(tài)比率環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)額分析期數(shù)額/前期數(shù)額前期數(shù)額 100%第十四頁，編輯于星期二：二點 二十六分。1、趨勢分析法、趨勢分析法趨勢分析法常用于財務報表的橫向和縱趨勢分析法常用于財務報表的橫向和縱向比較。向比較。橫向比較是將連續(xù)財務報表各個項目的橫向比較是將連續(xù)財務報表各個項目的絕對數(shù)在不同時間上進行

14、比較，觀察各絕對數(shù)在不同時間上進行比較，觀察各個項目的變化趨勢；個項目的變化趨勢；縱向比較是將連續(xù)財務報表的各個項目縱向比較是將連續(xù)財務報表的各個項目換算成百分比的形式，分析各個項目在換算成百分比的形式，分析各個項目在不同時期所占比重的變化情況。不同時期所占比重的變化情況。第十五頁，編輯于星期二：二點 二十六分。趨勢分析方法的優(yōu)點趨勢分析方法的優(yōu)點連續(xù)數(shù)期的財務報表項目的比較，能夠反映出連續(xù)數(shù)期的財務報表項目的比較，能夠反映出企業(yè)的發(fā)展動態(tài)，以揭示當期財務狀況和營業(yè)企業(yè)的發(fā)展動態(tài)，以揭示當期財務狀況和營業(yè)情況增減變化，判斷引起變動的主要項目是什情況增減變化，判斷引起變動的主要項目是什么，這種變

15、化的性質(zhì)是有利還是不利，發(fā)現(xiàn)問么，這種變化的性質(zhì)是有利還是不利，發(fā)現(xiàn)問題并評價企業(yè)財務管理水平，同時也可以預測題并評價企業(yè)財務管理水平，同時也可以預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。 案例：教材四川長虹資產(chǎn)負債表環(huán)比分析及利潤趨勢百分比分析第十六頁，編輯于星期二：二點 二十六分。 2、同業(yè)比較、同業(yè)比較同業(yè)比較同業(yè)比較把該企業(yè)的主要財務指標與同行業(yè)把該企業(yè)的主要財務指標與同行業(yè)的平均指標或同行業(yè)中先進企業(yè)指標作對比。的平均指標或同行業(yè)中先進企業(yè)指標作對比。優(yōu)點：歷史比較只能揭示變化的趨勢，不能反映企業(yè)優(yōu)點：歷史比較只能揭示變化的趨勢，不能反映企業(yè)的競爭地位，為了全面評價經(jīng)營成績，還需要

16、進行同的競爭地位，為了全面評價經(jīng)營成績，還需要進行同業(yè)比較。通過與行業(yè)平均指標的對比，可以分析判斷業(yè)比較。通過與行業(yè)平均指標的對比，可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。和先進企業(yè)的指標對該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。和先進企業(yè)的指標對比，實際上是與先進管理方法、先進的科學技術成就比，實際上是與先進管理方法、先進的科學技術成就的比較，找出與先進水平的差距，有利于吸收先進經(jīng)的比較，找出與先進水平的差距，有利于吸收先進經(jīng)驗，克服本企業(yè)的缺點。驗，克服本企業(yè)的缺點。第十七頁，編輯于星期二：二點 二十六分。2、同業(yè)比較、同業(yè)比較p同業(yè)比較要注意的問題：同業(yè)比較要注意的問題：a.作為分析對象的企業(yè)，各有

17、各的會計方法、經(jīng)作為分析對象的企業(yè)，各有各的會計方法、經(jīng)營構成和經(jīng)營環(huán)境，比較標準的條件并不相同。營構成和經(jīng)營環(huán)境，比較標準的條件并不相同。b.除了上市公司，獲取其他企業(yè)的財務數(shù)據(jù)很難。除了上市公司，獲取其他企業(yè)的財務數(shù)據(jù)很難。c.統(tǒng)計資料從整理到發(fā)布需要一定時間，及時性上統(tǒng)計資料從整理到發(fā)布需要一定時間，及時性上會有所欠缺。另外行業(yè)平均值的計算方法有多種，會有所欠缺。另外行業(yè)平均值的計算方法有多種，不一定都適合作為比較標準。不一定都適合作為比較標準。第十八頁，編輯于星期二：二點 二十六分。3、預算比較、預算比較預算比較（標準比較）預算比較（標準比較）以被分析企業(yè)以被分析企業(yè)的預算數(shù)據(jù)或標準成

18、本數(shù)據(jù)作為比較尺度的預算數(shù)據(jù)或標準成本數(shù)據(jù)作為比較尺度的分析方法。的分析方法。 采用實際與預算進行對比，不僅能揭示出采用實際與預算進行對比，不僅能揭示出預算的完成程度，為改進工作指出方向，預算的完成程度，為改進工作指出方向，而且還會在整個企業(yè)管理工作中起到積極而且還會在整個企業(yè)管理工作中起到積極的促進作用。的促進作用。局限：外部報表使用者很難取得相關資料局限：外部報表使用者很難取得相關資料 第十九頁，編輯于星期二：二點 二十六分。4、比較內(nèi)容、比較內(nèi)容總量指標總量指標總量，是指財務報表某個項目的金額總總量，是指財務報表某個項目的金額總量。例如：總資產(chǎn)、凈利潤、主營業(yè)務量。例如：總資產(chǎn)、凈利潤、

19、主營業(yè)務收入、應收賬款、存貨等收入、應收賬款、存貨等由于不同企業(yè)的會計報表項目的金額之由于不同企業(yè)的會計報表項目的金額之間不具有可比性，間不具有可比性， 因此總量比較主要用因此總量比較主要用于歷史和預算比較。有時候總量指標也于歷史和預算比較。有時候總量指標也用于不同企業(yè)的比較，例如，證券分析用于不同企業(yè)的比較，例如，證券分析機構按資產(chǎn)規(guī)?；蚶麧櫠嗌俳⒌钠髽I(yè)機構按資產(chǎn)規(guī)模或利潤多少建立的企業(yè)排行榜排行榜 第二十頁，編輯于星期二：二點 二十六分。5、財務比率分析、財務比率分析P57財務比率，是用倍數(shù)或比例表示的分數(shù)式，它反財務比率，是用倍數(shù)或比例表示的分數(shù)式，它反映各會計要素的相互關系和內(nèi)在聯(lián)系

20、，代表了企映各會計要素的相互關系和內(nèi)在聯(lián)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。例如流動比率業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。例如流動比率反映企業(yè)的短期償債能力反映企業(yè)的短期償債能力。 財務比率的比較是最重要的比較。它們是相對數(shù)，財務比率的比較是最重要的比較。它們是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性，因此廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預算比較。因此廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預算比較。第二十一頁，編輯于星期二：二點 二十六分。p采用比率分析法時，應注意以下三點：采用比率分析法時，應注意以下三點：a.對比項目的相關性對比項目的相關性b.

21、對比口徑的一致性對比口徑的一致性c.衡量標準的科學性衡量標準的科學性見教材表2-7財務報表分析體系第二十二頁，編輯于星期二：二點 二十六分。6、結構指標、結構指標報表結構分析報表結構分析結構百分比是用百分率表示某一報表項目的結構百分比是用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結構。它反映該項目內(nèi)各組成部分的比內(nèi)部結構。它反映該項目內(nèi)各組成部分的比例關系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性例關系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力?；蚰芰Α?結構百分比實際上是一種特殊形式的財務比結構百分比實際上是一種特殊形式的財務比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響，使不同比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比

22、性，可以用于本企業(yè)歷史較對象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較、與其他企業(yè)比較和與預算比較。比較、與其他企業(yè)比較和與預算比較。案例：教材表2-8四川長虹資產(chǎn)負債表結構分析 第二十三頁，編輯于星期二：二點 二十六分。 例：某企業(yè)利潤表結構百分比的比較數(shù)據(jù)例：某企業(yè)利潤表結構百分比的比較數(shù)據(jù)項項 目目本年本年上年上年同業(yè)同業(yè)預算預算主營業(yè)務收入主營業(yè)務收入100100100100100100100100主營業(yè)務成本主營業(yè)務成本5858545456565555主營業(yè)務利潤主營業(yè)務利潤 4242464644444545營業(yè)費用營業(yè)費用5 56 66 66 6管理費用管理費用8 89 910108 8

23、財務費用財務費用7 79 96 65 5利潤總額利潤總額2222222222222626所得稅所得稅8 89 99 91010凈利潤凈利潤1414131313131616第二十四頁，編輯于星期二：二點 二十六分。五、附注分析五、附注分析n財務報告編制要求以附注形式充分披露報財務報告編制要求以附注形式充分披露報表主體無法揭示的信息，以幫助信息使用表主體無法揭示的信息，以幫助信息使用者解釋和調(diào)整報表信息，使各期報表更為者解釋和調(diào)整報表信息，使各期報表更為可比，幫助信息使用人了解表外財務活動可比，幫助信息使用人了解表外財務活動和真實的企業(yè)經(jīng)營狀況。和真實的企業(yè)經(jīng)營狀況。p注意：附注分析必須與報表項目

24、分析相結注意：附注分析必須與報表項目分析相結合，以幫助報表使用者做出準確判斷。合，以幫助報表使用者做出準確判斷。請課后瀏覽一家上市公司2010年報報表附注內(nèi)容第二十五頁，編輯于星期二：二點 二十六分。報表分析的局限性報表分析的局限性1、報表本身的局限性、報表本身的局限性2、報表的真實性、報表的真實性3、企業(yè)會計政策的不同選擇影響可比性、企業(yè)會計政策的不同選擇影響可比性4、比較的基礎問題、比較的基礎問題當公司業(yè)務多元化時，很難確定所屬行業(yè)當公司業(yè)務多元化時，很難確定所屬行業(yè)會計政策選擇不同導致比率計算上的差異會計政策選擇不同導致比率計算上的差異行業(yè)平均值可能并沒有提供一個合適的目標行業(yè)平均值可能

25、并沒有提供一個合適的目標比率比率第二十六頁，編輯于星期二：二點 二十六分。案例：科龍電器案例：科龍電器1999年底，科龍電器的固定資產(chǎn)比年底，科龍電器的固定資產(chǎn)比1998年底增長了年底增長了50%。（。（1999年年報）年年報）由于技術裝備水平的大幅提高應該能夠由于技術裝備水平的大幅提高應該能夠使企業(yè)獲得更好的效益，并對企業(yè)的長使企業(yè)獲得更好的效益，并對企業(yè)的長期發(fā)展有利，因此一般根據(jù)報表數(shù)據(jù)分期發(fā)展有利，因此一般根據(jù)報表數(shù)據(jù)分析會得出科龍電器的未來業(yè)績會有所提析會得出科龍電器的未來業(yè)績會有所提升和發(fā)展。升和發(fā)展。第二十七頁，編輯于星期二：二點 二十六分。案例：科龍電器案例：科龍電器但實際情況

26、是，但實際情況是，1999年該企業(yè)凈利潤為年該企業(yè)凈利潤為6.43億元，億元，2000年凈利潤為負年凈利潤為負8.3億元，億元，2001年的凈利潤是負年的凈利潤是負15.5億元。億元。思考：企業(yè)當時擴充固定資產(chǎn)的市場基礎是什么？思考：企業(yè)當時擴充固定資產(chǎn)的市場基礎是什么？這種擴充與企業(yè)的未來發(fā)展之間有沒有聯(lián)系？這種擴充與企業(yè)的未來發(fā)展之間有沒有聯(lián)系？如果固定資產(chǎn)的擴充與市場和企業(yè)未來發(fā)展聯(lián)系如果固定資產(chǎn)的擴充與市場和企業(yè)未來發(fā)展聯(lián)系不密切，這種擴充就可能導致企業(yè)未來的財務業(yè)不密切，這種擴充就可能導致企業(yè)未來的財務業(yè)績下降?？兿陆?。結論：因此在財務分析中不能僅關注某一個財結論：因此在財務分析中不能僅關注某一個財務指標或某一個方面，還要關注非財務信息。務指標或某一個方面，還要關注非財務信息。第二十八頁，編輯于星期二：二點 二十六分?？讫堧娖骺讫堧娖?002年凈利潤為年凈利潤為1.01億元；億元；2003年凈利潤為年凈利潤為2.02億元；億元；2004年凈利潤為負年凈利潤為負6416萬元，萬元，2005年凈利潤為負年凈利潤為負36.9億元。億元。2006年上半年凈利潤為負年上半年凈利潤為負3574萬元。萬元。第二十九頁，編輯