技術(shù)分析理論介紹第六講

1、1第六講第六講技術(shù)分析理論介紹技術(shù)分析理論介紹2什么是技術(shù)分析什么是技術(shù)分析n技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。法。3技術(shù)分析的要素技術(shù)分析的要素n價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間n量?jī)r(jià)關(guān)系中的一種趨勢(shì)規(guī)律：量?jī)r(jià)關(guān)系中的一種趨勢(shì)規(guī)律： 價(jià)升量增，價(jià)跌量減價(jià)升量增，價(jià)跌量減n時(shí)間：一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生時(shí)間：一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在

2、短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變；一個(gè)形成了的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)不變根本改變；一個(gè)形成了的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)不變n空間：空間可以認(rèn)為是價(jià)格的一方面，指的是價(jià)空間：空間可以認(rèn)為是價(jià)格的一方面，指的是價(jià)格波動(dòng)能夠達(dá)到的極限格波動(dòng)能夠達(dá)到的極限4技術(shù)分析的基本假設(shè)技術(shù)分析的基本假設(shè)n市場(chǎng)行為涵蓋一切信息；市場(chǎng)行為涵蓋一切信息；n證券價(jià)格延趨勢(shì)移動(dòng)；證券價(jià)格延趨勢(shì)移動(dòng)；n歷史會(huì)重演。歷史會(huì)重演。5市場(chǎng)行為涵蓋一切信息市場(chǎng)行為涵蓋一切信息n這條假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。其主要這條假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。其主要思想是：任何一個(gè)影響證券市場(chǎng)的因素，思想是：任何一個(gè)影響證券市場(chǎng)的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格的波動(dòng)上。

3、外最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格的波動(dòng)上。外在的、內(nèi)在的、基礎(chǔ)的、政策的和心理的在的、內(nèi)在的、基礎(chǔ)的、政策的和心理的因素，以及其他影響股票價(jià)格的所有因素，因素，以及其他影響股票價(jià)格的所有因素，都已經(jīng)在市場(chǎng)行為中得到反映。都已經(jīng)在市場(chǎng)行為中得到反映。n這一假設(shè)是技術(shù)分析的基礎(chǔ)這一假設(shè)是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。6證券價(jià)格延趨勢(shì)移動(dòng)證券價(jià)格延趨勢(shì)移動(dòng)n證券價(jià)格變動(dòng)有一定的規(guī)律，既保持原來(lái)證券價(jià)格變動(dòng)有一定的規(guī)律，既保持原來(lái)運(yùn)動(dòng)方向的慣性，而證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)方向運(yùn)動(dòng)方向的慣性，而證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)方向是由供求關(guān)系決定的。是由供求關(guān)系決定的。n這是技術(shù)分析最基本，最核心的條件。這是技術(shù)分析最基本，最核心的條件。7歷史會(huì)重演

4、歷史會(huì)重演n技術(shù)分析認(rèn)為根據(jù)歷史資料概括出來(lái)的技術(shù)分析認(rèn)為根據(jù)歷史資料概括出來(lái)的規(guī)律已經(jīng)包含了未來(lái)證券市場(chǎng)的一切變規(guī)律已經(jīng)包含了未來(lái)證券市場(chǎng)的一切變動(dòng)趨勢(shì)，所以可以根據(jù)歷史預(yù)測(cè)未來(lái)。動(dòng)趨勢(shì)，所以可以根據(jù)歷史預(yù)測(cè)未來(lái)。8技術(shù)分析的要素技術(shù)分析的要素n價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間是技術(shù)分析的要素。價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間是技術(shù)分析的要素。n價(jià)、量關(guān)系中的存在一種趨勢(shì)規(guī)律：價(jià)、量關(guān)系中的存在一種趨勢(shì)規(guī)律： 價(jià)升量增，價(jià)跌量減價(jià)升量增，價(jià)跌量減n時(shí)間：一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)時(shí)間：一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變；一個(gè)形成了的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)生根本改變；一個(gè)形成了的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)不

5、變不變n空間：空間可以認(rèn)為是價(jià)格的一方面，指的是空間：空間可以認(rèn)為是價(jià)格的一方面，指的是價(jià)格波動(dòng)能夠達(dá)到的極限。價(jià)格波動(dòng)能夠達(dá)到的極限。9技術(shù)分析的方法技術(shù)分析的方法n指標(biāo)類指標(biāo)類KDJKDJ、MACDMACD、RSIRSIn切線類切線類趨勢(shì)理論趨勢(shì)理論 （順勢(shì)而為，不逆市而動(dòng)）（順勢(shì)而為，不逆市而動(dòng)）n形態(tài)類形態(tài)類MM頭、頭、WW底、頭肩頂、頭肩底等等底、頭肩頂、頭肩底等等nK K線類線類n波浪類波浪類10技術(shù)分析的主要理論技術(shù)分析的主要理論11趨勢(shì)理論趨勢(shì)理論12n“順勢(shì)而為順勢(shì)而為”是一是一條非常重要的操條非常重要的操作原則，因此學(xué)作原則，因此學(xué)技術(shù)分析要首先技術(shù)分析要首先要學(xué)會(huì)看趨勢(shì)。

6、要學(xué)會(huì)看趨勢(shì)。13趨勢(shì)格言趨勢(shì)格言n看大方向賺大錢，看小方向賺小錢！看大方向賺大錢，看小方向賺小錢！n絕不要在跌勢(shì)時(shí)入市絕不要在跌勢(shì)時(shí)入市 ！14道氏理論道氏理論n該理論創(chuàng)始人是美國(guó)人該理論創(chuàng)始人是美國(guó)人 查爾斯查爾斯. .亨利亨利. .道道n道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，許多技術(shù)分析方法都來(lái)自于道氏理許多技術(shù)分析方法都來(lái)自于道氏理論。論。n他與愛(ài)德華他與愛(ài)德華. .瓊斯創(chuàng)立了著名的瓊斯創(chuàng)立了著名的道道- -瓊斯平均指數(shù)。瓊斯平均指數(shù)。查爾斯查爾斯. .亨利亨利. .道道15道氏理論的主要原理道氏理論的主要原理n市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大市場(chǎng)價(jià)格平均指

7、數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。這是道氏理論對(duì)證券市場(chǎng)的最大部分行為。這是道氏理論對(duì)證券市場(chǎng)的最大貢獻(xiàn)。貢獻(xiàn)。道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格，道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格，并利用收盤價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)并利用收盤價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)。目前世界。目前世界上所有的證券交易所計(jì)算價(jià)格指數(shù)的方法大上所有的證券交易所計(jì)算價(jià)格指數(shù)的方法大同小異，都源于道氏理論。同小異，都源于道氏理論。16道氏理論的主要原理道氏理論的主要原理n市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。和短暫趨勢(shì)。n主要趨勢(shì)有三個(gè)階段，積累階段，上漲階段，主要趨勢(shì)有三個(gè)階段，積累階段，上

8、漲階段，頂峰后的積累階段。頂峰后的積累階段。n兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng)。兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng)。n趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)。趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)。n一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)。反轉(zhuǎn)信號(hào)。17趨勢(shì)的含義趨勢(shì)的含義n趨勢(shì)是指股票價(jià)格的波動(dòng)方向。若確定趨勢(shì)是指股票價(jià)格的波動(dòng)方向。若確定了一段上升或下降的趨勢(shì)，則股價(jià)的波了一段上升或下降的趨勢(shì)，則股價(jià)的波動(dòng)必然朝著這個(gè)方向運(yùn)動(dòng)。動(dòng)必然朝著這個(gè)方向運(yùn)動(dòng)。18趨勢(shì)的方向趨勢(shì)的方向n趨勢(shì)的方向有三類：趨勢(shì)的方向有三類： 上升方向、下降方向、水平方向。上升方向、下降方向、水平方向。19

9、趨勢(shì)的方向趨勢(shì)的方向201、上升方向 2、下降方向 3、水平方向 趨勢(shì)的方向趨勢(shì)的方向21趨勢(shì)的方向趨勢(shì)的方向22上升趨勢(shì)上升趨勢(shì)n上升趨勢(shì)是指股價(jià)運(yùn)行過(guò)程中由一浪比上升趨勢(shì)是指股價(jià)運(yùn)行過(guò)程中由一浪比一浪高的波峰與波谷組成的形態(tài)，說(shuō)明一浪高的波峰與波谷組成的形態(tài)，說(shuō)明股價(jià)呈向上走勢(shì)。股價(jià)呈向上走勢(shì)。n在上升趨勢(shì)中，每一次股價(jià)的下跌回調(diào)在上升趨勢(shì)中，每一次股價(jià)的下跌回調(diào)都是介入的機(jī)會(huì)都是介入的機(jī)會(huì) ，因此一定要在上升趨因此一定要在上升趨勢(shì)中尋找介入機(jī)會(huì)。勢(shì)中尋找介入機(jī)會(huì)。23上升趨勢(shì)圖例上升趨勢(shì)圖例n在上升趨勢(shì)中，每一在上升趨勢(shì)中，每一次股價(jià)的下跌回調(diào)都次股價(jià)的下跌回調(diào)都是介入的機(jī)會(huì)。是介入的機(jī)

10、會(huì)。24上升趨勢(shì)圖例上升趨勢(shì)圖例25下降趨勢(shì)下降趨勢(shì)n是指由一浪比一浪低的波峰與波谷組是指由一浪比一浪低的波峰與波谷組成的形態(tài)，說(shuō)明股價(jià)呈總體向下走勢(shì)。成的形態(tài)，說(shuō)明股價(jià)呈總體向下走勢(shì)。n在下降趨勢(shì)中，每一次下跌中的反彈在下降趨勢(shì)中，每一次下跌中的反彈都是賣出的機(jī)會(huì)，都是賣出的機(jī)會(huì)，因此不要在下降趨因此不要在下降趨勢(shì)中介入。勢(shì)中介入。 26下降趨勢(shì)圖例下降趨勢(shì)圖例在下降趨勢(shì)中，在下降趨勢(shì)中，每一次下跌中的每一次下跌中的反彈都是賣出的反彈都是賣出的機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)。27水平趨勢(shì)水平趨勢(shì)n如果圖形中后面的峰和谷與前面的峰和如果圖形中后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒(méi)有明顯的高低之分，幾乎呈谷相比，沒(méi)有明

11、顯的高低之分，幾乎呈水平延伸，這時(shí)的趨勢(shì)就是水平趨勢(shì)。水平延伸，這時(shí)的趨勢(shì)就是水平趨勢(shì)。28水平趨勢(shì)水平趨勢(shì)n水平趨勢(shì)在低位出現(xiàn)往往是股價(jià)長(zhǎng)期筑底，水平趨勢(shì)在低位出現(xiàn)往往是股價(jià)長(zhǎng)期筑底，或者機(jī)構(gòu)建倉(cāng)吸籌的過(guò)程，水平趨勢(shì)時(shí)間越或者機(jī)構(gòu)建倉(cāng)吸籌的過(guò)程，水平趨勢(shì)時(shí)間越長(zhǎng)，股價(jià)上漲的潛力越大。低位水平趨勢(shì)的長(zhǎng)，股價(jià)上漲的潛力越大。低位水平趨勢(shì)的觀察用周觀察用周K K線圖最好。線圖最好。n水平趨勢(shì)在高位出現(xiàn)則股價(jià)出現(xiàn)回落的可能水平趨勢(shì)在高位出現(xiàn)則股價(jià)出現(xiàn)回落的可能性較大。性較大。29水平趨勢(shì)圖例水平趨勢(shì)圖例n水平趨勢(shì)在高位出現(xiàn)則股水平趨勢(shì)在高位出現(xiàn)則股價(jià)出現(xiàn)回落的可能性較大。價(jià)出現(xiàn)回落的可能性較大。30

12、水平趨勢(shì)圖例水平趨勢(shì)圖例n水平趨勢(shì)在高位出現(xiàn)水平趨勢(shì)在高位出現(xiàn)則股價(jià)出現(xiàn)回落的可則股價(jià)出現(xiàn)回落的可能性較大。能性較大。31水平趨勢(shì)圖例水平趨勢(shì)圖例n水平趨勢(shì)在低位出現(xiàn)往往水平趨勢(shì)在低位出現(xiàn)往往是股價(jià)長(zhǎng)期筑底，或者機(jī)是股價(jià)長(zhǎng)期筑底，或者機(jī)構(gòu)建倉(cāng)吸籌的過(guò)程。構(gòu)建倉(cāng)吸籌的過(guò)程。32水平趨勢(shì)圖例水平趨勢(shì)圖例n水平趨勢(shì)在低位出現(xiàn)往往水平趨勢(shì)在低位出現(xiàn)往往是股價(jià)長(zhǎng)期筑底，或者機(jī)是股價(jià)長(zhǎng)期筑底，或者機(jī)構(gòu)建倉(cāng)吸籌的過(guò)程。構(gòu)建倉(cāng)吸籌的過(guò)程。33切線理論切線理論34趨勢(shì)線趨勢(shì)線n由于證券價(jià)格變化的趨勢(shì)是有方向的，因由于證券價(jià)格變化的趨勢(shì)是有方向的，因而可以用直線將這種趨勢(shì)表示出來(lái)，這樣而可以用直線將這種趨勢(shì)表示出

13、來(lái)，這樣的直線稱之為趨勢(shì)線。的直線稱之為趨勢(shì)線。n在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到就得到上升趨勢(shì)線上升趨勢(shì)線。n在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到就得到下降趨勢(shì)線下降趨勢(shì)線。35上升趨勢(shì)線圖例上升趨勢(shì)線圖例在上升趨勢(shì)中，必須確認(rèn)在上升趨勢(shì)中，必須確認(rèn)出兩個(gè)依次上升的低點(diǎn)才出兩個(gè)依次上升的低點(diǎn)才能確認(rèn)趨勢(shì)的存在。能確認(rèn)趨勢(shì)的存在。36在上升趨勢(shì)中，必須確認(rèn)在上升趨勢(shì)中，必須確認(rèn)出兩個(gè)依次上升的低點(diǎn)才出兩個(gè)依次上升的低點(diǎn)才能確認(rèn)趨勢(shì)的存在。能確認(rèn)趨勢(shì)的存在。上升趨勢(shì)線圖例上升趨勢(shì)線圖例37下降趨勢(shì)線圖

14、例下降趨勢(shì)線圖例38趨勢(shì)線的確認(rèn)趨勢(shì)線的確認(rèn)n在上升趨勢(shì)中，必須確認(rèn)出兩個(gè)依次上在上升趨勢(shì)中，必須確認(rèn)出兩個(gè)依次上升的低點(diǎn)；在下降趨勢(shì)，必須確認(rèn)兩個(gè)升的低點(diǎn)；在下降趨勢(shì)，必須確認(rèn)兩個(gè)依次下降的高點(diǎn)，才能確認(rèn)趨勢(shì)的存在。依次下降的高點(diǎn)，才能確認(rèn)趨勢(shì)的存在。n畫(huà)出直線后，應(yīng)得到第三點(diǎn)的驗(yàn)證才能畫(huà)出直線后，應(yīng)得到第三點(diǎn)的驗(yàn)證才能確認(rèn)這條趨勢(shì)線是有效的。趨勢(shì)線被觸確認(rèn)這條趨勢(shì)線是有效的。趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)越多，其有效性越強(qiáng)。及的次數(shù)越多，其有效性越強(qiáng)。39趨勢(shì)線的作用趨勢(shì)線的作用n第一，對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用，使價(jià)格第一，對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用，使價(jià)格總保持在這條趨勢(shì)線上方或者下方，實(shí)際上就總

15、保持在這條趨勢(shì)線上方或者下方，實(shí)際上就是起是起支撐和壓力作用支撐和壓力作用。n第二，趨勢(shì)線被突破后，說(shuō)明股價(jià)下一步的走第二，趨勢(shì)線被突破后，說(shuō)明股價(jià)下一步的走勢(shì)要反轉(zhuǎn)。越重要、越有效的趨勢(shì)線被突破，勢(shì)要反轉(zhuǎn)。越重要、越有效的趨勢(shì)線被突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈。被突破的趨勢(shì)線原來(lái)所其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈。被突破的趨勢(shì)線原來(lái)所起的支撐和壓力作用，將相互變換角色。起的支撐和壓力作用，將相互變換角色。40趨勢(shì)線被突破后，說(shuō)明股趨勢(shì)線被突破后，說(shuō)明股價(jià)下一步的走勢(shì)要反轉(zhuǎn)。價(jià)下一步的走勢(shì)要反轉(zhuǎn)。越重要、越有效的趨勢(shì)線越重要、越有效的趨勢(shì)線被突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越被突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈。強(qiáng)烈。41趨勢(shì)線被突破后

16、，原來(lái)所起的趨勢(shì)線被突破后，原來(lái)所起的壓力作用，轉(zhuǎn)變?yōu)橹巫饔谩毫ψ饔?，轉(zhuǎn)變?yōu)橹巫饔谩?2軌道線軌道線n軌道線又稱軌道線又稱通道線通道線，是基于趨勢(shì)線的一，是基于趨勢(shì)線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線后，再畫(huà)種方法。在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線后，再畫(huà)一條與之平行的線，就可以得到軌道線。一條與之平行的線，就可以得到軌道線。n兩條平行線組成的一個(gè)軌道，就構(gòu)成了兩條平行線組成的一個(gè)軌道，就構(gòu)成了上升和下降軌道。上升和下降軌道。43下降軌道線圖例下降軌道線圖例n一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，那么股價(jià)將在軌道內(nèi)變動(dòng)。那么股價(jià)將在軌道內(nèi)變動(dòng)。44軌道線的作用軌道線的作用n限制股價(jià)的變動(dòng)范圍，一個(gè)軌

17、道一旦得限制股價(jià)的變動(dòng)范圍，一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，那么股價(jià)將在軌道內(nèi)變動(dòng)。股到確認(rèn)，那么股價(jià)將在軌道內(nèi)變動(dòng)。股價(jià)對(duì)軌道的突破，意味著行情發(fā)生重大價(jià)對(duì)軌道的突破，意味著行情發(fā)生重大變化。變化。n軌道線的另一個(gè)作用是提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的軌道線的另一個(gè)作用是提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的警報(bào)。警報(bào)。45n股價(jià)對(duì)軌道的突破，意味股價(jià)對(duì)軌道的突破，意味著行情發(fā)生重大變化。著行情發(fā)生重大變化。下降軌道線圖例下降軌道線圖例46支撐線支撐線n支撐線又稱抵抗線，指當(dāng)股價(jià)跌到某個(gè)價(jià)支撐線又稱抵抗線，指當(dāng)股價(jià)跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買方增加、賣方減少的位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價(jià)停止下跌，甚至可能回情況，從而使股價(jià)停止下跌，甚至可能回升。升。n支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。47支撐線圖例支撐線圖例48壓力線壓力線n壓力線又稱阻力線，是指當(dāng)股價(jià)上漲壓力線又稱阻力線，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)賣方增加，到某價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)賣方增加，賣方減少的情況，股價(jià)會(huì)停止上漲，賣方減少的情況，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落。甚至回落。n壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用。49壓力線圖例壓力線圖例50支撐線和壓力線的作用支撐線和壓力線的作用n支