尋找中國(guó)崛起的脊梁——2007年行業(yè)投資策略

1、swschttp:/swschttp:/ 政府著力打造的和諧發(fā)展環(huán)境將使中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)政府著力打造的和諧發(fā)展環(huán)境將使中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展展；信心得到恢復(fù)的中國(guó)資本市場(chǎng)將成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)信心得到恢復(fù)的中國(guó)資本市場(chǎng)將成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的動(dòng)力，穩(wěn)健增長(zhǎng)的動(dòng)力，20072007年是中國(guó)資本市場(chǎng)鞏固發(fā)展年。年是中國(guó)資本市場(chǎng)鞏固發(fā)展年。 制度創(chuàng)新是大國(guó)崛起的基石，規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)與資制度創(chuàng)新是大國(guó)崛起的基石，規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)與資本市場(chǎng)功能建設(shè)將使上市公司充滿成長(zhǎng)的動(dòng)力，競(jìng)爭(zhēng)的天平本市場(chǎng)功能建設(shè)將使上市公司充滿成長(zhǎng)的動(dòng)力，競(jìng)爭(zhēng)的天平將傾向管理規(guī)范、具備資金、技術(shù)與品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，無(wú)論將

2、傾向管理規(guī)范、具備資金、技術(shù)與品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，無(wú)論它們是大還是小，它們它們是大還是小，它們都都將成為中國(guó)崛起的脊梁，也是將成為中國(guó)崛起的脊梁，也是20072007年投資的主線。年投資的主線。swschttp:/swschttp:/swschttp:/1.1. 主要觀點(diǎn)主要觀點(diǎn) 經(jīng)濟(jì)依然處于合理的增長(zhǎng)區(qū)間，2007年將延續(xù)今年的趨勢(shì)，保持較高的增速，但預(yù)計(jì)增速略低于今年； 經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性有所改善。教育、醫(yī)療衛(wèi)生等有關(guān)制度保障方面的改善將成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力，消費(fèi)增長(zhǎng)速度將快于今年； 中國(guó)經(jīng)濟(jì)渡過(guò)過(guò)度期全面融入國(guó)際社會(huì)，政府努力營(yíng)造的外交最好局面將成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外因，進(jìn)出口將維持目前速度

3、，但順差減??； 投資速度不會(huì)減緩，城市化、基礎(chǔ)設(shè)施改善和住房建設(shè)依然是主因，房?jī)r(jià)保持穩(wěn)定； 美元貶值帶來(lái)的人民幣升值壓力和物價(jià)上揚(yáng)會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)壓力，成為金融政策出臺(tái)的理由，CPI有望超過(guò)2.5，人民幣：美元預(yù)計(jì)會(huì)擊穿7.5。2.主要政策主要政策升息可能性大，二、三季度有可能會(huì)加息。swschttp:/宏觀經(jīng)濟(jì)分析-1001020304050601990年 1991年 1992年 1993年 1994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006II 2006III消費(fèi)增長(zhǎng)GDP增長(zhǎng)固定投資增長(zhǎng)進(jìn)出

4、口增長(zhǎng)swschttp:/ 從數(shù)據(jù)看，地方投資一直處于高位，中央項(xiàng)目增長(zhǎng)幅度由2004年的低水平攀升到23.2，高于國(guó)有及國(guó)有控股增速，說(shuō)明中央項(xiàng)目要比地方國(guó)有項(xiàng)目增長(zhǎng)快。二季度新增項(xiàng)目增速回落，但三季度不降反升，其中中央項(xiàng)目是主要?jiǎng)恿Α９潭ㄙY產(chǎn)投資構(gòu)成分析010203040506070801、2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月2005年1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月2006-I2006-II2006-III投資總額國(guó)有及國(guó)有控股中央項(xiàng)目新增項(xiàng)目地方項(xiàng)目swschttp:/近兩年，消費(fèi)

5、增長(zhǎng)的速度一直快于近兩年，消費(fèi)增長(zhǎng)的速度一直快于GDPGDP增速，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用增強(qiáng)增速，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之消費(fèi)051015202530351990年 1991年 1992年 1993年 1994年 1995年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006II 2006III城鎮(zhèn)居民可支配收入增長(zhǎng)農(nóng)村居民人均收入增長(zhǎng)消費(fèi)增長(zhǎng)GDP增長(zhǎng)swschttp:/我國(guó)出口額增量分析01000000020000000300000004000000050000000600000001995-12

6、 1996-12 1997-12 1998-12 1999-12 2000-12 2001-12 2002-12 2003-12 2004-12 2005-12 Dec-06千美元千美元swschttp:/外商直接投資_簽定利用外資協(xié)議項(xiàng)目個(gè)數(shù)月度分析01000200030004000500060002000-012000-042000-072000-102001-012001-042001-072001-102002-012002-042002-072002-102003-012003-042003-072003-102004-012004-042004-072004-102005-0120

7、05-042005-072005-102006-012006-042006-072006-10外商直接投資_實(shí)際利用外資金額月度分析01020304050607080902000-012000-042000-072000-102001-012001-042001-072001-102002-012002-042002-072002-102003-012003-042003-072003-102004-012004-042004-072004-102005-012005-042005-072005-102006-012006-042006-072006-10數(shù)據(jù)顯示，外商投資項(xiàng)目和金額都呈穩(wěn)定狀

8、態(tài)，隨著引資由量向質(zhì)的轉(zhuǎn)變，未來(lái)外商投資的增長(zhǎng)將趨于穩(wěn)定swschttp:/指標(biāo)名稱 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年（E） 2007（E） GDP 增長(zhǎng)率 8 9.3 9.5 9.9 10.9 10.3 規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)率 12.6 17 16.7 16.4 16.8 16.6 固定投資增長(zhǎng)率 16.1 26.7 25.8 25.7 25.8 25.5 消費(fèi)品零售增長(zhǎng) 8.8 9.1 13.3 12.9 13.8 14.0 出口增長(zhǎng) 22.3 34.6 35.4 28.4 27.6 25.8 進(jìn)口增長(zhǎng) 21.2 29.9 36 17.6 20.2 2

9、0.6 CPI 0.8 1.2 3.9 1.8 2 2.3 M0 10.1 14.3 8.7 11.9 13.6 13.3 M1 16.8 18.7 13.6 11.8 16.5 15.7 M2 16.8 19.6 14.6 17.6 15.8 15.2 （單位：（單位：% %）swschttp:/swschttp:/人民幣升值預(yù)計(jì)到2007年年底，將一直維持升勢(shì)，從7.8升至7.5，如果升值超過(guò)8%，將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生極大危害；新會(huì)計(jì)制度準(zhǔn)則市場(chǎng)價(jià)值重估和炒作的理由；稅收改革估計(jì)07年出方案08年實(shí)施，是08年的主要題材；股指期貨一個(gè)新命題金融政策一、二次加息是肯定的；公司盈利增長(zhǎng)內(nèi)生性增長(zhǎng)是

10、主因，價(jià)格拉動(dòng)因素減弱。swschttp:/出 口 類 行 業(yè) 資 金 利 潤(rùn) 率 分 析012345671999-102000-102001-102002-102003-102004-102005-102006-10紡 織 制 成 品 制 造 業(yè)家 具 制 造 業(yè)化 學(xué) 藥 品 原 藥 制 造 業(yè)棉 、 化 纖 紡 織 及 印 染 精 加 工 業(yè)絲 絹 紡 織 及 精 加 工 業(yè)麻 紡 織 業(yè)紡 織 業(yè)紡 織 服 裝 、 鞋 、 帽 制 造 業(yè)swschttp:/進(jìn)口價(jià)格敏感型行業(yè)資金利潤(rùn)率分析01234561999-102000-102001-102002-102003-102004-10

11、2005-102006-10塑料制品業(yè)橡膠制品業(yè)造紙及紙制品業(yè)化學(xué)纖維制造業(yè)swschttp:/工業(yè)增加值月度增速趨勢(shì)分析0510152025135791113151719212325工業(yè)企業(yè)增加值增速_當(dāng)月國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)工業(yè)增加值增速_當(dāng)月股份有限公司工業(yè)企業(yè)增加值增速_當(dāng)月輕工業(yè)企業(yè)增加值增速_當(dāng)月重工業(yè)企業(yè)增加值增速_當(dāng)月工業(yè)增加值增速趣緩，利潤(rùn)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化，內(nèi)生性增長(zhǎng)將成為新的趨勢(shì)工業(yè)增加值增速趣緩，利潤(rùn)增長(zhǎng)出現(xiàn)分化，內(nèi)生性增長(zhǎng)將成為新的趨勢(shì)swschttp:/swschttp:/ 行業(yè)解析：行業(yè)解析：黑色金屬冶煉與加工業(yè)的價(jià)值波動(dòng)與鋼材價(jià)格密切相關(guān)，受今年二季度價(jià)格回暖影響，三季

12、度該行業(yè)價(jià)值指數(shù)創(chuàng)出了新高，但股價(jià)在第四季度才出現(xiàn)很好表現(xiàn)，我們是7、8月推薦。但預(yù)計(jì)07年價(jià)格不如2006年，可以關(guān)注的是鐵礦石價(jià)格，公司可以選擇性持有部分有資源、技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的品種。黑色金屬行業(yè)01002003004005006007008002002-102002-122003-042003-062003-082003-102003-12Apr-04Jun-04Aug-04Oct-04Dec-04Apr-05Jun-05Aug-05Oct-05Dec-05Apr-06Jun-06Aug-06Oct-06swschttp:/水泥行業(yè)數(shù)據(jù)-4-2024681012141999-062000

13、-062001-062002-062003-062004-062005-062006-06應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率銷售利潤(rùn)率資金利潤(rùn)率 行業(yè)解析：行業(yè)解析：行業(yè)主要指標(biāo)依然沒(méi)有達(dá)到2003年的最好水平，但行業(yè)的波動(dòng)性減弱。屬于一般資產(chǎn)配置品種。水泥制造業(yè)01002003004005006002002-092002-112003-032003-052003-072003-092003-11Mar-04May-04Jul-04Sep-04Nov-04Mar-05May-05Jul-05Sep-05Nov-05Mar-06May-06Jul-06Sep-06swschttp:/鋁冶煉業(yè)-20002004006

14、0080010001200140016002002-092002-122003-052003-082003-11Apr-04Jul-04Oct-04Mar-05Jun-05Sep-05Dec-05May-06Aug-06銅冶煉業(yè)-50005001000150020002500300035002002-092002-112003-032003-052003-072003-092003-11Mar-04May-04Jul-04Sep-04Nov-04Mar-05May-05Jul-05Sep-05Nov-05Mar-06May-06Jul-06Sep-06鉛鋅制造冶煉業(yè)-200-100010020

15、03004005006007008009002003-032003-052003-072003-092003-11Mar-04May-04Jul-04Sep-04Nov-04Mar-05May-05Jul-05Sep-05Nov-05Mar-06May-06Jul-06Sep-06有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)01002003004005006007008002001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I

16、2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-IIIswschttp:/投資品行業(yè)資金利潤(rùn)率分析051015202530351999-102000-102001-102002-102003-102004-102005-102006-10有色金屬礦采選業(yè)黑色金屬礦采選業(yè)有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)鋼壓延加工業(yè)非金屬礦物制品業(yè)swschttp:/煤炭行業(yè)分析-6-4-20246810121999-062000-062001-062002-062003-062004-062005-062006-06銷售利潤(rùn)率資金利潤(rùn)率產(chǎn)成品資金占有率 行業(yè)解析：

17、行業(yè)解析：行業(yè)的黃金期已過(guò)，雖然價(jià)值依然在高位，但利潤(rùn)率和產(chǎn)成品資金占用率在上升，預(yù)期在高位整理。 未來(lái)希望在資源價(jià)格的調(diào)整，如果按照發(fā)改委思維實(shí)現(xiàn)貴能源策略，將出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。屬于防御性投資品種煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)01002003004005006007008002001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-IIIswsch

18、ttp:/行業(yè)解析：行業(yè)解析：依然具有很好的投資價(jià)值。石油和天然氣開(kāi)采業(yè)0501001502002503003504002001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-IIIswschttp:/ 行業(yè)解析：行業(yè)解析：能源由緊張走向平衡，決定了該行業(yè)僅能夠維持正常的增長(zhǎng)速度，價(jià)格的調(diào)整是市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。由于06年漲幅不大，所以在

19、調(diào)整時(shí)應(yīng)該不失為風(fēng)險(xiǎn)的避風(fēng)港。屬于防御性資產(chǎn)配置品種。電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)0501001502002503003504002001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III電力生產(chǎn)業(yè)01002003004005002002-092002-112003-032003-052003-072003-092003-11Ma

20、r-04May-04Jul-04Sep-04Nov-04Mar-05May-05Jul-05Sep-05Nov-05Mar-06May-06Jul-06Sep-06swschttp:/能源行業(yè)資金利潤(rùn)率分析-2024681999-102000-102001-102002-102003-102004-102005-102006-10煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)電力生產(chǎn)業(yè)資金利潤(rùn)率石油和天然氣開(kāi)采業(yè)swschttp:/ 行業(yè)解析：行業(yè)解析：高油價(jià)和低成品油價(jià)格使該行業(yè)近兩年一直處于虧損境地。 煉焦業(yè)也伴隨著鋼鐵行業(yè)的增長(zhǎng)有所恢復(fù)，但產(chǎn)能的壓力依然非常大。 07年可以觀望。石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)-500-

21、400-300-200-10001002003002001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III煉焦業(yè)-10001002003004005006002003-032003-052003-072003-092003-11Mar-04May-04Jul-04Sep-04Nov-04Mar-05May-05Jul-05S

22、ep-05Nov-05Mar-06May-06Jul-06Sep-06swschttp:/化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)0501001502002503003502001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III農(nóng)藥制造業(yè)-200020040060080010002003-032003-052003-072003-09200

23、3-11Mar-04May-04Jul-04Sep-04Nov-04Mar-05May-05Jul-05Sep-05Nov-05Mar-06May-06Jul-06Sep-06肥料制造業(yè)020040060080010002002-092002-112003-032003-052003-072003-092003-11Mar-04May-04Jul-04Sep-04Nov-04Mar-05May-05Jul-05Sep-05Nov-05Mar-06May-06Jul-06Sep-06造紙及紙制品業(yè)0501001502002503003502001-032001-II2001-III2001-IV

24、2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-IIIswschttp:/橡膠制品業(yè)0501001502002503003502001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-I

25、I2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III化學(xué)纖維制造業(yè)0501001502002001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III輪胎制造業(yè)-10001002003004005002002-092002-122003-052003-082003-11Apr-04Jul-04Oct-04M

26、ar-05Jun-05Sep-05Dec-05May-06Aug-06塑料制品業(yè)0501001502002502001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-IIswschttp:/通用設(shè)備制造業(yè)0501001502002503002001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III20

27、02-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)0501001502002502001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-II

28、I專用設(shè)備制造業(yè)0501001502002503002001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III電 氣 機(jī) 械 及 器 材 制 造 業(yè)0501001502002503002001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II

29、2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-IIIswschttp:/汽車整車制造業(yè)01002003004005006007002003-072003-092003-11Mar-04May-04Jul-04Sep-04Nov-04Mar-05May-05Jul-05Sep-05Nov-05Mar-06May-06Jul-06Sep-06船舶及浮動(dòng)裝置制造-500501001502002502004年4月2004年6月2004年8月2004年10月2004年12

30、月2005年2月2005年4月2005年6月2005年8月2005年10月2005年12月2006年2月2006年4月2006年6月2006年8月2006年10月礦山、冶煉設(shè)備制造業(yè)0501001502002503002004年4月2004年6月2004年8月2004年10月2004年12月2005年2月2005年4月2005年6月2005年8月2005年10月2005年12月2006年2月2006年4月2006年6月2006年8月2006年10月發(fā)電機(jī)及發(fā)電機(jī)組制造業(yè)01000200030004000500060002003-102003-12Apr-04Jun-04Aug-04Oct-04

31、Dec-04Apr-05Jun-05Aug-05Oct-05Dec-05Apr-06Jun-06Aug-06Oct-06swschttp:/裝備制造類資金利潤(rùn)率分析0123456781999-102000-102001-102002-102003-102004-102005-102006-10電氣機(jī)械及器材制造業(yè)起重運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)制冷、空調(diào)設(shè)備制造業(yè)通用設(shè)備制造業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)swschttp:/交通運(yùn)輸設(shè)備制造類資金利潤(rùn)率分析051015201999-102000-102001-102002-102003-102004-102005-102006-10船舶及浮動(dòng)裝置制造業(yè)交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)金

32、屬制品業(yè)汽車整車制造業(yè)集裝箱制造業(yè)swschttp:/消費(fèi)的增長(zhǎng)和稅率的調(diào)整，是該行業(yè)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，龍頭企業(yè)和品牌依然是投資的關(guān)鍵，但要警惕惡性競(jìng)爭(zhēng)飲料制造業(yè)0501001502002502001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III酒制造業(yè)01002003004005006002002-092002-11200

33、3-032003-052003-072003-092003-11Mar-04May-04Jul-04Sep-04Nov-04Mar-05May-05Jul-05Sep-05Nov-05Mar-06May-06Jul-06Sep-06液體乳及制品業(yè)0501001502002502003-062003-092003-122004-032004-062004-092004-122005-032005-062005-09Dec-05 Mar-062006-II2006-IIIswschttp:/紡織業(yè)0501001502002503002001-032001-II2001-III2001-IV2002

34、-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)0501001502002001-032001-III2002-032002-III2003-032003-III2004-032004-III2005-I2005-III2006-I2006-III紡織服裝制造業(yè)0501001502002502001-032001-062001-092001-122002-03

35、2002-062002-092002-122003-032003-062003-092003-122004-032004-062004-092004-122005-032005-062005-09Dec-05Mar-062006-II2006-III 近幾年行業(yè)價(jià)值穩(wěn)步提升，但仍然比較脆弱，尋找在競(jìng)爭(zhēng)中長(zhǎng)大的龍頭企業(yè)是投資的關(guān)鍵swschttp:/醫(yī)藥制造業(yè)0204060801001201401601802001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-0320

36、04-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III化學(xué)藥品原藥制造業(yè)0204060801001201401601802002001-032001-062001-092001-122002-032002-062002-092002-122003-032003-062003-092003-122004-032004-062004-092004-122005-032005-062005-09Dec-05Mar-062006-II2006-III醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營(yíng)分析0.00%5.00%10.00%15.00%20.00

37、%25.00%30.00%35.00%40.00%醫(yī)藥制造業(yè)化學(xué)藥品原藥化學(xué)藥品制劑中成藥生物、生化制品上年銷售增長(zhǎng)本年銷售增長(zhǎng)上年利潤(rùn)增長(zhǎng)本年利潤(rùn)增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)依然強(qiáng)勁，政策明朗是投資時(shí)機(jī)選擇的關(guān)鍵，生物技術(shù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。07年中期將現(xiàn)投資機(jī)會(huì)swschttp:/消費(fèi)品行業(yè)資金利潤(rùn)率分析0123456789101999-102000-102001-102002-102003-102004-102005-102006-10蔬菜、水果和堅(jiān)果加工業(yè)肉制品及副產(chǎn)品加工業(yè)飲料制造業(yè)珠寶首飾及有關(guān)物品制造業(yè)農(nóng)副食品加工業(yè)食品制造業(yè)水產(chǎn)品冷凍加工業(yè)除水產(chǎn)品冷凍加工業(yè)外，其余行業(yè)均表現(xiàn)為上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，具有

38、價(jià)值潛力除水產(chǎn)品冷凍加工業(yè)外，其余行業(yè)均表現(xiàn)為上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，具有價(jià)值潛力swschttp:/通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)-500501001502002503002001-032001-III2002-032002-III2003-032003-III2004-032004-III2005-I2005-III2006-I2006-III家用影視設(shè)備制造業(yè)-150-100-500501001502002502001-032001-062001-092001-122002-032002-062002-092002-122003-032003-062003-092003-122004-03200

39、4-062004-092004-122005-032005-062005-09Dec-05Mar-062006-II2006-III通信設(shè)備制造業(yè)-500501001502002503003504002001-032001-062001-092001-122002-032002-062002-092002-122003-032003-062003-092003-122004-032004-062004-092004-122005-032005-062005-09Dec-05Mar-062006-II2006-III電子計(jì)算機(jī)制造業(yè)0501001502002503002001-032001-06

40、2001-092001-122002-032002-062002-092002-122003-032003-062003-092003-122004-032004-062004-092004-122005-032005-062005-09Dec-05Mar-062006-II2006-IIIswschttp:/電子元件及組件制造業(yè)01002003004005006002001-032001-092002-032002-092003-032003-092004-032004-092005-032005-09Mar-062006-III電子器件制造業(yè)-50050100150200250300350

41、4002001-032001-062001-092001-122002-032002-062002-092002-122003-032003-062003-092003-122004-032004-062004-092004-122005-032005-062005-09Dec-05Mar-062006-II2006-III 行業(yè)解析：行業(yè)解析：技術(shù)是推動(dòng)該這類行業(yè)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?電子元件一直具有良好的投資價(jià)值。 swschttp:/IT類行業(yè)資金利潤(rùn)率分析02468101999-102000-102001-102002-102003-102004-102005-102006-10電子元件制

42、造業(yè)通信設(shè)備制造業(yè)通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)電子器件制造業(yè)swschttp:/燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)-200-10001002003004002001-032001-II2001-III2001-IV2002-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)-200-10001002003004002001-032001-II2001-III2001-IV2002

43、-032002-II2002-III2002-IV2003-032003-II2003-III2003-IV2004-032004-II2004-III2004-IV2005-I2005-II2005-III2005-IV2006-I2006-II2006-III 行業(yè)解析：行業(yè)解析：價(jià)格敏感型行業(yè)，也是民生性行業(yè)。 沒(méi)有高利潤(rùn)率，地區(qū)價(jià)格調(diào)整、管理與規(guī)模是投資的關(guān)鍵。 水行業(yè)出現(xiàn)機(jī)遇。swschttp:/swschttp:/工業(yè)各類型行業(yè)資金利潤(rùn)率分析0.002.004.006.008.0010.0012.0014.001999-102000-102001-102002-102003-102004-102005-102006-10能源類投資品原材料類國(guó)內(nèi)消費(fèi)類裝備制造運(yùn)輸設(shè)備制造技術(shù)推動(dòng)類出口依賴類進(jìn)口價(jià)格敏感類swschttp:/消