股票指數(shù)的編制情況(powerpoint 23頁(yè))

1、第一頁(yè)，共二十五頁(yè)。F投資者需要股票指數(shù)投資者需要股票指數(shù)F股票指數(shù)是入市股票指數(shù)是入市(r sh)還是離開(kāi)的依據(jù)還是離開(kāi)的依據(jù) 股指反映宏觀面，資金面和股民的心理預(yù)期股指反映宏觀面，資金面和股民的心理預(yù)期 對(duì)股票市場(chǎng)的價(jià)格變化作出判斷對(duì)股票市場(chǎng)的價(jià)格變化作出判斷F股票指數(shù)是選擇股票的參考股票指數(shù)是選擇股票的參考 經(jīng)濟(jì)景氣的時(shí)候，選擇與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系密切經(jīng)濟(jì)景氣的時(shí)候，選擇與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系密切的公司投資的公司投資F股票指數(shù)是技術(shù)分析的基礎(chǔ)股票指數(shù)是技術(shù)分析的基礎(chǔ)第二頁(yè)，共二十五頁(yè)。F股指期貨與股指期權(quán)的標(biāo)的股指期貨與股指期權(quán)的標(biāo)的F股指期貨與股指期權(quán)具有套期保值、套股指期貨與股指期權(quán)具有套期保值、

2、套利和投機(jī)利和投機(jī)(tuj)的功能的功能第三頁(yè)，共二十五頁(yè)。 景氣度是指經(jīng)濟(jì)處于整個(gè)周期的什么階段景氣度是指經(jīng)濟(jì)處于整個(gè)周期的什么階段 股指宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度的測(cè)度指標(biāo)，綜合反映股指宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度的測(cè)度指標(biāo)，綜合反映(fnyng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，通脹，失業(yè)率，利率和國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，通脹，失業(yè)率，利率和國(guó)際收支等狀況，并可以及時(shí)得到收支等狀況，并可以及時(shí)得到。 股票指數(shù)的局限性：股民心理受非經(jīng)濟(jì)因素股票指數(shù)的局限性：股民心理受非經(jīng)濟(jì)因素的影響的影響第四頁(yè)，共二十五頁(yè)。F全樣本全樣本(yngbn)指數(shù)指數(shù)F所有上市公司都進(jìn)入股票樣本所有上市公司都進(jìn)入股票樣本F全面準(zhǔn)確全面準(zhǔn)確F體現(xiàn)公平原則體現(xiàn)公平原則F可比性

3、較差可比性較差第五頁(yè)，共二十五頁(yè)。F部分樣本指數(shù)部分樣本指數(shù)F只把一部分公司只把一部分公司( (nn s) s)計(jì)算進(jìn)指數(shù)計(jì)算進(jìn)指數(shù)F樣本數(shù)量固定，樣本數(shù)量不固定樣本數(shù)量固定，樣本數(shù)量不固定F以市值的以市值的80%80%確定樣本確定樣本F可比性較差可比性較差第六頁(yè)，共二十五頁(yè)。F固定樣本指數(shù)固定樣本指數(shù)(zhsh)F樣本數(shù)量不變的指數(shù)樣本數(shù)量不變的指數(shù)F許多著名指數(shù)屬于固定樣本指數(shù)許多著名指數(shù)屬于固定樣本指數(shù)F可比性好：適合作股指期貨合約的指數(shù)可比性好：適合作股指期貨合約的指數(shù)F可能與整個(gè)市場(chǎng)大勢(shì)有出入可能與整個(gè)市場(chǎng)大勢(shì)有出入第七頁(yè)，共二十五頁(yè)。F全市場(chǎng)指數(shù)全市場(chǎng)指數(shù)F是指反映整個(gè)市場(chǎng)大勢(shì)的股

4、票指數(shù)是指反映整個(gè)市場(chǎng)大勢(shì)的股票指數(shù)F分類(lèi)指數(shù)分類(lèi)指數(shù)F是建立是建立(jinl)在全市場(chǎng)指數(shù)基礎(chǔ)上在全市場(chǎng)指數(shù)基礎(chǔ)上 第八頁(yè)，共二十五頁(yè)。15.2.4 流通股股票指數(shù)與全股本(gbn)指數(shù)F流通股指數(shù)流通股指數(shù)F計(jì)算計(jì)算(j sun)指數(shù)時(shí)只考慮流通股部分市值的指數(shù)時(shí)只考慮流通股部分市值的股票指數(shù)；股票指數(shù)；F全股本指數(shù)全股本指數(shù)F計(jì)算股票指數(shù)時(shí)將全部股本的市值都考計(jì)算股票指數(shù)時(shí)將全部股本的市值都考慮進(jìn)去的股票指數(shù)慮進(jìn)去的股票指數(shù) F股價(jià)上漲對(duì)不同種指數(shù)影響不同股價(jià)上漲對(duì)不同種指數(shù)影響不同第九頁(yè)，共二十五頁(yè)。F明確指數(shù)編制目的明確指數(shù)編制目的F上市公司的信息上市公司的信息F上市公司的數(shù)據(jù)上市公

5、司的數(shù)據(jù)F相應(yīng)的接受相應(yīng)的接受(jishu)、計(jì)算設(shè)備、計(jì)算設(shè)備F上市公司的分類(lèi)、排序、選樣及調(diào)整上市公司的分類(lèi)、排序、選樣及調(diào)整第十頁(yè)，共二十五頁(yè)。F上市公司上市公司(shn sh n s)的行業(yè)分類(lèi)的行業(yè)分類(lèi)F樣本公司的入選資格樣本公司的入選資格F市值的計(jì)算市值的計(jì)算F日平均成交額的計(jì)算日平均成交額的計(jì)算F日平均換手率的計(jì)算日平均換手率的計(jì)算F綜合排序綜合排序第十一頁(yè)，共二十五頁(yè)。F樣本的適時(shí)調(diào)整樣本的適時(shí)調(diào)整F股價(jià)指數(shù)的連續(xù)性：股價(jià)指數(shù)的連續(xù)性： 只有市值、日平均成交額和日平均換手率達(dá)只有市值、日平均成交額和日平均換手率達(dá)到某一規(guī)定水平的公司才可能入選樣本到某一規(guī)定水平的公司才可能入選樣

6、本 樣本調(diào)整時(shí)一定要在原有的樣本基礎(chǔ)樣本調(diào)整時(shí)一定要在原有的樣本基礎(chǔ)(jch)(jch)上進(jìn)行，而不能僅根據(jù)市值、日平均成交額、上進(jìn)行，而不能僅根據(jù)市值、日平均成交額、日平均換手率與行業(yè)分布之間的平衡就作出日平均換手率與行業(yè)分布之間的平衡就作出樣本的選擇。樣本的選擇。 F調(diào)整的方法調(diào)整的方法第十二頁(yè)，共二十五頁(yè)。F股票指數(shù)的基期股票指數(shù)的基期: :在計(jì)算股票指數(shù)時(shí)所選在計(jì)算股票指數(shù)時(shí)所選用的基準(zhǔn)參考點(diǎn)的日期用的基準(zhǔn)參考點(diǎn)的日期(rq)(rq) 選取成交平穩(wěn)且有代表性的日期選取成交平穩(wěn)且有代表性的日期F股票指數(shù)的基點(diǎn)股票指數(shù)的基點(diǎn): :在計(jì)算股票指數(shù)時(shí)所選在計(jì)算股票指數(shù)時(shí)所選用的基準(zhǔn)參考點(diǎn)的數(shù)值

7、用的基準(zhǔn)參考點(diǎn)的數(shù)值 選擇空間大選擇空間大 中經(jīng)指數(shù)為中經(jīng)指數(shù)為10001000第十三頁(yè)，共二十五頁(yè)。F簡(jiǎn)單算術(shù)平均法簡(jiǎn)單算術(shù)平均法 股票指數(shù)股票指數(shù)= =報(bào)告期的股價(jià)之和報(bào)告期的股價(jià)之和/ /上市公司上市公司(shn(shn sh sh nn s) s)的個(gè)數(shù)的個(gè)數(shù)=1/=1/n(Pn(P1 1 +P +P2 2 +P +Pn n ) ) 簡(jiǎn)單，含義明確簡(jiǎn)單，含義明確 缺陷：非實(shí)質(zhì)性跌價(jià)的斷層現(xiàn)象，除權(quán)前后缺陷：非實(shí)質(zhì)性跌價(jià)的斷層現(xiàn)象，除權(quán)前后股價(jià)缺乏連續(xù)性股價(jià)缺乏連續(xù)性 (16+20+24)/3=20第十四頁(yè)，共二十五頁(yè)。F算術(shù)平均修正法算術(shù)平均修正法F新除數(shù)新除數(shù)(ch sh)(ch s

8、h)= =收市后新股票價(jià)格收市后新股票價(jià)格/ /原股票原股票指數(shù)指數(shù)F1 1拆拆4 4有：有：(16+20+6)/20=2.1(16+20+6)/20=2.1F(16+20+6)/2.1 =20(16+20+6)/2.1 =20F(18+24+12)/2.1=54/2.1=25.7(18+24+12)/2.1=54/2.1=25.7第十五頁(yè)，共二十五頁(yè)。F市值加權(quán)平均法市值加權(quán)平均法 計(jì)算公式較為計(jì)算公式較為(jio wi)合理，考慮的權(quán)重是公司合理，考慮的權(quán)重是公司的規(guī)模而不是股票的價(jià)格的規(guī)模而不是股票的價(jià)格 它的調(diào)整次數(shù)少，用這種方法計(jì)算出的股票它的調(diào)整次數(shù)少，用這種方法計(jì)算出的股票指數(shù)可

9、比性更強(qiáng)指數(shù)可比性更強(qiáng)股票指數(shù)股票指數(shù)= =（報(bào)告期總市值（報(bào)告期總市值/ /基期總市值）基期總市值） 100100新的基期總市值新的基期總市值= =報(bào)告期總市值報(bào)告期總市值/ /報(bào)告期指報(bào)告期指數(shù)數(shù)第十六頁(yè)，共二十五頁(yè)。F股指期貨或期權(quán)標(biāo)的應(yīng)滿(mǎn)足的一般原則股指期貨或期權(quán)標(biāo)的應(yīng)滿(mǎn)足的一般原則 代表性：代表市場(chǎng)大勢(shì)代表性：代表市場(chǎng)大勢(shì) 可比性：不同時(shí)間指數(shù)的前后可比性可比性：不同時(shí)間指數(shù)的前后可比性 穩(wěn)定性：相當(dāng)一段時(shí)間樣本是不變的穩(wěn)定性：相當(dāng)一段時(shí)間樣本是不變的F標(biāo)的股票指數(shù)的計(jì)算方法標(biāo)的股票指數(shù)的計(jì)算方法 運(yùn)用市值加權(quán)平均法，只計(jì)算運(yùn)用市值加權(quán)平均法，只計(jì)算(j sun)流通股流通股F大小樣

10、本的選擇大小樣本的選擇 樣本較大的固定樣本指數(shù)較好樣本較大的固定樣本指數(shù)較好第十七頁(yè)，共二十五頁(yè)。F編制的基本原則編制的基本原則市值加權(quán)平均法市值加權(quán)平均法挑選部分公司樣本，相對(duì)穩(wěn)定，有可比性挑選部分公司樣本，相對(duì)穩(wěn)定，有可比性樣本公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)接近國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)樣本公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)接近國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 只計(jì)算流通股只計(jì)算流通股F編制的具體作法編制的具體作法按經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)部門(mén)的分類(lèi)及比例按經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)部門(mén)的分類(lèi)及比例(bl)(bl)進(jìn)行選樣進(jìn)行選樣 大樣本、關(guān)鍵國(guó)企上市大樣本、關(guān)鍵國(guó)企上市第十八頁(yè)，共二十五頁(yè)。F道瓊斯股票指數(shù)道瓊斯股票指數(shù)F- -道瓊斯道瓊斯3030種工業(yè)股票指數(shù)種工業(yè)股票指數(shù)F-

11、-道瓊斯道瓊斯2020種運(yùn)輸業(yè)股票指數(shù)種運(yùn)輸業(yè)股票指數(shù)F- -道瓊斯道瓊斯1515種公用事業(yè)股票指數(shù)種公用事業(yè)股票指數(shù)F- -道瓊斯道瓊斯6565種綜合股價(jià)指數(shù)種綜合股價(jià)指數(shù)F道瓊斯世界股票指數(shù)道瓊斯世界股票指數(shù) 市值加權(quán)平均法、包括市值加權(quán)平均法、包括2929個(gè)國(guó)家個(gè)國(guó)家(guji)(guji)F道瓊斯中國(guó)股票指數(shù)道瓊斯中國(guó)股票指數(shù) 道滬指數(shù)，道深指數(shù)和道中道滬指數(shù)，道深指數(shù)和道中8888指數(shù)、只包括指數(shù)、只包括A A股股第十九頁(yè)，共二十五頁(yè)。F 點(diǎn)數(shù)點(diǎn)數(shù) 日期日期(rq)(rq) 點(diǎn)數(shù)點(diǎn)數(shù) 日期日期(rq)(rq)F100100 1906.1 1906.1 500 500 1956.3 1

12、956.3F100010001972.111972.11 2000 2000 1987.11987.1F300030001991.41991.4 4000 4000 1995.2 1995.2 F500050001995.111995.11 6000 6000 1996.10 1996.10F700070001997.21997.2 8000 8000 1997.7.161997.7.16F900090001998.4.61998.4.61000010000 1999.3.29 1999.3.29F11000110001999.5.31999.5.3第二十頁(yè)，共二十五頁(yè)。F點(diǎn)數(shù)點(diǎn)數(shù) 日期日期(

13、rq)(rq) 點(diǎn)數(shù)點(diǎn)數(shù) 日期日期(rq)(rq)F100100 19710208 19710208 200 200 19801113 19801113F400 400 1986053019860530 500 500 1991041219910412F100010001995071719950717 2000 2000 19980716 19980716 F300030001999110319991103 4000 4000 19991229 19991229F500050002000030920000309（50465046）F現(xiàn)在現(xiàn)在 2233 20010606 2233 2001060

14、6第二十一頁(yè)，共二十五頁(yè)。標(biāo)準(zhǔn)普爾(p r)500指數(shù)F標(biāo)準(zhǔn)普爾標(biāo)準(zhǔn)普爾500500指數(shù)指數(shù)(zhsh)(zhsh)：市值加權(quán)平均法市值加權(quán)平均法F標(biāo)準(zhǔn)普爾標(biāo)準(zhǔn)普爾100100指數(shù)：指數(shù)：股指衍生工具的標(biāo)的物股指衍生工具的標(biāo)的物F美國(guó)其它股指：美國(guó)其它股指：危爾希爾危爾希爾50005000、摩根斯坦利國(guó)際股指、摩根斯坦利國(guó)際股指F金融時(shí)報(bào)指數(shù)金融時(shí)報(bào)指數(shù)F日經(jīng)日經(jīng)225225股票指數(shù)股票指數(shù)F香港恒生股票指數(shù)香港恒生股票指數(shù)F臺(tái)灣股指：臺(tái)灣股指：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)股指和工商日?qǐng)?bào)股價(jià)指數(shù)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)股指和工商日?qǐng)?bào)股價(jià)指數(shù)第二十二頁(yè)，共二十五頁(yè)。F上證指數(shù)上證指數(shù)(shn zhn zh sh)(shn zhn

15、zh sh)與深證指數(shù)與深證指數(shù)F深成指深成指F上證上證180180第二十三頁(yè)，共二十五頁(yè)。1、有時(shí)候讀書(shū)是一種巧妙地避開(kāi)思考的方法。2022-4-112022-4-11Monday, April 11, 20222、閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。2022-4-112022-4-112022-4-114/11/2022 3:02:47 PM3、越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡(z mng b fn)。2022-4-112022-4-112022-4-11Apr-2211-Apr-224、越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。2022-4-112022-4-112022-4-11Monday,

16、 April 11, 20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。2022-4-112022-4-112022-4-112022-4-114/11/20226、意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。2022年4月11日星期一2022-4-112022-4-112022-4-117、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。2022年4月2022-4-112022-4-112022-4-114/11/20228、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2022-4-112022-4-11April 11, 20229、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。2022-4-112022-4-11202

17、2-4-112022-4-11 10、你要做多大的事情，就該承受多大的壓力。4/11/2022 3:02:47 PM2022-4-1122.4.11 11、自己要先看得起自己，別人才會(huì)看得起你。4/11/2022 3:02 PM4/11/2022 3:02 PM2022-4-112022-4-11 12、這一秒不放棄，下一秒就會(huì)有希望。11-Apr-22April 11, 20222022-4-11 13、無(wú)論才能知識(shí)多么卓著，如果缺乏熱情，則無(wú)異紙上畫(huà)餅充饑，無(wú)補(bǔ)于事。Monday, April 11, 202211-Apr-222022-4-11 14、我只是自己不放過(guò)自己而已，現(xiàn)在我不會(huì)再逼自己眷戀了。2022-4-112022-4-11Ap