康美藥業(yè)財務(wù)舞弊分析（課堂PPT）

1、不翼而飛的現(xiàn)金從財務(wù)角度解讀康美藥業(yè)造假案演講：夏越同分析：包一帆策劃：王浩宇制作：厲迅15/1/20220101事件介紹康美藥業(yè)？or ST康美？25/1/20220101集藥品、中藥飲片、中藥材和醫(yī)療器械等供銷一體化康美藥業(yè)股份有限公司(600518) 1997年創(chuàng)立2001年在上交所掛牌上市35/1/202201012019年4月29日，康美藥業(yè)發(fā)布更正公告，稱2017年的年報數(shù)據(jù)，存貨少計195億元，現(xiàn)金多計299億元。02022019年4月30日，康美公布2018年年報及2019年1季報，對2017年財報做出重大調(diào)整。03032019年4月30日晚間，上交所立刻向康美發(fā)問詢函。040

2、42019年5月17日，證監(jiān)會通報康美藥業(yè)財務(wù)報告造假。05052019年5月21日， “ST康美”。對于數(shù)百億的造假，對公司和個人共罰款595萬。平均1億的造假成本只有1.64萬。45/1/202255/1/20220202財報分析康美藥業(yè)的財務(wù)報表到底有哪些疑點？65/1/2022疑點一：“存貸”雙高賬上流動資金“充足”，仍大規(guī)模舉債？75/1/202285/1/202295/1/2022疑點二：經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額遠(yuǎn)低于凈利潤凈現(xiàn)比指凈利潤現(xiàn)金含量，即經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/凈利潤，就是說企業(yè)實現(xiàn)一元凈利潤實際流入多少現(xiàn)金。長期來看，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/凈利潤應(yīng)該大于1。而康美藥業(yè)在2015年-

3、2017年間凈現(xiàn)比僅有0.39。123105/1/2022疑點三：應(yīng)收款被關(guān)聯(lián)方占用，且用途未按規(guī)定披露。 一、2016年1月1日至2018年12月31日，康美藥業(yè)在未經(jīng)過決策審批或授權(quán)程序的情況下，累計向控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供非經(jīng)營性資金116.19億元用于購買股票、替控股股東及其關(guān)聯(lián)方償還融資本息、墊付解質(zhì)押款或支付收購溢價款等用途。 二、在 2018 年年報披露的其他應(yīng)收款中，對普寧康都藥業(yè)有限公司所占的 56.29 億其他應(yīng) 收款，計提 60.63%的壞賬準(zhǔn)備；對普寧市康淳藥業(yè)有限公司所占的 32.5 億其他應(yīng)收款 計提了 35.01%的壞賬準(zhǔn)備。115/1/2022疑點四：存貨之謎1

4、25/1/2022疑點五：營運指標(biāo)弱化，卻收購并購不斷135/1/20220303康美藥業(yè)財務(wù)舞弊分析一個謊言需要無數(shù)個謊言來掩蓋145/1/2022造假行為舉例01020304通過仿造、變造增值稅發(fā)票等方式虛增營業(yè)收入。 通過偽造、變造大額定期存單等方式虛增貨幣資金。將不滿足會計確認(rèn)和計量條件工程項目納入報表，虛增固定資產(chǎn)。涉嫌未在相關(guān)年度報告中披露控股股東及關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金情況。155/1/202201虛增營業(yè)收入通過仿造、變造增值稅發(fā)票等方式大量虛增營業(yè)收入經(jīng)調(diào)查，康美醫(yī)藥在三年間虛增收入206億元，虛增利潤20.72億元。165/1/202202虛增貨幣資金 康美藥業(yè)通過財務(wù)不記

5、賬、虛假記賬，偽造、變造大額定期存單或銀行對賬單，配合營業(yè)收入造假偽造銷售回款等方式，虛增貨幣資金。175/1/202203 在2018年年報中，康美藥業(yè)將六處不滿足會計確認(rèn)和計量條件的工程項目納入表內(nèi)，以虛增在建工程，固定資產(chǎn)和投資性房地產(chǎn)。虛增固定資產(chǎn) 將不滿足會計確認(rèn)和計量條件工程項目納入報表，虛增固定資產(chǎn)185/1/202204未在相關(guān)年度報告中披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金情況2016年1月1日至2018年12月31日，康美藥業(yè)在未經(jīng)過決策審批或授權(quán)程序的情況下，累計向控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供非經(jīng)營性資金116.19億元用于購買股票、替控股股東及其關(guān)聯(lián)方償還融資本息、墊付解質(zhì)押款或支付收購

6、溢價款等用途。195/1/20220404審計公司態(tài)度出示無保留意見？隱瞞到最后？205/1/2022審計機構(gòu)：正中珠江會計師事務(wù)所康美藥業(yè)自上市后未更換過審計機構(gòu)，而正中珠江也始終給康美出具無保留意見審計報告19年間，康美藥業(yè)累計向其支付的酬金超過4000萬元。直到公司被證監(jiān)會調(diào)查，正中珠江的“非標(biāo)”意見才姍姍來遲。Self-interest threatIntmidation threat215/1/20220505財務(wù)造假動機分析及常用方法“立信，乃會計之本。沒有信用，也就沒有會計”225/1/2022上市公司粉飾財報的動機維持股價融資方便IPO或增發(fā)央企業(yè)績考核納稅籌劃避免ST（尤其是連續(xù)兩年虧損的公司）235/1/