PPP模式與BOT模式比較

1、PPP模式與BOK式比較一、PPP模式的內(nèi)涵PPP在我國被稱作“政企合作/合營/伙伴關(guān)系”。PPP的本質(zhì)是“政府向社會購買服務(wù)”，而不是政府投資建設(shè)提供這些服務(wù)的設(shè)施(最終所有權(quán)多是政府的)，PPP還強調(diào)政府在項目公司中占有股份。PPP莫式的內(nèi)涵主要有以下四個方面：(1) PPP是一種新型的項目融資模式。PPP融資是以項目為主體的融資活動，是項目融資的實現(xiàn)形式，其主要依據(jù)項目的預(yù)期收益、資產(chǎn)以及政府扶持措施的力度。新項目經(jīng)營的直接收益以及通過政府扶持所能轉(zhuǎn)化的效益是還貸的資金來源,而公司的資產(chǎn)和政府承諾是貸款的安全保障。(2) PPP模式可使民營資本更多參與公用事業(yè)建設(shè)項目,提高效益，降低風(fēng)險

2、。這一點充分彌補了現(xiàn)行項目融資模式的欠缺和不足。政府公共部門與民營企業(yè)以特許權(quán)為基礎(chǔ)進行全程合作，共同對項目運行的整個周期負(fù)責(zé)。PPP模式的操作規(guī)則使民營企業(yè)參與公共建設(shè)項目的前期工作如：項目確認(rèn)、設(shè)計和可行性研究等,從而降低了民營企業(yè)的投資風(fēng)險,能使民營企業(yè)在投資項目中發(fā)揮更加有效的作用,較好地保障了國家與民營企業(yè)各方面利益。(3) PPP模式在一定程度上保證了民營資本“有利可圖”。民營資本追逐的目標(biāo)是即可還貸又有回報，PPP模式通過政府特許權(quán)經(jīng)營和政策扶持很好地解決了民營資本這一根本性的問題,促使民營資本進入公共基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域。(4) PPP模式既可以減輕政府初期建設(shè)投資負(fù)擔(dān)和風(fēng)險,又可提高

3、項目營運后的服務(wù)質(zhì)量。二、PPP模式與BOT融資模式的比較目前，在吸引民營資本參與基礎(chǔ)設(shè)施及城市公用事業(yè)等方面除PPPB式外，BOT莫式是比較成熟和應(yīng)用最廣的項目融資模式。BOT(BuildOperateTransfer)即“建設(shè)一經(jīng)營一移交”,是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域中的一種特殊投資方式,是以政府特許權(quán)換取非公共機構(gòu)融資建設(shè)經(jīng)營公共基礎(chǔ)設(shè)施的一種投資方式。具體地說，由政府向民營企業(yè)頒布特許,允許其在一定時期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施弁管理和經(jīng)營該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。在中國基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，BOT模式曾經(jīng)在一些項目實施中獲得成功,但隨著基礎(chǔ)設(shè)施融資規(guī)模和項目復(fù)雜性日益增長,這種模式存在著出資人承擔(dān)

4、風(fēng)險過大、項目融資前期工作周期過長及投資各方利益沖突大等缺點。三、PPPK式與BOK式的共同點(1)這兩種融資模式的當(dāng)事人都包括融資人、出資人、擔(dān)保人。融資人是指為開發(fā)、建設(shè)和經(jīng)營某工程項目而專門成立的經(jīng)濟實體，如項目公司。出資人是指為該項目提供直接或間接投資的政府、企業(yè)、個人或金融組織等。擔(dān)保人是指為項目融資人提供融資擔(dān)保的組織或個人，也可以是政府。(2)兩種模式都是通過簽訂特許權(quán)協(xié)議使公共部門與民營企業(yè)發(fā)生契約關(guān)系。一般情況下,當(dāng)?shù)卣ㄟ^簽訂特許權(quán)協(xié)議由民營企業(yè)建設(shè)、經(jīng)營、維護和管理，弁由民營企業(yè)負(fù)責(zé)成立的項目公司作為特許權(quán)人承擔(dān)合同規(guī)定的責(zé)任和償還義務(wù)。(3)兩種模式都以項目運營的盈利

5、償還債務(wù)和獲取投資回報,一般以項目本身資產(chǎn)作擔(dān)保抵押。四、PPPB式與BOT模式的不同點(1)組織形式不同。以BOT模式參與項目的政府公共機構(gòu)和民營機構(gòu)之間是以等級式關(guān)系發(fā)生相互作用的,其組織形式如圖1。圖1BOT模式的組織形式圖在BO刷資模式下，參與項目融資的公共機構(gòu)和民營企業(yè)之間采用的幾乎是一種等級結(jié)構(gòu),缺乏有效相互協(xié)調(diào)機制,各參與方都有自己的利益目標(biāo)，而且過分著重短期利益，相互之間以犧牲其他參與方的利益來獲取自身的單方利益最優(yōu),從而不利于社會總收益最大化。PPP英式是一個完整的項目融資概念，但弁不是對項目融資的徹底更改，而是對整個項目的組織機構(gòu)設(shè)置提出了一個新的模型。PPP模式中的參與各

6、方可以達(dá)到與預(yù)期單獨行動相比更為有利的結(jié)果,雖然沒有達(dá)到自身理想的最大利益，但總收益卻是最大的，實現(xiàn)了“帕雷托”效應(yīng)，即社會效益最大化，這顯然更符合公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的宗旨。從以上比較可以看出,PPP模式是建立在公共部門和民營企業(yè)之間合作和交流基礎(chǔ)上的“共贏”，避免了BOT模式缺乏互相溝通協(xié)調(diào)造成的項目前期工作周期過長,也解決了項目全部風(fēng)險由民營企業(yè)承擔(dān)而造成融資困難問題。公共部門、民營企業(yè)合作各方可以形成互利的長期目標(biāo),能創(chuàng)造更多的社會效益,更好地為社會和公眾提供服務(wù)。(2)兩種模式運行程序不同。如圖2、圖3所示,BOT運行程序包括：確立項目、招投標(biāo)、成立項目公司、項目融資、項目建設(shè)、項目運營

7、管理、項目移交等環(huán)節(jié)。PPP模式運行程序包括：選擇項目合作民營機構(gòu)、確立項目、成立項目公司、招投標(biāo)和項目融資、項目建設(shè)、項目運行管理、項目移交等環(huán)節(jié)。兩種模式的不同主要在項目前期。PPP模式中民營企業(yè)從項目論證階段就開始參與項目，而BOT模式從項目招標(biāo)階段才開始參與項目。圖2HOT模式:運行程J于閣閣3P】？松弋運行程J宇圖五、PPPB式BOT模式優(yōu)缺點分析PP可口BOT莫式都是解決政府財政在公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上投資資金不足的融資模式,其共同特點是可以把民營資本和國外資本引入當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施及城市公共事業(yè)建設(shè)。但由于兩種模式合作理念、組織機構(gòu)和運行程序不同，使其有各自的特征及優(yōu)缺點。兩種模式的比較見

8、表1。表1PPP模式與BOT模式優(yōu)缺點比較優(yōu)點缺點PPP公共部門和民營企業(yè)在初始階段就共同參與項目論證與可行性研究，縮短工作周期，降低項目費用。可以在項目初期合理分配項目風(fēng)險，減少承建商與投資商的風(fēng)險，提高了項目融資成功的可能性。參與項目融資的民營企業(yè)在項目前期就參與進來,有利于民營企業(yè)開始就引入先進技術(shù)和管理經(jīng)驗。如何確定合作公司給政府增加了難度，并且政府在合作中要負(fù)有一定的責(zé)任，增加政府的風(fēng)險負(fù)擔(dān)。組織形式比較復(fù)雜，增加了管理上協(xié)調(diào)的難度，對參與方的管理水平有一定的要求如何設(shè)定項目的回報率可能成為一個頗有爭議的問題。公共部門與民營企業(yè)共同參與建設(shè)和運營，雙方可形成互利的長期目標(biāo)，更好的為社會服務(wù)。使項目參與各方整合組成戰(zhàn)略聯(lián)盟,對協(xié)調(diào)各方/、同的利益目標(biāo)起關(guān)鍵作用政府擁有一定的控制權(quán)BOT項目融資的所啟責(zé)任都轉(zhuǎn)移給民營企業(yè),減少了政府主權(quán)借債和還本付息的責(zé)任。政府可以避免大量的項目風(fēng)險。組織結(jié)構(gòu)簡單，政府部門和民營企業(yè)協(xié)調(diào)容易。項目回報率明確，嚴(yán)格按中標(biāo)價實施，政府和民營企業(yè)之間利益糾紛