企業(yè)級服務行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景趨勢展望分析報告2018年

1、2018年企業(yè)級服務行業(yè)分析報告2017年12月內容目錄引言：企業(yè)級服務加速成長背后只是因為經(jīng)濟復蘇1. 人口紅利消失助推企業(yè)級服務，催生國際巨頭公司51.1. 海外人口紅利消失帶來企業(yè)級服務的蓬勃發(fā)展51.2. 海外企業(yè)級服務市場催生多家龍頭公司71.2.1. SAP全球企業(yè)信息化的代名詞71.2.2. IBM企業(yè)級服務商中的常青樹81.2.3. 埃森哲全球最大企業(yè)級咨詢服務商92. 產(chǎn)業(yè)轉型升級離不開信息化，中國企業(yè)級服務特點突出102.1. 降本增效訴求強烈，企業(yè)級服務集成化智能化趨勢明顯112.2. 中國特色企業(yè)級服務擁有移動化與輕量化特點122.3. 企業(yè)云化比例逐漸提升，PaaS和

2、SaaS市場機遇仍較多132.4. 當前仍存在若干不足，未來發(fā)展之路任重道遠143. 中國企業(yè)級服務市場巨大，云計算提供彎道超車機會153.1. 云計算革命的大背景下，出現(xiàn)多家千億美金市值公司153.2. 云計算技術突飛猛進，融合成為核心邏輯163.3. 中國企業(yè)級服務需求巨大，企業(yè)級云服務市場迎來發(fā)展良機173.4. 傳統(tǒng)軟件龍頭加速轉型、優(yōu)質創(chuàng)業(yè)公司獲資本追捧183.4.1. 龍頭企業(yè)開始轉型，中國企業(yè)奮起直追183.4.2. 資本市場助力，融資向優(yōu)質創(chuàng)業(yè)企業(yè)集中194. 以云為核心的企業(yè)級服務市場迎來中長期投資機遇204.1. 信息化不會一蹴而就,企業(yè)級服務是未來10-20年大趨勢204

3、.2. 企業(yè)級服務板塊跑贏行業(yè)，未來有望形成戴維斯雙擊234.3. 聚焦三大核心競爭要素，優(yōu)選行業(yè)龍頭公司24圖表目錄圖1:2008-2016年國內外主流企業(yè)營收增長率統(tǒng)計5圖2:2008-2016年國內外主流企業(yè)凈利潤增長率統(tǒng)計5圖3:美國人口紅利逐漸消失5圖4:就業(yè)人口GDP6圖5:美國GDP增速6圖6:信息和數(shù)據(jù)處理服務行業(yè)增加值不斷增長，在GDP中所占比例遞增7圖7:中國ERP高端市場格局7圖8:公司歷史營收概況8圖9:公司總營收歷史數(shù)據(jù)9圖10:公司外包業(yè)務與咨詢業(yè)務營收情況9圖11:公司員工規(guī)模及人均產(chǎn)出10圖12:2011-2018年中國企業(yè)信息化市場規(guī)模（單位：億元）10圖13

4、:2014-2019年中國企業(yè)移動服務市場規(guī)模（單位：百萬美元）10圖14:移動支付與ERP平臺集成11圖15:商業(yè)智能輔助管理平臺管理決策11圖16:2011-2015年中國網(wǎng)民數(shù)量及互聯(lián)網(wǎng)滲透率12圖17:2011-2015年中國手機網(wǎng)民數(shù)量統(tǒng)計12圖18:企業(yè)信息化服務“輕量化”與傳統(tǒng)模式對比13圖19:2015年中國企業(yè)用戶對未來公共云服務的態(tài)度統(tǒng)計14圖20:2015年中國企業(yè)用戶對未來專有云服務的態(tài)度統(tǒng)計14圖21:2016年企業(yè)云服務產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析比較14圖22:在云計算的大背景下，出現(xiàn)多家千億美金市值公司15圖23:2016年企業(yè)使用云部署的情況統(tǒng)計17圖24:2015-2016

5、中國企業(yè)云使用情況17圖25:多種技術要素相互融合的新型云服務平臺17圖26:我國2011-2016年企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)使用比例18圖27:2015-2016年我國企業(yè)信息化系統(tǒng)建設情況18圖28:中國SaaS市場細分概覽圖18圖29:2017年中國SaaS熱點區(qū)域市場排行19圖30:2008-2016年國內外主流企業(yè)營收增長率統(tǒng)計19圖31:2008-2016年國內外主流企業(yè)凈利潤增長率統(tǒng)計19圖32:企業(yè)1.0信息化20圖33:企業(yè)2.0信息化21圖34:企業(yè)2.5信息化21圖35:企業(yè)3.0信息化21圖36:美國研發(fā)支出占GDP的比重22圖37:美股BVP云計算指數(shù)顯著跑贏美股三大指數(shù)23圖38

6、:天風企業(yè)級服務指數(shù)顯著跑贏中信計算機指數(shù)23表1:2016-2017年國內企業(yè)級服務一級市場投融資情況統(tǒng)計20引言：企業(yè)級服務加速成長背后只是因為經(jīng)濟復蘇嗎？2016年以來，企業(yè)級服務主流企業(yè)收入增長開始加速，這是一種偶然么？是不是因為經(jīng)濟復蘇帶來的短期回暖？我們認為，經(jīng)濟回暖對企業(yè)增加信息化投入提供財力支撐，但是更重要的是在人口紅利逐漸消失，企業(yè)轉型升級的大背景下，信息化已經(jīng)成為剛需，企業(yè)級服務迎來發(fā)展的春天。在經(jīng)濟L型走勢的大背景下，對大部分產(chǎn)業(yè)來說，面臨更加嚴峻的競爭環(huán)境，信息化投入是企業(yè)提升效率，提高競爭力的關鍵所在。另外，中國企業(yè)級服務呈現(xiàn)智能化、移動化、云化等特點，信息化投入不會

7、一蹴而就，未來10-20年都將持續(xù)加大投入。圖1:SfljdDKME初戲將2DJ0DKOX)OK口儂-IOjOOK-20X1W2008-2016年國內外主流企業(yè)營收增長率統(tǒng)計圖2:2008-2016年國內外主流企業(yè)凈利潤增長率統(tǒng)計1 .人口紅利消失助推企業(yè)級服務，催生國際巨頭公司1.1. 海外人口紅利消失帶來企業(yè)級服務的蓬勃發(fā)展美國90年代人口紅利消失，勞動人口人均GDP加速上升。自1997年開始，美國勞動人口增速開始持續(xù)下滑，1997年美國勞動人口總數(shù)為1.43億人，增速為1.81%;到2004年，美國勞動人口總數(shù)為1.53,增速僅為0.79%,人口紅利已經(jīng)消失。圖3:美國人口紅利逐漸消失1

8、995年美國就業(yè)人口平均GDP為8.13美元，增速僅為0.76%;到1996年該數(shù)據(jù)增速達到2.04%,達到8.29萬美元；至IJ2004年，美國就業(yè)人口平均GDP達到9.94萬美元，增速為2.55%o在人口紅利消退的情況下，就業(yè)人口人均GDP的持續(xù)提高代表了勞動生產(chǎn)效率的提升，其重要原因便是企業(yè)級信息化服務的蓬勃發(fā)展。圖4:美國就業(yè)人口GDPGDP（萬美元）4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%-1.00%CPT(%)5.00%信息和數(shù)據(jù)處理服務行業(yè)增加值不斷增長，在GDP中所占比例遞增。自2000年開始，美國信息和數(shù)據(jù)處理服務行業(yè)的絕對增加值與在GDP中的比重都呈現(xiàn)了不斷上升的

9、態(tài)勢。2000年，美國信息和數(shù)據(jù)處理服務行業(yè)的絕對增加值僅為239億美元，GDP的比重為0.23%;到2015年，該值已達到1180億美元，占GDP的比重達到0.64%,發(fā)展勢頭及增速非常迅圖5:美國GDP增速1.2. 海外企業(yè)級服務市場催生多家龍頭公司自上世紀60年代信息化一詞出現(xiàn)以來，眾多企業(yè)一直致力自身信息化建設進程中。在企業(yè)信息化建設進程中，出現(xiàn)了一大批優(yōu)秀的企業(yè)信息化軟件產(chǎn)品及服務提供商，并催生出如SAP>IBM和埃森哲等信息化龍頭企業(yè)。從軟件產(chǎn)品及服務特點來劃分，企業(yè)信息化軟件產(chǎn)品及服務提供商主要有三大類型：1）以提供軟件產(chǎn)品為主的供應商。該類供應商主要依據(jù)自身軟件產(chǎn)品，通過

10、自身提供技術支持或軟件授權等形方式為企業(yè)客戶提供信息化解決方案，典型企業(yè)代表如SAP2）以軟件產(chǎn)品+服務的供應商。該類供應商在依靠自身軟件產(chǎn)品的同時，通過代理第三方企業(yè)產(chǎn)品，為客戶提供適合自身需要的企業(yè)信息化解決方案，典型企業(yè)代表如舊M3）以咨詢服務為主的供應商。該類供應商主要通過代理第三方企業(yè)相關軟件/業(yè)務外包等形式，為企業(yè)用戶提供“軟件+管理咨詢”的信息化解決方案，典型企業(yè)代表如埃森哲。1.2.1. SAP全球企業(yè)信息化的代名詞公司作為全球最大的企業(yè)應用軟件服務提供商，自1972年成立以來，一直專注于為企業(yè)SAPHANA、SAPS/4HANA等。180個國家/地區(qū)。在全球企業(yè)軟件應ERP市

11、場占有33%的市場份額。提供信息化建設解決方案。其中公司核心產(chǎn)品主要有截至當前，公司已擁有超過35萬家企業(yè)客戶，覆蓋用及服務市場中，公司占據(jù)主導地位，其中在中國高端圖7:中國ERP高端市場格局11%3%6SAPOracle用友微軟金蝶神州數(shù)碼印孚瑟斯其他資料來源：計世資訊，公司2016年總營收為220.62億歐元，同比增長6.1%,其中軟件及云產(chǎn)品收入為142.09億歐元，占總營收的64.41%;專業(yè)服務收入為48.6億歐元，占總營收的22.03%。公司當前市值名勺1260億美元。圖8:公司歷史營收概況資料來源：Bloomberg,1.2.2. IBM企業(yè)級服務商中的常青樹IBM基于先進的信息

12、技術，為用戶提供技術、系統(tǒng)、軟件、服務等解決方案。其產(chǎn)品涉及大數(shù)據(jù)與分析、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等眾多領域。公司在推行自身產(chǎn)品解決方案的同時，也代理如SAP產(chǎn)品的信息化解決方案。公司2016年實現(xiàn)799.19億美元，同比下降2.2%,其中基礎設施軟件收入為162.7億美元，占公司總營收的20.35%,企業(yè)技術服務為110.9億美元，占公司總營收的13.88%。公司當前市值約1340億美元。圖9:公司總營收歷史數(shù)據(jù)總營業(yè)收入（億美元）資料來源：Bloomberg,1.2.3. 埃森哲全球最大企業(yè)級咨詢服務商埃森哲作為全球最大的管理咨詢、信息技術及服務的咨詢公司，業(yè)務涵蓋咨詢、技術、外包及聯(lián)盟服

13、務。公司2016年實現(xiàn)營收348億美元，其中外包業(yè)務為150.14億美元（IT外包業(yè)務營收為97.68億美元），咨詢業(yè)務為178.67億美元（科技咨詢業(yè)務營收為116.24億美元），分別占總營收的43.14%和51.34%o公司當前市值約827億美元。圖10:公司外包業(yè)務與咨詢業(yè)務營收情況外包業(yè)務收入（億美元）咨詢業(yè)務收入（億美元）資料來源：公司年報,公司員工規(guī)模增長顯著，2012年公司員工約為25.7萬人，而2016年公司員工達到38.4萬人，五年增長49.4%o盡管公司迅速拓展導致了人均產(chǎn)出的下降，但公司營收與利潤仍保持連續(xù)五年增長，2016財年第四財季公司員工使用率約為92%,較公司20

14、15FQ4員工使用率的90%有所上升，從側面反映市場需求的強勁。圖11:公司員工規(guī)模及人均產(chǎn)出員工數(shù)（萬人）人均產(chǎn)出（美元/人）資料來源：Bloomberg,2.產(chǎn)業(yè)轉型升級離不開信息化，中國企業(yè)級服務特點突出投入互聯(lián)網(wǎng)大潮是企業(yè)的必經(jīng)之路，企業(yè)級信息服務因優(yōu)點眾多而備受歡迎。隨著企業(yè)對員工效率不斷的追求，傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式已無法適應當前生產(chǎn)與服務中對流程系統(tǒng)、庫存系統(tǒng)、財務系統(tǒng)、人力系統(tǒng)等多種系統(tǒng)的協(xié)同要求。當企業(yè)的產(chǎn)業(yè)分工與協(xié)作變得越來越豐富的時候，企業(yè)IT系統(tǒng)的建設成為一種剛需。企業(yè)級信息服務實現(xiàn)了公司運營數(shù)據(jù)的打通,在生產(chǎn)、銷售、營銷、采購等運營的各個層面實現(xiàn)了協(xié)調統(tǒng)一，加快了企業(yè)運轉效率

15、與節(jié)奏。此外，網(wǎng)絡經(jīng)濟時代出現(xiàn)的電子商務，使得全球市場完成了一次扁平化，無論企業(yè)大小只要把它的產(chǎn)品上網(wǎng)，就能實現(xiàn)全球營銷。隨著信息化進程的加快，以及市場的全球化和競爭的全球化，企業(yè)傳統(tǒng)管理模式急需企業(yè)級信息服務的賦能。圖13:2014-2019年中國企業(yè)移動服務市場規(guī)模（單位：百萬美元）圖12:2011-2018年中國企業(yè)信息化市場規(guī)模（單位：億元）w3mwi7aw抑i.PrstetWMiSir根據(jù)IDC發(fā)布的中國企業(yè)移動服務市場2015-2019年預測與分析顯示，隨著國內移動設備的普及和移動技術的日漸成熟，很多企業(yè)已經(jīng)將移動作為公司未來1-2年IT建設的戰(zhàn)略方向。移動在企業(yè)中的價值日益凸顯，

16、無論是以咨詢、集成和軟件開發(fā)為主的移動專業(yè)服務市場，還是以設備、應用、網(wǎng)絡等運維為主的移動管理服務市場，均處于快速發(fā)展時期。IDC數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)移動服務市場2014年的市場規(guī)模達6.85億美元，其中移動專業(yè)服務市場空間為5.45億美元，移動管理服務市場空間為1.4億美元，同比分別增長25.4%及33.7%。根據(jù)預測，中國企業(yè)移動服務市場在未來5年CAGR將達26.2%,至2019年市場規(guī)模將達21.9億美元。根據(jù)我們對企業(yè)級服務的研究，我們認為中國企業(yè)級服務商在國內企業(yè)與技術條件下走出了一條擁有智能化、輕量化、云化三大特色的獨特路徑：1.1. 降本增效訴求強烈，企業(yè)級服務集成化智能化趨勢明

17、顯集成多種技術的智能化企業(yè)管理平臺不斷涌現(xiàn)，全方位助力企業(yè)運營管理革新。以ERP平臺為例，隨著RFID（無線射頻）、GPS（全球定位系統(tǒng)）、電子支付等技術廣泛應用，信息采集更為方便，將這些信息有效整合在企業(yè)ERP系統(tǒng)中，將使其集成化程度更高。在物流環(huán)節(jié)通過RFID、GPS等技術的使用，自動化的采集這些信息，使物料在各個環(huán)節(jié)更容易跟蹤，實現(xiàn)對供應鏈整個環(huán)節(jié)物流的即時、動態(tài)監(jiān)控，避免了傳統(tǒng)人工掃描信息的種種弊端。目前，信息化和工業(yè)化融合（“兩化融合”）是我國產(chǎn)業(yè)結構調整升級和經(jīng)濟發(fā)展方式轉變的重大戰(zhàn)略部署，中國制造2025»和工業(yè)和信息化部都把促進工業(yè)云平臺發(fā)展作為推進“兩化”深度融合、

18、支撐智能制造發(fā)展的重要舉措。加快促進兩化融合，有利于提升工業(yè)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力、有利于培育發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)和新的經(jīng)濟增長點?！皟苫诤稀碧嵘a(chǎn)制造企業(yè)創(chuàng)新能力，重點在于軟硬件平臺搭建、系統(tǒng)模型建立和仿真、高端研發(fā)人員的培養(yǎng)等，從而能夠有效降低企業(yè)人工作業(yè)量和實施成本，通過信息技術手段降低工業(yè)設計與制造的成本，提高生產(chǎn)效率。圖14:移動支付與ERP平臺集成圖15:商業(yè)智能輔助管理平臺管理決策多樣化智能化技術高度集成，促進企業(yè)級信息管理平臺功能的有力提升。隨著各種電子支付技術的迅速發(fā)展和ERP系統(tǒng)的融合，使得企業(yè)能更好地監(jiān)控其資金流。通過企業(yè)ERP系統(tǒng)集成電子支付方案，既能提高企業(yè)財務信息即時準確性，又能

19、有效降低其財務費用。在集成化程度提高的同時，通過商業(yè)智能（BI）軟件進一步輔助商業(yè)決策，提高其智能化程度。商業(yè)智能包括績效管理、計劃、報告、查詢、分析、在線分析處理、運營系統(tǒng)集成、預測分析等。其價值鏈可劃分為：原始數(shù)據(jù)-數(shù)據(jù)集成-情報-透視-決策，其目的是要管理數(shù)據(jù)、理解數(shù)據(jù)和基于數(shù)據(jù)決策。未來大數(shù)據(jù)將成為BI發(fā)展的首要發(fā)展趨勢，越來越BI多的企業(yè)將利用自身龐大的數(shù)據(jù)來獲益，而內存分析技術、列式存儲數(shù)據(jù)庫技術等提升處理數(shù)據(jù)性能的技術成為應對大數(shù)據(jù)的關鍵。1.2. 中國特色企業(yè)級服務擁有移動化與輕量化特點中國步入移動信息時代，移動化信息服務更加靈活方便。企業(yè)移動信息化基于各種移動終端，以電信、互

20、聯(lián)網(wǎng)通訊技術融合的方式，實現(xiàn)政府、企業(yè)的信息化應用，最終達到隨時隨地可以進行隨身的移動化信息工作的目的。在移動信息化實施之下，目前政府和企業(yè)在電腦上應用的各種信息化軟件體系，如辦公信息化軟件、ERP軟件、CRM軟件、物流管理軟件、進銷存軟件等，均能夠通過移動終端使用。隨著各種終端成為信息化網(wǎng)絡中的移動載體，移動信息化將讓現(xiàn)在需要固定場所、固定布局的企業(yè)和政府信息化建設模式變得更加靈活方便，與單位信息體系的全方位溝通更加順暢。數(shù)據(jù)顯示，2015年中國整體網(wǎng)民規(guī)模為6.88億，同比增長6.1%,互聯(lián)網(wǎng)滲透率已達50%,網(wǎng)民數(shù)量穩(wěn)居全球第一?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展的主要推動力正逐漸從PC端向手機端轉移，2015

21、年我國新增手機端網(wǎng)絡用戶6300萬，總人數(shù)達6.2億，預計2017年移動網(wǎng)民將趕超PC網(wǎng)民，成為互聯(lián)網(wǎng)的第一大用戶群體。圖16:2011-2015年中國網(wǎng)民數(shù)量及互聯(lián)網(wǎng)滲透率80,00060,00040,00020,00040%20%60%圖17:2011-2015年中國手機網(wǎng)民數(shù)量統(tǒng)計2011201220132014手機網(wǎng)民數(shù)量（萬人）T一手機網(wǎng)民占整體網(wǎng)民比例（20112012201320142015網(wǎng)民數(shù)量（萬人）一一互聯(lián)網(wǎng)滲透率（%）2015%)行業(yè)用戶關注度提升，企業(yè)移動信息化進入快車道。移動信息化研究中心數(shù)據(jù)顯示，“1年內無規(guī)劃，目前僅處于了解、調研階段”的用戶比例為27.6%,“

22、1年之內有首次部署移動應用系統(tǒng)的打算，如移動OA、CRM等”的用戶占比為51.0%，“正進行首次安裝、調試移動應用系統(tǒng)階段”用戶占比為“9.8%已經(jīng)測試完成并成功使用部分移動應用系統(tǒng)一段時間，后續(xù)可能還會有其他移動應用系統(tǒng)部署”的用戶占比為11.6%o在首次部署移動信息化方面，69.4%的用戶選擇將“移動CRM（包含銷售管理、內部支持等應用）”作為首次部署的移動信息化應用；53.6%的用戶選擇“移動ERP（包含資源申請、信息發(fā)布等應用）”;41.7%的用戶選擇“移動OA（包含考勤、審批、郵箱等應用）”；20.5%的用戶選擇“移動業(yè)務管理（如會員辦理等具體業(yè)務應用）”；11.7%的用戶選擇“移動

23、財務（包含預決算規(guī)劃與審批等應用）”。傳統(tǒng)模式使得延展性空間有限，輕量化成為發(fā)展趨勢。傳統(tǒng)的PDM、ERP和CRM把功能和流程直接嵌入在軟件內，導致軟件的彈性和后續(xù)延伸的空間非常有限，如今傳統(tǒng)企業(yè)信息化改造迫在眉睫，用戶更關心在改造過程中新老系統(tǒng)能否良好地兼容和平穩(wěn)過渡，是否會大幅增加改造成本。當前越來越多的SaaS服務企業(yè)開啟了轉型之旅，“化繁為簡”已普遍成為其最新的戰(zhàn)略口號。傳統(tǒng)企業(yè)信息化服務技術與模式存在缺陷，輕量化處理成為有效解決方式。在企業(yè)信息化服務傳統(tǒng)模式中，由于面向文檔溝通，不僅費時費力還會留下巨大隱患，風險會在系統(tǒng)上線前集中釋放，項目因此面臨大量返工。除此之外，由于很多系統(tǒng)并非

24、基于SOA框架，可擴展性和靈活性較差。而采取“輕量化”可以大幅降低項目風險和成本收入，提高項目的時效性，項目中每個環(huán)節(jié)都面向真實系統(tǒng)展開，然后不斷迭代推進，在階段性任務完成后，系統(tǒng)能夠進入下一輪大迭代。圖18:企業(yè)信息化服務“輕量化”與傳統(tǒng)模式對比我國企業(yè)級服務產(chǎn)業(yè)鏈結構分明，平臺商、應用商、服務商均有較大機會。對比海外，平臺商中誕生了如SAP、Amazon、微軟等一系列巨頭企業(yè)，盡管國內阿里云、用友、金蝶等平臺供應商離海外龍頭企業(yè)仍有較大差距，但若奮起直追仍有望實現(xiàn)彎道超車。而應用商方面，海外Salesforce、Adobe、Workday等企業(yè)也均市值達到幾百億美元，國內企雖然當前都還處于

25、初步搶占市場階段，但龐大的中國市場也有望催生出國際龍頭。服務商方面，國內漢得信息、賽意信息等企業(yè)已逐步蠶食海外競爭對手在中國的市場份額，加上中國工程師人才儲備和文化氛圍，有望在國際競爭中與埃森哲、Infosys等海外服務商一較高下。1.3. 企業(yè)云化比例逐漸提升，PaaS和SaaS市場機遇仍較多市場接受程度逐漸提高。根據(jù)VWware調查數(shù)據(jù)顯示，中國用戶計劃未來采用云計算的比例達46%,在整個亞太地區(qū)處于領先。目前在中國已有38%大型企業(yè)采用了云計算，另50%的大型企業(yè)正計劃采用云計算。此外，當前中國企業(yè)對私有云的關注度遠超過公共云。受調查的中國企業(yè)中，選擇采用私有云的比例為40%,遠高出采用

26、公共云的5%。其中,46%的被訪中國企業(yè)表示，計劃同時部署公共云與私有云。當前我國企業(yè)信息化服務具有統(tǒng)一平臺、快速部署以及集團架構的明顯特點。海比研究結果顯示，當前中國大部分集團企業(yè)均已快速對信息化建設進行重新規(guī)劃，目前更注重集團的統(tǒng)一，尤其注重信息化統(tǒng)一平臺的構建；同時隨著軟件服務逐漸滲透到各個領域，高效實現(xiàn)信息化的快速部署是目前備受關注的熱點；由于我國集團企業(yè)的架構較為復雜，信息化服務需要滿足其復雜的集團架構。圖20:2015年中國企業(yè)用戶對未來專有云服務的態(tài)度統(tǒng)計圖19:2015年中國企業(yè)用戶對未來公共云服務的態(tài)度統(tǒng)計更多業(yè)號向會有更多聯(lián)到私有云.不多應用正移到私有云，33%84.6%資

27、料來源：艾瑞咨詢,資料來源：艾瑞咨詢,與IaaS相比，PaaS和SaaS產(chǎn)業(yè)機會仍然較多。艾瑞調查結果顯示，IaaS層高成本換取規(guī)模優(yōu)勢等因素致使IaaS創(chuàng)業(yè)成本越來越高，可能性越來越低。PaaS和SaaS仍具有較多創(chuàng)業(yè)機會，能夠深入理解行業(yè)痛點的行業(yè)人才與技術型人才共同創(chuàng)業(yè)（或同時具有兩方面能力），產(chǎn)品往往可迅速占領一個細分市場。圖21:2016年企業(yè)云服務產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析比較幅aS癡5A，*1行亞集中建*+在亞平馳柏*技術成熱度技術門樓*目前客，用戶可接簽程度*金牙行政播淀*肯超里門7年）鵬任空間*#青青長期（3年以上）增長空間看看肯*適合遂R的企業(yè)已本不弱自創(chuàng)業(yè)企業(yè)值人造合技嘏砂進入或拉市里

28、人才劃業(yè)道臺行北陽技七注七蚌型.1S均順小工人才電行史坦人才共同創(chuàng)業(yè)1.4. 當前仍存在若干不足，未來發(fā)展之路任重道遠在我國企業(yè)信息化服務建設過程中，真正能進行整體規(guī)劃，分步有序推進并利用已有信息化手段做大做強的成功企業(yè)并不多，大多數(shù)企業(yè)在推進過程中面臨許多棘手的問題尚待解決，其主要體現(xiàn)為：重大信息平臺建設相對滯后。雖然許多大中型企業(yè)擁有相當多的信息技術設備，也培養(yǎng)和儲備了相應信息化人才，但重大信息工程建設如MIS、MRII、ERP、CIMS等普及率偏低、水平相對落后，應用效果不佳。高度集成化導致信息難以聯(lián)通。由于傳統(tǒng)模式中封閉式的部署的方式，應用軟件在被部署后，在用戶的IT系統(tǒng)中形成了一個個

29、信息孤島，使用戶在各個應用軟件系統(tǒng)中的信息無法共享，也因此無法實現(xiàn)對市場變化的快速響應。廠商定制化能力有所欠缺。由于各企業(yè)的流程都不盡相同，為了達到最佳效果企業(yè)愿意支付更多費用。ITValue通過調研結果顯示，68%的中小企業(yè)主表示在未來幾年愿意為軟件解決方案支付更多的費用，甚至是要求定制化服務。因此，完全標準化的套裝軟件或者SaaS軟件都無法滿足用戶的實際需要，供應商如何提升定制化服務能力成為關鍵環(huán)節(jié)。3 .中國企業(yè)級服務市場巨大，云計算提供彎道超車機會3.1. 云計算革命的大背景下，出現(xiàn)多家千億美金市值公司在云計算背景下，出現(xiàn)了多家高市值公司。我們以美股上市公司為維度，整理了代表性公司。從

30、全球云計算來看，全球公共云市場已漸形成由亞馬遜、微軟、阿里云和谷歌四分天下的格局。圖22:在云計算的大背景下，出現(xiàn)多家千億美金市值公司總市值（億勵16年茸出收21016年凈利PE1止為1LunHL?-ItellM*入（億元）潤（億美元）(TTM)GOOG.O谷文ALPHABET股6396902.721947g33MSFT.0蕭軟公司(MICROSOFT)560985工20167.9826AMZN.O亞馬遜45411.359,8723,71及6BABA.N阿里巴巴4344L582.73436.7558ORCLN甲骨文(ORACLE)2037377.2893.3522IEM.NIBM1340799

31、,19118,7212SAP.NSAP1260220,6236,4632ACN.N埃胡(A3ENTURE)B27347.9841,1223ADBEO奧多比系統(tǒng)（ADOEESYSTI74758.5411.6952CRM.N賽富時(SALESFORCE)67003.921.80-835INFY.N印孚瑟斯技術1OZO021,4016除了上文提到的三種類型的企業(yè)級服務商及公有云龍頭外，還有很多的企業(yè)突破300億美元大關。甲骨文，總部位于美國加州，成立于1977年，2013年超越舊M成為繼微軟后世界第二大軟件公司，目前是全球最大的企業(yè)級軟件公司。2016年世界五百強第260位，全年營收382.26億美

32、元。甲骨文Exalytics商務智能云服務器連續(xù)三個季度以兩位數(shù)收入增長，集移動、大數(shù)據(jù)、云、一體機四大因素的商務智能產(chǎn)品線仍然將作為甲骨文爭奪大數(shù)據(jù)市場的重要產(chǎn)品線，Oracle的BI部署非常靈活，在企業(yè)內部、外部、云端均可以部署，同時支持多租戶、移動部署，并且通過移動終端都可以很容易的接入。除此之外，Exalytics商務分析一體機可以把所有的分析應用、分析產(chǎn)品和工具進行同時部署，簡化IT架構，縮短計劃周期，它的速度要比在其他系統(tǒng)當中運行要快5到10倍。Adobe創(chuàng)建于1982年，總部位于美國圣何塞，是全球頂尖的數(shù)字媒體和在線銷售方案供應商。Adobe的軟件遍及我們生活的每一個角落，Pho

33、toshop（簡稱ps）是最知名的圖像處理軟件，也是該方面的元祖；PR、AE是每個視頻制作者必須掌握的軟件應用。Adobe推出AdobeExperienceCloud（體驗云），將此前獨立的營銷云、廣告云、分析云整合到一個平臺。將此前獨立的營銷云、廣告云、分析云整合到一起，同時提供公開接口，允許合作伙伴或客戶自由做定制開發(fā)。整個系統(tǒng)建立在Adobe云平臺之上，能利用AdobeSensei的智能分析，也能與其旗下創(chuàng)意云、文檔云相融合。這樣，企業(yè)只需要在同一個平臺進行簡單的點擊和拖拽，就能完成用戶識別、內容創(chuàng)建、用戶互動等。根據(jù)Adobe提供的數(shù)據(jù)，目前在全球有數(shù)千家合作伙伴使用Adobe云平臺，

34、每年管理超過100萬億次的數(shù)據(jù)交易，跨云端開發(fā)平臺AdobeI/O每天收到超過7億個應用程序編程接口的呼叫?？煽诳蓸?、康泰納仕、君悅酒店、固安捷、美國職業(yè)棒球聯(lián)盟、萬事達卡、蘇格蘭皇家銀行、NBA等都是跨云平臺的客戶。Salesforce,1999年成立的Salesforce,通過技術并購成功實現(xiàn)了底層框架基礎技術的變革；通過產(chǎn)品創(chuàng)新與整合將自身從銷售驅動型的公司打造成為產(chǎn)品驅動型公司；最終在技術與產(chǎn)品的雙輪驅動下，過渡成為科技驅動型的營銷巨頭。從產(chǎn)品邏輯上看，Salesforce起步于中小企業(yè)的CRM管理（NASDAQ代碼即為CRM）,早期并沒有大型客戶，同時產(chǎn)品線也較為單一。除去內生改革因

35、素外，公司于2004上市，通過資本市場上的外延并購，逐步補充和完善自己的產(chǎn)品線，其中收購標的不乏財務、HR、ERP、大客戶流程管理軟件等。伴隨著客戶數(shù)的增多與產(chǎn)品線的豐富，客戶結構也逐步由中小型向大型客戶過渡。Infosys,是印度第一家上市公司，截至2017年第一季度，它在全球擁有員工超過19萬名,在全世界50個國家擁有分支機構，年收入超過90億美元。公司最近推出新一代人工智能平臺InfosysNia。InfosysNia融合了Mana的大數(shù)據(jù)/分析、機器學習、知識管理和認知自動化功能；AssistEdge的端到端RPA功能；Skytree先進的高性能和可擴展的機器學習功能；以及光學字符識別

36、（OCR）,自然語言處理（NLP）能力和基礎設施管理服務。作為一個統(tǒng)一、靈活和模塊化的平臺，InfosysNia可以提供針對各個行業(yè)、特定功能的解決方案，并允許客戶構建自定義體驗以滿足業(yè)務需求，為客戶提供業(yè)務轉型的支持。未來混合云在將成為主流，多種技術手段將深度融合3.2. 云計算技術突飛猛進，融合成為核心邏輯混合云將成為主流，公有云與私有云將統(tǒng)一管理。由于公有云不能利用閑置的硬件資源，自主配置的程度較低，部分行業(yè)存在監(jiān)管上的風險，不少企業(yè)對公有云的數(shù)據(jù)安全仍有顧慮。私有云存在彈性擴展相對較差（與公有云比），抗攻擊能力弱等缺點?；旌显萍軜嬁梢越Y合兩者的優(yōu)勢。目前，Azure推出了私有云和混合云

37、的版本AzureStack,IBMBluemix也有本地版本以實現(xiàn)公有云和私有云的混合，國內主流公有云廠商等都有較為成熟的混合云解決方案，另外也有大量的OpenStack創(chuàng)業(yè)者和ISV圍繞公有云做混合云解決方案。RightScale調查數(shù)據(jù)顯示，95%的受訪者正使用云服務，其中僅公有云的為18%,僅私有云的為6%,采用混合云的為71%,較之上年的58%有較大幅度提升。受國內政策、公司性質影響，未來國內混合云的比例會高于全球平均水平，成為主流云架構。圖23:2016年企業(yè)使用云部署的情況統(tǒng)計it漢使用公有云混合云僅便用兌聲云圖24:2015-2016中國企業(yè)云使用情況多種技術要素相互融合，未來將

38、形成新型云服務平臺。未來客戶希望能在同一個平臺上得到更多的服務，這些服務往往超出計算、存儲和網(wǎng)絡本身功能范疇，如大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈。未來這些技術要素和相應的產(chǎn)業(yè)要素相互促進，相互融合。目前來看，大數(shù)據(jù)與云計算平臺融合最為深入，人工智能（尤其是深度學習）為當前的發(fā)力點，物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈已有少量服務商開始布局，但整體上看仍為蓄勢待發(fā)狀態(tài)。圖25:多種技術要素相互融合的新型云服務平臺良快刎裁馨性可定麗色搓譙析值寸悔方持IPaaS提良公布三At口乙健浮毀但工程方宜看心溫供觸采集支度軍安優(yōu)丁力仁人工顰能提跳懈納理.深度學可等數(shù)蠢雙方面支持3.3. 中國企業(yè)級服務需求巨大，企業(yè)級云服務市場迎來

39、發(fā)展良機眾多企業(yè)對信息化管理軟件及服務的需求巨大，紛紛加大信息化建設力度。目前中國企業(yè)正步入經(jīng)營模式轉型時期，眾多企業(yè)已意識到需要提高管理信息化水平促使企業(yè)管理成本降低、管理效率提升，企業(yè)管理信息化的需求已經(jīng)由外部推動型轉變?yōu)槠髽I(yè)內生自主需求。近20年來，我國企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速，信息化程度不斷提高，至2016年底，全國使用互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)比例約為95.6%,首次超過90%。與此同時，超過60%的企業(yè)部署了信息化系其中建設使用辦公自動化（OA）系統(tǒng)、企業(yè)資源計劃（ERP）以及客戶關系管理（CRM）系統(tǒng)的比例分別為50.4%、28.2%和25.9%。圖26:我國2011-2016年企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)使用比例圖

40、27:2015-2016年我國企業(yè)信息化系統(tǒng)建設情況中國企業(yè)SaaS市場迎來發(fā)展契機，企業(yè)移動服務市場潛力巨大。雖然起步晚于美國市場，但隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)特別是移動互聯(lián)網(wǎng)的滲透率不斷提升，中國企業(yè)服務平臺發(fā)展迎來發(fā)展良機。為有效促進云計算創(chuàng)新發(fā)展，國務院于2015年1月印發(fā)了關于促進云計算創(chuàng)新發(fā)展培育信息產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)的意見，積極培育信息產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，因此2015年被視為中國SaaS企業(yè)的元年。在經(jīng)歷了十年前短暫春天后的SaaS供應商們迎來了真正的春天，艾瑞統(tǒng)計模型數(shù)據(jù)顯示，2017年企業(yè)軟件市場規(guī)模將超過330億元。目前SaaS企業(yè)軟件占據(jù)企業(yè)軟件整體份額為相對較小但增速較快，市場未來有望保持較高增

41、長率，未來在企業(yè)軟件市場占比不斷提升。圖28:中國SaaS市場細分概覽圖ITAPM苴忘類知于百名茜，雷-MlBlHRKna事心a冉也舔麓需恒我-置軒云一一3.4. 傳統(tǒng)軟件龍頭加速轉型、優(yōu)質創(chuàng)業(yè)公司獲資本追捧3.4.1. 龍頭企業(yè)開始轉型，中國企業(yè)奮起直追“互聯(lián)網(wǎng)+”上升為國家戰(zhàn)略，中國SaaS市場邁向新時代。阿里云研究中心發(fā)布的2017中國SaaS用戶研究報告指出：我們正在邁入“新SaaS”的奇點，比消費互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展空間更大的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)風口已經(jīng)打開。美國SaaS產(chǎn)業(yè)45上市公司總市值超過2000億美元，2016年中國SaaS市場增漲38%，中國的SaaS創(chuàng)業(yè)者正在快速崛起?！靶耂aaS”將以S

42、ecurity（安全）、AI（智能）、API（連接）、Symbiosys（共生）為產(chǎn)業(yè)特征，圍繞用戶關注的云安全、人工智能、信息孤島等方面定義標準。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”作為政府報告的行動計劃，上升成為國家戰(zhàn)略，意味著互聯(lián)網(wǎng)與各行各業(yè)將會更加深度地融合，利用互聯(lián)網(wǎng)來重構企業(yè)價值鏈，創(chuàng)造新生態(tài)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+企業(yè)”時代來臨，也意味著互聯(lián)網(wǎng)時代開始從消費互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉變。作為企業(yè)信息化建設和管理升級的“標配”，企業(yè)級SaaS應用產(chǎn)品/服務品類越來越多，市場占有率將逐年走高。TOP5熱點區(qū)儂行業(yè)圖29:2017年中國SaaS熱點區(qū)域市場排行障劉1株哥康Hrs11.4相亞H7.0制1業(yè)皿mwJITBK市朝

43、£至0663,3打用戶企業(yè)X二林取ng¥八前rt占比於7%的國內龍頭企業(yè)紛紛加大轉型力度，加快追趕國際知名企業(yè)的步伐。國內相關龍頭企業(yè)，如金蝶國際、用友網(wǎng)絡、漢得信息、鼎捷軟件等公司在近幾年加大轉型力度，已經(jīng)開始嘗試實行SaaS的橫向發(fā)展（產(chǎn)品線擴容）和縱向發(fā)展（產(chǎn)業(yè)鏈連接），試圖實現(xiàn)由SaaS應用到PaaS平臺的打通。與此同時，鑒于國內市場蛋糕不斷被搶食，一些國內廠商開始尋求出海，拓展國際市場。與國際知名代表性企業(yè)，如舊M、SAP、埃森哲等相比，國內廠商近兩年在營收和凈利潤方面均呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢。圖30:2008-2016年國內外主流企業(yè)營收增長率統(tǒng)計.JQMh口博一用發(fā)

44、一境立同一E塞WMW-sAt圖31:2008-2016年國內外主流企業(yè)凈利潤增長率統(tǒng)計3.4.2. 資本市場助力，融資向優(yōu)質創(chuàng)業(yè)企業(yè)集中受到資本高度熱情推動，中國SaaS服務進入快速發(fā)展期。自2014年起，全球企業(yè)服務受資本追捧，事件數(shù)及金額均一路飆升并于2015年達到高峰，在2015年下半年雖然資本寒冬來襲，企業(yè)服務領域在2016年的獲投事件數(shù)仍高居所有行業(yè)之冠。近年來中國SaaS服務也成為投資者追捧的對象，在賽道上一路狂飆。市場SaaS領域的投融資非?；馃?，頻頻爆出規(guī)模大的融資案例。如麥客CRM獲紅杉400萬美元A輪融資，團隊協(xié)作平臺Teambition完成1200萬美元的B輪融資，移動銷

45、售軟彳服務商銷售易CRM完成1500萬美元C輪融資等。表1:2016-2017年國內企業(yè)級服務一級市場投融資情況統(tǒng)計日期公領投融資輪次融資額2016/1/26七牛云河儲嘉實投資方D輪1億美元2016/2/6金山云金山軟件C輪6000萬美2016/3/7青云人民幣基金（兩家）C輪元1億美元2016/3/11Qingdoud基石資本C輪-2016/3/23拉勾網(wǎng)弘道資本C輪2.2億元2016/3/24真旅網(wǎng)毅達資本等C輪6億元2016/4/7個推海通證券等C輪7億元2016/4/20銷售易經(jīng)緯中國C+輪1億元2016/6/28獵聘網(wǎng)中移創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)基金等D輪1億美金2016/7/18智陽科技丹豐資本、

46、軟銀中國C輪2億元2016/8/30獵上網(wǎng)大華創(chuàng)投C輪2億元2016/9/22Boss直聘今日資本C1+C22800萬美2016/11/1PatSnap紅杉資本中國基金輪C輪元-2016/11/2個推伯樂縱橫D輪4億元2016/11/2Barefoot阿里巴巴、騰訊戰(zhàn)略融資2300萬美2017/5/22觸寶建銀國際、華蓋資本D輪兀1億美元2017/5/26大街網(wǎng)文軒資本D+輪1億元2017/5/2651社保鼎暉投資戰(zhàn)略融資1億元2017/7/25第一物業(yè)鼎暉投資戰(zhàn)略融資1億元2017/8/7優(yōu)客工場首創(chuàng)置業(yè)PRE-C12億元2017/8/14齊心集團齊心集團靛略融資5000萬元4 .以云為核心

47、的企業(yè)級服務市場迎來中長期投資機遇4.1. 信息化不會一蹴而就，企業(yè)級服務是未來10-20年大趨勢從企業(yè)內部層面來說，信息化是一個持續(xù)投入進化的過程。在企業(yè)內部層面，涉及技術、制造、管理以及基礎技術等系統(tǒng)的建成，是一個不斷完善、投入、進化的過程。企業(yè)1.0信息化：企業(yè)的信息管理系統(tǒng)可以記錄大量原始數(shù)據(jù)、支持查詢、匯總等方面的工作。對產(chǎn)品構成進行管理，借助計算機的運算能力及系統(tǒng)對客戶訂單，在庫物料，產(chǎn)品構成的管理能力，實現(xiàn)依據(jù)客戶訂單，按照產(chǎn)品結構清單展開并計算物料需求計劃。實現(xiàn)減少庫存，優(yōu)化庫存的管理目標。411企業(yè)2.0信息化：更加成熟的企業(yè)級的管理系統(tǒng)增加了包括財務預測、生產(chǎn)能力、調整資源

48、調度等方面的功能。配合企業(yè)實現(xiàn)JIT管理全面、質量管理和生產(chǎn)資源調度管理及輔助決策的功能。成為企業(yè)進行生產(chǎn)管理及決策的平臺工具。企業(yè)2.5信息化：互聯(lián)網(wǎng)使得B2B以及B2C溝通更加有效和具有擴展性。企業(yè)可以更為輕松地與客戶、供應商以及合作伙伴連接，并開展業(yè)務活動，強化了企業(yè)間的聯(lián)系，形成共同發(fā)展的生存鏈。讓企業(yè)投入更多精力來專注于他們自身核心的增值業(yè)務，比如研發(fā)、戰(zhàn)略以及品牌建設。圖33:企業(yè)2.0信息化圖34:企業(yè)2.5信息化企業(yè)3.0信息化：數(shù)字化變革，以及IT基礎設施和云計算的推動使得企業(yè)“3.0”變成可能,并不斷地發(fā)展和成熟。一個具有高連通性和自動化水平特征的時代正在開啟一一企業(yè)可以從

49、供應商及合作伙伴那里采購各種運營、資源以及技術部件，并組成適合他們公司的、靈活的、獨特的最佳配置，同時在保證可視性以及透明度的前提下，將外部模塊以及內部運營流程精簡及一體化。從海外經(jīng)驗來看，企業(yè)信息化已經(jīng)成為企業(yè)的戰(zhàn)略體系。據(jù)安達信公司上世紀80年代中期對全美服務業(yè)和500家大企業(yè)的調查顯示，當時美國已經(jīng)有40%的公司設立了CIO的職位，到1988年底，世界前500強的大企業(yè)中有30%以上實行了CIO體制。到2000年底，美國大企業(yè)基本都已經(jīng)設立了CIO。在研發(fā)支出方面，美國企業(yè)也在重金投入相關發(fā)展，研發(fā)支出占GDP的比重在2000年達到了2.7%,并且直到2016年美國企業(yè)在ICT上的相關投

50、入還在不斷加大。2.85圖36:美國研發(fā)支出占GDP的比重2.802.752.702.652.602.552.502.450OA221U2OA29no28on27on26on25on24on200no22un21on2nHO2899179916991研發(fā)支出占比GDP匕重（）中國企業(yè)信息化仍處于早期階段，企業(yè)級服務市場有望持續(xù)擴大。根據(jù)多份市場調查表明，中國500強企業(yè)仍然處于信息化2.0階段向3,0階段過渡時期，僅有少數(shù)企業(yè)實現(xiàn)了部門間信息打通及數(shù)據(jù)共享。而廣大的中小微企業(yè)仍處于較為蠻荒的信息化1.0至2.0階段。人口紅利消失與效率提升的剛性訴求為中國企業(yè)級服務商提供了龐大市場機會。同時，縱觀歷史上任何一次生產(chǎn)效率的提升，絕不是在2-3年的時間內完成的，此次中國產(chǎn)業(yè)升級將是10年-20年的大趨勢。4.2. 企業(yè)級服務板塊跑贏行業(yè)，未來有望形成戴維斯雙擊美國著名股權投資基金B(yǎng)VPVentures公司在2011年