2016基金從業(yè)資格考試考點整理(高頻考點、易錯點、重難

1、2021基金從業(yè)資格考試考點整理私密筆記數(shù)據(jù)偏斜指的是所得數(shù)據(jù)與標準數(shù)據(jù)有所出入，用偏斜度衡量。偏斜度是對統(tǒng)計數(shù)據(jù)分布偏斜方向及程度的度量。統(tǒng)計數(shù)據(jù)的頻數(shù)分布有的是對稱的，有的是不對稱的，即呈現(xiàn)偏態(tài)。在偏態(tài)分布中，當偏斜度為正值時，分布正偏，即眾數(shù)位于算術(shù)平均數(shù)的左側(cè)；當偏斜度為負值時，分布負偏，即眾數(shù)位于算術(shù)平均數(shù)的右側(cè)?？傮w偏斜度是指總體分布的偏度。 偏度是統(tǒng)計數(shù)據(jù)分布偏斜方向和程度的度量，是統(tǒng)計數(shù)據(jù)分布非對稱程度的數(shù)字特征。 表征概率分布密度曲線相對于平均值不對稱程度的特征數(shù)。直觀看來就是密度函數(shù)曲線尾部的相對長度。零息債券和貼現(xiàn)債券都是貼水發(fā)行的折現(xiàn)債券，二者區(qū)別主要在于期限長短，而貼

2、現(xiàn)債券為期限比擬短的折現(xiàn)債券。因為二者的發(fā)行方式、收益方式等方面差異比擬小零息債券利率為零，而貼現(xiàn)債券在票面上不規(guī)定利率，實際效果差不多，習慣上一般很少去嚴格區(qū)分零息債券和貼現(xiàn)債券。一、零息債券是指以貼現(xiàn)方式發(fā)行，不附息票，而于到期日時按面值一次性支付本利的債券。凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報酬率，強調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤，其計算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益存貨周轉(zhuǎn)率顯示了企業(yè)在一年或者一個經(jīng)營周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。其公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售本錢/年均存貨短期償債能力:流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債現(xiàn)金比率=(貨幣資金+有價證券)/流動負債長期償債能

3、力:資產(chǎn)負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額/全部資產(chǎn)總額權(quán)益總額=全部資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益總額有形凈值債務比率=負債總額/(所有者權(quán)益-無形資產(chǎn)-遞延資產(chǎn))利息保障倍數(shù)=稅息前利潤/利息費用應運資金與長期負債比率=(流動資產(chǎn)-流動負債)/長期資產(chǎn)盈利能力:長期資本報酬率=(利潤總額+利息費用)/(長期負債平均值+所有者權(quán)益平均值)資本金收益率=凈利潤/資本金總額股東權(quán)益報酬率=凈利潤/股東權(quán)益平均值普通股股東權(quán)益報酬率=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/(股東權(quán)益平均值-優(yōu)先股股東權(quán)益平均值)通股每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)/流通在外普通股股

4、數(shù)市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益普通股每股股利=普通股股利總額/流通在外普通股股數(shù)普通股每股帳面價值=(股東權(quán)益總額-優(yōu)先股股東權(quán)益)/流通在外普通股股數(shù)總資產(chǎn)利潤率=(利潤總額+利息支出凈額)/平均資產(chǎn)追總額毛利率=毛利/銷售收入營業(yè)利潤=(營業(yè)利潤+利息支出凈額)/銷售收入銷售凈利潤=凈利潤/銷售收入本錢費用利潤率=營業(yè)利潤/(銷售本錢+銷售費用+管理費用+財務費用)營運能力指的是企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運行能力，通?？梢杂每傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率這四個財務比率來對企業(yè)的營運能力進行逐層分析。營運能力分析可以幫助投資者了解企業(yè)的營業(yè)狀況和經(jīng)營管理水平?？傎Y產(chǎn)周

5、轉(zhuǎn)率是指企業(yè)的銷售收入與總資產(chǎn)平均余額的比率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)的銷售收入與流動資產(chǎn)平均余額的比率。存貨周轉(zhuǎn)率指的是企業(yè)的銷售本錢與存貨平均余額的比率。應收賬款周轉(zhuǎn)率指的是企業(yè)一定時期賒銷收入與應收賬款平均余額的比率。相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動性。利潤表由三個主要局部構(gòu)成營業(yè)收入； 與營業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用和其他費用； 利潤。利潤表的根本結(jié)構(gòu)是收入減去本錢和費用等于利潤或盈余。短期融資券由商業(yè)銀行承銷并采用無擔保的方式發(fā)行信用發(fā)行，通過市場招標確定發(fā)行利率。發(fā)行者必須為具有法人資格的非金融企業(yè)，投資者那么為銀行間債券市場的機構(gòu)投資者。企業(yè)發(fā)行短期融

6、資券的主要目的是為了獲得短期流動性，由于對資金用途并無明確限制，深受企業(yè)喜愛。特種金融債券是指經(jīng)中國人民銀行批準，由局部金融機構(gòu)發(fā)行的，所籌集的資金專門用于歸還不標準證券回購債務的有價證券。中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準備金的短期債務憑證，簡稱央行票據(jù)或央票。目前，中國人民銀行公開市場業(yè)務操作室每周二、周四分別發(fā)行1年期和3年期中央銀行票據(jù)，流通在市場上的中央銀行票據(jù)的期限還包括3個月、6個月和遠期票據(jù)，其中以1年期以下的央票為主。貨幣互換交易是指協(xié)議雙方同意在一系列未來日期根據(jù)不同幣種的本金向?qū)Ψ街Ц独?，兩種利息的幣種不同，計息方式也可以不同，期末雙方交換兩種不同貨幣

7、的本金。貨幣互換交易主要的作用是可以讓客戶根據(jù)各種貨幣的匯率和利率變化情況，調(diào)整資產(chǎn)和負債的貨幣結(jié)構(gòu)和利率結(jié)構(gòu)，使其更加合理，防止外匯匯率和利率變化帶來的風險。凸度是衡量價格收益率曲線彎曲程度的指標。價格收益率曲線越彎曲，凸度越大。價格免疫由那些保證特定數(shù)量資產(chǎn)的市場價值高于特定數(shù)量負債的市場價值的策略組成。價格免疫使用凸性作為衡量標準，實現(xiàn)資產(chǎn)凸性與負債凸性相匹配。久期項是債券價格與利率關(guān)系的一階導數(shù)，凸性是債券價格對利率的二階導數(shù)。債券價格的實際變動量是久期和凸性兩個因素所導致的價格變動局部的疊加。而對于收益率較大幅度的變動，僅僅使用久期的局部作為價格變動的估計是有較大誤差的，在這種情況下

8、，債券價格的變化幅度可以通過加總久期和凸性所分別導致的價格變化局部而得到更為準確的估計。具體地說，只要將二者直接進行簡單的加總即可?，F(xiàn)實中的應用：假設預測收益率將下降，對于久期相同的債券，選擇凸性較大的品種較為有利，反之那么反。久期.簡單的解釋是衡量利率敏感性的一個指標.以年為單位.所謂利率敏感性.就是利率變動對債券等資產(chǎn)收益產(chǎn)生的影響大小.久期越長.利率敏感性越大久期是以每期現(xiàn)金現(xiàn)值為權(quán)數(shù).對時間的一個加權(quán).當然.簡單的說.其主要應用在于免疫策略.同時久期也多用于銀行的風險管理免疫策略就是使你資產(chǎn)和負債久期相同.那么你就可以對沖利率風險.理論上完全實現(xiàn)固定收益比方你管理一個100元的基金(看

9、成你的負債).你要求三年內(nèi)每年支付投資者10%的收益.假設貼率(必要收益率)為10%那么很顯然.你基金的負債久期就是年這時.你只需要購入久期年的債券(看成你的資產(chǎn)).就可以使你的基金實現(xiàn)免疫利率風險至于凸度.凸度其實在投資決策方面沒有太多的應用.只是用來衡量久期變化率的一個量.因為凸度就是久期的一階導.可以用來近似測算利率變化下價格的變化.價格免疫由那些保證特定數(shù)量資產(chǎn)的市場價值高于特定數(shù)量負債的市場價值的策略組成。價格免疫使用凸性作為衡量標準，實現(xiàn)資產(chǎn)凸性與負債凸性相匹配。證券間的聯(lián)動關(guān)系由相關(guān)系數(shù)p來衡量，相關(guān)系數(shù)總處于+1和-1之間，亦即|l。假設p：1，那么表示完全正相關(guān)；相反，假設=

10、-1，那么表示完全負相關(guān)。如果兩個變量間完全獨立，無任何關(guān)系，即零相關(guān)，那么它們之間的相關(guān)系數(shù)=0。私募股權(quán)投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)久期和凸度對債券價格波動的風險管理具有重要意義，債券基金經(jīng)理可以通過合理運用這兩種工具實現(xiàn)資產(chǎn)組合現(xiàn)金流匹配和資產(chǎn)負債有效管理。如果債券基金經(jīng)理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的那種債券。這類策略稱為免疫策略。系統(tǒng)性風險也可稱為市場風險，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾等。當系統(tǒng)性風險

11、發(fā)生時，所有資產(chǎn)均受到影響，只是受影響的程度因資產(chǎn)性質(zhì)的不同而有所不同?？赊D(zhuǎn)換債券是指在一段時期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將債券轉(zhuǎn)換成另一種證券的證券，通常是轉(zhuǎn)換成普通股票?？赊D(zhuǎn)換債券持有者行權(quán)轉(zhuǎn)股后，公司發(fā)行在外的股票增多，此時，公司的實收資本和股份總數(shù)增加。收益率曲線在以期限為橫坐標，以收益率為縱坐標的直角坐標系上顯示出來。主要有三種類型：正收益曲線或稱上升收益曲線，其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高；反轉(zhuǎn)收益曲線或稱下降收益曲線，其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低； 水平收益曲線，其特征是長短期債券收益率根本相等。系

12、統(tǒng)性風險，也可稱為市場風險，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾等?；鸬臉I(yè)績歸因是指在計算出基金超額收益的根底上將其分解，研究基金超額收益的組成。一般可對基金在資產(chǎn)配置、行業(yè)與證券選擇等方面進行歸因。按債券持有人收益方式分類，債券可分為固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等?；刭弲f(xié)議是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購置方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為。本質(zhì)上，回購協(xié)議是一種證券抵押貸款，抵押品以國債為主?；厥蹢l款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時按照

13、事先約定的價格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉(zhuǎn)換價格一定幅度時生效。債券當期收益率與到期收益率兩者之間的關(guān)系如下： 債券市場價格越接近債券面值，期限越長，那么其當期收益率就越接近到期收益率；債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，那么當期收益率就越偏離到期收益率。普通股股東有分配盈余及剩余財產(chǎn)的權(quán)利。但分配多少股利取決于公司的經(jīng)營成果、再投資需求和管理者對支付股利的看法。優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，是相當于永久年金沒有到期期限的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。大多數(shù)另類投資產(chǎn)品流動性較差，與傳統(tǒng)投資產(chǎn)品不同，在未遭受損失的前提下，很難將另類

14、投資產(chǎn)品快速出售換取現(xiàn)金。所以，低風險偏好的投資者不太愿意將另類投資產(chǎn)品納入其投資證券組合當中?；Q合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標的資產(chǎn)的合約。更為準確地說，互換合約是指交易雙方之間約定的在未來某一期間內(nèi)交換各自認為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流的合約。收益率曲線一般具備以下特點：短期收益率一般比長期收益率更富有變化性； 收益率曲線一般向上傾斜； 當利率整體水平較高時，收益率曲線會呈現(xiàn)向下傾斜甚至是倒轉(zhuǎn)的形狀。發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，募集的資金大于股本的總和，其中等于面值總和的局部記入股本，超額局部記入資本公積盯市制度是期貨交易最大的特征，又稱為“逐日結(jié)算，即在每個營業(yè)日

15、的交易停止以后，成交的經(jīng)紀人之間不直接進行現(xiàn)金結(jié)算，而是將所有清算事務都交由清算機構(gòu)辦理。資產(chǎn)負債表報告時點通常為會計季末、半年末或會計年末普通股票的特征包括：收益性、風險性、流動性、永久性和參與性。其中，收益性是股票最根本的特征。內(nèi)在價值法又稱絕對價值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價值進行評估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、超額收益貼現(xiàn)模型等。債券投資面臨的風險包括：信用風險、利率風險、通脹風險、流動性風險、再投資風險、提前贖回風險。貨幣市場工具有以下特點：均是債務契約；期限在1年以內(nèi)(含1年)；流動性高；大宗交易，主要由機構(gòu)投資者參

16、與，個人投資者很少有時機參與買賣；本金平安性高，風險較低。衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性四個顯著的特點。以下關(guān)于期權(quán)合約與互換合約期權(quán)合約和互換合約都是衍生工具；期權(quán)合約是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同；互換合約和期權(quán)合約都是獨立衍生工具。另類投資的局限性：1缺乏監(jiān)管和信息透明度；2流動性較差，杠桿率偏高；3估值難度大，難以對資產(chǎn)價值進行準確評估以下關(guān)于大宗商品衍生工具大宗商品衍生工具包括遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約等對單一商品或商品價格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進行投資，是大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方

17、式某些投資者由于投資范圍的限制，無法直接投資于大宗商品及其衍生工具。這些投資者可以通過投資銀行或其他金融機構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品間接投資于大宗商品市場。投資者的風險容忍度取決于其風險承受能力和意愿。風險承受能力取決于投資者的境況，包括其資產(chǎn)負債狀況、現(xiàn)金流入情況和投資期限。風險承當意愿那么取決于投資者的風險厭惡程度。非系統(tǒng)性風險又被稱為特定風險、異質(zhì)風險、個體風險等在實際操作中，基金經(jīng)理充當著重要的角色，每種基金均由一個經(jīng)理或一組經(jīng)理負責決定該基金的組合和投資策略，并形成具體的交易指令，包括證券交易的種類、買賣方向、交易價格與交易時間等做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進行

18、買賣雙向交易，而經(jīng)紀人那么是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場角色不同。此外，兩者的利潤來源不同做市商的利潤主要來自于證券買賣差價，而經(jīng)紀人的利潤那么主要來自于給投資者提供經(jīng)紀業(yè)務的傭金；市場流動性奉獻不同在報價驅(qū)動市場中，做市商是市場流動性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動市場中，市場流動性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀人只是執(zhí)行這些指令流動性風險管理的主要措施包括：1制定流動性風險管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適應投資組合日常運作需要。2及時對投資組合資產(chǎn)進行流動性分析和跟蹤，包括計算各類證券的歷史平均交易量、換手率和相應的變現(xiàn)周期，關(guān)注投資組合內(nèi)的資產(chǎn)流動

19、性結(jié)構(gòu)、投資組合持有人結(jié)構(gòu)和投資組合品種類型等因素的流動性匹配情況。3建立流動性預警機制。當流動性風險指標到達或超出預警閾值時，應啟動流動性風險預警機制，按照既定投資策略調(diào)整投資組合資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，或剔出個別流動性差的證券，以使組合的流動性維持在平安水平。4進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當面臨外部市場環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時，沖擊本錢對投資組合資產(chǎn)流動性的影響，并相應調(diào)整資產(chǎn)配置和投資組合。風險指標可以分成事前和事后兩類。事后指標通常用來評價一個組合在歷史上的表現(xiàn)和風險情況，而事前指標那么通常用來衡量和預測目前組合在將來的表現(xiàn)和風險情況。損失屬于事后概念，風險屬于事前概念。最常用

20、的VaR(Value at risk)又稱方差協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法?；饦I(yè)績評價需考慮的因素：投資目標與范圍、基金風險水平、基金規(guī)模、時期選擇。收入回報率=期間收入/期初資產(chǎn)價格資產(chǎn)回報率=期末資產(chǎn)價格-期初資產(chǎn)價格/期初資產(chǎn)價格對于股票型基金，業(yè)內(nèi)比擬常用的業(yè)績歸因方法是Brinson方法。證券交易所的設立和解散，由國務院決定過戶費是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費用。這筆收入屬于中國結(jié)算公司的收入，由證券經(jīng)紀商在同投資者清算交收時代為扣收。協(xié)議平臺按不同業(yè)務類型分別確認成交，具體確認成交的時間規(guī)定為：1權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易除公司債券外

21、，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日15：00-15：30。2公司債券的大宗交易、專項資金管理方案協(xié)議交易，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日9：15-11：30、13：00-15：30。證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收完成前全部或局部賣出。根據(jù)我國現(xiàn)行的有關(guān)交易制度規(guī)定，債券競價交易和權(quán)證交易實行當日回轉(zhuǎn)交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內(nèi)反向賣出已買入但未完成交收的債券和權(quán)證；B股實行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。深圳證券交易所對專項資產(chǎn)管理方案收益權(quán)份額協(xié)議交易也實行當日回轉(zhuǎn)交易。場內(nèi)證券清算與交收的原那么包括：凈額清算原那么和共同對手方制度。按照中國人民銀行的規(guī)定，

22、任何一家市場參與者在進行買斷式回購交易時單只券種的待返售債券余額應小于該只債券流通量的20%，任何一家市場參與者待返售債券總余額應小于其在債券登記托管結(jié)算機構(gòu)托管的自營債券總量的200%。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進行估值目前，我國股票基金大局部按照1.5%的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低于1%，貨幣市場基金的管理費率不高于0.33%目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售效勞費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付?；鹄麧檨碓粗饕ɡ⑹杖?、投資收益以及其他收入。D項未分配利潤是與基金利潤有關(guān)的財務指標。基金分紅方式開放式基金的分

23、紅方式分別為現(xiàn)金紅利和紅利再投資封閉式基金，由于基金份額固定，收益分配只能采用現(xiàn)金分紅形式基金分紅默認方式為現(xiàn)金分紅封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%。個人投資者從基金分配中獲得的股票的股利收入，由上市公司代扣代繳20%的個人所得稅合格投資者應在每次投資額度獲批之日起6個月內(nèi)匯入投資本金，在規(guī)定時間內(nèi)未足額匯入本金但超過等值2 000萬美元的，以實際匯入金額作為其投資額度。合格投資者在上次投資額度獲批后1年內(nèi)不能再次提出增加投資額度的申請。2006年9月第一支QDII基金華安國際配置的發(fā)行標志著中國基金業(yè)邁出了進軍海外的步伐。2021年4月10日，中國證監(jiān)會正式批復

24、上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所開展滬港股票交易互聯(lián)互通機制試點，簡稱滬港通。法律法規(guī)托管人是負責管理基金資金的，一般由商業(yè)銀行相關(guān)負責人來任職。管理人是基金的靈魂，操作基金的人證券投資基金依據(jù)法律形式的不同，可分為契約型基金與公司型基金。目前，我國的證券投資基金均為契約型基金，公司型基金那么以美國的投資公司為代表。公司型基金依據(jù)投資公司章程營運基金契約型基金是依據(jù)基金合同設立的投資基金的出現(xiàn)與世界經(jīng)濟的開展有著密切的關(guān)系，世界上第一只公認的證券投資基金“海外及殖民地政府信托誕生在1868年的英國。證券投資基金的作用為：1為中小投資者拓寬投資渠道；2優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長；3有利于證券市場的

25、穩(wěn)定和健康開展根據(jù)基金的資金來源和用途，可以將基金分為在岸基金和離岸基金股票基金份額凈值不會由于買賣數(shù)量或申購、贖回數(shù)量的多少而受到影響人們在投資股票時，一般會根據(jù)上市公司的根本面，如財務狀況、市場競爭力、盈利預期等方面的信息對股票價格上下的合理性做出判斷，但卻不能對股票基金份額凈值進行合理與否的評判。換而言之，對基金份額凈值上下進行合理與否的判斷是沒有意義的，因為基金份額凈值是由其持有的證券價格復合而成的。股票基金的分類方式包括：按投資市場分類、按股票規(guī)模分類、按股票性質(zhì)分類、按基金投資風格分類債券基金與債券的區(qū)別：一債券基金的收益不如債券的利息固定二債券基金沒有確定的到期日三債券基金的收益

26、率比買入并持有到期的單一債券的收益率更難以預測四投資風險不同按照?貨幣市場基金管理暫行規(guī)定?以及其他有關(guān)規(guī)定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：現(xiàn)金；1年以內(nèi)含1年的銀行定期存款、大額存單；剩余期限在397天以內(nèi)含397天的債券;期限在1年以內(nèi)含1年的債券回購;期限在1年以內(nèi)含1年的中央銀行票據(jù)；剩余期限在397天以內(nèi)含397天的資產(chǎn)支持證券。交易型開放式指數(shù)基金，通常又被稱為交易所交易基金Exchange Traded Funds，簡稱“ETF，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。交易型開放式指數(shù)基金屬于開放式基金的一種特殊類型，它結(jié)合了封閉式基金和開放

27、式基金的運作特點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF份額，不過，申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。ETF具有三大特點：被動操作的指數(shù)基金；獨特的實物申購、贖回機制；實行一級市場與二級市場并存的交易制度。主動式管理(Active Management)主動式管理相信基金績效可以擊敗大盤，因此積極操作投資組合并以超越大盤表現(xiàn)為目標。主動式管理不相信有效市場假說(Efficient Market Hypothesis)，其操作原那么為利用市場無效率性買進價格被低估的金融證券，或是作空價格被高估的金

28、融證券，細部的操作手法又會依不同基金管理公司或不同基金經(jīng)理人而有所差異。雖然各基金的操作手法不同，但根本上，主動式管理是透過根本面分析或技術(shù)分析等證券分析工具以觀察包含本益比(P/E Ratios)和市盈率與增長比率(PEG Ratios)等數(shù)據(jù)，并極度仰賴基金經(jīng)理人的選股及選時能力。由于主動式管理強調(diào)“主動，因此采用主動式管理的基金也會因頻繁進出市場而曝露在較大的風險之下，但就如同投資根本準那么“期望報酬愈大的投資，風險也愈大，主動式管理的信徒，在期望獲得高報酬的情況下，也具有較高的風險承受度。令人失望的是，根據(jù)數(shù)據(jù)，主動式管理基金成功打敗大盤的機率并不高，這也是近幾年來打著被動式管理旗幟的

29、基金會風行全球的主因之一。被動式管理(Passive Management)被動式管理為主動式管理的相反。被動式管理不認為基金績效可以超越大盤，“不能打敗它，就復制它的想法油然而生。指數(shù)基金即為被動式管理的代表，而近年來熱門的ETF更是采用完全被動式管理來操作。被動式管理信奉有效市場假說，認為證券市場已充分反映所有信息，一動不如一靜。不同于主動式管理積極操作投資組合，被動式管理選擇復制大盤指數(shù)，且為了盡量貼近大盤，除非是追蹤的指數(shù)成分股有改變，否那么基金經(jīng)理人不會于市場頻繁進出。由于被動式管理基金的投資組合很少變動，因此基金所需支付的證券經(jīng)紀費也會較主動式管基金減少許多，這也使得被動式管理基金

30、的基金管理費較主動式管理基金廉價，成為被動式管理基金吸引投資人的另一個特點。根據(jù)數(shù)據(jù)，被動式管理基金的表現(xiàn)勝過大部份的主動式管理基金，再加上低廉的管理費，也難怪被動式管理基金會成為近年來熱門的話題商品。封閉式基金只能在二級市場，也就是交易所買賣。開放式基金中，ETF,LOF,分級基金都可以在交易所上市，同時也可以通過基金賬戶購置，所以才有套利時機。二級市場價格由供求決定，一級市場的價格就由基金份額凈值決定。LOF,英文全稱是"ListedOpen-EndedFund",漢語稱為"上市型開放式基金"。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后,投資者既可以在指定網(wǎng)點

31、申購與贖回基金份額,也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網(wǎng)點申購的基金份額,想要上網(wǎng)拋出,須辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)；同樣,如果是在交易所網(wǎng)上買進的基金份額,想要在指定網(wǎng)點贖回,也要辦理一定的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。ETF主要是基于某一指數(shù)的被動性投資基金產(chǎn)品,而LOF雖然也采取了開放式基金在交易所上市的方式,但它不僅可以用于被動投資的基金產(chǎn)品,也可以用于經(jīng)濟投資的基金。在申購和贖回時,ETF與投資者交換的是基金份額和"一攬子"股票,而LOF那么是基金份額與投資者交換現(xiàn)金。按照國外的經(jīng)驗和華夏基金上證50ETF的設計方案,其申購贖回的根本單位是100萬份基金單位,起點較高,適合

32、機構(gòu)客戶和有實力的個人投資者；而LOF產(chǎn)品的申購和贖回與其他開放式基金一樣,申購起點為1000基金單位,更適合中小投資者參與。QFII是一國在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本工程尚未開放的情況下，有限度地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。這種制度要求外國投資者假設要進入一國證券市場，必須符合一定的條件，得到該國有關(guān)部門的審批通過后匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當?shù)刎泿牛ㄟ^嚴格監(jiān)管的專門帳戶投資當?shù)刈C券市場。 QDII是一項投資制度，設立該制度的直接目的是為了“進一步開放資本賬戶，以創(chuàng)造更多外匯需求，使人民幣匯率更加平衡、更加市場化，并鼓勵國內(nèi)更多企業(yè)走出國門，從而減少貿(mào)易順差和資本

33、工程盈余，直接表現(xiàn)為讓國內(nèi)投資者直接參與國外的市場，并獲取全球市場收益。QDII基金的投資對象有哪些？1銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場工具；2政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的國際金融組織發(fā)行的證券；3與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證；4在已與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構(gòu)登記注冊的公募基金；5與固定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品；6遠期

34、合約、互換及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品?；鸨O(jiān)管的原那么包括：1保障投資人權(quán)益原那么；2適度監(jiān)管原那么；3高效監(jiān)管原那么；4依法監(jiān)管原那么；5審慎監(jiān)管原那么；6公開、公平、公正監(jiān)管原那么基金管理人應當在基金份額出售的3日前公布招募說明書、基金合同及其他有關(guān)文件根據(jù)?證券投資基金法?的要求，中國證監(jiān)會應當自受理基金募集申請之日起6個月內(nèi)做出注冊或者不予注冊的決定由于基金申購和贖回的資金清算依據(jù)注冊登記機構(gòu)確實認數(shù)據(jù)進行，為保護基金投資人的利益，有關(guān)法規(guī)明確規(guī)定，基金管理人應當自收到投資者的申購(認購)、贖回申請之日起3個工作日內(nèi)，對該申購(認購)、贖回申

35、請的有效性進行確認。內(nèi)幕信息的構(gòu)成要素有三：一是來源可靠的信息。來源不可靠、模棱兩可的信息，即便對證券價格產(chǎn)生影響，也不構(gòu)成內(nèi)幕信息。二是“重要的信息，即該信息對于證券價格的影響明確。三是“非公開的信息?；鹇殬I(yè)道德修養(yǎng)的方法：1.正確樹立基金職業(yè)道德觀念基金職業(yè)道德修養(yǎng)必須首先解決內(nèi)在動力問題，也即必須正確樹立基金職業(yè)道德觀念。2.深刻領(lǐng)會基金職業(yè)道德標準基金職業(yè)道德標準是基金職業(yè)道德修養(yǎng)的具體內(nèi)容，基金職業(yè)道德修養(yǎng)不能脫離基金職業(yè)道德標準，一定是針對基金職業(yè)道德標準的自我教育、自我改造和自我完善。3.積極參加基金職業(yè)道德實踐樹立基金職業(yè)道德觀念和領(lǐng)會基金職業(yè)道德標準的根本目的在于踐行基金職

36、業(yè)道德基金信息披露內(nèi)容方面應遵循的根本原那么：1真實性原那么2準確性原那么3完整性原那么4及時性原那么5公平性原那么?；鹦畔⑴缎问缴蠎裱母驹敲矗?標準性2易得性3易解性。對于基金管理人來說，主要負責辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務活動有關(guān)的信息披露事項，具體涉及基金募集、上市交易、投資運作、凈值披露等各環(huán)節(jié)?；鸸芾砉驹诠芾鞶DII基金時，如委托境外投資參謀、境外托管人，應在招募說明書中披露境外投資參謀和境外托管人的相關(guān)信息，包括境外投資參謀和境外托管人的名稱、注冊地址、辦公地址、法定代表人、成立時間，境外投資參謀最近一個會計年度資產(chǎn)管理規(guī)模，主要負責人教育背景、從業(yè)經(jīng)歷、取得的從業(yè)資格和

37、專業(yè)職稱介紹，境外托管人最近一個會計年度實收資本、托管資產(chǎn)規(guī)模、信用等級等。未經(jīng)簽訂書面銷售協(xié)議，基金銷售機構(gòu)不得辦理基金的銷售。同時，基金銷售機構(gòu)不得委托其他機構(gòu)代為辦理基金的銷售業(yè)務基金市場營銷的特殊性表現(xiàn)為：1標準性；2效勞性；3專業(yè)性；4持續(xù)性；5適用性在促銷策略方面，基金銷售機構(gòu)往往采取多種促銷手段與投資者進行交流溝通。除采取報刊廣告、網(wǎng)絡宣傳、電臺廣告、平面廣告、派發(fā)各種宣傳資料、基金產(chǎn)品推介會、費率打折等常用手段外，產(chǎn)品組合營銷以及歷史上存在過的基金拆分、大比例分紅等創(chuàng)新型基金促銷手段也不斷涌現(xiàn)。D：設計費用優(yōu)惠政策,項屬于價格策略?；鹦麄魍平椴牧媳仨氄鎸?、準確，與基金合同、基

38、金招募說明書相符，不得有以下情形：(1)虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。(2)預測基金的投資業(yè)績。(3)違規(guī)承諾收益或者承當損失。(4)詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金銷售機構(gòu)，或者其他基金管理人募集或者管理的基金。(5)夸大或者片面宣傳基金，違規(guī)使用平安、保證、承諾、保險、避險、有保障、高收益、無風險等可能使投資人認為沒有風險的或者片面強調(diào)集中營銷時間限制的表述。(6)登載單位或者個人的推薦性文字。(7)基金宣傳推介材料所使用的語言表述應當準確清晰，應當特別注意：在缺乏足夠證據(jù)支持的情況下，不得使用“業(yè)績穩(wěn)健“業(yè)績優(yōu)良“名列前茅“位居前列“首只“最大“最好“最強“唯一等表述；不得使用

39、“坐享財富增長“安心享受成長“盡享牛市等易使基金投資人無視風險的表述；不得使用“欲購從速“申購良機等片面強調(diào)集中營銷時間限制的表述；不得使用“凈值歸一等誤導基金投資人的表述。(8)中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形?；鸸芾砣丝梢詫x擇前端收費方式的投資人根據(jù)其申購認購金額的數(shù)量適用不同的前端申購認購費率標準；基金管理人可以對選擇后端收費方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的后端申購認購費率標準。對于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購認購費用?；痄N售機構(gòu)建立基金銷售適用性管理制度，應當至少包括以下內(nèi)容：對基金管理人進行審慎調(diào)查的方式和方法；對基金產(chǎn)品的風險等級進行設置，對基金產(chǎn)品進行風

40、險評價的方式或方法；對基金投資人風險承受能力進行調(diào)查和評價的方式和方法；對基金產(chǎn)品和基金投資人進行匹配的方法基金客戶效勞具有以下四個特點：1專業(yè)性；2標準性；3持續(xù)性；4時效性基金客戶效勞的原那么：一客戶至上原那么二有效溝通原那么三平安第一原那么四專業(yè)標準原那么投資者教育的根本原那么包括：1投資者教育應有助于監(jiān)管者保護投資者。2投資者教育不成被視為是對市場參與者監(jiān)管工作的替代。3證券經(jīng)營機構(gòu)應當承當各項產(chǎn)品和效勞的投資者教育義務，將投資者教育納入各業(yè)務環(huán)節(jié)。4投資者教育沒有一個固定的模式。5不存在廣泛適用的投資者教育方案。6投資者教育不能也不應等同于投資咨詢。綜合當前投資者教育的理論和實踐，投

41、資者教育主要包含三方面的內(nèi)容。1.投資決策教育投資決策就是對投資產(chǎn)品和效勞做出選擇的行為或過程，它是整個投資者教育體系的根底2.資產(chǎn)配置教育資產(chǎn)配置教育即指導投資者對個人資產(chǎn)進行科學的方案和控制。3.權(quán)益保護教育權(quán)益保護教育即號召投資者為改變其投資決策的社會和市場環(huán)境進行主動參與與保護自身權(quán)益。內(nèi)部風險主要來自決策失誤、執(zhí)行不力、操作風險等內(nèi)部控制的原那么包括：健全性原那么、有效性原那么、獨立性原那么、相互制約原那么、本錢效益原那么內(nèi)部控制機制，簡稱內(nèi)控機制，是指公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其相互之間的運作制約關(guān)系，即一個企業(yè)組織為了實現(xiàn)方案目標，防范和減少風險的發(fā)生，由全體員工共同參與，對內(nèi)部組織機

42、構(gòu)業(yè)務流程進行全過程的介入和監(jiān)控，采取權(quán)力分配、相互制衡手段，制定出系統(tǒng)的、制度保證的運行過程?？刂骗h(huán)境構(gòu)成公司內(nèi)部控制的根底，控制環(huán)境包括經(jīng)營理念和內(nèi)控文化、公司治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、員工道德素質(zhì)等內(nèi)容?；鸸芾砣酥贫▋?nèi)部控制制度一般應當遵循的原那么有：合法、合規(guī)性原那么；全面性原那么；審慎性原那么；適時性原那么。合規(guī)管理的根本原那么包括：1獨立性原那么；2客觀性原那么；3公正性原那么；4專業(yè)性原那么；5協(xié)調(diào)性原那么董事會對公司的合規(guī)管理承當最終責任，履行以下合規(guī)職責：1審議批準合規(guī)政策，監(jiān)督合規(guī)政策的實施，并對實施情況進行年度評估。2審議批準公司年度合規(guī)報告，對年度合規(guī)報告中反映出的問題，采

43、取措施解決。3根據(jù)總經(jīng)理提名決定合規(guī)負責人的聘任、解聘及薪酬事項。4決定公司合規(guī)管理部門的設置及其職能。5保證合規(guī)負責人獨立與董事會、董事會相關(guān)委員會，如審計委員會或者其他專業(yè)委員會溝通。6公司章程規(guī)定的其他合規(guī)責任。此外，中國證監(jiān)會對基金管理公司的監(jiān)管要求、整改通知及處分措施等應當列入董事會的通報事項。經(jīng)理層制定的整改方案以及公司合規(guī)運作情況的匯報應當列入董事會的審議范圍。督察長享有充分的知情權(quán)和獨立的調(diào)查權(quán)。督察長根據(jù)履行職責的需要，有權(quán)參加或者列席公司董事會以及公司業(yè)務、投資決策、風險管理等相關(guān)會議，有權(quán)調(diào)閱公司相關(guān)文件、檔案。合規(guī)風險是指因公司及員工違反法律法規(guī)、基金合同和公司內(nèi)部規(guī)章

44、制度等而導致公司可能遭受法律制裁、監(jiān)管處分、重大財務損失和聲譽損失的風險。合規(guī)風險的主要種類包括投資合規(guī)性風險、銷售合規(guī)性風險、信息披露合規(guī)性風險和反洗錢合規(guī)性風險高頻考題法律法規(guī)金融市場按照交易標的物分為票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場、黃金市場等按交易工具的期限，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。資產(chǎn)管理具有以下特征： 從參與方來看，資產(chǎn)管理包括委托方和受托方，委托方為投資者，受托方為資產(chǎn)管理人； 從受托資產(chǎn)來看，主要為貨幣等金融資產(chǎn)，一般不包括固定資產(chǎn)等實物資產(chǎn)； 從管理方式來看，資產(chǎn)管理主要通過投資于銀行存款、證券、期貨、基金、保險或?qū)嶓w企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)實現(xiàn)增值。對沖基金是基于

45、投資理論和極其復雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承當高風險、追求高收益的投資模式。資產(chǎn)管理行業(yè)的作用包括： 為市場經(jīng)濟體系有效配置資源，提高整個社會經(jīng)濟的效率和生產(chǎn)效勞水平； 幫助投資人搜集、處理各種和投資有關(guān)的宏觀、微觀信息，提供各類投資時機，幫助投資者進行投資決策，并提供決策的最正確執(zhí)行效勞，使投資融資更加便利； 使資金的需求方和提供方能夠便利的連接起來； 對金融資產(chǎn)合理定價，給金融市場提供流動性，降低交易本錢，使金融市場更加健康有效，最終有利于一國經(jīng)濟的開展。金融衍生工具的作用是防范風險美國財政部金融研究辦公室發(fā)布的?資產(chǎn)管理與金融穩(wěn)定報告?對資產(chǎn)管理行業(yè)涉及的

46、范圍進行了詳細劃分，其中，銀行通過獨立賬戶或銀行共同信托基金和集合投資基金，為客戶提供投資基金、財富管理、信托效勞、退休產(chǎn)品等效勞的業(yè)務屬于表外業(yè)務，受美聯(lián)儲監(jiān)管，同時豁免在美國證監(jiān)會注冊，除非投資于在美國證券交易委員會SEC注冊的投資公司。保險資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理業(yè)務包括企業(yè)年金、保險資產(chǎn)管理方案、第三方保險資產(chǎn)管理方案、投資聯(lián)結(jié)保險賬戶管理。集合資金信托是信托公司的資產(chǎn)管理業(yè)務。投資基金是資產(chǎn)管理的主要方式之一，它是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風險共擔的集合投資方式。它主要通過向投資者發(fā)行受益憑證基金份額，將社會上的資金集中起來，交由專業(yè)的基金管理機構(gòu)投資于各種資產(chǎn)，實現(xiàn)保值增值。

47、對沖基金起源于20世紀50年代初的美國。當時的宗旨在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對相關(guān)聯(lián)的股票進行買空賣空、風險對沖的操作技巧，在一定程度上躲避和化解投資風險。外匯市場是指各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營活動的總和，包括外匯批發(fā)市場以及銀行同企業(yè)、個人間進行外匯買賣的零售市場。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會簡稱基金業(yè)協(xié)會從我國金融業(yè)實踐出發(fā)，根據(jù)資金來源、投資范圍、管理方式和權(quán)利義務四方面特點，將我國資產(chǎn)管理行業(yè)的范圍進行了界定。其中，證券公司及其資管子公司負責管理集合資產(chǎn)管理方案、定向資產(chǎn)管理方案。機構(gòu)類型資產(chǎn)管理業(yè)務基金管理公司及子公司公募基金和各類非公募資產(chǎn)管理

48、方案私募機構(gòu)私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、私募風險創(chuàng)業(yè)投資基金等信托公司集合資金信托證券公司及其資管子公司集合資產(chǎn)管理方案、定向資產(chǎn)管理方案期貨公司期貨資產(chǎn)管理業(yè)務保險資產(chǎn)管理公司企業(yè)年金、保險資產(chǎn)管理方案、第三方保險資產(chǎn)管理方案、投資聯(lián)結(jié)保險賬戶管理商業(yè)銀行銀行理財產(chǎn)品(除資金池業(yè)務和貸款通道業(yè)務)公募基金是向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證進行資金募集的基金，對投資者的投資能力沒有一定的要求，募基金一般在法律和監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管下，有著信息披露、利潤分配、投資限制等行業(yè)標準。私募基金是私下或直接向特定投資者募集的資金，私募基金只能向少數(shù)特定投資者采用非公開方式募集，對投資者的投資能力有一

49、定的要求。2003年10月28日，十屆全國人大常委會第五次會議審議通過?中華人民共和國證券投資基金法?并于2004年6月1日施行，基金業(yè)的法律標準得到重大完善。2021年12月28日通過了修訂后的?證券投資基金法?，并于2021年6月1日正式實施?；?、股票與債券的差異主要表現(xiàn)在： 反映的經(jīng)濟關(guān)系不同； 所籌資金的投向不同； 投資收益與風險大小不同?；稹⒐善迸c債券均需要進行信息披露，銀行吸收存款之后，不需要向存款人披露資金的運用情況。期貨市場期貨市場的交易在協(xié)議達成后并不立刻交割，而是約定在某一特定時間后進行交割，協(xié)議成交和標的交割是別離的；由于期貨市場的成交與交割之間有時間間隔，因而對交易

50、雙方來說，利率和匯率風險很大；期貨交易中，由于交割要按成交時的協(xié)議價格進行，交易對象價格的升降，就可能使交易者獲得利潤或蒙受損失，因此，買者和賣者只能依靠自己對市場未來的判斷進行交易。1997年11月，當時的國務院證券委員會公布了?證券投資基金管理暫行方法?，為我國證券投資基金業(yè)的標準開展奠定了法律根底。證券交易所是基金的自律管理機構(gòu)之一。股票基金的分類方式包括：按投資市場分類、按股票規(guī)模分類、按股票性質(zhì)分類、按基金投資風格分類未經(jīng)簽訂書面銷售協(xié)議，基金銷售機構(gòu)不得辦理基金的銷售。同時，基金銷售機構(gòu)不得委托其他機構(gòu)代為辦理基金的銷售業(yè)務基金市場營銷的特殊性表現(xiàn)為：1標準性；2效勞性；3專業(yè)性；

51、4持續(xù)性；5適用性滬、深證券交易所對封閉式基金交易實行T+1日交割、交收，即達成交易后，相應的基金交割與資金交收在交易日的下一個營業(yè)日T+1日完成?；鸸局变N的特點： 基金公司非常重視直銷業(yè)務，投入在加大； 熟悉自身產(chǎn)品，重視資訊； 在購置費率上通常低于傳統(tǒng)代銷渠道； 受限于政策和運營，目前只能銷售自己的產(chǎn)品，客戶如果通過直銷渠道購置多家公司產(chǎn)品，需要開立多個賬戶，不方便進行管理。根據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定，ETF聯(lián)接基金的管理人不得對ETF聯(lián)接基金財產(chǎn)中的ETF局部計提管理費。在每年結(jié)束后90日內(nèi)，在指定報刊上披露年度報告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露年度報告全文。在上半年結(jié)束后60日內(nèi)，在指定報刊上

52、披露半年度報告摘要，在管理人網(wǎng)站上披露半年度報告全文。在每季結(jié)束后15個工作日內(nèi)，在指定報刊和管理人網(wǎng)站上披露基金季度報告。在我國，傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理行業(yè)主要是基金管理公司和信托公司。它們?yōu)橘Y產(chǎn)管理機構(gòu)提供各類公募基金、私募基金、信托方案等資產(chǎn)管理產(chǎn)品。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金。招募說明書包含的重要信息包括： 基金運作方式； 從基金資產(chǎn)中列支的費用的種類、計提標準和方式； 基金份額的出售、交易、申購、贖回的約定，特別是買賣基金費用的相關(guān)條款； 基金投資目標、投資范圍、投資策略、業(yè)績比擬基準、風險收益特征、投資限制等； 基金資產(chǎn)凈值的計算方法和公告方式； 基金風險提示； 招募說明書摘要