期貨交易的思路和方法-清澤

1、1期貨交易的思路和方法期貨交易的思路和方法2記住幾句話記住幾句話 重勢不重價；重勢不重價； 關(guān)鍵點位建倉；關(guān)鍵點位建倉； 行情不是一天走完的；行情不是一天走完的； 信心、耐心、平常心；信心、耐心、平常心； 簡單的就是有效的簡單的就是有效的3提要提要走進期貨時代走進期貨時代一、成功期貨交易的基本思路和原則一、成功期貨交易的基本思路和原則二、期貨交易的決策步驟二、期貨交易的決策步驟,過程控制和平倉規(guī)則過程控制和平倉規(guī)則三、技術(shù)分析和市場交易三、技術(shù)分析和市場交易四、股指期貨交易中技術(shù)分析的實戰(zhàn)運用四、股指期貨交易中技術(shù)分析的實戰(zhàn)運用4一、成功期貨交易的基本思路和原則一、成功期貨交易的基本思路和原則

2、1、一個優(yōu)秀操盤手的三個內(nèi)在特征2、市場交易的基本觀念和原則 5 期貨市場是一個復(fù)雜之至的迷宮期貨市場是一個復(fù)雜之至的迷宮, ,成功的期貨交易成功的期貨交易是一條漫長的路。是一條漫長的路。6 一位朋友在做了10年期貨以后，寫下了這樣一段話，發(fā)人深省。 “我的十年期貨歷史，如果用金錢來衡量的話很失敗。用一個比喻不知恰不恰當(dāng)：我是跟著紅軍一路從江西出發(fā)，走到瓦窯堡時還是個士兵，連個班長都沒有混上。常于夜深人靜時自問：失敗之人自有失敗之理，人說十年磨一劍，為何你十年竟磨不出一把菜刀？”7冰凍三尺冰凍三尺 非一日之寒非一日之寒 只有時間，才能幫助投機者認(rèn)識市場運動的復(fù)雜性； 只有時間，才能幫助投機者累

3、積成功交易所需要的知識、經(jīng)驗和教訓(xùn)； 也只有時間，才能使投機者的內(nèi)心世界從貪婪到平淡、從狂傲到謙卑、從感性到理性。8 但是，要走出期貨交易這個迷宮，既要有心，還既要有心，還要有緣要有緣 。 投機者個人的主觀努力，最主要的是需要百折不撓的意志和勇氣 。 特殊的天賦和悟性 偶然性因素有心有緣9 期貨市場的杠桿效應(yīng)，放大的不僅僅是賬戶的資金和風(fēng)險，更是人生的成敗得失。一個人用5倍的杠桿，他就承受了常人5倍的痛苦和喜悅，絕望和希望。用10倍的杠桿，他就承受了常人10倍的痛苦和喜悅，絕望和希望。 10杰西 里費默說 ： 一個專業(yè)投機者要賺幾百萬美圓比一個業(yè)余投機者要賺幾百美圓還容易？ 1112一、具備內(nèi)

4、在的一、具備內(nèi)在的“優(yōu)勢優(yōu)勢”和和“勝勝算算” 能夠從表面上看來不確定、隨機的市場波動中找到某種相對確定、可以把握的機會。知道什么時候成功交易的概率最大，風(fēng)險和回報關(guān)系對投機者最有利，什么時候投機者應(yīng)該退避三舍，靜觀其變。1330分鐘均線:我的市場短期走勢衡量器之一14上海國債期貨327日線1995.1-1995.2143144145146147148149150151152153中期市場盤整突破,出現(xiàn)上漲趨勢的概率大增1516很多時候,你看不懂市場,放棄努力,等待最明智.17二、天下沒有完美的預(yù)測、交易理論，二、天下沒有完美的預(yù)測、交易理論，市場交市場交易的根本原則和有效的資金管理是投機者的

5、立易的根本原則和有效的資金管理是投機者的立身之本。身之本。18即使一個很好的交易工具即使一個很好的交易工具,也必然會有產(chǎn)生虧損的交易也必然會有產(chǎn)生虧損的交易.1920三、激情、勇氣和眼光三、激情、勇氣和眼光 投機者要有抓住市場大行情的激情、勇氣和眼光，在順勢贏利的頭寸上，敢于加碼，放膽搏取暴利。 21222324 你有一個鄉(xiāng)的眼光，就做一個鄉(xiāng)的生意；你有一個縣的眼光，就做一個縣的生意；你有天下的眼光，就做天下的生意。 胡雪巖什么樣的眼光什么樣的眼光做做什么樣的生意什么樣的生意！25 在這三點基礎(chǔ)上，投機者在這三點基礎(chǔ)上，投機者逐漸形成適合自己個性的成熟逐漸形成適合自己個性的成熟投資行為模式，確

6、定自己的交投資行為模式，確定自己的交易風(fēng)格。易風(fēng)格。 2627第一、市場交易的根本原則：第一、市場交易的根本原則：28是在你有勝算是在你有勝算, ,合合理的風(fēng)險報酬比理的風(fēng)險報酬比下，做出適當(dāng)?shù)南?，做出適當(dāng)?shù)臎Q策。決策。291 1、生存是發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，沒有了、生存是發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，沒有了生存，其它的一切就會化為烏有，控制生存，其它的一切就會化為烏有，控制風(fēng)險是成功交易的前提。風(fēng)險是成功交易的前提。 30大師的觀點大師的觀點里費默：里費默： 你是一流的輸家，所以，你是一流的贏家。巴非特說：巴非特說： 交易的第一原則是不要損失，第二個原則還是這樣。索羅斯在索羅斯在金融煉金術(shù)金融煉金術(shù)說：說：

7、 “相對于近期贏利，我更關(guān)心基金資本的安全?！?“我主要的還是著眼于限制虧損，而不是牟取暴利?！?1迅速認(rèn)賠至少有六個理由：1、很多情況下，最后的結(jié)果可能是更大的損失。2、如果你還在照顧損失的傷口，忙著“救火”，勢必?zé)o暇尋找其它的機會。3、基于“彌補”的心理，你可能結(jié)束一些不應(yīng)該結(jié)束的獲利部位。4、為了照料一個無可救藥的部位，可能導(dǎo)致其它部位的損失。5、套牢資金而不能運用于報酬率更高的機會。6、你應(yīng)該緩和壓力，讓情緒平靜下來，提高控制能力。認(rèn)賠的自律精神讓情況變得更單純。迅速砍倉相當(dāng)于拋棄痛苦，使你得以繼續(xù)交易。32v虧損是成功交易的一部分。 v賺多賺少、賠多賠少才是成功最關(guān)鍵的部分。332

8、2、真正賺錢秘訣，不在轉(zhuǎn)折點的預(yù)測，而在于、真正賺錢秘訣，不在轉(zhuǎn)折點的預(yù)測，而在于長線順勢加碼。長線順勢加碼。 34索羅斯說：索羅斯說： “重點不是行情你看對或看錯，而是看對時重點不是行情你看對或看錯，而是看對時你賺了多少，看錯時你賠了多少你賺了多少，看錯時你賠了多少”35 投資市場上很多大利潤不是主動去爭奪來的,而是耐心坐著等待出來的，是時間這一偉大的創(chuàng)造者提供出來的。 利弗莫爾曾經(jīng)說過如下的話：我要告訴你，我之所以賺了大錢，從來跟我的思想無關(guān)，有關(guān)的是我穩(wěn)如泰山的功夫，明白嗎?我穩(wěn)坐不動。看對走勢沒什么了不起的。在多頭市場你總能找到很多很早就看漲的人，在熊市很早就看跌的人。我認(rèn)識許多看盤高

9、手，他們也是在最佳位置買賣股票。而且他們的經(jīng)驗總是跟我不謀而合。但是，他們卻沒真正賺到錢?？磳κ袌龆揖o握頭寸不動的人難得一見，我發(fā)現(xiàn)這也是最難學(xué)的事。股票交易者只有牢牢把握了這一本領(lǐng)他才能賺大錢。36第二、天下沒有完美的交易理論和技術(shù)第二、天下沒有完美的交易理論和技術(shù) 市場永遠(yuǎn)不存在沒有錯誤的技術(shù)和交易系統(tǒng)，試圖找到不犯錯誤的技術(shù)方法和交易系統(tǒng)，無疑是癡人說夢。 有時候能夠賺到大錢，很多時候虧點小錢，是任何成功的交易方法的核心。37舉例：舉例： 期貨交易大師丹尼斯的趨勢突破入市，長線持倉的交易理論。 一般來說，這種交易策略在市場出現(xiàn)大的趨勢行情，有重大的價格波動發(fā)生時，往往能夠取得很好的回報

10、。 例如，這幾年的例如，這幾年的LMELME銅，國內(nèi)的天然橡膠，原油銅，國內(nèi)的天然橡膠，原油等市場等市場。 38 但是，令人遺憾的是，這種交易策略也不是萬能的。當(dāng)市場走勢出現(xiàn)頻繁的假突破走時，丹尼斯的手法就會吃大虧。39上海膠合板9607日線1996.1-1996.635373941434547495140 長線順勢交易和短線交易各有其優(yōu)勢，也有其弱點。 如果你只想要好的方面，把長線交易和短線交易的優(yōu)點結(jié)合起來，什么錢都想賺，試圖徹底打敗市場，你實際得到的結(jié)果可能是最糟糕的。41 42 所以，我有一個觀點，也可以叫所以，我有一個觀點，也可以叫43第三、建立富有個性化的投資行為模式、第三、建立富

11、有個性化的投資行為模式、形成自己的交易風(fēng)格形成自己的交易風(fēng)格 在期貨市場，面對不確定的市場變化，大多數(shù)投機者的行為是混亂無序，漫無章法的。他們往往長期徘徊在本能、經(jīng)驗和習(xí)慣的層次而無法超越。 而一個高明的投機者，根據(jù)歷史經(jīng)驗和他對市場本質(zhì)的認(rèn)識，往往有自己明確的交易思路、交易風(fēng)格，他的行為具有前后一致性和系統(tǒng)性,這樣，他的行為一定程度上是可以預(yù)測的。 44交易模式因人而異交易模式因人而異 1、有些點，你知道它還會漲，但并不適合進場，因為風(fēng)報比不佳； 2、有些點，你并不知道他會漲或會跌，但仍可以進場，因為獲利可能很可觀； 3、別人買進的點，并不一定適合你進場；你進場的點，別人也不一定適合進場。所

12、以別人認(rèn)為會漲或跌，對你來說可能沒有意義。 天下沒有輕松而普遍的賺錢模式，關(guān)鍵是投機者天下沒有輕松而普遍的賺錢模式，關(guān)鍵是投機者要找到自己的成功模式。要找到自己的成功模式。4546第四、投資者的思維、行為模式?jīng)Q定其命運第四、投資者的思維、行為模式?jīng)Q定其命運 歸根結(jié)底，無論投機者內(nèi)心世界怎么想，任何無形的東西最后必然會通過有形的東西表現(xiàn)出來，最后落實到一個人的市場行為上。我認(rèn)為，投機者在金融領(lǐng)域的最終命運，深層次的原因取決于建立在投機者內(nèi)在的思維、心理基礎(chǔ)之上的投資行為模式。 市場的未來很難預(yù)測，但是，一個高明的投機者，因為有自己明確的交易思路、交易風(fēng)格，他的未來，一定程度上是可以預(yù)測的。 正是

13、一個投機者的思維、行為模式?jīng)Q定其最終的交易命運。47二二, ,期貨交易的決策步驟期貨交易的決策步驟,過程控制和平倉規(guī)則過程控制和平倉規(guī)則48鴕鳥操作法鴕鳥操作法有章法、有控制的系統(tǒng)、一致性交易有章法、有控制的系統(tǒng)、一致性交易 49鴕鳥操作法：鴕鳥操作法：50 投機的理論、 模型、假設(shè) 發(fā)現(xiàn)交 易機會試探性初始頭寸止損操作加碼時機和數(shù)量時間止損（主動）價格止損（被動）止損操作止贏點設(shè)置交易是一個動態(tài)交易是一個動態(tài),系統(tǒng)的控制過程系統(tǒng)的控制過程制定交 易計劃511 1、試探、試探加碼的交易策略加碼的交易策略 為了真正準(zhǔn)確的把握市場走勢，在大規(guī)模的交易開始前，先在市場中投入一點試探性的賭注，用以測試

14、市場是否真的如你預(yù)料的那樣波動是很有價值的。 投機者必須改變市場交易中那種要么大賺一筆，要么輸?shù)靡凰康墓伦⒁粩S的交易方法。在低風(fēng)險的情況下，把握市場重大波動的利潤。5253542 2、出師不利的問題交易、出師不利的問題交易 被動性保護價格止損； 主動性止損時間止損和直覺止損。 55幽靈的禮物幽靈的禮物的的2 2個交易規(guī)則個交易規(guī)則 規(guī)則一：規(guī)則一： 在一個像交易這樣的失敗者游戲中，我們在與大眾相敵對的立場開始游戲，直到被證明正確以前，我們假定我們是錯的。 在市場證明我們的交易是正確的以前，已經(jīng)建立的倉位必須不斷減少和清除。 規(guī)則二：規(guī)則二： 毫無例外并且正確的對你的贏利倉位加碼。 56 在

15、市場走勢符合自己的預(yù)期，有暴利或者有大利潤的長線交易，需要高度警惕。在沒有明確的反轉(zhuǎn)信號以前，要堅持自己手中的頭寸，不要立刻平倉，但是，應(yīng)該逐步提高止損點位止贏，采取具體的措施防止利潤得而復(fù)失。 3 3、有利交易、有利交易止贏策略止贏策略574 4、我的一個交易習(xí)慣：、我的一個交易習(xí)慣： 每天收盤以前，仔細(xì)的審查一遍自己保留的倉位。凡是感覺可疑的，有問題的單子，盡可能清除。只持有自己認(rèn)為有前途，有信心，而且最好是有浮動贏利的交易。 58交易習(xí)慣的成因：交易習(xí)慣的成因： （1）我的經(jīng)驗表明，因為期貨投機的高風(fēng)險，勉勉強強、可做可不做的交易，還是不要去做為妙。 （2）投機者應(yīng)該把自己的精力集中在一

16、些符合自己的思維框架、個性習(xí)慣，非常有把握的市場機會上。沒有必要在一些令人傷神的虧損交易上冥思苦想，希望轉(zhuǎn)危為安。一刀砍了它，也許你就立地成佛了。 59三三, ,技術(shù)分析和市場交易的關(guān)系。技術(shù)分析和市場交易的關(guān)系。 60 1, 技術(shù)分析作為一種市場預(yù)測工具，在幫助投技術(shù)分析作為一種市場預(yù)測工具，在幫助投機者把握入市時機方面很有價值機者把握入市時機方面很有價值,但這只是市場交但這只是市場交易整個鏈條中的一個環(huán)節(jié)易整個鏈條中的一個環(huán)節(jié).那種把交易活動結(jié)束于那種把交易活動結(jié)束于市場預(yù)測市場預(yù)測,希望預(yù)測制勝的思維是非常危險的。希望預(yù)測制勝的思維是非常危險的。 61 2,技術(shù)分析的工具不知其數(shù)，每天都

17、能預(yù)測技術(shù)分析的工具不知其數(shù)，每天都能預(yù)測市場下一步的動向，或者至少能夠給出一個大致市場下一步的動向，或者至少能夠給出一個大致的方向。從事后看，技術(shù)分析幾乎能夠解釋所有的方向。從事后看，技術(shù)分析幾乎能夠解釋所有的市場運動的合理性。的市場運動的合理性。 我放棄頻繁的市場預(yù)測我放棄頻繁的市場預(yù)測,我的技術(shù)工具：我的技術(shù)工具：62運用技術(shù)分析工具時運用技術(shù)分析工具時應(yīng)該遵循的幾個原則應(yīng)該遵循的幾個原則1、簡以制勝、簡以制勝 63滬深滬深300指數(shù)的指數(shù)的55天均線和天均線和2B交易法交易法64白糖交易652、自否定性、自否定性 沒有自否定作根基，對市場未來走勢的一沒有自否定作根基，對市場未來走勢的一

18、切判斷切判斷,預(yù)測和假定都是獨斷的、抽象的、虛預(yù)測和假定都是獨斷的、抽象的、虛假的，只能使投機者走進死亡之境。假的，只能使投機者走進死亡之境。 66 投機領(lǐng)域需要辯證思維的大智慧。這里，模糊是美，缺陷是美，簡單是美。在利潤上追求極限，在技巧上追求完美則恰恰不是美，它與交易成功的真諦背道而馳。673、技術(shù)信號和直覺的結(jié)合、技術(shù)信號和直覺的結(jié)合68 投機大師眼中的期貨交易永遠(yuǎn)是技術(shù)和直覺的完美結(jié)合，同時也是科學(xué)和藝術(shù)的結(jié)晶。691 1、 投機者對市場中長期趨勢的某種信念，是技術(shù)交易成功投機者對市場中長期趨勢的某種信念，是技術(shù)交易成功的前提的前提. . 2 2、 把投機者的市場感覺、交易經(jīng)驗和定量的

19、技術(shù)交易信號把投機者的市場感覺、交易經(jīng)驗和定量的技術(shù)交易信號結(jié)合起來。既發(fā)揮投機者的主觀能動性，又強調(diào)操作過程中結(jié)合起來。既發(fā)揮投機者的主觀能動性，又強調(diào)操作過程中外在技術(shù)信號的約束。外在技術(shù)信號的約束。70白糖交易案例：白糖交易案例：71燃料油操作案例：燃料油操作案例：72四四,股指期貨交易中技術(shù)模型的實戰(zhàn)運用股指期貨交易中技術(shù)模型的實戰(zhàn)運用73 交易模型是操盤手長期交易實踐以后，對交易模型是操盤手長期交易實踐以后，對市場價格波動的高度抽象。市場價格波動的高度抽象。 交易模型的建立為交易創(chuàng)造了一個對交易交易模型的建立為交易創(chuàng)造了一個對交易者有益的環(huán)境，每個想成功的人都應(yīng)該有一系者有益的環(huán)境，

20、每個想成功的人都應(yīng)該有一系列適合他自己的交易模型。列適合他自己的交易模型。 每一個投機者都要明確自己交易的時間尺每一個投機者都要明確自己交易的時間尺度和模型。度和模型。741 1、里費默的關(guān)鍵點突破法入市模型、里費默的關(guān)鍵點突破法入市模型 所謂關(guān)鍵點，里費默指的是一段時間內(nèi)市場價格波動中形成的重要低點或者高點，一些整數(shù)位置。 75767778792 2、5555個移動平均線交易系統(tǒng)的規(guī)則個移動平均線交易系統(tǒng)的規(guī)則 在多頭行情，市場價格向下跌破55均線不做空；當(dāng)市場價格調(diào)整結(jié)束，向上突破55均線，買進做多。 在空頭行情，市場價格向上跌破55均線不做多；當(dāng)市場價格反彈結(jié)束，向下突破55均線，賣出做

21、空。8081828384LME銅的55日均線系統(tǒng)（2000-2001）85LME銅的55日均線系統(tǒng)（20042005）86燃料油的55個30分鐘均線系統(tǒng)873 3、2 2B B交易模型交易模型 和里費默的關(guān)鍵點突破法剛好相反。市場價格突破重要的高點或者低點以后，沒有繼續(xù)前進，反而轉(zhuǎn)過頭來，又回到原來的高點以下或原來的低點以上。實際上就是我們平常說的假突破。 88滬深滬深300指數(shù)的指數(shù)的2B交易交易89大豆的大豆的2 2B B交易模型交易模型90橡膠的2B交易914.4.兩個短線交易經(jīng)驗兩個短線交易經(jīng)驗 之一：當(dāng)市場價格對明顯的利多或者利空消息麻木不仁、置之不理時，投機者應(yīng)該采取和消息的方向相

22、反，和市場實際的走勢方向一致的操作方式。 通過市場對不利消息的反應(yīng)方式，投機者可以提早察覺市場未來的運動方向。 9293橡膠市場的突變行情橡膠市場的突變行情94大連大豆高開低走的啟示大連大豆高開低走的啟示955.5.狹窄盤整行情的突破交易狹窄盤整行情的突破交易 在明顯的上漲或者下跌趨勢中，市場價格運動到某一位置以后，在一段時間里，市場走勢從前期的單邊趨勢行情演變?yōu)闄M向震蕩的格局，多空之間達成了暫時的平衡。96上海國債期貨327日線1995.1-1995.214314414514614714814915015115215397海南咖啡1996年5月日線1996.1-1996.5250026002700280029003000310032003300340035003600370038003900400041004