進出口企業(yè)如何應對匯兌風險(1)1

1、進出口企業(yè)避免匯兌風險的策略CIMA班 龔書悅組2Local currenciesGlobal datacentersGlobal support24 x 7 x 365 support Over 1 billion customers, 20 million businesses 76 markets worldwide Local account teams$RpTLchfkrkr$R$13234目 錄 ONTENTS匯兌風險概述進出口企業(yè)匯兌風險出現(xiàn)原因匯兌風險應對措施1C 典型案例分析141.匯兌風險概述匯率風險是指匯率波幅所造成的風險。5三種基本風險營運風險（Operation Ex

2、posure）NO.2根據(jù)在Shapiro所著的Multinational Financial Management（2006）中對于匯率風險有更明確的劃分，分為三種基本的風險NO.1NO.3換算風險（Translation Exposure）又稱做會計風 險 （ A c c o u n t i n g Exposure）交 易 風 險 （ Tr a n s a c t i o n Exposure） 表現(xiàn)形式按風險產(chǎn)生的階段分 產(chǎn)生緣由在經(jīng)營結(jié)果中的風險換算風險記賬本位幣不同預期經(jīng)營收益的風險交易風險交易風險營運風險營運風險合約非合約Classification17美元兌人民幣的匯率周期：三

3、十分鐘 周期：一年周期：四年18 進出口公司外匯匯兌風險出現(xiàn)的三大原因1234原因一：人民幣和外幣間的相互兌換原因二：匯率波動與時間因素原因三：人民幣升值的影響19匯兌風險應對策略操作性避險1多元化策略自然避險1 報價策略2 外匯風險分攤3 外匯風險投保4 其他避險方法1 銀行遠期售匯業(yè)務2 套期保值（ 利用對沖機理） 遠期結(jié)售匯業(yè)務的衍生3 銀行外匯結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務金融衍生工具避險1典型案例分析111Case Study 某公司是一家生產(chǎn)型的涉外企業(yè)，原材料大部分從國外口，生產(chǎn)的產(chǎn)品約有三分之一銷往國外。企業(yè)出口收匯的貨幣主要是美元，進口支付的貨幣除美元外，主要還有歐元英鎊。該企業(yè)每個月大約還

4、有100萬美元的外匯收入，400萬美元左右的非美元（歐元、英鎊）對外支付。2002年年中，歐元兌美元匯價在平價下方，英鎊兌美元也在1.5美元左右，而2003年上半年歐元兌美元不僅突破了平價，而且最高時甚至達到1歐元兌換1.18美元，該公司因此而蒙受了巨大的匯率風險損失。112 該公司出口收匯的金融小于進口付匯金額，每月收付逆差約300萬美元，且進口付匯與收入外匯的幣種也不匹配，存在非美元貨幣在實際對外支付時，與簽訂商務合同或開立遠期信用證時的成本匯率相比升值的風險。因此，該公司迫切需要進行外匯風險防洪和規(guī)避。Analysis1解決方案解決方案114Solution采取貨幣選擇法采取“提前錯后”

5、法采取外匯交易法1專業(yè)名詞解釋專業(yè)名詞解釋遠期信用證：遠期信用證：遠期信用證是指開證行或付款行收到信用證的單據(jù)時，在規(guī)定期限內(nèi)履行付款義務的信用證，是銀行（即開證行）依照進口商（即開證申請人）的要求和指示，對出口商（即受益人）發(fā)出的、授權(quán)出口商簽發(fā)以銀行或進口商為付款人的遠期匯票，保證在交來符合信用證條款規(guī)定的匯票和單據(jù)時，必定承兌，等到匯票到期時履行付款義務的保證文件。遠期外匯買賣：遠期外匯買賣：外匯買賣交易中，凡交割日預定在即期外匯買賣起息日以後一定時期的外匯買賣，稱為遠期外匯買賣。逆差逆差：在對外貿(mào)易中，一定時期內(nèi)（一般是一年）若一國的進口額大于出口額，稱為入超，即貿(mào)易逆差1專業(yè)名詞解釋

6、專業(yè)名詞解釋期權(quán)套期保值期權(quán)套期保值：期權(quán)市場套期保值是指通過購買外匯看跌或看漲期權(quán)，以規(guī)避匯率風險的方法外匯期權(quán)外匯期權(quán)：外匯期權(quán)（foreign exchange options）也稱為貨幣期權(quán)，指合約購買方在向出售方支付一定期權(quán)費后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內(nèi)，按照規(guī)定匯率買進或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。117用遠期交易避險應是該公司較為現(xiàn)實的選擇West West DCDCEast East DCDC 400 miles 400 milesGeo replicationGeo replication118結(jié)束語 在經(jīng)濟全球化全面形成與發(fā)展的當今社會，我們的企業(yè)每天都要面臨各種各樣的機遇、風險