理財規(guī)劃工具與方法

1、第六章理財規(guī)劃計算工具與方法本章根本框架及考點分布本章共計9個考點，其中5個高頻考點第一節(jié) 貨幣時間價值的根本概念 2個第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計算1個 第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計算2個第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具4個本節(jié)共計2個考點，2個均為高頻考點一. 貨幣的時間價值概念性知識,高頻1、貨幣具有時間價值的原因因為貨幣可以滿足當前消費或用于投資而產(chǎn)生回報，貨幣占用具有時機本錢通貨膨脹可能造成貨幣貶值，需要補償投資有風險，需要提供風險補償?shù)谝还?jié) 貨幣時間價值的根本概念2、影響貨幣時間價值的主要因素時間，首要因素，時間越長，貨幣的時間價值越明顯收益率或通貨膨脹率單利和復利單利始終以最初的本金為基數(shù)計算

2、收益復利那么以本金和利息為基數(shù)計算第一節(jié) 貨幣時間價值的根本概念【真題，單項選擇】在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算根底應采用。A單利 B復利C年金 D普通年金 答案：B答案解析：利息資本化以后，資本化的利息就成了本金，即所謂利滾利，因此，資金時間價值的計算根底應采用復利。第一節(jié) 貨幣時間價值的根本概念【真題，多項選擇】影響貨幣時間價值的主要因素包括A計息方式單利或復利 B通貨膨脹率C計息間隔期 D收益率E時間 答案：ABDE 第一節(jié) 貨幣時間價值的根本概念考點二 . 貨幣時間價值計算，高頻1、單利計算 利息I=本金(P)利率(r)期限(n) 本息之和(s)=本金(p)+利息(I)2

3、、復利計算計算利息額時，把利息再參加本金，一并計算利息的方法1 )一年內(nèi)計息一次：本息和S=本金P(1+r)n2一年內(nèi)屢次計息：S=P(1+R/M)N*M第一節(jié) 貨幣時間價值的根本概念3、時間價值與利率現(xiàn)值：現(xiàn)在的價值，期間發(fā)生的現(xiàn)金流在期初的價值，PV表示終值，貨幣在未來某個時間點上的價值，期間發(fā)生的現(xiàn)金流在期末的價值，F(xiàn)V表示時間：t利率：r第一節(jié) 貨幣時間價值的根本概念4、現(xiàn)值和終值 單利：FV=P(1+rn ) 復利 : FV=PV(1+rt FV=P(1+R/M)N*M注意：1推導變形 2時間單位的統(tǒng)一5、有效年利率EAR一年內(nèi)屢次計息的 EAR=1+r/mm -1 第一節(jié) 貨幣時間

4、價值的根本概念6、72法那么1)用72除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資(錢)翻番或減半所需時間。董老板打算投資100萬元，希望在12年后可以變?yōu)?00萬元，那么他需要選定投資回報率為多少的金融產(chǎn)品才能夠到達預期目標?7212=6第一節(jié) 貨幣時間價值的根本概念【2021年真題，單項選擇】 投資本金20萬元，在年復利5.5%的情況下，大約需要年可使本金到達40萬元。A14.4 BC12.05 D答案：B答案解析： FV=PV(1+rt第一節(jié) 貨幣時間價值的根本概念【2021年真題，單項選擇】 某公司債券年利率為12%，每季復利一次，其實際利率為。A7.66% B12.78%C13.53%

5、D12.55%答案：D答案解析： EAR=1+r/mm -1=1+0.12/44-1第一節(jié) 貨幣時間價值的根本概念】【2021年真題，單項選擇】以6%的年復利來計息，那么經(jīng)過大約12年本金會翻番A一 B二 C三 D四 答案：A第一節(jié) 貨幣時間價值的根本概念本節(jié)共計1個考點，是高頻考點考點 1、年金PMT：一組在某個特定的時段內(nèi)金額相等、方向相同、時間間隔相同的現(xiàn)金流每年從社保部門或保險公司領(lǐng)取的養(yǎng)老金定期定額繳納的房屋貸款月供、每月固定的房租每月進行定期定額購置基金的月投資額款期初年金：現(xiàn)金流發(fā)生在當期期初每月初，每年初期末年金：現(xiàn)金流發(fā)生在當期期末每月底，每年底第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計算2、

6、永續(xù)年金無限期內(nèi)金額相等、方向相同、時間間隔相同的現(xiàn)金流優(yōu)先股養(yǎng)老保險金存本取息股利穩(wěn)定的普通股股票無限期債券3、增長型年金金額增長率相同4、增長型永續(xù)年金第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計算5、年金求現(xiàn)值和終值期末年金，求現(xiàn)值PV=C/r*1-1/(1+rt期初年金，求現(xiàn)值PV=C/r*1-1/(1+rt*1+r期末年金，求終值FV=C/r*(1+rt-1期初年金，求終值 FV=C/r*(1+rt-1*1+r第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計算【2021年真題，單項選擇】 李小姐在未來的3年內(nèi)，每年年初獲得2000元，年利率為6%，那么該筆年金的終值為元。A6749. 32 BC6883.42 D答案：A答案解

7、析： FV=C/r*(1+rt-1*1+r第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計算【2021年真題，多項選擇】 以下的現(xiàn)金流入可以看作是年金的有。A每月從社保部門領(lǐng)取的養(yǎng)老金 B從保險公司領(lǐng)取的養(yǎng)老金 C每個月定期定額繳納的房屋貸款月供 D基金的定額定投E每月固定的房租 答案：ABCDE第二節(jié) 規(guī)那么現(xiàn)金流的計算本節(jié)共計2個考點考點1 凈現(xiàn)值(NPV)(高頻)1. 凈現(xiàn)值(NPV)：是指所有現(xiàn)金流(包括正現(xiàn)金流和負現(xiàn)金流在內(nèi))的現(xiàn)值之和。凈現(xiàn)值為正值，說明投資能夠獲利，凈現(xiàn)值為負值，說明投資是虧損的。第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計算 一個投資工程要求的回報率和現(xiàn)金流狀況是：初始投資10000元，共投資4年，如果

8、貼現(xiàn)率為5，未來四年每年的現(xiàn)金流如下表所示，求這個投資工程凈現(xiàn)值，問是否能夠盈利。年度現(xiàn)金流1+20002+30003+40004+5000第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計算解析：那么凈現(xiàn)值為：0結(jié)論：該投資可以盈利。第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計算考點2 內(nèi)部回報率(IRR) 1.內(nèi)部回報率(IRR)，又稱內(nèi)部報酬率或者內(nèi)部收益率，是指使現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和等于零的利率，即凈現(xiàn)值等于0的貼現(xiàn)率。r表示融資本錢對于一個投資工程，如果rIRR，說明該工程無利可圖。第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計算 一個投資工程要求的回報率和現(xiàn)金流狀況是：初始投資10000元，共投資4年，如果貼現(xiàn)率為5，未來四年每年的現(xiàn)金流如下表所

9、示，問該工程的內(nèi)部回報率年度現(xiàn)金流1+20002+30003+40004+5000第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計算第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計算【2021年真題，單項選擇】當貼現(xiàn)率為8時，工程的凈現(xiàn)值為45元，那么說明該工程的內(nèi)部報酬率。A低于8 B等于8 C高于8 D無法界定答案：C第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計算【多項選擇】內(nèi)部 報酬率是指A投資報酬總投資的比率B工程投資實際可望到達的報酬率C投資報酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率D使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率答案： BD第三節(jié) 不規(guī)那么現(xiàn)金流的計算本節(jié)共計4個考點，其中3個是高頻考點考點 1：復利與年金系數(shù)表高頻1、復利終值 現(xiàn)值求終值 期初投入10萬元，

10、5年 ，利率為5%第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具rtr12 34567811.0101.0201.0301.0401.0501.0601.0701.08021.0201.0401.0611.0821.1031.1241.1451.16631.0301.0611.0931.1251.1581.1911.2251.26041.0411.0821.1261.1701.2161.2621.3111.3605 1.051 1.104 1.159 1.217 1.276 1.338 1.403 1.469 61.0621.1261.1941.2651.3401.4191.5011.58771.0721.1491

11、.2301.3161.4071.5041.6061.71481.0831.1721.2671.3691.4771.5941.7181.85191.0941.1951.3051.4231.5511.6891.8381.99910 1.105 1.219 1.3“ 1.480 1.629 1.791 1.967 2.15911 1.116 1.243 1.3841.539 1.710 1.898 2.105 2.33212 1.127 1.268 1.4261.601 1.796 2.012 2.252 2.518FV=PV1+rn=100000元1.276=127600元復利終值系數(shù)表2、復利現(xiàn)

12、值終值求現(xiàn)值 PV=FV/1+rn=FV1+r-n李先生準備投資一筆錢用于8年后為兒子購置一套婚房，預計需要50萬元作為首付，現(xiàn)有一個期望收益率為6的基金產(chǎn)品非常適合他，那么他需要為購房準備多少資金?第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具復利現(xiàn)值系數(shù)表nr12345678910.9900.9800.9710.9620.9520.9430.9350.9260.91721.9800.9620.9430.9240.9070.8900.8730.8580.84230.9710.9430.9150.8890.8640.8400.8160.7940.77240.9610.9240.8880.8550.8220.7920

13、.7630.7350.70850.9510.9060.8630.8220.7840.7470.7130.6810.65060.9420.8880.8380.7910.7460.7050.6660.6300.59670.9330.8700.8130.7600.7110.6650.6230.5830.54780.9230.8530.7890.7300.6770.6270.5820.5400.50290.9140.8370.7660.7030.6450.5920.5440.5000.460100.9050.8200.7“0.6760.6140.5580.5080.4630.422110.8960.8

14、050.7230.6500.585 0.527 0.475 0.4290.388120.8870.7890.7010.6250.5570.4970.4440.3970.355PV=FV1+r-n =5000000.627=313500元3、普通年金終值年金求終值國華集團從2006年到2021年每年年底存入銀行100萬元，存款利率為5，問2021年底可累計多少金額? 第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具普通年金終值系數(shù)表nr1234567811.0001.0001.0001.0001.0001.0001.0001.00022.0102.0202.0302.0402.0502.0602.0702.08033.

15、0303.0603.0913.1223.1533.1843.2153.24644.0604.1224.1844.2464.3104.3754.4404.50655.1015.2045.3095.4165.5265.6375.7515.86766.1526.3086.4686.6336.8026.9757.1537.33677.2147.4347.6627.8988.1428.3948.6548.92388.2868.5838.8929.2149.5499.89710.26010.63799.3699.75510.15910.58311.02711.49111.97812.4881010.462

16、10.9501146412.00612.57813.18113.81614.4871111.56712.16912.80813.48614.20714.97215.78416.6451212.68313.41214.19215.02615.91716.87017.88818.9771313.80914.68015.61816.62717.71318 88220.14121.495第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具4、普通年金現(xiàn)值 年金求現(xiàn)值胡老師退休那年孫女剛好開始上小學，她希望現(xiàn)在投資一筆錢，保證孫女在讀大學前這12年里每年年末得到2萬元作為孫女的教育費用，假設(shè)市場年化投資報酬率為5，那么胡老師在退休

17、當年需要投入多少錢?第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具nr123456710.9900.9800.9710.9620.9520.9430.93521.9701.9421.9131.8861.8591.8331.80832.9412.8842.8292.7752.7232.6732.62443.9023.8083.7173.6305.5463.4653.38754.8534.7134.5804.4524.3294.2124.10065.7955.6015.4175.2425.0764.9174.76776.7286.4726.2306.0025.7865.5825.38987.6527.3257.0206

18、.7336.4636.2105.97198.5668.1627.7867.4357.1086.8026.515109.4718.9838.5308.1117.7227.3607.0241110.3689.7879.2538.7608.3067.8877.4991211.25510.5759.9549.3858.8638.3847.9431312.13411.34810.6359.9869.3948.8538.3581413.00412.10611.29610.5639.8999.2958.745普通年金現(xiàn)值表第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具考點2：財務計算器的根本設(shè)置1.主要功能鍵、次要功能鍵f和g2

19、.小數(shù)點設(shè)置f4設(shè)置為4位小數(shù)第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具3.清空只清空屏幕數(shù)據(jù)，CLx清空所有數(shù)據(jù)， f CLEAR REG 第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具4.一般四那么運算RPN模式第一個數(shù)字 ENTER 第二個數(shù)字 運算符 即得到答案5.函數(shù)運算RPN模式先輸入數(shù)字，再輸入該函數(shù)所代表的符號 ex6.按f ALG可切換成ALG模式第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具考點3：貨幣時間價值計算時的本卷須知高頻貨幣時間價值五個功能鍵n i PV PMT FV根據(jù)現(xiàn)金的流動方向確定正負號，現(xiàn)金流入輸入正值，現(xiàn)金流出輸入負值 -5輸入5 CHS 利率、計息期數(shù)和年金金額必須與復利期間相匹配各個變量的輸入順序?qū)\算結(jié)果沒

20、有影響涉及年金計算時，需注意期末年金和期初年金的設(shè)定期初期末的設(shè)置：g BEG設(shè)置為期初年金，g END設(shè)置為期末年金第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具現(xiàn)值與終值的計算例：小王方案3年后買一輛價值10萬元的汽車，他打算現(xiàn)在拿出一筆錢進行一次性投資作為購車基金，如果投資收益率為10%，他現(xiàn)在需一次性投入多少資金？答案解析：3 n，10 i，10 FV，0 PMT，第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具例：李先生現(xiàn)在的年生活支出為4萬元，他將在30年后退休，希望退休后保持現(xiàn)在的生活水平，假設(shè)通貨膨脹率為3%，那么李先生退休第一年的生活支出應為？答案解析：4 CHS PV，3 i，30 n，0 PMT，第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具例：劉先生的兒子將在12年后開始上大學，屆時需準備好教育金20萬元。劉先生打算現(xiàn)在一次性投入8萬元，如再無其他投入，其年投資收益率應為？答案解析：8 CHS PV，12 n，0 PMT，20 FV，第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具例：劉先生的兒子將在12年后開始上大學，屆時需準備好教育金20萬元。劉先生打算現(xiàn)在一次性投入8萬元，如再無其他投入，其年投資收益率應為？答案解析：8 CHS PV，12 n，0 PMT，20 FV，第四節(jié) 理財規(guī)劃計算工具真題回憶如果你采用分期付款方式購車，期限36個月，每月底支付400元，年利率為7%，那么你能購置一輛價值多少錢的汽車？