LEXUS-雷克薩斯總經(jīng)理財務管理培訓

1、-2011.10.10.-第一模塊：快速讀懂財務報表第二模塊：運用財務數(shù)據(jù)分析并改善績效第三模塊：成本分析成本控制第四模塊：預算編制和管理第五模塊：問題與解答 你不理財，財不理你 理財?shù)幕A是記賬 你在生活中是怎么記帳的呢？ 我們一起來記7月份小張的家庭收支賬日期摘要收入支出余額7.1結(jié)轉(zhuǎn)6月份30,0007.5超市采購 (信用卡付)5507.9西藏旅游21,0007.15工資和獎金35,0007.20沽出股票1000股，每股6元（買進10元）6,0007.21付3個月房租9,0007.22其它費用5,0007.25太太生日禮物 (鉆戒)18,0007.31結(jié)算余額討論：最后的余額是你到7月3

2、1日的所剩的錢嗎？是你的資產(chǎn)嗎？支出是你本月的支出嗎？3. 這么記賬的問題是什么？7月份小張的家庭收支賬月份小張的家庭收支賬討論：最后的余額是你到7月31日的所剩的錢嗎？是你的資產(chǎn)嗎？答: 是現(xiàn)金余額,但不是資產(chǎn) （還包括其他如鉆戒等）支出是你本月的支出嗎？答：不是。房租是預付下三個月房租。西藏旅游是全年的支出。鉆戒是投資。這么記賬的問題是什么？答：1）本月收入和支出不清（和其他時期混淆） 2）現(xiàn)金帳和非現(xiàn)金帳不清 3）不能反映家庭的資產(chǎn)和負債情況 4）不能反映家庭資產(chǎn)的升（貶）值情況7月份小張的家庭收支賬月份小張的家庭收支賬財務會計的歷史財務會計的歷史意大利修道士盧卡意大利修道士盧卡帕西奧里

3、發(fā)明帕西奧里發(fā)明了借貸記賬法，又稱威尼斯方法了借貸記賬法，又稱威尼斯方法, , 被尊為現(xiàn)代會計之父被尊為現(xiàn)代會計之父13001300年喬萬尼年喬萬尼法羅非公司首次使法羅非公司首次使用借貸記賬法用借貸記賬法優(yōu)點：找到差錯、追說公司錢的來優(yōu)點：找到差錯、追說公司錢的來龍去脈、精確記賬、促進了生產(chǎn)力龍去脈、精確記賬、促進了生產(chǎn)力和商業(yè)的發(fā)展和商業(yè)的發(fā)展會計的定義和種類會計的定義和種類會計是為了進行決策和合理的判斷, 而對一個組織的經(jīng)濟信息進行確定、計算和匯報的過程 確定 計算 匯報會計的框架 財務會計 管理會計 公司理財 財務戰(zhàn)略我們關注的內(nèi)容我們關注的內(nèi)容 公司理財?shù)闹饕獌?nèi)容是公司如何投資和如何籌

4、資，以及投資和籌資決策所涉及的各個方面：如股利政策，資本結(jié)構(gòu)等 財務戰(zhàn)略主要研究公司不同的發(fā)展階段，不同的發(fā)展狀況，不同的現(xiàn)金狀況之下，公司財務的重點方向問題。 投 資 籌 資 經(jīng) 營 資產(chǎn)負債表 損益表現(xiàn) 金 流 量 表 給投資者：公司是否盈利？公司是否安全？ 給債權(quán)人：公司的還款能力如何？ 給政府：監(jiān)督企業(yè)合法經(jīng)營，依法納稅。 給證券管理機構(gòu)：監(jiān)督企業(yè)公平、公正、公開地投融資。 給管理者：分析企業(yè)的資金運動，分析企業(yè)的成本狀況。 給經(jīng)濟研究者：提供產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、企業(yè)信息。資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表 (Balance Sheet)反映企業(yè)在一定時點上的財務狀況 反映了在一定時點上的企業(yè)的資產(chǎn)、負債和

5、所有者權(quán)益狀況會計恒等式：資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益資產(chǎn)資產(chǎn) AssetsAssets流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) Current AssetsCurrent Assets 現(xiàn)金現(xiàn)金 Cash Cash 25 25 庫存庫存InventoryInventory 5 5 應收賬款應收賬款 Account Receivables 10Account Receivables 10固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) Fixed Assets 100Fixed Assets 100資產(chǎn)合計：資產(chǎn)合計：Total Total 140 140 負債負債+ +所有者權(quán)益所有者權(quán)益 Liabilities+OwnerLiabilities+Ow

6、ners Equitys Equity短期負債短期負債 Current LiabilitiesCurrent Liabilities 短期借款短期借款 Short-term Debt 17Short-term Debt 17 應付賬款應付賬款 Account Payables Account Payables 1313 長期借款長期借款 Long-term Debt Long-term Debt 2020所有者權(quán)益所有者權(quán)益 OwnerOwners Equitys Equity 實收資本實收資本 Share Capital Share Capital 7070 留存收益留存收益 Retaine

7、d Earnings Retained Earnings 2020負債負債+ +所有者權(quán)益合計所有者權(quán)益合計TotalTotal 140 140 資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)資產(chǎn)年初數(shù)年初數(shù)期未數(shù)期未數(shù)負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)年初數(shù)年初數(shù)期未數(shù)期未數(shù)流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)：流動負債：流動負債：貨幣資金短期借款短期投資應付票據(jù)應收票據(jù)應付帳款應收股利預收帳款應收利息應付工資應收賬款應付福利費其他應收款應付股利預付賬款應交稅金應收補貼款其他應交款存貨其他應付款待攤費用預提費用一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資預計負債其他流動資產(chǎn)一年內(nèi)到期的長期負債流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計

8、其他流動負債長期投資：長期投資：長期股權(quán)投資流動負債合計流動負債合計長期債權(quán)投資長期負債：長期負債：長期投資合計長期投資合計長期借款固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)：應付債券固定資產(chǎn)原價長期應付款減：累計折舊專項應付款固定資產(chǎn)凈值其他長期負債減：固定資產(chǎn)減值準備長期負債合計固定資產(chǎn)凈額遞延稅項：工程物資遞延稅款貸項在建工程負債合計負債合計固定資產(chǎn)清理固定資產(chǎn)合計固定資產(chǎn)合計所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)：實收資本(或股本)無形資產(chǎn)減：已歸還投資長期待攤費用實收資本(或股本)凈額其他長期資產(chǎn)資本公積無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計盈余公積其中

9、：法定公益金遞延稅項：未分配利潤 遞延稅款借項所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計損益表是反映企業(yè)某個會計期間經(jīng)營結(jié)果的報表損益表是一張流量表損益表(Income Statement)業(yè)務收入業(yè)務收入 Revenue Revenue 業(yè)務成本業(yè)務成本 CostCost業(yè)務毛利業(yè)務毛利 Gross MarginGross Margin經(jīng)營費用經(jīng)營費用 ExpensesExpenses經(jīng)營利潤經(jīng)營利潤 Operating IncomeOperating Income減減: :財務費用財務費用 I

10、nterestInterest稅前收益稅前收益 Income Before TaxIncome Before Tax所得稅所得稅 Income TaxIncome Tax凈收益凈收益 Net IncomeNet Income項目本年累計數(shù)一、產(chǎn)品銷售收入1250 減：產(chǎn)品銷售成本750 產(chǎn)品銷售費用20 產(chǎn)品銷售稅金及附加2二、產(chǎn)品銷售利潤478 加：其他營業(yè)利潤 減：管理費用58 營業(yè)費用100 財務費用41.5三、營業(yè)利潤278.5 加：投資收益31.5 營業(yè)外收入50 減：營業(yè)外支出19.7 加：以前年度損益調(diào)整四、利潤總額343 減：所得稅102.4 現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)現(xiàn)金流進流出狀

11、況的報表 現(xiàn)金流量表是一張：流量表？存量表？現(xiàn)金流量表(Cash flow Statement)一。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量Cash Flow from Operating Activities二。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量Cash Flow from Investment Activities三?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量Cash Flow from Financing Activities什么是負債？負債就是欠別人的錢公司會欠誰的錢？ 公司欠供應商的錢-應付賬款 -應付票據(jù)（匯票） 公司欠客戶的錢-預收賬款 公司欠國家的錢-應付稅金 公司欠員工的錢-應付工資、福利 公司欠股東的錢-應付股利 公司欠股

12、東的錢（對投資者的負債）-其他應付款 公司欠銀行的錢-長期借款 -短期借款什么是所有者權(quán)益: 股東投資在企業(yè)里的錢兩類不同的所有者權(quán)益： - 外來的所有者權(quán)益： 在資本形成過程中產(chǎn)生的權(quán)益資本：股本（資本 金），資本公積金 - 內(nèi)生的所有者權(quán)益： 在稅后利潤分配過程中產(chǎn)生的權(quán)益資本：盈余公積 金，盈余公益金，未分配利潤資本金（投入資本）股本資本公積金： 股票溢價/資產(chǎn)重估/捐贈資產(chǎn)留存收益盈余公積：一般盈余和公益金未分配利潤庫藏股流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn) 流動資產(chǎn)是指現(xiàn)金以及預期能在一年或者超過一年的一個經(jīng)營周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資源。流動資產(chǎn)主要包括：貨幣資金短期投資應收款項存

13、貨短期待攤費用應收款項包括：應收票據(jù)、應收賬款、其他應收款、余付賬款等，應收賬款一般應以扣除壞賬準備后的凈額表示；應收票據(jù)如果已貼現(xiàn)，則應以適當?shù)男问阶儸F(xiàn)為或有負債。應收賬款的控制： 客戶信用分析 信用期政策 現(xiàn)金回扣政策 保理業(yè)務1. 信用保險 1.應收賬款發(fā)生的原因商業(yè)競爭: 賒銷可擴大銷售,所形成的應收賬款是一種商業(yè)信用。技術原因: 銷售和收款時間上的差異 2.信用政策的確定信用政策: 信用期間，信用標準,和現(xiàn)金折扣政策信用期: 允許顧客從提貨到付款之間的時間，作為對其的一種優(yōu)惠。 例: 原用30天信用期，現(xiàn)擬延長到60天，企業(yè)資金投資利潤率15% 30天 60天銷售量 (件) 10萬

14、12萬銷售額(5元/件) 50 60變動成本(4元/件) 40 48 固定成本 5 5毛利 5 7可能發(fā)生的收帳費用 0.3 0.4可能發(fā)生的壞帳損失 0.5 0.9分析: 毛利增加2萬,占用資金成本: 30天: 45/360 30 15% = 562560天: 53/360 60 15% =13250占用資金成本增加 7625元收賬費用和壞帳損失增加 5000元改變信用期損益: 20000 - 7625 -5000 = 7375 收益增加大于成本增加,應當延長信用標準 5 C 標準: 信譽(character),能力(capacity),資本(capital), 抵押(collateral)

15、,條件(condition)現(xiàn)金折扣 商業(yè)折扣: 銷售價打折,目的是促銷 現(xiàn)金折扣: 早付款有折扣,目的是加快貨幣回籠.(總價法,凈價法) 如: 5/10, 3/20, N/30存貨在商業(yè)企業(yè)表現(xiàn)為購入后計劃出售的產(chǎn)品，在工業(yè)企業(yè)表現(xiàn)為原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品。他們以取得時的實際成本計價。確定存貨成本的方法有個別認定法，先進先出法，后進先出法，加權(quán)平均法，移動平均法等。企業(yè)采用何種成本法，應當在報表附注中說明。 企業(yè)可能出于各種動機進行長于一年或一個經(jīng)營周期的投資，例如：（1）權(quán)益性投資：股票投資（2）債券性投資：長期國債投資（3）經(jīng)營性投資：參股（4）基金投資：償債基金，退休基金固定資產(chǎn)是經(jīng)營

16、所需的經(jīng)濟壽命在一年以上的，單位價值在規(guī)定標準以上的資產(chǎn)，如房屋建筑，機器設備，運輸設備，工具器具等。固定資產(chǎn)按取得時的實際成本入賬。在固定資產(chǎn)尚未交付使用前，或已交付使用但未辦理竣工決算的所發(fā)生的安裝費用、借款利息、匯兌損益都應計入固定資產(chǎn)價值。固定資產(chǎn)以折舊來回收。折舊的方法主要由直線折舊，年數(shù)總成法，雙倍余額法。直線法，是將固定資產(chǎn)的應計折舊額均衡得分攤到使用壽命內(nèi)的方法年折舊率 = （1-預計凈殘值率）/ 預計使用壽命 （年）舉例：廠房原價為500,000元，預計使用年限20年，預計凈殘值率為2%。年折舊率 = （1-2%）/20 = 4.9%年折舊額 = 500,000 x 4.9%

17、 = 24500 元月折舊額 = 24500/12 = 2050 元無形資產(chǎn)是不具有實物形態(tài)，能在較長時間內(nèi)給企業(yè)帶來經(jīng)濟效益的資源。無形資產(chǎn)主要有3類： 知識產(chǎn)權(quán)：專利權(quán)、非專利技術、商標權(quán)、著作權(quán)等 土地使用權(quán) 商譽無形資產(chǎn)以成本定價（如專利權(quán)）或以交易價格定價（商譽）遞延資產(chǎn)是指不能記入當期損益，而須在后續(xù)幾年中攤銷的各種費用（長期待攤費用），如開辦費、待攤固定資產(chǎn)修理費用、租入固定資產(chǎn)改良費用等。企業(yè)績效用財務指標來衡量的話，尤其是用利潤率指標來衡量的話，資產(chǎn)負債表中的內(nèi)容通常處于分母的位置。 例如：資產(chǎn)利潤率2. 資產(chǎn)是企業(yè)的“家底”。項目行次本年累計數(shù)一、產(chǎn)品銷售收入1125000

18、0 減：產(chǎn)品銷售成本2750000 產(chǎn)品銷售費用320000 產(chǎn)品銷售稅金及附加42000二、產(chǎn)品銷售利潤5478000 加：其他營業(yè)利潤6 減：管理費用7158000 財務費用841500三、營業(yè)利潤9278500 加：投資收益1031500 營業(yè)外收入1150000 減：營業(yè)外支出1219700 加：以前年度損益調(diào)整13四、利潤總額14343000 減：所得稅15102399五、凈利潤16237901 產(chǎn)品銷售收入是企業(yè)一定時期內(nèi)銷售產(chǎn)品、提供勞務所取得的收入。1. 權(quán)責發(fā)生制下銷售收入的確定：銷售法：商品的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，企業(yè)的大部分應盡責任已經(jīng)完成，銷售即可確認，不管是否收到錢。收款法

19、：交付商品或提供勞務后，收到貨款時才確認收入。生產(chǎn)法：在生產(chǎn)過程中確認收入或生產(chǎn)完工時確認收入。例如：大工程：成本加成合同，按進度和發(fā)生成本確認收入； 造船：按進度確認收入； 采金：生產(chǎn)完工確認收入產(chǎn)品銷售成本在制造企業(yè)中是指已銷售產(chǎn)成品的制造成本，包括材料成本、人工成本和制造費用。產(chǎn)品銷售成本在商業(yè)企業(yè)中是指銷貨成本。 （銷貨成本是不是就等于進貨成本呢？存貨成本）1. 銷售費用企業(yè)在銷售產(chǎn)品等過程中所發(fā)生的各項費用，包括銷售職工工資、福利費、差旅費、辦公費、折舊費、修理費和物料消耗等。2. 管理費用企業(yè)的行政管理部門為管理生產(chǎn)經(jīng)營而發(fā)生的費用。包括管理員工工資和福利費、折舊費、工會費、業(yè)務招

20、待費和房產(chǎn)稅等。3.財務費用企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金而發(fā)生的費用，包括利息支出匯兌損失和金融機構(gòu)手續(xù)費等。損益表中的利潤是衡量企業(yè)績效的主要指標。損益表中的收入，成本，費用和利潤比較容易受操縱，要注意其真實性。（案例：折舊）固定資產(chǎn)貨幣資金無形資產(chǎn)股東權(quán)益費用材料、人工產(chǎn)品在產(chǎn)品材料折舊攤銷存貨銷售收入損益表資產(chǎn)負債表項目行次金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金11181000 收到增殖稅銷售稅額2161500 現(xiàn)金收入合計31342500 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金4349800 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5300000 支付的增殖稅額6142466 支

21、付的所得稅額797089 支付的除增殖稅所得稅外的其他稅費82000 支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金970000 現(xiàn)金支出小計10961355 經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈額11381145二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資所收到的現(xiàn)金1216500 分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金1330000 處置固定資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額14300300 現(xiàn)金收入小計15346800 購置固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金16451000 現(xiàn)金支出小計171500000 投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流動凈額18-104200三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 借款所收到的現(xiàn)金19400000 現(xiàn)金收入小計20400000 償還債務所支付的現(xiàn)金2

22、11250000 償付利息所支付的現(xiàn)金2212500 現(xiàn)金支出小計231262500 籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額24-862500四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額25-5855551、不涉及現(xiàn)金收支的投資與籌資活動（本例中不涉及）2、將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 凈利潤237901 加：計提的壞帳準備或轉(zhuǎn)銷的壞帳900 固定資產(chǎn)折舊100000 無形資產(chǎn)攤銷60000 處置固定資產(chǎn)的收益-50000 固定資產(chǎn)報廢損失19700 財務費用21500 投資收益-31500 存貨減少5300 經(jīng)營性應收項目的增加-49000 經(jīng)營性應付項目的增加47310 增值稅凈增加額19034 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流

23、量凈額3811453、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加情況 貨幣資金的期末余額820745 減：貨幣資金的期初余額1406300 現(xiàn)金等價物的期末余額0 減：現(xiàn)金等價物的期初余額0 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額-585555營運活動現(xiàn)金流量OCF：=銷售產(chǎn)品流入的現(xiàn)金流量 - 為此而發(fā)生的現(xiàn)金流出投資活動現(xiàn)金流量ICF： 獲得投資收益投資時的現(xiàn)金流入-向外投資或者購買固定資產(chǎn)是的現(xiàn)金流出籌資活動現(xiàn)金流量FCF=股權(quán)性或債權(quán)性的籌資時的現(xiàn)金流入-資金成本（股利，利息）或償還資金時的現(xiàn)金就流出。凈現(xiàn)金流=OCF + ICF + FCF 經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量營業(yè)利潤(Operating Profit)調(diào)整

24、而得的經(jīng)營現(xiàn)金流量利潤+ 折舊-存貨增加-應收帳款增加+ 應付賬款增加現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量比較不易操縱（比如：房地產(chǎn)企業(yè)），對損益表和資產(chǎn)負債表是很好的補充反映企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，這一點并購中尤其突出。 除維系企業(yè)正常經(jīng)營的資金投入（如存貨，廠房，設備，長期投資等）外，企業(yè)產(chǎn)生的額外現(xiàn)金流量（可分配給股東或留存于企業(yè)）。 自由現(xiàn)金流量= 稅前利潤+折舊- 資本性支出 具有較高的自由現(xiàn)金流量的企業(yè)可能會產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流量。 面向過去 和所采用的會計方法相關 評價企業(yè)績效時，財務指標易被操縱 企業(yè)的信息不僅僅由財務信息組成（例如：平衡記分卡） 歷史成本原則(History Cost) 會計期間(Acc

25、ounting Period) 配比原則(Matching Concept) 權(quán)責發(fā)生制(Accrual Basis) 例如收入確認，貨物發(fā)出且取得收款憑據(jù)時確認，而不是收到現(xiàn)金時。例如：2004年實現(xiàn)銷售5萬元，貨款在2005年收回權(quán)責發(fā)生制下財務記錄：現(xiàn)金2004年：銷售收入5萬，應收賬款5萬收入02005年：銷售收入0，銀行存款5萬收入5萬 只有以貨幣表示和衡量的定量數(shù)據(jù) 報表項目以歷史成本列示，不反映其市場價值 會計估計和會計方法的使用 只反映已發(fā)生的成本=+ 會計恒等式變形 資產(chǎn)=負債+投入資本+留存收益 資產(chǎn)=負債+投入資本+留存收益(期初余額)+當期收入當期費用v同時增加資產(chǎn)和負

26、債向供應商采購原料，貨款未付用銀行存款支付所欠貨款發(fā)生銷售行為，尚未收回貨款發(fā)生銷售行為，核銷客戶的預付款收回應收賬款用現(xiàn)金支付員工工資年末計算應付銀行的借款利息 借貸記帳法記帳規(guī)則：有借必有貸，借貸必相等 “借”、“貸”二字的含義： 借字表示：資產(chǎn)的增加，費用成本的增加，負債及所有者權(quán)益的減少，收益的轉(zhuǎn)銷； 貸字表示：資產(chǎn)的減少，費用成本的轉(zhuǎn)銷，負債及所有者權(quán)益的增加，收益的增加。負債帳戶借 短期借款 貸銀行借款 100萬元資產(chǎn)帳戶借 （銀行存款） 貸存款增加100萬元 資產(chǎn)負債的核算資產(chǎn)負債的核算收入帳戶借 產(chǎn)品銷售收入 貸A產(chǎn)品2萬元資產(chǎn)帳戶借 銀行存款 貸A產(chǎn)品2萬元資產(chǎn)帳戶借 產(chǎn)成品

27、 貸減少 1萬元成本帳戶借 生產(chǎn)成本 貸增加1萬元成本帳戶借 生產(chǎn)成本 貸增加1萬元轉(zhuǎn)出 1萬元利潤帳戶借 本年利潤 貸轉(zhuǎn)入1萬元轉(zhuǎn)入 2萬元收入帳戶借 產(chǎn)品銷售收入 貸轉(zhuǎn)出 2萬元A產(chǎn)品2萬元 Simpel公司是一家新開的公司,第一年中發(fā)生以下經(jīng)濟活動,請編制會計分錄,并完成資產(chǎn)負債表,損益表和現(xiàn)金流量表1. 收到股東支付的資本金3,000,000元2. 購買設備2,000,000元,用銀行存款支付,5年直線折舊,進成本。3. 購買原材料800,000元,用銀行存款支付。4. 從銀行貸款1,000,000元。5. 生產(chǎn)A產(chǎn)品耗用原材料400,000元,計入生產(chǎn)成本。6. 銀行提款發(fā)工資400

28、,000元,計入生產(chǎn)成本。7. 支付本年度廠房租金300,000元,用銀行存款支付,計入成本。8. A產(chǎn)品銷售收入2,000,000,存入銀行。9. 無所得稅。運用財務數(shù)據(jù)分析并改善績效 財務比率可以在大體上分為四類: 獲利能力比率(Profitability ratios):用于衡量企業(yè)的獲利能力 作業(yè)比率(Activity ratios):用于衡量企業(yè)使用資產(chǎn)的效率 流動資金比率(Liquidity ratios):用于衡量企業(yè)的償債能力 杠桿比率(Leverage ratios):用于衡量企業(yè)負債情況 - 市場價值/投資者指數(shù)比率(Market value, Investor Indic

29、ator (Market value, Investor Indicator ratios): ratios): 用于衡量企業(yè)市場價值，是否值得投資 毛利率 (Gross Profit Margin) =毛利/產(chǎn)品銷售收入 營業(yè)利潤率 (Operating Profit Margin)=經(jīng)營利潤/銷售收入 凈利率 (Net Profit Margin) =凈利潤/銷售收入 費用率 (Expense ratios) = 費用/銷售收入 凈資產(chǎn)收益率 (ROE: Return on Equity) = 凈利潤/所有者權(quán)益毛利率/費用率：這些比率年與年間應基本保持穩(wěn)定，任何重大差異需予以解釋經(jīng)營利潤

30、: 指所得稅，利息，投資收益及非常項目之前的利潤凈利潤: 指利息，投資收益，非常項目及所得稅之后的最終利潤所有者權(quán)益: 為期初與期末余額的平均值DELL公司公司2001,2000及及1999年的財務報表年的財務報表單位：百萬美元單位：百萬美元合并利潤表合并利潤表DELL結(jié)構(gòu)百分比分析200120001999主營業(yè)務收入A31,16831,88825,265主營業(yè)務成本B25,66125,44520,047主營業(yè)務利潤C=A-B5,5076,4435,218經(jīng)營費用:銷售及管理費用d12,7843,1932,387研發(fā)費用d2452482374其它經(jīng)營費用d3482105194經(jīng)營費用合計D=d

31、1+d2+d33,7183,7802,955經(jīng)營利潤E=C-D1,7892,6632,263投資收益F(58)531188稅前利潤G=E+F1,7313,1942,451所得稅H4851,017785凈利潤G-H1,2462,1771,666所有者權(quán)益合計4,6945,6225,308IBMDELL行業(yè)200120001999200120001999平均值凈資產(chǎn)收益率33%39%38%27%39%31%獲利能力比率：獲利能力比率：毛利率37%36%36%18%20%21%30%經(jīng)營利潤率13%12%13%7%9%10%6%凈利率9%9%9%4%7%7%4%經(jīng)營費用比率20%20%19%9%10

32、%9%研發(fā)費用比率6%6%6%1%2%1% 流動比率 = 流動資產(chǎn)/流動負債 (標值：1-1.5) 速動比率 = 速動資產(chǎn)*/流動負債 (標值：0.75) 利息保障倍數(shù) =營業(yè)利潤/利息費用(標值：1) 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)*速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨中的產(chǎn)成品X360 產(chǎn)品銷售成本該比率用銷售情況衡量采購與生產(chǎn)的合理性，以及存貨價值的可實現(xiàn)性應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應收帳款X360 產(chǎn)品銷售收入該比率為給予客戶的平均信用天數(shù)，用于衡量應收賬款 的回收能力及企業(yè)的信用控制是否足夠應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應付帳款X360 產(chǎn)品銷售成本該比率為供貨方所提供的信用期限任何非正常變動可能

33、被視為出現(xiàn)截止性錯誤或持續(xù)經(jīng)營現(xiàn)金流量問題營運資本周轉(zhuǎn)天數(shù) = 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) + 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)典型供、產(chǎn)、銷的現(xiàn)金流周期：典型供、產(chǎn)、銷的現(xiàn)金流周期：付款到期日付款到期日帳款回收帳款回收采購采購(現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出)銷售銷售(現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入)03090150存貨持有期存貨持有期回收期回收期現(xiàn)金流出與流入的間隔期間現(xiàn)金流出與流入的間隔期間 = 120天天融資需求期間融資需求期間 銷售銷售現(xiàn)金現(xiàn)金采購采購生產(chǎn)生產(chǎn)原材料原材料半成品半成品產(chǎn)成品產(chǎn)成品應收帳款應收帳款產(chǎn)成品產(chǎn)成品應付帳款應付帳款原材料原材料營業(yè)外支出營業(yè)外支出負債比(Debt Ratio)負債總資產(chǎn) 從債權(quán)人立場

34、看，該比率低好。企業(yè)償債有保障，貸款風險小。 從股東立場看，若資產(chǎn)利潤率高于借款利率，負債比高好，財務杠桿運用充分。 從經(jīng)營者立場看，企業(yè)應審時度勢，全面考慮報酬和風險的均衡。權(quán)益比(equity ratio)=負債比 負債權(quán)益比率 (debt equity ratio) =總負債 / 所有者權(quán)益市場價值市場價值/ /投資者指數(shù)比率投資者指數(shù)比率q每股凈益= 凈利潤 / 普通股數(shù)量q市盈率 (P/E)= 現(xiàn)在股票價格 / 每股凈益q成長市盈率 (PEG)= PE / (1+增長率)q股利收益率= 分配股利 / 股票價格 凈資產(chǎn)收益率=經(jīng)營利潤* 總資產(chǎn) * 產(chǎn)品銷售收入所有者權(quán)益 產(chǎn)品銷售收入

35、 總資產(chǎn)=經(jīng)營利潤 * 產(chǎn)品銷售收入 * 總資產(chǎn)產(chǎn)品銷售收入 總資產(chǎn)所有者權(quán)益=營業(yè)利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益率的分解表明股東的投資回報率受三個方面因素的影響管理會計管理會計財務會計財務會計使用者使用者內(nèi)部外部目的目的幫助經(jīng)理層計劃和控制幫助企業(yè)相關者評估企業(yè)的經(jīng)營績效重點重點未來過去報告報告自己設計受會計準則約束信息的來源信息的來源關于產(chǎn)品/部門/地區(qū)的詳細的報告關于整個公司的總結(jié)性報告服務性公司服務性公司 貿(mào)易公司貿(mào)易公司生產(chǎn)性公司生產(chǎn)性公司W(wǎng)ork-in-processFinishedGoods存 貨R&DDesigningProductionMarketingDistrib

36、utionCustomer ServiceRawMaterial成本對象 任何經(jīng)理層想獲知其成本的對象比如：產(chǎn)品，部門，渠道，分支機構(gòu)等直接成本和間接成本直接成本DC:DC:可以直接追蹤到成本對象的成本比如：直接勞動力， 直接物料間接成本: :不能直接追蹤到每一個成本對象的成本比如: CEOs 的工資，水電煤，營銷費用完全生產(chǎn)成本和(FPC) = 車間生產(chǎn)成本(IPC) + 期間成本(PC)FPC:FPC: 覆蓋全部的價值鏈IPC:IPC: 已銷貨物成本 (直接成本 + 制造管理費用)PC:PC: 費用 (R&D, 設計，營銷等)葡萄酒制造的成本結(jié)構(gòu)葡萄酒制造的成本結(jié)構(gòu)直接原材料直接原材料:

37、葡萄，水，酒曲，玻璃瓶，商標紙等葡萄，水，酒曲，玻璃瓶，商標紙等管理費用管理費用: 酵母酵母, 水電煤水電煤, 車間主任的工資車間主任的工資期間成本期間成本:管理費用，廣告管理費用，廣告 Direct CostsIndirect Costs直接勞動力直接勞動力: 工廠工人工資工廠工人工資 傳統(tǒng)的成本會計系統(tǒng) 吸收成本法(Absorption Costing) 分批成本計算法(Job Order Costing System) 分部成本計算法(Process Costing System) 新興的成本會計系統(tǒng) 作業(yè)成本法(Activity-Based Costing)成本中心1成本中心2成本中心

38、3生產(chǎn)單位直接生產(chǎn)成本管理費用 1管理費用 2管理費用 3+估計全部的管理費用: $220$220,000,000找出分配的根據(jù): 直接勞動力成本直接勞動力成本估計全部的分配基礎量（直接勞動力成本）直接勞動力成本） $275$275,000,000計算預先制訂的分配比率 $220$220KK/275/275KK=0.8=0.8找到這一批次使用的直接勞動力成本額： $400$400將管理成本分分配給這一批次將管理成本分分配給這一批次 （使用（使用4 4和和5 5得到的結(jié)果）得到的結(jié)果）$400 x 0.8 = $320$400 x 0.8 = $320 確定成本性態(tài)的前提假設 成本的公式：總成本

39、=固定成本+(單位變動成本*產(chǎn)量) 可變成本的計算：高低點法 本量利分析的利潤表格式 貢獻邊際率(contribution margin)的分析 產(chǎn)品組合 定價 盈虧臨界分析盈虧臨界點銷售量=固定成本/單位邊際貢獻 經(jīng)營杠桿產(chǎn)量成本固定成本固定成本可變成本可變成本總成本總成本(可變成本可變成本+固定成本固定成本)半可變成本半可變成本102040相關區(qū)間銷售收入銷售收入- -可變成本可變成本/ /費用費用 = =貢獻利潤貢獻利潤- -固定成本固定成本 ( (生產(chǎn)生產(chǎn)/ /營銷營銷/ /運營運營) )= =營業(yè)利潤營業(yè)利潤- -利息利息/ /稅稅= =凈利潤凈利潤只用于內(nèi)部決只用于內(nèi)部決策，不作為

40、對策，不作為對外報表外報表數(shù)量$固定成本固定成本=7000500全部成本全部成本=21X+7000銷售收入銷售收入=35X盈虧點盈虧點營業(yè)利潤為0的生產(chǎn)點銷售收入 35X-全部成本全部成本(21X+7000) = 0銷量 X=500 銷售收入 = 35*500 = 17500盈虧點盈虧點 （數(shù)量）（數(shù)量）= 固定成本 單位貢獻利潤單位貢獻利潤率單位貢獻利潤率= 貢獻利潤 銷售收入+-可變成本可變成本=21X安全量安全量: 在發(fā)生虧損簽可以承受的銷售下降在發(fā)生虧損簽可以承受的銷售下降 期望的銷售量-盈虧點銷售% = 安全量 / 期望的銷售量銷售比率銷售比率: 多個產(chǎn)品銷售時，為達到盈虧點的銷售比

41、率多個產(chǎn)品銷售時，為達到盈虧點的銷售比率盈虧點銷售量 = 固定成本 / 加權(quán)平均貢獻利潤E.g.: 賣兩種產(chǎn)品，銷售量 5: 3， 價格$35 和$70, 可變成本 $21和$40, 固定成本. $7000 盈虧點銷售量 = 7000 / (14* 5/8 + 30*3/8) = 350A: 350 * 3/8 = 131B: 350 131.25 = 219 盈虧點銷售金額 = 350 * 5/8 * 35 + 350 * 3/8 * 70 = $16844 預算的作用 預算的編制分類 零基預算 單期間預算和滾動預算 固定預算和彈性預算 計劃你的將來 部門間協(xié)調(diào)和溝通 和行業(yè)最佳公司的比較

42、評估的標準 激勵員工的方法銷售預算銷售預算資本支出預算資本支出預算采購和已銷貨物采購和已銷貨物成本預算成本預算現(xiàn)金預算現(xiàn)金預算(收入和支出收入和支出)營運費用預算營運費用預算資產(chǎn)負債表預算資產(chǎn)負債表預算營運預算營運預算財務預算財務預算損益表預算損益表預算存貨預算存貨預算現(xiàn)金流量表預算現(xiàn)金流量表預算銷售預算：現(xiàn)金銷售銷售預算：現(xiàn)金銷售+ +賒賬銷售賒賬銷售存貨，采購和已銷貨物成本預算存貨，采購和已銷貨物成本預算期初存貨余額 + 本期采購 已銷貨物成本 = 期末存貨余額采購 = 已銷貨物成本 + 期末存貨余額 期初存貨余額營運費用預算營運費用預算權(quán)責發(fā)生制：已經(jīng)發(fā)生的費用 現(xiàn)金付出損益表預算損益表

43、預算財務預算表分為下面三個表資本支出預算資本支出預算現(xiàn)金預算現(xiàn)金預算 從客戶那里收到的現(xiàn)金: 本月現(xiàn)金銷售 + 上月銷售本月收到的現(xiàn)金為采購支付的現(xiàn)金: 本月采購支付的現(xiàn)金 + 為上個月采購支付的現(xiàn)金為營運費用支付的現(xiàn)金: 保險和折舊不包括資本性支出最低現(xiàn)金余額保證： 如不能達到，必須向銀行借款，本金和利息下月償還資產(chǎn)負債表預算：資產(chǎn)負債表預算：期末余額期末余額 期初余額為0的，從已經(jīng)計算過的預算中獲得 （如應收，應付， 存貨等） 起初余額+變化 （如現(xiàn)金， 折舊，設備， 所有者權(quán)益等）流轉(zhuǎn)稅：增值稅和營業(yè)稅所得稅：企業(yè)所得稅和個人所得稅 增值稅是對我國境內(nèi)銷售貨物或者提供加工、修理修配勞務以

44、及進口貨物的單位和個人，就其取得的貨物的銷售額計算稅款，并實行稅款抵扣制的一種流轉(zhuǎn)稅。 稅率：基本稅率17%，低稅率13%。 一般納稅人： 小規(guī)模納稅人:商業(yè) 4%，其他 6%， 簡化征收 營業(yè)稅是對提供應稅勞務的全部收入征收的一種稅收。應稅勞務主要是指屬于交通運輸（3%）、建筑業(yè)（3%）、 金融保險業(yè)（8%）、 郵電通信業(yè)（3%）、 文化教育業(yè)（3%）、 娛樂業(yè)（5-20%）、服務業(yè)（5%）、稅目征收范圍內(nèi)的勞務。 企業(yè)所得稅是指國家對境內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營所得和其他所得依法征收的一種稅，是國家參與企業(yè)利潤分配的重要手段。（33%-25%） 個人所得稅是對個人（自然人）取得的各項應稅所得征收的一

45、種稅個人所得稅稅率表 級數(shù) 全月應納稅所得額 稅率% 1 不超過500元的 5 2 500 - 2000 10 3 2000 - 5000 15 4 5000 - 20000 20 5 20000 - 40000 25 6 40000 - 60000 30 7 60000 - 80000 35 8 80000 - 100000 40 9 超過100000部分 45 Key Development #1： Earning before tax will be reduced by $60mil. Net profit wl be reduced by $60(1-tax rate)= 50Key

46、 Development #3No, the new award hasnt been realized, so will have impact on the companys financial statusKey Development #2 and #4Reasons for flat earning are sharp decline in Power section and the slowed down reconstruction activities in Iraq.The awards will be realized in projects delivered reven

47、ueActual EPS in 2004 = 2.25Profitability ratios remain flat with slight decrease of Gross Margin and ROE from 03 to 04. Gross margin is considerably lower than industry but net margin is much higher.Current/quick ratios are pretty healthy with a bit improvement from 03 to 04, but much lower than industry. Interest cover is very good (18)Working capital cycle is 40 daysDebt ratio has increased from 33% to 40%, increasing risksEPS has increased from 1.95 to 2.25 (10% increase). PE is 28.4 (lower now with increased earnings)Key Development #1： Earning before tax will be reduced by $60m