信托與有限合伙基金

1、信托基礎(chǔ)知識(shí)與銷售技巧信托的法律定義p 中華人民共和國(guó)信托法第二條規(guī)定：“本法所稱信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為”。 什么是信托信托當(dāng)事人得人之信，受人之托，履人之囑，代人理財(cái)信托的歷史信托的歷史信托的歷史信托的優(yōu)點(diǎn)信托p預(yù)期收益高通過(guò)信托集中起來(lái)的個(gè)人資金，由專業(yè)人才進(jìn)行操作，他們可以憑借專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)技能進(jìn)行組合投資，從而避免個(gè)人投資的盲目性，以達(dá)到降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益的目的。 p風(fēng)險(xiǎn)低信托產(chǎn)品開(kāi)發(fā)時(shí)，有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制程序以使風(fēng)險(xiǎn)最小化。許多產(chǎn)品會(huì)引入 不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等作

2、為信托抵押物，或由第三方擔(dān)保公司進(jìn)行本金和收益的擔(dān)保。信托的優(yōu)點(diǎn)信托p信托財(cái)產(chǎn)法律上獨(dú)立 信托財(cái)產(chǎn)本身則受限于信托的目的，是基于信托目的而獨(dú)立存在的“目的財(cái)產(chǎn)”。信托財(cái)產(chǎn)的地位獨(dú)立于信托各方當(dāng)事人，財(cái)產(chǎn)本身體現(xiàn)出一定人格，與委托人、受托人、受益人三方的自有財(cái)產(chǎn)相分離而單獨(dú)管理，并且不受此三方之債權(quán)人的追及。 p投資領(lǐng)域的多元化 根據(jù)信托的特點(diǎn)，信托投資公司是目前惟一準(zhǔn)許同時(shí)在資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和實(shí)業(yè)領(lǐng)域投資的金融機(jī)構(gòu)。有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資人收益的最大化。信托的優(yōu)點(diǎn)信托p個(gè)性化 信托投資公司可以根據(jù)客戶的喜好和特性,度身定做信托產(chǎn)品,通過(guò)專家理財(cái)最大限度地滿足委托人的要求。信托的特征梅艷芳

3、遺產(chǎn)案行業(yè)簡(jiǎn)介p 信托行業(yè)1、中國(guó)五大金融支柱之一。2012年超越保險(xiǎn)業(yè)，第二大金融體系。2、信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模：2006年底3600億，2014年5月已突破14萬(wàn)億。3、法律體系完善：一法三規(guī)。p 信托公司p 信托產(chǎn)品4、信托行業(yè)潛規(guī)則：剛性兌付。1、68家信托公司，金融牌照，銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。2、股東背景。央企、國(guó)企、地方政府、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)。1、信托公司發(fā)行、由像恒昌這樣的理財(cái)機(jī)構(gòu)為客戶進(jìn)行配置的理財(cái)產(chǎn)品。2、信托產(chǎn)品投資方向。3、信托項(xiàng)目風(fēng)控措施。中國(guó)信托資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)圖信托一法三規(guī)信托法信托法:自自 2001年年10月月1日日起施行起施行信托公司管理辦法：自信托公司管理辦法：自2007年

4、年3月月1日日起施行起施行信托公司凈資本管理辦法：自信托公司凈資本管理辦法：自2010年年8月月20日日起施行起施行信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法：自信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法：自2007年年3月月1日日起施行起施行集合資金信托計(jì)劃管理辦法信托的安全性p認(rèn)購(gòu)信托基本要求：（1）委托人為合格投資者；具備下列條件之一： （1）投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬(wàn)元人民幣的自然人、法人 或者依法成立的其他組織； （2）個(gè)人或家庭資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購(gòu)時(shí)超過(guò)100萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)證明的自然人； （3）個(gè)人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過(guò)20萬(wàn)元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年收

5、入超過(guò)30萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。（2）自益信托；（3）認(rèn)購(gòu)金額300萬(wàn)以下的自然人委托人不得超過(guò)50人；信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)流程融資需求、商務(wù)談判融資需求、商務(wù)談判調(diào)查融資方、調(diào)查項(xiàng)目調(diào)查融資方、調(diào)查項(xiàng)目撰寫(xiě)信托文件、撰寫(xiě)交易文件撰寫(xiě)信托文件、撰寫(xiě)交易文件法律合規(guī)審查、風(fēng)險(xiǎn)控制審查法律合規(guī)審查、風(fēng)險(xiǎn)控制審查產(chǎn)品發(fā)行募集、客戶簽約打款產(chǎn)品發(fā)行募集、客戶簽約打款運(yùn)營(yíng)監(jiān)控、資金監(jiān)控運(yùn)營(yíng)監(jiān)控、資金監(jiān)控到期資金清算、向投資人兌付本金和收益到期資金清算、向投資人兌付本金和收益信托運(yùn)作模式圖信托公司 商業(yè)銀行（資金保管）委托人/受益人 項(xiàng)目公司（資金需求方）信托收益分配信托收益資金保管協(xié)議資金投

6、入信托合同/收益權(quán)融資合同認(rèn)購(gòu)資金擔(dān)保擔(dān)保質(zhì)押質(zhì)押/ /抵押抵押產(chǎn)品結(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化構(gòu)化項(xiàng)目跟項(xiàng)目跟蹤監(jiān)管蹤監(jiān)管剛性兌剛性兌付付信托風(fēng)控?fù)?dān)保一般責(zé)任擔(dān)保連帶責(zé)任擔(dān)保押抵押質(zhì)押產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化優(yōu)先級(jí) 固定收益次級(jí) 浮動(dòng)收益項(xiàng)目跟蹤監(jiān)管資金監(jiān)管設(shè)立董事會(huì)特殊席現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管信托風(fēng)控信托行業(yè)的潛規(guī)則“剛性兌付” 所謂“剛性兌付”，是指信托產(chǎn)品到期之后，信托公司必須向投資者分配投資本金和預(yù)期收益，如果項(xiàng)目出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，那么信托公司需要利用各種方式實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者的本金和收益分配，想盡一切辦法進(jìn)行“兜底”。所以自2001年至今，固定收益類信托從未讓投資者遭受過(guò)損失。信托風(fēng)控信托產(chǎn)品的風(fēng)控措施信托的風(fēng)控措施p抵押與質(zhì)押抵押-不改

7、變其所有權(quán)。（動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)）質(zhì)押-改變其所有權(quán)。（動(dòng)產(chǎn)、權(quán)利）p案例：p某信托公司為為一房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司融資1億元，風(fēng)控措施為土地使用權(quán)抵押，土地估值月5億元。抵押率為20%。信托產(chǎn)品的風(fēng)控措施信托的風(fēng)控措施p擔(dān)保一般責(zé)任擔(dān)保無(wú)限連帶責(zé)任擔(dān)保（直到還完錢或者人去世為止）信托的風(fēng)控措施p 結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì) p 優(yōu)先級(jí)p 次級(jí)p舉例：項(xiàng)目總?cè)谫Y金額3億。融資方出資1億作為次級(jí)，其他2億優(yōu)先級(jí)由普通投資者投入。杠桿比例為 1:2 客戶收益為年化 10%p賺取20%的利潤(rùn)情況下p1億+2億=3億*（100%+20%）=3.6億-2.2億=1.4億p虧損20%的情況下p1億+2億=3億* （100%-20%）

8、=2.4億-2.2億=2000萬(wàn)信托產(chǎn)品的持續(xù)管理信托的風(fēng)控措施p現(xiàn)金管理p董事會(huì)特殊崗位席p現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管p現(xiàn)金流管理信托分類按投資方向分按投資方向分基礎(chǔ)設(shè)施類基礎(chǔ)設(shè)施類地產(chǎn)類地產(chǎn)類不動(dòng)產(chǎn)信托不動(dòng)產(chǎn)信托房地產(chǎn)資金信托房地產(chǎn)資金信托上市公司股權(quán)收益上市公司股權(quán)收益權(quán)類權(quán)類TOTTOT/FOT/FOT/資管資管證券投資類證券投資類股票投資信托股票投資信托債券投資信托債券投資信托證券組合信托證券組合信托其他其他藝術(shù)品、紅酒等藝術(shù)品、紅酒等案例思考1.此案例中各方當(dāng)事人分別是誰(shuí)？2.按投資方向分，此信托屬于哪一類？3.此信托風(fēng)控措施有哪些？4.此產(chǎn)品賣點(diǎn)有哪些？信托案列實(shí)操查看目錄下載信托壓縮包1. 此案

9、例中各方當(dāng)事人分別是誰(shuí)？2. 按投資方向分，此信托屬于哪一類？3. 此信托風(fēng)控措施有哪些？4. 此產(chǎn)品賣點(diǎn)有哪些？信托產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)流程p 咨詢與預(yù)約p 繳款 通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬的形式，將資金轉(zhuǎn)入信托公司為信托計(jì)劃開(kāi)立的信托專戶。匯款時(shí)，請(qǐng)?jiān)趥渥⒒蛘獧诶镒⒚鳎簠R款人名稱（姓名）、匯款金額及認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品名稱。 注：匯款賬戶與項(xiàng)目結(jié)束后的回款賬戶必須和簽約的委托人姓名一致。p 簽署信托合同 委托人交款后與信托公司簽署信托合同（一般一式2份或3份，委托人保留一份已蓋章的合同）及相關(guān)文本，同時(shí)需提供以下材料： (1). 銀行轉(zhuǎn)賬憑證原件及復(fù)印件。 (2). 信托利益劃付賬戶（銀行存折或復(fù)印件）。 (3). 身份證明

10、文件（新版身份證需復(fù)印正反兩面）。 注：以上文件均需要委托人親筆簽字。簽署合同注意事項(xiàng)信托產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)流程p合同填寫(xiě)中，需客戶簽字的有認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)申明書(shū)和合同書(shū)，其他填寫(xiě)內(nèi)容因每個(gè)產(chǎn)品的合同內(nèi)容不同而有所區(qū)別。p合同簽署人、委托人、受益人和打款人須為同一人。p填寫(xiě)銀行賬號(hào)時(shí)，開(kāi)戶行需精確到支行。p請(qǐng)注意金額的大寫(xiě)：壹、貳、叁、肆、伍、陸、柒、捌、玖、拾p打款時(shí)備注上注明“XXX認(rèn)購(gòu)XXX（產(chǎn)品簡(jiǎn)稱）XXX萬(wàn)”，收款人的戶名和賬號(hào)務(wù)必準(zhǔn)確填寫(xiě)。p合同的簽署并不代表該信托計(jì)劃認(rèn)購(gòu)成功，有可能因募集金額或自然人數(shù)超過(guò)信托計(jì)劃規(guī)定的限制或其他原因（如信托計(jì)劃未能成立）而導(dǎo)致認(rèn)購(gòu)失敗，建議您如已決定要買，盡早在

11、推介期內(nèi)打款，信托計(jì)劃一般遵守時(shí)間優(yōu)先、金額優(yōu)先的原則。 二、有限合伙制私募基金股份有限公司現(xiàn)代企業(yè)組織形式獨(dú)資企業(yè)普通合伙企業(yè)公司制企業(yè)合伙制企業(yè)有限責(zé)任公司有限合伙企業(yè)恒以致遠(yuǎn) 昌盛中華 獨(dú)資企業(yè)獨(dú)資企業(yè) 獨(dú)資企業(yè)，即個(gè)人出資經(jīng)營(yíng)、歸個(gè)人所有和控制、由個(gè)人承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和享有全部經(jīng)營(yíng)收益的企業(yè)。 以獨(dú)資經(jīng)營(yíng)方式經(jīng)營(yíng)的獨(dú)資企業(yè)有無(wú)限的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，破產(chǎn)時(shí)借方可以扣留業(yè)主的個(gè)人財(cái)產(chǎn)。恒以致遠(yuǎn) 昌盛中華 公司制企業(yè)公司制企業(yè)恒以致遠(yuǎn) 昌盛中華 公司制企業(yè)公司制企業(yè) 公司制企業(yè)的所有權(quán)和管理權(quán)分離，出資者按出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包括有限責(zé)任公司和股份有限公司。有限責(zé)任公司指不通過(guò)發(fā)行股

12、票，而由為數(shù)不多的股東集資組建的公司，其資本無(wú)需劃分為等額股份，股東在出讓股權(quán)時(shí)受到一定的限制。在有限責(zé)任公司中，董事和高層經(jīng)理人員往往具有股東身份，使所有權(quán)和管理權(quán)的分離程度不如股份有限公司那樣高。有限責(zé)任公司的財(cái)務(wù)狀況不必向社會(huì)披露，公司的設(shè)立和解散程序比較簡(jiǎn)單，管理機(jī)構(gòu)也比較簡(jiǎn)單，比較適合中小型企業(yè)。恒以致遠(yuǎn) 昌盛中華 合伙制企業(yè)合伙制企業(yè)恒以致遠(yuǎn) 昌盛中華 合伙制企業(yè)合伙制企業(yè)普通合伙企業(yè)： 由普通合伙人組成，合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。有限合伙企業(yè)： 由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任

13、。恒以致遠(yuǎn) 昌盛中華 有限合伙企業(yè)企業(yè)有限合伙企業(yè)企業(yè)有限合伙的概念：有限合伙的概念： 有限合伙是指一名以上普通合伙人與一名以上有限合伙人所組成的合有限合伙是指一名以上普通合伙人與一名以上有限合伙人所組成的合伙?；?。雖然在表面上及一些具體程序與做法上，它是介于合伙與有限責(zé)任公雖然在表面上及一些具體程序與做法上，它是介于合伙與有限責(zé)任公司之間的一種企業(yè)形式，但必須強(qiáng)調(diào)的是，在本質(zhì)上它是合伙的特殊形式司之間的一種企業(yè)形式，但必須強(qiáng)調(diào)的是，在本質(zhì)上它是合伙的特殊形式之一，而不是公司。之一，而不是公司。恒以致遠(yuǎn) 昌盛中華 有限合伙企業(yè)有限合伙企業(yè)有限合伙企業(yè)的設(shè)立條件：有限合伙企業(yè)的設(shè)立條件： 1、設(shè)

14、立主體要件方面、設(shè)立主體要件方面(1)合伙人的組成。普通合伙企業(yè)由普通合伙人組成，而有限合伙企業(yè)由普通合伙人和有限合伙人組成，且至少應(yīng)當(dāng)有一個(gè)有限合伙人。(2)合伙人的人數(shù)限制。合伙企業(yè)法沒(méi)有對(duì)普通合伙企業(yè)中合伙人的人數(shù)上限做出規(guī)定，但依合伙企業(yè)法第61條第一款的規(guī)定，除法律另有規(guī)定外，有限合伙企業(yè)由二個(gè)以上五十個(gè)以下合伙人設(shè)立有限合伙企業(yè)由二個(gè)以上五十個(gè)以下合伙人設(shè)立。作出這樣的限制性規(guī)定旨在防止利用有限合伙企業(yè)形式進(jìn)行非法集資活動(dòng)。2、合伙協(xié)議要件方面、合伙協(xié)議要件方面設(shè)立有限合伙企業(yè)的合伙協(xié)議除了具備設(shè)立普通合伙企業(yè)的合伙協(xié)議應(yīng)當(dāng)載明的事項(xiàng)外，還應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：略。 3、出資要件方面、出資要件方面 合伙企業(yè)法合伙企業(yè)法允許普通合伙