股票交易市場(chǎng)與股票P(pán)PT課件

1、二、股票流通市場(chǎng)的構(gòu)成 （一）股票流通市場(chǎng)的構(gòu)成要素（一）股票流通市場(chǎng)的構(gòu)成要素 股票股票 股票的買(mǎi)賣(mài)當(dāng)事人股票的買(mǎi)賣(mài)當(dāng)事人 證券商證券商 第1頁(yè)/共38頁(yè)（二）股票流通市場(chǎng)的類(lèi)型 證券交易所市場(chǎng)證券交易所市場(chǎng) 場(chǎng)外交易市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng) 第二版市場(chǎng)第二版市場(chǎng) 第2頁(yè)/共38頁(yè)三、股票流通市場(chǎng)的作用 股票市場(chǎng)具有優(yōu)化配置資源的功能股票市場(chǎng)具有優(yōu)化配置資源的功能 股票市場(chǎng)是獲得經(jīng)濟(jì)信息的重要渠道股票市場(chǎng)是獲得經(jīng)濟(jì)信息的重要渠道 股票市場(chǎng)對(duì)促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理有重要作用股票市場(chǎng)對(duì)促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理有重要作用 股票市場(chǎng)有利于資本的國(guó)際間流動(dòng)股票市場(chǎng)有利于資本的國(guó)際間流動(dòng) 第3頁(yè)/共38頁(yè)四、證券交易

2、所四、證券交易所 （一）證券交易所的交易程序（一）證券交易所的交易程序 開(kāi)戶(hù)開(kāi)戶(hù) 委托委托 競(jìng)價(jià)成交競(jìng)價(jià)成交 交割交割 過(guò)戶(hù)過(guò)戶(hù) （二）政府對(duì)證券交易所的管理（二）政府對(duì)證券交易所的管理 （三）世界主要的證券交易所（三）世界主要的證券交易所第4頁(yè)/共38頁(yè)第二節(jié) 股票價(jià)格指數(shù) 一、股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算一、股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算 （一）算術(shù)平均法（一）算術(shù)平均法 為基期基準(zhǔn)為股票種數(shù)為價(jià)格價(jià)格指數(shù)100,100npnpii第5頁(yè)/共38頁(yè)（二）加權(quán)算術(shù)平均法 為基期基準(zhǔn)為股票數(shù)量為價(jià)格價(jià)格指數(shù)100,100iiiiiqpqqp第6頁(yè)/共38頁(yè)二、股票價(jià)格指數(shù)的作用和意義 股票價(jià)格指數(shù)能及時(shí)全面地反映股

3、市行情變化，從中看出股票股票價(jià)格指數(shù)能及時(shí)全面地反映股市行情變化，從中看出股票價(jià)格變化和變動(dòng)的趨勢(shì)。價(jià)格變化和變動(dòng)的趨勢(shì)。 股票價(jià)格指數(shù)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的股票價(jià)格指數(shù)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的“溫度計(jì)溫度計(jì)”和和“晴雨表晴雨表” 股票價(jià)格指數(shù)是分析、觀察企業(yè)的主要講述指標(biāo)。股票價(jià)格指數(shù)是分析、觀察企業(yè)的主要講述指標(biāo)。 第7頁(yè)/共38頁(yè)三、世界主要價(jià)格指數(shù) 道道瓊斯瓊斯3030種工業(yè)股票價(jià)格指數(shù)種工業(yè)股票價(jià)格指數(shù) 普爾股票價(jià)格綜合指數(shù)（普爾股票價(jià)格綜合指數(shù)（500500多種股票）多種股票） 倫敦金融時(shí)報(bào)的股票價(jià)格指數(shù)倫敦金融時(shí)報(bào)的股票價(jià)格指數(shù) 日經(jīng)平均價(jià)格指數(shù)（日經(jīng)指數(shù)）日經(jīng)平均價(jià)格指數(shù)（日經(jīng)指數(shù)）

4、 香港恒生股票指數(shù)香港恒生股票指數(shù) 第8頁(yè)/共38頁(yè)第9頁(yè)/共38頁(yè)第10頁(yè)/共38頁(yè)第三節(jié) 股票市場(chǎng)常用數(shù)語(yǔ)一、什么是多頭和空頭？一、什么是多頭和空頭？多頭：投資者對(duì)股市前景看好，認(rèn)為股價(jià)將上漲，多頭：投資者對(duì)股市前景看好，認(rèn)為股價(jià)將上漲，于是先用低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，特價(jià)而沽。這種先買(mǎi)后賣(mài)的于是先用低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，特價(jià)而沽。這種先買(mǎi)后賣(mài)的人稱(chēng)為多頭。人稱(chēng)為多頭?？疹^：投資者對(duì)股市前景看跌空頭：投資者對(duì)股市前景看跌, ,認(rèn)為股價(jià)現(xiàn)在太高認(rèn)為股價(jià)現(xiàn)在太高, ,先賣(mài)掉股票，和以股價(jià)跌到預(yù)期程度時(shí)再買(mǎi)進(jìn)，先賣(mài)掉股票，和以股價(jià)跌到預(yù)期程度時(shí)再買(mǎi)進(jìn)，以賺以差價(jià)。這種先賣(mài)后買(mǎi)的人稱(chēng)為空頭。以賺以差價(jià)。這種先賣(mài)后買(mǎi)的人稱(chēng)為

5、空頭。第11頁(yè)/共38頁(yè)二、什么是牛市和熊市？牛市：指較長(zhǎng)一段時(shí)間里處于上漲趨勢(shì)的股票市牛市：指較長(zhǎng)一段時(shí)間里處于上漲趨勢(shì)的股票市場(chǎng)。牛市中，求過(guò)于供，股價(jià)上漲，對(duì)多頭有利。場(chǎng)。牛市中，求過(guò)于供，股價(jià)上漲，對(duì)多頭有利。熊市：指較長(zhǎng)一段時(shí)間里處于下跌趨勢(shì)的股票市熊市：指較長(zhǎng)一段時(shí)間里處于下跌趨勢(shì)的股票市場(chǎng)。熊市中，供過(guò)于求，股價(jià)下跌，對(duì)空頭有利。場(chǎng)。熊市中，供過(guò)于求，股價(jià)下跌，對(duì)空頭有利。 牛皮市：走勢(shì)波動(dòng)小，陷入盤(pán)整，成交及低。牛皮市：走勢(shì)波動(dòng)小，陷入盤(pán)整，成交及低。第12頁(yè)/共38頁(yè)三、股票交易有哪些費(fèi)用 我國(guó)的證券投資者在委托買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)應(yīng)支付各種費(fèi)我國(guó)的證券投資者在委托買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)應(yīng)支付各種

6、費(fèi)用和稅收，這些費(fèi)用按收取機(jī)構(gòu)可分為證券商費(fèi)用、交用和稅收，這些費(fèi)用按收取機(jī)構(gòu)可分為證券商費(fèi)用、交易場(chǎng)所費(fèi)用和國(guó)家稅收。易場(chǎng)所費(fèi)用和國(guó)家稅收。 目前，投資者在我國(guó)券商交易上交所和深交所掛牌目前，投資者在我國(guó)券商交易上交所和深交所掛牌的股、基金、債券時(shí)，需交納的各項(xiàng)費(fèi)用主要有：委的股、基金、債券時(shí)，需交納的各項(xiàng)費(fèi)用主要有：委托費(fèi)、傭金、印花稅、過(guò)戶(hù)費(fèi)等。托費(fèi)、傭金、印花稅、過(guò)戶(hù)費(fèi)等。第13頁(yè)/共38頁(yè)委托費(fèi)：委托費(fèi)：這筆費(fèi)用主要用于支付通訊等方面的開(kāi)支。一這筆費(fèi)用主要用于支付通訊等方面的開(kāi)支。一般按筆計(jì)算，交易上海股票、基金時(shí)，上海本地券般按筆計(jì)算，交易上海股票、基金時(shí)，上海本地券商按每筆元收費(fèi)

7、，異地券商按每筆元收費(fèi)；交商按每筆元收費(fèi)，異地券商按每筆元收費(fèi)；交易深圳股票、基金時(shí)，券商按元收費(fèi)。易深圳股票、基金時(shí)，券商按元收費(fèi)。傭金傭金：這是投資者在委托買(mǎi)賣(mài)成交后所需支付給券商的這是投資者在委托買(mǎi)賣(mài)成交后所需支付給券商的費(fèi)用。上海股票、基金及深圳股票均按實(shí)際成交金費(fèi)用。上海股票、基金及深圳股票均按實(shí)際成交金額的千分之三點(diǎn)五向券商支付，上海股票、基金成額的千分之三點(diǎn)五向券商支付，上海股票、基金成交傭金起點(diǎn)為交傭金起點(diǎn)為1010元；深圳股票成交傭金起點(diǎn)為元；元；深圳股票成交傭金起點(diǎn)為元；深圳基金按實(shí)際成交金額的千分之三收取傭金；債深圳基金按實(shí)際成交金額的千分之三收取傭金；債券交易傭金收取最

8、高不超過(guò)實(shí)際成交金額的千分之券交易傭金收取最高不超過(guò)實(shí)際成交金額的千分之二，大宗交易可適當(dāng)降低。二，大宗交易可適當(dāng)降低。目前施行浮支傭金制度，根據(jù)交易量的不同而不同，一般在千分之二點(diǎn)五第14頁(yè)/共38頁(yè)印花稅：投資者在買(mǎi)賣(mài)成交后支付給財(cái)稅部門(mén)的稅收。上海股票及深圳股票均按實(shí)際成交金額的千分之一支付，此稅收由券商代扣后由交易所統(tǒng)一代繳。債券與基金交易均免交此項(xiàng)稅收。 2007年5月30日起，股票交易印花稅由1調(diào)整為3之后，中國(guó)印花稅收入大幅增加。國(guó)稅總局的統(tǒng)計(jì)顯示，2007年我國(guó)股票交易印花稅收入達(dá)到2005億元，比2006年增長(zhǎng)了10.2倍。 第15頁(yè)/共38頁(yè)歷次印花稅調(diào)整后股市大盤(pán)走勢(shì) 回

9、顧證券交易印花稅調(diào)整的歷史，無(wú)論是印花稅的下調(diào)還是上調(diào)，從歷史數(shù)據(jù)看，股市表現(xiàn)一般為熊?；ガF(xiàn)，對(duì)熊、牛市場(chǎng)的基本態(tài)勢(shì)沒(méi)有根本影響。 1991年10月，深市將印花稅率從6調(diào)整到3，牛市行情啟動(dòng)，后上證指數(shù)從180點(diǎn)升至1992年5月的1429點(diǎn)，升幅達(dá)694%。 1992年6月12日，國(guó)家稅務(wù)總局和原國(guó)家體改委聯(lián)合發(fā)文明確按3的稅率繳納印花稅，指數(shù)在盤(pán)整一個(gè)月后掉頭向下，一路從1100多點(diǎn)跌到300多點(diǎn)，跌幅超過(guò)70%。深市盤(pán)整4個(gè)月后，從2517點(diǎn)下調(diào)到1538點(diǎn)，2002年11月23日到2003年2月22日，深市從1538點(diǎn)回升的3422點(diǎn)，升幅超過(guò)220%。 1996年初至1997年5月，

10、印花稅依然為3，深市呈現(xiàn)大牛市行情，指數(shù)上漲660%多。 1997年5月12日，證券交易印花稅率由3提高到5，滬指半年內(nèi)下跌近500點(diǎn)，跌幅達(dá)到30%多。 第16頁(yè)/共38頁(yè)歷次印花稅調(diào)整后股市大盤(pán)走勢(shì) 1998年6月，證券交易印花稅率從5下調(diào)至4，股指不升反降，兩個(gè)月內(nèi)震蕩走低400點(diǎn)。 1999年6月1日為了活躍B股市場(chǎng)，國(guó)家稅務(wù)總局再次將B股交易稅率降低為3，上證B指一個(gè)月內(nèi)從38點(diǎn)拉升至62.5點(diǎn)，漲幅高達(dá)50%多。 2001年11月16日印花稅率再度調(diào)低至2，股市又產(chǎn)生一波100多點(diǎn)的下行波段行情。 2005年1月23日，財(cái)政部又將證券交易印花稅稅率由2下調(diào)整為1，股市輕微拉升后隨即

11、呈震蕩下行趨勢(shì)。2001年4月至2005年末，股市基本表現(xiàn)為熊市。 2007年5月30日，財(cái)政部調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率，由現(xiàn)行1調(diào)整為3。受此消息影響，A股市場(chǎng)連續(xù)5個(gè)交易日內(nèi)最大跌幅高達(dá)21.45%。隨后，滬指從6.05號(hào)的3404點(diǎn)到10.16號(hào)的6124點(diǎn)，三個(gè)月大漲逾2700點(diǎn)或79.9%。第17頁(yè)/共38頁(yè)過(guò)戶(hù)費(fèi)：過(guò)戶(hù)費(fèi)：這是指股票成交后，更換戶(hù)名所需支付的費(fèi)用。由于我這是指股票成交后，更換戶(hù)名所需支付的費(fèi)用。由于我國(guó)兩家交易所不同的運(yùn)作方式，上海股票采取的是國(guó)兩家交易所不同的運(yùn)作方式，上海股票采取的是“中央登記、中央登記、統(tǒng)一托管統(tǒng)一托管”，所以此費(fèi)用只在投資者進(jìn)行上海股票

12、、基金交易，所以此費(fèi)用只在投資者進(jìn)行上海股票、基金交易中才支付此費(fèi)用，深股交易時(shí)無(wú)此費(fèi)用。此費(fèi)用按成交股票數(shù)中才支付此費(fèi)用，深股交易時(shí)無(wú)此費(fèi)用。此費(fèi)用按成交股票數(shù)量（以每股為單位）的千分之一支付，不足元按元收。量（以每股為單位）的千分之一支付，不足元按元收。第18頁(yè)/共38頁(yè)四、什么是外盤(pán)、內(nèi)盤(pán) 在技術(shù)分析系統(tǒng)中經(jīng)常有在技術(shù)分析系統(tǒng)中經(jīng)常有“外盤(pán)外盤(pán)”、“內(nèi)盤(pán)內(nèi)盤(pán)”出現(xiàn)。委出現(xiàn)。委托以賣(mài)方成交的納入托以賣(mài)方成交的納入“外盤(pán)外盤(pán)”，委托以買(mǎi)方成交的納入，委托以買(mǎi)方成交的納入“內(nèi)盤(pán)內(nèi)盤(pán)”?！巴獗P(pán)外盤(pán)”和和“內(nèi)盤(pán)內(nèi)盤(pán)”相加為成交量。分析時(shí)，相加為成交量。分析時(shí)，由于賣(mài)方成交的委托納入外盤(pán)，如外盤(pán)很大

13、意味著多數(shù)由于賣(mài)方成交的委托納入外盤(pán)，如外盤(pán)很大意味著多數(shù)賣(mài)的價(jià)位都有人來(lái)接，顯示買(mǎi)勢(shì)強(qiáng)勁；而以買(mǎi)方成交的賣(mài)的價(jià)位都有人來(lái)接，顯示買(mǎi)勢(shì)強(qiáng)勁；而以買(mǎi)方成交的納入內(nèi)盤(pán)，如內(nèi)盤(pán)過(guò)大，則意味著大多數(shù)的買(mǎi)入價(jià)都有納入內(nèi)盤(pán)，如內(nèi)盤(pán)過(guò)大，則意味著大多數(shù)的買(mǎi)入價(jià)都有人愿賣(mài)，顯示賣(mài)方力量較大。如內(nèi)盤(pán)和外盤(pán)大體相近，人愿賣(mài)，顯示賣(mài)方力量較大。如內(nèi)盤(pán)和外盤(pán)大體相近，則買(mǎi)賣(mài)力量相當(dāng)。則買(mǎi)賣(mài)力量相當(dāng)。第19頁(yè)/共38頁(yè) 例如：深康佳股票行情揭示如下：例如：深康佳股票行情揭示如下： 委買(mǎi)價(jià)委買(mǎi)價(jià) 委托數(shù)量委托數(shù)量 委賣(mài)價(jià)委賣(mài)價(jià) 委托數(shù)量委托數(shù)量 25.0725.07 2727 25.1725.17 562562 由于買(mǎi)入

14、委托價(jià)和賣(mài)出委托價(jià)此時(shí)無(wú)法撮合成交，由于買(mǎi)入委托價(jià)和賣(mài)出委托價(jià)此時(shí)無(wú)法撮合成交，深康佳此刻在等待成交，買(mǎi)與賣(mài)處于僵持狀態(tài)。深康佳此刻在等待成交，買(mǎi)與賣(mài)處于僵持狀態(tài)。 這時(shí)，如果場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)盤(pán)較積極，突然報(bào)出一個(gè)買(mǎi)入這時(shí)，如果場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)盤(pán)較積極，突然報(bào)出一個(gè)買(mǎi)入25.1725.17元的單子，則股票會(huì)在元的單子，則股票會(huì)在25.1725.17元的價(jià)位成交，這筆元的價(jià)位成交，這筆成交被劃入成交被劃入“外盤(pán)外盤(pán)”。 或者，這時(shí)如果場(chǎng)內(nèi)拋盤(pán)較重，股價(jià)下跌至或者，這時(shí)如果場(chǎng)內(nèi)拋盤(pán)較重，股價(jià)下跌至25.1025.10元元突然報(bào)出一個(gè)賣(mài)出價(jià)突然報(bào)出一個(gè)賣(mài)出價(jià)25.0725.07元的單子，則股票會(huì)在元的單子，則股票會(huì)在2

15、5.0725.07元的價(jià)位成交，這筆以買(mǎi)成交的單被劃入元的價(jià)位成交，這筆以買(mǎi)成交的單被劃入 內(nèi)盤(pán)內(nèi)盤(pán)。 第20頁(yè)/共38頁(yè)五、集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)五、集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià) 目前上海、深圳證券交易所同時(shí)采用集目前上海、深圳證券交易所同時(shí)采用集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種競(jìng)價(jià)方式。即對(duì)合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)兩種競(jìng)價(jià)方式。即對(duì)每個(gè)交易日上午每個(gè)交易日上午9 9：1515至至9 9：2525撮合系統(tǒng)撮合系統(tǒng)接受的全部有效委托進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)處理，接受的全部有效委托進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)處理，對(duì)其余交易時(shí)間的有效委托進(jìn)行連續(xù)競(jìng)對(duì)其余交易時(shí)間的有效委托進(jìn)行連續(xù)競(jìng)價(jià)處理。價(jià)處理。第21頁(yè)/共38頁(yè)集合競(jìng)價(jià)集合競(jìng)價(jià) 1、系統(tǒng)對(duì)所有買(mǎi)入有效委

16、托按照委托限價(jià)由高到低的順序排列，限價(jià)相同者按照進(jìn)入系統(tǒng)的時(shí)間先后排列；所有賣(mài)出有效委托按照委托限價(jià)由低到高的順序排列，限價(jià)相同者按照進(jìn)入系統(tǒng)的先后排列。 2、系統(tǒng)根據(jù)競(jìng)價(jià)規(guī)則自動(dòng)確定集合競(jìng)價(jià)的成交價(jià)，所有成交均以此價(jià)格成交；集合競(jìng)價(jià)的成交價(jià)的確定原則是，以此價(jià)格成交，能得到最大成交量。 3、系統(tǒng)依序逐步將排在前面的買(mǎi)入委托和賣(mài)出委托配對(duì)成交，即按照價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)格下時(shí)間優(yōu)先的成交順序依次成交，直到不能成交為止，即所有買(mǎi)委托的限價(jià)均低于賣(mài)委托的限價(jià)。未成交的委托排隊(duì)等待成交。第22頁(yè)/共38頁(yè)連續(xù)競(jìng)價(jià) 對(duì)新進(jìn)入的一個(gè)買(mǎi)入有效委托，若不能成交，則進(jìn)入買(mǎi)委托隊(duì)列排隊(duì)等待成交；若能成交，即：其委托

17、買(mǎi)入限價(jià)高于或等于賣(mài)委托隊(duì)列的最低賣(mài)出限價(jià)，則與賣(mài)隊(duì)列順序成交，其成交價(jià)格取賣(mài)方叫價(jià)。對(duì)新進(jìn)的餓一個(gè)賣(mài)出有效委托，若不能成交，則進(jìn)入賣(mài)委托隊(duì)列排隊(duì)等待成交；若能成交，即：其委托賣(mài)出限價(jià)低于或等于買(mǎi)委托隊(duì)列的最高買(mǎi)入限價(jià)，則與買(mǎi)委托隊(duì)列順序成交，其成交價(jià)格取買(mǎi)方叫價(jià)。這樣循環(huán)往復(fù)，直至收市。第23頁(yè)/共38頁(yè)六、委比是什么意思 ？ 委比是衡量一段時(shí)間內(nèi)場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)、賣(mài)盤(pán)強(qiáng)弱的技術(shù)指標(biāo)。它的計(jì)算公式為：委比（委買(mǎi)手?jǐn)?shù)委賣(mài)手?jǐn)?shù)）（委買(mǎi)手?jǐn)?shù)委賣(mài)手?jǐn)?shù)）100。從公式中可以看出，“委比”的取值范圍從100至100。若“委比”為正值，說(shuō)明場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)盤(pán)較強(qiáng)，且數(shù)值越大，買(mǎi)盤(pán)就越強(qiáng)勁。反之，若“委比”為負(fù)值，則說(shuō)明市道較

18、弱。第24頁(yè)/共38頁(yè)舉例說(shuō)明（委比是什么） 上述公式中的“委買(mǎi)手?jǐn)?shù)”是指即時(shí)向下三檔的委托買(mǎi)入的總手?jǐn)?shù)，“委賣(mài)手?jǐn)?shù)”是指即時(shí)向上三檔的委托賣(mài)出總手?jǐn)?shù)。如：某股即時(shí)最高買(mǎi)入委托報(bào)價(jià)及委托量為1500元、130手，向下兩檔分別為1499元、150手，1498元、205手；最低賣(mài)出委托報(bào)價(jià)及委托量分別為1501元、270手，向上兩檔分別為1502元、475手，1503元、655手，則此時(shí)的即時(shí)委比為4854。顯然，此時(shí)場(chǎng)內(nèi)拋壓很大。通過(guò)“委比”指標(biāo)，投資者可以及時(shí)了解場(chǎng)內(nèi)的即時(shí)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)強(qiáng)弱情況。 第25頁(yè)/共38頁(yè)第四節(jié)、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)一、技術(shù)分析的定義一、技術(shù)分析的定義 技術(shù)分析是對(duì)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為所作的分析。其特點(diǎn)是通過(guò)技術(shù)分析是對(duì)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為所作的分析。其特點(diǎn)是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)過(guò)去的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯上的方法，歸納總結(jié)出典對(duì)市場(chǎng)過(guò)去的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯上的方法，歸納總結(jié)出典型的行為，從而預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來(lái)的變化趨勢(shì)。型的行為，從而預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的