約定購回式證券交易業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)部培訓(xùn)用詳細(xì)版

1、賬戶被套怎么辦？2012年9月6日:約定購回式證券交易業(yè)務(wù)介紹融資融券部2012年12月 2目錄業(yè)務(wù)介紹P6背景及意義P3業(yè)務(wù)局限與展望P253Part 1背景及意義4Part 1-1 業(yè)務(wù)開展背景大量持有存量股權(quán)的客戶具有強(qiáng)烈的盤活資產(chǎn)融通資金的需求。同業(yè)產(chǎn)品（銀行質(zhì)押、信托質(zhì)押）的激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致客戶資員流失。目前市場(chǎng)缺乏兼具低融資成本，高效融資途徑的股權(quán)類融資產(chǎn)品。5Part 1-2 業(yè)務(wù)特點(diǎn)交易效率高T日達(dá)成交易，T+2日即可獲得資金。融資比例高以股票為例，最高可融資額為股票市值的50%，具體可以雙方商議。融資成本低融資成本在9%以內(nèi)交易靈活根據(jù)實(shí)際資金使用安排，選擇提前或延期購回證券標(biāo)的

2、券范圍廣以股票為例，目前上交所符合條件的有812只。交易安全客戶待購回證券存放于券商專用證券賬戶，券商不得隨意賣出。6Part 1-3 開展該業(yè)務(wù)有什么實(shí)際意義？ 提供低成本的融資途徑 ，豐富客戶融資渠道，尤其可以解決小非融資問題 盤活存量股票，提高客戶存量股權(quán)利用效率 隨借隨還，滿足客戶短期資金周轉(zhuǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)客戶 豐富營(yíng)業(yè)部產(chǎn)品種類，發(fā)揮金融中介功能，提高服務(wù)客戶的能力和水平，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力有利于吸引大客戶及機(jī)構(gòu)客戶參與交易，改善營(yíng)業(yè)部客戶結(jié)構(gòu)對(duì)營(yíng)業(yè)部7Part 2業(yè)務(wù)介紹8約定購回式證券交易基本模式客戶證券公司標(biāo)的證券初始交易金額期初客戶證券公司購回交易金額標(biāo)的證券期末期間對(duì)標(biāo)的證券

3、盯市履約風(fēng)險(xiǎn)控制 業(yè)務(wù)定義約定購回式證券交易是指符合條件的投資者以約定價(jià)格向其指定交易的證券公司賣出標(biāo)的證券，并約定在未來某一日期，按照另一約定價(jià)格從證券公司購回標(biāo)的證券的交易行為。 交易屬性 一個(gè)合同，兩次交易，兩次結(jié)算 證券公司獲得標(biāo)的證券所有權(quán)但不能隨意處置 待購回期間對(duì)標(biāo)的證券采取盯市管理，必要時(shí)采取履約保障措施Part 2-1 業(yè)務(wù)描述9Part 2-2 業(yè)務(wù)功能 業(yè)務(wù)功能 盤活存量股權(quán)，投資者不必放棄股權(quán)便可獲取短期資金融通。目標(biāo)定位于中小企業(yè)或個(gè)人短期融資。股票10Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則基本 條件信用 情況非董監(jiān)高等總部審批評(píng)級(jí)后給予交易額度授予客戶交易額度=MIN（客戶

4、申請(qǐng)交易額度，客戶賬內(nèi)資產(chǎn)額度系數(shù)，公司凈資本 4%）1. 客戶適當(dāng)性管理基本條件：試點(diǎn)期間，客戶總資產(chǎn)不低于500萬元（含）試點(diǎn)期間，客戶普通賬戶開戶滿6個(gè)月具有穩(wěn)定、合法的收入來源和充足的、可供支配的財(cái)產(chǎn)等信用情況：在行業(yè)協(xié)會(huì)及相關(guān)的銀行等征信機(jī)構(gòu)無不良記錄在證券市場(chǎng)中無違法記錄等投資者若為上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或持有上市公司股份比例超過5%的，不得將其持有的該上市公司股票用于約定購回式證券交易。投資者不能將其持有的華泰證券用于約定購回式證券交易。 客戶準(zhǔn)入12Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則 協(xié)議簽署為確保約定購回式證券交易的合法合規(guī)運(yùn)作，擬定了一系列法律文件。其中，投資者與我公

5、司之間的約定購回式證券交易協(xié)議主要由以下三部分構(gòu)成：華泰證券股份有限公司約定購回式證券交易客戶協(xié)議華泰證券股份有限公司約定購回式證券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書約定購回式證券交易交易協(xié)議書、初始交易申報(bào)單及購回交易申報(bào)單以上三部分共同構(gòu)成雙方單筆約定購回式證券交易完整的法律協(xié)議，缺一不可。132. 標(biāo)的券范圍公司標(biāo)的證券范圍是在上海證券交易所上市交易的股票、債券和基金基礎(chǔ)上，根據(jù)公司制定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選。股 票債 券基 金 標(biāo)的券范圍我公司確定原則：股票：基本面、流動(dòng)性等13條標(biāo)準(zhǔn)債券：償債能力等3條標(biāo)準(zhǔn)基金：流動(dòng)性、杠桿性等7條標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)公司篩選標(biāo)準(zhǔn)，目前上交所符合公司標(biāo)的證券條件的股票共計(jì)812只 。約占上

6、交所全部股票的90%。 投資者不能將其持有的華泰證券（601688）用于約定購回式證券交易。Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則143. 標(biāo)的券折扣率以上為各證券基準(zhǔn)折扣率，如果標(biāo)的證券是股票，則在綜合考慮系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、交易期限、個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)等因素后給出一個(gè)最終折扣率。前述篩選出的812只股票里，在當(dāng)前點(diǎn)位、29-91天期限，平均折扣率為46%，最高50%，最低36%。具體券商可與客戶另行商議。國(guó)債為75%地方債為70%企業(yè)債、公司債和分離交易可轉(zhuǎn)債純債為65%可轉(zhuǎn)換公司債券為50%普通封閉式基金和創(chuàng)新封閉式基金的優(yōu)先級(jí)為55%ETF、LOF和其他交易所可交易的開放式基金為55%股票為50%Part 2-

7、4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則15Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則 標(biāo)的證券的調(diào)入和調(diào)出 標(biāo)的證券折扣率的調(diào)高和調(diào)低標(biāo)的證券為股票時(shí)，持續(xù)跟蹤主要關(guān)注：（1）被交易所特別處理（標(biāo)記為ST，*ST）（2）被證券交易所停止交易（3）長(zhǎng)期停牌（20天以上）（4）根據(jù)權(quán)威媒體披露的信息或監(jiān)管部門的認(rèn)定，公司存在重大違法違規(guī)行為（5）正進(jìn)行或擬進(jìn)行收購或并購等重大事項(xiàng)的公司股票（6）其他具有潛在退市風(fēng)險(xiǎn)的證券等情況 標(biāo)的證券折扣率發(fā)生調(diào)整時(shí)，客戶已發(fā)生的交易繼續(xù)有效，原交易要素不作調(diào)整，新增交易按調(diào)整后的折扣率執(zhí)行。 除（3）之外的情況導(dǎo)致標(biāo)的券被調(diào)出范圍時(shí)，均有權(quán)要求客戶提前購回。公司針對(duì)標(biāo)的證券折扣率進(jìn)行持續(xù)跟蹤和

8、不定期調(diào)整：164. 交易期限和定價(jià)期限種類：0-28天、29-91天、92-182天定價(jià)組成：購回價(jià)差率、固定費(fèi)率。 購回價(jià)差率：約定購回式證券交易中客戶獲取資金所支付的凈利息率。 固定費(fèi)率：覆蓋證券公司交易過程中繳納的印花稅、過戶費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用。Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則175. 初始交易和購回交易T日客戶填寫初始交易申報(bào)單，證券公司代理客戶進(jìn)行申報(bào)。T+1日非擔(dān)保交收T+2日客戶資金可取可用初始交易金額 各標(biāo)的證券以上一交易日收盤價(jià)計(jì)算的市值 * 折扣比率Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則18T日客戶填寫購回交易申報(bào)單，證券公司代理客戶進(jìn)行申報(bào)。T+1日非擔(dān)保交收T+2日客戶證券可賣可

9、劃轉(zhuǎn)購回交易金額 = 初始交易金額 + 初始交易金額購回價(jià)差率/365實(shí)際占用天數(shù)+ 初始交易金額固定費(fèi)率5. 初始交易和購回交易Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則196. 提前購回和延期購回 客戶在待購回日期間，遇到以下情況可進(jìn)行提前購回：1）客戶主動(dòng)提出提前購回2）公司要求客戶提前購回 如果客戶標(biāo)的證券涉及吸收合并、要約收購、權(quán)證發(fā)行、公司縮股或分立等情形；標(biāo)的證券被實(shí)施特別處理的，對(duì)于已有約定購回式證券交易，公司有權(quán)要求客戶做提前購回處理；待購回期間，已發(fā)生交易的證券被調(diào)整出標(biāo)的證券的；公司和客戶約定的其他情形。 客戶主動(dòng)申請(qǐng)?zhí)崆百徎兀?客戶至少應(yīng)當(dāng)提前兩個(gè)交易日以書面形式通知營(yíng)業(yè)部提前購回

10、。 公司要求客戶主動(dòng)提前購回： 融資融券部以短信、電子郵件方式發(fā)送通知客戶，并要求營(yíng)業(yè)部通過錄音電話通知客戶，要求客戶在指定日提前購回，同時(shí)在管理系統(tǒng)中將合約到期購回日更改為指定日。Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則206. 提前購回和延期購回 延期購回情形包括：1）客戶主動(dòng)提出延期購回的；2）到期不能購回或購回失敗的，客戶與公司協(xié)商后，交易可延期，延期后的購回期限不超過182天。 延期購回時(shí)： 客戶至少應(yīng)當(dāng)提前兩個(gè)交易日以書面形式通知營(yíng)業(yè)部延期購回。Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則217. 權(quán)益處理權(quán)益處理原則： 待購回期間，證券公司不主動(dòng)行使標(biāo)的證券相關(guān)股東或持有人權(quán)利。 客戶可提前購回，自行行

11、使權(quán)利。 客戶可委托公司行使。無須支付對(duì)價(jià)的股東權(quán)利須支付對(duì)價(jià)的股東權(quán)利權(quán)利類別處理方式權(quán)利類別處理方式分紅/送股/轉(zhuǎn)增股份 登記結(jié)算公司統(tǒng)一處理后，于股權(quán)登記日將相關(guān)權(quán)利轉(zhuǎn)至客戶證券賬戶或資金賬戶。配售 、配股、增發(fā) 登記結(jié)算公司于股權(quán)登記日將相應(yīng)權(quán)利直接劃轉(zhuǎn)至客戶證券賬戶中。投票權(quán) 客戶提出申請(qǐng)，證券公司按照客戶意愿行使。 對(duì)于上市公司進(jìn)行高送轉(zhuǎn)導(dǎo)致客戶交易履約保障比例低于最低履約保障比例的，則客戶須在權(quán)益到賬日就新增股份進(jìn)行補(bǔ)充交易，初始交易金額為1000元，初始交易日為新增股份上市日，購回交易日與原交易相同，該筆交易與原交易進(jìn)行合并管理。 Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則228. 履約保

12、障措施提前購回，了結(jié)該筆交易補(bǔ)充一筆新的交易觸發(fā)條件：客戶履約保障比例130%措施：2個(gè)交易日內(nèi)執(zhí)行履約保障 措施目的：使履約保證比例提高到150%及以上Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則239. 違約處置Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則24標(biāo)的證券：南京銀行（601009） 期初股價(jià)：13元/股 標(biāo)的股票數(shù)量：1000萬股 初始交易金額（融資金額）：6500萬，對(duì)應(yīng)的折扣率為50% 交易期限：91天 購回價(jià)差率：8% 固定費(fèi)率：0.15% 購回交易金額：6500 （1+8% 91/365+0.15%）=6639.39萬元 某機(jī)構(gòu)客戶持有1000萬股南京銀行，通過約定購回式證券交易進(jìn)行融資：Part 2-5 案例說明 案例說明25Part 3業(yè)務(wù)局限與展望26Part 3 業(yè)務(wù)局限及展望 個(gè)人客戶準(zhǔn)入門檻500萬