財務(wù)管理 --- 計算題{期末復(fù)習(xí)}課件

1、向W公司采購的機會成本：2%(1-2%)360(30-10)=36.7%向M公司采購的機會成本：1%(1-1%)360(30-20)=36.4%若享受折扣，應(yīng)選W公司若不享受折扣，應(yīng)選M公司練習(xí)題1練習(xí)2 A公司擬采購一批商品，供應(yīng)商報價如下： (銀行借款利率15%)1，立即付款，價格9630元2，30天內(nèi)付款，價格9750元3，3160天付款，價格9870元4，6190天付款，價格10000元求：放棄現(xiàn)金折扣的機會成本及最有利的付款期？解：1)3.7%/(1-3.7%)360/90=15.37% 2)2.5% /(1-2.5%)360 /60=15.38% 3)1.3% /(1-1.3%)3

2、60 /30=15.81% 4)機會成本為0所以：若企業(yè)有資金，應(yīng)選擇方案三)若企業(yè)無資金，應(yīng)向銀行借款，選第60天付款練習(xí)2練習(xí)3公司擬采購材料一批，供應(yīng)商的信用條件為：“1.210，120，0.630，N60” ；公司平均資金成本為7%；銀行借款的利率為8%，銀行補償性余額為20%；公司應(yīng)如何決策？練習(xí)3第10天付款 ，現(xiàn)金折扣成本：1.2%(1-1.2%)X360(60-10)=8.74%第20天付款 ，現(xiàn)金折扣成本：1.%(1-1%)X360(60-20)=9.09%第30天付款 ，現(xiàn)金折扣成本：0.6%(1-0.6%)X360(60-30)=7.24%借款的實際利率為8%(1-20%

3、)=10%，若公司有資金，應(yīng)選擇第20天付款；若公司無資金，應(yīng)選擇放棄現(xiàn)金折扣，第60天付款；練習(xí)題4某公司向銀行借入短期借款10000元,支付銀行利息的方式有三種,一是采用收款法付息,利率14%;二是采用貼現(xiàn)法付息,利率12%;三是利率10%,銀行要求的補償性余額比例為20%.請問:如果你是公司財務(wù)經(jīng)理,你選擇哪種借款方式.練習(xí)題4采用收款法實際利率=名義利率=14%采用貼現(xiàn)法時的實際利率:(1000012%)/10000(1-12%)=13.6%采用補償性余額實際利率:(1000010%)/10000(1-20%)=12.5%應(yīng)選用第三方案.練習(xí)題5某企業(yè)擬發(fā)行5年期債券,每份債券6萬元,

4、票面利率10%,每半年付息一次,若此時市場利率8%,債券的發(fā)行價格是多少?若市場利率10%,債券的發(fā)行價格又為多少.練習(xí)題5答案：每半年利息=6000010%/2=3000(元)(1)債券發(fā)行價格=3000(P/A,4%,10)+60000(P/F,4%,10)=64869(元)(2)債券發(fā)行價格=3000(P/A,5%,10)+60000(P/F,5%,10)=55268(元)練習(xí)題6某企業(yè)發(fā)行債券籌資,面值1000元,期限5年,發(fā)行時市場利率10%,每年末付息,到期還本.分別按票面利率為8%、10%、12%計算債券的發(fā)行價格。答案：8%時，發(fā)行價格=10008%（P/A，10%，5）+1000（P/F，10%，5）=924.16（元）10%時，發(fā)行價格=100010%（P/A，10%，5）+1000（P/F，10%，5）=1000（元）12%時，發(fā)行價格=100012%（P/A，10%，5）+1000（P/F，10%，5）=1075。8（元）練習(xí)題6練習(xí)題7若上例改成單利計息，到期一次還本付息，分別計算發(fā)行價格。答案：8%時，發(fā)行價=1000（1+8%5）（P/F，10%，5）=869.26（元）10%時，發(fā)行