第十四章金融衍生工具市場(chǎng)ppt課件

1、金融衍生工具市場(chǎng) 第十四章 .本章目錄 14.1 金融衍生工具市場(chǎng)概述 14.2 金融遠(yuǎn)期市場(chǎng) 14.3 金融期貨市場(chǎng) 14.4 金融期權(quán)市場(chǎng) 14.5 金融互換市場(chǎng) .14.1 金融衍生工具市場(chǎng)概述.金融衍生工具的定義及特征 金融衍生工具譯自英文規(guī)范名詞 financial derivative instrument。是指 以杠桿或信譽(yù)買賣為特征，以貨幣、債券、 股票等傳統(tǒng)金融工具為根底而衍生的金融工 具或金融商品。 .金融衍生工具有兩大根本特征： 依存于傳統(tǒng)的金融工具 杠桿性的信譽(yù)買賣 .金融衍生工具的種類 股權(quán)式衍生工具 貨幣衍生工具 利率衍生工具 按衍生的根底工具分類 .金融遠(yuǎn)期 金融

2、期貨 金融期權(quán) 以買賣方式分類 金融交換 .金融衍生工具的功能 根本功能 ： 避險(xiǎn)功能 價(jià)錢發(fā)現(xiàn)功能 盈利功能 .延伸功能 ： 資產(chǎn)負(fù)債管理 籌資投資 產(chǎn)權(quán)重組 鼓勵(lì)功能 .14.2 金融遠(yuǎn)期市場(chǎng) .遠(yuǎn)期利率協(xié)議定義 遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種不在買賣所進(jìn)展， 而在場(chǎng)外買賣成交的金融衍生工具。.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的功能及利弊分析 靈敏性強(qiáng) 買賣便利 風(fēng)險(xiǎn)性較大 不能進(jìn)展對(duì)沖買賣優(yōu) 點(diǎn) 缺 點(diǎn) .遠(yuǎn)期利率協(xié)議的定價(jià) .遠(yuǎn)期利率協(xié)議的規(guī)范化 1984年10月，英國銀行家協(xié)會(huì)經(jīng)由其 外匯委員會(huì)擬訂了遠(yuǎn)期利率協(xié)議的規(guī)范條款， 作為市場(chǎng)實(shí)務(wù)的指點(diǎn)原那么，其所擬定的協(xié)議 規(guī)范簡稱FRABBA。 .遠(yuǎn)期利率協(xié)議買賣 經(jīng)過

3、期貨買賣保值 經(jīng)過短期資金的籌措和拆放保值 .14.3 金融期貨市場(chǎng) .金融期貨市場(chǎng)概述 金融期貨是指在特定的買賣所經(jīng)過競(jìng)價(jià)方式成交，承諾在未來的某一日或期限內(nèi)，以實(shí)現(xiàn)商定的價(jià)錢買進(jìn)或賣出某種金融商品的契約。 主要包括： 外匯期貨 利率期貨 股票指數(shù)期貨 金融期貨的定義及種類 . 一個(gè)完好的金融期貨市場(chǎng)有買賣所、 清算和保證公司、經(jīng)紀(jì)公司、買賣者四大 部分構(gòu)成。 它的買賣及清算流程如以下圖所示。金融期貨市場(chǎng)構(gòu)成及運(yùn)作 .外匯期貨市場(chǎng) 外匯期貨是為了逃避匯率動(dòng)搖的風(fēng)險(xiǎn)而 創(chuàng)新出來的，它是指在外匯買賣所內(nèi)，買賣 雙方經(jīng)過公開競(jìng)價(jià)確定匯率，在未來的某一 時(shí)期買入或賣出某種貨幣。.利率期貨市場(chǎng) 利率期

4、貨是指買賣所經(jīng)過公開競(jìng)價(jià)買 入或賣出某種價(jià)錢的有息資產(chǎn)，在未來的 一定時(shí)間按和約交割。 .股票價(jià)錢指數(shù)期貨市場(chǎng) 股價(jià)指數(shù)是反映整個(gè)股票市場(chǎng)股票價(jià)錢 變化的整體目的，其根本計(jì)算公式為：I=I S/S式中：I指數(shù)；I基期的指數(shù)；S指數(shù)市值S基期的指數(shù)市值.14.4 金融期權(quán)市場(chǎng) .金融期權(quán)及其相關(guān)概念 金融期權(quán)是期權(quán)的一種，是以金融工具 或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)買賣方式。 要徹底了解金融期權(quán)的概念，首先應(yīng)該了解 以下幾個(gè)概念： 期權(quán)購買者與期權(quán)出賣者 買入期權(quán)與賣出期權(quán) 協(xié)定價(jià)錢 期權(quán)費(fèi) 實(shí)值、虛值與平價(jià) .金融期權(quán)買賣制度 合約的規(guī)范化 保證金制度 對(duì)充與履約 部位限制 .金融期權(quán)買賣制度

5、場(chǎng)內(nèi)期權(quán)與場(chǎng)外期權(quán) 現(xiàn)貨期權(quán)與期貨期權(quán)歐式期權(quán)和美式期權(quán) 看漲期權(quán)、看跌期權(quán)與雙重期權(quán) 根據(jù)期權(quán)和約標(biāo)的物來劃分，可分為股票期權(quán)、外匯期權(quán)、利率期權(quán)、期貨期權(quán)、指數(shù)期權(quán) .金融期權(quán)的買賣戰(zhàn)略 金融期權(quán)有看漲期權(quán)與看跌期權(quán)兩類，在金 融期權(quán)買賣中，投資者可分為期權(quán)購買者與期貨 出賣者兩類買賣者，金融期權(quán)的這兩種根本類型 與兩種根本買賣者的不同組合，可構(gòu)成金融期權(quán) 買賣的四種根本戰(zhàn)略： 買進(jìn)看漲期權(quán) 賣出看漲期權(quán) 買進(jìn)看跌期權(quán) 賣出看跌期權(quán).14.5 金融互換市場(chǎng).金融互換市場(chǎng)概述 互換買賣來源于20世紀(jì)70年代， 互換買賣市場(chǎng)上有兩類廣義的參與者： 最終用戶和中介機(jī)構(gòu) 互換的特點(diǎn)主要在于它具有如今的其他衍 消費(fèi)品所不可比較的優(yōu)越性 互換買賣的根底主要是比較優(yōu)勢(shì)和分享利益.金融互換市場(chǎng)的主要類型 定息定息貨幣互換定息浮息貨幣互換浮息浮息貨幣交換 貨幣互換 .息票互換