中小企業(yè)融資問(wèn)題研究——以哈爾濱紫霞生物科技有限公司為例財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)

1、 中小企業(yè)融資問(wèn)題研究以哈爾濱紫霞生物科技有限公司為例目 錄TOC o 1-3 h u HYPERLINK l _Toc18834 引言 PAGEREF _Toc18834 8 HYPERLINK l _Toc17845 一、中小企業(yè)及中小企業(yè)融資相關(guān)概述 PAGEREF _Toc17845 9 HYPERLINK l _Toc23063 （一）中小型企業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn) PAGEREF _Toc23063 9 HYPERLINK l _Toc24318 （二）企業(yè)融資的理論基礎(chǔ) PAGEREF _Toc24318 10 HYPERLINK l _Toc13528 （三）中小型企業(yè)融資的意義 PAGE

2、REF _Toc13528 11 HYPERLINK l _Toc17804 二、哈爾濱紫霞生物科技有限公司融資問(wèn)題及原因分析 PAGEREF _Toc17804 12 HYPERLINK l _Toc23770 （一）哈爾濱紫霞生物科技有限公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc23770 12 HYPERLINK l _Toc31268 1.公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc31268 12 HYPERLINK l _Toc31319 2.公司發(fā)展歷程 PAGEREF _Toc31319 12 HYPERLINK l _Toc11385 （二）哈爾濱紫霞生物科技有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 PAGERE

3、F _Toc11385 13 HYPERLINK l _Toc3347 1.償債能力 PAGEREF _Toc3347 13 HYPERLINK l _Toc6321 2.營(yíng)運(yùn)能力 PAGEREF _Toc6321 15 HYPERLINK l _Toc30281 3.盈利能力 PAGEREF _Toc30281 16 HYPERLINK l _Toc542 4.發(fā)展能力 PAGEREF _Toc542 16 HYPERLINK l _Toc16116 三、哈爾濱紫霞生物科技有限公司融資困難存在的問(wèn)題及原因分析 PAGEREF _Toc16116 17 HYPERLINK l _Toc1558

4、2 （一）存在的問(wèn)題 PAGEREF _Toc15582 17 HYPERLINK l _Toc25995 1.內(nèi)源融資不足 PAGEREF _Toc25995 17 HYPERLINK l _Toc1331 2.融資渠道有限 PAGEREF _Toc1331 18 HYPERLINK l _Toc5731 3.企業(yè)自身缺乏投資優(yōu)勢(shì) PAGEREF _Toc5731 18 HYPERLINK l _Toc6861 （二）原因分析 PAGEREF _Toc6861 18 HYPERLINK l _Toc3153 1.公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力差 PAGEREF _Toc3153 18 HYPERLINK l

5、 _Toc1901 2.產(chǎn)品研發(fā)周期不確定 PAGEREF _Toc1901 19 HYPERLINK l _Toc845 3. 財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)素質(zhì)較低 PAGEREF _Toc845 19 HYPERLINK l _Toc29570 四、哈爾濱紫霞生物科技有限公司融資優(yōu)化建議 PAGEREF _Toc29570 20 HYPERLINK l _Toc13593 （一）拓展外源融資渠道 PAGEREF _Toc13593 20 HYPERLINK l _Toc16549 （二）提高公司銷(xiāo)售水平 PAGEREF _Toc16549 20 HYPERLINK l _Toc22589 （三）引進(jìn)高

6、素質(zhì)財(cái)務(wù)人才 PAGEREF _Toc22589 21 HYPERLINK l _Toc8495 五、總結(jié) PAGEREF _Toc8495 22中小企業(yè)融資問(wèn)題研究以哈爾濱紫霞生物科技有限公司為例摘要：中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展中，起著很大的作用。在中國(guó)，中小企業(yè)擁有超過(guò)一半國(guó)家稅收，它不僅代表著中國(guó)企業(yè)中最具活力的一部分，同時(shí)也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新的重要支柱。雖然，中小企業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著相當(dāng)重要的作用，但它卻也擁有著局限性。由于中小企業(yè)的資產(chǎn)小，企業(yè)規(guī)模不大，無(wú)法與大企業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，難以抵御市場(chǎng)中的危機(jī)，這些問(wèn)題是中小企業(yè)健康發(fā)展路上的一大阻力。因此，研究中小企業(yè)融資具有重要的理論和實(shí)踐意義

7、。本文以哈爾濱紫霞生物科技有限公司作為對(duì)象，展開(kāi)對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的深入研究，提出針對(duì)性建議。首先使用文獻(xiàn)研究法，先將國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于中小企業(yè)融資難的問(wèn)題進(jìn)行整理匯合，同時(shí)將我國(guó)中小企業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)、融資理論和企業(yè)融資意義進(jìn)行匯總分析，為本文定下基調(diào)。其次，將哈爾濱紫霞生物科技有限公司作為本文的研究對(duì)象，將該企業(yè)基本狀況進(jìn)行綜合分析，特別是該公司的融資問(wèn)題進(jìn)行重點(diǎn)分析，從中得出中小企業(yè)存在內(nèi)源融資不足、融資方式單一及融資成本高的問(wèn)題。最后，就中小企業(yè)融資問(wèn)題找出解決對(duì)策。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資難；融資問(wèn)題Abstract：With the rapid development of Chinas ec

8、onomy, SMEs have played a vital role. As the most dynamic enterprise team in China, SMEs have more than half of the national tax revenue and are an important pillar of Chinas economic innovation. However, the assets and scale of SMEs are generally small, the operating conditions and the competitiven

9、ess of large enterprises are weak, and it is difficult to resist market risks, which seriously hinders the healthy development of SMEs. Therefore, research on SME financing has important theoretical and practical significance.In order to deeply study the financing problems of SMEs, and put forward t

10、argeted suggestions, this paper takes Harbin Zixia Biotechnology Co., Ltd. as an object for analysis and research. Firstly, the literature research method is used to sort out the relevant research results of domestic and foreign scholars on the financing problems of SMEs, and analyze the classificat

11、ion criteria of small and medium-sized enterprises, the theoretical basis of corporate financing and the significance of financing for small and medium-sized enterprises. The work laid the theoretical foundation. Secondly, it introduces the basic situation, development situation and financing risk a

12、nalysis of the enterprise. The most important is to analyze the financing problems of Harbin Zixia Biotechnology Co., Ltd., and find that the companys financing has insufficient internal financing, narrow financing channels and high financing costs. Finally, through the sorting of the problem to ana

13、lyze its causes, to find a solution to the problem of optimizing financing for small and medium-sized enterprises.Key Words: SME，F(xiàn)inancing Difficulties，F(xiàn)inancing problem 引言我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，中小企業(yè)在其中有著不可忽視的巨大力量。它不僅是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分之一，也是一股活躍的市場(chǎng)力量。但是，在市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的同時(shí)，也暗藏著許多危機(jī)。許多中小企業(yè)在發(fā)展中遇到諸多困難，而融資問(wèn)題是它們發(fā)展中的最大阻力。此外，由于國(guó)內(nèi)金融體系的不

14、完備，難以得到風(fēng)險(xiǎn)投資。近年來(lái)，中小企業(yè)融資困難的情況越發(fā)嚴(yán)峻，影響了其健康發(fā)展和生存空間。因此，融資問(wèn)題成為了中小企業(yè)健康發(fā)展的絆腳石。中小企業(yè)本身具有實(shí)力弱、信貸低、規(guī)模小的特點(diǎn)，因此它在成長(zhǎng)發(fā)展中無(wú)法擺脫資金短缺的問(wèn)題，融資問(wèn)題成為其健康發(fā)展的重大阻力。中小企業(yè)融資渠道單一，嚴(yán)重影響了其融資成本。只有通過(guò)對(duì)融資問(wèn)題的深入研究，才能使中小企業(yè)更好地完善企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。一、中小企業(yè)及中小企業(yè)融資相關(guān)概述（一）中小型企業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)由于我國(guó)企業(yè)種類(lèi)繁多，為了能夠更好的對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行分類(lèi)管理和政策實(shí)施，我國(guó)于2012年發(fā)布了最新的中小企業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。該規(guī)定對(duì)各個(gè)行

15、業(yè)都進(jìn)行了劃分，分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)包括企業(yè)從業(yè)人員數(shù)量，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入額和資產(chǎn)總額，將企業(yè)類(lèi)型劃分為大型、中型、小型、微型四種。本文分析以哈爾濱紫霞生物科技有限公司為例，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是為生物獸藥開(kāi)發(fā)，生物醫(yī)藥研究、醫(yī)學(xué)研究、干細(xì)胞技術(shù)開(kāi)發(fā)應(yīng)用、臨床醫(yī)學(xué)研究服務(wù)、生物技術(shù)開(kāi)發(fā)。從中小企業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)中劃分，該企業(yè)屬于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。公司有員工180人，屬于區(qū)間100X300內(nèi)，營(yíng)業(yè)收入在800萬(wàn)元以上，因此，根據(jù)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定中對(duì)企業(yè)的劃分，哈爾濱紫霞生物科技有限公司屬于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)中型企業(yè)。 表2-1 企業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)企業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)中小微企業(yè)營(yíng)業(yè)收入20000萬(wàn)元中型

16、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入500萬(wàn)元小型企業(yè)營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元微型企業(yè)營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元工業(yè)中小微企業(yè)從業(yè)人員1000人或營(yíng)業(yè)收入40000萬(wàn)元中型企業(yè)從業(yè)人員300人且營(yíng)業(yè)收入2000萬(wàn)元小型企業(yè)從業(yè)人員20人且營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元微型企業(yè)從業(yè)人員20人或營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元餐飲業(yè)中小微企業(yè)從業(yè)人員300人或營(yíng)業(yè)收入10000萬(wàn)元中型企業(yè)從業(yè)人員100人且營(yíng)業(yè)收入2000萬(wàn)元小型企業(yè)從業(yè)人員10人且營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元微型企業(yè)從業(yè)人員10人或營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)中小微企業(yè)從業(yè)人員300人或營(yíng)業(yè)收入10000萬(wàn)元中型企業(yè)從業(yè)人員100人且營(yíng)業(yè)收入2000萬(wàn)元小型企業(yè)從業(yè)人員10人且營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元

17、微型企業(yè)從業(yè)人員10人或營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元租聘和商務(wù)服務(wù)業(yè)中小微企業(yè)從業(yè)人員300人或營(yíng)業(yè)收入120000萬(wàn)元中型企業(yè)從業(yè)人員100人且營(yíng)業(yè)收入8000萬(wàn)元小型企業(yè)從業(yè)人員10人且營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元微型企業(yè)從業(yè)人員10人或營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元資料來(lái)源：本表數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)中小企業(yè)信息網(wǎng)站（二）企業(yè)融資的理論基礎(chǔ)國(guó)內(nèi)相對(duì)國(guó)外來(lái)說(shuō)，研究中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究相對(duì)較晚。主要從融資難點(diǎn)，銀行信貸以及融資建議方面進(jìn)行：融資難點(diǎn)方面。馬潤(rùn)菲（2014）針對(duì)科技型中小企業(yè)融資原因進(jìn)行了深入研究，提出政府對(duì)科技型中小企業(yè)融資的相關(guān)政策不完善，地方政府的執(zhí)行力低下導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難。奚賓（2016）則從政府角度出

18、發(fā)，認(rèn)為雖然今年政府出臺(tái)的相關(guān)措施，但措施落實(shí)不到位，管理混亂，監(jiān)管措施未跟上，無(wú)法取得預(yù)想的效果，也造成了科技型中小企業(yè)的融資難題始終得不到改善。融資方式方面。石慧（2010）從對(duì)興業(yè)銀行對(duì)科技型中小企業(yè)授信情況的研究中得到，風(fēng)險(xiǎn)收益錯(cuò)配是導(dǎo)致銀行不愿意對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行授信的主要原因，同時(shí)，商業(yè)銀行本身還存在著創(chuàng)新?lián)２涣?、風(fēng)險(xiǎn)控制不合理、缺乏專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)等問(wèn)題。金晟（2012）進(jìn)一步提出，銀行應(yīng)當(dāng)建立業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)的科技支行，專(zhuān)門(mén)做科技型中小企業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)完全專(zhuān)營(yíng)、全面對(duì)接科技型中小企業(yè)，以改善融資難的現(xiàn)狀。融資建議方面。趙雅敬（2014）則重點(diǎn)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融中的 P2P 模式進(jìn)行研究，認(rèn)

19、為新興的網(wǎng)絡(luò)金融是近來(lái)發(fā)展最迅速的產(chǎn)業(yè)，目前個(gè)人網(wǎng)絡(luò)借貸已經(jīng)發(fā)展的較為成熟，可以對(duì)科技型中小企業(yè)的融資提供經(jīng)驗(yàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)能夠?qū)@些企業(yè)的資金給予巨大的支持。陳燕萍（2017）根據(jù)對(duì)科技型中小企業(yè)融資模式的專(zhuān)門(mén)性研究中提出，科技型中小企業(yè)根據(jù)其發(fā)展的規(guī)律，可采用“內(nèi)源性融資+政府政策性扶持+風(fēng)險(xiǎn)投資+債券融資+股權(quán)融資+上市”的順序進(jìn)行融資，以達(dá)到最佳的融資效果。（三）中小型企業(yè)融資的方式中小型企業(yè)融資渠道筆者具體做出以下分類(lèi)：第一，銀行貸款。是一種最為正規(guī)的融資方式。由于中小企業(yè)的市場(chǎng)淘汰率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大中型企業(yè)，銀行貸款給中小企業(yè)要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此選擇這種方式來(lái)貸款的話(huà)可行性不是很大。

20、在這個(gè)時(shí)候良好的銀企關(guān)系可能會(huì)提供一定的便利之處。其次，由于銀行貸款手續(xù)繁復(fù)，審批時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，許多中小企業(yè)為求發(fā)展不得不退而求其次從民間融資。第二，民間融資。同正規(guī)融資相比，民間融資的供給者更了解借款人的信用和收益狀況，從而克服了信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。這種籌資方式能夠最大限度的合集資金將其貸放到生產(chǎn)流通領(lǐng)域，在一定程度上緩解了銀行信貸資金不足的壓力。同時(shí)其利率杠桿靈敏度高，資金滯留現(xiàn)象少，手續(xù)簡(jiǎn)便，提高了資金使用率，是一有效集資途徑。但該方式的利率相對(duì)較高，一旦企業(yè)出現(xiàn)重大的問(wèn)題使得無(wú)法償付時(shí)，出現(xiàn)的問(wèn)題將會(huì)是非常棘手的。另外由于其具有“地下”性質(zhì)，因此能夠使中小企業(yè)在獲得融資的同

21、時(shí)保持其經(jīng)營(yíng)的私密性。因此民間融資能夠成為中小企業(yè)外部融資的一個(gè)重要渠道。第三，融資租賃是一種中長(zhǎng)期固定資產(chǎn)融資，時(shí)間一般是3至5年，并且由于融資租賃有允許承租人提前歸還租金的便利，因此融資租賃又兼具短期融資的優(yōu)點(diǎn)。此外，融資租賃還具有效率高、風(fēng)險(xiǎn)小，設(shè)備、服務(wù)和融資的一攬子解決等優(yōu)點(diǎn)。我國(guó)目前中小企業(yè)多數(shù)技術(shù)設(shè)備落后，又無(wú)自身積累且難以從銀行獲得貸款去更新，發(fā)展融資租賃業(yè)，企業(yè)就可以在資金短缺或不愿動(dòng)用經(jīng)營(yíng)資金的情況下，添置或更新設(shè)備，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。第四，存貨融資。具體地來(lái)講是提供了一種機(jī)制，通過(guò)該機(jī)制，出借方可以接收更多與倉(cāng)儲(chǔ)的存貨有關(guān)的信息，并且對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)的存貨進(jìn)行更高級(jí)的控制。其中，倉(cāng)儲(chǔ)

22、的存貨擔(dān)保了融資安排，在借入方違約的情況下可以為出借方提供了可以得到抵押品的擔(dān)保。第五，應(yīng)收賬款的籌資。是一種具有鮮明特色的融資方式。主要是中小企業(yè)將其應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)入專(zhuān)門(mén)的融資機(jī)構(gòu)，由其為企業(yè)提供資金、債款回收、銷(xiāo)售分戶(hù)管理、信用銷(xiāo)售控制以及壞賬擔(dān)保等金融服務(wù)，使企業(yè)獲得所需資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)。這是一種融資來(lái)源彈性的彈性較大。當(dāng)企業(yè)因銷(xiāo)售額增加而需要更多的資金時(shí)，其發(fā)票金額也將逐日增加，從而使以此為基礎(chǔ)而獲得的資金額也日漸成長(zhǎng)。第六，建立擔(dān)保公司，中小企業(yè)融資的一個(gè)瓶頸是擔(dān)保難，因此政府不一定要大規(guī)模地參與中小企業(yè)的投資或借貸，而是以擔(dān)保引導(dǎo)的形式。建立擔(dān)保公司就是一項(xiàng)最直接的舉措。據(jù)悉，銀行

23、小額貸款的營(yíng)銷(xiāo)成本較高，小企業(yè)向銀行直接申請(qǐng)貸款受理較難，這就造成小企業(yè)有融資需求時(shí)往往會(huì)向擔(dān)保機(jī)構(gòu)等融資機(jī)構(gòu)求救，擔(dān)保機(jī)構(gòu)選擇客戶(hù)的成本比較低，從中選擇優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目推薦給合作銀行，提高融資的成功率，就會(huì)降低銀行小額貸款的營(yíng)銷(xiāo)成本。12二、哈爾濱紫霞生物科技有限公司融資問(wèn)題及原因分析（一）哈爾濱紫霞生物科技有限公司簡(jiǎn)介1.公司簡(jiǎn)介哈爾濱紫霞生物科技有限公司成立于2015年5月6日，注冊(cè)資金為五十五萬(wàn)伍仟伍佰元整。該公司的主要業(yè)務(wù)是生物獸藥開(kāi)發(fā)、生物醫(yī)藥研究、醫(yī)學(xué)研究、干細(xì)胞技術(shù)開(kāi)發(fā)應(yīng)用、臨床醫(yī)學(xué)研究服務(wù)、生物技術(shù)開(kāi)發(fā)。該公司的主要產(chǎn)品是重組暢銷(xiāo)豬干擾素，干擾素（IFN）是一種廣譜抗病毒藥物，不直接

24、殺死或抑制病毒，主要是通過(guò)細(xì)胞表面受體產(chǎn)生抗病毒蛋白來(lái)抑制病毒的復(fù)制，還可以增強(qiáng)自然殺傷細(xì)胞（NK細(xì)胞）、巨噬細(xì)胞和T淋巴細(xì)胞的活力，從而調(diào)節(jié)免疫系統(tǒng)和增強(qiáng)抗病毒能力。其主要功能：抗病毒、抗腫瘤、免疫調(diào)節(jié)；重組長(zhǎng)效豬保持豬干擾素的長(zhǎng)效抗病毒作用，同時(shí)延長(zhǎng)半衰期，發(fā)揮長(zhǎng)效作用，達(dá)到豬病防治的結(jié)合。此外，干擾素作為一種蛋白質(zhì)，與市面上的大量化學(xué)藥物不同，作用在豬身上后可被身體代謝，綠色、無(wú)殘留。本品的主要適應(yīng)癥狀包括：豬流行性腹瀉、傳染性胃腸炎、輪狀病毒感染、口蹄疫、豬瘟、藍(lán)耳病、型感染、偽狂犬病、豬流感、細(xì)小病毒的預(yù)防和治療，特別是與豬用轉(zhuǎn)移因子相結(jié)合，在控制豬的一些免疫抑制疾病方面更有奇效。2

25、.公司發(fā)展歷程公司注冊(cè)資本為 55.55 萬(wàn)元。投資方向?yàn)橹亟M長(zhǎng)效豬干擾素的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售?，F(xiàn)公司擁有25件專(zhuān)利，每件專(zhuān)利估值200萬(wàn)元，儀器設(shè)備等固定資產(chǎn) 50 萬(wàn)元，實(shí)驗(yàn)室70萬(wàn)元， 運(yùn)營(yíng)資本125萬(wàn)元。已獲得哈爾濱食品產(chǎn)業(yè)園投資 100 萬(wàn)元，其中法人占比63% 、持股平臺(tái)哈爾濱龍盛祥瑞生物技術(shù)研究所占比 27% 、投資方占比10% 。共計(jì)4500.55萬(wàn)。從該公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析，本著收益和成本、費(fèi)用不高估不低估的會(huì)計(jì)原則，預(yù)計(jì)第一年銷(xiāo)售量達(dá)70萬(wàn)支，銷(xiāo)售額1120萬(wàn)元。第五年銷(xiāo)售量500萬(wàn)支，銷(xiāo)售額8000萬(wàn)元。具有超預(yù)期的收益，公司預(yù)計(jì)在兩年內(nèi)將會(huì)回收?qǐng)F(tuán)隊(duì)初期投資；公

26、司的短期償債能力較強(qiáng)，在市場(chǎng)擴(kuò)大的同時(shí)，公司的資產(chǎn)、存貨周轉(zhuǎn)率逐步提高，接近正常水平，變現(xiàn)能力逐步提高；并且公司的銷(xiāo)售凈利率和毛利率一直高于正常水平，并逐步提高，表明企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用率越來(lái)越高；企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率逐步提高，公司的自我發(fā)展能力也越來(lái)越強(qiáng)。（二）哈爾濱紫霞生物科技有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析通常情況下，融資風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況密不可分，當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有所好轉(zhuǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)也就隨之減小，反之，財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)危機(jī)，融資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)跟著加劇。因此，可以通過(guò)對(duì)企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力以及發(fā)展能力四個(gè)方面的財(cái)務(wù)分析，來(lái)了解它們的融資風(fēng)險(xiǎn)狀況。 本文以哈爾濱紫霞生物科技有限公司20

27、14-2018年財(cái)務(wù)報(bào)告為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，分析其各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，從而得出哈爾濱紫霞生物科技有限公司公司融資風(fēng)險(xiǎn)狀況。1.償債能力2014年2018年哈爾濱紫霞生物科技有限公司償債能力指標(biāo)如下表3-1所示。表3-1 公司償債能力項(xiàng)目/年度2014年2015年2016年2017年2018年速動(dòng)比率1.821.572.900.851.07現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率-0.02-0.602.08-0.26-0.20資產(chǎn)負(fù)債率0.360.520.250.430.41已獲利息倍數(shù)18.754.721.238.63.57資料來(lái)源：根據(jù)哈爾濱紫霞生物科 技公司 2014-2018 財(cái)務(wù)報(bào)告整理從表3-1中可以看出，哈爾濱紫

28、霞生物科技有限公司各年的已獲利息倍數(shù)變化幅度較大。速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率變化幅度較小。從14年到17年間，僅有一年該公司流動(dòng)負(fù)債比率為正值，表明了該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的資金凈流量無(wú)力償還債務(wù)，公司短期償還債務(wù)的能力較弱。短期償債能力當(dāng)一個(gè)企業(yè)的可流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)速度快，相對(duì)應(yīng)的，該企業(yè)的短期償債能力也會(huì)強(qiáng)；如果企業(yè)的可流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)速度緩慢，該企業(yè)的短期償債能力也會(huì)比較弱。因此，通過(guò)企業(yè)可流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)速度，可以推斷出其在短期內(nèi)還債能力的大小。盡管速動(dòng)比率可以用于衡量企業(yè)的償債能力，但是從表3-2中可以看出，哈爾濱紫霞生物科技有限公司2014-2018年速動(dòng)比率均高于平均值，卻無(wú)法

29、準(zhǔn)確反映該公司短期償債能力。當(dāng)公司應(yīng)收賬款較多時(shí)，即使速動(dòng)比率高也無(wú)法說(shuō)明償債能力強(qiáng)，因此需要結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析。在一段時(shí)期里，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以?xún)斶€流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)，這就是現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率。在企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)營(yíng)業(yè)活動(dòng)中，企業(yè)在有收益時(shí)并不說(shuō)明它有足夠的資金或者等價(jià)物償債。因此，與速動(dòng)比率相比，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率可以更好地反映企業(yè)短期償債能力。該公司除2016年外，其余幾年的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率均低于該行業(yè)平均值，說(shuō)明公司短期償債能力較弱。長(zhǎng)期償債能力企業(yè)是否能夠償還長(zhǎng)期債務(wù)或者承擔(dān)債務(wù)的能力，是用來(lái)衡量其長(zhǎng)期償債能力的標(biāo)準(zhǔn)。了解企業(yè)償債能力及融資風(fēng)險(xiǎn)能夠有效地對(duì)企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)級(jí)。

30、因此，企業(yè)債權(quán)人及投資者對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力都十分關(guān)注。從資產(chǎn)負(fù)債率看，除2014年外，哈爾濱紫霞生物科技有限公司資產(chǎn)負(fù)債率都低于行業(yè)平均值，資產(chǎn)負(fù)債率偏低的情況說(shuō)明了該公司長(zhǎng)期償債能力好，也從側(cè)面反映出公司的經(jīng)營(yíng)趨于謹(jǐn)慎。從企業(yè)已經(jīng)獲得的利息倍數(shù)中，可以得出企業(yè)的獲利能力對(duì)債務(wù)償還的保證程度，同時(shí)也可以反應(yīng)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱。通常情況下，當(dāng)已獲利息倍數(shù)大于1時(shí)，企業(yè)能夠比較有效的保證債務(wù)按期償還。除2016年外，哈爾濱紫霞生物科技有限公司已獲利息倍數(shù)均高于行業(yè)平均值，說(shuō)明公司的長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)。52.營(yíng)運(yùn)能力營(yíng)運(yùn)能力涉及到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，因此通?？梢杂脿I(yíng)運(yùn)能力來(lái)判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水

31、平。對(duì)哈爾濱紫霞生物科技有限公司的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析可以了解其對(duì)公司資金的使用狀況。下表3-3是哈爾濱紫霞生物科技有限公司營(yíng)運(yùn)能力狀況。表3-3 營(yíng)運(yùn)能力分析表項(xiàng)目/年度2014年2015年2016年2017年2018年存貨周轉(zhuǎn)率3.423.272.234.792.47應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.640.950.482.701.90流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.620.930.460.950.78總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.080.900.440.530.34資料來(lái)源：根據(jù)哈爾濱紫霞生物科技公司 2014-2018 財(cái)務(wù)報(bào)告整理庫(kù)存周轉(zhuǎn)率用于反應(yīng)存貨周轉(zhuǎn)的速度，庫(kù)存周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)存貨資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)。除2017年外，公司的庫(kù)存

32、周轉(zhuǎn)率都低于行業(yè)平均水平，表明公司的庫(kù)存已經(jīng)堆積了很長(zhǎng)一段時(shí)間，銷(xiāo)售情況不好，庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)很高。對(duì)哈爾濱紫霞生物科技公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的分析可以用于了解公司應(yīng)收賬款的折現(xiàn)速度和使用效率。如果公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)的平均水平，表明公司應(yīng)收賬款的收款較慢，信貸政策較為寬松。 根據(jù)目前的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映公司使用流動(dòng)資產(chǎn)的效率。除2014年外，哈爾濱紫霞生物科技公司流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，通過(guò)對(duì)該公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，可以了解到哈爾濱紫霞生物科技有限公司的應(yīng)收賬款的收款緩慢，影響資金的使用效率。通過(guò)對(duì)哈爾濱紫霞生物科技有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，可以全面了解公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。哈爾濱紫霞生

33、物科技有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于行業(yè)低位，表明公司管理水平不高，資產(chǎn)利用率低，導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)能力差，增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)。3.盈利能力盈利能力反映的是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，是企業(yè)生存發(fā)展的基礎(chǔ)。哈爾濱紫霞生物科技有限公司近五年的盈利能力指標(biāo)如下表3-5所示。表3-5 營(yíng)運(yùn)能力分析表項(xiàng)目/年度2014年2015年2016年2017年2018年凈資產(chǎn)收益率 135.7138.581.099.775.35總資產(chǎn)報(bào)酬率90.2122.772.958.185.72企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，獲利能力就越強(qiáng)。通過(guò)對(duì)哈爾濱紫霞生物科技有限公司凈資產(chǎn)收益率的分析，可以看到其凈資產(chǎn)收益率保持穩(wěn)定在行業(yè)平均水平之上，表明該公司的

34、盈利能力較強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)的回報(bào)率反映了企業(yè)的整體盈利能力，包括凈資產(chǎn)和負(fù)債。因此，它可以更好地評(píng)估企業(yè)利用所有資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，并在評(píng)估企業(yè)盈利能力方面發(fā)揮著重要作用。哈爾濱紫霞生物科技有限公司2014年-2018年總資產(chǎn)的回報(bào)率比較高，說(shuō)明該公司的盈利能力處于行業(yè)的良好水平。4.發(fā)展能力發(fā)展能力是企業(yè)在生存和運(yùn)營(yíng)過(guò)程中展現(xiàn)的潛在增長(zhǎng)能力。債權(quán)人和投資者為了獲取更大利潤(rùn)和降低風(fēng)險(xiǎn)，只愿意為具有發(fā)展前景的中小企業(yè)提供資金。因此，企業(yè)的潛在增長(zhǎng)能力越強(qiáng)，融資風(fēng)險(xiǎn)越小，融資效率越高；相反，如果公司具有強(qiáng)大的發(fā)展能力，它就可以更有效地利用內(nèi)源融資，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。 哈爾濱紫霞生物科技有限公司2014年-2

35、018年發(fā)展能力指標(biāo)如表3-5中：表3-5 發(fā)展能力指標(biāo)項(xiàng)目/年度2014年2015年2016年2017年2018年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率13.1715.11-32.6757.35-12.57資本積累率90.72123.1023.6650.0711.71總資產(chǎn)增長(zhǎng)率150.33197.31-22.97100.705.73銷(xiāo)售增長(zhǎng)率是用來(lái)反映企業(yè)增長(zhǎng)情況和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。由于公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和業(yè)務(wù)擴(kuò)張，公司在2016年和2018年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率都是負(fù)值并且低于行業(yè)的平均水平。評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)之一，是根據(jù)企業(yè)資本積累率來(lái)反映其在當(dāng)年資本積累能力，它與公司的發(fā)展能力正相關(guān)。哈爾濱紫霞生物科技有限公司

36、資本積累率高于行業(yè)平均水平，表明公司具有較大的發(fā)展能力?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率是用于衡量企業(yè)在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模方面發(fā)展能力的指標(biāo)。企業(yè)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和競(jìng)爭(zhēng)力呈正相關(guān)，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率越大，競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。2016年由于總資產(chǎn)增長(zhǎng)比值低于業(yè)內(nèi)平均水平，其余年份的資產(chǎn)總增長(zhǎng)率都高于平均水平，因此，該公司的資產(chǎn)管理規(guī)模擴(kuò)張速度較快，有利于提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 通過(guò)以上四方面分析，可以得出哈爾濱紫霞生物科技有限公司的短期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力處于行業(yè)較低水平，盈利能力指標(biāo)雖然高于行業(yè)平均值，但是總體呈下降趨勢(shì)。 三、哈爾濱紫霞生物科技有限公司融資困難存在的問(wèn)題及原因分析（一）存在的問(wèn)題 1.內(nèi)源融資不足通過(guò)對(duì)哈爾濱紫霞生物科技有限公

37、司營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)總體低于行業(yè)平均水平，反映出公司資金使用情況較低。企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)與企業(yè)的庫(kù)存、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等方面都有關(guān)，每個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)影響到企業(yè)的運(yùn)作。雖然哈爾濱紫霞生物科技有限公司的盈利指數(shù)高于業(yè)內(nèi)平均水平，但公司本身整體競(jìng)爭(zhēng)力下滑，盈利能力下降，不利于公司的內(nèi)部積累。9較差的經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力使得公司無(wú)法合理正確使用資金，影響公司內(nèi)部融資的能力，反映了公司內(nèi)源融資不足。2.融資渠道有限在哈爾濱紫霞生物科技有限公司的融資過(guò)程里，它使用銀行借款、非金融機(jī)構(gòu)借款、股東投資、股票發(fā)行和商業(yè)信貸等外援融資手段，其中嚴(yán)重依賴(lài)于非金融機(jī)構(gòu)

38、和銀行，借款的比例高達(dá)73%。由于股票融資和投資吸收的融資方式仍處在起步階段，所以它們所占的數(shù)量和比例都很小，商業(yè)信貸的比例也較小。除了上述所說(shuō)的融資方法，成熟的企業(yè)大多會(huì)通過(guò)發(fā)行債券和融資租賃來(lái)融資。債券發(fā)行成本低，可以保證股東的控制權(quán)；融資租賃限制較少，可以令公司在短期內(nèi)快速獲得所需資金。利用各種融資渠道，實(shí)現(xiàn)各種融資渠道合理利用，能夠有效地籌集資金。但是哈爾濱紫霞生物科技有限公司符合要求卻不使用這些方法進(jìn)行融資，表明融資渠道狹窄，阻礙其尋找最優(yōu)結(jié)構(gòu)。3.企業(yè)自身缺乏投資優(yōu)勢(shì)在企業(yè)的融資過(guò)程中，不同的融資方式有著不同的融資成本。其中，內(nèi)源融資來(lái)自公司的內(nèi)部資金，基本無(wú)需任何融資成本，償債風(fēng)

39、險(xiǎn)也很低，企業(yè)只是在短期內(nèi)失去了對(duì)外投資的機(jī)會(huì)成本，而其他融資的成本較高。在發(fā)展過(guò)程中，哈爾濱紫霞生物科技有限公司主要向銀行和非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借款融資。借款不僅需要支付利息，還要支付抵押物登記評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等等，這些都導(dǎo)致了融資成本增加。相比之下，金融機(jī)構(gòu)融資的平均利率大約在7%，而非金融機(jī)構(gòu)的融資成本卻高達(dá)11.5%。雖然通過(guò)借貸融資能夠滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求，但是其融資成本過(guò)高，為企業(yè)帶來(lái)了很大的負(fù)擔(dān)，并不利于公司的長(zhǎng)期發(fā)展。9（二）原因分析1.公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力差 哈爾濱紫霞生物科技有限公司是一家軟件技術(shù)服務(wù)行業(yè)的中小企業(yè)。該公司一直專(zhuān)注于產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新，在行業(yè)中發(fā)展也比較迅速。但是，目前的多媒體

40、設(shè)備更換速度極快，業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，公司成為一流企業(yè)需要很長(zhǎng)時(shí)間。而公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，很難成為傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的主要客戶(hù)。它脆弱的抗風(fēng)險(xiǎn)能力體現(xiàn)在資產(chǎn)規(guī)模小、成立時(shí)間短、管理水平低和技術(shù)含量低。第一，雖然公司的小規(guī)模給了它帶來(lái)了靈敏性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也為它帶來(lái)了低的債務(wù)能力和差的抵押擔(dān)保能力。銀行對(duì)信貸擔(dān)保的要求是它們無(wú)法滿(mǎn)足的。第二，許多傳統(tǒng)的融資產(chǎn)品會(huì)要求企業(yè)的成立時(shí)間在兩年或兩年以上，并且盈利良好，但是中國(guó)中小企業(yè)的平均預(yù)期壽命僅為2.9年，這個(gè)原因直接導(dǎo)致了許多企業(yè)申請(qǐng)貸款失敗。第三，哈爾濱紫霞生物科技有限公司沒(méi)有完善的管理體系，公司的經(jīng)營(yíng)管理往往依靠于管理者以往的管理經(jīng)驗(yàn)。存在著如

41、：無(wú)組織、無(wú)計(jì)劃和無(wú)決策等問(wèn)題。尤其是在財(cái)務(wù)管理這一塊，該公司沒(méi)有嚴(yán)格的資金使用計(jì)劃和債權(quán)人債務(wù)管理制度，不能為銀行提供信貸和財(cái)務(wù)證明材料。最后，哈爾濱紫霞生物科技有限公司核心競(jìng)爭(zhēng)力低，無(wú)法與其他具有核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)和專(zhuān)利技術(shù)的大中企業(yè)相抗衡，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較低。如果市場(chǎng)略有波動(dòng)，它將容易出現(xiàn)問(wèn)題，并且難以適應(yīng)市場(chǎng)需求的快速變化，導(dǎo)致無(wú)法繼續(xù)生存。在面對(duì)中小企業(yè)的貸款需求時(shí)，銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，通常會(huì)拒絕申請(qǐng)或者增加申請(qǐng)貸款的成本。而企業(yè)融資成本的增加又進(jìn)一步加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，不利于公司的長(zhǎng)期發(fā)展，為后期的融資增添了障礙，形成惡性循環(huán)。2.產(chǎn)品研發(fā)周期不確定哈爾濱紫霞生物科技有限公司是一家具

42、有以下特點(diǎn)的高新技術(shù)企業(yè)：第一，產(chǎn)品技術(shù)含量高。產(chǎn)品的核心技術(shù)是該企業(yè)與其他公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)有力支撐；第二，企業(yè)需要在產(chǎn)品早期開(kāi)發(fā)中投入大量的資金、人力和資源；第三，由于市場(chǎng)存在不確定性，企業(yè)無(wú)法預(yù)測(cè)產(chǎn)品投放市場(chǎng)后哪些產(chǎn)品更適合市場(chǎng)需求，而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在積極研究和開(kāi)發(fā)創(chuàng)新。因此，公司創(chuàng)新的第三方中介服務(wù)機(jī)構(gòu)必須進(jìn)一步縮小且跟上市場(chǎng)需求。由于產(chǎn)品的特殊性，哈爾濱紫霞生物科技有限公司需要將新技術(shù)不斷地投入到產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。但是，由于中小企業(yè)的局限性，與大公司相比，它在產(chǎn)品的研發(fā)上存在一定的弱點(diǎn)。它們無(wú)法確定核心技術(shù)的開(kāi)發(fā)周期，需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的市場(chǎng)研究和開(kāi)發(fā)測(cè)試才能完成。研發(fā)周期的不確定性將影響到新產(chǎn)品的推出

43、和銷(xiāo)售，從而影響到公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。這些問(wèn)題同時(shí)也影響了哈爾濱紫霞生物科技有限公司的融資效果，增加了融資風(fēng)險(xiǎn)。3. 財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)素質(zhì)較低哈爾濱紫霞生物科技有限公司在招聘人才方面，使用了校園招聘和社會(huì)招聘等方式，引進(jìn)人才，豐富人才隊(duì)伍。公司里本科以上學(xué)歷的人才有32人，是全公司總?cè)藬?shù)的55%以上。但是，這些高學(xué)歷人才大多數(shù)為研發(fā)技術(shù)和銷(xiāo)售人才，財(cái)務(wù)人員的學(xué)歷素質(zhì)比較低，大多為本科以下。這方面是因?yàn)橹行∑髽I(yè)的規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)導(dǎo)致的，無(wú)法與大企業(yè)相競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致人才的流失。因此，中小企業(yè)總是難以獲得高素質(zhì)人才，特別是財(cái)務(wù)人才。無(wú)法獲取高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人才，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)缺乏最新的金融知識(shí)和財(cái)務(wù)知識(shí)，從而影響到

44、企業(yè)發(fā)展，導(dǎo)致融資受到阻力。另一方面，經(jīng)營(yíng)者缺乏對(duì)財(cái)務(wù)人才的認(rèn)識(shí)，不理解財(cái)務(wù)人員的整體素質(zhì)將影響企業(yè)的決策和經(jīng)營(yíng)效率。而且經(jīng)營(yíng)者不了解資本市場(chǎng)，難以找到最佳的融資方式。四、哈爾濱紫霞生物科技有限公司融資優(yōu)化建議（一）拓展外源融資渠道根據(jù)上述對(duì)哈爾濱紫霞生物科技有限公司融資渠道的分析，可以得出，哈爾濱紫霞生物科技有限公司主要利用銀行和非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸來(lái)融資。并且兩者的融資額占融資總額的73%。股權(quán)投資相對(duì)較小，僅有27%。因此，哈爾濱紫霞生物科技有限公司應(yīng)該擴(kuò)大其他的融資渠道。除了傳統(tǒng)的融資方式外，公司還可以用租賃或者發(fā)行私人債務(wù)等其他方式進(jìn)行融資，以降低融資風(fēng)險(xiǎn)。有時(shí)，企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，

45、會(huì)遇到需要生產(chǎn)設(shè)備卻資金不足的情況，這時(shí)就可以利用融資租賃即金融租賃來(lái)解決。企業(yè)向租賃公司提出設(shè)備租賃，待租賃公司同意請(qǐng)求后，租賃公司將會(huì)購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)的設(shè)備將其交給承租企業(yè)使用，企業(yè)只需在使用設(shè)備期間交付租金。等到租約到期后，租賃公司可以根據(jù)企業(yè)需求選擇繼續(xù)租賃或者留下設(shè)備。這種方式既實(shí)現(xiàn)了融資又實(shí)現(xiàn)了融物，同時(shí)還降低了風(fēng)險(xiǎn)。而且融資租賃的限制比較小，也有利于公司的資金籌集。中小企業(yè)私人債務(wù)的具體內(nèi)容是：中國(guó)的中小企業(yè)通過(guò)非公開(kāi)形式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓?zhuān)⑼庠谝欢〞r(shí)期內(nèi)歸還連本息在內(nèi)的公司債務(wù)。這種私募股權(quán)沒(méi)有行政許可，采用備案制度、沒(méi)有財(cái)務(wù)指標(biāo)、鼓勵(lì)融資雙方獨(dú)立協(xié)商資金成本，與其他融資渠道相比具有很大的

46、優(yōu)勢(shì)。通過(guò)發(fā)行私募債，有助于公司降低融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)。因此，哈爾濱紫霞生物科技有限公司可以通過(guò)融資租賃、發(fā)行中小企業(yè)私募債等方法，進(jìn)行融資和拓展對(duì)外融資渠道。（二）提高公司銷(xiāo)售水平促進(jìn)公司銷(xiāo)售水平能提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的信心，從而提高公司吸收外部資金的能力，使企業(yè)再融資過(guò)程中具有更多優(yōu)勢(shì)。哈爾濱紫霞生物科技有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是一種新型的受用生物制藥。研發(fā)過(guò)程困難，研發(fā)周期長(zhǎng)，水平要求高，需要提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，它應(yīng)該從三個(gè)層面進(jìn)行提高，分別是人才、技術(shù)和管理，從而增強(qiáng)企業(yè)吸引投資的能力。第一，需要與科技公司、知名大學(xué)簡(jiǎn)歷合作關(guān)系，進(jìn)行戰(zhàn)略合作和產(chǎn)學(xué)研究，確保

47、產(chǎn)品研發(fā)依照計(jì)劃進(jìn)行，縮減創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化周期，提升公司獲利能力，增加現(xiàn)金流。第二，招聘優(yōu)秀人才。公司要提高對(duì)高端研發(fā)人才和銷(xiāo)售人才的重視，前者是高科企業(yè)的核心，后者是提高銷(xiāo)售額的重要?jiǎng)恿?。因此，公司?yīng)加強(qiáng)對(duì)這兩種人才的培養(yǎng)，嚴(yán)格控制招聘和實(shí)踐的各個(gè)環(huán)節(jié)，提升公司的整體實(shí)力。第三，是加大對(duì)企業(yè)內(nèi)部的管理。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，哈爾濱紫霞生物科技有限公司必須全面掌握行業(yè)的現(xiàn)狀和市場(chǎng)前景，審視形勢(shì)，善于發(fā)現(xiàn)利潤(rùn)點(diǎn)。并且及時(shí)掌握最新技術(shù)，推陳出新，而產(chǎn)品也要注重于性?xún)r(jià)比。同時(shí)，做好宣傳工作，在產(chǎn)品售出后，有必要進(jìn)行售后工作，以確保產(chǎn)品和公司的良好聲譽(yù)。通過(guò)在銷(xiāo)售前、中、后的強(qiáng)化管理，進(jìn)一步加強(qiáng)公司的銷(xiāo)售水平。（

48、三）引進(jìn)高素質(zhì)財(cái)務(wù)人才職業(yè)的財(cái)務(wù)人才是中小企業(yè)管理、經(jīng)營(yíng)、發(fā)展、創(chuàng)新的根本動(dòng)力，因此企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)際上就是人才的競(jìng)爭(zhēng)。所以，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理人員的建設(shè)，引入高素質(zhì)財(cái)務(wù)人才，培養(yǎng)能夠掌握業(yè)務(wù)，為公司謀發(fā)展的人才隊(duì)伍。為了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，哈爾濱紫霞生物科技有限公司應(yīng)以人才為先，大力引入具有最新金融理念和財(cái)務(wù)知識(shí)的優(yōu)秀人才，并加強(qiáng)對(duì)專(zhuān)業(yè)人員的在職培訓(xùn)和業(yè)務(wù)培訓(xùn)。第一，在招聘過(guò)程中，要嚴(yán)格把握人才的招聘，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)的要求，對(duì)崗位進(jìn)行簡(jiǎn)化，進(jìn)來(lái)避免一人擔(dān)任多職，并且要衡量應(yīng)聘人員的專(zhuān)業(yè)水平、性格和綜合能力，從各個(gè)方面選拔符合本企業(yè)要求的財(cái)務(wù)人才。第二，當(dāng)財(cái)務(wù)人員上崗時(shí)，可以采用導(dǎo)師制，這樣可以讓一些有經(jīng)驗(yàn)的員工帶領(lǐng)新員工熟悉公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和工作程序，同時(shí)鼓勵(lì)新員工積極貢獻(xiàn)新觀點(diǎn)，通過(guò)兩者的溝通交流，促進(jìn)理論和實(shí)踐結(jié)合，使公司財(cái)務(wù)管理體系臻于完善。第三，在對(duì)財(cái)務(wù)人員的評(píng)估中，我們要將理論知識(shí)和實(shí)際操作相結(jié)合，并經(jīng)常組織財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)。培訓(xùn)的內(nèi)容應(yīng)該要包括國(guó)家最新的金融政策和財(cái)務(wù)知識(shí)，以確保財(cái)務(wù)人員熟悉掌握業(yè)務(wù)能力和前沿的金融理念。通過(guò)引進(jìn)高素質(zhì)的財(cái)務(wù)人才，我們可以全面把握哈爾濱紫霞生物科技有限公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，有利于從全局出發(fā)，聯(lián)系企業(yè)的實(shí)際狀況，選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方式，滿(mǎn)足公司發(fā)展需求，促進(jìn)公司發(fā)