宜信公司小額信貸業(yè)務(wù)模式研究(全)(共15頁)

1、宜信公司小額信貸業(yè)務(wù)模式研究宜信公司(n s)小額信貸業(yè)務(wù)模式(msh)研究本文作者(zuzh) 朱楠楠，聯(lián)系方式,如有疑問請聯(lián)系。2011年8月銀監(jiān)會下發(fā)人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知，警示人人貸有可能演變成吸收存款、發(fā)放貸款的非法金融機(jī)構(gòu)，甚至變成非法集資。此通知的發(fā)出，將人人貸行業(yè)推到了風(fēng)口浪尖。什么是人人貸，運(yùn)作模式是怎樣的，是否 HYPERLINK /2011-10-14/134208679.html t _blank 涉嫌非法集資？本文嘗試以宜信公司為例，對上述問題進(jìn)行探討。一、什么是人人貸(P2P)信貸模式？ P2P（Peer-to-Peer lending），即點(diǎn)對點(diǎn)信貸，是一種與互

2、聯(lián)網(wǎng)、小額信貸等創(chuàng)新技術(shù)、創(chuàng)新金融模式緊密相關(guān)的新生代民間借貸形式，它最大限度地為熟悉或陌生的個人提供了透明、公開、直接、安全的小額信用交易的可能。P2P信貸具有以下特點(diǎn)： （1）直接透明：出借人與借款人簽署個人間的借貸合同，一對一地互相了解對方的身份信息、信用信息，出借人及時獲知借款人的還款進(jìn)度和生活狀況的改善，最真切、直觀地體驗(yàn)到自己為他人創(chuàng)造的價值； （2）信用甄別：P2P模式中，出借人可以對借款人的資信進(jìn)行選擇，信用級別高的借款人將得到優(yōu)先滿足，其得到的貸款利率也可能更優(yōu)惠； （3）風(fēng)險分散：出借人將資金分散給多個借款人對象，同時提供小額度的貸款，風(fēng)險得到了最大程度的分散； （4）低門

3、檻、低渠道成本：P2P信貸使每個人都可以成為信用的傳播者和使用者，信用交易可以很便捷地進(jìn)行，每個人都能很輕松地參與進(jìn)來，將社會閑散資金更好地進(jìn)行配置，將中高收入人群的閑余資金合理地引向眾多信用良好且需要幫助的中低收入人群。 正是基于以上(yshng)特點(diǎn)，P2P個人信貸讓借款人獲得信用貸款資金支持，用以改變自己的生產(chǎn)和生活，實(shí)現(xiàn)信用價值；同時讓出借人得到相對固定收益的理財(cái)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收益和精神回報(bào)(hubo)的雙重價值。國外比較(bjio)知名的有格萊珉銀行、PROSPER、lending club等。其是2006年尤努斯教授由于其在小額信貸領(lǐng)域的突出貢獻(xiàn)榮獲諾貝爾和平獎，讓更多的人開始關(guān)注

4、小額信貸。P2P小額信貸市場規(guī)模到2009年已經(jīng)達(dá)到了6.5億美元。著名的咨詢公司Gartner預(yù)測，P2P信貸市場2013年將達(dá)到50億美元的規(guī)模。P2P信貸的5大特點(diǎn)二、宜信公司的基本介紹宜信公司的創(chuàng)始為唐寧，創(chuàng)建于2006年5月，總部位于 HYPERLINK /view/2621.htm t _blank 北京，是 HYPERLINK /view/61891.htm t _blank 中國領(lǐng)先的集財(cái)富管理、信用風(fēng)險評估與管理、信用數(shù)據(jù)整合服務(wù)、小額貸款行業(yè)投資、小微貸款咨詢服務(wù)與交易促成、公益助農(nóng)小額信貸平臺服務(wù)等業(yè)務(wù)于一體的綜合性現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集團(tuán)公司。 目前，宜信公司旗下?lián)碛幸诵抛吭截?cái)富

5、投資管理（北京）有限公司、宜信普誠信用管理（北京）有限公司、宜信 HYPERLINK /view/84584.htm t _blank 惠民投資管理（北京）有限公司、宜信普惠信息咨詢（北京）有限公司等各專業(yè)公司，已經(jīng)在四十多個城市和農(nóng)村地區(qū)建立起強(qiáng)大的全國協(xié)同服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為客戶提供全方位、個性化的財(cái)富增值與信用增值服務(wù)。宜信的網(wǎng)點(diǎn)(wn din)分布在高額收益和前景的驅(qū)動下，宜信經(jīng)歷了高速擴(kuò)張。從2008年到2010年，宜信每年的業(yè)務(wù)增長率都在200%以上。這個高速發(fā)展(fzhn)的企業(yè)也因此獲得了風(fēng)險投資的青睞，凱鵬華盈在2010年對宜信進(jìn)行了千萬美元級別的投資。業(yè)內(nèi)人士透露(tul)，201

6、1年9月，宜信又獲得了來自IDG和摩根士丹利的第二輪投資。這次，投資機(jī)構(gòu)對宜信的估值高達(dá)五億美金。宜信公司的發(fā)展歷程三、宜信的信貸(xndi)模式與運(yùn)作流程(lichng)宜信P2P平臺(pngti)模式創(chuàng)新、理念獨(dú)特，開創(chuàng)行業(yè)之先河。宜信引入了國外先進(jìn)的信用管理理念，結(jié)合以中國的社會信用狀況，為平臺兩端的客戶提供包括信用咨詢、評估、信貸方案制定、協(xié)議管理、回款管理等多方面專業(yè)內(nèi)容的全程信用管理服務(wù)。宜信搭建起的信用橋梁，將出借人手中的閑錢借給需要用錢的人，成交后向出借人和借款人雙方收取中介費(fèi)。宜信的運(yùn)作模式正如唐總介紹(jisho) “宜信和淘寶一樣(yyng)，只不過淘寶賣的是貨物(huw

7、)，宜信賣的是信用?！碧茖幱米詈啙嵉恼Z言向記者解釋宜信模式，“我們不吸收存款，也不發(fā)放貸款，就是小額信貸中介。”其實(shí)宜信的模式更像是房屋中介和淘寶的組合體，房屋中介搜集房源，然后聯(lián)系買房人，成交后收取中介費(fèi)。四、宜信的產(chǎn)品介紹宜信是服務(wù)于兩端的客戶，一端是資金出借人，一端是借款人。出資人利用閑于資金通過宜信這個平臺幫助需要資金的人，且自身又能得到相應(yīng)的回報(bào)。宜信就是幫客戶管理資金及控制風(fēng)險和賬戶催收等工作的。所以總的來說宜信貸款就是一個貸款服務(wù)平臺。（一）借款人端-信貸產(chǎn)品宜信主要做的，是為之前沒有得到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)覆蓋、沒有辦法獲得資金的用戶建立信用，并為其籌措資金。比如，大學(xué)生貸款職業(yè)培訓(xùn)或

8、者深造，提高就業(yè)能力；收入穩(wěn)定的工薪階層結(jié)婚，購車等應(yīng)急需要；資信好的需要小額啟動資金的創(chuàng)業(yè)主；公益貸款給農(nóng)村婦女購買雞苗，牛羊，飼料等，幫助其脫貧致富。宜信的收費(fèi)模式，對于借款人來說有三種費(fèi)用，利息、服務(wù)費(fèi)、月賬戶管理費(fèi)。宜信稱其理財(cái)產(chǎn)品的投資年收益率達(dá)到10%以上(yshng)，而且宜信對出借人也要征收服務(wù)費(fèi)，宜信的理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益應(yīng)該大于10%，加上宜信向借款人收取各種費(fèi)用，對于借款人來說實(shí)際上至少一年要付25-35%的利息。宜信平均(pngjn)借款規(guī)模在四萬到五萬之間。唐寧曾經(jīng)公開表態(tài)，宜信擁有超過六萬借款人。據(jù)此推算，其總貸款規(guī)模目前(mqin)已經(jīng)超過20億元。宜信-借款人端-

9、服務(wù)方向根據(jù)借款人群體的不同，宜信推出不同的服務(wù)與之適應(yīng)?！皩W(xué)信通”為高等院校在校大學(xué)生提供小金額、短期限的貸款服務(wù)；“新薪貸”針對有穩(wěn)定工作和收入的在職人員；“精英貸”向高端優(yōu)質(zhì)客戶提供貸款服務(wù)；“宜農(nóng)貸”為農(nóng)民提供資金支持。 根據(jù)借款用途不同，宜信設(shè)計(jì)不同的服務(wù)，包括用于教育培訓(xùn)用途的“助學(xué)貸”，用于經(jīng)營用途的“助業(yè)貸”等等。 宜信的貸款服務(wù)分類按借款人群體分類 按借款用途分類 新薪貸 有穩(wěn)定工作和收入的在職人員 助學(xué)貸 針對教育培訓(xùn)用途 精英貸 高端優(yōu)質(zhì)客戶 助業(yè)貸 針對經(jīng)營用途 學(xué)信通 高等院校在校學(xué)生 宜農(nóng)貸 貧困地區(qū)農(nóng)民 通過(tnggu)“宜農(nóng)貸(nn di)”平臺，有愛心的出借

10、人可以直接地、一對一地將富余(f yu)資金出借給那些遠(yuǎn)在貧困地區(qū)需要貸款資金支持的農(nóng)村借款人。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國已經(jīng)有300多個致力于扶貧的社會性質(zhì)的小額信貸機(jī)構(gòu)，但是由于沒有尋找到良性的資金運(yùn)作方式，這些機(jī)構(gòu)普遍面臨經(jīng)營困境，而宜信“宜農(nóng)貸”所倡導(dǎo)的P2P小額信用貸款恰恰解決了這個方面的問題，是造血式扶貧的一種重要手段。 “宜農(nóng)貸”平臺與國外P2P模式對比 平臺 Kiva 宜農(nóng)貸 借款對象 有借款需求的貧困農(nóng)村創(chuàng)業(yè)者 有借款需求的貧困農(nóng)民 （80%以上為貧困婦女） 借款額度 一般為幾十至幾百美元 1000-10000 最小出借 $25 100 出借年利率 0% 2% 出借期限 根據(jù)小額貸款

11、機(jī)構(gòu)實(shí)際期限而定（一般為一年） 根據(jù)小額貸款機(jī)構(gòu)實(shí)際期限而定（一般為一年） 還款方式 方式多樣，既有分期還款也有整貸整還 方式多樣，既有分期還款也有整貸整還 操作貨幣 美元 人民幣 開始時間 2005年 2009年 累計(jì)壞賬率 2.0% 0% 申請(shnqng)個人貸款條件：1、具有中國國籍(guj)（不含港澳臺居民）2、在當(dāng)?shù)?dngd)生活、工作滿3個月以上3、貸款人月收入2000元以上4、無惡意欠款等不良征信記錄5、年齡（21-58）周歲6、貸款額度：（1-30）萬元7、貸款期限：（12-48）個月所需資料：1、身份證2、房產(chǎn)證/工資流水/個人流水（其中選一即可貸款）3、住地最近3個月

12、水/電/煤氣費(fèi)用單4、收入證明/勞動合同 申請流程（二）出借人端-理財(cái)產(chǎn)品：宜信集團(tuán)通過其子公司-宜信財(cái)富，率先在國內(nèi)市場推出的一種固定收益類理財(cái)解決方案。投資者作為出借人可將手中的富余資金出借給宜信平臺推薦的、信用良好但缺少資金的大學(xué)生、工薪階層、微小企業(yè)主、農(nóng)民，幫助他們實(shí)現(xiàn)教育培訓(xùn)、電腦或家電購買，裝修、兼職創(chuàng)業(yè)、脫貧致富等理想，通過利息收益獲得較高、穩(wěn)定的投資回報(bào)。出借人端-產(chǎn)品分類出借(chji)人端-產(chǎn)品(chnpn)說明(shumng)模式名稱模式特點(diǎn)收益水平最低出借額封閉期宜信寶通過循環(huán)出借方式獲取較高預(yù)期年收益年預(yù)期收益約10%5萬元1年月息通每月回收利息本金持續(xù)出借月預(yù)期收

13、益約1%10萬元1年月益通每月回收本金和利息實(shí)現(xiàn)快速資金回籠根據(jù)實(shí)際出借債權(quán)而定5萬元1年月定投每月小額投入獲取大額收益每個月的出借款年預(yù)期收益均為10%2000元1年季度豐3個月短期投入實(shí)現(xiàn)較高收益年化收益約7%10萬元的整數(shù)倍3個月雙季風(fēng)6個月短期投入實(shí)現(xiàn)較高收益年化收益約8%10萬元的整數(shù)倍6個月玖玖盈9個月短期投入實(shí)現(xiàn)較高收益年化收益約9%10萬元的整數(shù)倍9個月年年鑫12個月短期投入實(shí)現(xiàn)較高收益年化收益約10%10萬元的整數(shù)倍12個月五、宜信的風(fēng)險(fngxin)控制模式(msh)宜信開創(chuàng)(kichung)了P2P平臺下的債權(quán)合同轉(zhuǎn)讓模式。當(dāng)出借人決定借款，宜信就為他在借款申請人中挑選

14、借款人，借款人的利率由宜信根據(jù)其信用審核決定。企業(yè)利潤來自服務(wù)費(fèi)。操作流程是，宜信將出借人的款項(xiàng)打散，做一份多人借款的合同給出借人，等到款項(xiàng)到第三方賬戶，合同正式生效。宜信雖然沒有出借人和借款人雙方共立的合同，但是宜信第三方賬戶人，擔(dān)任了出借和借款的債務(wù)轉(zhuǎn)移人，即首先第三方賬戶戶主成為宜信的出借人，等到宜信挑選好借款人后，第三方賬戶戶主就把債權(quán)轉(zhuǎn)到真正的出借人手中。對于P2P信貸服務(wù)平臺推薦的每個借款人，出借人有權(quán)利決定是否借給宜信組合的借款人；借款人每月還款，出借人每月可以動態(tài)地了解每一筆債權(quán)的償還、收益等信息，出借人可以在第二個月得到所還本金和利息。當(dāng)然出借人也可以選擇不收款而繼續(xù)放在宜信

15、找下一個借款人。宜信模式主要有兩個特點(diǎn)：一是宜信的保障金制度。從宜信的運(yùn)作模式看，宜信對借款人的掌控力度更強(qiáng)，出借人一般不參與審核，并且與借款人沒有合同，而只有與宜信第三方的債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。這樣，出借人就會有極大的風(fēng)險。，為保護(hù)出借人的借款安全，宜信在總服務(wù)費(fèi)中提取相當(dāng)于總貸款金額2%的風(fēng)險補(bǔ)償基金，當(dāng)違約發(fā)生時，由這部分基金進(jìn)行賠付。唐寧在接受記者采訪時表示，不認(rèn)為風(fēng)險補(bǔ)償基金是用來覆蓋壞賬風(fēng)險的。“事實(shí)上，這個風(fēng)險池的設(shè)立只是我們提供的一項(xiàng)增值服務(wù)。我們從來沒有說過要靠這個池子來完全覆蓋風(fēng)險?！倍秋L(fēng)險(fngxin)控制的兩個關(guān)鍵點(diǎn)。作為還款的有力保障，宜信采取的分散貸款和每月還款制度，比

16、較大限度地保障了有效還款。除此之外，值得一提的是，宜信對借款人審核時都要求(yoqi)面見。所以，宜信在40多個城市設(shè)點(diǎn)，其目的之一就是方便面見。面見由本人親自出示各種證原件并當(dāng)面詢問使用用途等情況，較好地保證了借款人的真實(shí)性。據(jù)稱宜信的壞賬一直(yzh)控制在2%以下。面審 查實(shí)資信資料真實(shí)性、有效性判斷貸款人可能存在的風(fēng)險對貸款人進(jìn)行信用教育對貸款人有具體和全面的認(rèn)識參加面審的至少有兩位宜信面審官，以避免主觀判斷的傾向性。 調(diào)查：1.資料的核實(shí)身份證、銀行對帳單、就職單位、信用報(bào)告等2.調(diào)查方式電話調(diào)查、上門調(diào)查；正面調(diào)查、側(cè)面調(diào)查等3.調(diào)查對象數(shù)量至少6個以上，包括親屬、單位、朋友等4.

17、調(diào)查出現(xiàn)疑點(diǎn)調(diào)查是否批貸的核心要素，當(dāng)出現(xiàn)疑點(diǎn)時，須反復(fù)多渠道再次核查，若仍存疑，則要求申請人變更貸款方式、額度、期限等 。從對借貸流程(lichng)的強(qiáng)大操控力上看，宜信主要借鑒的是Zopa模式，而由P2P企業(yè)根據(jù)信用等級確定借款人利率的方式，則是與Lending Club相同，所以宜信屬于復(fù)合中介型P2P。宜信一直非常重視信用風(fēng)險管理工作，根據(jù)中國的具體國情進(jìn)行信用評估和核查，并引入了國際最領(lǐng)先的信用分析(fnx)和決策管理技術(shù)提供商FICO(費(fèi)埃哲)的信用評分技術(shù)。在過去幾年中，宜信的不良貸款率一直保持在2%以下的水平，并且經(jīng)過國際知名審計(jì)機(jī)構(gòu)的審核確認(rèn)。宜信的業(yè)務(wù)流程與篩選(shix

18、un)比例六、宜信模式的法律分析2011年8月，銀監(jiān)會發(fā)布了關(guān)于人人貸(P2P)有關(guān)風(fēng)險提示的通知。通知中提到，人人貸中介服務(wù)存在影響宏觀調(diào)控效果、易演變?yōu)榉欠ń鹑跈C(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)風(fēng)險難控、不實(shí)宣傳影響銀行體系整體聲譽(yù)、缺乏明確的 HYPERLINK / t _blank 法律法規(guī)界定、信用風(fēng)險較高貸款質(zhì)量劣、開展房地產(chǎn)二次抵押業(yè)務(wù)存在風(fēng)險隱患等七大問題和風(fēng)險。銀監(jiān)會要求銀監(jiān)分局和各家銀行采取措施，做好風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測與防范工作。 該通知的發(fā)出，引起(ynq)媒體及公眾對P2P貸款(di kun)平臺的質(zhì)疑(zhy)。是否 HYPERLINK /2011-10-14/134208679.html t _

19、blank 涉嫌非法集資、高利貸、洗錢等，將人人貸(P2P)信貸推向了風(fēng)口浪尖。巨大的輿論壓力面前，宜信公司對公眾和監(jiān)管部門做出了關(guān)于宜信業(yè)務(wù)模式的相關(guān)說明，表示沒有觸碰法律紅線。宜信公司邀請“中國立法學(xué)之父”周旺生教授擔(dān)任公司的法律顧問，全面指導(dǎo)宜信公司的企業(yè)立法工作，為宜信建成完善的風(fēng)控合規(guī)制度提供專家建議和理論支持。中華人民共和國合同法從法律上肯定了民間借貸行為的合法性，并從法律層面保護(hù)出借人收回借貸資金和利息的權(quán)利。合同法第211條：“自然人之間的借款合同對支付利息沒有約定或約定不明確的，視為不支付利息。自然人之間的借款合同約定支付利息的，借款的利率不得違反國家有關(guān)限制借款利率的規(guī)定”

20、 。最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見第6條：“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，各地人民法院可以根據(jù)本地區(qū)的實(shí)際情況具體掌握，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍，（包含利率本款）。超出此限度的，超出部分的利息不予保護(hù)”。合同法第二十三章“居間合同”中明確規(guī)定，居間人提供貸款合同訂立的媒介服務(wù)，可依法向委托方收取相應(yīng)的報(bào)酬。因此貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)的存在和服務(wù)費(fèi)的收取都是符合法律規(guī)定并受法律保護(hù)的。國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見，鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域。 著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾認(rèn)為，應(yīng)該從立法和政府鼓勵兩個方面入手，引導(dǎo)民間借貸健康發(fā)展，而不是經(jīng)常嚇唬民間借貸

21、機(jī)構(gòu)。他表示，一方面，民間借貸還沒有相關(guān)法律來監(jiān)管，在行業(yè)發(fā)展及日常運(yùn)營方面仍然存在風(fēng)險，因此應(yīng)該盡快立法保證民間借貸有序發(fā)展；另一方面，銀監(jiān)會不應(yīng)該以防范的心態(tài)對待民間借貸，經(jīng)常警示風(fēng)險嚇唬這個市場，而應(yīng)該鼓勵民間借貸的發(fā)展，給他們一個方向，比如，告訴民間借貸機(jī)構(gòu)，等他們發(fā)展到一定階段的時候，就可以轉(zhuǎn)化成銀行。關(guān)于(guny)未來的監(jiān)管要求，央行(yn xn)曾非正式地向業(yè)內(nèi)(y ni)透露，對P2P行業(yè)的監(jiān)管要求：注冊資本應(yīng)全面覆蓋壞賬風(fēng)險、資金第三方監(jiān)管、公司資本金不能參與放貸、要求盈利。七、宜信的發(fā)展前景在宜信創(chuàng)業(yè)之初， CEO唐寧曾提出“三*三”計(jì)劃，為宜信的發(fā)展做出戰(zhàn)略性的規(guī)劃。 第一個三年（2006年-2008年）：宜信成為中國領(lǐng)先的個人信用管理咨詢與服務(wù)提供商，全國服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋15-20個一線城市；第二