供應(yīng)鏈金融VS傳統(tǒng)金融

1、供應(yīng)鏈金融VS傳統(tǒng)金融供應(yīng)鏈金融是系統(tǒng)的綜合金融服務(wù)而非僅僅是借貸。供應(yīng)鏈金融本質(zhì)上并不是一個標(biāo)準(zhǔn)化的 產(chǎn)品，尤其是風(fēng)險評價體系關(guān)注差異化，很難用標(biāo)準(zhǔn)化的模型來量化。而供應(yīng)鏈金融的核心功能， 其實(shí)是應(yīng)該充當(dāng)實(shí)體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間信息不對稱的橋梁。供應(yīng)鏈金融并不完全等同于小微企 業(yè)貸款，而是作為供應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈條中的串聯(lián)模塊。一條供應(yīng)鏈中可以嵌套數(shù)起供應(yīng)鏈金融鏈，包含 不同的融資品種和服務(wù)內(nèi)容。而對于重中之重的對于小微企業(yè)來說，其風(fēng)險管理的關(guān)鍵在于回到真實(shí)貿(mào)易中來，以生意人 的方式來評價借款人的市場信用。供應(yīng)鏈金融的主角永遠(yuǎn)是銀行，但各個細(xì)分領(lǐng)域里的貿(mào)易性的 平臺性企業(yè)，將給銀行提供了風(fēng)險預(yù)審服務(wù)和貸

2、后的補(bǔ)充管理工作。標(biāo)準(zhǔn)化VS非標(biāo)準(zhǔn)化傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相似度高的原理在于它的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)。因?yàn)殂y行強(qiáng)調(diào)規(guī)模與效率，所以一定要 設(shè)計(jì)出標(biāo)準(zhǔn)化的東西來迅速推廣，而且是可以向陌生客戶廣泛推廣，比如近幾年的消費(fèi)貸款得以 在銀行體系內(nèi)快速發(fā)展。而供應(yīng)鏈金融作為有針對性的經(jīng)營性貸款，風(fēng)險評價關(guān)注差異化，很難用標(biāo)準(zhǔn)化的模型來描 述。供應(yīng)鏈金融的受眾主體為尋求經(jīng)營性貸款的小微企業(yè)主，金額特征在50萬到500萬之間， 風(fēng)險喜好明顯高于普通人群，充滿不確定性和變數(shù)，很難再量化和模型化。所以未來供應(yīng)鏈金融 盈利模式，不是一個單純的借貸利息收益，而是供應(yīng)鏈綜合服務(wù)的收益。所有標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)動作的 集合收益，其功能都是達(dá)到金融效率

3、的提高，服務(wù)成本的下降和客戶總成本經(jīng)營優(yōu)勢從而推動企 業(yè)價值的提升?；A(chǔ)授信方面為綜合授信和貿(mào)易融資。綜合授信在銀行是標(biāo)準(zhǔn)化操作，基本上根據(jù)報表來評 價，而貿(mào)易融資是要關(guān)注落實(shí)具體項(xiàng)目。當(dāng)供應(yīng)鏈發(fā)展到大中型終端服務(wù)的時候，就可以建立保理池融資或者資產(chǎn)證券化。而撐到小 微終端是最難的。這時候評估供應(yīng)鏈的金融風(fēng)險，已經(jīng)不能完全看具體的小微客戶，而是要關(guān)注 這條產(chǎn)業(yè)鏈上的生態(tài)，這條產(chǎn)業(yè)鏈的健康程度和穩(wěn)健程度。所以這個形態(tài)理解為從看報表到看項(xiàng) 目，看資產(chǎn)，再看產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)的升級過程。典型的供應(yīng)鏈服生意的串聯(lián)首先，不要把供應(yīng)鏈金融與小微企業(yè)貸款百分之百等同起來。供應(yīng)鏈金融是整個大金融的重 要組成部分，不

4、能把它獨(dú)立成一個單一指向的融資品種，也不是只為小微企業(yè)服務(wù)的。一條供應(yīng) 鏈中可以嵌套數(shù)起供應(yīng)鏈金融，包含不同的融資品種和服務(wù)內(nèi)容，而供應(yīng)鏈服務(wù)商在流程中起到 了生意的串聯(lián)作用。詳見下例：境內(nèi)專托入僵物交付 抵澆用J=一個典型的由供應(yīng)鏈公司參與國皓境融資安排倉市伸運(yùn)騷位笑，付翔階殂收勇人民孩季篋到期兌付外幣袒資銀行委托書、J合同龍丁金中標(biāo)面如壬癡鍵眼憲商f最終用戶1交單曳何r潔用還境外供回商V虹哀貨/通美境內(nèi)委托人就是客戶，發(fā)起供應(yīng)鏈需求;供應(yīng)鏈服務(wù)商會響應(yīng)這個需求，向境外的供應(yīng)商IBM 公司開了信用證。這實(shí)際上是一個供應(yīng)鏈金融A。然后境外供應(yīng)商收到這個信用證，供應(yīng)鏈服務(wù)公司則在境外完成了物流、

5、倉儲、轉(zhuǎn)運(yùn)、報關(guān)、 商檢、保險等一系列的服務(wù)，而不只是一個付款服務(wù)，然后再進(jìn)口入境，并且按照客戶的指定地 點(diǎn)去交貨。而境內(nèi)的委托人，如果資金不足，可以在三個月內(nèi)向供應(yīng)鏈公司爭取靈活的賬期，進(jìn) 行階梯性收費(fèi)。這里面就會形成占用供應(yīng)鏈企業(yè)銀行授信額度來向另外一個企業(yè)進(jìn)行融資，這是 供應(yīng)鏈金融B。如果周期過長，那么銀行可以委托該供應(yīng)鏈服務(wù)商看管這批貨做保理融資，這是供應(yīng)鏈金融 C。此環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈公司其實(shí)只是一個收取保管費(fèi)和服務(wù)費(fèi)有相應(yīng)公允地位的貨物監(jiān)管商。以上環(huán)節(jié)中包含的融資品種和服務(wù)內(nèi)容很多，例如境內(nèi)外采購執(zhí)行，境外的提貨管理，遠(yuǎn)期 的外匯管理，支付方式也涵蓋了信用證、押匯、代付、透支、提貨擔(dān)保、

6、進(jìn)口保函，甚至備用信 用證，委托人付款保函等。并不是所有的客戶都會用到這些融資品種，而是根據(jù)客戶的需求來定 制。這就像菜單一樣攤開了供客戶選擇，所以選擇的菜單不同，意味著風(fēng)險敞口也完全不一樣?；氐秸鎸?shí)貿(mào)易中來除了以上典型模式以外，談及供應(yīng)鏈金融，小微企業(yè)客戶融資避無可避。所謂小企業(yè)融資難， 是無法在短時間內(nèi)評估和判斷他的信用狀況。這幾年商業(yè)銀行反映出來的壞賬率，使得越來越多 的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)識到，直接進(jìn)入這個領(lǐng)域進(jìn)行融資服務(wù)，可能并不是一個明智的選擇。以下有兩種業(yè)界典型的風(fēng)險控制觀點(diǎn)： 第一種，流水交付和額度控制。例如供應(yīng)鏈企業(yè)給了一個客戶兩百萬的額度，但是他把兩百萬拆成十次訂單來處理，每次 20

7、萬，而不像銀行給貸款一次性放500萬，半年以后才去看。同時企業(yè)的這兩百萬額度內(nèi)，不 僅它的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)在跟業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行接觸，最基層的商務(wù)團(tuán)隊(duì)和物流團(tuán)隊(duì)也一樣在跟你進(jìn)行接觸。 很多風(fēng)險征兆，其實(shí)是來于基層。優(yōu)秀的供應(yīng)鏈公司會迅速指導(dǎo)其基層人員如何去識別和反饋這 些風(fēng)險信息，而不是完全信任來自于業(yè)務(wù)高層帶回來的單方面的客戶的好消息。第二種是貨物交付。有貨物的交付，有物理長度的才是真正的供應(yīng)鏈服務(wù)。如果一個生意，只是單子飛來份去， 跟皮包公司是沒區(qū)別的。例如這幾年在大宗商品上出現(xiàn)了很多風(fēng)險就是因?yàn)樵谄惹凶非笠环N金額 大，單據(jù)無瑕疵，且符合監(jiān)管輕松賺錢的生意。要評估小微企業(yè)的風(fēng)險，關(guān)鍵不在抵押物，而是要

8、以生意人的方式來評價借款人的市場信用， 具體要看它是不是屬于同一個商圈，或者供應(yīng)鏈的生態(tài)圈，與它有近距離的關(guān)聯(lián)的生意往來，最 好能夠獲得交易數(shù)據(jù)，或者獲得不了完整的交易數(shù)據(jù)，也最好能夠佐證他的交易數(shù)據(jù)。當(dāng)前的金 融領(lǐng)域發(fā)生了很多風(fēng)險，本質(zhì)上不是風(fēng)險控制的專業(yè)度不夠，而是離真實(shí)貿(mào)易太遠(yuǎn)。如果回到真 實(shí)貿(mào)易中來，回到有商業(yè)邏輯的生意中來，就能控制風(fēng)險。近幾年來，國家政策頻頻支持金融為實(shí)體企業(yè)服務(wù)，但很多錢在金融體系里空轉(zhuǎn)。銀監(jiān)會發(fā) 再多的支持小微企業(yè)的政策通知，也不能讓一個商業(yè)銀行不顧風(fēng)險借給銀行傳統(tǒng)風(fēng)控部門底線門 檻之外的借款人。關(guān)鍵難度在于無法通過準(zhǔn)確的風(fēng)險體系在短時間內(nèi)去識別這個企業(yè)誠信與否

9、，如果要去試線 下的風(fēng)險評估，就意味高成本的活動，而這部分客戶在現(xiàn)實(shí)中，也嚴(yán)重缺乏專業(yè)性的有針對性的 金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)可能解決的是碎片化客戶對接供應(yīng)鏈的問題。但解決不了與金融機(jī)構(gòu)的信用關(guān) 系或者說是信用成本問題。實(shí)體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的橋梁在金融全面脫媒的大趨勢下，供應(yīng)鏈金融的核心功能，其實(shí)是應(yīng)該充當(dāng)實(shí)體企業(yè)和金融機(jī)構(gòu) 之間信息不對稱的橋梁。供應(yīng)鏈金融的主角永遠(yuǎn)是銀行，因?yàn)槠湓诮Y(jié)算資金規(guī)范性方面有遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)的長足優(yōu)勢。 但是供應(yīng)鏈金融的探索和創(chuàng)新不是也不應(yīng)該由銀行單方面去完成，必須由企業(yè)和銀行共同合作起 來推進(jìn)和完善。這是一種形式上的創(chuàng)新，而并非對金融本質(zhì)上的創(chuàng)新。借貸只是表面服務(wù)，供應(yīng)鏈金

10、融核心服務(wù)第一點(diǎn)是共享數(shù)據(jù)服務(wù)，要解決供應(yīng)鏈上小微客戶 進(jìn)行信息的客觀采集和有效的信用描述問題。其實(shí)企業(yè)做到一定規(guī)模的時候，內(nèi)心是強(qiáng)烈要求標(biāo) 準(zhǔn)化的。希望標(biāo)準(zhǔn)化自己所屬的行業(yè)。在各個利益相關(guān)方的數(shù)據(jù)進(jìn)行傳輸和信息共享，建立其所 在深耕行業(yè)里面的金融知識圖譜，然后開放給其他生態(tài)合作伙伴，共生共贏。第二點(diǎn)是精準(zhǔn)運(yùn)營的服務(wù)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)公司的角色其實(shí)是充當(dāng)了銀行的前臺和小微企業(yè) 的后臺，依托供應(yīng)鏈的生態(tài)圈為銀行和百萬供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間搭起了一座互聯(lián)互通、互惠互 利的橋梁，實(shí)現(xiàn)了精準(zhǔn)運(yùn)營。極大減少現(xiàn)有銀行依賴網(wǎng)點(diǎn)性的專用資本，通過運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)化的社會 資本，達(dá)到了銀行業(yè)務(wù)機(jī)會的極大拓展，同時還很好地控制了風(fēng)險。以后會出現(xiàn)更多在各個細(xì)分領(lǐng)域里的貿(mào)易性的金融平臺企業(yè)，其實(shí)等于給銀行提供了風(fēng)險預(yù) 審服務(wù)和貸后的補(bǔ)充管理工作。他們在行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域里面，比銀行有更恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險控制優(yōu)勢，但 是專業(yè)還是銀行要更專業(yè)。只是在這些細(xì)分領(lǐng)域里面的物流、商流、信息流、資金流動動態(tài)數(shù)據(jù)， 在這個平臺管理、供應(yīng)鏈上進(jìn)行交互，這樣開展下的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，對客戶的動態(tài)識別能力會 高于銀行。相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，2020年我國的供應(yīng)鏈