財務(wù)管理總論(1-4節(jié)課件

1、第一章 財務(wù)管理概論財務(wù)管理的概念、目標、原則、基本環(huán)節(jié)、價值觀念1財務(wù)管理 第一節(jié) 財務(wù)管理的概念一、財務(wù)的概念二、財務(wù)管理的概念三、財務(wù)管理的具體內(nèi)容2財務(wù)管理一、財務(wù)的概念財務(wù)：理財事務(wù)的簡稱理財?shù)闹黧w有家庭、企業(yè)和國家。家庭的理財活動可歸入家政學(xué)的研究范疇，國家的理財活動則是財政學(xué)研究的問題本課程研究的主體即企業(yè)尤其是工業(yè)企業(yè)的理財活動財務(wù)管理也可叫公司財務(wù)、公司理財、公司金融等3財務(wù)管理二、財務(wù)管理的概念（1 ） P9 兩種說法說法一財務(wù)管理是對企業(yè)財務(wù)活動及其體現(xiàn)的財務(wù)關(guān)系進行管理的系統(tǒng)圖示4財務(wù)管理使用價值活動財務(wù)關(guān)系財務(wù)活動企業(yè)財務(wù)價值活動企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程企業(yè)財務(wù)管理表現(xiàn)形式商

2、品實物商品運動（物流）資金活動（現(xiàn)金流）表現(xiàn)體現(xiàn)5財務(wù)管理二、財務(wù)管理的概念（2）說法二（二）財務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的,是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項綜合性經(jīng)濟管理工作企業(yè)再生產(chǎn)過程中的財務(wù)活動圖示明確財務(wù)管理學(xué)的教學(xué)基本框架和內(nèi)容6財務(wù)管理投資者、債權(quán)人貨幣資金對外投資產(chǎn)成品資金未完工產(chǎn)品資金貨幣資金儲備資金職工工資及福利資金固定資金彌補生產(chǎn)耗費、進行自我積累投資收益、投資收回資金籌集資金投放資金耗費資金分配資金收入企業(yè)資金運動過程7財務(wù)管理三、財務(wù)管理的具體內(nèi)容（一）財務(wù)活動指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動，即籌集、運用和分配資金的活動

3、企業(yè)財務(wù)管理的對象主要是資金流，它貫穿于企業(yè)財務(wù)活動的全過程，是企業(yè)的“血液”具體內(nèi)容主要包括：8財務(wù)管理財務(wù)活動籌資活動的資金流投資活動的資金流經(jīng)營活動的資金流利潤分配的資金流9財務(wù)管理具體內(nèi)容介紹：P341籌資活動的資金流資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的前提，是“第一和持續(xù)的推動力”籌資是指為了滿足投資和經(jīng)營活動占用資金的需要，籌措和集中所需資金的過程籌資與投資、利潤分配有密切關(guān)系從整體上看，任何企業(yè)都可以從不同方面籌資并形成兩種性質(zhì)的資金來源一是企業(yè)的自有資金，它是通過吸收直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部留存盈余等方式從投資者那里取得二是企業(yè)債務(wù)資金，它是通過向銀行借款、發(fā)行債券和應(yīng)付款項等方式從債權(quán)人

4、那里取得負債按償付期限的長短可分為短期負債和長期負債10財務(wù)管理資金取得和使用的代價及成本籌資費用（手續(xù)費、發(fā)行費等）用資費用（利息、股利等）籌資管理主要側(cè)重于對資金的來源渠道、籌措方式、籌資成本及資本結(jié)構(gòu)的管理11財務(wù)管理2投資活動的資金流投資是指以收回資金并取得收益為目的而發(fā)生的資金流出投資可分為廣義投資和狹義投資廣義投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程（購置固定、無形、流動資產(chǎn)等）和對外投放資金的過程（購買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營）狹義的投資僅指對外投資投資還可分為長期投資和短期投資長期投資影響所及超過一年，又稱為資本性投資，有時專指固定資產(chǎn)投資

5、短期投資影響所及不超過一年，偏重于流動性，又稱為流動資產(chǎn)投資或營運資產(chǎn)投資12財務(wù)管理投資活動為企業(yè)帶來各種資產(chǎn)實物資產(chǎn)（固定、流動資產(chǎn)）無形資產(chǎn)金融資產(chǎn)（債權(quán)、股權(quán)）遞延資產(chǎn)等對投資的管理也就是對資產(chǎn)的管理，應(yīng)當在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下盡可能少地占用各項資產(chǎn)，加速資金周轉(zhuǎn)提高使用效率，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值和不斷增值13財務(wù)管理3日常經(jīng)營活動的資金流是指企業(yè)在生產(chǎn)過程中所發(fā)生的一系列經(jīng)常性的資金收付料、工、費的資金流出銷售實現(xiàn)的收入管理主要側(cè)重于流動資產(chǎn)管理（盡可能少地占用各項資產(chǎn)，加速資金周轉(zhuǎn)提高使用效率）和銷售收入的實現(xiàn)14財務(wù)管理4利潤分配的資金流投資必然取得收入，并相應(yīng)獲得資金的增值。分配

6、是作為投資的結(jié)果而出現(xiàn)的。投資成果表現(xiàn)為取得各種收入，并在扣除各種成本費用后獲得利潤，所以，分配是對投資收入（如銷售收入）和利潤進行分割和分派的過程，狹義的分配僅指對利潤的分配對負債的報酬分配是通過將利息等計入成本費用的形式進行分配的，屬于稅前分配；對所有者的報酬分配屬于稅后分配分配后的結(jié)果是資金從企業(yè)的資金運動中退出。因此，對其管理應(yīng)當主要關(guān)注企業(yè)本身的發(fā)展和各方利益集團的利益均衡，合理確定分配規(guī)模和分配方式，確保企業(yè)的長期發(fā)展15財務(wù)管理（二）財務(wù)關(guān)系 P6財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動的過程中與有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系。這些聯(lián)系歸根結(jié)底體現(xiàn)了企業(yè)與各個利益集團之間的經(jīng)濟利益關(guān)系包括內(nèi)部和

7、外部兩個方面16財務(wù)管理企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與內(nèi)部員工之間的財務(wù)關(guān)系（結(jié)算關(guān)系）短期關(guān)系：付出勞動支付薪酬長期關(guān)系：股票期權(quán)企業(yè)各部門間的財務(wù)關(guān)系（結(jié)算關(guān)系）母公司與子公司 17財務(wù)管理企業(yè)與外部的財務(wù)關(guān)系：企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系（債權(quán)關(guān)系、合同義務(wù)關(guān)系）企業(yè)作為債權(quán)人：提供資金企業(yè)作為債務(wù)人：還本付息企業(yè)與投資者、受資者之間的財務(wù)關(guān)系（所有權(quán)關(guān)系）企業(yè)作為投資者：認繳出資、參與決策、享受收益等企業(yè)作為受資者：應(yīng)按所有者的出資比例進行利潤分配等企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系政府作為管理者與企業(yè)之間的關(guān)系要求企業(yè)繳納稅費政府作為投資者與企業(yè)之間的關(guān)系有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營決策和利潤分配等18

8、財務(wù)管理本節(jié)小結(jié)財務(wù)管理活動內(nèi)容籌資管理投資管理利潤分配管理經(jīng)營活動管理風險報酬平衡財務(wù)管理目標企業(yè)目標決定19財務(wù)管理第二節(jié) 財務(wù)管理目標一、概述二、幾種具有代表性的財務(wù)管理目標20財務(wù)管理13利潤最大化企業(yè)價值最大化2股東財富最大化21財務(wù)管理利潤最大化目標利潤最大化是微觀經(jīng)濟學(xué)的理論基礎(chǔ)經(jīng)濟人假設(shè)選擇的理由利潤最大化是社會財富最大化的基礎(chǔ)企業(yè)是以盈利為目的的經(jīng)濟組織，財務(wù)管理應(yīng)以利潤最大化為目標在自由競爭的資本市場中，資本使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)22財務(wù)管理利潤最大化目標缺陷：沒有考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系，忽略規(guī)模與效率的關(guān)系沒有考慮時間因素的影響沒有考慮風險因素的影響易產(chǎn)生短期行為及弄

9、虛作假我國生產(chǎn)經(jīng)營承包責任制：“包死基數(shù)、確保上繳、超收多留、歉收自補”導(dǎo)致資源掠奪性使用，忽視人才、技術(shù)等23財務(wù)管理股東財富最大化目標優(yōu)點： 缺點：只考慮股東利益存在不可控因素的影響24財務(wù)管理企業(yè)價值最大化目標（1）企業(yè)價值是指企業(yè)作為市場經(jīng)濟體制下具有一定生產(chǎn)經(jīng)營能力的整體，市場對其潛在盈利能力和發(fā)展前景的評價與認同企業(yè)價值是市場對企業(yè)的評價，不是企業(yè)自身對其價值的認定（如果是上市股份公司，其股票價格代表了企業(yè)價值）企業(yè)市場價值的度量有多種表達方式，常見的是把未來獲利的預(yù)期貼現(xiàn)值作為企業(yè)的市場價值25財務(wù)管理企業(yè)價值最大化目標（2）該目標考慮了資本的時間價值和投資風險價值，反映了企業(yè)資產(chǎn)的保值增值要求，股東財富越多企業(yè)價值越大，能避免企業(yè)的短期行為，有利于社會資源的合理配置，社會資本通常流向企業(yè)價值最大或股東財富最大的企業(yè)或行業(yè)缺點在于不便于核算26財務(wù)管理本節(jié)小結(jié)財務(wù)管理目標（如企業(yè)價值最大化：股價）影響 因素風險股利政策投資計劃內(nèi)部因素（管理決策等）資本結(jié)構(gòu)兩大價值觀念：資金時間價值、風險報酬外部因素（金融、法律環(huán)境等