企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析防范范文大全

1、-. z.畢業(yè)論文企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防-. z.摘要隨著時(shí)代進(jìn)入21世紀(jì)，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)隨著新經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化向更廣圍、更深層次的方向開展，在企業(yè)開展的同時(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理愈來愈成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的一種風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制就是企業(yè)在識(shí)別、評(píng)估和分析的根底上，充分預(yù)見、有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)研究，找出風(fēng)險(xiǎn)成因，從而采取相應(yīng)的預(yù)防策略或建立預(yù)警體系，用最經(jīng)濟(jì)的方法把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的不利后果減少到最低限度的管理方法。本文針對(duì)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)展論述，在系統(tǒng)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)及我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的根底上，建立我國企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，進(jìn)展適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2、決策，以期為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理及防提供參考。隨著現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立，市場(chǎng)環(huán)境瞬息萬變，各種不確定性影響因素日益增多，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題顯得越來越復(fù)雜多變。因此，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為各層次管理者密切關(guān)注的問題。資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)研究的需求日益迫切。急需建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來預(yù)測(cè)、預(yù)控和處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。以期降低風(fēng)險(xiǎn)，提高效益，實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)收益。關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)分析；風(fēng)險(xiǎn)防；財(cái)務(wù)危機(jī)。AbstractFinancial risk is a risk facing enterprises, and financial risk control is enterprise in theidentifi

3、cation, assessment and analysis on the basis of the full predicted, effective control of the financial risk, and through the financial risks, find out the risk and take corresponding risk causes the prevention strategies or the establishment of early warning system, with the most economical way to f

4、inancial risk may cause adverse consequences to minimize management methods. This paper aimed at strengthening enterprise financial risk management is discussed, and the systematic analysis of the essence of financial risks in China and the financial risks of enterprise is established on the basis o

5、f the causes of our enterprise financial early-warning inde*, proper financial risk decision, in order to prevent financial risk management and provide the reference. With the establishment of a modern market economy, market environment, all kinds of uncertainty factors increase, enterprise financia

6、l risk is being more and more plicated. Therefore, strengthening financial risk management has bee managers paid close attention to the various levels. Endowment enterprise financial risk prediction research needs increasingly urgent. Need to establish an effective financial warning system for predi

7、cting, precontrol and dealing with financial risk. In order to reduce risk, improve benefits, achieve financial returns. key words:financial risk, Enterprise decision-making, Corporate capital structure,Financial warning system-. z 目 錄TOC o 1-3 h u HYPERLINK l _Toc7923 1 緒論 PAGEREF _Toc7923 1 HYPERL

8、INK l _Toc7923 1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述2 HYPERLINK l _Toc7923 1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特性2 HYPERLINK l _Toc7923 1.2.1客觀性2 HYPERLINK l _Toc7923 1.2.2不確定性2 HYPERLINK l _Toc7923 1.2.3損失性21.2.4收益性 HYPERLINK l _Toc7923 2 HYPERLINK l _Toc7923 1.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型3 HYPERLINK l _Toc7923 1.3.1 籌資風(fēng)險(xiǎn)4 HYPERLINK l _Toc7923 1.3.2 投資風(fēng)險(xiǎn)4 HYPERLINK l _To

9、c7923 1.3.3 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)4 HYPERLINK l _Toc7923 1.3.4 外匯風(fēng)險(xiǎn)5 HYPERLINK l _Toc7923 2 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性6 HYPERLINK l _Toc7923 2.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是外部環(huán)境變化的要求6 HYPERLINK l _Toc7923 2.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是加強(qiáng)企業(yè)自身建立的需要6 HYPERLINK l _Toc7923 2.3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是推進(jìn)企業(yè)安康開展的保障6 HYPERLINK l _Toc7923 3 我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的原則7 HYPERLINK l _Toc7923 3.1符合企業(yè)總目標(biāo)的原則7

10、 HYPERLINK l _Toc7923 3.2企業(yè)部管理的影響7 HYPERLINK l _Toc7923 3.3 風(fēng)險(xiǎn)防與風(fēng)險(xiǎn)處理相結(jié)合的原則7 HYPERLINK l _Toc7923 3.4 長(zhǎng)短期利益相結(jié)合的原則8 HYPERLINK l _Toc7923 3.5 動(dòng)態(tài)適應(yīng)性原則8 HYPERLINK l _Toc7923 3. 6 本錢效益比擬的原則8 HYPERLINK l _Toc7923 4企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀9 HYPERLINK l _Toc7923 4.1 管理系統(tǒng)欠缺9 HYPERLINK l _Toc7923 4.2 風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)9 HYPERLINK l _T

11、oc7923 4.3 資本構(gòu)造不合理9 HYPERLINK l _Toc7923 4.4 企業(yè)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂10 HYPERLINK l _Toc7923 4.5 籌資風(fēng)險(xiǎn)的存在10 HYPERLINK l _Toc7923 4.5.1 現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)10 HYPERLINK l _Toc7923 4.5.2 收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)10 HYPERLINK l _Toc7923 5財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防措施11 HYPERLINK l _Toc7923 5.1建立完善的財(cái)務(wù)管理體系11 HYPERLINK l _Toc7923 5.1.1 如何構(gòu)建有效的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系11 HYPERLINK l _Toc79

12、23 5.2 強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)12 HYPERLINK l _Toc7923 5.3 加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理12 HYPERLINK l _Toc7923 5.4 提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平13 HYPERLINK l _Toc7923 5.4.1 企業(yè)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法13 HYPERLINK l _Toc7923 5.5建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)14 HYPERLINK l _Toc7923 5.6 結(jié)采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)躲避策略15 HYPERLINK l _Toc7923 5.7 建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的部控制機(jī)制16 HYPERLINK l _Toc22369 6如何預(yù)防企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc

13、22369 18 HYPERLINK l _Toc7923 6.1 正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)18 HYPERLINK l _Toc7923 6.2 著力防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)18 HYPERLINK l _Toc7923 6.3 健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制19 HYPERLINK l _Toc7923 完畢語21 HYPERLINK l _Toc31602 致 PAGEREF _Toc31602 22 HYPERLINK l _Toc5219 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc5219 23TOC o 1-3 p h z u-. z1 緒論目前我國國有企業(yè)由于底于差，資本金缺乏，資金短缺，資本構(gòu)造不合理，負(fù)債率過高，企業(yè)

14、利息負(fù)擔(dān)過重，嚴(yán)重影響企業(yè)的生存和開展。作為企業(yè)管理人員，特別是企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)該增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，了解風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)收益的關(guān)系，把握時(shí)機(jī)發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的有利作用。防和控制風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的不利效果，即財(cái)務(wù)危機(jī)。本文從以下幾個(gè)方面論述了引起企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因及其相應(yīng)的防措施。在企業(yè)經(jīng)營實(shí)踐中，最主要的風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性、客觀性、損失性、收益性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)、外部各種因素共同作用的結(jié)果，籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因在于企業(yè)理財(cái)不當(dāng)。而投資風(fēng)險(xiǎn)它不僅是一種理財(cái)不當(dāng)造成的支付風(fēng)險(xiǎn)，更主要是由于企業(yè)經(jīng)營不當(dāng)造成的凈資產(chǎn)總量減少。企業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，防意識(shí)也要首當(dāng)其沖，必須做到必須建立在

15、科學(xué)根底上，提高投資工程的決策水平，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，掌握風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)權(quán)，這樣才能使企業(yè)不受風(fēng)險(xiǎn)的阻礙。1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào)，在任何一個(gè)企業(yè)，從其誕生之日起，就面臨著多種多樣的風(fēng)險(xiǎn)，在企業(yè)經(jīng)營實(shí)踐中，最主要的風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且能夠全面、綜合地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往是由經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)引起的，是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按其在經(jīng)營過程中的表現(xiàn)不同，分為狹義和廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借入資金而增加喪失償債能力的可能和企業(yè)股東收益的可變性。廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)中客觀存在的，由于各種難以或無法預(yù)料和控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)的

16、收益和預(yù)期收益發(fā)生背離，因而有蒙受損失的時(shí)機(jī)或可能性。1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特性客觀性企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)，只要企業(yè)從事財(cái)務(wù)活動(dòng)，不管企業(yè)是否愿意冒風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各環(huán)節(jié)中，并且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而防止費(fèi)用、損失的發(fā)生。不確定性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時(shí)期有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。這就意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)時(shí)時(shí)都具有蒙受損失的可能性。損失性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總是與損失相關(guān)聯(lián)，無論這種損失是現(xiàn)實(shí)

17、的還是隱含的，是可以量化的還是不能量化的，它會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營活動(dòng)的連續(xù)性，經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性，最終威脅企業(yè)的生存。收益性一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益在一定條件下會(huì)相互轉(zhuǎn)化。在我國企業(yè)里，由于種種因素的作用和條件限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和生存的平安性，最終可能會(huì)威脅企業(yè)的收益，也就會(huì)影響企業(yè)收益。1.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定

18、性?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購置力風(fēng)險(xiǎn)等。在資本構(gòu)造決策中，合理安排債務(wù)資本比率和權(quán)益資本比率是非常重要的。一般情況下，權(quán)益資本本錢大于債務(wù)資本本錢，因?yàn)閭鶆?wù)利息率通常低于股票利息率，并且債務(wù)利息可以稅前支付，具有抵稅功能。因此，由于市場(chǎng)不完善的特性在特定時(shí)期合理提高債務(wù)資本比率，降低權(quán)益資本比率，可以全面降低企業(yè)的綜合資本本錢，提高公司價(jià)值。利用債務(wù)籌資可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，但是企業(yè)如果一味地追求降低資本本錢，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過大，則必然會(huì)使企業(yè)承當(dāng)?shù)睦⒅С鲞^大，進(jìn)而出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，要保持合理的資本構(gòu)造，減輕償債壓力。當(dāng)企業(yè)有資金需求時(shí)，堅(jiān)持先部融資，

19、后外部融資，先負(fù)債融資，后股權(quán)融資的原則。所謂部融資是企業(yè)部通過計(jì)提固定資產(chǎn)折舊，無形資產(chǎn)攤銷而形成的資金來源和產(chǎn)生留存收益而增加的資金來源。企業(yè)在舉債過程中，要做好負(fù)債規(guī)劃，長(zhǎng)期借款與短期借款在時(shí)間上的相互錯(cuò)開，防止到期日償債壓力過大，同時(shí)負(fù)債歸還日期與利潤分配日期均勻安排。總之，盡可能使長(zhǎng)期負(fù)債、短期負(fù)債和利潤分配日期在時(shí)間和金額上的均勻設(shè)置，防止同時(shí)擠兌情況的發(fā)生。從理論上講，保守構(gòu)造型資本構(gòu)造即企業(yè)完全不負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等于零。但是，事實(shí)上情況并非如此。在世界圍來看，企業(yè)舉債經(jīng)營是普遍做法，很少有大型企業(yè)是零負(fù)債的。企業(yè)需要舉債擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以及調(diào)整資本構(gòu)造，并且可以產(chǎn)生相關(guān)的信用記錄，

20、與銀行或投資人保持良好的合作關(guān)系，為今后的籌資需要打下良好的信用根底。但是，目前中國很多的民營企業(yè)零負(fù)債，如娃哈哈集團(tuán)公司等，除了主要是因?yàn)橹袊y行對(duì)民營企業(yè)發(fā)放貸款過于苛刻之外，另一個(gè)原因是中國的民營企業(yè)家缺乏企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念。從實(shí)際上來看，零負(fù)債在*種程度上看也意味著是高風(fēng)險(xiǎn)。首先，從整個(gè)世界趨勢(shì)來看，不負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)幾乎不能成為領(lǐng)先的大公司，不可能成為領(lǐng)先的大公司，就有被其他公司兼并收購的風(fēng)險(xiǎn)，這也屬于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；其次，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營順利時(shí)拒絕負(fù)債經(jīng)營，這時(shí)不會(huì)有很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相反，企業(yè)的資金鏈發(fā)生問題 時(shí)，自有資金已經(jīng)很難維持運(yùn)轉(zhuǎn)，此時(shí)再求助于投資人或是銀行時(shí)，

21、由于企業(yè)很少與投資人或者銀行有業(yè)務(wù)往來，沒有良好的信用記錄，投資人或銀行更不愿意冒太大的風(fēng)險(xiǎn)提供融資，這時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)同樣很大，這在管理理論上也符合馬太效應(yīng)。企業(yè)在到達(dá)最優(yōu)負(fù)債規(guī)模時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是最小的，同時(shí)零負(fù)債也意味著高風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)超過最優(yōu)負(fù)債規(guī)模后繼續(xù)擴(kuò)大負(fù)債數(shù)額時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也與之遞增。投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)橥顿Y活動(dòng)而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)的投資活動(dòng)包括企業(yè)的主業(yè)投資和其他工程投資，企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要是根據(jù)工程的報(bào)酬率來確定，假設(shè)工程利潤率大于負(fù)債利率，則風(fēng)險(xiǎn)較小。反之，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。工程投資過

22、程中，可以把多個(gè)方案進(jìn)展比擬，根據(jù)均值方差準(zhǔn)則進(jìn)展選優(yōu)，選取其中期望報(bào)酬率較大、同時(shí)方差較小的投資工程。對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的防，可以采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法，將企業(yè)所的面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，以一定的代價(jià)轉(zhuǎn)嫁給其他單位。強(qiáng)烈反對(duì)有的學(xué)者提出的，諸如實(shí)行多種經(jīng)營，選擇一些與企業(yè)主業(yè)不相關(guān)的投資工程或利潤率相互獨(dú)立的產(chǎn)品，使得不同產(chǎn)品的旺季和淡季、高利潤與低利潤工程在時(shí)間或數(shù)量上相互補(bǔ)充或抵消等以及進(jìn)展多元化投資。從現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略管理的角度來看，任何一個(gè)企業(yè)都應(yīng)該積極地培養(yǎng)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)的產(chǎn)品和效勞到達(dá)行業(yè)領(lǐng)先水平，這樣才有利于企業(yè)的開展和盈利能力的增強(qiáng)，而不是分散企業(yè)的資本，投入到一些與企業(yè)的主業(yè)不相關(guān)的工程上

23、，這樣做只會(huì)弱化企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，盡管*些工程在短期來看確實(shí)有利可圖。世界級(jí)的大公司大都只在一個(gè)行業(yè)里具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，很少會(huì)同時(shí)在幾個(gè)行業(yè)里都出類拔萃。舉個(gè)很明顯的例子，美國英特爾公司的芯片在世界上是首屈一指的，但是英特爾公司不會(huì)因?yàn)镮T業(yè)不景氣，轉(zhuǎn)而投資房地產(chǎn)或是其他行業(yè)，他仍然加大投資、加強(qiáng)研發(fā)力度，不斷使芯片技術(shù)更新?lián)Q代，始終在行業(yè)里保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)地位。企業(yè)在保持主業(yè)安康開展的同時(shí)，可以把閑散的資金交由投資公司或是基金管理公司運(yùn)作，獲取利潤。所謂術(shù)業(yè)有專攻，這既可以保證資金的平安，又能保證預(yù)期的利潤。 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又稱營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響

24、所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。采購風(fēng)險(xiǎn)是指由于原材料市場(chǎng)供應(yīng)商的變動(dòng)而產(chǎn)生的供應(yīng)缺乏的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動(dòng)而導(dǎo)致實(shí)際付款期限與平均付款期的偏離；生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動(dòng)而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存缺乏所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于產(chǎn)品市場(chǎng)變動(dòng)而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款治理本錢增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實(shí)際回收期與預(yù)期回收的偏離等。外匯風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率變動(dòng)而引起的企業(yè)財(cái)務(wù)成

25、果的不確定性也是一種常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷開展，中國對(duì)外貿(mào)易額的不斷增長(zhǎng)。中國已經(jīng)成為世界上第四大進(jìn)出口貿(mào)易國，所以外匯匯率的微小變動(dòng)，對(duì)中國企業(yè)來說可能產(chǎn)生極大的財(cái)務(wù)損失。并且，隨著中國參加世界貿(mào)易組織之后，與世界經(jīng)濟(jì)不斷融合，市場(chǎng)改革的不斷推進(jìn)，以及人民幣由官方利率逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽杂傻氖袌?chǎng)利率，中國企業(yè)今后將會(huì)面臨越來越多的匯率風(fēng)險(xiǎn)。如2004年年初以來，美國等西方興旺的資本主義國家都強(qiáng)烈要求人民幣升值等等這些都給企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了挑戰(zhàn)。防匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，可以采用套期保值法，其原理是，使一種貨幣的現(xiàn)金流入與該種貨幣的現(xiàn)金流出在時(shí)間上和數(shù)量上相對(duì)應(yīng)、相匹配。當(dāng)一個(gè)現(xiàn)有交易導(dǎo)致

26、未來有一筆外幣資金流出時(shí)，我們可以在現(xiàn)在運(yùn)用一個(gè)在未來只有一筆外幣現(xiàn)金流入的方式來對(duì)它進(jìn)展套期保值，如買入一筆等額的、同期的同一幣種的遠(yuǎn)期外匯。這種套期保值方法即遠(yuǎn)期外匯套期保值，如果現(xiàn)有交易或經(jīng)營活動(dòng)導(dǎo)致未來有屢次外幣現(xiàn)金流入或流出，則可采用多期遠(yuǎn)期外匯套期保值。2、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)則是對(duì)可能出現(xiàn)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)展預(yù)先的控制和管理，以防止由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)危機(jī)和生存危機(jī)，從而使企業(yè)獲得持續(xù)生存和持續(xù)開展。因此，提高對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理重要性的認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的控制并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，對(duì)企業(yè)的安康開展具有

27、重要的意義。2.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是外部環(huán)境變化的要求我國企業(yè)施行風(fēng)險(xiǎn)管理是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的客觀需要。隨著我國經(jīng)濟(jì)開展水平越來越高，經(jīng)濟(jì)體制的改革不斷深化，企業(yè)外部環(huán)境不斷發(fā)生改變。政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和技術(shù)條件均發(fā)生了重大變化，社會(huì)的生產(chǎn)構(gòu)造、消費(fèi)構(gòu)造、技術(shù)構(gòu)造和文化價(jià)值構(gòu)造急劇更新，各種不確定性因素相互制約、相互影響，使行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)愈加劇烈，企業(yè)面臨的選擇與風(fēng)險(xiǎn)越來越復(fù)雜。同時(shí)，國際資本尤其是直接投資方向已呈現(xiàn)出多元化、交融化和擴(kuò)散化的趨勢(shì)，使得我國企業(yè)走向國際化的第一步就是要提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的水平以適應(yīng)國際競(jìng)爭(zhēng)中風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散化和全球化的趨勢(shì)。在這種情況下，企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的局面

28、，加強(qiáng)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成為一項(xiàng)必然要求。2.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是加強(qiáng)企業(yè)自身建立的需要 在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境越加劇烈的情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然是企業(yè)所不可防止的。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就意味著能夠降低企業(yè)經(jīng)營本錢、優(yōu)化資源配置，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)一直是在風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中運(yùn)行的，風(fēng)險(xiǎn)的不確定性會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)帶來一定的經(jīng)濟(jì)本錢。而風(fēng)險(xiǎn)管理可以有效優(yōu)化控制管理，科學(xué)采取預(yù)防性措施，從而提高企業(yè)經(jīng)營決策質(zhì)量，保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)收入的穩(wěn)定。因此加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠加強(qiáng)企業(yè)自身建立，提高經(jīng)濟(jì)效益。2.3企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是推進(jìn)企業(yè)安康開展的保障 當(dāng)前我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平相對(duì)較低，在各種不確定性因素的

29、影響下常常面臨著資本構(gòu)造不合理、資金回收保障缺乏以及對(duì)收益分配的不科學(xué)等問題，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多，資金周轉(zhuǎn)不暢通以及開展決策導(dǎo)向性不強(qiáng)等情況的發(fā)生。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)面效應(yīng)，推進(jìn)企業(yè)安康開展。首先，風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)生存開展的根本保證，使企業(yè)在保證自身平安的根底上可以大膽開拓新市場(chǎng)，進(jìn)展技術(shù)創(chuàng)新，從而獲得更大開展。其次，風(fēng)險(xiǎn)管理還有助于樹立良好的社會(huì)形象和適應(yīng)全球新技術(shù)新形勢(shì)變化的需要。3、我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的原則企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)整個(gè)經(jīng)營管理系統(tǒng)的重要核心容，企業(yè)在制定和實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略的過程中，必須遵循和利用企業(yè)管理的根本原則，以及風(fēng)險(xiǎn)控制

30、本身所要求的其他原則，這些原則主要包括以下幾個(gè)方面：3.1符合企業(yè)總目標(biāo)的原則企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制作為企業(yè)整體經(jīng)營管理活動(dòng)的一局部，其風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)和策略的制定應(yīng)該而且必須符合企業(yè)開展總目標(biāo)的要求。對(duì)于企業(yè)局部或部門經(jīng)營活動(dòng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，制定和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制策略時(shí)，要考慮控制局部風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)防與控制目標(biāo)的影響，不能因片面追求局部利益或部門利益，而損害企性所分析的容主要包括產(chǎn)業(yè)要素市場(chǎng)的不確定性、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)的不確定性和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不確定性等三個(gè)方面的容。其中任何一項(xiàng)容發(fā)生變化也都可能直接或間接的引發(fā)企業(yè)會(huì)計(jì)要素及其構(gòu)造的發(fā)生變化，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。3.2企業(yè)部管理的影響企業(yè)管理是主要通

31、過方案、組織、控制、鼓勵(lì)和領(lǐng)導(dǎo)等環(huán)節(jié)來協(xié)調(diào)人力、物力、財(cái)力資源，以期更好地達(dá)成組織目標(biāo)的過程。企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)都是由企業(yè)部組織機(jī)構(gòu)來完成的，而企業(yè)部組織構(gòu)造往往都存在不完善之處，從而為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生提供了可能。企業(yè)部管理對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，既包括財(cái)務(wù)決策的失誤，也包括企業(yè)部資金構(gòu)造的不合理造成企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，加大了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)財(cái)務(wù)決策普遍存在經(jīng)歷決策和主觀決策現(xiàn)象，使得財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)化，容易使財(cái)務(wù)決策失誤頻發(fā)，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)資金構(gòu)造不合理、負(fù)債資金比例過高，也容企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的部控制主要是針對(duì)企業(yè)部的組織、構(gòu)造分工、合作及部風(fēng)險(xiǎn)管理人員素質(zhì)、職責(zé)等因

32、素引發(fā)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這一問題。通過加強(qiáng)企業(yè)部組織構(gòu)造及風(fēng)險(xiǎn)管理部門人員的管理，來控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生變化的過程及產(chǎn)生財(cái)務(wù)損失的程度。面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)、高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)根底工作，明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承當(dāng)?shù)穆氊?zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)清楚，各負(fù)其責(zé)，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，以防因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.3風(fēng)險(xiǎn)防與風(fēng)險(xiǎn)處理相結(jié)合的原則風(fēng)險(xiǎn)防與風(fēng)險(xiǎn)處理相結(jié)合是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制總體目標(biāo)本身所要求的，企業(yè)利益主體在認(rèn)識(shí)和掌握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)的根底上，能夠采取一定的策

33、略措施以防止*些風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生，但由于風(fēng)險(xiǎn)控制主體自身能力的限制和外部環(huán)境的復(fù)雜多變，企業(yè)*些風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生在所難免，這就需要企業(yè)采取一定的策略措施進(jìn)展風(fēng)險(xiǎn)損失的處理，只有風(fēng)險(xiǎn)控制策略與風(fēng)險(xiǎn)處理策略相結(jié)合才能到達(dá)風(fēng)險(xiǎn)控制的最正確效果。3.4長(zhǎng)短期利益相結(jié)合的原則企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制主體應(yīng)認(rèn)真分析風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)及其可能造成損失的嚴(yán)重性，在企業(yè)因采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施致使風(fēng)險(xiǎn)本錢增加而減少的近期利益，與企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益平安保障程度的提高之間做出權(quán)衡，以防因貪小而失大。3.5動(dòng)態(tài)適應(yīng)性原則企業(yè)自身成長(zhǎng)過程及外部環(huán)境的動(dòng)態(tài)變化，使得企業(yè)在不同的開展階段面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)因素，如在企業(yè)初創(chuàng)階段，其風(fēng)險(xiǎn)因素更多地表達(dá)為技術(shù)

34、的不確定在企業(yè)穩(wěn)步開展階段，其風(fēng)險(xiǎn)因素則可能更多地表達(dá)為管理方面的因素等，所以，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略的制定和實(shí)施應(yīng)注意其動(dòng)態(tài)適應(yīng)性。3.6本錢效益比擬的原則以最小的本錢獲得最大的平安保障是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的在要求，如果躲避風(fēng)險(xiǎn)獲得的收益未能彌補(bǔ)為防與控制風(fēng)險(xiǎn)所投入的費(fèi)用，則企業(yè)就失去了控制風(fēng)險(xiǎn)的必要。因此，企業(yè)經(jīng)營者必須以科學(xué)的態(tài)度和戰(zhàn)略的眼光開展企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)。4、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，可以更準(zhǔn)確地把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，有利于企業(yè)預(yù)測(cè)和衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取相應(yīng)對(duì)策，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防。不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡一樣。本文通過以下幾方面進(jìn)展闡述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的因素。

35、4.1管理系統(tǒng)欠缺企業(yè)的管理系統(tǒng)不能滿足多變多化的宏觀環(huán)境，因此企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的幾率就有所提高。然而企業(yè)所處的外部環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)人文環(huán)境、世界政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化等眾多因素。外部環(huán)境的變化可能為企業(yè)帶來新的時(shí)機(jī)，但也可能是*種威脅。如果企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能快速適應(yīng)企業(yè)外部環(huán)境的變化，必然會(huì)給企業(yè)帶來*種風(fēng)險(xiǎn)。目前我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的問題在于：財(cái)務(wù)管理根底工作不夠完善、專業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不高、財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置不合理等。我國許多企業(yè)建立的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)在應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化時(shí)，沒有預(yù)見性，反響滯后，應(yīng)對(duì)措施不力，由此產(chǎn)生了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.2風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)許多管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)不強(qiáng)

36、，不知道財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性，是普遍存在于公司的開展層面上。在我國許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管理好資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但在現(xiàn)實(shí)工作中，只要企業(yè)有經(jīng)營活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)，就一定會(huì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。目前，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)歷決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致決策失誤的經(jīng)常發(fā)生，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.3資本構(gòu)造不合理我國資本構(gòu)造不合理的現(xiàn)象普遍存在，一旦出現(xiàn)這種因素的影響企業(yè)將面臨不同層次的風(fēng)險(xiǎn)，甚至將導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。企業(yè)的資本構(gòu)造一般有三種類型：第一類是正常的資本構(gòu)造類型，也就是用流動(dòng)負(fù)債來購置流動(dòng)資產(chǎn)，用自有資本來購置固定資產(chǎn)。第二類是

37、資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余出現(xiàn)了紅字，說明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負(fù)債也被虧掉了一局部，這種情況屬于資不抵債，因此對(duì)于出現(xiàn)此類的情況，必須采取有效措施以防。以上的種種原因都可能導(dǎo)致企業(yè)存在不同的風(fēng)險(xiǎn)，就企業(yè)存在不同的風(fēng)險(xiǎn)的問題，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的客觀條件，采用正確的管理方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防意識(shí)要有所增強(qiáng)，并制定出適合企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，以有效應(yīng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)本錢，提高企業(yè)利潤。4.4企業(yè)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂企業(yè)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因，企業(yè)與部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)

38、責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的平安性、完整性無法得到保證。例如，在證券交易所上市的猴王股份，由于其與上級(jí)企業(yè)猴王集團(tuán)之間存在著混亂的財(cái)務(wù)關(guān)系，致使上市公司因猴王集團(tuán)破產(chǎn)而出現(xiàn)嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)。4.5籌資風(fēng)險(xiǎn)的存在4.5.1現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)上由于現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)而造成的不能按期支付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。此種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因在于企業(yè)理財(cái)不當(dāng)所致，從而表現(xiàn)為現(xiàn)金預(yù)算的安排不當(dāng)或執(zhí)行不力所造成的支付危機(jī)，或是由于資本構(gòu)造的安排不當(dāng)所致，以及債務(wù)的期限構(gòu)造不合理而引發(fā)了企業(yè)在*一時(shí)點(diǎn)的償債頂峰等。通常情況下，企業(yè)的資本構(gòu)造由債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成

39、。這兩種資本的比例不合理，即資本構(gòu)造失調(diào)，表現(xiàn)為兩個(gè)極端。保守型構(gòu)造(即企業(yè)根本不負(fù)債或負(fù)債比例很小)雖然可以降低企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)，但暴露出萎縮不前、對(duì)企業(yè)前途缺乏信心等缺點(diǎn)，同時(shí)會(huì)使企業(yè)錯(cuò)失許多良機(jī)，開展緩慢甚至停滯不前，在劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中最終仍將被淘汰，陷入危機(jī)。風(fēng)險(xiǎn)型構(gòu)造(指企業(yè)債務(wù)融資規(guī)模過大，債務(wù)融資比率過重)通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過大，或產(chǎn)權(quán)比例異常，從而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)，陷入險(xiǎn)境。4.5.2收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的到期無力歸還債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)經(jīng)營中的收不抵支即意味著經(jīng)營虧損和凈資產(chǎn)總量的減少。從而對(duì)企業(yè)按期歸還債務(wù)造成影響。據(jù)此可知，收

40、支性籌資風(fēng)險(xiǎn)是一種整體風(fēng)險(xiǎn)，一旦這種情況發(fā)生，就可能對(duì)企業(yè)債務(wù)的歸還產(chǎn)生不利影響，絕非*一項(xiàng)或*一時(shí)點(diǎn)債務(wù)的歸還與否問題。同時(shí)從這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因來看，一旦這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生即意味著企業(yè)經(jīng)營的失敗，或者正處于資不抵債的破產(chǎn)狀態(tài)。因此，它不僅是一種理財(cái)不當(dāng)造成的支付風(fēng)險(xiǎn)，更主要是由于企業(yè)經(jīng)營不當(dāng)造成的凈資產(chǎn)總量減少所致。不僅債權(quán)人的權(quán)益受到威脅，而且企業(yè)所有者也面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。它不是一種暫時(shí)性風(fēng)險(xiǎn)，而是一種終極風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步延伸就將導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)，而且這種風(fēng)險(xiǎn)如不及時(shí)得到控制，將會(huì)給企業(yè)未來籌資和經(jīng)營產(chǎn)生影響5、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防措施在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的正常運(yùn)行，勢(shì)必要面臨風(fēng)險(xiǎn)問題，況且財(cái)務(wù)

41、風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。所以，要加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防，如何防企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須采用科學(xué)的識(shí)別、分析和控制方法，采取有利措施，及時(shí)有效地阻止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施及其重要。針對(duì)不同的情況把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，采取相應(yīng)措施，防止風(fēng)險(xiǎn)在無形之中出現(xiàn)?，F(xiàn)著重從以下幾點(diǎn)來談?wù)勅绾畏榔髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.1建立完善的財(cái)務(wù)管理體系對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的分析，財(cái)務(wù)管理體系不健全極容易影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，加上目前面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境的因素，因此在財(cái)務(wù)管理中建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平起著重要的作用。一個(gè)企業(yè)要想長(zhǎng)遠(yuǎn)開展，就

42、應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，形成風(fēng)險(xiǎn)無法入侵的管理體系，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)根底工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行。為防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)把不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)展認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以降低因外部環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.1.1如何構(gòu)建有效的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系5.1.1.1建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，明確全面風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任框架應(yīng)明確全面風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門，并成立由企業(yè)管理部門、財(cái)務(wù)部門、部審計(jì)部門、法律事務(wù)部門以及其他有關(guān)

43、職能部門、業(yè)務(wù)單位的組織領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，并明確各自的職責(zé)，以推進(jìn)組織全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立。 5建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)企業(yè)應(yīng)廣泛、持續(xù)不斷地收集與本企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等和風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的部、外部初始信息。針對(duì)收集的風(fēng)險(xiǎn)初始信息。圍繞公司戰(zhàn)略目標(biāo)，在公司層面全面辨識(shí)風(fēng)險(xiǎn)事件，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展多維度分析，按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展綜合評(píng)價(jià)。 5明確公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略確定公司的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受程度，確定重大風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控指標(biāo)，并對(duì)可量化的風(fēng)險(xiǎn)確定監(jiān)控預(yù)警區(qū)間。5建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理部控制系統(tǒng)和實(shí)施的制度支撐體系圍繞風(fēng)險(xiǎn)管理策略目標(biāo)，針對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略、投融資、市場(chǎng)運(yùn)營

44、、財(cái)務(wù)、部審計(jì)、法律事務(wù)、質(zhì)量、平安生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)等各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理及其重要業(yè)務(wù)流程，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略，通過執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理根本流程制定各項(xiàng)規(guī)章制度、程序和措施。5.2強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防處理機(jī)制，具體方法主要有:一是堅(jiān)持慎重性原則,建立風(fēng)險(xiǎn)基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防風(fēng)險(xiǎn)損失的專項(xiàng)準(zhǔn)備金。如產(chǎn)品制造業(yè)可按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金、商業(yè)流通企業(yè)計(jì)提商品削價(jià)準(zhǔn)備金,用以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失。二是建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)視制度加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，提高企業(yè)管理者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

45、意識(shí)。融入在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮下的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隨處可在，風(fēng)險(xiǎn)與收益是辯證對(duì)等的關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越大；完全防止風(fēng)險(xiǎn)、獲得無風(fēng)險(xiǎn)的收益只是一種理想中的狀態(tài)。作為企業(yè)管理人員首先應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積極性和重要性。其次，提高財(cái)務(wù)工作人員素質(zhì)和職業(yè)判斷力，充分發(fā)揮其能動(dòng)性。提高財(cái)務(wù)工作人員的素質(zhì)，是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提與根底，同時(shí)充分調(diào)動(dòng)其工作積極性，把工作由被動(dòng)變主動(dòng)，合理地躲避不利風(fēng)險(xiǎn)因素，將不利可控風(fēng)險(xiǎn)控制在萌芽狀態(tài)。最后。樹立全員風(fēng)險(xiǎn)管理理念。風(fēng)險(xiǎn)管理不是*一部門的工作。也不是*一項(xiàng)業(yè)務(wù)或*一個(gè)人的工作，而是全體員工共同的工作，企業(yè)各部門、各員工必須相互支持和配合，確保企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性。5.3

46、 加強(qiáng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理籌資活動(dòng)是企業(yè)開展壯大不可或缺的過程，對(duì)籌集資金的使用、管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金渠道包括企業(yè)所有者投資和借入資金兩類。對(duì)于所有者投資而言，不存在還本付息問題，資金可長(zhǎng)期使用、自由支配，其風(fēng)險(xiǎn)只存在于使用效益的不確定性上。而對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，將給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，在使用籌集資金投資時(shí)，一個(gè)重要原則是既要敢于進(jìn)展風(fēng)險(xiǎn)投資以獲取超額利潤，又要克制盲目樂觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能防止或降低投資風(fēng)險(xiǎn)，追求收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最正確組合。企業(yè)財(cái)

47、務(wù)活動(dòng)中最重要的環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是形成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要因素，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而企業(yè)資金并未增加，相反企業(yè)還要用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對(duì)于應(yīng)收賬款管理，應(yīng)建立穩(wěn)定的信用政策，確定客戶的資信等級(jí)并評(píng)估企業(yè)的償債能力，確定合理的應(yīng)收賬款比例，建立銷售責(zé)任制，加快應(yīng)收賬款的回收。收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最終環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身開展的需要，合理分配收益。如果企業(yè)正處在開展和擴(kuò)中，需要購置大量資產(chǎn)，則稅后利潤應(yīng)大局部留用；如果企業(yè)利潤率很高，就應(yīng)該以一局部收益作為分紅或股息派發(fā)，防止形成收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在經(jīng)營中，應(yīng)對(duì)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展詳細(xì)分析，建立適

48、合自身的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，為企業(yè)在市場(chǎng)中不斷開展夯實(shí)根底，應(yīng)對(duì)隨時(shí)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)綜合管理過程同時(shí)涉及資金運(yùn)動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防，是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展動(dòng)態(tài)的控制。并非刻意減少風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)與收益同在。敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)充分利用有利時(shí)機(jī)，往往從高風(fēng)險(xiǎn)中獲取高收益。企業(yè)高管人員應(yīng)充分識(shí)別和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)管理提高到企業(yè)管理的突出位置，把握多變的市場(chǎng)機(jī)遇。發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能，防止財(cái)務(wù)危機(jī)，保證企業(yè)獲得平安、穩(wěn)定、長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)效益。5.4提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平只有提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)水平，才能防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工

49、作的成敗，經(jīng)歷決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計(jì)算及分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)展決策，對(duì)各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。如在籌資決策過程中,企業(yè)首先應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預(yù)測(cè)資金需要量,然后通過對(duì)資金本錢的計(jì)算分析及各籌資方式的風(fēng)險(xiǎn)分析,選擇正確的籌資方式,確定合理的資金構(gòu)造,在此根底上做出正確的籌資決策。從而可以防止財(cái)務(wù)決策失誤所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.4.1企業(yè)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法(1)分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對(duì)外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的投資工程

50、，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，以實(shí)現(xiàn)收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，防止企業(yè)獨(dú)家承當(dāng)投資而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在多種經(jīng)營方式下，*些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，會(huì)被其他產(chǎn)品帶來的收益所抵消，從而可防止單一經(jīng)營產(chǎn)生的無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。(2)回避法。即企業(yè)在選擇理財(cái)方式時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以到達(dá)回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。一般來講，長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)大于短期投資風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)大于債權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)，所以，企業(yè)選擇投資方式時(shí)，盡可能采用風(fēng)險(xiǎn)低的債權(quán)投資和短期投資。(3)轉(zhuǎn)移法。企業(yè)在遵循合法、合理、公平、公正原則的根底上,可以采取措施轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。它包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

51、和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過購置財(cái)務(wù)保險(xiǎn)將財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司 承當(dāng)；非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將*種特定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給專門機(jī)構(gòu)或部門。如對(duì)企業(yè)閑置的資產(chǎn)，采用出租或立即售出的處理方式，將資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承租方或購置方。(4)降低法。即企業(yè)面對(duì)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。如企業(yè)可在保證資金需要的前提下，適當(dāng)降低負(fù)債資金占全部資金的比重。在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，可以通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、改良產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開發(fā)新產(chǎn)品及開拓新市場(chǎng)等手段，降低因產(chǎn)品滯銷、市場(chǎng)占有率下降而產(chǎn)生的不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，也可以按照穩(wěn)健原則建立風(fēng)險(xiǎn)基金，以此降低風(fēng)險(xiǎn)損失對(duì)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的影響。財(cái)務(wù)決策

52、的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗,經(jīng)歷決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計(jì)算及分析方法,并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)展決策。對(duì)各種可行方案決策,切忌主觀臆斷。再如企業(yè)資金流動(dòng)是周而復(fù)始地進(jìn)展的。確切地說流動(dòng)性是企業(yè)的生命,企業(yè)必須加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率,以保持良好資產(chǎn)流動(dòng)性。按照以上方法做出的決策,產(chǎn)生失誤的可能性大大降低, 因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，尤其在我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可防止。因此，防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化目標(biāo)的重要工作。

53、在挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存、效益和風(fēng)險(xiǎn)同在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)大環(huán)境下，我們要客觀地分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取各種措施來控制和防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，并不斷完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理工作，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的安康、順利與可持續(xù)開展5.5建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立財(cái)務(wù)預(yù)防機(jī)制，正確把握企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的度。企業(yè)進(jìn)展負(fù)債經(jīng)營決策時(shí)，首先應(yīng)該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。一般而言，確定負(fù)債規(guī)模應(yīng)該考慮以下因素，如警覺財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的負(fù)面影響、防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)注財(cái)務(wù)本錢。建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的診斷機(jī)制，要對(duì)企業(yè)的負(fù)債進(jìn)展分析，從三個(gè)方面來看：負(fù)債經(jīng)營有利于提高經(jīng)營者業(yè)績(jī)，使企業(yè)獲得負(fù)債資金效應(yīng)，降低資金本錢，提高權(quán)益資本收益水平。負(fù)債經(jīng)營可以迅速籌集資金，彌

54、補(bǔ)企業(yè)部資金缺乏，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力。負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)的危機(jī)。首先，在資金構(gòu)造中，假設(shè)負(fù)債的比例過大，即過度負(fù)債經(jīng)營，則依賴于外界的因素過多，也就加大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)稍有脫節(jié)，資金回收不及時(shí)，資金本錢大幅度增加，降低了企業(yè)經(jīng)營利潤削弱了企業(yè)活力。其次，因負(fù)債率升高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大，在財(cái)務(wù)杠桿作用下自有資金收益率下降，企業(yè)承受能力降低，歸還能力減弱。一旦企業(yè)出現(xiàn)壞賬，產(chǎn)品積壓，則必然會(huì)給企業(yè)帶來危機(jī)。因而，在建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警制度時(shí)，應(yīng)把握好負(fù)債經(jīng)營的度。對(duì)企業(yè)而言, 建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí), 還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng), 其中盈利能力、償債能力、開展?jié)摿Φ戎笜?biāo)

55、最具有代表性。從企業(yè)盈利能力看，總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額，該指標(biāo)全面反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利水平。獲利能力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈同向變動(dòng)關(guān)系, 一般情況下, 該指標(biāo)越高, 說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng), 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大,如果該指標(biāo)大于市場(chǎng)資本利率, 企業(yè)可以適當(dāng)舉債經(jīng)營, 以獲得更多收益。本錢利潤率=利潤總額/本錢費(fèi)用總額，該指標(biāo)反映了單位本錢費(fèi)用的獲利水平。從償債能力看主要有流動(dòng)比率與資產(chǎn)負(fù)債率:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，該指標(biāo)反映單位流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為保證, 指標(biāo)值一般為2。流動(dòng)性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈反向變動(dòng)關(guān)系, 在一定的情況下, 流動(dòng)資產(chǎn)投資水平越高, 其資產(chǎn)的流動(dòng)性越好, 變現(xiàn)能

56、力越強(qiáng), 其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小,但指標(biāo)過高會(huì)喪失資金再投資時(shí)機(jī), 過低說明企業(yè)經(jīng)營存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn), 應(yīng)引起高度重視。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額，該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)總額中, 債權(quán)人提供資金所占的比重, 以及對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。該指標(biāo)值一般為0.5, 如果指標(biāo)過低有可能影響到企業(yè)的開展,指標(biāo)過高則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。從開展?jié)摿砜粗饕袖N售增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率, 其指標(biāo)值一般為0。銷售增長(zhǎng)率小于0, 說明產(chǎn)品效勞不適銷對(duì)路; 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率如果小于0 說明企業(yè)開展速度下降, 開展能力減弱, 大于0 說明企業(yè)資產(chǎn)有所增長(zhǎng), 但是應(yīng)該防止資產(chǎn)盲目擴(kuò)。財(cái)務(wù)分析指標(biāo)確實(shí)立要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況而設(shè)定不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的預(yù)

57、警邊界, 同時(shí)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)收集系統(tǒng)進(jìn)展改造, 力求提高數(shù)據(jù)的真實(shí)性、全面性和及時(shí)性。對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)行情況適時(shí)進(jìn)展檢測(cè), 對(duì)可能引起企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化的財(cái)務(wù)決策進(jìn)展跟蹤檢測(cè),力求整個(gè)系統(tǒng)的低本錢高效率運(yùn)行5.6采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)躲避策略1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分散策略是企業(yè)分散風(fēng)險(xiǎn)的首選方法。企業(yè)利用投資組合, 多元化經(jīng)營, 在有效分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)最大限度的獲取收益, 以到達(dá)優(yōu)化資源配置的目的, 從而實(shí)現(xiàn)財(cái)富最大化。2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)回避策略，即企業(yè)在選擇理財(cái)方案時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，以到達(dá)回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略是對(duì)*些可能發(fā)生

58、風(fēng)險(xiǎn)損失的財(cái)產(chǎn)或工程, 用轉(zhuǎn)移的方式轉(zhuǎn)出企業(yè), 企業(yè)對(duì)轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險(xiǎn)不再擁有所有權(quán)。例如: 以保險(xiǎn)的形式, 通過支付保險(xiǎn)費(fèi), 把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司; 利用轉(zhuǎn)手承包的形式把有風(fēng)險(xiǎn)的工程轉(zhuǎn)包給他人等。4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低策略指企業(yè)面對(duì)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式。5、自保風(fēng)險(xiǎn)策略是指企業(yè)自身承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)預(yù)先提取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金, 實(shí)行分期攤銷。目前, 我國要求上市公司提取應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備以及長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備等八項(xiàng)準(zhǔn)備金制度, 正是上市公司防風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營的重要措施。5.7建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的部控制機(jī)制1確立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展

59、全面分析, 研究其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響程度和影響圍, 在此根底上確立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。現(xiàn)代企業(yè)的目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化, 管理目標(biāo)是通過企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本錢的最小化來實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。2確立企業(yè)進(jìn)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo), 針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、種類及其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響, 確立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則。其目的是為了構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的框架。3建立健全財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防機(jī)制。首先收集整理預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的資料, 建立預(yù)測(cè)模型, 選擇預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的方法; 其次對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)的影響程度進(jìn)展測(cè)試, 并采取相應(yīng)的防措施; 再次對(duì)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方案進(jìn)展可行性研究, 選擇風(fēng)險(xiǎn)

60、較低和收益較高的方案作為最正確方案; 最后做好對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)控制環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)防。4不斷改良和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。企業(yè)應(yīng)以重大風(fēng)險(xiǎn)、重大事件、重大決策、重要管理以及業(yè)務(wù)流程為重點(diǎn), 對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的初始信息、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理策略、關(guān)鍵控制活動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案實(shí)施情況進(jìn)展監(jiān)視, 采用壓力測(cè)試、返回測(cè)試、穿行測(cè)試以及風(fēng)險(xiǎn)控制自我評(píng)估等方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性進(jìn)展檢驗(yàn), 根據(jù)情況變化和存在的缺陷及時(shí)加以改進(jìn)。5加強(qiáng)企業(yè)的部審計(jì)監(jiān)視。審計(jì)是控制和防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有力工具, 對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門和業(yè)務(wù)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作及其工作效果, 企業(yè)部審計(jì)部門每年至少監(jiān)視評(píng)價(jià)一次。此項(xiàng)工作也可以結(jié)合年度審計(jì)、任期審