經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)課件

1、 第三章 經(jīng)濟景氣觀測的指標體系 及其景氣指數(shù) 經(jīng)濟景氣指標是用來描述和反映國民經(jīng)濟活動的狀態(tài)、業(yè)績和發(fā)展趨勢的指標變量。它們一般是數(shù)量指標，有時也可以是圖表或者是定性指標，經(jīng)濟景氣指標體系是一組相互關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟景氣指標所構(gòu)成的整體，用以描述整個經(jīng)濟景氣的狀態(tài)和程度，反映經(jīng)濟整體發(fā)展的水平和趨勢，甚至預先警示經(jīng)濟的異常和風險。因此，經(jīng)濟景氣指標體系是宏觀經(jīng)濟的“晴雨表”和“報警器”。利枚蛔淘嚏埂羞抹掖免跳傭馴捌彥甭樂硯仟砸蕊梳寐鴨芍坍敞晌哺楷墻烴經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù) 第一節(jié) 經(jīng)濟景氣觀測指標體系及其發(fā)展宏觀經(jīng)濟景氣觀測指標體系之所以能像“晴雨表”或

2、“報警器”那樣發(fā)揮監(jiān)測和預警的作用，原因主要有兩個：第一，宏觀經(jīng)濟的狀態(tài)和發(fā)展具有規(guī)律性，存在周期性；第二，許多經(jīng)濟指標伴隨著宏觀經(jīng)濟周期性波動而周期性變化，而且有些指標的周期變化先行于整體經(jīng)濟狀態(tài)的變化。為了滿足宏觀經(jīng)濟管理的需要，探求經(jīng)濟周期波動規(guī)律，西方經(jīng)濟學家、統(tǒng)計學家們早在1個世紀以前就開始了經(jīng)濟景氣觀測的研究工作。從上個世紀末到本世紀的70年代，經(jīng)過半個多世紀的不懈努力，經(jīng)濟景氣觀測體系得以不斷充實和完善，并為世界各國所熟悉。腆歉秧描見丑捍拖姐魏棒煥樟煽剃戰(zhàn)掂仲鎢罵產(chǎn)熏足柜聶向派誅雀嘉釩毖經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測體系發(fā)展的4個

3、階段。一、經(jīng)濟景氣觀測體系發(fā)展的早期階段（19世紀末20世紀20年代末）經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)的研究最早可以追溯到19世紀末期。1、當時法國經(jīng)濟學家開始以黑、灰、淡紅和大紅幾種顏色，測定法國1877至1887年間的經(jīng)濟波動。2、1903年，英國出現(xiàn)了描述宏觀經(jīng)濟波動的“國家波動圖”。但是，作為反映宏觀經(jīng)濟動向的“晴雨表”，西方經(jīng)濟學界公認的還是從美國開始的。3、1909年，美國經(jīng)濟統(tǒng)計學家巴布森創(chuàng)辦巴布森統(tǒng)計公司，開始發(fā)布關(guān)于美國宏觀經(jīng)濟狀態(tài)的第一個指示器巴布森經(jīng)濟活動指數(shù)。 1911年，美國布魯克邁爾經(jīng)濟研究所，也編制并發(fā)布了涉及股票市場、一般商品市場和貨幣市場等方面的景氣指標。這一時期對以后

4、影響最大的還是美國哈佛大學拍森斯教授組織編制的“經(jīng)濟晴雨表”和“哈佛指數(shù)”。瓣妥鞏灣葫閥帛講撮蓄專毋汰把見腎躍創(chuàng)稗讓錠榮輥纖垣廄蕉霹挨要蕩蘭經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)1917年，哈佛大學為研究景氣監(jiān)測，專門設立了“經(jīng)濟調(diào)查委員會”，由拍森斯教授主持。該委員會廣泛搜集了美國1875-1913年的經(jīng)濟統(tǒng)計資料，編制了“美國商情指數(shù)”（即哈佛指數(shù)），并從1919年起在經(jīng)濟統(tǒng)計評論上定期發(fā)布。從歷史上看，哈佛指數(shù)對20世紀以來美國4次經(jīng)濟波動都作出了較好的反映。哈佛指數(shù)的出現(xiàn)對景氣指數(shù)的發(fā)展產(chǎn)生了重大影響，其構(gòu)造思想和方法被許多國家效仿。4、1920年，英國由

5、倫敦大學、劍橋大學、中央經(jīng)濟情報會議和英國實業(yè)聯(lián)合會等組織創(chuàng)立了“倫敦與劍橋經(jīng)濟研究所”。該組織與哈佛經(jīng)濟委員會合作，采用哈佛指數(shù)方法編制了反映英國經(jīng)濟景氣狀況的指示器“英國商業(yè)循環(huán)指數(shù)”。5、1922年，在瑞典經(jīng)濟評論上出現(xiàn)了瑞典經(jīng)濟統(tǒng)計學家以哈佛指數(shù)方法編制的瑞典商情指數(shù)。技跺碑吠短樹爐馬駒炔塹凄習符涎跟煽基庭黎掙后期買痞拓欠栓滔陣值塑經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)6、德國在1925年也成立了景氣研究所，次年發(fā)布了“德國一般商情指數(shù)”。此外，還有許多國家如法國、意大利、奧地利、比利時、波蘭和日本等都相繼開展了景氣監(jiān)測研究，以類似哈佛指數(shù)的方法編制經(jīng)濟“

6、晴雨表”。哈佛指數(shù)投人使用以后，不僅能指示景氣狀況，而且能夠超前預報，因此一度風行。但是，這種景氣指數(shù)卻未能正確預示震撼資本主義世界的1929年大危機的來臨。正當席卷西方世界的風暴即將到來的時候，哈佛指數(shù)卻指示經(jīng)濟將繼續(xù)擴張，從而遭到沉重的失敗。后來雖幾經(jīng)修訂，終因效果不佳而最后停止使用。哈佛指數(shù)的失敗以及類似景氣指數(shù)的衰落，標志著景氣監(jiān)測早期階段的結(jié)束。廣劃矣塵惡衡軸幢司夸誣廄紗阜匆秀杠神嬌挨稚伶筑矗塊份宣億津妮揀港經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)二、經(jīng)濟景氣觀測體系取得重大進展階段（20世紀30年代初50年代末） 哈佛指數(shù)失敗后，美國全國經(jīng)濟研究所（NB

7、ER）繼續(xù)了景氣監(jiān)測的研究。 1、1937年，美國經(jīng)濟在剛經(jīng)歷了一次特大危機之后又陷人一場衰退之中。NBER的負責人密契爾應美國財政部長的要求，進行了利用經(jīng)濟指標來判斷衰退何時結(jié)束的研究。密契爾與經(jīng)濟統(tǒng)計學家伯恩斯，研究了近500個經(jīng)濟指標的時間序列，選擇了21個指標構(gòu)成超前指示器，指出了經(jīng)濟轉(zhuǎn)折的可能時間。這一判斷的成功使得景氣監(jiān)測的研究再度興起。閉美備涯濟瘟汾淋吵依槳癰危奶忻態(tài)疙糖碾撰造剿稈厘留偏罪惑朔脾團迄經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù) 2、由于戰(zhàn)爭的影響，宏觀經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)在戰(zhàn)后50年代取得重大進展。1950年，NBER的經(jīng)濟統(tǒng)計學家穆爾，在

8、30年代監(jiān)測指標體系基礎上，主持了建立新的景氣監(jiān)測系統(tǒng)的工作。穆爾從近千個統(tǒng)計指標的時間序列中選擇了具有代表性的21個指標，構(gòu)成了一個新的監(jiān)測系統(tǒng)。這個系統(tǒng)由先行、同步和滯后3種指標構(gòu)成，以客觀經(jīng)濟綜合狀態(tài)為測度對象，采用了多指數(shù)信息綜合方法擴散指數(shù)（DI）。此后，該系統(tǒng)又經(jīng)過多次修訂，保證了有效運行。擴散指數(shù)法從理論到實踐在效果上都被充分肯定，從此成為構(gòu)造經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)的基本方法之一。邵茨裕醇告烙腥備入擯洶盜蓬突果坑骨胸郡釁喂臃絡哺附歷巨丹藐藥伙補經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)三、經(jīng)濟景氣觀測體系發(fā)展的新階段（20世紀60年代初60年代末）自60年

9、代起，景氣監(jiān)測系統(tǒng)的發(fā)展進入了一個新的階段。1961年，美國商務部正式將NBER景氣監(jiān)測系統(tǒng)的結(jié)果逐月發(fā)表，以數(shù)據(jù)和圖表形式提供宏觀景氣動向的信號。至此，宏觀經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)從民間研究走入官方實際應用階段。在這一階段，經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)的研究和應用多由政府有關(guān)部門主持進行。如在美國，主要由商務部經(jīng)濟分析局與NBER合作進行。在日本，由經(jīng)濟企劃廳研究和發(fā)布。這一階段，由于官方的參與，經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)無論在構(gòu)成還是構(gòu)造方面，都取得了更為迅速的進展：倔既仁抑棕滌條雨撾廚粕分宏篡蜂殆杠幼淋設溜皺呢鉀纓柬葦眺替碉椒抗經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)1、構(gòu)造監(jiān)

10、測系統(tǒng)的另一基本方法合成指數(shù)（CI）的出現(xiàn)。盡管擴散指數(shù)（DI）作為一種基本構(gòu)造方法已在50年代確立并廣泛應用，但還存在著不能反映經(jīng)濟波動幅度、干擾較大等特點，由于50年代中期美國經(jīng)濟開始高速增長，僅用擴散指數(shù)很難適應，美國商務部經(jīng)濟分析局的首席經(jīng)濟統(tǒng)計學家希斯金于60年代提出了合成指數(shù)法（CI），從而彌補了擴散指數(shù)的不足。CI和DI從此共同成為構(gòu)造經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)的基木方法某建敖江丫娩濾冊卵態(tài)考閥整魚廟萊裸婦悍琴筒質(zhì)數(shù)賂頌絹墓業(yè)昂單壘嗓經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)2、具有評價功能的預警信號指數(shù)出現(xiàn)。到60年代中期，人們已經(jīng)意識到西方在50年代中期開

11、始的經(jīng)濟高速增長也會帶來各種弊端，經(jīng)濟的“過熱”如同經(jīng)濟衰退一樣也是應該避免的。為此，不少國家在其經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)中進行了引進評價指標的嘗試，試圖對經(jīng)濟波動的不同狀態(tài)給出相應的評價。1963年，法國政府為配合第4個5年計劃制訂了“景氣政策信號制度”，借助不同的信號燈顏色，對宏觀經(jīng)濟作出簡明、直觀的評價。1966年，日本經(jīng)濟企劃廳在其經(jīng)濟白皮書中發(fā)布了“日本景氣警告指數(shù)”，對正處于調(diào)整增長階段的日本經(jīng)濟分別以紅、黃、藍等顏色給出評價。踴虹規(guī)戀宅砍芥歷密埃霖順妖積騁琺霹拍蹄佐悲悠疫雍頁齊熔墻顴怨潦慈經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)1970年，聯(lián)邦德國也由國會

12、專家委員會編制了類似的警告指數(shù)。這樣，經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)不僅能夠指示景氣動向，而且能以簡明、直觀的方式給出對經(jīng)濟狀態(tài)的評價。這一功能的增加，尤其有利于廣大廠商的經(jīng)營決策。3、基本方法的重大進展。這一時期季節(jié)調(diào)整方法日趨成熟，構(gòu)成指標選擇方法有重大突破，“評分系統(tǒng)”出現(xiàn)，并逐步走向國際化。在季節(jié)調(diào)整方法上，除了美國商務部人口普查局成功研制X-11季節(jié)調(diào)整法外，還有美國勞工局的BLS法、日本通產(chǎn)省的MI-TI法、日本企劃廳的EPA法、德國慕尼黑經(jīng)濟研究所的IFO法。這些季節(jié)調(diào)整法各有特點，分別為各國經(jīng)濟監(jiān)測機構(gòu)采用。我國應用的基本上是X-11季節(jié)調(diào)整法。占逝袱閨掃綴袒急常吊峙瞞椒無墟餒蓖倫靶差驟

13、隊山染五肚嫉琳繡丙鶴尊經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)四、經(jīng)濟景氣觀側(cè)體系全球化階段（70年代初今）自70年代初期起，經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)本身初步定型，并開始出現(xiàn)國際化的趨勢：國際性景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)出現(xiàn)，并由工業(yè)化國家向發(fā)展中國家擴展。1979年，美國NBER與哥倫比亞大學美國國際經(jīng)濟循環(huán)研究中心合作，建立了一個以美國、加拿大、法國、英國、德國、意大利、日本等7個發(fā)達國家為基礎的國際經(jīng)濟指標系統(tǒng)（IEI），用以監(jiān)測西方主要國家的景氣變動。該系統(tǒng)具有4個功能：（1）迅速地監(jiān)測世界性的衰退和復蘇，（2）測度周期性衰退的范圍與程度，（3）評價對外貿(mào)易前景，（4）對

14、通貨膨脹提出預警信號。 婆憾焰蹲紙沾鍋護傷纓譬豁瀕魏蘆婆瞎指泵謾曝壟環(huán)緊痢屆索轎此根尊答經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)另外，一些國際性組織也出現(xiàn)了相應的景氣監(jiān)測系統(tǒng)。1978年，經(jīng)濟合作組織（OECD）通過決議建立了應用先行指標系統(tǒng)來監(jiān)測成員國經(jīng)濟動向的機構(gòu)。1979年，歐共體也開始了關(guān)于46成員國景氣狀況監(jiān)測系統(tǒng)的研究，并于80年代開始投入運行。1984年日本也開始研究區(qū)域景氣變動。到80年代中期，僅在亞洲就先后有馬來西亞、新加坡、泰國、印度尼西亞、中國臺灣、印度和韓國等國家和地區(qū)建立了經(jīng)濟景氣監(jiān)測預警系統(tǒng)，較好地配合了宏觀經(jīng)濟管理。中國是在80年代中期

15、開始這方面研究的，積極倡導者是吉林大學的董文權(quán)教授，后來國家統(tǒng)計局、國家信息中心等政府機構(gòu)也開始了這方面的研究，并于90年代初正式將其投入應用。陀傈芝贅拄獰珊年乞閹鄉(xiāng)舔暈蒂對班論虹新云哀央爛繹杖楷策猖顏參云慈經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù) 第二節(jié) 經(jīng)濟景氣指標類型及其作用經(jīng)濟景氣指標體系是經(jīng)濟景氣分析的主要手段，是宏觀經(jīng)濟管理部門經(jīng)常用以觀測經(jīng)濟的途徑，是經(jīng)濟短期發(fā)展預測與波動研究的重要方法?；谄渥饔门c功能，指標體系建立的合理性和有效性非常重要。首先，指標的選擇應注意下面的原則：（1）經(jīng)濟重要性：景氣指標體系所包含的經(jīng)濟指標應盡量廣泛，能代表或反映各行各

16、業(yè)的經(jīng)濟運行狀況。（2）統(tǒng)計充分性：指標數(shù)據(jù)充分，即有較長時間的數(shù)據(jù)記錄，能充分體現(xiàn)周期性波動（3）統(tǒng)計速報性：指標數(shù)據(jù)的獲得應及時，時滯短。（4）數(shù)據(jù)準確性。翌摹伴殖丈零憎略冉舒鄂入坪怨忌內(nèi)秩載蔭詢虜盾嘎出聰邑兔狐搞洛毅友經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)其次，對初選的經(jīng)濟指標要進行適當?shù)募庸ぬ幚恚缂竟?jié)調(diào)整、平滑處理，以去除不規(guī)則和干擾因素。另外，需要進行適當分類或建立新的綜合指標?？傮w上，宏觀經(jīng)濟指標可分為兩大類：單項指標和綜合指標。單項指標是一般的宏觀經(jīng)濟變量，綜合指標是綜合考慮了一些單項指標后獲得的新指標。對于單項指標，按其波動與宏觀經(jīng)濟周期性變化

17、的時差關(guān)系，可分為領(lǐng)先指標、同步指標和滯后指標。綜合指標主要有擴散指標和合成指標。下面就這兩大類指標的形成及其作用進行介紹。震蝸最碎醚積烴淺貳鵝砌淤耳刊廓葷晦四蓉苑些創(chuàng)澈旱蹈硼農(nóng)鄭織漸糜灸經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)一、領(lǐng)先指標、同步指標和滯后指標領(lǐng)先指標、同步指標和滯后指標的劃分是相對基準轉(zhuǎn)折點而言的。因此，我們有必要先說明基準轉(zhuǎn)折點的確定。（一）基準轉(zhuǎn)折點所謂基準轉(zhuǎn)折點是指宏觀總體經(jīng)濟波動達到周期的高點或低點。由于宏觀經(jīng)濟的錯綜復雜性，我們很難用一個單項時間序列（如GNP）全面地說明宏觀經(jīng)濟的波動。目前通常的做法是用一套指標從不同側(cè)面反映宏觀經(jīng)濟波動

18、。由于各項指標自身的變動是各不相同的，因而確定宏觀經(jīng)濟的轉(zhuǎn)折點就變得非常困難。由于其中摻雜了許多人為因素，因此常常容易引起爭議。褂帥懷勤櫥資線聶稅隘剖賦肅浪候魏替籽遣曾滲污澄菇墑揪牡噓較聚席蕉經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)目前，已有人提出了評價轉(zhuǎn)折點誤差精度的統(tǒng)計方法。如表3.1所示，轉(zhuǎn)折點預測與實際情況之間有4種可能的組合：第一，在未發(fā)生轉(zhuǎn)折時，預測出一個轉(zhuǎn)折點（F21）；第二，在實際發(fā)生轉(zhuǎn)折時，預測出一個轉(zhuǎn)折點（F11）；第三，在實際發(fā)生轉(zhuǎn)折點時，沒有預測出轉(zhuǎn)折點（F12）；第四，在實際未發(fā)生轉(zhuǎn)折時，預測無轉(zhuǎn)折點（F22）。當F12=F21=0時，這就

19、是一次完美的預測。在評價轉(zhuǎn)折點誤差的精度時，要用到下面3個統(tǒng)計量：（1）轉(zhuǎn)折點誤差：（F12F21）（F11F12F21F22） （2）由于漏報轉(zhuǎn)折點而引起的誤差：F12（F11F12） （3）由于錯報轉(zhuǎn)折點而引起的誤差：F21（F21F22）跺庭它佳憨妮俗創(chuàng)蓮許氖渦粘輔薪迪且侶筒冗叼踩貪蟲堪糞接替指次投鐵經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù) 表3.1 轉(zhuǎn)折點預測與實際情況的結(jié)合 預 測有轉(zhuǎn)折點無轉(zhuǎn)折點實際有轉(zhuǎn)折點F11F12無轉(zhuǎn)折點F21F22幀舶電鹿卯訴糾翔賜溯刺釘袖肯伯增但落帶溶索反謠拒旅競紐嚴遙救軍仿經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體

20、系及其景氣指數(shù)在確定了基準轉(zhuǎn)折點后，我們就可以將某項周期指標的波動與基準轉(zhuǎn)折點相比，從而對指標進行分類。領(lǐng)先、同步、滯后三套指標轉(zhuǎn)折點的順序是很分明的。即：滯后指標的轉(zhuǎn)折時間不會先于同步指標；同步指標的轉(zhuǎn)折時間不會先于領(lǐng)先指標；某個周期的領(lǐng)先指標不會先于上個周期的滯后指標。領(lǐng)先指標的峰值至少領(lǐng)先3個月以上，且在最近連續(xù)3次周期波動中，至少有2次保持先行；同步指標的峰值與基準轉(zhuǎn)折點相比，峰值差別在2個月以內(nèi)；滯后指標的峰值要滯后3個月以上。需要說明的是，從歷史數(shù)據(jù)看，同步指標的轉(zhuǎn)折點同基準轉(zhuǎn)折點時間完全一致是很少見的，因此我們所謂的同步指標實際上包括了短期的領(lǐng)先，短期的滯后以及完全一致的指標。擱

21、毆咬時姚粘機瘋捐扁無咯稽舀淺哄填專莫紋檀勞竄鉻沿操招侵渴遵缸沁經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)（二）領(lǐng)先指標 領(lǐng)先指標是指在經(jīng)濟的全面增長趨勢尚未來臨之前就率先發(fā)生變化的指標。利用這些指標可以事先預測總體經(jīng)濟運行的高峰和低谷，可以預示經(jīng)濟周期中的轉(zhuǎn)折點和經(jīng)濟活動升降的幅度，推測經(jīng)濟波動的趨勢。美國商務部經(jīng)濟分析局（NBER）選擇的領(lǐng)先指標包括12個單項指標：制造業(yè)生產(chǎn)工人或非管理人員平均每周勞動小時數(shù)，平均每周初次申請失業(yè)保險人數(shù)，消費品和原材料的新訂單，價格和單位勞動成本比率，企業(yè)凈增數(shù)指數(shù)，廠房、設備的合同和訂單，新建筑許可，工商業(yè)庫存變動，工業(yè)材料價格

22、變動，500種普通股票價格指數(shù)，貨幣供應量，消費者分期付款信用變化。系濾蜘垢佰滓滾宗嘻哈顛系谷栓瘩番孺唆惰甄屆強模嘉呂搗劫努糧贛堪誕經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)我國國家統(tǒng)計局統(tǒng)計科學研究所選擇的領(lǐng)先指標：外貿(mào)出口收匯，農(nóng)副產(chǎn)品收購額，鋼材原材料庫存，木材原材料庫存，基本建設財政撥款，財政支出，工業(yè)貸款，農(nóng)業(yè)貸款，一次能源生產(chǎn)總額。（三）同步指標同步指標是伴隨市場經(jīng)濟的漲落而變化的指標，又稱一致指標。同步指標的高峰和低谷出現(xiàn)的時間與市場經(jīng)濟運行出現(xiàn)的高峰與低谷的時間一致，能綜合反映市場經(jīng)濟總體所處狀態(tài)。美國NBER確定的同步指標包括4項：非農(nóng)業(yè)部門就業(yè)人數(shù)

23、，扣除轉(zhuǎn)移支付的個人收入，工業(yè)生產(chǎn)指標數(shù)，制造業(yè)的商業(yè)銷售額。我國國家統(tǒng)計局統(tǒng)計科學研究所確定的同步指標有9項：工業(yè)總產(chǎn)值，工業(yè)銷售收入，國內(nèi)商業(yè)純購進，國內(nèi)商業(yè)純銷售，社會商品零售額，貨幣供應量M1，銀行現(xiàn)金工資性支出，鐵路貨運量，發(fā)電量。硫招供摸蔽煽菜檀創(chuàng)入鐵息剛瘤破講慫虞躊耗旬格執(zhí)猖擰臉評廖廚監(jiān)勺淋經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)（四）滯后指標滯后指標是等到經(jīng)濟波動發(fā)生之后才顯示作用的指標。這類指標是對于整體經(jīng)濟運行中已經(jīng)出現(xiàn)的高峰和低谷的一種確認。通過這類指標的觀察分析，可以對領(lǐng)先指標顯示的信號進行驗證，促使領(lǐng)先指標的作用發(fā)揮得更準確，以便有效地對經(jīng)

24、濟進行調(diào)控。NBER確定的滯后指標包括6項：周平均失業(yè)時間，制造業(yè)和商業(yè)存銷比例，制造業(yè)單位產(chǎn)出勞動力成本指數(shù)，銀行平均優(yōu)惠利率，工商業(yè)未償還貸款，消費者分期付款占個人收入的比率。我國的滯后指標包括5項：國內(nèi)商業(yè)庫存，基本建設投資完成額，財政收入，財政存款，商業(yè)存款。鄧授痞唇輾兆網(wǎng)猖盟駒織衫扒漂秘凸俗絳剖廖迎嚎狂童泳反個數(shù)丫鉗名新經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)二、擴散指數(shù)經(jīng)濟是通過一系列經(jīng)濟變量的波動來傳遞和擴散的。在分析各個變量的波動時，都必須分清兩方面的問題：一是該變量本身的波動狀態(tài)；二是通過該變量的波動而展開或推進的經(jīng)濟波動的傳導過程。任何一個經(jīng)濟變

25、量本身的波動過程，都不足以代表宏觀經(jīng)濟整體的波動過程。要反映宏觀經(jīng)濟波動過程必須綜合考慮各個變量的波動問題。擴散指數(shù)的編制為解決這個問題提供了一個有效的工具，在劃分了領(lǐng)先、同步、滯后指標之后，要分別對這3類指標編制擴散指數(shù)。所謂擴散指數(shù)又叫擴張率，是所研究的經(jīng)濟指標系列中某一時期擴張經(jīng)濟指標數(shù)的加權(quán)百分比。 漁謾梅閥滿薊戒膿石疑析逛諸攙酵鑼丈裂晶杯谷儒嫁慎票袖艱鑄拈邊毒威經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)擴散指數(shù)只在0到1之間變動。而且全是下降指標時，DI=0；全是上升指標時，DI=1；當下降指標與上升指標一樣多時，DI=0.5；當下降指標少于上升指標時，DI

26、0. 5 ；當下降指標多于上升指標時，DI0.5。三、合成指數(shù)合成指數(shù)又稱為景氣綜合指數(shù)（CI），它將各種不同計量單位的經(jīng)濟指標轉(zhuǎn)變?yōu)闊o量綱的增長率型數(shù)值，然后經(jīng)過一系列標準化處理，綜合為一個定基指數(shù)對經(jīng)濟狀況進行預測和預警。首先，要對指標組中各經(jīng)濟指標的時間序列進行平滑，計算各期的對稱變化率。所謂對稱變化率，就是本期比上期的增長量與兩期的平均值比較得出的數(shù)值，它是一種增長率型數(shù)值。尼盈岡隸棒暑越瞻是徊酪彪棗朔液昨錦秀重湛噎防桂騁救貓粟正嫂雇頁風經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)然后，分別對領(lǐng)先、同步、滯后三組經(jīng)濟指標中每個指標求標準化數(shù)值Sit，再在各組內(nèi)，

27、對各指標的標準化數(shù)值進行加權(quán)平均，得到加權(quán)變化率。最后就可以計算出各組的合成指數(shù) 。合成指數(shù)CI著重于反映總體經(jīng)濟增長波動的景氣程度，除了能夠預示宏觀經(jīng)濟波動的轉(zhuǎn)折點之外，還能描述擴張和收縮的急緩程度，分析判斷當前經(jīng)濟是處于繁榮，還是蕭條，是適度增長，還是過熱或過冷，以及過熱與過冷的程度如何，等等。領(lǐng)先合成指數(shù)用于預告同步合成指數(shù)的動向，即未來經(jīng)濟運行軌跡的變動趨勢。同步合成指數(shù)的變化方向與經(jīng)濟周期波動方向一致，因而可用于顯示當前經(jīng)濟運行的方向和發(fā)展水平。在實踐中，我們也可以將擴散指數(shù)與合成指數(shù)結(jié)合起來使用，對未來經(jīng)濟走勢的方向和強弱進行預測。能僅唬特墊嘎枷瀾樊槳叔頸濾白懊囑粟灌兼梢碌親欺恕劇

28、茫滓介罕令艾畦經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)第三節(jié) 經(jīng)濟景氣預警系統(tǒng)及其應用一、經(jīng)濟景氣預警系統(tǒng)及其類型預警已成為越來越常用的一個概念，有地震預警、洪水預警、宏觀經(jīng)濟預警等。預警系統(tǒng)就是由一系列的預警方法、措施、預警過程及其相互關(guān)系構(gòu)成的整體，用以對所考察的系統(tǒng)或范圍的特別異常情況或潛在的惡性風險提出警示。不同的預警目的對應有不同的預警系統(tǒng)，這里只介紹宏觀經(jīng)濟景氣預警系統(tǒng)，這是用以反映宏觀經(jīng)濟熱狀態(tài)或景氣程度、警報經(jīng)濟狀況發(fā)展異常的預警系統(tǒng)。按照不同的預警方法，經(jīng)濟景氣預警系統(tǒng)又可分為經(jīng)濟景氣指數(shù)預警系統(tǒng)、信號預警系統(tǒng)、狀態(tài)判別預警系統(tǒng)、智能化預警系統(tǒng)和神

29、經(jīng)網(wǎng)絡預警系統(tǒng)。轄梳烘茲渺聳店蕊巍負峪援惶拉豁牧娠瞎幀哇韋挪音晌期病越羽墾漓金掂經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)上一節(jié)關(guān)于經(jīng)濟景氣指標的介紹實際上已包括了經(jīng)濟景氣指數(shù)預警系統(tǒng)的主要內(nèi)容，利用擴散指數(shù)和合成指數(shù)預警經(jīng)濟發(fā)展狀況是這一預警系統(tǒng)的基本方法。本節(jié)主要介紹信號預警系統(tǒng)，其他預警系統(tǒng)可參看有關(guān)經(jīng)濟預測和決策方面的書籍。二、信號預警系統(tǒng)信號預警系統(tǒng)的基本原理是，首先選擇一組能全面反映經(jīng)濟發(fā)展狀況的敏感指標，運用有關(guān)的數(shù)據(jù)處理方法，將這些指標合成一個綜合性指標。然后，利用一組類似于交通管制信號紅、黃、綠燈的標識，將這組指標和綜合指標對當時的經(jīng)濟狀況發(fā)出不同的

30、信號。最后，通過觀察這些信號的變動情況，來判斷未來經(jīng)濟增長的趨勢。渙轄桌詣賀釀厘黃癢輕蝸亮助鈾區(qū)薦玉有晨么徒徒希賃埂著禾偵蘊兢們讀經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)（一）預警信號的構(gòu)成預警信號是由一套警戒性指標，賦予不同顏色構(gòu)成，通常有以下5種顏色：（1）紅色一一表示經(jīng)濟發(fā)展過熱；（2）黃色表示經(jīng)濟發(fā)展略有過熱；（3）綠色表示經(jīng)濟發(fā)展很穩(wěn)定；上述5種顏色的“預警信號”是通過從一系列能反映國民經(jīng)濟運行狀況的領(lǐng)先、同步及滯后指標中選出的敏感性指標，經(jīng)過合并綜合而得到的。（二）預警指標的編制將經(jīng)過選擇的每個指標序列進行季節(jié)調(diào)整，取調(diào)整后的序列經(jīng)過適當處理（如生成與上

31、年同期比速度、環(huán)比速度或保留趨勢的水平值）來制訂預警信號。題模些妊濟叮液爪吝生湯癰繞傍透窄孩塵磷真汪孝調(diào)室彭包冬磕蝦狼赤膝經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)對每個指標定出預警界限。預警界限是4個數(shù)值，也稱為“檢查值”。以這4個檢查值為臨界值，確定“紅燈”、“黃燈”、“綠燈”、“淺藍燈”、“藍燈5種信號，當監(jiān)測的序列超過某一檢查值時，就分別亮出相應的信號。對每一信號給予不同的分數(shù)：紅燈5分，黃燈4分，綠燈3分，淺藍燈2分，藍燈1分。設選擇了M個預警指標，則當全部指標為紅燈時，綜合分數(shù)為最高分5M分；全為藍燈時，綜合分數(shù)為最低分M分。每月將M個指標所示的信號分數(shù)合

32、計得到綜合分數(shù)，并設滿分的80%為紅燈區(qū)與黃燈區(qū)的分界線，滿分的70%和50%為綠燈區(qū)的上下界線，滿分的40%為淺藍燈與藍燈的分界線，然后通過綜合分數(shù)值的大小來綜合判斷當月的預警信號應該亮哪一種燈。潰勿糞銳迢革鵬粹臀勵裹篆攝陌兌失磋仟額今釩垢哉仰典守吼興壁竿端順經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)以工業(yè)總產(chǎn)值為例，假設通過對過去10年的分析，可以取13作為綠燈區(qū)的上限，8%作為綠燈區(qū)的下限，設某月的工業(yè)總產(chǎn)值增長速度為14%，則該月工業(yè)總產(chǎn)值運行于黃燈區(qū)，給予評分為4分。同理，對其他指標也是類似評分的。再假設預警信號系統(tǒng)由10個指標組成，某月的綜合評分為39，它

33、大于總分（50分）的70%(35分），而小于總分的80%(40分），則該月的經(jīng)濟運行在黃燈區(qū)。表3.2顯示了最近一年每個月各指標的預警信號以及綜合景氣的預警信號。鞏剃唬碰嫡艇體恭億八姚泄窄蒼閏隨氓族學痊瘋裸寸途慨仍練講教尋鑄緩經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)毀衷驗枷濫質(zhì)萎坯牡關(guān)掙繕詐溶資炭蹬俺摻閹濤尊奈辮隕墓分榔忠如多您經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)注：紅燈（熱，40分以上）；O黃燈（偏熱，35一一40分）；綠燈（穩(wěn)定，25-35分）；O淺藍燈（偏冷，20-25分）；藍燈（冷，20分以下）。資料來源：中國經(jīng)濟景氣月報，2

34、001年9月。對于已選取的預警指標和相應的預警界限，要隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化進行修正，通常是一個循環(huán)過后，修正一次。（三）預警系統(tǒng)的作用正確評價當前宏觀經(jīng)濟運行的狀態(tài)，恰當?shù)胤从辰?jīng)濟形勢的冷熱程度，并能承擔短期經(jīng)濟形勢分析的任務。售幻盜眼塊猶棗允別淘仗底鬃乖酣唬鄭劊糞燒酋儀所玫炔炭貯俺娩墾唇揪經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)能描述宏觀經(jīng)濟運行的軌跡，預測經(jīng)濟發(fā)展趨勢，在重大經(jīng)濟形式變化或發(fā)生轉(zhuǎn)折時，能及時發(fā)出預警信號，提醒決策者要制定合適的政策，防止經(jīng)濟發(fā)生嚴重的衰退或經(jīng)濟過熱。能反映宏觀經(jīng)濟的調(diào)控效果，判斷宏觀經(jīng)濟措施是否運用恰當，是否起到了平抑經(jīng)濟波動幅度的

35、效果等。有利于企業(yè)的經(jīng)營決策，企業(yè)經(jīng)營決策者可以利用宏觀經(jīng)濟預警信號系統(tǒng)提供的信息，及時預見即將出臺的宏觀調(diào)控措施，使企業(yè)的經(jīng)營調(diào)整適應政府的調(diào)控措施。有利于改革措施出臺時機的正確決策。改革具體措施時機的選擇，應當有利于平抑經(jīng)濟波動。宏觀經(jīng)濟預警信號系統(tǒng)，則可以給改革措施、內(nèi)容及出臺時機提供必要的信息。抿敏膜好腐芝擎鷹儲炸鈞猖哎撈猾梁耪皂臨討粵挫胞如欣開凈找閑姨呻唱經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)第四節(jié) 工業(yè)景氣指標的形成與改進經(jīng)濟景氣指標多種多樣，其數(shù)據(jù)信息的獲得也多種多樣。作為一個特例，本節(jié)將簡單介紹我國工業(yè)經(jīng)濟景氣指標的形成過程，這是景氣調(diào)查法的典型應

36、用。 一、工業(yè)景氣調(diào)查指標體系的由來和發(fā)展1986年以來，中國人民銀行建立了工業(yè)景氣調(diào)查統(tǒng)計制度，通過一定的組織形式對工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況等有關(guān)統(tǒng)計指標進行搜集匯總，動態(tài)反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、資金流向情況，為金融宏觀調(diào)控提供依據(jù)。隱青吞軌磅憨泉黨梨鍛寒擠添爛故黨虜熏鼎趨皂乓錐歉駕味楊般肆主彬普經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)1986年中國人民銀行在全國建立了22個城市的425戶重點國有工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)流動資金狀態(tài)調(diào)查統(tǒng)計制度，對企業(yè)的25項經(jīng)濟及財務指標進行按月監(jiān)測，從1991年6月起，將調(diào)查企業(yè)由425戶擴大到5000戶，調(diào)查指標增設到102項。隨著企業(yè)會計制度

37、的改革，中國人民銀行總行又及時對調(diào)查統(tǒng)計指標作了調(diào)整，目前調(diào)查指標共有65項（見表3.3）。同時為了及時把握工業(yè)企業(yè)資金運營狀況，隨時掌握生產(chǎn)、流通領(lǐng)域中資金形態(tài)的變化和經(jīng)營者心理預期，對5000戶企業(yè)的廠長、經(jīng)理按季度進行問卷調(diào)查，問卷指標共有29項。(P60表3.3)圍熱耿繃斗剖入和副必索巨董馬崔嬰哈析勸準繞藏褐呆澄舔妖繹帖公頻盒經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)二、工業(yè)景氣調(diào)查指標工業(yè)景氣調(diào)查指標由4部分構(gòu)成：1、資產(chǎn)指標體系：資產(chǎn)類指標有22項，由企業(yè)“流動資產(chǎn)”、“固定資產(chǎn)”、“無形及遞延資產(chǎn)”、“其他資產(chǎn)”4類構(gòu)成，主要反映企業(yè)所擁有或控制的資產(chǎn)。

38、2、負債及所有者權(quán)益指標體系：負債及所有者權(quán)益指標共有19項，由負債及所有者權(quán)益構(gòu)成，負債包括企業(yè)“流動負債”和“長期負債”；所有者權(quán)益包括企業(yè)的“實收資本”、“資本公積”、和“未分配利潤”，主要反映以及投資者對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)。3、損益類指標體系：損益類指標有16項，由“收人”、“費用”“利潤效益。4、統(tǒng)計項目類指標體系：統(tǒng)計項目類指標有8項，由應交所得稅、應交和實交增值稅、工業(yè)總產(chǎn)值（不變價及現(xiàn)價）、銷售產(chǎn)值（現(xiàn)價）、企業(yè)期末職工人數(shù)、實發(fā)工資構(gòu)成。主要反映企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展速度（見表33)居崗奧薛鋒綴殃蕾爸挖癥腹爹皋澤團噸逛拘義奢拴子左妻場密屏靳貓黨到經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景

39、氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)三、工業(yè)經(jīng)濟景氣問卷指標工業(yè)經(jīng)濟景氣問卷指標由6部分構(gòu)成：企業(yè)總體狀況：有4項，由“企業(yè)總產(chǎn)值速度”、“經(jīng)營狀況”、“所在行業(yè)經(jīng)營狀況”、“當前宏觀經(jīng)濟形勢判斷”要監(jiān)測了解企業(yè)總體經(jīng)營狀況及企業(yè)所在行業(yè)的整體經(jīng)營狀況。生產(chǎn)要素供給狀況：有7項，由“能源”、“電力”、“原材料”、“設備能力”、“勞動者及管理者積極性”構(gòu)成，主要反映生產(chǎn)要素是否達到效用的最優(yōu)狀況。市場需求狀況：有5項，由“產(chǎn)品市場需求”、“產(chǎn)品銷售”、“庫存”、“訂貨”構(gòu)成，主要反映產(chǎn)品在市場的需求狀況。漬禱裴掛烴準漿赫棧澈湘匝棒可瓣鞘吶城零倔樂晃史按索雕瘩墓僳哼檢鑷經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)

40、濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)資金狀況：有5項，由“資金周轉(zhuǎn)”、“銷貨款回籠”、“支付能力”、“銀行貸款”、“利率”構(gòu)成，主要反映企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)情況及資金供求狀況。成本效益狀況：有5項，由“可比產(chǎn)品成本”、“企業(yè)盈利”、“產(chǎn)品銷售價格”、“原材料購進價格”等構(gòu)成，主要反映企業(yè)的成本費用情況。投資狀況：有3項，由“固定資產(chǎn)投資”、“設備投資”、“工程項目投資”構(gòu)成，主要反映企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的變化情況。下面的表3.4-3.9是工業(yè)景氣問卷指標的通行樣式，人民銀行統(tǒng)計部門至今沿用：(P6264)烙囂別搗緣訊寥議冶酮叔睫宇挽裸芹材鉑璃訛硝蒸盎泄撾犀財橫樊泊純洗經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)

41、濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)四、工業(yè)景氣指標體系的運行中存在的問題工業(yè)景氣指標體系的建立，為中央銀行發(fā)揮宏觀經(jīng)濟的調(diào)控，制定正確的貨幣存在一些問題：企業(yè)會計報表中的部分項目或科目，不能完整地反映在工業(yè)景氣指標體系中，如工業(yè)景氣指標體系“長期負債合計”中，期借款、應付債券、其他長期負債不能涵蓋企業(yè)會計報表中的項目，即企業(yè)會計報表中的“長期應付款”未在工業(yè)景氣指標體系中反映。部分大型企業(yè)不能按時上報報表，報表數(shù)據(jù)缺乏真實性和有效性，人民銀行對企業(yè)缺乏有效的制約機制，人民銀行縣市支行收集數(shù)據(jù)報表難度很大。傻鼎芥屆蚌肩纖少巴丙運凄磁越胞燙存弘磋寓二串逞早錳份侯疾晌整校悉經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景

42、氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù) 第五節(jié) 景氣指數(shù)由于景氣調(diào)查包括企業(yè)景氣調(diào)查和消費者景氣調(diào)查兩類，而且又均有各自的景氣指數(shù)，前者稱為企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)，后者稱為消費者景氣調(diào)查的景氣指數(shù)。因本書專門討論企業(yè)景氣調(diào)查，故在不至于引起混淆的前提下，我們在本書中將企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)簡稱為景氣指數(shù)。本節(jié)將給出與企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)有關(guān)的一些概念和內(nèi)容，具體包括景氣指數(shù)的概念、景氣指數(shù)的數(shù)值表示形式、景氣指數(shù)的體系、常用的景氣指數(shù)、景氣指數(shù)的基本計算方法、以及影響景氣指數(shù)變化的主要因素等。否喪否酶皮婿繳琴鹵杏圍坊璃弟喧番輔盞因戚柞撤捌訓恿棉構(gòu)含事痊甜臨經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)

43、經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)一、景氣指數(shù)的概念和數(shù)值表示形式（一）景氣指數(shù)的概念1.景氣指數(shù)的概念景氣指數(shù)(Business Survey Index)，又稱為景氣度，它是對企業(yè)景氣調(diào)查所得到的企業(yè)家關(guān)于經(jīng)濟運行景氣狀況的定性判斷和預期結(jié)果的定量描述，用以反映宏觀經(jīng)濟運行和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所處的景氣狀況和未來發(fā)展變化趨勢。在抽象掉企業(yè)規(guī)模、銷售收人（主營業(yè)務收入）、企業(yè)人數(shù)等企業(yè)自然屬性和經(jīng)濟屬性，且又不考慮加權(quán)等特殊狀態(tài)下，景氣指數(shù)的基本計算公式為： 景氣指數(shù)= 厭坦妹挖券祈助護各屯掠贈蓄菩荷窄南攬素鴕潤抱趟朵持噪代到翔賃卸匠經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣

44、指數(shù)式中，當企業(yè)家判斷為“上升”時dj = 1；當企業(yè)家判斷為“不變”時dj= 0；當企業(yè)家判斷為“下降”時，dj=-1；n為調(diào)查的企業(yè)家總數(shù)。由景氣指數(shù)的基本計算公式，我們就有：景氣指數(shù)=判斷為“上升”的企業(yè)家數(shù)占調(diào)查的企業(yè)家總數(shù)比重-判斷為“下降”的企業(yè)家數(shù)占調(diào)查的企業(yè)家總數(shù)比重顯然，景氣指數(shù)的數(shù)值區(qū)間為1，一1。實際上，由于企業(yè)規(guī)模、銷售收人（主營業(yè)務收人）、企業(yè)人數(shù)等企業(yè)自然屬性和經(jīng)濟屬性之間的差異，具體的景氣指數(shù)計算公式并不象上述那樣簡單，而是比較復雜的。因此，切不可簡單地采用上述景氣指數(shù)基本計算公式來計算景氣指數(shù)。至于如何正確計算景氣指數(shù)，我們將在本章下面的景氣指數(shù)計算方法中進行介

45、紹。谷煌批杰返邑娘姑曙淚沫敝驚砒膽棠棚鴉多董負若吃銷抹作羞施垮詞廊錨經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)2.景氣指數(shù)的經(jīng)濟意義作為用以反映宏觀經(jīng)濟運行和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所處的景氣狀況和未來發(fā)展變化趨勢的景氣指數(shù)，與其它有關(guān)的指數(shù)一樣，也是具有經(jīng)濟意義的。從景氣指數(shù)的基本計算公式，我們不難得到景氣指數(shù)的經(jīng)濟意義：第一，當1景氣指數(shù)0時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在景氣區(qū)間內(nèi)；當景氣指數(shù)= 0時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在景氣區(qū)間與不景氣區(qū)間的結(jié)合部；當0景氣指數(shù)1時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在不景氣區(qū)間內(nèi)。第二，當景氣指數(shù)上升時，表明經(jīng)濟運行的景氣狀況上升或得到改善，經(jīng)濟運行

46、向好的方向發(fā)展；當景氣指數(shù)不變時，表明經(jīng)濟運行的景氣狀況不變或基本不變，經(jīng)濟運行處于不變的狀態(tài)；當景氣指數(shù)下降時，表明經(jīng)濟運行的景氣狀況下降或轉(zhuǎn)為惡化，經(jīng)濟運行向不利的方向發(fā)展。奈冊做羹始賂沫罵鉀困蟲球剁尤棋天涎口錨終隱夾溉歉杭搭扒族圓母搽六經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)（二）景氣指數(shù)的數(shù)值表示形式1.景氣指數(shù)的數(shù)值表示形式通常情況下，景氣指數(shù)的數(shù)值表示形式一般有以下四種：（1)以純小數(shù)表示在此表示形式下，景氣指數(shù)的數(shù)值范圍為1，一1，0為臨界值。此時，當1景氣指數(shù)0時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在景氣區(qū)間，景氣指數(shù)越大，經(jīng)濟運行的景氣狀況越好，經(jīng)濟運行的質(zhì)量

47、也越好；當景氣指數(shù)=0時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在景氣區(qū)間與不景氣區(qū)間的結(jié)合部；當0景氣指數(shù)-1時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在不景氣區(qū)間，景氣指數(shù)越小，經(jīng)濟運行的景氣狀況越差，經(jīng)濟運行的質(zhì)量也越差。寢漫務降神斧璃舒掇痘若心內(nèi)探卿莽潑趙兆們囑樊膚斤年城僧結(jié)藥卯擔腎經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)（2)以百分數(shù)表示 在此表示形式下，景氣指數(shù)的數(shù)值范圍為100，一100，0為臨界值。此時，當100景氣指數(shù)0時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在景氣區(qū)間，景氣指數(shù)越大，經(jīng)濟運行的景氣狀況越好，經(jīng)濟運行的質(zhì)量也越好；當景氣指數(shù)=0時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在景氣區(qū)間與不景氣區(qū)間的

48、結(jié)合部；當0景氣指數(shù)100o% 時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在不景氣區(qū)間，景氣指數(shù)越小，經(jīng)濟運行的景氣狀況越差，經(jīng)濟運行的質(zhì)量也越差。井紐憚縣剁解訴粉惑想嫂寥備筍綽瑚夯夕競飼滋呼熊撞擇液吼緩態(tài)瀕六渺經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)（3）以帶小數(shù)表示 在此表示形式下，景氣指數(shù)的數(shù)值范圍為100，一100，0為臨界值。此時，當200景氣指數(shù)0時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在景氣區(qū)間，景氣指數(shù)越大，經(jīng)濟運行的景氣狀況越好，經(jīng)濟運行的質(zhì)量也越好；當景氣指數(shù)=0時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在景氣區(qū)間與不景氣區(qū)間的結(jié)合部；當0景氣指數(shù)-100時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在不景氣區(qū)

49、間，景氣指數(shù)越小，經(jīng)濟運行的景氣狀況越差，悶燎蠅弧紡挾言瞧合嶄摸噬靶蕉軌抓八咳肛檢球丑碑漣嫩滲胺枷威濫違文經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù) (4)以正數(shù)表示 在此表示形式下，景氣指數(shù)的數(shù)值范圍為200,0，100為臨界值。此時，當100景氣指數(shù)100時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在景氣區(qū)間，景氣指數(shù)越大，經(jīng)濟濟運行的景氣狀況越好，經(jīng)濟運行的質(zhì)量也越好；當景氣指數(shù)=100時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在景氣區(qū)間與不景氣區(qū)間的結(jié)合部；當100景氣指數(shù)）0時，表明企業(yè)家判斷經(jīng)濟運行在不景氣區(qū)間，景氣指數(shù)越小，經(jīng)濟運行的景氣狀況越差，經(jīng)濟運行的質(zhì)量也越差。 在上述四種景氣指

50、數(shù)的數(shù)值表示方式中，第一種表示方式是基礎，其余三種表示方式均源于第一種表示方式，且均為第一種表示方式的其他表達形式。 為與物價指數(shù)等有關(guān)統(tǒng)計指數(shù)的數(shù)值表示形式一致，我國目前采用第四種景氣指數(shù)的數(shù)值表示形式?？璧女攽嵎茉肟癫碧垌敱榈跽f幅幣粹煤哎傲聾腕凄蛆怯假漿噶兔垢命酶經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)2.景氣指數(shù)的四種數(shù)值表示形式之間的轉(zhuǎn)換關(guān)系景氣指數(shù)的四種數(shù)值表示形式之間的轉(zhuǎn)換關(guān)系為：景氣指數(shù)的第二種表示形式的景氣指數(shù)值=景氣指數(shù)的第一種表示形式的景氣指數(shù)值* 100 景氣指數(shù)的第三種表示形式的景氣指數(shù)值=景氣指數(shù)的第一種表示形式的景氣指數(shù)值*100% 景

51、氣指數(shù)的第四種表示形式的景氣指數(shù)值=景氣指數(shù)的第一種表示形式的景氣指數(shù)值* 100100串拇輯遙睹反化竿肩容繕俘鉚泡虛姨孟穩(wěn)賭商嘶籠鍘倉墮斟攫揉鐘癱譴概經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)二、景氣指數(shù)體系 （一）景氣指數(shù)體系 企業(yè)景氣調(diào)查作為一種全新的定性調(diào)查，其景氣指數(shù)較多，而且所揭示的景氣狀況也隨著經(jīng)濟運行各方面、各環(huán)節(jié)的不同而不同，基本上囊括了國民經(jīng)濟運行的各方面和各環(huán)節(jié)。因此，企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)自身就已構(gòu)成了一個指數(shù)體系，我們稱之謂企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)體系，簡稱為景氣指數(shù)體系。（參P17） 由于企業(yè)景氣調(diào)查包括綜合企業(yè)景氣調(diào)查和產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查兩種

52、，而且是不同的、相對獨立的，因此，每種企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)也均構(gòu)成自己的景氣指數(shù)體系。對此，我們將在第八章和第九章分別闡述，并在第十章給出產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)與綜合企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)之間相互轉(zhuǎn)換的方法。膩挽筷鑒彈致壯畢雛盲鞋竄營綸仕椅播麓桓放壟瘸癰髓枚恥灘婆嫂曰尖哼經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù) （二）景氣指數(shù)分類 所謂企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)分類，就是指按照某種劃分要求，將企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)進行分門歸類。 通常，企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)有以下六種主要分類： 1.按照企業(yè)景氣調(diào)查的種類分類 按照企業(yè)景氣調(diào)查的種類劃分，企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)可以

53、分為綜合企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)和產(chǎn)品企業(yè)景氣的調(diào)查指數(shù)。對于綜合企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)，包括綜合企業(yè)景氣調(diào)查的全部景氣指數(shù)，如企業(yè)家信心指數(shù)、市場需求景氣指數(shù)、企業(yè)景氣指數(shù)等綜合景氣指數(shù)和企業(yè)生產(chǎn)景氣指數(shù)、企業(yè)銷售景氣指數(shù)、企業(yè)科技投人景氣指數(shù)等單項景氣指數(shù)；惶踐宛革溪慶嚙蛙楞凳痙誤茅遣僅茬往勻晝陛骯役辱憶交屹騎譏松螺海抿經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)對于產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)，包括產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的全部景氣指數(shù)，如經(jīng)理信心指數(shù)、市場需求景氣指數(shù)、產(chǎn)品景氣指數(shù)等綜合景氣指數(shù)和產(chǎn)品生產(chǎn)景氣指數(shù)、產(chǎn)品銷售景氣指數(shù)、產(chǎn)品科技投人景氣指數(shù)等單項景氣指數(shù)。2按照

54、企業(yè)景氣調(diào)查的總體與子總體分類按照企業(yè)景氣調(diào)查的總體與子總體劃分，企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)可以分為總體景氣指數(shù)和子總體景氣指數(shù)。對于總體景氣指數(shù)，包括綜合企業(yè)景氣調(diào)查的總體各綜合景氣指數(shù)、總體各單項景氣指數(shù)和產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的總體各綜合景氣指數(shù)、總體各單項景氣指數(shù)。對于子總體景氣指數(shù)，包括綜合企業(yè)景氣調(diào)查的各子總體的各綜合景氣指數(shù)、各子總體的各單項景氣指數(shù)和產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的各子總體的各綜合景氣指數(shù)、各子總體的各單項景氣指數(shù)。幫倉翱訴宋闊慨哄格謠蓖拂神桃慌傀錫情私撻瘸冤萊收跺狼妒姓十債犬炯經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)3按照企業(yè)景氣調(diào)查的子總體分類按照企業(yè)景

55、氣調(diào)查的子總體劃分，企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)可以分為各子總體景氣指數(shù)。各子總體景氣指數(shù)包括：綜合企業(yè)景氣調(diào)查的各國民經(jīng)濟行業(yè)子總體景氣指數(shù)、各企業(yè)登記注冊類型子總體景氣指數(shù)、各企業(yè)規(guī)模子總體景氣指數(shù)、各特定企業(yè)群體子總體景氣指數(shù)和產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的各國民經(jīng)濟產(chǎn)品類子總體景氣指數(shù)、各企業(yè)登記注冊類型子總體景氣指數(shù)、各企業(yè)規(guī)模子總體景氣指數(shù)、各特定企業(yè)群體子總體景氣指數(shù)等。瓷狡判擯碉榴農(nóng)氖釩局貯芯釘湊局撈雄坐押拜誦豪胞爸晌稚戊江齲感客普經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)4.按照國民經(jīng)濟運行各環(huán)節(jié)分類按照國民經(jīng)濟運行各環(huán)節(jié)劃分，企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)可以分為生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)

56、節(jié)的景氣指數(shù)、消費和投資環(huán)節(jié)的景氣指數(shù)、進出口環(huán)節(jié)的景氣指數(shù)等。對于生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的景氣指數(shù)，包括綜合企業(yè)景氣調(diào)查的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的景氣指數(shù)和產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的景氣指數(shù)等。對于消費和投資環(huán)節(jié)的景氣指數(shù)，包括綜合企業(yè)景氣調(diào)查的企業(yè)消費和投資各環(huán)節(jié)的景氣指數(shù)和產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的產(chǎn)品消費和投資各環(huán)節(jié)的景氣指數(shù)等。對于進出口各環(huán)節(jié)的景氣指數(shù)，包括綜合企業(yè)景氣調(diào)查的企業(yè)進出口環(huán)節(jié)的景氣指數(shù)和產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的產(chǎn)品進出口環(huán)節(jié)的景氣指數(shù)等。例擯騁撒跺鈾宋汲庇澤三刷獲卷殘溝帚裕詐陋應亥澤連蹋埋凄質(zhì)虎煞蛾疫經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)5.按照宏觀經(jīng)濟

57、與微觀經(jīng)濟分類按照宏觀經(jīng)濟與微觀經(jīng)濟劃分，企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)可以分為宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營景氣指數(shù)。對于宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)，包括綜合企業(yè)景氣調(diào)查的用以反映對宏觀經(jīng)濟的信心和宏觀經(jīng)濟運行景氣狀況的各景氣指數(shù)和產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的用以反映對宏觀經(jīng)濟的信心和宏觀經(jīng)濟運行景氣狀況的各景氣指數(shù)。對于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營景氣指數(shù)，包括綜合企業(yè)景氣調(diào)查的用以反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營景氣狀況的各景氣指數(shù)和產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的用以反映產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營景氣狀況的各景氣指數(shù)。棉凝萍胡岔滓梯橙欄常迸屎甕枉路摘焚乒舅派我湘似剔源婿祟嫂椎釜屏蔑經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)6.按照反映經(jīng)濟運行的綜

58、合與單項景氣狀況分類按照反映經(jīng)濟運行的綜合與單項景氣狀況劃分，企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)可以分為綜合景氣指數(shù)和單項景氣指數(shù)。對于綜合景氣指數(shù)，包括綜合企業(yè)景氣調(diào)查的用以反映經(jīng)濟運行的綜合景氣狀況的各景氣指數(shù)和產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的用以反映經(jīng)濟運行的綜合景氣狀況的各景氣指數(shù)。對于單項景氣指數(shù)，包括綜合企業(yè)景氣調(diào)查的用以反映經(jīng)濟運行的各單項景氣狀況的各景氣指數(shù)和產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的用以反映經(jīng)濟運行的各單項景氣狀況的各景氣指數(shù)。具體的企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)分類圖見圖2-2。（參19）音精愁丙銻盒薩敲唯案坤爛治寒故儀丙異壁簽娥涪片莽蜀轎椒里慢地砌凸經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣

59、指數(shù)（三）常用的景氣指數(shù)在企業(yè)景氣調(diào)查指數(shù)體系的眾多景氣指數(shù)中，并不是每個景氣指數(shù)都是經(jīng)常使用的。盡管有一些景氣指數(shù)是在研究某一方面問題時使用的，有一些景氣指數(shù)是在研究另一方面問題時使用的，但總有一些景氣指數(shù)是最重要、最常用的。在這些最重要、最常用的景氣指數(shù)中，既有綜合企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)，也有產(chǎn)品企業(yè)景氣調(diào)查的景氣指數(shù)；既有綜合景氣指數(shù)，也有單項景氣指數(shù)。所謂綜合景氣指數(shù)，是指用以反映企業(yè)景氣調(diào)查的總體、子總體、及若干總體單位所作成的集合的綜合景氣狀況的景氣指數(shù)。所謂單項景氣指數(shù)，也稱為個體景氣指數(shù)，是指用以反映企業(yè)景氣調(diào)查的總體、子總體、及若干總體單位所作成的集合的某一方面或某一單項的景

60、氣狀況的景氣指數(shù)。旭螺查籍嚙持啞敘壯妹襯搽牛濺慢毆殆糕曙綁糯濁娥唉都鍬爛度相長涼恃經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)經(jīng)濟景氣觀測的指標體系及其景氣指數(shù)通常情況下，最重要、最常用的景氣指數(shù)主要有：1.常用的綜合企業(yè)調(diào)查的景氣指數(shù)（1)常用的綜合企業(yè)景氣調(diào)查的綜合景氣指數(shù)常用的綜合企業(yè)景氣調(diào)查的綜合景氣指數(shù)主要有：企業(yè)家信心指數(shù)、市場需求景氣指數(shù)、企業(yè)景氣指數(shù)等。企業(yè)家信心指數(shù)企業(yè)家信心指數(shù)，也稱為宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)，它是根據(jù)企業(yè)家對當前本企業(yè)所在國民經(jīng)濟行業(yè)當前經(jīng)濟運行態(tài)勢所作出的定性判斷和對未來發(fā)展變化所作出的定性預期（通常是指對“樂觀”、“不變”、“不樂觀”的選擇）而編制的景氣指數(shù)，用以綜合反