TCL集團股份有限公司財務報表分析報告

1、TCL集團股份財務報表分析報告目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc312655669 一、公司介紹 PAGEREF _Toc312655669 h 2 HYPERLINK l _Toc312655670 一 公司概況 PAGEREF _Toc312655670 h 2 HYPERLINK l _Toc312655671 二 股本結構 PAGEREF _Toc312655671 h 4 HYPERLINK l _Toc312655672 1、股本情況 PAGEREF _Toc312655672 h 4 HYPERLINK l _Toc312655674 2、主要

2、股東 PAGEREF _Toc312655674 h 5 HYPERLINK l _Toc312655675 3、主要投資機構 PAGEREF _Toc312655675 h 6 HYPERLINK l _Toc312655676 4、股東戶數(shù) PAGEREF _Toc312655676 h 7 HYPERLINK l _Toc312655677 三管理團隊： PAGEREF _Toc312655677 h 8 HYPERLINK l _Toc312655678 1、董事長：李東生 PAGEREF _Toc312655678 h 8 HYPERLINK l _Toc312655679 2、總經(jīng)

3、理：薄連明 PAGEREF _Toc312655679 h 9 HYPERLINK l _Toc312655680 3、其他高級管理人員信息 PAGEREF _Toc312655680 h 9 HYPERLINK l _Toc312655681 四收入構成 PAGEREF _Toc312655681 h 10 HYPERLINK l _Toc312655682 二、 財務分析 PAGEREF _Toc312655682 h 11 HYPERLINK l _Toc312655683 一資本結構與償債能力 PAGEREF _Toc312655683 h 11 HYPERLINK l _Toc312

4、655684 1、資本結構 PAGEREF _Toc312655684 h 11 HYPERLINK l _Toc312655685 2、償債能力 PAGEREF _Toc312655685 h 12 HYPERLINK l _Toc312655686 二 營運能力 PAGEREF _Toc312655686 h 14 HYPERLINK l _Toc312655687 1、總資產(chǎn)周轉率 PAGEREF _Toc312655687 h 14 HYPERLINK l _Toc312655688 2、應收賬款周轉率 PAGEREF _Toc312655688 h 14 HYPERLINK l _T

5、oc312655689 3、存貨周轉率 PAGEREF _Toc312655689 h 15 HYPERLINK l _Toc312655690 三盈利能力 PAGEREF _Toc312655690 h 15 HYPERLINK l _Toc312655691 四成長能力 PAGEREF _Toc312655691 h 16 HYPERLINK l _Toc312655692 五杜邦分析 PAGEREF _Toc312655692 h 17 HYPERLINK l _Toc312655693 三、同業(yè)比擬 PAGEREF _Toc312655693 h 18 HYPERLINK l _Toc

6、312655694 一 行業(yè)情況 PAGEREF _Toc312655694 h 18 HYPERLINK l _Toc312655695 二TCL財務指標同行業(yè)及瀘深300成分股企業(yè)的比照分析 PAGEREF _Toc312655695 h 19 HYPERLINK l _Toc312655696 1、 公司規(guī)模及經(jīng)營業(yè)績比照 PAGEREF _Toc312655696 h 19 HYPERLINK l _Toc312655697 2、盈利指標 PAGEREF _Toc312655697 h 19 HYPERLINK l _Toc312655698 3、償債能力 PAGEREF _Toc31

7、2655698 h 20 HYPERLINK l _Toc312655699 4、運營能力 PAGEREF _Toc312655699 h 21 HYPERLINK l _Toc312655700 5、周轉效率 PAGEREF _Toc312655700 h 22TCL集團股份財務報表分析報告一、公司介紹：一 公司概況公司全稱TCL集團股份曾用名*STTCL,TCL集團,GTCL集團,TCL集團 股票代碼000100股票簡稱TCL集團市場類型深圳證券交易所證券類別A股成立日期2002-04-19上市日期2004-01-30 注冊資本(萬元)847621.88雇員總數(shù)(人)51673法人代表李東

8、生總經(jīng)理薄連明董事會秘書屠樹毅證券事務代表何陟華注冊地址廣東省惠州市仲愷高新技術開發(fā)區(qū)十九號小區(qū) 辦公地址廣東省惠州市鵝嶺南路六號TCL工業(yè)大廈九樓 33313811 33313819 電子郵箱irtcl 公司網(wǎng)址所屬行業(yè)制造業(yè)-電子所屬地域廣東省股改實施日期2006-04-20 股改良度實施所屬板塊鋰電池-3G-社保重倉股-基金重倉股-新能源汽車-內(nèi)部職工股-新能源-數(shù)字電視-珠三角區(qū)-整體上市-信托重倉股-預虧預減-亞運會概念-公募增發(fā)-2021年4月解禁股-跌破發(fā)行價股-預盈預增-跌破增發(fā)價股-已實施分紅-2021年8月解禁股主營業(yè)務研究、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售電子產(chǎn)品及通訊設備,新型光電、液

9、晶顯示器件,五金、交電,VCD、DVD視盤機,家庭影院系統(tǒng),電子計算機及配件,電池,數(shù)字衛(wèi)星電視接收機,建筑材料、普通機械。電子計算機技術效勞,貨運倉儲,影視器材維修,廢舊物資回收。在合法取得的土地上進行房地產(chǎn)開發(fā)。經(jīng)營進出口貿(mào)易(國家禁止進出口的商品和技術除外)。創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務及創(chuàng)業(yè)投資咨詢;受托管理其他創(chuàng)業(yè)投資機構的創(chuàng)業(yè)投資資本;為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)管理效勞;參與發(fā)起創(chuàng)業(yè)投資機構與創(chuàng)業(yè)投資管理參謀機構。公司簡介 公司是根據(jù)?中華人民共和國公司法?(以下簡稱“公司法)于1997年7月17日在中華人民共和國(以下簡稱“中國)注冊成立的有限責任公司,經(jīng)廣東省人民政府粵辦函200294號文、粵府函20

10、02134號文及廣東省經(jīng)濟貿(mào)易委員會粵經(jīng)貿(mào)函2002112號文和粵經(jīng)貿(mào)函2002184號文批準,本公司在原TCL集團根底上,整體變更為股份,注冊資本人民幣1,591,935,200元。本公司已于2002年4月19日經(jīng)廣東省工商行政管理局核準注冊,注冊號為4400001009990。 經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會2004年1月2日簽發(fā)的證監(jiān)發(fā)行字20041號文批復,本公司獲準于2004年1月7日向社會公開發(fā)行590,000,000股及向TCL通訊設備股份(以下簡稱“TCL通訊股份)全體流通股股東換股發(fā)行404,395,944股人民幣普通股股票(A股),并于2004年1月30日于深圳證券交易所掛牌上市

11、。向社會公開發(fā)行局部采用全部上網(wǎng)定價發(fā)行方式,每股面值1元,每股發(fā)行價為人民幣4.26元,共募集資金人民幣2,513,400,000元。此次發(fā)行結束后,本公司注冊資本增加至人民幣2,586,331,144元,并于2004年7月16日經(jīng)廣東省工商行政管理局核準換取注冊號為企股粵總字第003362號的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。股權分置改革完成且限售期滿后,本公司外國投資者持股比例低于10%,于2007年9月11日經(jīng)廣東省工商行政管理局核準換取注冊號為440000000011990的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。 經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會2009年1月7日簽發(fā)的證監(jiān)許可202112號文批復,本公司于2009年4月23日

12、采取非公開發(fā)行股票方式向特定投資者發(fā)行350,600,000股人民幣普通股股票(A股),每股面值1元,每股發(fā)行價為人民幣2.58元,共募集資金人民幣904,548,000元。此次發(fā)行結束后,本公司注冊資本由人民幣2,586,331,144元增加至人民幣2,936,931,144元,并于2009年6月2日經(jīng)廣東省工商行政管理局核準換取注冊號為440000000011990的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。 經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會2010年5月27日簽發(fā)的證監(jiān)許可2021719號文批復,本公司于2010年7月26日采取非公開發(fā)行股票方式向特定投資者發(fā)行1,301,178,273股人民幣普通股股票(A股),每股

13、面值1元,每股發(fā)行價為人民幣3.46元,共募集資金人民幣4,502,076,824.58元。 此次發(fā)行結束后,本公司注冊資本由人民幣2,936,931,144元增加至人民幣4,238,109,417元,并于2010年9月19日經(jīng)廣東省工商行政管理局核準換取注冊號為440000000011990的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。發(fā)行證券一覽發(fā)行股票：000100(TCL集團)；發(fā)行債券：0981150(09TCL集CP01)、1082130(10TCLMTN1)、1082131(10TCLMTN2)、1081270(10TCL集CP01)、041156003(11TCL集CP001)； 資料來源：證券之星 s

14、tockstar TCL集團股份創(chuàng)立于1981年，是中國最大的、全球性規(guī)模經(jīng)營的消費類電子企業(yè)集團之一，旗下?lián)碛腥疑鲜泄荆篢CL集團SZ.000100、TCL多媒體科技HK.1070、TCL通訊科技HK.2618。目前，TCL已形成多媒體、通訊、華星光電和TCL家電四大產(chǎn)業(yè)集團，以及系統(tǒng)科技事業(yè)本部、泰科立集團、新興業(yè)務群、投資業(yè)務群、翰林匯公司、房地產(chǎn)六大業(yè)務板塊。經(jīng)過三十年的開展，TCL借中國改革開放的東風，秉承敬業(yè)奉獻、銳意創(chuàng)新的企業(yè)精神，從無到有，從小到大，迅速開展成為中國電子信息產(chǎn)業(yè)中的佼佼者。1999年，公司開始了國際化經(jīng)營的探索，在新興市場開拓推廣自主品牌，在歐美市場并購成熟

15、品牌，成為中國企業(yè)國際化進程中的領頭羊。在開展壯大中，TCL確立了在自主創(chuàng)新方面的優(yōu)勢和能力：在TCL誕生了中國第一臺免提式按鍵 、第一臺28寸大彩電、第一臺鉆石 、第一臺國產(chǎn)雙核筆記本電腦等，很多具有劃時代意義的創(chuàng)新產(chǎn)品。2021年TCL全球營業(yè)收入518.7億元人民幣，6萬多名員工遍布亞洲、美洲、歐洲、大洋洲等多個國家和地區(qū)。在全球40多個國家和地區(qū)設有銷售機構，銷售旗下TCL、Thomson等品牌彩電及TCL、Alcatel品牌 。2021年TCL在全球各地銷售746萬臺液晶電視機，3622萬部 。TCL集團旗下主力產(chǎn)業(yè)在中國、美國、法國、新加坡等國家設有研發(fā)總部和十幾個研發(fā)分部。在中國

16、、波蘭、墨西哥、泰國、越南等國家擁有近20個制造加工基地。2021年TCL品牌價值達501.18億元人民幣，繼續(xù)蟬聯(lián)中國彩電業(yè)第一品牌。未來十年TCL將繼續(xù)構建融設計力、品質力、營銷力及消費者洞察系統(tǒng)為一體的三力一系統(tǒng)，將TCL打造成中國最具創(chuàng)造力的品牌。資料來源：TCL官方網(wǎng)站二 股本結構1、股本情況單位(萬股)2011-08-032011-06-302011-05-192010-12-312010-08-032010-07-29總股本847621.88847621.88847621.88423810.94423810.94423810.94流通股792406.59563965.755639

17、66.53280147.65280147.65280147.65流通A股792406.59563965.75563966.53280147.65280147.65280147.65流通B股0.000.000.000.000.000.00境外上市的外資股0.000.000.000.000.000.00其他0.000.000.000.000.000.00限售股份44414.81272855.650.00136427.830.000.00國家持股0.000.000.000.000.000.00國有法人股17343.9375145.670.0037572.830.000.00其他內(nèi)資股27070.88

18、197709.990.0098854.990.000.00境內(nèi)非國有法人0.00170639.110.0085319.550.000.00境內(nèi)自然人持股27070.8827070.880.0013535.440.000.00外資持股0.000.000.000.000.000.00境外非國有法人0.000.000.000.000.000.00境外自然人持股0.000.000.000.000.000.00股本變化情況：變更日期總股本(萬股)流通A股(萬股)實際流通A股(萬股)變更原因2011-08-03847621.88847621.88792406.59受限股份上市2011-06-3084762

19、1.88847621.88563965.75來自中期業(yè)績報告2011-05-19847621.88847621.88563966.53公積金轉增股本2010-12-31423810.94423810.94280147.65來自年度業(yè)績報告2010-08-03423810.94423810.94280147.65非公開發(fā)行股票(資料來源：證券之星 stockstar )2、主要股東十大股東情況序號股東名稱持股數(shù)(萬股)占總股本比例(%)變動類型變動數(shù)量(萬股)1惠州市投資控股83057.299.80增持41528.642深圳市平安創(chuàng)新資本投資48256.655.69增持24128.323李東生4

20、5983.365.42增持22691.684盟科投資控股32000.003.78增持16000.005西部建元控股32000.003.78增持16000.006深圳市遠致投資28901.733.41增持14450.877蘇寧電器集團28901.733.41增持14450.878廣東恒健投資控股28900.003.41增持14450.009上海浦東開展銀行-長信金利趨勢股票型證券投資基金17777.882.10新增17777.8810上海融晟置業(yè)投資參謀17342.002.05增持8671.00截至2021年06月30日，有10個股東增持，共增持190149.26萬股，占總股本的22.43%。3

21、、主要投資機構資料來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)截至2011年09月30日 ，共3家基金持有TCL集團，持倉量總計1.38億股，占流通A股1.74%。較上期總持倉增加了-30128.00萬股，基金持倉與2011年06月30日相比：增倉：2家，減倉：0家，新進：1家，退出：32家。4、股東戶數(shù)截至日期股東戶數(shù)戶均持股(股)較上期變化(%)籌碼集中度2011-09-30674754125628.78非常集中 2011-06-305223771622628.66非常集中2011-03-31326268129904.84非常集中2010-12-31333862126942.45非常集中2010-09-3033903

22、7125000.89非常集中2010-06-30342067858618.76非常集中2010-03-31309300949519.17非常集中2009-12-3136214581101.79非常集中2009-09-3037005779367.03非常集中2009-06-3036859279687.44非常集中2009-03-3137420269120.68非常集中2008-12-313843176730-1.97非常集中截至2011年09月30日，TCL 集團股東總計674754戶，相比上一季度增加8.78%。三管理團隊：1、董事長：李東生李東生,現(xiàn)任TCL公司董事長、CEO(首席執(zhí)行官)、

23、集團黨委書記、創(chuàng)始人之一,中共十六大代表、第十屆和第十一屆全國人大代表。1957年7月出生,畢業(yè)于華南理工大學無線電技術系,獲學士學位。歷任車間副主任、業(yè)務經(jīng)理,TCL通訊設備總經(jīng)理,惠州市工業(yè)開展總公司引進部主任,惠州市電子通訊工業(yè)總公司副總經(jīng)理,TCL電子集團公司總經(jīng)理。1995年被授予第五屆“全國優(yōu)秀青年企業(yè)家稱號;2000年被評為全國勞動模范;2002年入選為黨的十六大代表;2002年12月中選“2002CCTV中國經(jīng)濟年度人物和年度創(chuàng)新獎;2004年2月6日,被?財富?(FORTUNE)雜志評為“2004亞洲年度經(jīng)濟人物;2004年9月3日,法國總統(tǒng)希拉克向李東生先生頒發(fā)了法國國家榮

24、譽勛章(OFFICIER DE LA LEGION DHONNEUR),這是法國政府首次授予中國大陸企業(yè)家的國家榮譽。同年入選美國?時代周刊?和有線新聞網(wǎng)(CNN)評選出的2004年全球最具影響力的25名商界人士;2004年12月入選“CCTV中國經(jīng)濟年度人物;2005年和2006年榮獲?中國企業(yè)家?最具影響力企業(yè)領袖;2007年獲芝加哥美中論壇“企業(yè)領袖睿智獎;2021年獲“德勤企業(yè)家獎;并獲“改革開放30年經(jīng)濟人物稱號;入選?華夏時報?2021年十大中國杰出CEO;榮獲紐約名牌評估機構頒發(fā)的“改革開放30年品牌締造者稱號;入圍2021品牌中國年度人物;2021年被評為“CCTV中國經(jīng)濟年度

25、人物十年商業(yè)領袖;并獲得了由品牌中國授予的“60年60位品牌功勛人物榮譽稱號。 李東生先生現(xiàn)兼任騰訊控股獨立非執(zhí)行董事職務。李東生先生擔任的社會職務還包括:中國電子視像行業(yè)協(xié)會會長;廣東省家電商會會長;中國國際商會副會長;深圳市平板顯示行業(yè)協(xié)會名譽會長;武漢大學客座教授。2、總經(jīng)理：薄連明薄連明,現(xiàn)任TCL公司執(zhí)行董事、COO(首席運營官)。1963年4月出生,博士,畢業(yè)于西安交通大學。薄先生1988年至1993年間任陜西財經(jīng)學院貿(mào)易經(jīng)濟系副主任,1993年5月至2000年5月間任深圳航空公司總會計師,是深圳航空公司創(chuàng)始人之一。薄先生2000年5月至2004年4月間任TCL信息產(chǎn)業(yè)集團副總裁、

26、財務總監(jiān),2004年4月至2005年1月間任TCL集團部品事業(yè)本部副總裁,2005年1月至2005年10月間任本公司人力資源部部長、總裁辦主任,2005年10月至2006年11月間任本公司控股子公司TTE Corporation執(zhí)行副總裁,2006年6月至2007年9月間任本公司人力資源總監(jiān),2006年8月至2007年10月間任本公司副總裁,2007年10月至2021年6月間任高級副總裁,2021年6月至今任本公司COO(首席運營官)。薄連明先生現(xiàn)兼任TCL通訊科技控股非執(zhí)行董事、翰林匯信息產(chǎn)業(yè)股份董事長、TCL數(shù)碼科技(深圳)有限責任公司董事長、惠州市開軒文化董事長、TCL教育網(wǎng)董事長、電大

27、在線遠程教育技術副董事長、TCL新技術(惠州)董事職務。3、其他高級管理人員信息其他高級管理人員信息表姓名性別職務學歷持股數(shù)(萬股)任職起始日任職終止日李東生男首席執(zhí)行官(CEO),董事長,執(zhí)行董事 本科45983.36 2005-06-202014-06-19韓方明男副董事長,執(zhí)行董事 博士后0 2011-06-202014-06-19楊小鵬男副董事長,執(zhí)行董事 本科0 2011-06-202014-06-19薄連明男總裁,執(zhí)行董事 博士80.234 2011-06-202014-06-19陳盛沺男獨立(非執(zhí)行)董事 碩士0 2011-06-202014-06-19丁遠男獨立(非執(zhí)行)董事

28、博士0 2011-06-202014-06-19吳鷹男獨立(非執(zhí)行)董事 碩士- 2011-06-202014-06-19趙忠堯男高級副總裁,執(zhí)行董事 碩士474.3304 2011-06-202014-06-19袁冰男副總裁 碩士0 2011-08-072014-06-19屠樹毅男董事會秘書 碩士0 2011-03-302014-06-19何陟華不詳證券事務代表 不詳- 2005-11-10-黃旭斌男財務總監(jiān)(首席財務官、CFO 碩士0 2008-06-202014-06-19四收入構成主營業(yè)務分行業(yè)、分產(chǎn)品情況表主營收入(萬元) 收入比例主營本錢(萬元)本錢比例利潤比例毛利率多媒體電子產(chǎn)業(yè)

29、2345339.00 45.25% 2021127.00 45.11% 46.06% 14.34% 移動通訊產(chǎn)業(yè)757499.00 14.61% 540864.00 12.14% 29.68% 28.60% 家電產(chǎn)業(yè)449788.00 8.68% 388513.00 8.72% 8.39% 13.62% 部品產(chǎn)業(yè)168333.00 3.25% 153632.00 3.45% 2.01% 8.73% 房地產(chǎn)與投資21351.00 0.41% 13722.00 0.31% 1.05% 35.73% 物流與效勞1075932.00 20.76% 1030106.00 23.13% 6.28% 4.2

30、6%主營業(yè)務分地區(qū)情況表主營收入(萬元) 收入比例主營本錢(萬元)本錢比例利潤比例毛利率中華人民共和國3064922.00 59.13% 0.00 0.00% 0.00% 0.00% (除香港地區(qū)外)海外地區(qū)1960403.00 37.82% 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 合計5025325.00 96.95% 0.00 0.00% 0.00% 0.00%二、 財務分析 一資本結構與償債能力 1、資本結構從圖中我們可以看到，2021年公司資產(chǎn)負債率最高為73.22% ，2021 年年報顯示最低為66.179%，表現(xiàn)出很明顯的下降趨勢。2、償債能力1短期償債能力 短期償債能力是指

31、企業(yè)用流動資產(chǎn)歸還流動負債的保障能力。一般來說越高，流動性越強，流動負債平安性越高。并不是越高越好，越高說明企業(yè)的流動資產(chǎn)占用資金太多，可能導致企業(yè)盈利性較差。一般來說，速動比率越高，流動性越強，流動負債平安程度 越高。但不是越高越好。TCL的流動比率和速動比率在 2007 年至 2021年都有一個較大的漲幅，得益于其優(yōu)化流動資產(chǎn)和債務比率。流動比率和速動比率的相對穩(wěn)定上升說明TCL債務歸還的額度和頻率都較為穩(wěn)定。2長期償債能力 權益乘數(shù)是資產(chǎn)總額與股東權益總額的比值，是股權比率的倒數(shù)。與資產(chǎn)負債率變動方向一致，即資產(chǎn)負債率越高，權益乘數(shù)越大。權益乘數(shù)能說明企業(yè)財務結構的風險性，以及所有者權益

32、對償債風險的承受能力。數(shù)據(jù)分析顯示，TCL長期償債能力在穩(wěn)定中有緩慢下降趨勢。能充分利用財務杠桿進行運營是營運能力良好的表現(xiàn)，但過低的權益乘數(shù)同時也面臨著財務風險。特別是當產(chǎn)權比例上升至2 以下時，整體財務風險會較高。從圖中負債相關比率可見，2007 年后非流動負債占總負債比重上升，流動負債占比下降，公司短期債務壓力有所減輕。二 營運能力 1、總資產(chǎn)周轉率20072021 年，總資產(chǎn)周轉率呈現(xiàn)較大的下降趨勢，說明公司近幾年資產(chǎn)管理效率有所下降。2、應收賬款周轉率應收賬款平均余額是指全年占用在應收賬款上的資金的平均數(shù)額。一般來說，應收賬款周轉率越高，應收賬款周轉期越短，說明應收賬款收回得越快，應

33、收賬款流動性越強，同時應收賬款發(fā)生壞賬的可能性越小。但過高，那么可能是由于企業(yè)的信用政策過于苛刻，可能限制企業(yè)銷售規(guī)模的擴大，影響企業(yè)長遠的盈利能力。 從圖中可見，公司 20072021年應收賬款周轉率年度指標在波動中有非常明顯的上升，說明企業(yè)的信用管理工作較好。3、存貨周轉率存貨周轉率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售回收各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。一般來說，存貨周轉率越高，存貨周轉期越短，說明存貨存貨周轉越快，存貨的流動性越強。三盈利能力在盈利能力方面，因為企業(yè)受到整體經(jīng)營管理的影響，TCL的各項盈利能力指標如毛利率、營業(yè)利潤率、凈利率呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢。說明經(jīng)年來TCL的盈利能力

34、不佳。四成長能力由上圖可以明顯看到，營業(yè)利潤和利潤總額在20072021年有較大大幅度的下降，其中利潤總額由正轉負，主要是TCL公司2006年出現(xiàn)較大虧損所致。五杜邦分析杜邦分析表報告期2007年2021年2021年2021年權益凈利率ROE(%)7.015.748.342.61銷售凈利率%1.161.722.21.49資產(chǎn)周轉率次1.831.751.661.24權益乘數(shù)3.663.733.592.961、權益凈利率(ROE) 權益凈利率是衡量企業(yè)投資報酬能力的指標，同時反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運營等活動的效率。它所反映的是企業(yè)獲利能力、經(jīng)營能力、財務決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結果。有

35、關數(shù)據(jù)說明，TCL集團的權益凈利率從 2007 年的7.0%上升到2021 年的15.74%，又下降到2021年的2.61%，說明企業(yè)投資回報能力波動較大 。 由變動率分析中可以看出銷售凈利率、資產(chǎn)周轉率以及權益乘數(shù)在2006年2021年間都表現(xiàn)出先生后降的趨勢。說明TCL集團在籌資、投資、資產(chǎn)運營等活動方面都有一定的不確定性。2、權益乘數(shù)權益乘數(shù)越大， 財務風險程度越高。這個指標同時也反映了財務杠桿對利潤水平的影響。財務杠桿具有正反兩方面的作用。在收益較好的年度，它可以使股東獲得的潛在報酬增加，但股東要承當因負債增加而引起的風險；在收益不好的年度，那么可能使股東潛在的報酬下降。當然，從投資者角度而言，只要資產(chǎn)報酬率高于借貸資本利息率，負債比率越高越好。企業(yè)的經(jīng)營者那么應審時度勢，全面考慮，在制定借入資本決策時，必須充分估計預期的利潤和增加的風險，在二者之間權衡，從而做出正確決策。 由數(shù)據(jù)分析可知，TCL集團的權益乘數(shù)由 2007 年的3.66，到 2