財務(wù)報表閱讀技巧大全

1、財務(wù)報表閱讀技巧 智點財經(jīng)制作（2011-5-25）從一個案例開始戰(zhàn)略執(zhí)行變革粉飾報表財務(wù)舞弊 ？人 財務(wù)報表基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表損益表/利潤表現(xiàn)金流量表利潤分配表注意資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益現(xiàn)金流比利潤更重要會計信息與企業(yè)經(jīng)營活動的關(guān)系怎樣？財務(wù)報表分析能幫助我們做什么？報表分析要分析什么？報表分析的基本工具、方法和步驟是什么？企業(yè)環(huán)境政府有關(guān)法規(guī)勞動力市場資本市場產(chǎn)品市場供應(yīng)商客戶競爭對手企業(yè)活動經(jīng)營活動投資活動融資活動企業(yè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)范圍： 多元化經(jīng)營 專業(yè)化經(jīng)營競爭定位： 成本領(lǐng)先 差異化關(guān)鍵致勝因素與風(fēng)險會計環(huán)境資本市場結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)會計慣例與法規(guī)稅法獨立審計處理會計爭端的法律 體系 財務(wù)會計系

2、統(tǒng)對企業(yè)活動的經(jīng)濟(jì)結(jié)果進(jìn)行計量編制報表會計戰(zhàn)略會計政策的選擇會計估計的選擇報告表格的選擇附加披露的選擇會計產(chǎn)品外部報表內(nèi)部報表補充資料其它資料功能 提供企業(yè)在某一特定時點所擁有的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益（自有資本）的存量及其結(jié)構(gòu)關(guān)系 資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益作用 有助于管理者了解某一時點上各類資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其數(shù)量對應(yīng)關(guān)系，明確個人和企業(yè)受托責(zé)任及義務(wù)，作出基于優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險和提高運營效率的判斷和決策資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表反映的財務(wù)管理內(nèi)容 -1資產(chǎn)負(fù)債表反映的財務(wù)管理內(nèi)容 -2損益表（利潤表）功能提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)所實現(xiàn)的利潤或發(fā)生虧損數(shù)量關(guān)系 當(dāng)期收入及收益-當(dāng)

3、期成本及費用=當(dāng)期損益作用有助于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產(chǎn)品成本、各項期間費用及稅金（不含增值稅），了解盈利總水平和各項利潤來源及其結(jié)構(gòu)，把握經(jīng)營策略損益表的結(jié)構(gòu)稅后凈利潤的計算凈利潤利潤總額=所得稅營業(yè)利潤投資收益+營業(yè)外收支凈額+銷售利潤=管理費用-財務(wù)費用-銷售成本=銷售收入-銷售稅金銷售費用-損益表反映的財務(wù)管理內(nèi)容現(xiàn)金流量表功能 提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出的信息 關(guān)系 現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=當(dāng)期現(xiàn)金持有量的變動 作用 有助于管理者了解凈收益質(zhì)量、取得和運用現(xiàn)金的能力、支付債務(wù)本息和股利的能力和預(yù)測未來現(xiàn)金流量 現(xiàn) 金 流 量 表 結(jié) 構(gòu)各類現(xiàn)金

4、流入和流出現(xiàn)金流量表反映的財務(wù)管理內(nèi)容利潤分配表的結(jié)構(gòu)利潤分配表所反映的財務(wù)管理內(nèi)容 三張主要財務(wù)報表之間的勾稽關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn) 現(xiàn)金 應(yīng)收帳款 存貨 長期投資 固定資產(chǎn) 其他資產(chǎn)負(fù)債 短期借款 應(yīng)付款項所有者權(quán)益 未分配利潤 利潤表銷售收入銷售成本期間費用營業(yè)利潤利潤總額所得稅稅后凈利潤 利潤分配表稅后凈利潤期初未分配利潤提取公積公益金分配股利未分配利潤現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動投資活動籌資活動現(xiàn)金變化額期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額財務(wù)分析的基本方法經(jīng)營戰(zhàn)略分析會計處理分析財務(wù)技術(shù)分析前景預(yù)測分析企業(yè)環(huán)境政府有關(guān)法規(guī)勞動力市場資本市場產(chǎn)品市場供應(yīng)商客戶競爭對手企業(yè)活動經(jīng)營活動投資活動融資活動企業(yè)戰(zhàn)略

5、業(yè)務(wù)范圍： 多角化程度 多角化類型競爭定位： 成本領(lǐng)先 差異化關(guān)鍵致勝因素與風(fēng)險會計系統(tǒng)對企業(yè)活動的經(jīng)濟(jì)結(jié)果進(jìn)行計量并編制報表會計環(huán)境資本市場結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)會計慣例與法規(guī)稅務(wù)法獨立審計處理會計爭端的法律 體系財務(wù)報告外部報表內(nèi)部報表補充資料其它資料會計戰(zhàn)略會計政策的選擇會計估計的選擇報告表格的選擇附加披露的選擇會計處理分析財務(wù)技術(shù)分析經(jīng)營戰(zhàn)略分析前景預(yù)測分析找問題促管理；商業(yè)應(yīng)用;提升企業(yè)價值企業(yè)戰(zhàn)略與經(jīng)營管理會計記帳與財務(wù)系統(tǒng)財務(wù)信息與管理信息前景預(yù)測交流內(nèi)容1、怎樣看懂資產(chǎn)負(fù)債表2、怎樣看懂利潤表3、怎樣看懂現(xiàn)金流量表4、電廠有關(guān)附表簡介5、財務(wù)報表分析簡介6、財務(wù)報表給我們的啟示導(dǎo)入知

6、識小故事引發(fā)的思考什么是會計什么是財務(wù)報表我們常用的財務(wù)報表有哪些會計與我們的生活張三夫婦是上海普通的人家，這天，他們進(jìn)行了如下的對話夫：老婆，最近我們家這個小區(qū)的二手房跌了，現(xiàn)在每平方只有12000元，比去年的15000跌了不少。妻：老公，最近銀行利息上調(diào)了0.25%，我們家的房貸壓力又要大了，一不小心要變成房奴了夫：還好，我們買的杭蕭鋼構(gòu)10000股，今天又是漲停板，房市跌，我們股市漲，不過前兩天跌得蠻嚇人的妻：我們單位今年工資總額可能會下降，因為媒體披露我們?nèi)司晔杖胧?2萬元，公司領(lǐng)導(dǎo)壓力很大夫：老婆，我們這周的汽車牌照中標(biāo)了，下月最好把我們看中的馬六買回來，改善一下生活質(zhì)量，連購置稅

7、等雜七雜八加上要20萬元，估計需要老媽支援點妻：五一又要參加同學(xué)婚禮，禮金最起碼1000元，我們現(xiàn)在開銷多大！你最好把煙戒了，實在不行，只能抽牡丹！夫：我們最好把美元換掉，最近人民幣一直升值，拿著美元太虧了。會 計 零星計算為“計”， 總合計算為“會”。 “會”和“計”都是計算的意思，但“會”有總計之意。會計是真正的信息中心會計是一種商業(yè)語言財 務(wù) 報 表明明白白我的“帳”；企業(yè)的底子 資產(chǎn)負(fù)債表秋后算帳；企業(yè)的面子 損益表 企業(yè)是個蓄水池，錢有進(jìn)也有出 現(xiàn)金流量表財務(wù)報表體系反映資產(chǎn)狀況資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表反映損益狀況損益表反映損耗狀況成本與費用類報表反映控制狀況預(yù)算與分析類報表三大活動三

8、大報表經(jīng)營資產(chǎn)負(fù)債表投資現(xiàn)金流量表融資損益表-3-1、資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表理論依據(jù)：“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”時點報表,靜態(tài)報表報表內(nèi)的項目按流動性大小排列。（1）資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息公司所掌握的經(jīng)濟(jì)資源公司所負(fù)擔(dān)的債務(wù)公司的償債能力公司所有者所享有的權(quán)益公司未來的發(fā)展趨勢（2）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)和形式表頭：報表名稱、編報單位、編制日 期、貨幣計量。表體：資產(chǎn)負(fù)債表具體內(nèi)容腳注：對報表補充說明結(jié)構(gòu)形式：報告式、帳戶式資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表 年 月 日 單位：萬元 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 貨幣資金 短期借款 短期投資 應(yīng)付帳款 應(yīng)收帳款 其他應(yīng)付款 壞帳準(zhǔn)備 預(yù)提費用 其他

9、應(yīng)收款 長期負(fù)債 存貨 長期借款 待攤費用 長期應(yīng)付款 長期投資 應(yīng)付債券 固定資產(chǎn) 所有者權(quán)益 -累計折舊 實收資本 無形資產(chǎn) 資本公積 遞延資產(chǎn) 盈余公積 未分配利潤 合計 合計 （4）資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)分為：流動資產(chǎn) 長期投資 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 資 產(chǎn) 資 產(chǎn)： 是過去的交易、事項形成并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。流 動 資 產(chǎn)流動資產(chǎn)企業(yè)的“王牌軍” 現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、存貨。 現(xiàn)金 鎖在保險柜里的資產(chǎn) 銀行存款 寫在存折上的資產(chǎn)，存在銀行里的錢應(yīng)收帳款 別人欠你的錢，他知你知，除發(fā)票外再無其他證據(jù)，防君子不防小人?！耙粋€都不能少

10、”。應(yīng)收票據(jù) 別人欠你的錢，他知你知，白紙黑字，蓋章加印。存貨公司里的庫存，“還有多少隔夜糧”固 定 資 產(chǎn)固定資產(chǎn) 企業(yè)的硬件固定資產(chǎn)折舊 給固定資產(chǎn)買份養(yǎng)老保險固定資產(chǎn)的改良 醫(yī)療保險固定資產(chǎn)的處置 舊的不去，新的不來。無 形 資 產(chǎn)無形資產(chǎn) 不具有實物形態(tài)的資產(chǎn)，也就是那種看不見漠不著，但確實存在的，一般很難用多少錢來衡量的資產(chǎn)，只有在特定情況下才能計算其價值。負(fù) 債負(fù)債： 是指過去的交易或事項形成的現(xiàn)時的義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。負(fù)債分為：流動負(fù)債長期負(fù)債 風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，我也欠人錢企業(yè)負(fù)債 通融才能融通短期融通資金（應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款）肥了小家，別忘大家應(yīng)付工

11、資及福利“稅稅”平安應(yīng)交稅金不怕一萬，就怕萬一或有負(fù)債舉債經(jīng)營可不是賭博長期負(fù)債國有企業(yè)的“國庫券”公司債券所有者權(quán)益所有者權(quán)益是企業(yè)所有者對企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。 凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負(fù)債。所有者權(quán)益分為：股本（實收資本）資本公積盈余公積未分配利潤所 有 者 權(quán) 益老板權(quán)益的支點所有者權(quán)益的構(gòu)成我和投資有個約會實收資本天上掉下個大餡餅資本公積厚積才能薄發(fā)盈余公積、未分配利潤我是股東我怕誰股份公司股東2、損益表（利潤表）反映公司在一定期間的經(jīng)營成果及其 分配情況的報表。理論依據(jù)：“收入-費用=損益”。動態(tài)報表、期間報表報表內(nèi)項目按收入、成本、費用、利 潤排列（1）利潤表提供的信息反映公司獲利情況反映公

12、司利潤的構(gòu)成反映稅金交納情況預(yù)測公司未來發(fā)展趨勢（2）利潤表的結(jié)構(gòu)和形式表頭：報表名稱、編制單位、編制日 期、貨幣計量等表體：損益表具體項目結(jié)構(gòu)形式：單步式損益表多步式損益表利潤表基本結(jié)構(gòu) “ 問君焉的富如許，為有源頭活錢來”營業(yè)收入 “人無橫財不富，馬無夜草不肥”營業(yè)外收入 “不經(jīng)歷風(fēng)雨，怎么見彩虹”成本費用 “無心插柳柳成蔭”利潤（4）凈利潤的計算過程凈利潤=利潤總額-所得稅利潤總額=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤+投資凈 收益+營業(yè)外收支凈額主營業(yè)務(wù)利潤=銷售利潤-管理費用-銷售費用-財務(wù)費用銷售利潤=銷售凈收入-銷售成本-銷售稅金及附加 銷售凈收入=銷售收入-銷售折扣折讓-銷售退回（5）損

13、益表的閱讀表達(dá)公司在一定期間的經(jīng)營成果。賺了多少？賠了多少？成本多少？費用多少？毛利多少？上交稅金多少？3、現(xiàn)金流量表反映公司一定會計期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息。理論依據(jù)： 現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出動態(tài)報表，期間性報表（1）現(xiàn)金流量表提供的信息反映凈收益與現(xiàn)金余額的關(guān)系預(yù)測未來現(xiàn)金流量評價企業(yè)取得和運用現(xiàn)金的能力確定企業(yè)支付利息、股利及到期債務(wù) 能力表明公司生產(chǎn)性資產(chǎn)組合的變化情況（2）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)和形式表頭：報表名稱、編制單位、編制日期、貨幣計量等。表體：現(xiàn)金流量表具體項目。結(jié)構(gòu)形式：直接法間接法現(xiàn)金流量 表結(jié)構(gòu)（4）現(xiàn)金流量表的閱讀反映公司凈收益的質(zhì)量反映公司運營現(xiàn)

14、金的能力反映公司的償債能力反映公司未來支付股利的能力現(xiàn)金流量表起著利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表 之間的紐帶和橋梁作用（5）三大主表之間的相互關(guān)系 損益表利潤分配表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表期初 期間 期末資產(chǎn)負(fù)債表4、電廠常用附表產(chǎn)品成本表技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表管理費用財務(wù)費用表三電表總 結(jié)通過閱讀資產(chǎn)負(fù)債表，了解公司財務(wù)狀況，對公司償債能力，資本結(jié)構(gòu)是否合理，流動資金是否充足作出判斷。通過閱讀損益表，了解公司盈利能力。經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位，持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。通過閱讀現(xiàn)金流量表，了解公司的支付能力和償債能力，以及公司對外部資金的需求情況，了解公司當(dāng)前財務(wù)狀況，預(yù)測公司未來的發(fā)展前景。財務(wù)報表分析 企

15、業(yè)的健康證明資產(chǎn)負(fù)債表分析 企業(yè)的真功夫損益表分析 一表“人財”現(xiàn)金流量表分析財務(wù)分析基本方法趨勢分析法比率分析法因素分析法差額分析法趨勢分析法趨勢分析法： 趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度來說明企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。 1、分析引起變化的原因 2、變動的性質(zhì) 3、預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展前景趨勢分析法一、重要財務(wù)指標(biāo)的比較。 重要財務(wù)指標(biāo)的比較。是將不同時期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較，直接觀察其增減變動情況及變動幅度，考察其發(fā)展趨勢，預(yù)測其發(fā)展前景。1、定基動態(tài)比率=分析期數(shù)值/固定基期數(shù)值。2、環(huán)比

16、動態(tài)比率=分析期數(shù)值/前期數(shù)值趨勢分析法二、會計報表比較 會計報表比較是將連續(xù)數(shù)期的會計報表的金額并列起來，比較其相同指標(biāo)的增減變動金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果發(fā)展變化的一種方法。 1、資產(chǎn)負(fù)債表比較 2、利潤表比較 3、現(xiàn)金流量表比較趨勢分析法三、會計報表項目構(gòu)成的比較 會計報表項目構(gòu)成的比較將會計報表中的某個總體指標(biāo)作為100%，再將該項目各個組成部分與總體相比較得出百分比，從而來比較個各項目百分比的增減變動，以此來判斷有關(guān)財務(wù)活動的變化趨勢。 1、縱向比較 2、橫向比較比率分析法 比率分析法是把一些彼此存在關(guān)聯(lián)的項目加以對比，計算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動程度的分析方法。1、

17、構(gòu)成比率=組成部分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值2、效率比率：反映投入產(chǎn)出關(guān)系3、相關(guān)比率：反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資本結(jié)構(gòu)分析盈利結(jié)構(gòu)分析比率分析法同一張報表或不同報表中的相關(guān)項目進(jìn)行對比得出相關(guān)比率，它表明這些項目之間的邏輯關(guān)系。償債能力分析獲利能力分析經(jīng)營效率分析發(fā)展能力分析上市公司指標(biāo)短期償債能力分析流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*經(jīng)驗比率為2：1*行業(yè)不同比率有差異*流動資產(chǎn)的流動性越強，比率低也無防，反之越弱，比率高也存在問題。 速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債* 經(jīng)驗比率為1：1* 扣除原因： 1、存貨變現(xiàn)能力差 2、部分存貨可能已損失報廢還沒作處理 3、部分存貨可能已作抵押

18、品 4、存貨估價與市價有差異。保守速動比率=（現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收帳款凈額）/流動負(fù)債*用來反映公司即將要破產(chǎn)、清算時最快的償債能力。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率= 銷售收入/平均應(yīng)收帳款余額 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 *周轉(zhuǎn)率越高，越好，周轉(zhuǎn)天數(shù)越 短越好 *季節(jié)性經(jīng)營 *大量分期付款銷售 *大量使用現(xiàn)金銷售 *年末銷量大幅度變動 長期償債能力分析已獲利息倍數(shù)= 息稅前利潤/利息費用=（凈利潤+所得稅+利息費用）/利息費用*表示所借債務(wù)中獲得的收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。*利息費用包括資本化利息部分資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 100%*反映償還債務(wù)的保障程度。*債權(quán)人認(rèn)為比率

19、越高償債能力越差。*如果全部資本的利潤率利息率時，會產(chǎn)生財務(wù)杠桿放大效應(yīng)，帶來額外回報。資本負(fù)債率（產(chǎn)權(quán)比率）= 負(fù)債總額/權(quán)益總額1、反映公司償還長期債務(wù)的能力2、反映公司資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度3、反映公司自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。固定資產(chǎn)對股東權(quán)益比率 = 固定資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額 *衡量自有資本中有多少用于固定資產(chǎn)投資 *比率100%時，說明企業(yè)將全部自有資本用于固定資產(chǎn)投資外，還有部分用于流動資產(chǎn)投資 *比率=2/3為理想比率獲利能力分析銷售毛利率 =（銷售收入-銷售成本）/銷售收入100% *表示1元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。 *反映公司定價基

20、礎(chǔ)銷售凈利潤率= 凈利潤/銷售收入100%*反映1元銷售收入帶來多少利潤*對于那些主營業(yè)務(wù)利潤占凈利潤比重小的公司來說，這一比率應(yīng)用價值不大凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤/平均凈資產(chǎn)100%*反映上市公司盈利能力的重要指標(biāo)*該比率連續(xù)三年平均達(dá)10%，且任何一年不低于6%，可獲配股資格。成本費用利潤率 = 利潤總額 /成本費用總額100% *反映1元成本費用支出所能帶來的利潤總額。經(jīng)營效率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入/總資產(chǎn)平均余額*周轉(zhuǎn)次數(shù)越多 周轉(zhuǎn)速度越快 利用效果越好 銷售能力越強固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入/ 固定資產(chǎn)凈值*比率越高，說明固定資產(chǎn)利用率越高，管理水平越好流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售

21、收入/ 流動資產(chǎn)平均余額*周轉(zhuǎn)次數(shù)越快,公司償債能力越強.*周轉(zhuǎn)速度越快,相對節(jié)約流動資產(chǎn),等于相對擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強企業(yè)盈利能力.存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷售成本/平均存貨*周轉(zhuǎn)率較高， 周轉(zhuǎn)天數(shù)越短， 存貨占用越低， 流動性越強， 管理水平越高， 短期償債能力， 盈利能力就越強。發(fā)展能力分析1、銷售（營業(yè)）增長率= 本年銷售（營業(yè)）增長額/上年銷售（營業(yè)）收入總額*100%2、資本積累率= 本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%上市公司指標(biāo)每股收益 = （ 凈利潤/總股本）100%*衡量上市公司盈利能力的重要財務(wù)指標(biāo)，反映公司整體的盈利水平。市盈率 = 每股市價/每股收益（去年） *反映了

22、投資者對每元凈利潤所愿支付的價格，用來估計股票的投資報酬和風(fēng)險。 *市盈率越高，表明市場對公司未來越看好。 *國際標(biāo)準(zhǔn)為25倍左右。股利支付率 = 每股股利/每股收益*反映投資者從每股的全部盈余中分到手的現(xiàn)金股利為多少。每股凈資產(chǎn) = 年末凈資產(chǎn)/總股本 *反映每股所代表的凈資產(chǎn)。 *該比率若低于1，表明每股凈資產(chǎn)已跌破面值，將被特別處理（ST）。市凈率 = 每股市價/每股凈資產(chǎn) *反映市場對公司資產(chǎn)質(zhì)量的評價。 *市凈率越高，公司資產(chǎn)質(zhì)量越好。3.現(xiàn)金流量分析償債能力比率現(xiàn)金比率 = 現(xiàn)金余額 /流動負(fù)債經(jīng)營凈現(xiàn)金比率1、經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)） = 經(jīng)營活動凈流量/流動負(fù)債 2、經(jīng)營凈現(xiàn)

23、金比率(長期債務(wù)) = 經(jīng)營活動凈流量/ 總負(fù)債每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量 = 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/總股本 經(jīng)營凈現(xiàn)金流量對現(xiàn)金股利的保障程度 = 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 /現(xiàn)金股利企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心財務(wù)管理以資金管理為中心資金管理以現(xiàn)金流量為中心總結(jié): 銷售收入 銷售成本 凈利潤 - +期間費用 總資產(chǎn) 銷售利潤率 全部成本 +利息費用 收益率 銷售收入 +其它支出 +所得稅 銷售收入 凈資產(chǎn) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)收益率 資產(chǎn)總額 對外投資 固定資產(chǎn) 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)總額 無形資產(chǎn) 其它資產(chǎn) 所有者權(quán)益 1/（1負(fù)債比率）杜邦分析系統(tǒng)總結(jié)：持續(xù)增長比率資本收益率紅利支付財 務(wù) 杠 桿資 金 周

24、轉(zhuǎn) 率銷售利潤率產(chǎn)品銷售收入和銷售成本毛利/銷售收入銷售和行政管理費用/銷售收入研究開發(fā)和銷售收入營業(yè)利潤/銷售收入非營業(yè)性損益/銷售收入稅前利潤/銷售收入稅費/銷售收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率流動比率速動比率保守速動比率產(chǎn)權(quán)比率已獲利息倍數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率總結(jié)： 投產(chǎn)期 成長期 成熟期 衰退期營業(yè)利潤 虧損 盈利 虧損 投資 少量流出 大量流出 少量流出 凈流入投資報酬率 投產(chǎn)期 成長期 成熟期 衰退期財務(wù)報表給我們的啟示現(xiàn)代人必須具備一定的理財知識財務(wù)報表是打開理財知識寶庫的金鑰匙你不理財，財不理你財務(wù)會計與我們的生活息息相關(guān)管理人員應(yīng)該看懂

25、財務(wù)報表交流與測驗我們通過上面的介紹，可以基本了解以下的概念：資產(chǎn)，流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)負(fù)債，流動負(fù)債、長期負(fù)債所有者權(quán)益，股本、資本公積、未分配利潤收入，主營業(yè)務(wù)收入、營業(yè)外收入、其他業(yè)務(wù)收入、投資收益成本，主營業(yè)務(wù)成本、管理費用、財務(wù)費用、營業(yè)外支出利潤，所得稅對一個人來說什么是資產(chǎn)什么是負(fù)債什么是所有者權(quán)益什么是收入什么是成本費用什么是利潤對一個家庭來說什么是資產(chǎn)什么是負(fù)債什么是所有者權(quán)益什么是收入什么是成本費用什么是利潤對一個企業(yè)來說什么是資產(chǎn)什么是負(fù)債什么是所有者權(quán)益什么是收入什么是成本費用什么是利潤對一個國家來說什么是資產(chǎn)什么是負(fù)債什么是所有者權(quán)益什么是收入什么是成本費用什

26、么是利潤對一個社會來說什么是資產(chǎn)什么是負(fù)債什么是所有者權(quán)益什么是收入什么是成本費用什么是利潤對人類來說什么是資產(chǎn)什么是負(fù)債什么是所有者權(quán)益什么是收入什么是成本費用什么是利潤總結(jié)今天，通過交流，我們應(yīng)基本了解：財務(wù)會計的作用財務(wù)的一些基本概念財務(wù)報表的簡單常識財務(wù)與我們的生活財務(wù)報表的閱讀與分析西南財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院 余海宗 目錄一、財務(wù)報告的構(gòu)成二、關(guān)聯(lián)交易分析三、變更會計政策的行為與動機分析四、會計報表的粉飾與識別五、造假常用手法分析六、中期報表閱讀與分析七、財務(wù)分析八、年報的閱讀一、財務(wù)報告的構(gòu)成 閱讀與分析的基礎(chǔ)（一）財務(wù)報表1.資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期（月末、季末、年末）財務(wù)狀況

27、的報表。（1）格式根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的會計公式設(shè)計；資產(chǎn)、負(fù)債按流動性排列，所有者權(quán)益按固定性排列反映企業(yè)在某一特定日期（月末、季末、年末）財務(wù)狀況的報表。資產(chǎn)負(fù)債表（2）反映的信息總資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資金：現(xiàn)金、存款、票據(jù)等特點：流動性強、變化幅度大作用：反映資金支付、周轉(zhuǎn)能力的大小短期投資：變現(xiàn)能力強，而市價波動大，屬風(fēng)險資產(chǎn)。應(yīng)收款項：應(yīng)收未收款項。此類資產(chǎn)若過多，則反映公司的客戶拖欠嚴(yán)重，若占用資金過多，易形成壞賬。資產(chǎn)負(fù)債表存貨：產(chǎn)品、原材料等。長期投資目的：主要不是獲得投資收益，而是經(jīng)營多元化；控制；積累資金固定資產(chǎn)：廠房設(shè)備等在建工程：未完工程項目的實際成本無形資產(chǎn)負(fù)債

28、流動負(fù)債長期負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表所有者權(quán)益盈余公積：法定盈余公積，任意盈余公積和法定公益金。用途：轉(zhuǎn)增資本、彌補虧損等公益金用于集體福利未分配利潤資產(chǎn)負(fù)債表的附表（1）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表（2）股東（所有者）權(quán)益增減變動表（3）應(yīng)交增值稅明細(xì)表2.利潤表反映企業(yè)一定期間（年、月）生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表。（1）格式（2）附表分部報告（地區(qū)分部報告和業(yè)務(wù)分部報告）判斷納入分部報告的標(biāo)準(zhǔn)10%必須滿足的標(biāo)準(zhǔn)75%最多10個免除標(biāo)準(zhǔn)90%利潤分配表3.現(xiàn)金流量表（1）現(xiàn)金流量表的涵義：反映企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出和凈流量。（2）編制基礎(chǔ)現(xiàn)金：庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金現(xiàn)金等價物：期限短、流動性高、易

29、于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小。（3）現(xiàn)金流量表的格式 （二）附注會計報表附注至少應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：不符合會計核算基本前提的說明；重要會計政策和會計估計的說明；重要會計政策和會計估計變更的說明；或有事項和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項的說明；關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露；重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明；（二）附注企業(yè)合并、分立的說明；會計報表中重要項目的明細(xì)資料；有助于理解和分析會計報表需要說明的其他事項。（三）財務(wù)情況說明書書財務(wù)情況說明書至少應(yīng)當(dāng)對下列情況作出說明：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況；利潤實現(xiàn)和分配情況；資金增減和周轉(zhuǎn)情況；對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項。 返回財務(wù)報表的

30、閱讀與分析二、關(guān)聯(lián)交易分析關(guān)聯(lián)交易的涵義關(guān)聯(lián)方：在財務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，它們之間則被視為關(guān)聯(lián)方。1.控制母公司和子公司2.共同控制合營企業(yè)3.重大影響聯(lián)營企業(yè)關(guān)聯(lián)方交易：在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項而不論是否收取價款。關(guān)聯(lián)交易的目的節(jié)約交易費用調(diào)整利潤 降低稅負(fù) 粉飾業(yè)績上市公司關(guān)聯(lián)交易的特征雙方地位實際上不平等交易具有特殊目的交易具有隱蔽性關(guān)聯(lián)交易的主要類型資產(chǎn)交易：包括實物資產(chǎn)的買賣、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、公司轉(zhuǎn)讓資金融通：包括向關(guān)聯(lián)方貸款、收取資金占用費或不收取資金占用費、代墊款項、轉(zhuǎn)嫁費用接受及提供擔(dān)保、代理。購銷：商品、其他資產(chǎn)、提供或接受勞務(wù)。其

31、他：管理方面的合同、許可協(xié)議、關(guān)鍵管理人員報酬、研究開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移等關(guān)聯(lián)交易需要注意的幾個問題關(guān)聯(lián)交易關(guān)注的焦點：交易價格的公允性關(guān)聯(lián)交易的核心：充分披露關(guān)聯(lián)交易的定價政策資產(chǎn)重組織和關(guān)聯(lián)交易有使會計淪為“魔術(shù)”之虞管制措施：顯失公允的交易價格部分不允許確認(rèn)為收益（超過20%）關(guān)聯(lián)交易管制的規(guī)定出售資產(chǎn)給關(guān)聯(lián)方1.正常的商品銷售2.非正常的商品銷售及其他銷售3.出售固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期投資等關(guān)聯(lián)交易管制的規(guī)定關(guān)聯(lián)之間方承擔(dān)債務(wù)或費用1.一方為另一方償還債務(wù)2.一方為另一方支付貨款3.一方為另一方支付費用4.其他方式關(guān)聯(lián)交易管制的規(guī)定關(guān)聯(lián)方委托及受托經(jīng)營交易1.收取固定收益2.按一定比例收取

32、3.其他 返回財務(wù)報表的閱讀與分析三、變更會計政策（利潤包裝）的行為與動機分析改變折舊是利潤包裝的首選方式1折舊方法變更2折舊年限變更好處：（1）容易找到理由（2）降低折舊率，可以直接增加利潤而不增加稅收權(quán)益法是包裝利潤的另一種方式不影響稅收帶來利潤的增加利潤包裝的其他方式1變更壞賬準(zhǔn)備計提方法2變更遞延收益攤銷方法3變更存貨計價方法4其他變更會計政策的動機分析變更會計政策的動機 調(diào)整收益動機 自我保護(hù)動機 符合法定要求動機 返回四、會計報表的粉飾與識別 余海宗會計報表的粉飾的動機為了業(yè)績考核為獲取信貸資金和商業(yè)信用為股票的發(fā)行減少納稅政治目的推卸責(zé)任：更換高級管理人員/會計制度發(fā)生變化/發(fā)生

33、自然災(zāi)害和高級管理人員卷入經(jīng)濟(jì)案件時會計報表粉飾的類型1粉飾經(jīng)營業(yè)績：（1）利潤最大化提前確認(rèn)收入、推遲結(jié)轉(zhuǎn)成本、虧損掛帳、資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易；（2）利潤最小化推遲確認(rèn)收入、提前結(jié)轉(zhuǎn)成本、轉(zhuǎn)移價格；（3）利潤均衡化利用其他應(yīng)收款、應(yīng)付款、待攤費用、預(yù)提費用及準(zhǔn)備的提取與釋放等調(diào)節(jié)利潤；（4）利潤清洗（巨額沖銷）將壞賬、存貨積壓等一次性處理。會計報表粉飾的類型粉飾財務(wù)狀況：（1）高估資產(chǎn)（當(dāng)對外投資或股份制改造時）資產(chǎn)評估、虛構(gòu)交易和利潤；（2）低估負(fù)債（貸款或發(fā)行債權(quán)時）賬外設(shè)賬或?qū)⒇?fù)債隱密在關(guān)聯(lián)企業(yè)。會計報表粉飾的常見手段1利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤：（1）優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn)；（2）盈

34、利能力高的企業(yè)出售給上市公司；（3）上市公司將閑置資產(chǎn)高價出售給非上市的國有企業(yè)。2利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤：（1）虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，提高利潤；（2）高于或低于市場的價格購銷等；（3）委托經(jīng)營或受托經(jīng)營；（4）低息或高息發(fā)生資金往來；（5） 收取或支付管理費、或分?jǐn)偣餐M用，調(diào)節(jié)利潤。3資產(chǎn)評估消除潛虧會計報表粉飾的手段4巧妙利用會計政策，在收益好的年度多提準(zhǔn)備，在收益差的年度釋放準(zhǔn)備5任意變更會計政策6利用虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤7利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤8利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤9利用其他應(yīng)收款/其他應(yīng)付款調(diào)節(jié)利潤10利用時間差（跨年度）調(diào)節(jié)利潤11掩蓋交易與事實 返回五、造假常用手法分析 余海宗資產(chǎn)造假（1）

35、資產(chǎn)溢價轉(zhuǎn)讓，提高當(dāng)期收益（2）以不良實物資產(chǎn)對外投資（高估其價值）（3）調(diào)節(jié)股權(quán)投資比例（4）折舊年限和費用攤銷年限的調(diào)節(jié)（5）各種準(zhǔn)備的提取和沖銷（6）賬外賬、假賬稅收造假（1）內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格規(guī)避增值稅等。（2）降低利潤、規(guī)避所得稅等（3）賬外賬、假賬成本造假（1）不同成本費用項目之間的分類變化（2）變通廣告費與商標(biāo)使用費（3）利息費用（4）虛擬費用（工資、咨詢費用等）（5）賬外賬、假賬4銷售造假（1）變更收入確認(rèn)方式（2）銷售給控股股東和非控股子公司（3）在不同控股程度子公司間的安排銷售（4）溢價采購子公司產(chǎn)品及勞務(wù)形成固定資產(chǎn)（5）內(nèi)部轉(zhuǎn)移調(diào)高、調(diào)低銷售價格（6）隱瞞收入等（賬外賬）會計

36、報表粉飾的識別方法1不良資產(chǎn)剔除法2關(guān)聯(lián)交易剔除法3異常利潤剔除法4現(xiàn)金流量分析法 返回財務(wù)報表的閱讀與分析六、中期報表閱讀與分析中期財務(wù)報告的內(nèi)容1季度報告：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表2半年度報告：至少包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表半年度報告附注的內(nèi)容1對中期會計報表的編制有用了與上一年度會計報表相一致的會計政策的說明；如果發(fā)生了會計政策的變更，應(yīng)說明變更的內(nèi)容、理由及其影響數(shù)；會計政策變更的累積影響數(shù)不能合理確定的，應(yīng)說明理由：2會計估計變更的內(nèi)容、理由及其影響數(shù)；影響數(shù)不能確定的，應(yīng)說明理由；3重大會計差錯的內(nèi)容及其更正金額；4與上一年度財務(wù)會計報告相比，關(guān)聯(lián)方關(guān)系發(fā)生重大變化的情況，并且對

37、于特別重大的關(guān)聯(lián)方交易應(yīng)作相應(yīng)的披露；半年度報告附注的內(nèi)容5與上一年度財務(wù)會計報告相比，合并會計報表的合并范圍發(fā)生重大變化的情況；6債務(wù)性證券和權(quán)益性證券的發(fā)行、回購和償還情況；7發(fā)生在中期期末之后、中期財務(wù)會計報告批準(zhǔn)報出之前的特別重要事項：8特別重要的或有事項的說明；9發(fā)生的企業(yè)合并、重組、子公司、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)的購買或處置，分部經(jīng)營的中止等情況的說明。半年度中期財務(wù)報告的閱讀1閱讀中的誤區(qū)（1）中期報告時期是會計年度的組成部分；（2）季節(jié)性對前后半年業(yè)績的影響；（3）宏觀經(jīng)濟(jì)對微觀經(jīng)濟(jì)的影響具有滯后性；（4）中報的階段性與生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性半年度中期財務(wù)報告的閱讀2閱讀方法（1）從“回

38、顧展望”中推求全年業(yè)績特殊原因季節(jié)性因素籌資使用情況后續(xù)效益情況半年度中期財務(wù)報告的閱讀（2）從“重大事項”中找出真相股本攤薄情況配股資金到位情況貸款擔(dān)保情況介入訴訟情況半年度中期財務(wù)報告的閱讀（3）從“財務(wù)報告”中發(fā)掘公司價值主營收入計劃完成情況投資收益利潤構(gòu)成資產(chǎn)狀況盈利能力政策作用現(xiàn)金流量半年度中期財務(wù)報告的閱讀3閱讀技巧（1）中報的隨意性（2）中報的局限性（3）會計政策是否一致（4）利潤增長導(dǎo)致AB股稅后利潤差異的原因1工資扣除不同中國按計稅工資扣除，國際慣例按實發(fā)數(shù)扣除。2壞賬處理可能不同。中國：（1）債務(wù)人破產(chǎn)、死亡 （2）逾期超過3年3投資計價方法不完全相同中國：成本法下，一般不

39、調(diào)整。國際：被投資方嚴(yán)重虧損，應(yīng)調(diào)整。導(dǎo)致AB股稅后利潤差異的原因4存貨計價方法可能不同如車間制造費用，中國進(jìn)生產(chǎn)成本存貨國際上：銷售成本當(dāng)期損益5其他如折舊：A股，按單項折舊或分類折舊B股：可能綜合折舊率另A股折舊年限普遍比B股高 返回 七、財務(wù)分析 余海宗分析的目的與功能分析的目的：為有關(guān)各提供決策的信息。功能有三：（1）通過資產(chǎn)負(fù)債表，了解公司的財務(wù)狀況、對公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金是否充足做出判斷；（2）通過分析利潤表，可以了解公司的獲利能力、經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展的能力做出判斷;分析的功能（3）通過分析現(xiàn)金流量表，了解公司資金管理的能力及支持公司

40、日常經(jīng)營的資金來源是否充分（支付能力）、償債能力、收益質(zhì)量等。財務(wù)分析分析原則分析原則（1）堅持全面原則 （2）堅持考慮個性原則（一）短期償債能力1流動比率= 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債（2：1）2速動比率=速動資產(chǎn)流動負(fù)債 （1：1）3現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金有價證卷）流動負(fù)債（二）經(jīng)營效率比率1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收帳款平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率（三）獲利能力1凈資產(chǎn)報酬率=凈利潤/凈資產(chǎn)2每股收益=凈利潤/流通在外平均股加權(quán)股數(shù)3市盈率=市價/普通股股收益（四）長期償債能力1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)2.已獲利息倍數(shù)=（

41、利潤總額+利息費用）/利息費用注意事項財務(wù)比率分析的不足（1）歷史成本計量屬性，來反映物價變動（2）不太適合同行業(yè)之間比較一會計估計、方法（3）大量的重要信息未包括在財務(wù)報表內(nèi)。 （4）是暫時的信息 返回八、年報的閱讀 余海宗（一）資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀1.項目的閱讀2.看財務(wù)實力3.看財務(wù)結(jié)構(gòu)4.看償債能力5.看營運能力(二)利潤表的閱讀項目的閱讀經(jīng)營能力成長性經(jīng)營結(jié)構(gòu)獲利能力(三)現(xiàn)金流量表的閱讀項目的閱讀分析內(nèi)容現(xiàn)金流量表分析1.現(xiàn)金流量增減變動的差異分析通過近二年報表對比，對差異做出分析說明。2.現(xiàn)金流量增減變動的趨勢分析趨勢百分比法3.現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析（1）流入結(jié)構(gòu)分析（2）流出結(jié)構(gòu)分析

42、（3）凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析 4.現(xiàn)金流量的比率分析（1）償債能力分析1)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動負(fù)債2)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/流動負(fù)債經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/負(fù)債總額3)到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/（本期到期債務(wù)+現(xiàn)金利息支出） （2）支付能力分析1)支付現(xiàn)金股利比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利2)現(xiàn)金充分性比率=（經(jīng)營流動凈現(xiàn)金流量+投資活動凈現(xiàn)金流量+籌資活動凈現(xiàn)金流量）/（債務(wù)償還額+資本性支出額+支付股利、利息額）（指標(biāo)必須保持1以上，小于1說明現(xiàn)金短缺）（3）凈收益質(zhì)量分析凈利潤現(xiàn)金保證比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/凈利潤5.現(xiàn)金流量表包裝分

43、析現(xiàn)金流量表包裝分析結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表分析法如：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流量可結(jié)合利潤表銷售收入、資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等。購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金流量可結(jié)合利潤表銷售成本、資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款等進(jìn)行分析。 (四)上市公司年報閱讀的重點以下3點1點面結(jié)合（1）分析短期償債能力要與企業(yè)性質(zhì)，特點結(jié)合（2）分析長期償債能力要與企業(yè)資產(chǎn)報酬率結(jié)合（3）分析長期獲利能力要把每股收益與凈資產(chǎn)收益率結(jié)合（4）分析分紅方案把利潤分配和轉(zhuǎn)增送股區(qū)別點面結(jié)合（5）正確認(rèn)識每股稅后利潤（6）注企業(yè)績的增量大小（7）注意影響業(yè)績的非正常因素（8）注意分析公司成長性及營業(yè)

44、收入增長率凈利潤增長率凈資產(chǎn)收益率（9）注意或有負(fù)債1）商業(yè)承兌票據(jù)貼現(xiàn)2）擔(dān)保責(zé)任點面結(jié)合3）追交所得稅4）未決訴訟、仲裁（10）其它股本結(jié)構(gòu)重大事項留心財務(wù)報告附注年報陷阱利潤分配預(yù)案件中“少分多留”的原因資金緊張留下變通余地影響上市公司利潤波動的兩個現(xiàn)象有些企業(yè)將“待攤費用”（長期）當(dāng)作調(diào)節(jié)器上市公司“利潤時間偏移”現(xiàn)象 返回九、安然、世通事件與會計、審計 余海宗會計問題利用“特別目的的實體”高估利潤、低估利潤通過空掛應(yīng)收票據(jù)、高估資產(chǎn)和股東權(quán)益通過有限合伙企業(yè)，操縱利潤利用合伙企業(yè)網(wǎng)絡(luò)組織，自我交易，涉嫌隱瞞巨額損失審計問題審計缺乏獨立性銷毀審計工作底稿，防礙司法調(diào)查安然事件對會計的影

45、響會計準(zhǔn)則的制定效率和模式注冊會計師的監(jiān)管模式啟示審計的作用獨立董事誠信教育五大的審計質(zhì)量審計與咨詢的擇分-最后的堡壘德勤分國際會計準(zhǔn)則的最新發(fā)展國際化與國家化美國的爭奪非貨幣性交易貨幣性資產(chǎn)與非貨幣性資產(chǎn)貨幣性交易與非貨幣性交易不涉及補價的非貨幣性交易 換入資產(chǎn)的入帳價值=換出資產(chǎn)的帳面價值+相關(guān)稅費涉及補價的非貨幣性交易1.收到方：（1）判斷是否是非貨幣性交易 （2）確定收益=（1-換出資產(chǎn)的帳面價值/換出資產(chǎn)的公允價值）*補價（3）換入資產(chǎn)的入帳價值=換出資產(chǎn)的帳面價值+相關(guān)稅費+收益-補價 2.支付方（1）判斷是否是非貨幣性交易 （2）換入資產(chǎn)的入帳價值=換出資產(chǎn)的帳面價值+相關(guān)稅費+

46、補價-186-財務(wù)分析培訓(xùn)制作：財務(wù)總部-187-理解財務(wù)報表財務(wù)分析概述財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目 錄-188-財務(wù)報表概述財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益財務(wù)狀況經(jīng)營成果現(xiàn)金流量收入成本費用利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出-189-資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)付利潤分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況財務(wù)報表之間的關(guān)系-190-財務(wù)報表概述理解企業(yè)財務(wù)報表能夠幫助我們 了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展?fàn)顩r 準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難 采取有效的措施，

47、去解決企業(yè)所面臨的難題 預(yù)測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財務(wù)上的影響 -191-資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益資金的占用資金的來源固定資產(chǎn)長期投資-192-資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益資金的占用資金的來源-193-利潤表概述利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產(chǎn)生的。利潤表記載企業(yè)在一定時期內(nèi)收入、成本費用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤（或凈虧損）。 利潤 = 收入成本費用損益

48、表遵循的會計等式：-194-損益表內(nèi)容管理報告內(nèi)容 一、主營業(yè)務(wù)收入1銷售收入1 減：銷售折扣與折讓 減：銷售折扣與折讓2 減：銷售稅金及附加3 二、主營業(yè)務(wù)收入凈額2銷售收入凈額4=1-2-3 減：主營業(yè)務(wù)成本 減：可變成本5 減：主營業(yè)務(wù)稅金及附加3可變利潤6=4-5 減：固定成本7 三、主營業(yè)務(wù)利潤4毛利潤8=6-7 減：營業(yè)費用 減：銷售費用9 市場費用10 運輸裝卸費用115銷售利潤12=8-9-10-11 管理費用 減：管理費用13 加：其他業(yè)務(wù)利潤 加：其他業(yè)務(wù)利潤146經(jīng)營利潤15=12-13+14 加：補貼收入 加：補貼收入16 加：投資收益 加：投資收益17 營業(yè)外收支 加

49、：營業(yè)外利潤187息稅前利潤19=15+16+17+18 財務(wù)費用 減：財務(wù)費用20 三、利潤總額8稅前利潤21=19-20 減：所得稅 減：所得稅22 減：少數(shù)股東收益 減：少數(shù)股東收益23 四、凈利潤9凈利潤24=21-22-23管理報告內(nèi)容概述-195-企業(yè)利潤池收入成本費用如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損利 潤虧 損-196-現(xiàn)金流量表概述反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性 企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中 以收付實現(xiàn)制作為記錄原則 現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量表遵循的會計等式：

50、-197-凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會計原則計算的企業(yè)經(jīng)營成果經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實現(xiàn)制計算的企業(yè)經(jīng)營成果收入費用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時間差凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是企業(yè)經(jīng)營過程中實際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出-198-凈利潤+折舊攤銷等非現(xiàn)金支出-存貨增加-應(yīng)收款項的增加+應(yīng)付款項的增加+財務(wù)費用=經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量-199-凈利潤同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實現(xiàn)制會計報告顯示公司本年實現(xiàn)凈利潤100萬元會計師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)原因：企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓由于客戶財務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加不能利

51、用商業(yè)信用延長付款期限現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經(jīng)營所需要的流動資金-200-凈 利 潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，

52、經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。-201-凈 利 潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難生存 ？生存 ？生存 ？發(fā)展 ！-202-企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量?通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金通過存貨管理、信用政策管理和供應(yīng)商付款管理，提高流動資金的管理效率。 -203-總資產(chǎn)100萬元130萬元企業(yè)的經(jīng)營過程債權(quán)人40萬元投資人60萬元啤酒存貨100萬元銷售收入150萬元投資借款購買銷售利潤40萬元扣除采購成本及期間費用10萬元分紅 10萬元留存收益30萬元本過程是基于流通企業(yè)角度編制-204-理解財務(wù)報表財務(wù)分析

53、概述財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目 錄-205-財務(wù)分析概述在財務(wù)報告基礎(chǔ)上，對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步加工、整理、比較、分析 解釋和評價企業(yè)財務(wù)狀況是否健全，經(jīng)營成果是否優(yōu)良等發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨的困難為財務(wù)預(yù)測、決策和計劃提供有用信息 減少了我們對預(yù)感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性 -206-財務(wù)分析的作用評價財務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)挖掘潛力，改進(jìn)工作，實現(xiàn)理財目標(biāo)的重要手段合理實施投資決策的重要步驟-207-財務(wù)分析概述財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)分析技術(shù)-208-財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系即時監(jiān)控企業(yè)的各項經(jīng)營管理活動發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和波動及時發(fā)出警報，

54、建立免疫機制，不斷提高企業(yè)抵抗財務(wù)風(fēng)險的能力使企業(yè)的財務(wù)管理活動始終處于安全、可靠的運行狀態(tài)-209-企業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系償債能力營運能力盈利能力銷售能力發(fā)展能力控制能力3項6項4項9項2項4項6 大類28個指標(biāo)-210-償債能力指標(biāo)分析償債能力分析包含以下3個指標(biāo)：流動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)之一就是到期償債流動比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)長期的償債能力 一般認(rèn)為流動比率為 2 的時候，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力比較強，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全的；流動比率小于1是一個警告信號，說明企業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務(wù)?，F(xiàn)金比率需要維持的

55、合理水平要看企業(yè)的流動資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定。短期償債能力-211-償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債能力弱，風(fēng)險大，經(jīng)營者應(yīng)特別關(guān)注。長期償債能力合理穩(wěn)健資產(chǎn)負(fù)債率 55%65%預(yù)警信號資產(chǎn)負(fù)債率 70%以上 如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于50%，在企業(yè)盈利時，可以通過適度增加借款用以實施新的經(jīng)營項目，或者進(jìn)行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保盈利，增強企業(yè)的盈利能力。-212-償債能力指標(biāo)分析注 意 ！即使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動比率指標(biāo)非常穩(wěn)健，但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務(wù)的可

56、能企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還到期債務(wù)最有力的保障企業(yè)雖然可以通過債務(wù)重組的方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)，或者達(dá)成延長還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務(wù)壓力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失-213-流動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率償債能力指標(biāo)分析關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍大小關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍資產(chǎn)負(fù)債率：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力流動比率：由于企業(yè)的長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長期負(fù)債也不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的償還能力現(xiàn)金比率：通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務(wù)，為確保償還到期債務(wù)的能力，重點要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對流動負(fù)債的比例

57、-214-償債能力指標(biāo)分析增強短期償債能力可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級 未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計損失由于對外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任減弱短期償債能力未在財務(wù)報表上列示的影響短期償債能力的其他因素-215-營運能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運能力指標(biāo)-216-營運能力指標(biāo)分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會

58、形成資產(chǎn)的浪費，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項做的比較好：快速增長的銷售收入合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快 銷售收入平均流動資產(chǎn)=-217-營運能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補充反映企業(yè)最重要的三項流動資產(chǎn)的使用效率三項指標(biāo)的變化會導(dǎo)致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進(jìn)企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴(yán)格購銷合

59、同管理、及時結(jié)算貨款等途徑，加強應(yīng)收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款回收速度存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞-218-營運能力指標(biāo)分析如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅 ，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢如果因為應(yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加，同時需要支付相應(yīng)的利息費用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險加大，減弱企業(yè)的盈利能力-219-營運能力指標(biāo)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分

60、發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運營能力不強。如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率規(guī)模得當(dāng)規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費 規(guī)模過小：生產(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益 結(jié)構(gòu)合理生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效銷售收入平均固定資產(chǎn)=-220-營運能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo) 反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度 銷售收入平均總資產(chǎn)=-221-營運能力指標(biāo)分析在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當(dāng)降低產(chǎn)品售價，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈