套期保值會(huì)計(jì)原理與實(shí)務(wù)(XXXX10)

1、研究生課程高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù) 139 8068 0881套期保值理論及其會(huì)計(jì)處理01第一節(jié) 企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)概述第二節(jié) 套保會(huì)計(jì)原理、實(shí)施流程和舉例第三章 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未來的變化IFRS9附錄1：套期保值工具類型簡(jiǎn)介附錄2：公允價(jià)值計(jì)算的核心考慮目 錄12第一章企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)概述23套期保值是企業(yè)實(shí)現(xiàn)成本控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的手段國(guó)際上，企業(yè)運(yùn)用大宗商品市場(chǎng)、利率市場(chǎng)和匯率市場(chǎng)金融產(chǎn)品來管理企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)已有相當(dāng)長(zhǎng)的歷史在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，在企業(yè)兼并收購(gòu)等資本運(yùn)作中，適當(dāng)運(yùn)用衍生工具不僅僅能夠起到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用，并能有效降低兼并收購(gòu)和融資成本兼并收購(gòu)等資本運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)管理商品價(jià)格

2、風(fēng)險(xiǎn)大宗商品市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)利率市場(chǎng)外匯風(fēng)險(xiǎn)匯率市場(chǎng)兼并收購(gòu)成本不確定性兼并收購(gòu)融資成本兼并收購(gòu)價(jià)格貨幣類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 24 號(hào)套期保值第二條： 套期保值（以下簡(jiǎn)稱套期），是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。3套期保值套期保值是指以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但方向相反的商品期貨合約，從而在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，以期在未來某一段時(shí)間通過賣出或買進(jìn)期貨合約而補(bǔ)償現(xiàn)

3、貨市場(chǎng)價(jià)格不利變動(dòng)所帶來的實(shí)際損失。期貨市場(chǎng)的基本經(jīng)濟(jì)功能之一就是其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避機(jī)制。45 基差 基差是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差基差=現(xiàn)貨價(jià)格期貨價(jià)格 5隨著現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格持續(xù)不斷的變動(dòng)，基差時(shí)而擴(kuò)大，時(shí)而縮小，最終因現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格的趨同性，基差在期貨合約的交割月趨向于零。 基差對(duì)套期保值效果的影響6 基差變動(dòng)情況套期保值種類套期保值效果基差不變賣出套期保值盈虧完全相抵買入套期保值盈虧完全相抵基差走強(qiáng)賣出套期保值存在凈盈利買入套期保值存在凈虧損基差走弱賣出套期保值存在凈虧損買入套期保值存在凈盈利7什么是衍生工具？定義該工具的價(jià)值跟隨標(biāo)的物

4、的價(jià)值波動(dòng)，標(biāo)的物可以是利率、匯率、大宗商品、有價(jià)證券、或者某個(gè)指數(shù)購(gòu)買該工具不需要初始投入，或者遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于直接購(gòu)買標(biāo)的物所需的初始投入該工具在未來某個(gè)日期結(jié)算舉例投資者A公司股票投資者A公司股票情形1：直接購(gòu)買標(biāo)的物（擁有標(biāo)的物）情形2：購(gòu)買標(biāo)的物的衍生工具（不擁有標(biāo)的物）直接購(gòu)買，需要期初投入委托第三方購(gòu)買，且沒有期初投入享有股票價(jià)格波動(dòng)帶來的損益，期末結(jié)算享有股票價(jià)格波動(dòng)帶來的損益89套期保值的概念及應(yīng)用（示例）背景2011年1月7日，企業(yè)計(jì)劃在2011年4月份采購(gòu)100噸銅，購(gòu)買價(jià)格為購(gòu)買日當(dāng)日市場(chǎng)價(jià)格企業(yè)為管理該批銅采購(gòu)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)劃利用銅期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值套期保值操作2011年1

5、月7日，企業(yè)買入20手（100噸）2011年4月到期的期貨合約當(dāng)日長(zhǎng)江現(xiàn)貨價(jià)格為70,275元/噸，4月到期的期貨合約價(jià)格為70,590元/噸2011年4月13日，企業(yè)完成了該筆銅的進(jìn)貨，當(dāng)日將期貨合約平倉(cāng)當(dāng)日長(zhǎng)江現(xiàn)貨價(jià)格為71,900元/噸，4月到期的期貨合約價(jià)格為72,030元/噸套保盈虧2011年4月13日，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，企業(yè)的銅采購(gòu)成本相對(duì)于1月7日增加了1,625元/噸，通過買入4月份期貨合約的套期保值交易，期貨合約盈利1,440元/噸期貨盈利對(duì)沖了成本增加的1,625元/噸中的1,440元/噸的一部分，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)套期的目標(biāo)910當(dāng)前中國(guó)企業(yè)套期保值的主要對(duì)象利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)

6、持有浮動(dòng)利率債務(wù)，利率上升將增加其財(cái)務(wù)成本企業(yè)持有固定利率債務(wù)，利率下降將提高其融資機(jī)會(huì)成本資產(chǎn)項(xiàng)目外幣貶值時(shí)，企業(yè)的收入減少，例如，外幣應(yīng)收帳款債務(wù)項(xiàng)目外幣升值時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)成本上升，例如，外幣貸款和外幣應(yīng)付帳款大宗商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的重要生產(chǎn)原材料價(jià)格上升，從而推高其生產(chǎn)成本企業(yè)產(chǎn)出的大宗商品價(jià)格下降，降低其業(yè)務(wù)收入1011套保與投機(jī)任何好的方案或交易最終都應(yīng)符合風(fēng)險(xiǎn)收益的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，即風(fēng)險(xiǎn)與收益一定成正比，額外的收益背后一定隱藏著額外的風(fēng)險(xiǎn)；在沒有完全理解收益背后的風(fēng)險(xiǎn)之前，不能交易套保與投機(jī)的本質(zhì)區(qū)別在于套保要做到實(shí)貨與衍生品匹配企業(yè)在具體操作上，必須確保是“?！倍恰百€”，運(yùn)用套保工具

7、而非投機(jī)工具，選擇適宜的套保“量”和“價(jià)”，做到與企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求完全匹配企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理交易一定不要裸賣期權(quán)，賣期權(quán)向上收益有限，但向下風(fēng)險(xiǎn)無限111212套期保值對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)的影響套期保值操作本身不能給企業(yè)帶來超額利潤(rùn)，在較長(zhǎng)時(shí)間段內(nèi)，無論公司操作與否，其平均利潤(rùn)基本一致，但通過套期保值操作，可以平滑企業(yè)利潤(rùn)，降低利潤(rùn)波動(dòng)性，減少極端事件對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的影響，保障公司持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)企業(yè)不從事套期保值，或者套期保值不當(dāng)，各種金融風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)帶來重大的影響圖表標(biāo)題單位圖表標(biāo)題單位采取套期保值前后公司利潤(rùn)曲線的變化利潤(rùn)時(shí)間企業(yè)破產(chǎn)未套期保值時(shí)公司的利潤(rùn)曲線采取套期保值后公司的利潤(rùn)曲線盈虧

8、平衡產(chǎn)生虧損平均利潤(rùn)投機(jī)型公司的利潤(rùn)曲線企業(yè)破產(chǎn)1213嚴(yán)守套期保值原則套期保值原則風(fēng)險(xiǎn)可控期限相近規(guī)模相當(dāng)方向相反品種相關(guān)13套期保值基本類型為避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，先在期貨市場(chǎng)建立相應(yīng)的多頭頭寸。然后在現(xiàn)貨市場(chǎng)買入現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖為避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，先在期貨市場(chǎng)建立相應(yīng)的空頭頭寸。然后在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖對(duì)于加工者來說市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來自買和賣兩個(gè)方面，既擔(dān)心原材料價(jià)格上漲，又擔(dān)心成品價(jià)格下跌，那么就可以對(duì)購(gòu)進(jìn)的原材料進(jìn)行買期保值，對(duì)其產(chǎn)品進(jìn)行賣期保值綜合套期保值賣出套期保值買入套期保值14套期保值目的：規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)條件：需要有現(xiàn)貨基礎(chǔ)操作方式：買

9、空、賣空，數(shù) 量對(duì)等，方向相反實(shí)現(xiàn)方式：期、現(xiàn)市場(chǎng)盈虧對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)：理論上沒有風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際極小15企業(yè)套保業(yè)務(wù)一般流程 1617第二章套保會(huì)計(jì)原理、實(shí)施流程和舉例171818一、套期保值會(huì)計(jì)執(zhí)行參考的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則套保會(huì)計(jì)的處理方法:首先參考中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)套期保值，在中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未明確闡述的地方，參考國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行和參考的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則： 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)套期保值 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則： 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)一金融工具：確認(rèn)與計(jì)量(IFRS IAS 39） 美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則： 美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第133號(hào)金融衍生品會(huì)計(jì)處理和套保會(huì)計(jì)處理（FAS 133）三套套期保值會(huì)計(jì)內(nèi)容

10、趨同或傾向于趨同，下面的論述以中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為準(zhǔn)，在中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未明確闡述的地方，參考國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則1819二、套保會(huì)計(jì)的原理 衍生工具與現(xiàn)貨確認(rèn)和計(jì)量的匹配將套期工具和被套期項(xiàng)目之間的確認(rèn)與計(jì)量關(guān)聯(lián)起來，令套期工具與被套期項(xiàng)目的損益影響以相互配比的方式抵銷在相同的會(huì)計(jì)期間，避免利潤(rùn)因套期工具的公允價(jià)值計(jì)量方法而發(fā)生波動(dòng)，以便在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映出套期保值的財(cái)務(wù)效應(yīng)衍生工具與現(xiàn)貨的會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量的匹配時(shí)期1時(shí)期2合計(jì)現(xiàn)貨3030衍生品（30）（30）損益（30）300時(shí)期1時(shí)期2合計(jì)現(xiàn)貨3030衍生品（30）（30）損益 000時(shí)期1時(shí)期2合計(jì)現(xiàn)貨3030衍生品（30）（30）損益 00

11、0現(xiàn)貨與衍生工具計(jì)量上的不匹配公允價(jià)值套期現(xiàn)金流套期 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 24 號(hào)套期保值第四條 套期會(huì)計(jì)方法，是指在相同會(huì)計(jì)期間將套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)的抵銷結(jié)果計(jì)入當(dāng)期損益的方法。192020三、套保會(huì)計(jì)實(shí)施的實(shí)務(wù)流程套保會(huì)計(jì)的實(shí)施流程分為套期關(guān)系確認(rèn)和套保會(huì)計(jì)執(zhí)行兩大部分的六個(gè)步驟套保會(huì)計(jì)的實(shí)施流程被套期項(xiàng)目和套期工具指定套保會(huì)計(jì)適用性論證套保會(huì)計(jì)處理方法確認(rèn)套期關(guān)系的正式指定交易前套期會(huì)計(jì)文檔準(zhǔn)備套保期間內(nèi)每會(huì)計(jì)期間的會(huì)計(jì)記賬套保結(jié)束后的會(huì)計(jì)記賬處理套保會(huì)計(jì)執(zhí)行122021被套期項(xiàng)目和套期工具指定企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)預(yù)期可抵銷被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金

12、流量變動(dòng)的衍生工具，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期還可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負(fù)債作為套期工具一般來說，對(duì)于利率、匯率、大宗商品套保，單一期貨、遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)或上述產(chǎn)品的簡(jiǎn)單組合可以被指定為套期工具 其中期權(quán)組合可以被認(rèn)定為套期工具的標(biāo)準(zhǔn)如下：- 企業(yè)不可凈收取期權(quán)費(fèi)- 組合中的期權(quán)必須以完全相同的資產(chǎn)作為標(biāo)的套期工具1.1被套期項(xiàng)目通常是指單項(xiàng)或一組已確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債、確定承諾、預(yù)期交易，或境外經(jīng)營(yíng)凈投資 - 對(duì)于利率套保，套期項(xiàng)目一般是具體的某項(xiàng)債務(wù)收支現(xiàn)金流 - 對(duì)于外匯套保，套期項(xiàng)目可以是具體的某項(xiàng)外匯收支現(xiàn)金流，也可以是某個(gè) 項(xiàng)目的所有外匯收支 - 對(duì)于大宗商品套保，套期項(xiàng)目可以是具體的原

13、料采購(gòu)或產(chǎn)品銷售計(jì)劃或合同，也可以是年度、季度的排產(chǎn)計(jì)劃被套期項(xiàng)目2122被套期項(xiàng)目和套期工具指定舉例1.1案例背景市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)被套期項(xiàng)目套期工具企業(yè)A在2012年3月1日需要將美元兌換成為澳元支付并購(gòu)款項(xiàng)，本金10億澳元澳元兌美元匯率計(jì)劃在2012年3月1日按照當(dāng)日澳元兌美元的即期匯率購(gòu)買10億澳元澳元兌美元外匯遠(yuǎn)期合約方向：買入澳元本金：10億澳元到期日：2012年3月1日企業(yè)B有一項(xiàng)10年期10億美元本金的美元貸款，貸款利息為3個(gè)月Libor +200個(gè)基點(diǎn)美元浮動(dòng)利率10年期10億美元貸款的浮動(dòng)利息支出美元利率掉期方向：支付固定利率收取浮動(dòng)利率 本金：10億美元 期限：10年企業(yè)C為用銅企

14、業(yè)，根據(jù)每年的排產(chǎn)計(jì)劃計(jì)劃每個(gè)月的銅采購(gòu)計(jì)劃銅價(jià)3個(gè)月后的一個(gè)月擬采購(gòu)的1000噸銅原材料LME/SHFE 3個(gè)月銅期貨 方向：買入 數(shù)量：1000噸 期限：3個(gè)月22套保會(huì)計(jì)適用性論證：有效性評(píng)價(jià)預(yù)期性評(píng)價(jià)：評(píng)價(jià)套期在未來會(huì)計(jì)期間是否高度有效。這就要求企業(yè)在套期開始時(shí)對(duì)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)回顧性評(píng)價(jià)：評(píng)價(jià)套期在以往的會(huì)計(jì)期間實(shí)際上是否高度有效兩種有效性評(píng)價(jià)1.223套保會(huì)計(jì)適用性論證：有效性評(píng)價(jià)(1)主要條款比較法通過比較套期工具和被套期項(xiàng)目的主要條款，以確定套期是否有效的方法若套期工具和被套期項(xiàng)目的所有主要條款均能準(zhǔn)確匹配，可認(rèn)定因被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)可

15、相互抵銷，套保高度有效套期工具和被套期項(xiàng)目的“主要條款”，包括：名義金額或本金、到期期限、內(nèi)含變量、定價(jià)日期、商品數(shù)量、貨幣單位等即使是套期工具和被套期項(xiàng)目的主要條款均能準(zhǔn)確地匹配，企業(yè)依然需要進(jìn)行比率分析法進(jìn)行持續(xù)評(píng)價(jià)。因?yàn)樵谶@種情況下，套期無效仍可能出現(xiàn)。例如，套期工具的流動(dòng)性或其交易對(duì)手的信用等級(jí)發(fā)生變化時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致套期無效三種有效性評(píng)估方法1.224套保會(huì)計(jì)適用性論證：有效性評(píng)價(jià)比率分析法通過比較被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)比率，以確定套期是否有效的方法如果是公允價(jià)值套期，則比較在指定期間內(nèi)被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)的比率如果是現(xiàn)金

16、流套期，則比較在指定期間內(nèi)套期風(fēng)險(xiǎn)引起的套期工具和被套期項(xiàng)目現(xiàn)金流變動(dòng)的比率運(yùn)用比率分析法時(shí)，企業(yè)可以選擇以累積變動(dòng)數(shù)（即自套期開始以來的累積變動(dòng)數(shù)）為基礎(chǔ)比較，或以單個(gè)期間內(nèi)變動(dòng)數(shù)為基礎(chǔ)比較。如果上述比率在80% 125%范圍內(nèi)，可以認(rèn)定套期是高度有效的三種有效性評(píng)估方法1.225回歸分析法是一種統(tǒng)計(jì)學(xué)方法，它是在掌握一定量觀察數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法建立自變量和因變量之間回歸關(guān)系函數(shù)的方法將此方法運(yùn)用到套期有效性評(píng)價(jià)中，需要研究分析套期工具和被套期項(xiàng)目?jī)r(jià)值變動(dòng)之間是否具有高度相關(guān)性，進(jìn)而判斷確定套期是否有效運(yùn)用回歸分析法，自變量反映被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)或預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值變動(dòng)，而因

17、變量反映套期工具公允價(jià)值變動(dòng)。相關(guān)回歸模型如下:y=kx+b+其中:y：因變量，即套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)k：回歸直線的斜率，反映套期工具公允價(jià)值變動(dòng)/被套期項(xiàng)目?jī)r(jià)值變動(dòng)的比率b：y軸上的截距x：自變量，即被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的被套期項(xiàng)目?jī)r(jià)值變動(dòng)：均值為零的隨機(jī)變量，服從正態(tài)分布企業(yè)運(yùn)用線性回歸分析確定套期有效性時(shí)，套期只有滿足以下全部條件才能認(rèn)為是高度有效的:回歸直線的斜率必須為負(fù)數(shù)，且數(shù)值應(yīng)在0.81.25之間相關(guān)系數(shù)(R2)應(yīng)大于或等于0.96，該系數(shù)表明套期工具價(jià)值變動(dòng)由被套期項(xiàng)目?jī)r(jià)值變動(dòng)影響的程度。當(dāng)R2=96%時(shí)，說明套期工具價(jià)值變動(dòng)的96%是由于某特定風(fēng)險(xiǎn)引起被套期項(xiàng)目?jī)r(jià)值變動(dòng)形成的。R

18、2越大，表明回歸模型對(duì)觀察數(shù)據(jù)的擬合越好，用回歸模型進(jìn)行預(yù)測(cè)效果也就越好整個(gè)回歸模型的統(tǒng)計(jì)有效性(F測(cè)試)必須是顯著的。F值也稱置信程度，表示自變量x與因變量y之間線性關(guān)系的強(qiáng)度。F值越大，置信程度越高三種有效性評(píng)估方法套保會(huì)計(jì)適用性論證：有效性評(píng)價(jià)（續(xù)）1.226有效性評(píng)價(jià)方法比較1.2名稱定義優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)主要條款比較法比較套期工具和被套期項(xiàng)目的主要條款的匹配程度（如本金、到期期限、內(nèi)含變量、定價(jià)日期、商品數(shù)量、貨幣單位等），以確定套期是否有效的方法 無須計(jì)算，簡(jiǎn)單快捷，尤其適用于套期工具為遠(yuǎn)期合同和互換工具的情形，多用于預(yù)期有效性分析適用情況有限，而且只能用于預(yù)期有效性評(píng)價(jià)，不適用于回顧有效性

19、評(píng)價(jià)比率分析法通過比較被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)金額，計(jì)算兩者之間的比率，以確定套期是否有效的方法有效性評(píng)價(jià)的同時(shí)，也可幫助計(jì)量套期無效部分，準(zhǔn)備好會(huì)計(jì)處理所需數(shù)據(jù)，因此在三種方法中最為常用較主要條款對(duì)比法復(fù)雜和繁瑣（但比回歸分析法簡(jiǎn)單實(shí)用）回歸分析法統(tǒng)計(jì)學(xué)方法，是在掌握一定量觀察數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法建立自變量（被套期項(xiàng)目）和因變量（套期工具）之間回歸關(guān)系函數(shù)，以確定套期是否有效的方法在某些情況下，較比率分析法更易通過有效性評(píng)價(jià)較上述方法復(fù)雜和繁瑣27有效性評(píng)價(jià)舉例 主要條款比較法未來購(gòu)匯計(jì)劃和外匯遠(yuǎn)期合約的套保有效性評(píng)估A企業(yè)計(jì)劃于2012年3月1日按

20、照當(dāng)日澳元兌美元的即期匯率購(gòu)買10億澳元計(jì)劃購(gòu)買10億澳元本金的澳元兌美元2012年3月1日到期的外匯遠(yuǎn)期合同作為套期工具采用主要條款比較法判定被套期項(xiàng)目和套期工具的套保關(guān)系高度有效1.2主要條款被套期項(xiàng)目套期工具是否匹配計(jì)劃在2012年3月1日按照當(dāng)日澳元兌美元的即期匯率購(gòu)買10億澳元10億澳元本金的澳元兌美元,2012年3月1日到期的遠(yuǎn)期外匯合同幣種澳元兌美元澳元兌美元高度匹配本金金額10億澳元10億澳元高度匹配交割日2012年3月1日2012年3月1日高度匹配交割匯率2012年3月1日定盤匯率2012年3月1日定盤匯率高度匹配結(jié)論：被套期項(xiàng)目和套期工具的主要條款高度匹配，套期關(guān)系高度有效

21、。28有效性評(píng)價(jià)舉例 比率分析法和回歸分析法資料來源：Bloomberg中金公司 大宗商品銅長(zhǎng)江現(xiàn)貨價(jià)和3月期4月期上海銅期貨價(jià)格歷史走向C企業(yè)采購(gòu)銅時(shí)的重要的現(xiàn)貨價(jià)參考標(biāo)準(zhǔn)為長(zhǎng)江現(xiàn)貨價(jià)，同流動(dòng)性最強(qiáng)的T+3（個(gè)月）, T+4（個(gè)月）的期貨價(jià)格變化具有高度的相關(guān)性回顧8年的歷史數(shù)據(jù)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨價(jià)和上海期貨交易所3月和4月期貨價(jià)格的歷史走勢(shì)，如右上圖所示運(yùn)用比率分析法和回歸分析法分析得出的有效性測(cè)試結(jié)果如右下表格所示（數(shù)據(jù)為2003年6月起的季度數(shù)據(jù)）1.2比率分析法得出的比率1個(gè)月期貨2個(gè)月期貨3個(gè)月期貨4個(gè)月期貨5個(gè)月期貨6個(gè)月期貨7個(gè)月期貨100%99%98%98%98%98%98%回歸分析

22、法斜率1個(gè)月期貨2個(gè)月期貨3個(gè)月期貨4個(gè)月期貨5個(gè)月期貨6個(gè)月期貨7個(gè)月期貨k1.03 1.03 1.04 1.04 1.04 1.04 1.03 銅價(jià)：元/噸2930套期分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期公允價(jià)值套期，是指對(duì)已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾，或該資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾中可辨認(rèn)部分的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。該類價(jià)值變動(dòng)源于某類特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益現(xiàn)金流量套期，是指對(duì)現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。該類現(xiàn)金流量變動(dòng)源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的某類特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期，是指對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)

23、行的套期。境外經(jīng)營(yíng)凈投資，是指企業(yè)在境外經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額確定套期關(guān)系套保會(huì)計(jì)處理方法確認(rèn)1.330第2季度該累積變動(dòng)額增加70元上半年該累積變動(dòng)額增加160元現(xiàn)金流量套期會(huì)計(jì)處理規(guī)定套期工具利得或損失屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，該金額按照以下兩項(xiàng)絕對(duì)額中較低者確認(rèn)：套期工具自套期開始的累計(jì)利得或損失被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累積變動(dòng)額套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分（即扣除直接確認(rèn)為所有者權(quán)益后的其他利得或損失），應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益套期工具及被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)及其對(duì)企業(yè)所有者權(quán)益和損益影響示意套期工具：1月1日公允價(jià)值為200元3月31日公允價(jià)

24、值為100元6月30日公允價(jià)值為50元第1季度公允價(jià)值減少100元第2季度公允價(jià)值減少50元上半年公允價(jià)值減少150元1月1日預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值為100元被套期項(xiàng)目：3月31日預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值為190元6月30日預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值為260元第1季度預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值累積變動(dòng)額增加90元由于第1季度套期工具價(jià)值變動(dòng)被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累積變動(dòng)額的變動(dòng)：套期工具價(jià)值變動(dòng)中-90元計(jì)入權(quán)益套期工具價(jià)值變動(dòng)超出-90部分計(jì)入損益，為-10元由于上半年套期工具價(jià)值變動(dòng)被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累積變動(dòng)額的變動(dòng)：累積計(jì)入權(quán)益的部分為-150元，第1季度已

25、經(jīng)計(jì)入-90元，第2季度再計(jì)入-60元第2季度套期工具價(jià)值變動(dòng)與計(jì)入所有者權(quán)益部分的差額計(jì)入損益，為10元現(xiàn)金流量套期有效和無效套期部分確認(rèn)1.331交易前的文檔準(zhǔn)備正式指定套期關(guān)系（即套期工具和被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系），可包括的內(nèi)容：風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo) 被指定的風(fēng)險(xiǎn)被套期項(xiàng)目 套期工具套期關(guān)系 套期策略套期有效性評(píng)價(jià)方法，頻率，結(jié)論（包括回顧及預(yù)期有效性評(píng)價(jià)公允價(jià)值評(píng)估方法等套期關(guān)系正式指定文件1.4對(duì)套期關(guān)系認(rèn)定的補(bǔ)充文件，可包括：被套期項(xiàng)目的合同，如果被套期項(xiàng)目是排產(chǎn)計(jì)劃則提供排產(chǎn)計(jì)劃有效性評(píng)價(jià)計(jì)算的文檔該套保交易的授權(quán)文件：關(guān)會(huì)議紀(jì)要、內(nèi)部審批、報(bào)告文件等套期關(guān)系補(bǔ)充文件對(duì)套期關(guān)系認(rèn)定的補(bǔ)充文

26、件，可包括：企業(yè)套期保值制度和相關(guān)管理辦法企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法 年度套期保值計(jì)劃相關(guān)監(jiān)管的報(bào)備文件 其他相關(guān)文件企業(yè)套期保值制度和相關(guān)規(guī)定32套期關(guān)系指定文件舉例1.5套期關(guān)系現(xiàn)金流量套期指定日期2011年10月17日風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)為規(guī)避在2012年3月1日按照當(dāng)日澳元兌美元的匯率購(gòu)買10億澳元產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)套期策略簽訂一份遠(yuǎn)期外匯合同，在到期日2012年3月1日將澳元兌美元的匯率固定在1.0235被指定風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)未來購(gòu)買澳元時(shí)點(diǎn)的澳元兌美元的匯率風(fēng)險(xiǎn)被套期項(xiàng)目預(yù)期在2012年3月1日按照當(dāng)日澳元兌美元的即期匯率購(gòu)買10億澳元的外匯支出套期工具2012年3月1日到期的澳元兌美元外匯遠(yuǎn)期合同套

27、期有效性的評(píng)價(jià)方法預(yù)期有效性評(píng)價(jià)在套期關(guān)系開始時(shí)進(jìn)行，利用主要條款比較法，比較套期工具和被套期項(xiàng)目的主要條款匹配程度，以確定套期是否有效回顧有效性評(píng)價(jià)在套期關(guān)系結(jié)束的當(dāng)月進(jìn)行，通過比較被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的套期工具和被套期項(xiàng)目累計(jì)現(xiàn)金流量變動(dòng)比率來確定套期是否有效，如果其比率在80%-125%之間，則可以認(rèn)定套期是高度有效的【A公司】澳元兌美元套保交易之套期保值關(guān)系指定33套保期間內(nèi)帳務(wù)處理1.6按準(zhǔn)則規(guī)定的套保會(huì)計(jì)方法處理公允價(jià)值套期現(xiàn)金流量套期境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失計(jì)入當(dāng)期損益，并調(diào)整被套期項(xiàng)目的帳面價(jià)值套期工具是否為衍生工具？套期工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損

28、失計(jì)入當(dāng)期損益套期工具賬面價(jià)值因匯率變動(dòng)形成的利得或損失計(jì)入當(dāng)期損益套期工具的利得與損失有效套期部分無效套期部分套期工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失計(jì)入權(quán)益套期工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失計(jì)入當(dāng)期損益是否34四、公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)處理 1、基本要求（1）套期工具為衍生工具的，套期工具公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益（企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)不多，可以計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，若是企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)很多，可以單獨(dú)設(shè)置套期損益科目核算）； 套期工具為非衍生工具的，套期工具賬面價(jià)值因匯率變動(dòng)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。35四、公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)處理 （2）被套期項(xiàng)目因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)

29、當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整被套期項(xiàng)目的賬面價(jià)值。 被套期項(xiàng)目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的存貨、按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的，也應(yīng)當(dāng)按此規(guī)定處理。36四、公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)處理 可以將上述兩個(gè)要求歸納為：公允價(jià)值套期保值會(huì)計(jì)，不管套期工具還是被套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)都是要計(jì)入當(dāng)期損益的。 372、套期工具或被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)后的賬務(wù)處理套期工具公允價(jià)值變動(dòng)后的賬務(wù)處理是：借：套期工具貸：套期損益/公允價(jià)值變動(dòng)損益或者做相反分錄。被套期項(xiàng)目核算： 借：被套期項(xiàng)目 貸：指定為被套期項(xiàng)目的相關(guān)資產(chǎn)（賬面價(jià)值）借：被套期項(xiàng)目 貸：套期損益或者做相反分錄。 383、被套期

30、項(xiàng)目利得或損失的具體處理要求 對(duì)于金融資產(chǎn)或金融負(fù)債組合一部分的利率風(fēng)險(xiǎn)公允價(jià)值套期，企業(yè)對(duì)被套期項(xiàng)目形成的利得或損失。被套期項(xiàng)目是以攤余成本計(jì)量的金融工具的，對(duì)被套期項(xiàng)目賬面價(jià)值所作的調(diào)整，應(yīng)當(dāng)調(diào)整日重新計(jì)算的實(shí)際利率在調(diào)整日至到期日的期內(nèi)進(jìn)行攤銷計(jì)入當(dāng)期損益。393、被套期項(xiàng)目利得或損失的具體處理要求 被套期項(xiàng)目為尚未確認(rèn)的確定承諾的，該確定承諾因被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債，相關(guān)利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。在購(gòu)買資產(chǎn)或承擔(dān)負(fù)債的確定承諾的公允價(jià)仁政套期中，該確定承諾因被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)仁政變動(dòng)累計(jì)額（已確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債），就當(dāng)調(diào)整履行該確定承諾所取得的資

31、產(chǎn)或承擔(dān)的負(fù)債的初始胡認(rèn)金額。404、終止公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)處理的條件如果出現(xiàn)以下情況之一，企業(yè)不應(yīng)當(dāng)再按照上述規(guī)定處理：套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使。套期工具展期或被另一項(xiàng)套期工具替換時(shí)，展期或替換是企業(yè)正式書面文件所載明的套期策略組成部分的，不作為已到期或合同終止處理。該套期不再滿足本準(zhǔn)則所規(guī)定的運(yùn)用套期保值會(huì)計(jì)方法的條件。企業(yè)撤銷了對(duì)套期關(guān)系的指定。41【例題2】207年1月1日，ABC公司為規(guī)避所持有存貨X公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，與某金融機(jī)構(gòu)簽訂了一項(xiàng)衍生工具合同（即衍生工具Y），并將其指定為207年上半年存貨X價(jià)格變化引起的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期。衍生工具Y的標(biāo)的資產(chǎn)與被套期存貨

32、在數(shù)量、質(zhì)次、價(jià)格變動(dòng)和產(chǎn)地方面相同。207年1月1日，衍生工具Y的公允價(jià)值為零，被套期項(xiàng)目（存貨X）的賬面價(jià)值和成本均為1 000 000元，公允價(jià)值是1 100 000元。207年6月30日，衍生工具Y的公允價(jià)值上漲了25 000元，存貨X的公允價(jià)值下降了25 000元。當(dāng)日，ABC公司將存貨X出售，并將衍生工具Y結(jié)算。42【例題2】ABC公司采用比率分析法評(píng)價(jià)套期有效性，即通過比較衍生工具Y和存貨X的公允價(jià)值變動(dòng)評(píng)價(jià)套期有效性。G公司預(yù)期該套期完全有效。請(qǐng)問：ABC公司的賬務(wù)處理？43分析提示：假定不考慮衍生工具的時(shí)間價(jià)值、商品相關(guān)的增值稅及其他因素，ABC公司的賬務(wù)處理如下（金額單位：

33、元）： （1）207年1月1日借：被套期項(xiàng)目庫存商品X1 000 000 貸：庫存商品X1 000 00044（2）207年6月30日借：套期工具衍生工具Y25 000 貸：套期損益25 000借：套期損益 25 000 貸：被套期項(xiàng)目庫存商品X 25 000借：應(yīng)收賬款或銀行存款1 075 000 貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 1 075 000借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本975 000 貸：被套期項(xiàng)目庫存商品X975 000借：銀行存款 25 000 貸：套期工具衍生工具Y 25 00045注： 由于ABC公司采用了套期策略，規(guī)避了存貨公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，此存貨公允價(jià)值下降沒有對(duì)預(yù)期毛利額100 000元（即，1

34、100 000-1 000 000）產(chǎn)生不利影響。 46假定207年6月30日，衍生工具Y的公允價(jià)值上漲了22 500元，存貨X的公允價(jià)值下降了25 000元。其他資料不變，ABC公司的賬務(wù)處理如下： （1）207年1月1日借：被套期項(xiàng)目庫存商品X1 000 000貸：庫存商品X1 000 000（2）207年6月30日借：套期工具衍生工具Y 22 500貸：套期損益22 500借：套期損益25 000貸：被套期項(xiàng)目庫存商品X 25 000借：應(yīng)收賬款或銀行存款 1 075 000貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1 075 000借：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 975 000貸：被套期項(xiàng)目庫存商品X 975 000借：銀行

35、存款22 500貸：套期工具衍生工具Y22 50047說明： 兩種情況的差異在于： 前者不存在“無效套期損益”，后者存在“無效套期損益”2 500元，從而對(duì)ABC公司當(dāng)期利潤(rùn)總額的影響相差2500元。 本例中，套期工具公允價(jià)值變動(dòng)22 500元與被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)25 000元的比率為90%（22 500/25 000），這一比率在80%至125%之間，可以認(rèn)定該套期是高度有效的。 48若是假定存貨X的公允價(jià)值下降了25 000元，而衍生工具Y公允價(jià)值僅僅上升了2000元，則比例小于80%，可以認(rèn)定該套期是無效的，不能再使用套期保值會(huì)計(jì)處理。 49【例題3】201年1月1日，G公司以每股5

36、0元的價(jià)格，從二級(jí)市場(chǎng)上的購(gòu)入M公司股票20 000股（占M公司有表決權(quán)股份的3%），且將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)。為規(guī)避該股票價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)，G公司于201年12月31日支付期權(quán)費(fèi)120 000元購(gòu)入一項(xiàng)看跌期權(quán)。該期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每股65元，行權(quán)日期為203年12月31日。 50表4 G公司購(gòu)入的M公司股票和賣出期權(quán)的公允價(jià)值 單位：萬元項(xiàng)目201年12月31日202年12月31日203年12月31日M公司股票每股價(jià)格656057總價(jià)1 300 0001 200 0001 140 000賣出期權(quán)時(shí)間價(jià)值120 00070 000內(nèi)在價(jià)值（立即行權(quán)的價(jià)值）100 000160 000總價(jià)（估計(jì)

37、模型計(jì)算）120 000170 000160 00051G公司將該賣出期權(quán)指定為對(duì)可供出售金融資產(chǎn)（MBI股票投資）的套期工具，在進(jìn)行套期有效性評(píng)價(jià)時(shí)將期權(quán)的時(shí)間價(jià)值排除在外，即不考慮期權(quán)的時(shí)間價(jià)值變化。 假定G公司于203年12月31日行使了賣出期權(quán)，同時(shí)不考慮稅費(fèi)等其他因素的影響。據(jù)此，G公司套期有效性分析及賬務(wù)處如下：1.套期有效性分析日期期權(quán)內(nèi)在價(jià)值變化（利得）損失MBI股票市價(jià)變化（利得）損失套期有效率202年12月31日-100 000100 000100%203年12月31日-60 00060 000100%522.賬務(wù)處理（1）201年1月1日借：可供出售金融資產(chǎn)1 000 0

38、00貸：銀行存款1 000 000（確認(rèn)購(gòu)買M公司股票）532.賬務(wù)處理（2）201年12月31日借：可供出售金融資產(chǎn)300 000 貸：資本公積其他資本公積300 000 （確認(rèn)M股票價(jià)格上漲借：被套期項(xiàng)目可供出售金融資產(chǎn)1 300 000 貸：可供出售金融資產(chǎn)1 300 000（指定可供出售金融資產(chǎn)為被套期項(xiàng)目）借：套期工具賣出期權(quán)120 000貸：銀行存款120 000（購(gòu)入賣出期權(quán)并指定為套期工具）542.賬務(wù)處理（3）202年12月31日借：套期工具賣出期權(quán)100 000貸：套期損益100 000（確認(rèn)套期工具公允價(jià)值變動(dòng)內(nèi)在價(jià)值變動(dòng)）借：套期損益100 000貸：被套期項(xiàng)目可供出售

39、金融資產(chǎn)100 000（確認(rèn)被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)）借：套期損益 50 000貸：套期工具賣出期權(quán) 50 000（確認(rèn)套期工具公允價(jià)值變分理處時(shí)間價(jià)值）552.賬務(wù)處理（4）203年12月31日借：套期工具賣出期權(quán) 60 000貸：套期損益 60 000（確認(rèn)套期工具公允價(jià)值變動(dòng)內(nèi)在價(jià)值變動(dòng)）借：套期損益 60 000貸：被套期項(xiàng)目可供出售金融資產(chǎn)60 000（確認(rèn)被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)）借：套期損益70 000貸：套期工具賣出期權(quán)70 000（確認(rèn)套期工具公允價(jià)值變勸時(shí)間價(jià)值）借：銀行存款1 300 000貸：套期工具賣出期權(quán) 160 000被套期項(xiàng)目可供出售金融資產(chǎn) 1 140 000（確

40、認(rèn)賣出期權(quán)行權(quán)）借：資本公積其他資本公積300 000貸：套期損益 300 000（將直接計(jì)入資本公積的可供出售金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益） 56五、現(xiàn)金流量套期會(huì)計(jì)處理 現(xiàn)金流量套期，是對(duì)未來不確定性現(xiàn)金流量的套期，這與公允價(jià)值套期有著本質(zhì)的區(qū)別，因?yàn)楣蕛r(jià)值套期在資產(chǎn)負(fù)債表日公允價(jià)值已經(jīng)確定，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入了當(dāng)期損益。現(xiàn)金流量套期是要將預(yù)計(jì)的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入到資本公積。571、基礎(chǔ)要求（1）套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。 該有效套期部分的金額選擇下列兩者中的較低者：套期工具自套期開始的累計(jì)利得或損失；被套期項(xiàng)目自套期開始的預(yù)計(jì)未

41、來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的累計(jì)變動(dòng)額。公允價(jià)值套期是將套期工具和被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值變動(dòng)分別處理，而現(xiàn)金流量套期的有效套期部分，會(huì)計(jì)處理一般是不涉及被套期項(xiàng)目科目的，一般的會(huì)計(jì)處理是：借：套期工具貸：資本公積或者做反分錄。581、基礎(chǔ)要求套期工具利得或損失中屬于無效套期的部分（即扣除直接確認(rèn)為所有者權(quán)益后的其他利得或損失），應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。在風(fēng)險(xiǎn)管理策略的正式書面文件中，載明了在評(píng)價(jià)套期有效性時(shí)將排除套期工具的某部分利得或損失或相關(guān)現(xiàn)金流量影響的，被排除的該部分利得或損失的處理592、套期工具利得或損失的后續(xù)處理要求被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易，且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確定一項(xiàng)金融資產(chǎn)或一項(xiàng)金融負(fù)債的，原直接確

42、認(rèn)為所有者權(quán)益的有關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。602、套期工具利得或損失的后續(xù)處理要求（2）被套期項(xiàng)目為預(yù)期交易，且該預(yù)期交易使企業(yè)隨后確認(rèn)一項(xiàng)非金融資產(chǎn)或一項(xiàng)非金融負(fù)債的，企業(yè)可以選擇下列方法處理：原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。但是，企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來會(huì)計(jì)期間不能彌補(bǔ)時(shí)，應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。將原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的相關(guān)利得或損失轉(zhuǎn)出，計(jì)入該非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額。 613、終止運(yùn)用

43、現(xiàn)金流量套期會(huì)計(jì)方法的條件套期工具已到期、被出售合同終止或已行使該套期不滿足運(yùn)用套期保值準(zhǔn)則規(guī)定的套期會(huì)計(jì)方法的條件預(yù)期交易預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生企業(yè)撤銷了對(duì)套期關(guān)系的指定62【例題4】207年1月1日，DEF公司預(yù)期在207年6月30日將銷售一批商品X，數(shù)量為100 000噸。為規(guī)避該預(yù)期銷售有關(guān)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，DEF公司于207年1月1日與某金融機(jī)構(gòu)簽訂了一項(xiàng)衍生工具合同Y，且將其指定為對(duì)該預(yù)期商品銷售的套期工具。衍生工具Y的標(biāo)的資產(chǎn)與被套期預(yù)期商品銷售在數(shù)量、質(zhì)次、價(jià)格變動(dòng)和產(chǎn)地等方面相同，并且衍生工具Y的結(jié)算日和預(yù)期商品銷售日均為207年6月30日。63【例題4】207年1月1日，衍生工具Y

44、的公允價(jià)值為零，商品的預(yù)期銷售價(jià)格為1 100 000元。207年6月30日，衍生工具Y的公允價(jià)值上漲了25 000元，預(yù)期銷售價(jià)格下降了25 000元。當(dāng)日，DEF公司將商品X出售，并將衍生工具Y結(jié)算。DEF公司采用比率分析法評(píng)價(jià)套期有效性，即通過比較衍生工具Y和商品X預(yù)期銷售價(jià)格變動(dòng)評(píng)價(jià)套期有效性。DEF公司預(yù)期該套期完全有效。64假定不考慮衍生工具的時(shí)間價(jià)值、商品銷售相關(guān)的增值稅及其他因素，DEF公司的賬務(wù)處理如下（單位：元）： （1）207年1月1日，DEF公司不做賬務(wù)處理。（2）207年6月30日 借：套期工具衍生工具Y25 000 貸：資本公積其他資本公積（套期工具價(jià)值變動(dòng)）25

45、000（確認(rèn)衍生工具的公允價(jià)值變動(dòng)） 借：應(yīng)收賬款或銀行存款 1 075 000貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1 075 000（確認(rèn)商品的銷售） 借：銀行存款25 000貸：套期工具衍生工具Y25 000（確認(rèn)衍生工具Y的結(jié)算） 借：資本公積其他資本公積（套期工具價(jià)值變動(dòng)）25 000貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入25 00065六、對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資的套期會(huì)計(jì)對(duì)境外經(jīng)營(yíng)凈投資的套期，應(yīng)當(dāng)按照類似于現(xiàn)金流量套期會(huì)計(jì)的規(guī)定處理。（1）套期工具形成的利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。處置境外經(jīng)營(yíng)時(shí)，上述在所有者權(quán)益中單列項(xiàng)目反映的套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。（2）套期工具

46、形成的利得或損失中屬于無效套期的部分，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。 66【例題5】206年10月1日，XYZ公司（記賬本位幣為人民幣）在其境外子公司FS有一項(xiàng)境外凈投資外幣5 000萬元（即FC5 000萬元）。為規(guī)避境外經(jīng)營(yíng)凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)，XYZ公司與某境外金融機(jī)構(gòu)簽訂了一項(xiàng)外匯遠(yuǎn)期合同，約定于207年4月1日賣出FC5 000萬元。XYZ公司每季度對(duì)境外凈投資余額進(jìn)行檢查，且依據(jù)檢查結(jié)果調(diào)整對(duì)凈投資價(jià)值的套期。其他有關(guān)資料如表48：67表48日期即期匯率（FC/人民幣）遠(yuǎn)期匯率（FC/人民幣）遠(yuǎn)期合同的公允價(jià)值206年10月1日1.711.700元206年12月31日1.641.633 430 00

47、0元207年3月31日1.60不適用5 000 000元XYZ公司在評(píng)價(jià)套期有效性時(shí)，將遠(yuǎn)期合同的時(shí)間價(jià)值排除在外。假定XYZ公司的上述套期滿足運(yùn)用套期會(huì)計(jì)方法的所有條件。 68XYZ公司的賬務(wù)處理如下（單位：人民幣元） （1）206年10月l日 借：被套期項(xiàng)目境外經(jīng)營(yíng)凈投資85 500 000貸：長(zhǎng)期股權(quán)投85 500 000 外匯遠(yuǎn)期合同的公允價(jià)值為零，不作賬務(wù)處理。（2）206年12月31日 借：套期工具外匯遠(yuǎn)期合同 3 430 000貸：資本公積其他資本公積 3 430 000（確認(rèn)遠(yuǎn)期合同的公允價(jià)值變動(dòng)） 借：資本公積其他資本公積（套期）3 500 000（500000001.715

48、00000001.64）貸：被套期項(xiàng)目境外經(jīng)營(yíng)凈投資 3 500 000（確認(rèn)對(duì)子公司凈投資的匯兌損益）69XYZ公司的賬務(wù)處理如下（單位：人民幣元） （3）207年3月31日借：套期工具外匯遠(yuǎn)期合同1 570 000貸：資本公積其他資本公積（套期）1 570 000（確認(rèn)遠(yuǎn)期合同的公允價(jià)值變動(dòng)） 借：資本公積其他資本公積（套期）2 000 000（500000001.64500000001.60）貸：被套期項(xiàng)目境外經(jīng)營(yíng)凈投資2 000 000（確認(rèn)對(duì)子公司凈投資的匯兌損益） 借：銀行存款5 000 000貸：套期工具外匯遠(yuǎn)期合同5 000 000（確認(rèn)外匯遠(yuǎn)期合同的結(jié)算） 注：境外經(jīng)營(yíng)凈投資

49、套期（類似現(xiàn)金流量套期）產(chǎn)生的利得在所有者權(quán)益中列示，直至子公司被處置。7071套期會(huì)計(jì)的終止套期工具已到期、被出售、合同終止或已行使套期工具展期或被另一項(xiàng)套期工具替換時(shí)，展期或替換是企業(yè)正式書面文件所載明的套期策略組成部分的，不作為已到期或合同終止處理該套期已不能滿足套期會(huì)計(jì)的要求企業(yè)撤銷了有關(guān)套期會(huì)計(jì)的指定現(xiàn)金流套期中預(yù)計(jì)交易不會(huì)發(fā)生1.5套期會(huì)計(jì)應(yīng)該終止，如果發(fā)生下列情況：71總結(jié)：套期保值種類及其會(huì)計(jì)處理資產(chǎn)負(fù)債表價(jià)差處理（1）公允價(jià)值套期保值套期工具：衍生品被套期項(xiàng)目：已入賬的資產(chǎn)、負(fù)債未入賬的確定承諾公允價(jià)值公允價(jià)值（調(diào)整賬面值）當(dāng)期損益當(dāng)期損益（）現(xiàn)金流量套期保值套期工具：衍生品

50、被套期項(xiàng)目：預(yù)期交易浮動(dòng)利率債券公允價(jià)值套期期間不入賬金融性與非金融性處理有差異（）境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期保值（匯率風(fēng)險(xiǎn)）套期工具：衍生品、非衍生品被套期項(xiàng)目：境外經(jīng)營(yíng)凈投資公允價(jià)值即期匯率評(píng)價(jià)套期有效部分：股東權(quán)益，處置時(shí)計(jì)入當(dāng)前損益避險(xiǎn)無效部分：當(dāng)前損益72【例題】油脂廠是以生產(chǎn)加工橄欖油、大豆油為主的企業(yè)，2010年涉及的套期保值業(yè)務(wù)如下：（1）2010年9月份，油脂廠預(yù)計(jì)11月份需要100噸大豆作為原料。當(dāng)時(shí)大豆的現(xiàn)貨價(jià)格為每噸2 010元，該油脂廠對(duì)該價(jià)格比較滿意。據(jù)預(yù)測(cè)11月份大豆價(jià)格可能上漲，因此該油脂廠為了避免將來價(jià)格上漲，導(dǎo)致原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)，決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期

51、保值交易。油脂廠9月份買入10手11月份大豆合約，價(jià)格為2 090元/噸。11月份買入某農(nóng)場(chǎng)100噸大豆，價(jià)格為2050元/噸。賣出10手11月份大豆合約，價(jià)格為2 150元/噸。（2）油脂廠于2010年11月1日與境外DEF公司簽訂合同，約定于2011年1月30日以外幣（FC）每噸60元的價(jià)格購(gòu)入100噸橄欖油。油脂廠為規(guī)避購(gòu)入橄欖油成本的外匯風(fēng)險(xiǎn)，于當(dāng)日與某金融機(jī)構(gòu)簽訂一項(xiàng)3個(gè)月到期的遠(yuǎn)期外匯合同，約定匯率為1FC45人民幣元，合同金額FC6 000元。2011年1月30日，油脂廠以凈額方式結(jié)算該遠(yuǎn)期外匯合同，并購(gòu)入橄欖油。假定：2010年12月31日，1個(gè)月FC對(duì)人民幣遠(yuǎn)期匯率為1FC4

52、4.8人民幣元，人民幣的市場(chǎng)利率為6%；2011年1月30日，F(xiàn)C對(duì)人民幣即期匯率為1FC44.6人民幣元；該套期符合運(yùn)用套期保值準(zhǔn)則所規(guī)定的運(yùn)用套期會(huì)計(jì)的條件；不考慮增值稅等相關(guān)稅費(fèi)。油脂廠將其劃分為公允價(jià)值套期，2010年12月31日確認(rèn)遠(yuǎn)期外匯合同公允價(jià)值的金額為1 194元，2011年1月31日確認(rèn)的遠(yuǎn)期外匯合同公允價(jià)值的金額為2 400元，企業(yè)均計(jì)入資本公積，庫存商品的金額為267 600元。要求：1.根據(jù)資料（1），判斷油脂廠的期貨合約是買入套期保值還是賣出套期保值，并簡(jiǎn)要說明理由。2.根據(jù)資料（1）計(jì)算此項(xiàng)套期保值對(duì)油脂廠利潤(rùn)的影響金額。3.根據(jù)資料（2），逐項(xiàng)分析、判斷油脂廠的

53、做法是否正確，并簡(jiǎn)要說明理由。 73答案 1.油脂廠的期貨合約是買入套期保值，油脂廠為了回避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，先在期貨市場(chǎng)上買入與其將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等，交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標(biāo)的期貨合約，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的同時(shí)，將原買進(jìn)的期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，從而為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進(jìn)行保值。2.現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損金額為（2 0502 010）100=4 000（元），期貨市場(chǎng)上盈利為（2 1502 090）100=6 000（元），整體增加利潤(rùn)為2 000元。3.油脂廠的做法不完全正確。（1）油脂廠將遠(yuǎn)期外匯合同劃分為公允價(jià)值套期的

54、處理是正確的，根據(jù)套期保值準(zhǔn)則，對(duì)外匯確定承諾的套期既可以劃分為公允價(jià)值套期，也可以劃分為現(xiàn)金流量套期。（2）遠(yuǎn)期外匯合同公允價(jià)值金額計(jì)算正確。206年12月31日 遠(yuǎn)期外匯合同的公允價(jià)值（4544.8）6 000/（16%l/12）1194（元人民幣）。207年1月30日 遠(yuǎn)期外匯合同的公允價(jià)值（4544.6）6 0002 400（元人民幣）。（3）油脂廠將套期保值認(rèn)定為公允價(jià)值套期后，遠(yuǎn)期外匯合同公允價(jià)值應(yīng)該計(jì)入當(dāng)期損益（套期損益），如果認(rèn)定為現(xiàn)金流量套期才應(yīng)該計(jì)入資本公積。（4）庫存商品的金額=6010044.6+2 400=270 000（元）。公允價(jià)值套期下遠(yuǎn)期外匯合同公允價(jià)值影響庫

55、存商品的金額，現(xiàn)金流量套期不影響庫存商品的金額。74七、套期保值相關(guān)信息披露企業(yè)應(yīng)當(dāng)就各類套期進(jìn)行如下披露： 1套期關(guān)系的描述； 2套期工具的描述及其在資產(chǎn)負(fù)債表日的公允價(jià)值； 3被套期風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)就現(xiàn)金流量套期進(jìn)行如下披露： 1現(xiàn)金流量預(yù)期發(fā)生的期間，以及預(yù)期計(jì)入當(dāng)期損益的時(shí)間； 2套期工具利得或損失有關(guān)的信息： （1）本期直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的金額； （2）本期計(jì)入當(dāng)期損益的金額（即無效套期部分）； （3）本期從所有者權(quán)益中轉(zhuǎn)出、直接計(jì)入當(dāng)期損益中的金額； （4）本期從所有者權(quán)益中轉(zhuǎn)出、直接計(jì)入因被套期且很可能發(fā)生的預(yù)期交易而確認(rèn)的非金融資產(chǎn)的初始成本，或所承擔(dān)非金融負(fù)債的初始入

56、賬價(jià)值中的金額。 （5）以前期間采用套期會(huì)計(jì)方法處理、本期預(yù)期不會(huì)發(fā)生的預(yù)期交易的信息。企業(yè)應(yīng)當(dāng)就公允價(jià)值套期披露本期發(fā)生的套期工具利得或損失，以及被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的被套期項(xiàng)目利得或損失。75衍生品的運(yùn)用特變電工由于公司在2004 年為了應(yīng)對(duì)原材料上漲的影響，對(duì)銅、鋁等原材料采用了期貨套期的辦法,但由于2004 銅、鋁期貨價(jià)格發(fā)生了大幅度的波動(dòng)，公司期貨套期出現(xiàn)了較大的虧損，已轉(zhuǎn)入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的套期合約虧損金額為254.61 萬元，加大了公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，使公司利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)未能同步增長(zhǎng)。特變電工2004年年報(bào)76衍生品的運(yùn)用寶鋼股份本集團(tuán)及本公司與中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行及中國(guó)建設(shè)銀行簽訂了

57、借款本金總計(jì)為200億日元、期限為5年的利率互換協(xié)議，其中中國(guó)銀行60億日元、中國(guó)工商銀行80億日元和中國(guó)建設(shè)銀行60億日元。于資產(chǎn)負(fù)債表日，以上利率互換的本金余額為20億日元，其中中國(guó)銀行6億日元，中國(guó)工商銀行8億日元，中國(guó)建設(shè)銀行6億日元。另外，本集團(tuán)及本公司與中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行簽訂了總金額為7,500萬美元的利率互換協(xié)議，其中中國(guó)工商銀行4,000萬美元(期限為4年)、中國(guó)建設(shè)銀行3,500萬美元(期限為3年)。于資產(chǎn)負(fù)債表日，以上利率互換的本金余額為2,000萬美元，其中中國(guó)工商銀行1,000萬美元，中國(guó)建設(shè)銀行1,000萬美元。 寶鋼股份2005年年報(bào)77 寶鋼股份的利率互換

58、初始浮動(dòng)利率（ JPY ）互換JPYJPY浮動(dòng)利率固定利率結(jié)果固定利率（ JPY ）7879第三章國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未來的變化IFRS97980國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 IFRS9: 未來用以替代IAS 39 放寬了80%-125%的套保有效性測(cè)試可以對(duì)由現(xiàn)貨和衍生工具組成的組合進(jìn)行套保在大宗商品價(jià)格套保中，可以對(duì)影響價(jià)格的某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)分子進(jìn)行套保，而不一定要求大宗商品價(jià)格和套期工具的相關(guān)性一定落在一個(gè)范圍內(nèi)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值變化不再直接進(jìn)入損益表，可以根據(jù)管理者需要到期末釋放或隨著時(shí)間均勻釋放IFRS9草稿中與企業(yè)套期保值相關(guān)的主要改變2009年11月12日國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）發(fā)布了國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)金

59、融工具（IFRS9），擬取代國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)金融工具：確認(rèn)和計(jì)量（IAS39）中的有關(guān)規(guī)定如右圖例子，庫存廠家購(gòu)買看跌期權(quán)后，就相當(dāng)于給自己的庫存價(jià)值買了一份保險(xiǎn)，付出了一定的保險(xiǎn)費(fèi)，同時(shí)保住了銅價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)IFRS9原計(jì)劃2013年1月正式實(shí)施，現(xiàn)推遲到2015年1月以后8081國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 IFRS9: 未來用以替代IAS 39IAS39中的問題：80%125%的有效性測(cè)試使得許多非常簡(jiǎn)單的套期保值工具無法實(shí)施套保會(huì)計(jì)；稍復(fù)雜的套保結(jié)構(gòu)能滿足該套期有效性的要求的很少IFRS9的改進(jìn)：選取了更靈活的測(cè)試方式，留了更大的 余地改進(jìn)的好處：更多類型的衍生品或衍生品組合可以 符合套保會(huì)計(jì)套保高度有效的要求放寬80%125%有效性評(píng)價(jià)的測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)IAS39中的問題：對(duì)于衍生工具產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套保是不允許的IFRS9的改進(jìn)：對(duì)原有套期保值進(jìn)行的一些合理調(diào)整變得更加可行 可以對(duì)由現(xiàn)貨和衍生工具組成的組合進(jìn)行套保8182國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 IFRS9: 未來用以替代IAS 39IAS39中的問題：當(dāng)選取與被套期