房地產(chǎn)企業(yè)資本運營與融資創(chuàng)新課件

1、房地產(chǎn)企業(yè)資本運營與融資創(chuàng)新溫馨提示：掃一掃，加關(guān)注！更多實用、前沿的企業(yè)管理資源第一時間發(fā)布，盡在博商微信。 第1頁，共41頁。 國內(nèi)發(fā)展商與國際資本和國內(nèi)民間資金的對接不僅僅是要解決房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展資金的問題，更重要的是改變房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營理念，探索出更長遠、更科學的發(fā)展模式。 第2頁，共41頁。 金融政策和土地政策的緊縮，充分暴露了國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)商的不足：融資渠道趨于單一，發(fā)展資金過多依賴銀行貸款。同時，也顯示出我國金融體系還不健全，沒有更多形式和更多層次的金融構(gòu)架體系，沒有更多的金融創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)生。這兩大難題的解決，將極大促進房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展和騰飛。但誰去解決，怎樣解決，就是我們將共同

2、研討的課題。 第3頁，共41頁。 銀行信貸、國內(nèi)上市、海外上市、國內(nèi)基金、海外基金、信托產(chǎn)品、債務融資、項目融資。 房地產(chǎn)行業(yè)未來的多元化融資渠道：第4頁，共41頁。本課程主要內(nèi)容 金融投資與房地產(chǎn) 房地產(chǎn)項目融資與資本運作 國際金融資本與中國房地產(chǎn)中國民間資本與房地產(chǎn)企業(yè) 房地產(chǎn)企業(yè)的直接融資房地產(chǎn)企業(yè)的間接融資房地產(chǎn)企業(yè)的創(chuàng)新融資非銀行金融機構(gòu)與房地產(chǎn)融資金融產(chǎn)品創(chuàng)新與房地產(chǎn)融資中國房地產(chǎn)企業(yè)如何與國際資本接軌 第5頁，共41頁。本課程核心任務 通過對房地產(chǎn)企業(yè)成功案例的研究和對房地產(chǎn)企業(yè)資本運營模式、渠道、工具的分析，拓寬運營思路，認清房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展趨勢，實現(xiàn)經(jīng)營理念的提高和升華。 第

3、6頁，共41頁。研究創(chuàng)造價值，理念決定財富 第7頁，共41頁。提 綱中國資本市場的投資機會回顧與展望企業(yè)資本運營基本理念與實證分析房地產(chǎn)企業(yè)與資本運營第8頁，共41頁。中國資本市場的 投資機會回顧與展望1、中國資本市場投資機會回顧2、中國資本市場機會分析與展望第9頁，共41頁。中國資本市場投資機會回顧之一國債流通市場的缺位使國庫券的地下交易形成暴利股票市場誕生之際股票發(fā)行上市形成巨大財富效應內(nèi)部職工股使少部分人先期在股票市場淘金宏觀經(jīng)濟形勢的變化使國債期貨產(chǎn)生多空激烈博殺中國個體億萬富翁產(chǎn)生第10頁，共41頁。中國資本市場投資機會回顧之二股市政策效應使轉(zhuǎn)配股成為暴利產(chǎn)品私企改制上市發(fā)行形成中國

4、個人、富人集團資本市兼并收購造就財富神化專家理財產(chǎn)生價值投資理念，藍籌股行情在投資理念轉(zhuǎn)輪中產(chǎn)生海南特區(qū)的建立與土地泡沫造就投機者第11頁，共41頁。中國資本市場投資機會分析與展望創(chuàng)業(yè)板市場在培育高新技術(shù)企業(yè)的同時，為風險投資、戰(zhàn)略投資者創(chuàng)造財富機會國有股減持與國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓資本市場制度與產(chǎn)品創(chuàng)新摧出新的投資理念和投資收益（避險工具與指數(shù)期貨）管理層收購使管理者通過智慧和能力完成原始積累樹立科學投資理念，在資本市場中分享中國經(jīng)濟高成長成果第12頁，共41頁。房地產(chǎn)企業(yè)資本運營 基本理念與實證分析1、房地產(chǎn)企業(yè)資本運營戰(zhàn)略2、房地產(chǎn)企業(yè)資本運營的主要內(nèi)容3、房地產(chǎn)企業(yè)的收購與兼并4、房地產(chǎn)企業(yè)的上

5、市與重組第13頁，共41頁。1、房地產(chǎn)企業(yè)資本運營戰(zhàn)略房地產(chǎn)企業(yè)資本運營概述怎樣成為現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與資本運營資本運營的意義及推動力第14頁，共41頁。一、房地產(chǎn)企業(yè)資本運營概述 資本運營是現(xiàn)代企業(yè)根據(jù)市場的走向與需求，對企業(yè)的總體資源和生產(chǎn)要素進行合理分配、使用、組合、命名，使其實現(xiàn)最優(yōu)化配置，最終實現(xiàn)最大限度的發(fā)展和增值目標。第15頁，共41頁。二、怎樣成為現(xiàn)代企業(yè) 現(xiàn)代企業(yè)的總體發(fā)展戰(zhàn)略必須具備兩個重要的支點：即生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略和資本經(jīng)營戰(zhàn)略，兩者缺一不可。 在市場經(jīng)濟體系中，沒有資本運營戰(zhàn)略的企業(yè)不是現(xiàn)代企業(yè)。第16頁，共41頁。三、生產(chǎn)經(jīng)營與資本運營對比對 比 內(nèi) 容資 本 運 營生 產(chǎn)

6、 經(jīng) 營收益倍增長式增長累加式增長風險多元化經(jīng)營，風險大大分散單一式經(jīng)營，風險集中運作方式開放式經(jīng)營，協(xié)作性高內(nèi)向式經(jīng)營，在既定范圍內(nèi)自我配套運營對象資本實物性產(chǎn)品運營手段加速資本流動周轉(zhuǎn)，使投資增值銷售商品以創(chuàng)造利潤第17頁，共41頁。四、資本運營的意義及推動力資本運營使資源配置跨進更高境界資本運營應具有財富的放大效應資本運營推動企業(yè)經(jīng)營思想的創(chuàng)新資本運營催生國際化企業(yè)資本運營最大化的發(fā)揮人力資源的作用第18頁，共41頁。2、房地產(chǎn)企業(yè)資本運營的主要內(nèi)容金融資本運營產(chǎn)權(quán)資本運營無形資本運營第19頁，共41頁。金融資本運營、產(chǎn)權(quán)資本運營與無形資本運營的比較 項目金融資本運營產(chǎn)權(quán)資本運營無形資本

7、運營 運營對象有價證券（債券、股票）及其衍生品（期貨期權(quán)）產(chǎn)權(quán)：對企業(yè)財產(chǎn)的占有、使用、收益和處置權(quán)專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標、著作權(quán)及商譽等 運營方式股票交易、債券交易和期貨、期權(quán)交易對產(chǎn)權(quán)進行轉(zhuǎn)讓與收購；實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)形態(tài)的轉(zhuǎn)變，使資產(chǎn)在實物形態(tài)與貨幣形態(tài)之間轉(zhuǎn)換同有形資本結(jié)合，實現(xiàn)有形資本增值第20頁，共41頁。3、房地產(chǎn)企業(yè)的收購與兼并企業(yè)兼并收購的法律含義企業(yè)并購的意義企業(yè)并購的類型 橫向并購 縱向并購 混合并購第21頁，共41頁。房地產(chǎn)企業(yè)的收購與兼并企業(yè)并購模式的設(shè)計企業(yè)并購的操作和程序企業(yè)并購必須重視的問題企業(yè)并購的回顧與趨勢企業(yè)并購案例分析第22頁，共41頁。房地產(chǎn)企業(yè)并購必須重視的

8、問題制定恰當?shù)牟①彂?zhàn)略建立并購聯(lián)盟控制交易成本充分重視并購后的文化整合充分重視并購后的人事整合第23頁，共41頁。企業(yè)并購的回顧與趨勢 我國企業(yè)并購的歷史回顧 我國企業(yè)并購的發(fā)展趨勢及特點 國際企業(yè)并購的幾個發(fā)展階段及趨勢第24頁，共41頁。4、房地產(chǎn)企業(yè)的上市與重組概述：企業(yè)上市的基本條件企業(yè)上市重組的模式設(shè)計企業(yè)上市資產(chǎn)重組的內(nèi)容及操作要點現(xiàn)有企業(yè)改制的操作程序企業(yè)上市重組與企業(yè)整合借殼上市的意義、財務、模式、操作企業(yè)上市重組案例分析第25頁，共41頁。發(fā)行人與主承銷商雙向選擇組建IPO小組盡職調(diào)查上市前重組制定發(fā)行方案編制募股文件申請股票發(fā)行路演確定發(fā)行價格股票發(fā)行墓碑廣告綠鞋期權(quán)IPO

9、第26頁，共41頁。分拆上市上市母公司子公司A子公司B上市母公司子公司A上市公司B公眾股東分拆上市前分拆上市后第27頁，共41頁。買殼上市其他股東股東A上市公司股東A股東B上市公司其他股東買殼上市前買殼上市后控股控股現(xiàn)金股份第28頁，共41頁。企業(yè)的上市與重組企業(yè)上市重組的模式設(shè)計擴張性重組收縮性重組結(jié)構(gòu)性重組第29頁，共41頁。企業(yè)兼并收購收購方出售方反收購方并購是擴張性重組 并購是收縮性重組 并購是結(jié)構(gòu)性重組 第30頁，共41頁。擴張性重組的一般流程聘請中介機構(gòu)確定并購動因和買主類型評估并購風險選擇合適的交易規(guī)模篩選候選企業(yè)首次報價與目標公司接觸盡職調(diào)查談判融資簽署法律文書并購后的整合第3

10、1頁，共41頁。借殼上市的意義、模式、操作上市公司“殼”資源的價值上市公司“殼”資源的利用模式 企業(yè)重組與買“殼”上市 如何選擇目標“殼”公司 買“殼”上市模式的設(shè)計第32頁，共41頁。房地產(chǎn)企業(yè)資本運營與融資創(chuàng)新 第33頁，共41頁。房地產(chǎn)企業(yè)資本運營與融資創(chuàng)新（一）一、房地產(chǎn)企業(yè)資本運營的回顧與總結(jié)二、房地產(chǎn)企業(yè)所面臨的金融環(huán)境分析三、前一時期房地產(chǎn)企業(yè)資金運作模式四、房地產(chǎn)企業(yè)的直接融資五、債券市場與房地產(chǎn)企業(yè)融資六、未來房地產(chǎn)企業(yè)資金運作模式的展望第34頁，共41頁。房地產(chǎn)企業(yè)資本運營與融資創(chuàng)新（二）七、房地產(chǎn)企業(yè)資金供給渠道創(chuàng)新八、房地產(chǎn)融資九、房地產(chǎn)企業(yè)與投資銀行十、房地產(chǎn)企業(yè)與國

11、際資本十一、房地產(chǎn)企業(yè)與民間資本十二、房地產(chǎn)企業(yè)投資十三、房地產(chǎn)未來發(fā)展模式：逐漸與國際接軌 第35頁，共41頁。一、 房地產(chǎn)企業(yè)資本運營的回顧與總結(jié)1、我國房地產(chǎn)行業(yè)的生命周期與目前所處的階段2、在房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展初期，由于資金供給充裕，形成投融資模式單一，最后導致其資本運營滯后，投融資創(chuàng)新能力不足 3、受宏觀政策影響，房地產(chǎn)企業(yè)直接融資呈現(xiàn)大幅波動狀況4、房地產(chǎn)行業(yè)資本運營落后于其他行業(yè)，房地產(chǎn)企業(yè)家資本運營觀念滯后 第36頁，共41頁。 二、房地產(chǎn)企業(yè)所面臨的金融環(huán)境分析中央銀行及各級政府的限制政策造成房地產(chǎn)企業(yè)資金供給趨緊，經(jīng)營風險加大原有的融資模式與宏觀政策相矛盾，整個行業(yè)融資處于無序

12、化貨幣政策對房地產(chǎn)行業(yè)長期從緊，銀行加息使企業(yè)運營成本增加房地產(chǎn)行業(yè)融資模式創(chuàng)新勢在必行，創(chuàng)新程度決定企業(yè)存亡第37頁，共41頁。 三、前一時期房地產(chǎn)企業(yè)資金運作模式1、間接融資成為房地產(chǎn)企業(yè)主要融資模式2、直接融資培育房地產(chǎn)明星企業(yè)3、杠桿效應得以充分發(fā)揮 第38頁，共41頁。博商管理科學研究院簡介博商管理科學研究院(Bosum Institute of Management Science)成立于2006年，是我國專門從事管理科學研究、理論轉(zhuǎn)化及咨詢輔導的綜合性研發(fā)教育機構(gòu)。研究院整合國內(nèi)外一流院校的學科優(yōu)勢、人才資源，為企業(yè)提供綜合性的總裁教育、管理層訓練、企業(yè)咨詢和投融資服務，為企業(yè)尤

13、其是成長型企業(yè)提供綜合管理服務的平臺。博商管理科學研究院立足珠三角，服務于長三角、西南、環(huán)渤海等中國經(jīng)濟熱點區(qū)域乃至全國，通過專業(yè)的服務與客戶共同成長，為中國人才培養(yǎng)和經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻。機構(gòu)已在中國十余個重點城市設(shè)立分支機構(gòu)、建立了中國商界極具影響力的博商同學會。博商管理科學研究院辦院宗旨：我們將繼續(xù)集古今中西之智慧，追管理科學之前沿，探中外之文明，培育實業(yè)精英，興舉中華商道，致力于創(chuàng)造學術(shù)新知，崇尚知行合一精神，站在歷史高度，四海守望、植根中國、面向世界、面向未來、達而濟世，育一流人才、產(chǎn)一流成果、創(chuàng)一流品牌、出一流效益，建一流名院，成就世紀恢宏，為中國經(jīng)濟社會的發(fā)展 貢獻力量。第39頁，共41頁。特色課程博商管理科學研究院致力于為成長型企業(yè)提供整體解決方案，課程覆蓋企業(yè)全員?，F(xiàn)開設(shè)的各類課程包括3大系統(tǒng)分類，共計160余門。擁有的特色課程項目包括： 1、針對公司總裁開發(fā)的課程：清華大學創(chuàng)新管理與成長模式總裁實戰(zhàn)班 2、針對公司接班人和高層開發(fā)的課程：新生代企業(yè)家創(chuàng)新管理高級研修班 3、針對公司中層管理人員開發(fā)的課程（共4大類）：市場營銷管理人力資源管理財務管理生產(chǎn)運營管理 4、針對公司基層儲備人才開展的課程：團隊