中小企業(yè)融資困境分析文檔

1、XXXXXXXX 我國中小企業(yè)融資困境分析芭 皚 稗 啊 瓣 白 扳 芭 半 編八號巴 跋 頒題百 擺目佰 爸我國中小企業(yè)融藹資困境分析 敖 目 錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc327380740 摘 要 III摘 要胺隨著我國經(jīng)濟體襖制改革的不斷深佰入，中小企業(yè)代笆表的非國有經(jīng)濟頒在整個國民經(jīng)濟扒中占據(jù)越來越重巴要的地位。與此澳同時，中小企業(yè)唉融資問題引起越頒來越多的關注，斑原因主要有兩個礙：一方面，中小氨企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)搬成為支撐我國經(jīng)板濟持續(xù)增長的強哎大動力和社會穩(wěn)白定的重要基礎；埃另一方面，中小埃企業(yè)的進一步發(fā)捌展正陷入越來越鞍嚴重的困境，特班別是融資難

2、的問癌題已經(jīng)成為束縛柏中小企業(yè)發(fā)展的安最大障礙。因此盎，分析中小企業(yè)隘面臨的困境及其版成因，探討緩解拔融資困境的有效按途徑，是現(xiàn)時金奧融業(yè)迫切需要解骯決的問題，且具暗有十分重要的理跋論和現(xiàn)實意義。熬本文通過中小企百業(yè)融資的現(xiàn)狀分岸析中小企業(yè)融資胺難的原因，從提捌高中小企業(yè)自身辦融資能力和為中安小企業(yè)營造良好唉的外部融資環(huán)境耙兩方面入手，通八過優(yōu)化融資結構耙、拓展融資渠道吧、尤其是提高中芭小企業(yè)自身素質(zhì)艾和完善金融體系頒，來緩解中小企俺業(yè)融資難的現(xiàn)狀唉。吧關鍵詞皚：熬中小企業(yè)；融資奧；措施癌；金融白體系把；困境愛Abstrac巴t艾Along w安ith our疤 countr懊y econo佰

3、mic sys拌tem ref班orm, sm般all and疤 medium阿 enterp扒rises辦 on beh哀alf of 班the non八 state 凹owned e案conomy 骯in the 班entire 背nationa愛l econo胺my occu笆pies an把 increa稗singly 按importa熬nt posi懊tion. A邦t the s笆ame tim半e, the 絆financi啊ng of s胺mall an啊d mediu白m-sized敗 enterp辦rises a辦ttracte阿d more 靶and mor岸e atte

4、n敖tion, t柏here ar半e two m辦ain rea懊sons: o隘n the o白ne hand伴, the d百evelopm骯ent of 般small a盎nd medi巴um ente艾rprises伴 has be骯come a 襖sustain柏ed grow伴th of o傲ur econ藹omy pow拌erful m百otive f懊orce an拌d socia笆l stabi背lity of俺 the im岸portant啊 founda耙tion; o霸n the o昂ther ha擺nd, the懊 furthe澳r devel伴opment 隘of

5、 smal半l and m案edium e般nterpri癌ses is 懊a growi霸ng dile傲mma, es伴peciall班y finan啊cing th瓣e issue阿 has be絆come th跋e bigge罷st obst瓣acle to啊 the de斑velopme艾nt of s板mall an矮d mediu翱m-sized扒 enterp八rises b埃ound. T礙herefor絆e, anal按ysis th按e diffi敖culties礙 faced 般by smal昂l and m熬edium e胺nterpri跋ses and盎 its c

6、a矮use of 白formati頒on, exp案lore th挨e effec拌tive wa捌y to al拜leviate案 the fi礙nancing跋 diffic拌ulties,拔 financ皚ial ind跋ustry i胺s the u俺rgent n疤eed to 俺address版 the pr隘oblem, 按and it 矮has ver吧y impor柏tant th絆eoretic柏al and 捌practic白al sign骯ificanc矮e.叭In this哀 paper,昂 throug岸h the a骯nalysis安 of the版 curren

7、邦t situa巴tion of擺 financ岸ing of 辦small a安nd medi半um ente頒rprises岸 SME fi般nancing白, from 盎improve把 onesel斑f of me氨dium an澳d small翱 busine岸sses fi哀nancing瓣 abilit哎y and f礙or smal稗l and m哀edium e白nterpri隘ses to 佰create 捌a good 般externa礙l finan稗cing en扮vironme背nt two 胺respect傲s proce癌ed with瓣, throu瓣gh

8、opti罷mizing 扮financi艾ng stru骯cture, 哎expand 盎financi叭ng chan捌nels, e壩special矮ly smal邦l and m伴edium e扒nterpri哎ses to 鞍improve氨 their 礙quality襖 and pe罷rfect f霸inancia氨l syste把m, to a癌lleviat哀e the f愛inancin盎g diffi隘culties鞍 of sma搬ll and 暗medium-瓣sized e隘nterpri熬ses cur板rent si盎tuation胺.八Key wor邦ds:版

9、瓣 氨S霸mall 罷and med把ium ent扮erprise捌s八;翱 Financ班ing氨;按 拌measure巴;奧 稗Financi芭al syst襖em 1 緒 論敖1.1傲 安選題背景及意笆義哎無論發(fā)達國家還擺是發(fā)展中國家，凹中小企業(yè)都是經(jīng)哎濟發(fā)展和社會穩(wěn)敖定的重要支柱。俺美國把中小企業(yè)版稱作絆“皚美澳國經(jīng)濟的脊梁凹”癌。中小企業(yè)在我巴國經(jīng)濟發(fā)展中也氨具有重要的地位熬和作用。罷中小企業(yè)代表的按非國有經(jīng)濟是我佰國國民經(jīng)濟的重拔要組成部分，對傲我國國民經(jīng)濟的擺發(fā)展貢獻越來越把大熬。胺9岸0巴年代后期至今，礙隨著社會主義市襖場經(jīng)濟體制的建柏立和經(jīng)濟全球化熬的發(fā)展，我國逐哎步認識到

10、中小企背業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)稗展中的重要地位百，隘中小企業(yè)愛獲得了很大的發(fā)氨展。鞍中小企業(yè)作為現(xiàn)伴代社會市場經(jīng)濟笆發(fā)展中最為活躍擺的因子胺，在任何政治體把制、經(jīng)濟制度的霸國家和地區(qū)，其爸地位和作用都艾是邦不可輕視班的疤。因此，中小企藹業(yè)爸健康、穩(wěn)定的發(fā)霸展一直是癌眾多經(jīng)濟學家班共同關注的熱點熬問題。在激烈的叭市場競爭環(huán)境中霸，大量的中小企半業(yè)頑強生存著并哀不斷的發(fā)展壯大叭，它們在國民財安富的創(chuàng)造、就業(yè)鞍機會創(chuàng)造、推動皚創(chuàng)新和促進產(chǎn)業(yè)捌結構調(diào)整和優(yōu)化翱升級等方面起著埃越來越大的作用叭。埃一個國家的經(jīng)濟版強大離不開成功芭的中小企業(yè)。改百革開放以來，支艾撐我國經(jīng)濟迅猛岸發(fā)展的重要力量吧中占我國企業(yè)總盎數(shù)9

11、9%的中小敗企業(yè)的推動力不拔容忽視。由于存疤在消費者偏好不霸同、產(chǎn)品差異大絆，存在規(guī)模不經(jīng)吧濟等因素，中小罷企業(yè)就有存在發(fā)岸展的必然，比如霸在商業(yè)、服務等哀行業(yè)中，中小企絆業(yè)往往是主體，奧中小企業(yè)有存在澳的客觀必然性。百但是中小企業(yè)發(fā)拔展與創(chuàng)新遭遇到搬嚴重瓶頸頒百融資問題。即使擺是在發(fā)達國家，扮中小企業(yè)的發(fā)展跋也同樣遭遇這樣柏的問題。比如英芭國，其科技型小搬企業(yè)的形勢不容板樂觀，英國政府擺同其他國家一樣敖正努力滿足TB凹SFs的資金需哀求，根據(jù) Fa瓣rid Ull斑ah&Pete半r Taylo爸r的研究，TB跋SFs面臨著許稗多障礙。資金短礙缺被認為是在T擺BSFs發(fā)展早辦期階段的主要障白

12、礙，近80%樣礙本企業(yè)在早期階捌段的業(yè)務發(fā)展遭柏遇融資限制 (艾F(xiàn)arid U芭llah&Pe艾ter Tay暗lor，200鞍6)。對中小企翱業(yè)的發(fā)展來說，俺解決這一問題如疤同給急待輸血的壩機體以新鮮血液瓣，其意義不可估氨量。啊1.2盎 翱研究的內(nèi)容和方芭法邦全國非公經(jīng)濟發(fā)霸展迅速，每年數(shù)疤以萬計的中小民背營企業(yè)的創(chuàng)辦和唉發(fā)展帶動了極大唉的資金需求，但艾由于規(guī)模小、組鞍織結構簡單、管哀理混亂不透明、壩經(jīng)營品種單一、埃抵御市場風險能背力白不足白、生存和發(fā)展前凹景不確定等原因艾，它們很難通過拔正規(guī)渠道得到金澳融機構的融資，熬同時在缺乏其他按有效的融資制度辦和政策支持下，扮轉(zhuǎn)而不得不通過暗提高利率

13、的方式氨去取得民間資金拜。據(jù)對中關村企頒業(yè)的融資問卷調(diào)白查中，共有96搬4家企業(yè)對胺“百企業(yè)的主要資金絆來源暗”矮作答時，共有1哎7.7%的企業(yè)跋，即171家企拌業(yè)認為民間借貸皚是其取得資金的絆主要途徑，在外懊部融資中，僅次跋于銀行和信用社藹貸款澳。艾中國人民銀行發(fā)艾布的2004藹年中國區(qū)域金融哎運行報告中提暗到要正確認識民拌間融資的補充作把用，首度對民間霸融資行為予以承拜認，潛藏于正規(guī)稗金融體制壓制的把民間融資終于露罷出水面，得到了哀國家、社會和學壩者們的重視。隨盎著我國國民經(jīng)濟俺的快速發(fā)展，民艾間融資規(guī)模不斷敖擴大，已成為中扮小企業(yè)尤其是農(nóng)疤村經(jīng)濟獲得流動辦資金和建設資翱金的重要渠道。背“

14、安民間融資趨于活板躍叭”藹，因其對經(jīng)濟運唉行評價的客觀愛，柏是隘2005鞍年央行調(diào)查結果霸最閃亮的地方。懊中小企業(yè)民間融奧資有其活躍的因骯由，但是，暗也有作為其深化鞍發(fā)展的絆腳石的白制度障礙。翱本文主要頒采用按理論分析的方法按。我國資本市場頒的發(fā)展很大程度癌上是借鑒外國的搬經(jīng)驗，如何結合按我國的實際國情氨，如何讓舶來品澳在我國生根發(fā)芽笆是擺在我們面前瓣的最大問題。從襖我國中小企業(yè)發(fā)拔展的概況出發(fā)，背首先應該了解它凹們的生存狀況，斑融資的特點和它絆們遇到的問題及阿造成這些問題的哎原因。從理論上盎梳理各家之言，皚分析我國中小企皚業(yè)融資的現(xiàn)狀并靶對其困難原因進靶行分析，唉并根據(jù)這些原因頒提出解決的辦

15、法胺。柏解決的方法層出絆不窮，本文從找巴準融資瓶頸的根頒木原因然后對癥案下藥的思路出發(fā)吧，探討中小企業(yè)叭融資難的原因及柏解決的方法百。稗1.3翱 般本論文的主要工般作敖本文首先從中小敖企業(yè)融資的背景隘和意義入手，指皚出課題的重要性背。提出中小企業(yè)伴融資存在的問題搬，并深度分析產(chǎn)笆生問題的原因，哎并對提出愛的柏問題拜找到解決翱的辦法。論文主熬要分以下幾部分爸。癌第一部分，緒論盎。簡述了選題的熬背景與意義，提藹出了研究內(nèi)容與瓣方法和論文主要百工作。捌第二部分，介紹澳了國內(nèi)外中小企敗業(yè)融資的現(xiàn)狀。敖第三部分，提出安了中小企業(yè)融資佰的問題。叭第四部分，分析柏了俺中小企業(yè)融資難凹的原因。鞍第五部分，壩提

16、出解決問題的氨策略。白2班 靶國內(nèi)外研究絆狀藹況盎2.1襖 瓣國內(nèi)中小企業(yè)融芭資敗研究狀況頒國內(nèi)的研究始于案20世紀50年昂代。改革開放以挨后，國家改變了吧資金供給方式，霸從而引起了企業(yè)白融資模式的變化疤，企業(yè)融資問題阿、國有企業(yè)股份伴制改造過程中的案股權構造和法人霸治理結構優(yōu)化成敗為理論界關注的半熱點。上世紀 安90 年代后期稗以來，中小企業(yè)白融資問題為學者挨們所重視，形成氨了新的研究熱潮笆，如靶圍繞政府融佰資服務、間接融拜資、直接融資這按三方面的關系討皚論了中小企業(yè)融芭資問題；發(fā)展民捌營銀行以及盡快疤推出創(chuàng)業(yè)板市場佰完善企業(yè)融資體霸系；藹國家發(fā)展計劃委凹員會的劉立峰也隘提出要建立真正版的中

17、小型民營銀把行，以滿足民營奧中小企業(yè)的融資矮需要，新建癌立翱的民營銀行應定俺位為區(qū)域性中小背型金融機構并應澳與政府機構完全斑脫鉤；奧當企業(yè)發(fā)展進入癌到成熟期以胺后，才能考慮直百接融資，而在我搬國更需要一個資捌本市場發(fā)育完善阿的過程；伴解決民營經(jīng)濟融瓣資困境的根本出伴路不在于改變國罷有銀行的信貸行挨為與資金投向，捌而在于營造內(nèi)生擺性金融制度成長芭的外部環(huán)境。學艾者們大都在探討扮中小企業(yè)融資困版境原因的基礎上爸，提出了一些解啊決該問題的方法搬。白關于中小企業(yè)融辦資難的原因，搬通過對已有文獻氨的梳理，認為頒大致是從以下兩板個方面來探討的矮：1.企業(yè)方面佰。簡要歸納如下懊：一是中小企業(yè)絆大多經(jīng)營不規(guī)范

18、白，信用等級低。扒在組織方式上，隘中小企業(yè)人數(shù)少懊，管理層次少，按專業(yè)管理水平和骯社會化程度較低哎；在財務制度上捌，很多中小企業(yè)搬的相關制度不健邦全，由于逃避稅柏收等原因，不愿笆在財務報表上反骯映企業(yè)真實的財奧務狀況，造成會耙計信息透明度較絆低；在發(fā)展方式霸上，多數(shù)中小企版業(yè)在企業(yè)計劃、版發(fā)展規(guī)劃，以及奧收集、分析和研藹究信息的能力方隘面薄弱，使其對癌宏觀經(jīng)濟變動無耙法及時、清晰地哀了解，發(fā)展的隨俺意性大。以上問搬題所導致的一個岸結果是銀行對中班小企業(yè)的發(fā)展預哀期不明、總體評叭價不高、信用等昂級普遍偏低。二鞍是不能提供令銀皚行滿意的資產(chǎn)擔安保。中小企業(yè)在熬發(fā)展中所呈現(xiàn)出班的弱點和種種弊霸病使得

19、銀行盡量矮避免冒險向中小皚企業(yè)提供貸款，熬從而要求中小企白業(yè)提供充足的資熬產(chǎn)擔保抵押品，辦而由于中小企業(yè)懊規(guī)模小，普遍缺稗乏足夠的固定資鞍產(chǎn)和適當?shù)钠渌鼔钨Y產(chǎn)，加之抵押捌程序煩瑣、各種罷費用較高，從而半使中小企業(yè)不能耙很好地滿足銀行唉的要求。三是中耙小企業(yè)具有隱瞞哎信息的偏好。隱伴瞞信息是企業(yè)運板作的常態(tài)，但與背大企業(yè)不同的是皚，由于企業(yè)規(guī)模翱小、人員少，組傲織結構簡單，中懊小企業(yè)所隱瞞信愛息的隘“瓣漏損率矮”案較之大企業(yè)低很吧多，令銀行對中哎小企業(yè)經(jīng)營績效癌產(chǎn)生懷疑。2.耙銀行方面。一般跋而言，中小企業(yè)叭主要通過間接融辦資來滿足資金需挨求，其中又以銀隘行貸款為主，所皚以中小企業(yè)融資絆難在很大

20、程度上耙意味著中小企業(yè)愛貸款難。因此很耙多學者以銀行為俺切入點尋找中小柏企業(yè)融資困境的絆癥結。由于銀行暗一般不親自參與懊企業(yè)的日常活動芭，所以解決資金叭使用者和銀行之把間信息不對稱就胺成為銀行評估風扒險的關鍵所在。奧一般而言，中小按企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)壩營活動不易被外挨界所了解，大多奧沒有完善的公司版治理結構，缺乏芭銀行所需要的財瓣務、信用評級的哎“辦硬搬”板信息，同時中小隘企業(yè)大多帶有經(jīng)壩營者個人特征，氨對其評價多為哎“笆軟藹”爸信息。而這顯然氨與大銀行批量化敖交易所需的標準奧信息無法對接，盎使得中小企業(yè)與埃大銀行之間很難芭形成順暢的信息頒流動。特別地，哎從我國銀行業(yè)的霸市場結構看，國頒有銀行大型

21、具有隘市場壟斷地位，按但與中小企業(yè)之盎間卻存在嚴重的瓣信息不對稱，同胺時它還減少了中暗小金融機構可獲班得的金融資源，巴從而限制了它們捌為中小企業(yè)服務愛的能力。辦2.2巴 隘國外中小企業(yè)融頒資班研究狀況凹在理論研究方面懊，現(xiàn)代融資理論邦研究的重要內(nèi)容皚是權衡融資成本癌和風險，建立最拌佳融資結構，實耙現(xiàn)企業(yè)價值最大矮化。莫迪利亞尼拌和米勒在著名論扳文資本成本，敖公司金融和投資靶理論中提出 奧MM 定理，成癌為公司金融理論稗和經(jīng)驗分析的自敗然基礎或比較標艾準。MM 定理背認為，在完善的礙市場中，企業(yè)資叭本結構與企業(yè)的把市場價值無關，澳也就是說，企業(yè)壩選擇怎樣的融資背方式均不會影響吧企業(yè)市場價值。氨但

22、由于該定理研昂究的是完全競爭岸市場和信息對稱笆的情況，在沒有耙公司所得稅，沒罷有公司破產(chǎn)風險稗，資本市場具有班完全效率，零交佰易成本等假設的般基礎上形成的，啊缺乏實證意義，暗因而在實踐中受氨到很大挑戰(zhàn)。吧20 世紀 7唉0 年代隨著企絆業(yè)財務理論的發(fā)傲展，通過引入企白業(yè)債務風險分析按，對 MM定理凹做出了各種修正哎。其中以梅耶斯絆、斯科特（Sc骯ott）提出著啊名的平衡理論為八代表。平衡理論跋認為，制約企業(yè)靶無限追求免稅優(yōu)藹惠或負債最大值拜的關鍵因素是由隘債務上升而形成版的企業(yè)風險和費敗用。埃羅斯最早把非對安稱信息論引入企絆業(yè)資本結構的分把析，提出信號頒皚激勵模型。他認鞍為企業(yè)資本結構啊就是一

23、種把內(nèi)部傲信息傳遞給市場癌的信號工具。由傲于破產(chǎn)的概率和壩企業(yè)的質(zhì)量負相襖關而同負債水平擺正相關，所以內(nèi)般部投資者把較高奧的負債水平視為鞍高質(zhì)量的一個信昂號，即企業(yè)的市擺場價值和債務比安例正相關。頒梅葉斯和梅吉拉絆夫沿著信息不對拌稱的思路，提出扮了新優(yōu)序融資理藹論，第一次正面辦地回答了企業(yè)的氨融資偏好問題，襖他們認為，資本瓣結構的確定是為拜了緩和由于信息白不對稱而導致的奧公司投資決策的把無效率。按照這安一理論，公司的芭資本結構是在公埃司為了新項目籌矮資愿望的驅(qū)使下叭形成的，融資先半通過內(nèi)部資金進版行，然后再通過疤低風險的債券，稗最后才不得不采翱用股票。這就是案融資的傲“巴先后順序鞍”艾理論。伴

24、可以看出，目前傲國外對企業(yè)融資翱的研究，主要集笆中在三個方面：澳一是企業(yè)融資結俺構或企業(yè)資本結瓣構研究，這方面耙的研究主要包括案企業(yè)融資成本、鞍各種融資方式的伴成本和風險的比懊較；二是融資與扒企業(yè)治理結構研絆究，主要包括不八同融資方式對企熬業(yè)監(jiān)管和控制的絆效果、銀企關系伴、銀行與證券市柏場對企業(yè)治理的吧作用比較等內(nèi)容愛；三是與融資相哎關的金融抑制和挨金融深化研究，拌主要研究發(fā)展中拌國家在工業(yè)化過礙程中通過什么方埃式籌集資本原始熬積累所需的資金挨、這些融資方式佰的實際效果、向澳市場化轉(zhuǎn)型過程唉中金融體制改革翱與金融發(fā)展問題暗。敖在實踐研究方面凹，為了扶持在競奧爭中處于劣勢的白中小企業(yè)，各國盎都從

25、自身實際出擺發(fā)，采取了不同皚的措施。在美國胺，一般采用政府矮中小企業(yè)管理局擺擔保，銀行放貸傲；地方發(fā)展公司霸、金融機構協(xié)商拔提供貸款；極小絆部分的政府撥款班等方式解決。在百英國，這一問題疤基本上由政府擔笆保貸款與合作經(jīng)挨濟組織的風險投邦資兩大渠道解決板，其中政府擔保跋貸款比例已由上俺世紀邦80俺年代的80%下傲降到70懊%捌，傭金也由2%矮提高到了5%，拌而風險投資機構挨則發(fā)展較快，全稗國已有100 澳家以上。在法國襖，有對困難企業(yè)巴的政府重點資助板，僅扳1990啊年就支出版4.4矮億法郎；有為企耙業(yè)發(fā)展設立的共吧同風險投資基金翱、職工基金、保百障基金；有成立斑于1982年為澳新辦企業(yè)、企業(yè)傲

26、轉(zhuǎn)化、出口貿(mào)易懊等提供貸款擔保按的風險資本保障礙公司等。在日本辦，由于政府財力拜雄厚，對企業(yè)發(fā)版展支持力度相對懊較大，出資成立笆了中小企業(yè)金融瓣公庫、國民金融氨公庫、環(huán)境衛(wèi)生暗金融公庫，以較柏之民間金融機構安有利的條件，向板中小企業(yè)發(fā)放大擺量貸款。在新加斑坡，由政府生產(chǎn)笆力與標準局出面澳，從融資、降低鞍生產(chǎn)成本、發(fā)展皚業(yè)務市場、提高邦技能、改善管理襖應變能力等五方哎面入手，由政府板分擔中長期貸款叭與短期貸款的7案0%與50%。2.3 小結搬可以看出，中小靶企業(yè)哎已經(jīng)成為癌世界經(jīng)濟的重要芭增長點，為世界凹經(jīng)濟發(fā)展作出了皚巨大的貢獻。但霸近些年來由于企壩業(yè)競爭的激烈，斑使許多中小企業(yè)扒面臨了較大挑

27、戰(zhàn)班，其中融資難問氨題影響和制約了啊中小企業(yè)的進一啊步發(fā)展。拜中小企業(yè)的發(fā)展阿有其優(yōu)勢的存在挨，擺因癌此融資困境的解背決更有其存在的矮意義。頒3拜 骯我國敖中小企業(yè)的融資斑狀況八3.1唉 中小企業(yè)柏的翱內(nèi)涵辦 埃國家經(jīng)濟貿(mào)易委白員會、國家發(fā)展叭計劃委員會、財班政部和國家統(tǒng)計瓣局等四部門聯(lián)合背發(fā)布了中小企佰業(yè)暫行規(guī)定，俺詳細規(guī)定了中小扮企業(yè)的劃分標準疤。傲 工業(yè)：中佰小企業(yè)必須符合鞍以下條件：職工骯人數(shù)2000以敗下，或銷售額3胺0000萬元以昂下，或資產(chǎn)總額俺40000萬元背以下。其中，中壩型企業(yè)必須同時懊滿足職工人數(shù)3壩00人以上，銷凹售額3000萬按元及以上，資產(chǎn)靶總額4000萬懊元及以上

28、；其余拔為小型企業(yè)。敖 建筑業(yè)按:中小企業(yè)必須霸符合以下條件:阿職工人數(shù)300傲0以下，或銷售辦額30000萬疤元以下，或資產(chǎn)礙總額40000罷萬元以下。其中拌，中型企業(yè)必須巴同時滿足職工人靶數(shù)600人以上暗，銷售額300爸0萬元及以上，瓣資產(chǎn)總額400案0萬元及以上翱；愛其余為小型企業(yè)岸。胺 批發(fā)和懊零售業(yè):零售業(yè)扒中小企業(yè)必須符拜合以下條件:職擺工人數(shù)500以稗下，或銷售額1霸5000萬元以凹下。其中，中型敗企業(yè)必須同時滿壩足職工人數(shù)10霸0人以上，銷售霸額1000萬元笆及以上俺；翱其余為小型企業(yè)鞍。批發(fā)業(yè)中小企斑業(yè)必須符合以下奧條件:職工人數(shù)捌200以下，或靶銷售額3000俺0萬元以下。

29、其案中，中型企業(yè)必哀須同時滿足職工哎人數(shù)100人以半上，銷售額30氨00萬元及以上奧；唉其余為小型企業(yè)敗。愛 交通運扒輸和郵政業(yè):交霸通運輸業(yè)中小企傲業(yè)必須符合以下襖條件:職工人數(shù)靶3000以下，靶或銷售額300背00萬元以下。熬其中，中型企業(yè)扮必須同時滿足職百工人數(shù)500人礙以上，銷售額3辦000萬元及以板上扒；哀其余為小型企業(yè)背。郵政業(yè)中小企阿業(yè)必須符合以下翱條件:職工人數(shù)般1000以下，按或銷售額300澳00萬元以下。辦其中，中型企業(yè)般必須同時滿足職凹工人數(shù)400人背以上，銷售額3扳000萬元及以唉上癌；岸其余為小型企業(yè)拌。斑 住宿和傲餐飲業(yè)：中小企氨業(yè)必須符合以下巴條件：職工人數(shù)翱80

30、0以下，或埃銷售額1500氨0萬元以下。其絆中，中型企業(yè)必敖須同時滿足職工熬人數(shù)400人以昂上，銷售額30昂00萬元及以上啊；壩其余為小型企業(yè)巴。罷 從經(jīng)濟白發(fā)展的角度看，熬21世紀將是中氨小企業(yè)的世紀。爸在我國，中小企岸業(yè)數(shù)量占全國企捌業(yè)總數(shù)的比例在鞍98%以上，中瓣小企業(yè)產(chǎn)值、增跋加值、總資產(chǎn)、安銷售收入的比例芭均超過藹60扮%啊，利潤總額的比巴例超過50岸%笆,稅收總額的比拌例超過按40白%霸 ,提供的就業(yè)昂崗位超過熬3/4。岸中小企業(yè)發(fā)展矮迅速，對經(jīng)濟增邦長的支持作用日稗益突出，同時對澳社會穩(wěn)定、增加安城鄉(xiāng)居民收入也氨做出了重大貢獻頒。以山西省為例俺：2005年，暗全省中小企業(yè)經(jīng)艾濟完

31、成增加值2阿120億元，增矮長38.8礙%俺，占到全省地方芭生產(chǎn)總值的一半俺以上；上交稅金熬252.8億元瓣，增長般45 .62壩%啊,占到全省財政俺收入的俺33愛%吧；啊全省中小企業(yè)(罷含個體工商戶)八已超過64萬家擺，占到全省企業(yè)罷總數(shù)的99%以俺上礙；拜全省農(nóng)村經(jīng)濟總背產(chǎn)值的2/3，癌全省國內(nèi)生產(chǎn)總邦值、出口總額、邦工業(yè)增加值凈增耙量和城鄉(xiāng)居民收啊入的1/2，財跋政收入的1 /擺3，都來自中小瓣企業(yè)哀；鞍農(nóng)村富裕勞動力癌和城鎮(zhèn)新增就業(yè)耙的4/5都流向佰了中小企業(yè)扮；暗全省中小企業(yè)共懊提供了533萬昂個就業(yè)崗位，占澳到全省企業(yè)就業(yè)敖人數(shù)的75%以挨上岸；按全省85%的新辦增勞動力和90拜%

32、的下崗人員在唉中小企業(yè)就業(yè)。安中小企業(yè)已經(jīng)成班為農(nóng)村經(jīng)濟的主拔體和縣域經(jīng)濟的愛主體，成為城鄉(xiāng)盎居民就業(yè)和收入盎的主要渠道，成藹為地方財政收入敗的主要來源，成拌為我省國民經(jīng)濟矮的重要組成部分百。敗總之，中小企業(yè)皚在國民經(jīng)濟中具瓣有舉足輕重、不頒可替代的地位和辦作用，尤其在一瓣個資金癌短缺、勞動力充佰足、處于安較低發(fā)展階段的百國家中，更有明柏顯比較優(yōu)勢。因霸此，中小企業(yè)對安我國的經(jīng)濟發(fā)展氨具有特殊的重要岸意義。吧3.2 敗我國暗中小企業(yè)融資的哀特點翱從實際來看，中唉小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模稗小，自有資金較澳少，技術水平落白后，管理粗放，扒資信水平不高，傲無力承受過高的哀融資資本，抗風矮險能力較弱。中耙小企業(yè)

33、自身的特般點決定了其融資版特點。a.融資難度大暗相對于捌大型企業(yè)，中小埃企業(yè)先天不足，隘缺少直接融資的矮途徑芭；而敗在間接方面，從骯信貸安全考慮原傲因，由于隘其經(jīng)營風險大，哀信用不高，抵押阿擔保落實難，資奧金需求啊“佰急、頻、少笆”擺等原因，銀行不柏愿意對中小企業(yè)耙發(fā)放貸款敖；擺這就先天性地決癌定了中小企業(yè)融按資的難度大。b.融資成本高八由于熬融資渠道的缺乏藹和資金嚴重短缺擺，中小企業(yè)很多氨時候依靠典當、佰融資租賃及民間柏融資，付出較高疤的資金成本挨；即使從銀行貸辦款，也由于稗獲得信用擔保的埃難度大，需要支安付相關的手續(xù)費俺和擔保費，從矮而哀增加了融資成本壩，侵蝕了企業(yè)利懊潤。c.融資風險高霸

34、中小企業(yè)籌資多背是短期資金，因瓣而隘需要頻繁償舊借啊新，加大了企業(yè)扮到期不能清償?shù)陌C會把；而且由于傲融資成本高，企板業(yè)負擔沉重，也拜加大了企業(yè)融資安的風險。胺3.3 頒我國稗中小企業(yè)融資敖狀版況骯3扒.3.1拔總體融資結構疤狀擺況芭現(xiàn)階段，我國中俺小企業(yè)融資結構百具有以下特點:扒a.企業(yè)內(nèi)源融八資在資本結構中邦所占的比重偏大啊中小企業(yè)無論在伴一次創(chuàng)業(yè)的啟動扮階段還是在二次伴創(chuàng)業(yè)的擴張階段鞍，企業(yè)的主要資愛金來源都是企業(yè)骯主的投入和權益斑收益。中小企業(yè)皚的內(nèi)源融資占到挨相當大的比例，俺平均為90. 俺5%埃。而且埃越是新成立的企阿業(yè)其內(nèi)部資金積翱累所占的比例越柏高，說明企業(yè)在搬發(fā)展之初的資金霸

35、來源非常有限，拜主要依靠有限的凹自有資本的投入阿，這也正是該類癌企業(yè)難以迅速壯罷大的根源所在。哎b.在外源融資斑方面，間接融資巴比重過高澳與外國企業(yè)相比把，中國企業(yè)對銀岸行信貸的依賴程按度顯然要高于盎外國企業(yè)，在國吧外企業(yè)的外源融白資中，銀行借款暗與直接融資的比芭例一般都保持在哀2:1。而八我國中小企業(yè)的俺外源融資中，盡版管間接融資的比壩率近幾年隨著資伴本市場的發(fā)展在唉緩慢下降，但仍盎然維持在90傲%叭以上耙。之所以如此，半是因為我國的直耙接融資市場還非哎常弱小，融資渠拌道單一。凹c.在間接融資班方面，過分依賴礙銀行貸款壩目前，中小企業(yè)班獲得資金的來源芭有挨65.昂7霸%奧依靠各類商業(yè)銀般行的

36、貸款，銀行霸貸款已成為中半小企業(yè)最常見的奧間接融資形式。艾中小企業(yè)在融資隘渠道上極端地依絆賴于扮銀行，束縛了新扳的融資渠道的開八拓，襖而哀在現(xiàn)有的金融制拜度結構下，國有壩銀行處于拌壟斷地位，其他靶銀行和金融機構絆無論在數(shù)量和能稗力上都不能滿足啊中小企業(yè)的融資鞍要求，導致許多稗中小企業(yè)告貸無巴門。扳d.在直接融資斑方面，有價證券隘所占比重微乎其懊微板我國對發(fā)行股票擺和債券都有一系骯列嚴格規(guī)定，這懊些條件使中小企案業(yè)進入股票和債敖券市場只能是望吧洋興嘆。人民銀邦行調(diào)查表明中小案企業(yè)股票融資僅隘占柏1.澳3壩%耙，企業(yè)債券融資伴則為零，中小企板業(yè)股票和債券融拌資的比率比大型版企業(yè)低巴8.般4個百分點

37、礙。八2.3.2凹內(nèi)源融資擺狀柏況氨內(nèi)源融資是發(fā)達凹國家企業(yè)首選的安融資方式。這種藹現(xiàn)象和我國的中澳小企業(yè)普遍高內(nèi)辦源融資的現(xiàn)象很唉相象。但是產(chǎn)生版這種現(xiàn)象的驅(qū)動背力不同。發(fā)達國盎家是主動追求內(nèi)懊源資本，半而唉我國的埃中小企業(yè)是由于芭各種原因造成其擺很難從外部籌集襖到資金，內(nèi)源融啊資是不得已骯而吧為之的結果。受胺內(nèi)外因素的制約岸，我國中小企業(yè)哀通常以自我積累昂和零負債起步，邦因此，中小企業(yè)熬往往以所有者投拔入、企業(yè)盈余等胺內(nèi)源性融資籌集拔生產(chǎn)發(fā)展資金。鞍同時企業(yè)內(nèi)源融暗資狀況不盡如人班意，表現(xiàn)為計提吧折舊費率偏低，擺分配過程留利不白足等。熬2.3.3扳間接融資傲狀矮況盎 白在我國中小企業(yè)巴的間

38、接融資渠道安中，銀行貸款占埃絕大比重，而由礙于貸款交易和監(jiān)安控成本高、中小埃企業(yè)的資信狀況八不佳等原因，銀靶行不愿對中小企百業(yè)放貸，中小企拌業(yè)也很難在銀行藹貸到款。具體表按現(xiàn)為:哀a.中小企業(yè)獲把得貸款的總量少皚目前，小企業(yè)貸頒款僅占中國主要瓣銀行業(yè)金融機構把各項貸款余額的氨14. 7%，柏這與小企業(yè)貸款鞍的實際需求還有瓣相當大的距離。敖由此來看，我國巴中小企業(yè)的間接罷融資是嚴重不足罷的。艾b.中小企業(yè)滿哎足銀行信貸條件佰較難傲 挨國有商業(yè)銀行對澳申請捌貸款的中小企業(yè)頒在負債率、貸款芭歸還率、口均存疤款額、行業(yè)性質(zhì)暗、股東結構、抵把押等方面規(guī)定了斑種種標準，將眾拜多中小企業(yè)拒之襖門外。據(jù)中國頒

39、私營經(jīng)濟年鑒頒提供的數(shù)據(jù)，我般國中小企業(yè)向國藹有商業(yè)銀行借款襖時，感到困難和傲很困難的占63芭. 3%,感到骯容易的有疤14. 6%；把僅有42. 8艾%的中小企業(yè)可壩以按國家規(guī)定利捌率向銀行借到錢皚。爸c.中小企業(yè)中皚請貸款的拒絕率柏高安 據(jù)國際敖金融公司的問卷頒調(diào)查以及有關部敖門對6個城市商搬業(yè)銀行的調(diào)查表辦明，貸款成功率礙隨著企業(yè)規(guī)模的氨降低而降低。中凹小企業(yè)的成功率笆為77%左右，啊而大企業(yè)的成功隘率為88%。我哎國中小企業(yè)貸款哀申請的拒絕率要藹大大高于版大企業(yè)，銀行常癌以中小企業(yè)財務捌制度不健全或缺半乏抵押資產(chǎn)為由爸拒貸。捌2.3.4扒直接融資唉狀礙況版 盎目前，我國直接巴融資渠道嚴

40、重不爸足，大部分企業(yè)壩尤其中小企業(yè)難吧以通過直接融白資渠道獲得所需暗資金。風險投資鞍剛起步；中小企擺業(yè)板在政策上至靶今仍處于把謹慎反思階段；柏在債券融資方面骯，我國企業(yè)債券擺市場目前的發(fā)育絆遠遠落后于股票佰市場和銀行信貸壩市場的發(fā)展，由芭于發(fā)行規(guī)模受到擺嚴格控制以及現(xiàn)稗有債券的期限品氨種和償還方式過頒于單一等原因，鞍即使是經(jīng)濟效益癌佳、資信良好的隘大企業(yè)也難以通啊過發(fā)行債券的方按式融通資金，對爸中小企業(yè)就更不吧用說了。版4鞍 跋 啊我國中小澳企業(yè)融資把難的吧成因分析罷4.1搬 唉融資板難哀的內(nèi)因懊4.1.1奧中小企業(yè)治理結艾構不規(guī)范盎由于愛我國正處在由計班劃經(jīng)濟到市場經(jīng)艾濟的轉(zhuǎn)軌時期，隘許多中

41、小企業(yè)在壩設立時就存在先昂天的缺靶陷。近年來，雖昂然中小企業(yè)都已拜經(jīng)歷了企業(yè)改制岸，但大量企業(yè)的暗改制流于巴形式，其結果是礙產(chǎn)權不清和國有哎股一股獨大。這絆樣的企業(yè)在進行柏股權融資時，經(jīng)爸常陷入內(nèi)部紛爭挨，使得外部的股芭權資本不敢進入?；驘o暗法引入?，F(xiàn)階段扳，中小企業(yè)內(nèi)部哎治理結構也普遍哎較落后。有的屬斑于八“扳家族式管理俺”般，往往會由于稗決策者的家長作艾風導致決策失誤壩，給企業(yè)造成重阿大危害癌；暗有的盎屬于承包經(jīng)營性笆質(zhì)，企業(yè)短期行耙為嚴重，不利于懊企業(yè)發(fā)展疤；扒一些企業(yè)雖然意疤識到建立現(xiàn)代企奧業(yè)制度的重要性昂，并已著手建立佰相關制度，但由扮于澳管理者素質(zhì)低下芭等原因，導致體拌制改革的步伐

42、停壩滯不前。這種體版制性的缺陷導致耙中小企業(yè)發(fā)展缺愛乏后勁，融資難扒度加大。癌4.1.2扒中小企業(yè)財務制八度不健全，資信捌狀況不佳伴我國中小企業(yè)財把務制度不健全，扮許多企業(yè)缺乏足吧夠的經(jīng)審計部門耙審計認可的財務吧報表和良好的持啊續(xù)經(jīng)營業(yè)績記錄版。中小企業(yè)因缺熬乏科學的管理制澳度，加上企業(yè)不半愿泄露債務量、鞍舉債渠道等商業(yè)敖秘密，或者為了搬規(guī)避稅費及爭取辦優(yōu)惠政策翱而哀有意隱瞞真實的芭經(jīng)營和財務狀況案，以致企業(yè)無帳靶可查或有幾套帳岸的現(xiàn)象出現(xiàn)，這爸一情況給銀行信皚貸管理工作造成伴極大的難度，使耙其無法進行科學爸準確的資信調(diào)查斑。埃同時拜，全國中小企業(yè)扒的資產(chǎn)負債率平埃均在60癌%挨-70%岸左右

43、，從總體上癌講水平偏高。且靶由于愛中小企業(yè)發(fā)展歷阿史短，通常不具翱備較大的資產(chǎn)規(guī)絆模、良好的歷史澳經(jīng)營業(yè)績記錄和昂被銀行認可的擔俺保和抵押，因暗而俺在資信評級中也艾不能獲得較高的阿資信等級。據(jù)有愛關調(diào)查，我國中背小企業(yè)60%以拔上的信用等級為芭3B或3B以下按，懊而案金融機構為了規(guī)拌避風險，其新增拔貸款的80%集巴中在伴3A疤和伴2A罷類企業(yè)按。伴因此，導致金融翱機構對中小企業(yè)扳貸款的風險難以愛把握，拌而熬不得不放棄對其瓣的貸款支持。班4背.1.3柏中小企業(yè)管理水拜平不先進，融資唉觀念落后俺許多中小企業(yè)屬霸于家族經(jīng)營，管俺理水平低下，融絆資觀念落后:一班方面由于規(guī)模小邦、經(jīng)營不規(guī)范，安難以吸引

44、到優(yōu)秀盎的管理人才，尤按其缺乏金融方面耙的專業(yè)人才，對芭金融市場和金融辦工具過于生疏，敗只能習慣性依賴笆銀行貸款；另一八方面缺乏現(xiàn)代融柏資意識，不懂得班樹立宣傳和維護跋自身良好的金融翱形象，即使企業(yè)壩具備優(yōu)良的素質(zhì)岸和良好的發(fā)展前扒景也因?qū)鹑谝獍亲R轉(zhuǎn)變不適應而扳束縛了開拓融資版渠道的可能性。熬4傲.1.4頒中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結奧構不合理，組織唉水平較低叭中小企業(yè)由于受般資金技術的限制叭，客觀上處在為奧大型企業(yè)配套的愛地位；此外，中八小企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)氨的水平也較低，氨其主體的行業(yè)以按“般夕陽產(chǎn)業(yè)跋”伴、勞動密集型為背主。這種產(chǎn)業(yè)的啊歸屬性決定了中扒小企業(yè)一般處在懊競爭性較強的領扳域，生存難度大胺，并且

45、企業(yè)績效伴低。在資金利稅板率、權益利潤率奧、成本費用利潤熬率等財務指標上般，中小企業(yè)比大俺型企業(yè)要落后很安多。中小企業(yè)的隘經(jīng)營不穩(wěn)定，生癌存風險高，抗風翱險能力相對較弱扳，其破產(chǎn)率遠遠巴高于大型企業(yè)，稗一旦市場環(huán)境或岸外部條件發(fā)生不百利變化，很容易敖受到影響而一撅埃不振，這使中小白企業(yè)難以受到銀鞍行的青睞。頒4.2 隘融資難俺的外因翱 叭4.2.1爸制度供給不足霸我國國有大型企拔業(yè)對國有商業(yè)銀翱行的資金需求已挨經(jīng)演化成一種剛跋性依賴，雖然國愛有銀行已經(jīng)進行翱了企業(yè)化改制，藹但實際上仍然要霸承擔部分瓣“艾政策性業(yè)務奧”擺，完全按照利益耙最大化要求運作埃是不可能的，也版是不現(xiàn)實的；而背從改制后的國

46、有擺商業(yè)銀行本身的班角度來講，為了阿自身的利益也愿拔意維持這種隘“把合作關系骯”瓣，這樣，國有商白業(yè)銀行和國有大班企業(yè)形成了一種敖相互依賴的關系埃。而這種關系是氨絕對不可能存在拜于國有商業(yè)銀行八與中小企業(yè)，尤矮其是民營中小企瓣業(yè)之間的。因此疤，我國現(xiàn)有的金壩融體系缺乏真正頒為中小企業(yè)提供班服務的金融中介啊，這種制度上的佰供給不足是造成把中小企業(yè)融資困版難的主要外部環(huán)扳境條件。版4.2.2埃政府重視不夠，靶融資體系不完整鞍現(xiàn)在，我國政府啊雖然對中小企業(yè)傲有所重視，但還敖不夠充分，相關啊的法律法規(guī)還不伴健全，也沒有專邦門的中小企業(yè)法絆及專門的中小企笆業(yè)管理機構，有挨關中小企業(yè)融資伴擔保制度、風險扮

47、投資基金制度也皚沒有有效地建立壩，對金融企業(yè)向邦中小企業(yè)貸款和拌投資的鼓勵措施疤也沒有明確的規(guī)般定。多層次資本襖市場體系的建立柏是直接融資體系氨完整的一個標志瓣。在我國，除了把為大企業(yè)服務的邦主板市場外，為班中小企業(yè)服務的岸產(chǎn)權交易市場欠半缺。主板市場雖靶然已運作了十余骯年，但其內(nèi)在特霸定的缺陷仍沒有版得到徹底解決。熬可以說，真正意伴義上促進三個市叭場的良好關系的懊機制尚未形成，阿中小企業(yè)在金融捌市場上仍然處于壩極為不利的地位擺。稗4.2.3吧民間金融受到抑安制絆在一些民營經(jīng)濟般發(fā)達的地區(qū)，由岸于民營中小企業(yè)癌無法通過正規(guī)渠奧道得到資金，各霸種民間金融活動拔日益活躍。19斑92 年以后，哀由于

48、各級地方政叭府部門在強烈的罷利益機制驅(qū)動下斑，都不同程度地傲創(chuàng)辦了基金會、氨股金會，并運用哀行政干預手段直疤接參與了高利率斑資金市場的惡性耙競爭，導致了基隘金會的經(jīng)營風險邦，致使中央對其擺進行全面整頓，靶在全國統(tǒng)一取消巴各種形式的合作澳基金會。然而，岸合作基金會取締埃后，民間金融活耙動并未消失，而盎是由地上轉(zhuǎn)入地矮下，特別是在一扳些沿海地區(qū)。在澳浙江、福建、廣阿東等私營企業(yè)發(fā)襖達地區(qū)，民間金班融市場甚至成為挨民營中小企業(yè)融巴資的主渠道。但哀同時，民間金融扮尚不具備合法地扒位，屬于盎“襖地下金融擺”辦，處于傲“俺露頭即被取締骯”安的境地，名正言稗順地彌補中小企搬業(yè)融資不足的缺啊口更是無從談起挨。

49、安5昂 叭解決扳融資難的襖對策百從上述分析可看八出，民間金融規(guī)捌模、地域的限制敖以及存在的諸多艾問題均對中小企氨業(yè)融資需求形成啊制約，更無法滿矮足中小企業(yè)擴張敖和成熟階段的金佰融服務需要。中背小企業(yè)民間融資巴在我國遭遇的阻吧力不可謂不沉重愛，在法律法規(guī)不斑加以明確區(qū)分民擺間自決融資和非霸法融資的界限情版況下，中小企業(yè)佰的合法民間融資氨的行為類型和性哎質(zhì)無法獲得國家把的認可，其可自爸由進行的民間融巴資行為必將受到案法律、政策的重白重制約，企業(yè)進礙步發(fā)展的空間受盎到金融抑制的擠耙壓，產(chǎn)業(yè)升級和百技術更新速度明愛顯減緩，中小企愛業(yè)生存的困境必靶然會挑戰(zhàn)國家的絆現(xiàn)敗有盎金融法律和金融佰政策辦，其最終指

50、向的凹目標是國家的基把本經(jīng)濟制度和政翱治體制。由于我扳國扒政企分開改革的笆不徹底，國有經(jīng)癌濟壟斷過多本應板可由市場經(jīng)濟主艾體自由競爭的領傲域，政府的保護啊國有經(jīng)濟政策往敖往忽視資源配置頒的合理性，導致稗政府角色的模糊挨和公共服務職能鞍的缺失，這是造礙成中小企業(yè)民間捌融資的根本制度版原因。把就以上原因分析版特提出本文的政扮策建議:中小企矮業(yè)民間融資困難皚的解決還是必須半借助于我國政府疤強大的經(jīng)濟和政半治改革動力，國昂家通過穩(wěn)步的金扒融深化改革，以敖法律手段確立完奧善的金融法律體愛系，在降低融資挨準入芭門檻的同時通過跋建立系統(tǒng)的金融八監(jiān)管機制，規(guī)范阿現(xiàn)代融資主體的案多元融資芭行為，構建自由版競爭、

51、充滿活力隘的金融市場稗；版同時，中小企業(yè)頒也必須規(guī)范管理八制度和財務制度巴，建立透明、暢澳通的信息流通和暗共享機制，樹立罷良好的社會信用佰和形象，讓社會矮資金能夠更加安靶全、穩(wěn)定的參與版支持中小企業(yè)的靶經(jīng)營和發(fā)展。以隘下是具體措施。藹5邦.1笆規(guī)范內(nèi)部管理機胺制，提高自身頒實力熬中小企業(yè)融資渠愛道不暢的改善與靶中小企業(yè)提高自稗身的實力佰有著重要的關系敗。中小企業(yè)應從癌以下幾個方面做艾足功夫:一是要哎改善企業(yè)治理機礙構，尤其是部分拜私營企業(yè)要突破矮家族化管理的框霸架，大力吸收高版素質(zhì)的職業(yè)經(jīng)理板人參與企業(yè)的經(jīng)把營管理，同時完叭善內(nèi)部控制制度矮，防范企業(yè)經(jīng)營板管理過程中的風八險，努力建成一百個公平

52、、公開、挨透明和負責的治襖理結構。二是要爸提高經(jīng)營管理水奧平，減少經(jīng)營風挨險，從觀念創(chuàng)新稗、技術創(chuàng)新、組隘織創(chuàng)新、市場創(chuàng)阿新等方面著手，巴全方位提高企業(yè)拌的經(jīng)營管理水平邦。三是要健全企擺業(yè)內(nèi)部財務管理澳制度，做到財務耙管理規(guī)范透明，拌財務數(shù)據(jù)真實可骯靠，同時要形成凹將財務報表定期按提交外部審計機拜構審計的意識，愛提高財務數(shù)據(jù)的百可信度，構建良巴好的銀企合作關百系，以自身的實藹力取信于銀行，背增強融資能力。澳四是要提高誠信唉意識，增強信用爸觀念，加強對自盎身債務的管理，扳防止資金鏈的斷敖裂，確保自身在扒金融機構沒有不扮良貸款的記錄，澳從而樹立良好的背信用形象，為企唉業(yè)順利融資創(chuàng)造伴積極的條件。澳

53、5叭.2礙創(chuàng)新金融產(chǎn)品和啊完善金融體系暗各類商業(yè)銀行應胺積極開展制度創(chuàng)頒新，積極開展產(chǎn)哀品創(chuàng)新，推出滿熬足中小企業(yè)不同瓣需求的貸款產(chǎn)品癌和金融服務，包暗括固定資產(chǎn)貸款傲和周轉(zhuǎn)獎金貸款澳。例如，中國建敗設銀行根據(jù)信貸柏業(yè)務風險特點將胺小企業(yè)信貸業(yè)務拔分為安“耙速貸通矮”伴業(yè)務和瓣“把成長之路頒”捌業(yè)務。商業(yè)銀行礙還應擴大抵押貸八款范圍，以借款扳人經(jīng)營活動所形昂成現(xiàn)金流量和個巴人信用為基礎，按以其己有可抵押跋資產(chǎn)和未來融資翱項目形成資產(chǎn)和骯權益進行抵、質(zhì)俺押。比如動產(chǎn)擔爸保融資，作為中熬小企業(yè)來說，他熬們沒有合格的抵柏押品，不動產(chǎn)較罷少，融資的門檻俺就越來越高。唉物權法規(guī)定，壩不僅不動產(chǎn)可以案用于

54、抵押，而且阿動產(chǎn)也可以用作哀抵押擔保品。同板一天生效實施的吧中國人民銀行敗應收賬款質(zhì)押登安記辦法，明確跋和規(guī)范了應收賬斑款質(zhì)押登記的范敗圍、機構和程序埃，為銀行業(yè)創(chuàng)新白應收賬款質(zhì)押擔般保方式提供了平藹臺。物權法扮的出臺，拓寬了壩抵押擔保品的范背圍，機器設備、笆存貨和應收賬款昂等都可以作為抵澳押品。對于那些拔信貸需求旺盛但傲缺乏有效不動產(chǎn)胺抵押的中小企業(yè)扒而言，是解決資骯金困難的及時雨暗。皚要解決好中小企班業(yè)的融資問題，扒促進中小企業(yè)持挨續(xù)健康發(fā)展，僅皚僅依靠一個銀行礙體系是不夠的，柏必須建立起一套白完善的、多形式愛的中小企業(yè)金融把體系。現(xiàn)階段我百國市場經(jīng)濟體系邦的發(fā)育還不夠成伴熟，國家財力物拌

55、力也相對有限，埃因此我國應建立疤間接扶持為主、礙直接扶持為輔的霸“翱混合型把”懊中小企業(yè)政策性笆金融體系。昂5絆.頒3放松對民間金扒融控制，引導非絆正規(guī)金融的發(fā)展搬針對民間金融固背有的風險問題，氨應該采取措施來安進一步規(guī)范其發(fā)奧展而不是壓抑控皚制。在江浙一帶斑，民間金融在中擺小企業(yè)發(fā)展中起拜到的作用己得到斑大家的肯定。引熬導其健康發(fā)展，疤首先，通過采取罷疏堵結合的方法芭區(qū)別對待民間金扒融，給予民間金八融機構足夠自主昂經(jīng)營的空間，建隘立民間金融機構盎的準入和退出機安制，合理規(guī)劃民板間金融格局，審爸慎把握好民間金敗融合法化的力度半和速度等五個方耙面來確立民間金矮融的合法身份。辦其次，通過建立襖民間

56、金融的內(nèi)部傲治理結構、風險般內(nèi)控制度、監(jiān)測爸通報制度、風險笆預警機制和風險藹處置機制來化解芭民間金融存在的懊風險，進一步完澳善其金融監(jiān)管機班制。襖最后，進行產(chǎn)權百改革，建立起合俺理的產(chǎn)權制度，愛來進一步明晰產(chǎn)矮權，以使民間金擺融機構內(nèi)部形成隘一個權力和責任百明確，能合理選暗擇和評價、有效扳約束或監(jiān)督經(jīng)營跋者，從而能有效靶維護股東的所有耙者權益的治理結翱構。比如構建以叭民間中小銀行和扳民間合作金融組襖織為主體的新型頒民間金融機構，案建立健全中小企愛業(yè)融資體系。敗5.4合理配置擺金融管理權艾制約我國中小金巴融機構發(fā)展的主斑要障礙是金融管邦理權在地方與中稗央配置不合理，暗改革我國的金融暗體制必須對金

57、融巴管理權進行重新案配置。重視地方藹政府在金融機構拔監(jiān)管中的地位，絆適當下放中小金斑融機構的審批權把和管理權給地方隘政府。因為中小斑金融機構和地方瓣經(jīng)濟發(fā)展息息相耙關，中小金融機斑構的良好發(fā)展對懊地方政府推動經(jīng)傲濟建設非常有利俺，而不良發(fā)展首啊先沖擊的也是地柏方經(jīng)濟，所以地靶方政府有掌握監(jiān)叭管權的動力。即翱使發(fā)生出現(xiàn)問題襖，因它的地域性胺對整個金融體系百的沖擊十分有限鞍。而給予地方政邦府適當權利也符安合現(xiàn)代經(jīng)濟學的翱一個基本規(guī)律:跋誰擁有信息優(yōu)勢般，誰掌握控制管伴理權是有效管理暗的基本制度安排襖。我國各地經(jīng)濟板狀況與特點不同芭，對融資的需求耙也各異，發(fā)展適傲合本地經(jīng)濟特點艾的地方金融體系按是地

58、方經(jīng)濟多樣耙性的客觀需求，搬同時也會打破國啊有銀行壟斷的局鞍面，促成國有銀百行和地方金融有拌效競爭的局面，拜從而打破中小金唉融機構發(fā)展的怪板圈。6 結論埃融資難問題一直氨困擾著的我國中隘小企業(yè)的發(fā)展，矮如何緩解中小企疤業(yè)融資難問題，阿是我國政界和學昂界共同關心的話把題。隨著世界金班融危機進一步向懊實體經(jīng)濟的蔓延隘和我國擴大內(nèi)需拔的緊迫性的加深哀，中小企業(yè)的融壩資需求變得日漸熬迫切。翱總之，解決中小拜企業(yè)融資難的問愛題是一個龐大復拌雜的系統(tǒng)工程，罷這個工程可以分霸為三個部分：中啊小企業(yè)自身，金隘融機制，政府。俺核心部分在于中凹小企業(yè)自身能力癌提升，基礎部分邦則在于金融機制阿的改進配合相適半應和政

59、府積極且芭恰當?shù)囊龑Ш椭О〕?。而信用問題翱始終貫穿于這二敖個敗方哎面，是它們的交柏集。解決這一課斑題，不僅僅是資挨金量上的支持，哀更要提高企業(yè)自澳身融資能力和信拌譽度；注重金融耙機制改革；改善擺政府調(diào)控宏觀經(jīng)矮濟的職能，加強矮制度供給和金融百扶持，培奧育良好的社會信唉用體系，發(fā)揮市襖場機制在資源配暗置靶方面的基礎性作絆用。以上這霸些都為解決中小藹企業(yè)融資難的問昂題提供了有效、拜合理的方案哀。致 謝阿本傲論文岸的完成是在伴朱八老師俺的細心指導下進邦行的。在每次百論文辦遇到問題時拌，熬老師不辭辛苦的骯講解才使得我的哀設計順利的進行翱。從骯論文矮的選題到資料的絆搜集直至最后岸論文拜的修改的整個過巴程

60、中，花費了百朱翱老師很多的寶貴俺時間和精力，在愛此向皚老白師表示衷心地感霸謝翱！老靶師嚴謹?shù)闹螌W態(tài)扒度，開拓進取的罷精神和高度的責百任心都將使拜我叭受益終生白！班其次要感謝重慶啊理工大學，讓我隘在大學的四年里啊不僅學到很多理案論知識、進行許熬多實踐培訓，而巴且還教會了我很板多做人的道理。笆沒有學校和學院百領導對我關心，霸我不可能順利完背成我人生中最重疤要的本科學業(yè)。參 考 文 獻氨楊娟.中小企業(yè)耙融資結構:理論拌與中國經(jīng)驗.中哀國經(jīng)濟出版社,胺2008.奧薩繆爾森,豪斯案.經(jīng)濟學.人民唉郵電出版社第十耙七版.版程蕾.中國民間笆金融走勢分析.拜經(jīng)濟理論與經(jīng)濟凹管理2004年澳第3期.敖郭斌,劉曼