公募基金年度報(bào)告

1、內(nèi)容目錄一、2020 年公募基金行業(yè)整體回顧 . - 6 -1.1 公募基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，行業(yè)迎爆發(fā)式發(fā)展 . - 6 - 1.2 建章立制進(jìn)程加快，行業(yè)規(guī)范、健康、快速發(fā)展可期 . - 6 - 1.3 行業(yè)集中度提升，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”趨勢(shì)明顯 . - 9 - 1.4 政策引導(dǎo)、市場(chǎng)需求雙驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷. - 12 - 1.5 產(chǎn)品發(fā)行創(chuàng)新高，爆款產(chǎn)品頻現(xiàn). - 14 -二、2020 年公募基金產(chǎn)品收益回顧. - 16 -2.1 大盤、成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)，行業(yè)分化、輪動(dòng)明顯. - 16 -2.2 與 2015 年行情相比，主動(dòng)權(quán)益、含權(quán)債基表現(xiàn)亮眼. - 19 -2.3 量化基金：業(yè)績(jī)

2、規(guī)模雙提升，公募量化基金大有可為. - 25 -2.4 FOF：數(shù)量規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)，養(yǎng)老 FOF 揚(yáng)帆起航. - 30 -2.5 ETF：指數(shù)化投資深入人心，行業(yè)主題工具型產(chǎn)品百花齊放. - 33 -2.6 熱門行業(yè)輪動(dòng)下，能漲抗跌基金梳理. - 36 -三、 2021 年度公募基金之中泰時(shí)鐘觀點(diǎn) . - 40 -3.1 中泰時(shí)鐘本期觀點(diǎn). - 40 -3.2 中泰時(shí)鐘投資組合. - 40 -圖表目錄圖表 1：公募基金歷年數(shù)量與規(guī)模變化（2013-2020） . - 6 -圖表 2： 2020 年公募基金相關(guān)政策梳理 . - 6 -圖表 3：2020 年基金公司非貨幣基金規(guī)模集中度. - 9 -

3、圖表 4：2020 年非貨幣型基金規(guī)模變化（億元）. - 10 -圖表 5：2020 發(fā)行規(guī)模前 20 的基金公司發(fā)行規(guī)模占比. - 10 -圖表 6：2020“明星基金經(jīng)理”發(fā)行規(guī)模、數(shù)量及占比前 20. - 11 -圖表 7：主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理管理規(guī)模前 20 . - 12 -圖表 8：2015 年2020 年新成立基金數(shù)量規(guī)模. - 14 -圖表 9：2020 年各月新成立基金數(shù)量規(guī)模一覽. - 14 -圖表 10： 2020 年新成立各類基金規(guī)模（一級(jí)分類） . - 15 -圖表 11：2020 年新成立各類基金數(shù)量規(guī)模（二級(jí)分類）. - 15 -圖表 12： 2020 年募集規(guī)模大于

4、 100 億的主動(dòng)權(quán)益類基金. - 15 -圖表 14：2020 年主要股票指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn). - 16 -圖表 15：2020 年債券市場(chǎng)主要指數(shù)表現(xiàn)（中債，單位：%）. - 17 -圖表 16：2020 年風(fēng)格/大小盤漲跌幅 . - 17 -圖表 17：2020 年風(fēng)格/大小盤表現(xiàn)情況. - 17 -圖表 18：2020 年申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅. - 18 -圖表 19：2020 年申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅. - 19 -圖表 20：2015-2020 一級(jí)分類下基金指數(shù)漲跌幅. - 20 -圖表 21：2015-2020 二級(jí)分類下基金指數(shù)漲跌幅. - 20 -圖表 22：2020 年主動(dòng)權(quán)益類基金

5、表現(xiàn). - 20 -圖表 23：2020 年翻倍主動(dòng)權(quán)益類基金統(tǒng)計(jì) . - 20 -圖表 24：2020 年債券類基金表現(xiàn). - 21 -圖表 25：2020 年普通股票型基金收益排名前 10 . - 21 -圖表 26：2020 年增強(qiáng)指數(shù)型基金基金收益排名前 10. - 22 -圖表 27：2020 年被動(dòng)指數(shù)型基金收益排名前 10 . - 22 -圖表 28：2020 年偏股混合型基金收益排名前 10 . - 23 -圖表 29：2020 年平衡混合型基金收益排名前 10 . - 23 -圖表 30：2020 年偏債混合型基金收益排名前 10 . - 24 -圖表 31：2020 年靈活

6、配置型型基金收益排名前 10 . - 24 -圖表 32：2020 年二級(jí)債基收益排名前 10 . - 24 -圖表 33：2020 年底公募量化基金數(shù)量情況 . - 25 -圖表 34：2020 年底公募量化基金規(guī)模情況 . - 25 -圖表 35：公募量化對(duì)沖基金歷年發(fā)行數(shù)量規(guī)模情況 . - 25 -圖表 36：2020 年底基金公司量化對(duì)沖產(chǎn)品規(guī)模情況. - 26 -圖表 37：2020 年量化對(duì)沖基金表現(xiàn)情況. - 26 -圖表 38：2020 年量化對(duì)沖基金表現(xiàn)與二級(jí)債基、一級(jí)債基對(duì)比. - 27 -圖表 39：指數(shù)增強(qiáng)基金歷年發(fā)行數(shù)量、規(guī)模情況 . - 27 -圖表 40：現(xiàn)存指數(shù)

7、增強(qiáng)基金基準(zhǔn)指數(shù)數(shù)量分布. - 28 -圖表 41：現(xiàn)存指數(shù)增強(qiáng)基金按基準(zhǔn)指數(shù)的規(guī)模分布. - 28 -圖表 42：跟蹤各個(gè)基準(zhǔn)指數(shù)的指數(shù)增強(qiáng)基金超額收益情況. - 28 -圖表 43：2020 年滬深 300 指數(shù)增強(qiáng)基金超額收益前 10 . - 28 -圖表 44：2020 年中證 500 指數(shù)增強(qiáng)基金超額收益前 10 . - 29 -圖表 45：主動(dòng)量化基金歷年來發(fā)行數(shù)量與規(guī)模情況. - 29 -圖表 46：主動(dòng)量化基金與其它基金業(yè)績(jī)比較情況 . - 30 -圖表 47：2020 年主動(dòng)量化基金收益前 10 . - 30 -圖表 48：FOF 歷年發(fā)行規(guī)模數(shù)量情況. - 30 -圖表 4

8、9：各類型 FOF 產(chǎn)品歷年發(fā)行數(shù)量. - 31 -圖表 50：各類型 FOF 產(chǎn)品歷年發(fā)行規(guī)模. - 31 -圖表 51：各類型 FOF 數(shù)量情況. - 31 -圖表 52：各類型 FOF 規(guī)模情況. - 31 -圖表 53：各類型發(fā)行數(shù)量. - 32 -圖表 54：各類型發(fā)現(xiàn)規(guī)模. - 32 -圖表 55：公募 FOF2020 年業(yè)績(jī)表現(xiàn)情況 . - 32 -圖表 56：2020 年各類 FOF 產(chǎn)品收益排名前 5. - 33 -圖表 57：ETF 歷年發(fā)行數(shù)量與規(guī)模情況 . - 33 -圖表 58：各類型 ETF 發(fā)行數(shù)量. - 34 -圖表 59：各類型 ETF 發(fā)行規(guī)模. - 34

9、-圖表 60：2020 年新發(fā)行 ETF 份額前 10 . - 34 -圖表 61：現(xiàn)存 ETF 數(shù)量分布. - 35 -圖表 62：現(xiàn)存 ETF 規(guī)模分布. - 35 -圖表 63：2020 年年底基金公司管理股票型 ETF 數(shù)量與規(guī)模情況. - 35 -圖表 64：2020 年底股票型 ETF 規(guī)模排名前 10 . - 35 -圖表 65：2020 年 ETF 份額增加前 10. - 36 -圖表 66：2020 年申萬電子、計(jì)算機(jī)、通信行業(yè)走勢(shì). - 37 -圖表 67：2020 年 TMT 主題能漲抗跌基金 Top10. - 37 -圖表 68：2020 年申萬醫(yī)藥生物行業(yè)走勢(shì). -

10、38 -圖表 69：2020 年醫(yī)藥生物主題能漲抗跌基金 Top10 . - 38 -圖表 70：2020 年申萬國(guó)防軍工行業(yè)走勢(shì) . - 39 -圖表 71：2020 年國(guó)防主題能漲抗跌基金. - 39 -圖表 72：中泰時(shí)鐘 2021 年 1 月組合之行業(yè)輪動(dòng). - 40 -圖表 73：中泰時(shí)鐘 2021 年 1 月組合之定投 . - 41 -圖表 74：中泰時(shí)鐘 2021 年 1 月組合之平衡組合. - 41 -圖表 75：中泰時(shí)鐘 2021 年 1 月組合之固收+組合. - 41 -圖表 76：中泰時(shí)鐘 2021 年 1 月組合之全天候組合 . - 42 -一、2020 年公募基金行業(yè)

11、整體回顧公募基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，行業(yè)迎爆發(fā)式發(fā)展2020 年，我國(guó)公募基金行業(yè)迎來了快速發(fā)展，無論是存量、新發(fā)基金的數(shù)量、規(guī)模的快速增長(zhǎng)，還是主動(dòng)權(quán)益類基金的出色業(yè)績(jī)，2020 年注定是公募基金載入史冊(cè)的一年：具體而言，截至 2020 年 12 月 31 日，市場(chǎng)共有基金 7361只，總規(guī)模突破為 18.5 萬億元；2020 年新成立基金 1492 只，規(guī)模超 3.16萬億元；本年度主動(dòng)權(quán)益類基金大放光彩，全市場(chǎng)共有 94 只基金凈值翻倍，其中主動(dòng)權(quán)益類基金達(dá) 84 只，Wind 普通股票型基金總指數(shù)和偏股混合型基金總指數(shù)分別上漲 57.99和 55.91。圖表 1：公募基金歷年數(shù)

12、量與規(guī)模變化（2013-2020）來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31建章立制進(jìn)程加快，行業(yè)規(guī)范、健康、快速發(fā)展可期近年來，監(jiān)管層對(duì)資本市場(chǎng)、權(quán)益基金的重視程度不斷提高，促進(jìn)資本市場(chǎng)和權(quán)益基金健康規(guī)范發(fā)展的政策不斷出臺(tái)，在行業(yè)基礎(chǔ)制度層面，2020 年基金公司管理辦法修訂，基金銷售管理辦法出臺(tái)，公募 REITs 開閘，側(cè)袋機(jī)制和指數(shù)基金指引落地，公募基金產(chǎn)品注冊(cè)大幅提速，公募、專戶經(jīng)理兼職“破冰”，基金長(zhǎng)期評(píng)價(jià)制度、基金投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)趨于完善，基金行業(yè)建章立制進(jìn)程加快。圖表 2： 2020 年公募基金相關(guān)政策梳理關(guān)鍵詞政策文件名稱發(fā)布時(shí)間主要影響對(duì)象再融資新規(guī)關(guān)于修改的決定、關(guān)于

13、修改的決定、關(guān)于修改的決定2020-02-03基金產(chǎn)品基金經(jīng)理任職基金經(jīng)理兼任私募資產(chǎn)管理計(jì)劃投資經(jīng)理工作指引（試行）2020-04-03基金經(jīng)理基金投資咨詢證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）2020-04-17證券基金投資咨詢機(jī)構(gòu)新三板精選層基金公開募集證券投資基金全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引2020-04-17基金產(chǎn)品基礎(chǔ)設(shè)施 REITs中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)工作的通知、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）（征求意見稿)2020-04-30基金產(chǎn)品公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）2020-08-07側(cè)

14、袋機(jī)制公開募集證券投資基金側(cè)袋機(jī)制指引（試行）2020-07-10基金運(yùn)作基金公司管理公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）2020-07-31基金公司指數(shù)基金公開募集證券投資基金運(yùn)作指引第3 號(hào)-指數(shù)基金指引(征求意見稿）2020-07-31基金產(chǎn)品基金銷售新規(guī)公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法2020-08-28基金銷售機(jī)構(gòu)資料來源：證監(jiān)會(huì)等，再融資新規(guī)2020 年 2 月 14 日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于修改的決定、關(guān)于修改的決定、關(guān)于修改的決定（以下簡(jiǎn)稱再融資規(guī)則），自發(fā)布之日起施行。新規(guī)從發(fā)行對(duì)象、定價(jià)機(jī)制、投資周期、退出難度等多維度，減少投資約束，尤其放松了創(chuàng)業(yè)板定增限

15、制，融資需求有望再次爆發(fā)，創(chuàng)業(yè)板受益明顯?；鸾?jīng)理任職2020 年 4 月 3 日，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布基金經(jīng)理兼任私募資產(chǎn)管理計(jì)劃投資經(jīng)理工作指引（試行）。該工作指引自 2020 年 5 月 1 日起實(shí)施。該工作指引打破了原先公募、專戶投資經(jīng)理不得相互兼任的規(guī)定，有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)： 1）原則上不超過 10 只（完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行投資的產(chǎn)品除外）2）基金經(jīng)理兼任情況、薪酬激勵(lì)機(jī)制等需要在定期報(bào)告中充分披露?；鹜顿Y咨詢2020 年 4 月 17 日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）。關(guān)鍵點(diǎn)有：證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)主要分為三類：證券投資顧問業(yè)務(wù)、基金投資顧問業(yè)務(wù)、發(fā)布證券

16、研究報(bào)告業(yè)務(wù)。公募基金銷售機(jī)構(gòu)為基金銷售客戶提供基金投資顧問服務(wù)，未就此單簽合同、單獨(dú)收費(fèi)，且不屬于管理型投資顧問服務(wù)的，無需進(jìn)行基金投資顧問機(jī)構(gòu)的注冊(cè)，但投資顧問服務(wù)行為受該辦法約束?；鸸芾砉炯皩糇庸緸橘Y產(chǎn)管理產(chǎn)品提供證券投資顧問服務(wù)，無需申請(qǐng)核準(zhǔn)。 為非資產(chǎn)管理產(chǎn)品的第三方機(jī)構(gòu)或個(gè)人提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)核準(zhǔn)。新三板精選層基金2020 年 4 月 17 日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了公開募集證券投資基金投資全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引，正式允許公募投新三板精選層股票，要點(diǎn)有：目前僅股票、混合型基金可投。被調(diào)出精選層的掛牌公司，不得新增且須將該股票調(diào)出組合。首批可投新三板公募基金

17、6 只獲批，分別為南方創(chuàng)新精選一年定開發(fā)起式、萬家鑫動(dòng)力月月購(gòu)一年滾動(dòng)持有混合、富國(guó)積極成長(zhǎng)一年定開混合、匯添富創(chuàng)新增長(zhǎng)一年定開混合、招商成長(zhǎng)精選 2 年封閉運(yùn)作、華夏成長(zhǎng)精選 6個(gè)月定期開放混合型發(fā)起式。其中封閉期在新三板精選層上的投資比例上限為 20，開放期則為 15?；A(chǔ)設(shè)施 REITS2020 年 4 月 30 日，證監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)相關(guān)工作的通知；8 月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）；9 月國(guó)家發(fā)改委投資司就申報(bào)第一批基礎(chǔ)設(shè)施 REITs 試點(diǎn)項(xiàng)目發(fā)布有關(guān)工作通知。相關(guān)政策的發(fā)布標(biāo)志著我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施

18、公募 REITs 試點(diǎn)正式起步?；A(chǔ)設(shè)施公募 REITs 不但可將流動(dòng)性較差的基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性較強(qiáng)的金融產(chǎn)品，有助于盤活基建領(lǐng)域資產(chǎn)、拓寬基建融資渠道；同時(shí)，還可拓寬社會(huì)資本的投資面，進(jìn)一步滿足投資者多元化的投資需求。側(cè)袋機(jī)制2020 年 7 月 10 日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布公開募集證券投資基金側(cè)袋機(jī)制指引（試行）。側(cè)袋機(jī)制，是用來區(qū)分基金資產(chǎn)中非流動(dòng)性資產(chǎn)和流動(dòng)性資產(chǎn)的一種做法，修改完善后的指引共十七條，要點(diǎn)有：一是明確側(cè)袋機(jī)制是在符合法定條件下將難以合理估值的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)從基金組合資產(chǎn)中分離出來進(jìn)行處置清算，確保剩余基金資產(chǎn)正常運(yùn)作的機(jī)制。二是規(guī)定了側(cè)袋機(jī)制的啟用條件、實(shí)施程序和主要實(shí)

19、施環(huán)節(jié)的操作要求。三是壓實(shí)基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)管控主體責(zé)任，著力規(guī)范費(fèi)用收取、信息披露等投資運(yùn)作環(huán)節(jié)及相關(guān)內(nèi)部控制，并明確托管人和會(huì)計(jì)師事務(wù)所職責(zé)，形成管理人內(nèi)部約束、公眾監(jiān)督、外部專業(yè)機(jī)構(gòu)制衡的機(jī)制?；鸸竟芾?020 年 7 月 31 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)修訂了證券投資基金管理公司管理辦法，并更名為公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）（簡(jiǎn)稱“新規(guī)”），新規(guī)涉及放寬公募牌照“一參一控”限制、強(qiáng)化“扶優(yōu)限劣”、完善公司治理等一系列重大修訂，修訂要點(diǎn)有：一是切實(shí)把好行業(yè)入口關(guān)，加強(qiáng)基金公司股權(quán)持續(xù)性監(jiān)管，優(yōu)化公募基金牌照制度；二是進(jìn)一步完善基金公司治理機(jī)制，突出強(qiáng)化長(zhǎng)期激勵(lì)約束機(jī)制，要求

20、基金管理人建立自上而下、由內(nèi)而外的長(zhǎng)期考核制度，加強(qiáng)行業(yè)文化建設(shè)；三是加強(qiáng)對(duì)公募持牌機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)監(jiān)管，統(tǒng)一公募基金管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管安排，進(jìn)一步提高公募基金業(yè)務(wù)的規(guī)范化程度；四是致力打造國(guó)際一流的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，支持優(yōu)質(zhì)公司集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)，完善子公司監(jiān)管安排，提高綜合財(cái)富管理服務(wù)能力；五是明確基金管理人退出機(jī)制安排，構(gòu)建進(jìn)退有序的行業(yè)生態(tài)。指數(shù)基金2020 年 7 月 31 日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公開募集證券投資基金運(yùn)作指引第 3 號(hào)-指數(shù)基金指引(征求意見稿），匹配規(guī)則為交易所發(fā)布指數(shù)證券投資基金開發(fā)指引（征求意見稿）。股票指數(shù)基金、債券指數(shù)基金等適用于本指引，商品指數(shù)基金適用黃金交易型開放式證券投資基金暫行規(guī)

21、定、公開募集證券投資基金運(yùn)作指引第 1 號(hào) 商品期貨交易型開放式基金指引。新開發(fā)指數(shù)基金標(biāo)的指數(shù)成份證券數(shù)量不低于 30 只；發(fā)布時(shí)間不短于 1 年；基金銷售新規(guī)2020 年 8 月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法，調(diào)整了獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，不再允許代銷股權(quán)投資類私募基金；提高了獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)股東資本實(shí)力等方面的要求；優(yōu)化了牌照續(xù)展制度，對(duì)不合格企業(yè)實(shí)施“負(fù)面清單”管理。辦法最直接的影響是取消了獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)代銷私募股權(quán)基金的資格，對(duì)獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)的股東及實(shí)際控制人等控制機(jī)構(gòu)數(shù)量進(jìn)行了限制。但另一方面，新規(guī)有助于加快市場(chǎng)出清，對(duì)于持有牌照的基金獨(dú)立銷售頭部機(jī)構(gòu)而言是難得的發(fā)展

22、機(jī)遇?？偟膩砜矗k法進(jìn)一步完善了基金銷售行為規(guī)范，加強(qiáng)了基金銷售機(jī)構(gòu)合規(guī)內(nèi)控要求，有利于整個(gè)行業(yè)健康發(fā)展、行穩(wěn)致遠(yuǎn)。行業(yè)集中度提升，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”趨勢(shì)明顯近年來，公募基金行業(yè)頭部效應(yīng)愈演愈烈，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的格局不斷得以強(qiáng)化，市場(chǎng)資金越來越集中于頭部基金公司以及明星基金經(jīng)理。資金向頭部基金公司集中基金公司管理規(guī)模的“二八現(xiàn)象”：截至 2020 年 12 月 31 日，按照非貨幣型基金計(jì)算，非貨幣基金規(guī)模排名前 10 的基金公司的非貨幣基金規(guī)模占比達(dá)39.07，排名前 20 的基金公司規(guī)模占比則增加至 60.26，排名前 30 的基金公司規(guī)模占比 71.99，其余 110 多家基金公司合計(jì)管理規(guī)模占

23、比小于 28；管理規(guī)模大于 1000 億元的基金公司共有 34 家，管理規(guī)模占比達(dá) 75.69，比上年增加 6.39 個(gè)百分點(diǎn)。圖表 3：2020 年基金公司非貨幣基金規(guī)模集中度75.69%71.99%60.26%39.07%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%排名前10排名前20排名前30大于1000（億元）來源：wind，排名前 x（10、20、30）表示排名前 x（10、20、30）的基金公司規(guī)模占比 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31非貨幣基金規(guī)模較去年大幅增加，但資金主要流向了頭部基金公司，中小基金公司規(guī)模增長(zhǎng)較少

24、甚至負(fù)增長(zhǎng)：2020 年非貨幣型基金規(guī)模較 2019 年大幅增加近 4.08 萬億元，增速高達(dá) 56.27，但非貨幣規(guī)模排名前 10 的基金公司規(guī)模增加 56.22，排名前 20 的基金公司規(guī)模增加 57.45，排名前 30 的基金公司規(guī)模增加 51.94。圖表 4：2020 年非貨幣型基金規(guī)模變化（億元）20202019增幅120000100000800006000040000200000前10前20前30總規(guī)模58.00%57.45%56.22%56.27%4%51.957.00%56.00%55.00%54.00%53.00%52.00%51.00%50.00%49.00%來源：wind

25、， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31新發(fā)基金主要流向了頭部基金公司：2020 發(fā)行規(guī)模前 20 的基金公司發(fā)行規(guī)模超 1.88 萬億，占比接近 60。圖表 5：2020 發(fā)行規(guī)模前 20 的基金公司發(fā)行規(guī)模占比基金公司發(fā)行規(guī)模（億元）發(fā)行規(guī)模占比易方達(dá)基金管理有限公司2157.016.81%匯添富基金管理股份有限公司2037.226.43%鵬華基金管理有限公司1365.714.31%南方基金管理股份有限公司1356.514.28%廣發(fā)基金管理有限公司1298.654.10%華夏基金管理有限公司1034.283.26%嘉實(shí)基金管理有限公司1031.783.26%富國(guó)基金管理有限公司1031.2

26、03.25%華安基金管理有限公司853.352.69%中歐基金管理有限公司764.192.41%招商基金管理有限公司747.442.36%銀華基金管理股份有限公司742.052.34%景順長(zhǎng)城基金管理有限公司733.082.31%博時(shí)基金管理有限公司712.532.25%工銀瑞信基金管理有限公司620.511.96%交銀施羅德基金管理有限公司578.561.83%平安基金管理有限公司469.771.48%民生加銀基金管理有限公司454.851.44%大成基金管理有限公司429.961.36%中銀基金管理有限公司413.861.31%合計(jì)18832.4959.42%來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期

27、 2020/12/31資金向明星基金經(jīng)理集中明星基金經(jīng)理“吸金效應(yīng)”明顯，新發(fā)基金資金向明星基金經(jīng)理涌入：2020 年發(fā)行規(guī)模前20 的基金經(jīng)理發(fā)行規(guī)模達(dá)到4569.17 億元，占比達(dá)到29.02。圖表 6：2020“明星基金經(jīng)理”發(fā)行規(guī)模、數(shù)量及占比前 20基金經(jīng)理2020 年發(fā)行規(guī)模（億元）2020 年發(fā)行產(chǎn)品數(shù)2020 年發(fā)行規(guī)模占比王宗合508.8853.23%陳皓389.6722.47%茅煒,王博350.8222.23%饒曉鵬302.4621.92%胡昕煒297.4311.89%勞杰男289.4621.84%王明旭247.2721.57%駱帥242.5131.54%歸凱240.803

28、1.53%楊瑨233.9321.49%蕭楠227.4621.44%李元博192.7521.22%鄭磊186.6921.19%李化松181.0821.15%劉蘇178.9521.14%孫偉169.2641.07%馮波165.8911.05%姚志鵬163.8521.04%合計(jì)4569.1729.02%來源：wind，僅統(tǒng)計(jì)普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金以及平衡混合型基金 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31業(yè)績(jī)帶動(dòng)規(guī)模暴增，即將出現(xiàn)“千億”主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理：截至 2020 年3 季度數(shù)據(jù)，已有 6 位主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理管理規(guī)模超過 500 億，目前管理規(guī)模最大的為廣發(fā)基金經(jīng)理劉格菘，

29、他在 2019 年包攬公募基金冠亞季軍后，管理規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，目前管理規(guī)模為 843.27 億。由于四季度權(quán)益類基金的出色業(yè)績(jī)，相信市場(chǎng)上即將出現(xiàn)管理規(guī)模超千億的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理。圖表 7：主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理管理規(guī)模前 20基金經(jīng)理管理規(guī)模（億元）在管產(chǎn)品數(shù)量劉格菘843.279張坤757.174胡昕煒585.595劉彥春532.616歸凱521.029茅煒516.8515蔡向陽493.208蕭楠493.046董承非467.862傅友興437.155王宗合434.2611謝治宇421.654王培356.769蔡嵩松353.602孫偉350.7312勞杰男346.815陳皓345.555周蔚文34

30、3.4212葛蘭343.167周應(yīng)波332.978來源：wind，僅統(tǒng)計(jì)普通股票型基金和偏股混合型基金 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31政策引導(dǎo)、市場(chǎng)需求雙驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷今年在政策、監(jiān)管驅(qū)動(dòng)以及基金公司自主創(chuàng)新下，市場(chǎng)上產(chǎn)生了不少創(chuàng)新型基金產(chǎn)品，系統(tǒng)梳理如下：科創(chuàng)主題基金在近兩年科技股行情下，科創(chuàng)主題基金超額收益凸顯。2020 年以來，共成立科創(chuàng)主題基金 33 只（僅考慮主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品，不含科創(chuàng) 50ETF 等被動(dòng)產(chǎn)品）。就募集規(guī)模而言，產(chǎn)品均設(shè)置了 10 億元的募集上限，并有 18 只產(chǎn)品觸發(fā)比例配售。2020.7.18 首批科創(chuàng)板基金獲批。2020 年 7 月 24 日，首批科創(chuàng)板基金

31、 6 只同時(shí)首發(fā)。易方達(dá)、博時(shí)、富國(guó)、萬家、南方、匯添富。相較 19 年“科技創(chuàng)新”基金，本次科創(chuàng)板主題基金產(chǎn)品明確約定投資于科創(chuàng)板的股票資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)不低于 80%。創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售2020 年 3 季度成立的 11 只創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售基金，封閉期內(nèi)股票投資比例介于 60-100之間，且投資于創(chuàng)業(yè)板上市公司股票的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的 80。相較于普通創(chuàng)業(yè)板基金，這批產(chǎn)品均設(shè)置有兩年封閉期，在封閉期內(nèi)具有參與創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售的資格，同時(shí)還可以通過新股申購(gòu)和二級(jí)市場(chǎng)交易參與創(chuàng)業(yè)板。新三板基金證監(jiān)會(huì)于 2019 年起便積極推進(jìn)新三板改革，明確了設(shè)立精選層、精選層轉(zhuǎn)板上市等各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則。1）目前個(gè)

32、人投資者直接投資新三板仍有一定門檻，精選層投資者證券資產(chǎn)不得低于 100 萬元，創(chuàng)新層不得低于150 萬元，基礎(chǔ)層門檻則為 200 萬元，而通過新三板基金能夠大幅降低投資門檻。2）由于新三板上市企業(yè)相對(duì)規(guī)模較小，且準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)低于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等板塊，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，新三板基金股票投資比例均不低于基金資產(chǎn)的 60，其中不超過 20（開放期不超過 15）的部分將被投資于新三板精選層，整體上投資新三板的比例較低，一定程度控制風(fēng)險(xiǎn)。定開混合發(fā)起式（機(jī)構(gòu)定制股票型基金）2020 年下半年起出現(xiàn)的定開混合發(fā)起式基金，有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)在 1-3 戶，均不向個(gè)人投資者公開發(fā)售。機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的投資策略需求，定制公募發(fā)起

33、式基金，從之前的固定收益類產(chǎn)品轉(zhuǎn)向主動(dòng)權(quán)益基金，代表了機(jī)構(gòu)參與權(quán)益基金的一種新思路。公募 MOM2019 年 12 月，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理人中管理人（MOM）產(chǎn)品指引（試行）發(fā)布，基金業(yè)協(xié)會(huì)隨后發(fā)布私募管理人中管理人（MOM）產(chǎn)品備案相關(guān)事項(xiàng)的通知，如今兩份文件落地已一年。一年來，MOM 取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，公募產(chǎn)品已完成上報(bào)、答辯，距離獲批僅差“臨門一腳”；私募 MOM 方面，多家券商資管、基金公司、基金子公司、私募基金備案了多只產(chǎn)品?；鸸緦?duì)于 MOM 非常積極。去年 12 月，招商、創(chuàng)金合信、鵬華、華夏、建信等多家基金公司上報(bào)了產(chǎn)品。2019 年 12 月 6 日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布證券期貨經(jīng)營(yíng)

34、機(jī)構(gòu)管理人中管理人（MOM）產(chǎn)品指引（試行），而年初證監(jiān)會(huì)已發(fā)布征求意見稿，向社會(huì)公開征求意見；12 月 25 日、26 日，創(chuàng)金合信、平安、招商、華夏、建信 5 家公募基金上報(bào) 7 只 MOM 產(chǎn)品；2020 年 4 月 7 日起，首批上報(bào)公募 MOM 的基金公司陸續(xù)進(jìn)行答辯；現(xiàn)在（4 月 29 日），答辯完成；2020 年 12 月 31 日，首批公募 MOM：招商惠潤(rùn)一年定期開放混合型發(fā)起式 MOM、創(chuàng)金合信群力一年定期開放混合型 MOM、華夏博銳一年持有期混合型發(fā)起式 MOM、建信智匯優(yōu)選一年持有期混合型 MOM、鵬華精選群英一年持有期靈活配置混合型 MOM 等 5 只產(chǎn)品獲批。深港

35、ETF 互通產(chǎn)品首批 2 只深港 ETF 互通產(chǎn)品獲得核準(zhǔn)通過。（ 嘉實(shí)恒生中國(guó)企業(yè) ETF、銀華新經(jīng)濟(jì)ETF）將不低于 90的基金凈資產(chǎn)將投資于香港單只目標(biāo) ETF產(chǎn)品（QDII）?？苿?chuàng) 50ETF2020 年 9 月 22 日，華夏、易方達(dá)、華泰柏瑞、工銀瑞信等四家公募旗下科創(chuàng) 50ETF 正式發(fā)行，首日開售即快速募集告罄，并啟動(dòng)比例配售，單日認(rèn)購(gòu)規(guī)模皆超過了千億大關(guān)?？苿?chuàng)板投資正式進(jìn)入大眾投資階段?？苿?chuàng) 50ETF 已上市，投資者以 1 手 100 元左右的價(jià)格就可以參與 ETF買賣交易。產(chǎn)品發(fā)行創(chuàng)新高，爆款產(chǎn)品頻現(xiàn)2020 年是公募基金發(fā)行超級(jí)大年，全年新發(fā)規(guī)模達(dá)超 3.16 萬億，不

36、僅創(chuàng)歷史新高，還超過了 2017 到 2019 年三年基金發(fā)行規(guī)模之和。2015 年公募基金首發(fā)規(guī)模首次突破萬億大關(guān)，隨后三年有所回落，隨著 2019 年以來主動(dòng)權(quán)益類基金的出色業(yè)績(jī)，2019 年新成立的基金規(guī)模再次破萬億，而今年更是突破三萬億，超 17、18、19 年三年之和。新成立基金數(shù)量與規(guī)模與行情密切相關(guān)，7 月上旬的快速上漲行情使得 7 月新成立基金規(guī)模超 5000 億。圖表 8：2015 年2020 年新成立基金數(shù)量規(guī)模圖表 9：2020 年各月新成立基金數(shù)量規(guī)模一覽來源：wind，來源：wind，2020 年權(quán)益基金規(guī)模增長(zhǎng)迅速，股票型和混合型基金新發(fā)規(guī)模合計(jì) 2 萬億，占新發(fā)基

37、金的 64，絕對(duì)規(guī)模和占比皆創(chuàng)新高。2020 年股票型、混合型、債券型、另類投資型、QDII 基金新發(fā)規(guī)模分別為 3,728 億元、16,573億元、11,152 億元、1598 億元、81 億元，具體來看偏股混合型基金新成立規(guī)模超 1.2 萬億，中長(zhǎng)期純債型基金新成立規(guī)模超 8000 億。圖表 10： 2020 年新成立各類基金規(guī)模（一級(jí)分類）圖表 11：2020 年新成立各類基金數(shù)量規(guī)模（二級(jí)分類）CELLRANG E, 值CELLRANG E, 值CELLRANGCELLRANG E, 值E, 值基金類型新成立基金規(guī)模（億元）新成立基金數(shù)量偏股混合型基金12344.62394中長(zhǎng)期純債型

38、基金8271.56353偏債混合型基金3205.68193普通股票型基金2378.9385被動(dòng)指數(shù)型債券基金2055.2069被動(dòng)指數(shù)型基金1239.77136混合債券型二級(jí)基金586.9846平衡混合型基金530.3942靈活配置型基金493.1956短期純債型基金233.6249股票多空112.618增強(qiáng)指數(shù)型基金109.6425商品型基金47.0815國(guó)際(QDII)混合型基金40.443國(guó)際(QDII)股票型基金28.6110國(guó)際(QDII)債券型基金10.015混合債券型一級(jí)基金4.732國(guó)際(QDII)另類投資基金2.101總計(jì)31695.161492CELLRANG E, 值來源

39、：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31來源：wind， 數(shù)據(jù)截止日期 2020/12/31主動(dòng)權(quán)益類基金爆款頻現(xiàn)，百億“日光基”達(dá) 13 只：主動(dòng)權(quán)益類基金在明星基金經(jīng)理效應(yīng)的作用下，爆款產(chǎn)品從年初持續(xù)到年末，2020 年共有 31 只主動(dòng)權(quán)益類基金募集規(guī)模超過100 億元，其中有29 只提前結(jié)束募集，13 只一天之內(nèi)結(jié)束募集，募集規(guī)模前十的基金有 8 只 1 天之內(nèi)結(jié)束募集。圖表 12： 2020 年募集規(guī)模大于 100 億的主動(dòng)權(quán)益類基金代碼基金簡(jiǎn)稱基金經(jīng)理成立日期發(fā)行總份額（億份）是否提前結(jié)束募集認(rèn)購(gòu)天數(shù)009318.OF南方成長(zhǎng)先鋒 A茅煒,王博2020-06-12321.1

40、5是1009548.OF匯添富中盤價(jià)值精選 A胡昕煒2020-07-08297.43是1009570.OF鵬華匠心精選 A王宗合2020-07-10296.91是1009714.OF華安聚優(yōu)精選饒曉鵬2020-07-16290.67是1009341.OF易方達(dá)均衡成長(zhǎng)陳皓2020-05-22269.67是1009550.OF匯添富開放視野中國(guó)優(yōu)勢(shì) A勞杰男2020-07-22169.42否1008286.OF易方達(dá)研究精選馮波2020-02-21165.89是1009863.OF富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)李元博2020-07-27163.09是1009887.OF廣發(fā)穩(wěn)健優(yōu)選六個(gè)月持有 A王明旭2020-0

41、8-06149.06是12009951.OF廣發(fā)穩(wěn)健回報(bào) A傅友興2020-08-17148.56是17010186.OF嘉實(shí)核心成長(zhǎng) A歸凱2020-10-28148.37是1010340.OF易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選三年持有蕭楠2020-11-12148.32是1009929.OF南方創(chuàng)新驅(qū)動(dòng) A駱帥2020-08-28143.91是2010264.OF鵬華成長(zhǎng)智選 A梁浩,包兵華2020-10-19142.45否24008065.OF匯添富中盤積極成長(zhǎng) A鄭磊2020-03-13125.94是1010318.OF匯添富創(chuàng)新未來 18 個(gè)月勞杰男2020-10-13120.04是11010315.

42、OF華夏創(chuàng)新未來 18 個(gè)月周克平2020-10-13120.03是14010316.OF中歐創(chuàng)新未來 18 個(gè)月周應(yīng)波,邵潔,劉金輝2020-10-09120.02是5010319.OF鵬華創(chuàng)新未來 18 個(gè)月封閉王宗合2020-09-30120.00是2010317.OF易方達(dá)創(chuàng)新未來 18 個(gè)月陳皓2020-09-29120.00是1009029.OF工銀高質(zhì)量成長(zhǎng) A袁芳,張繼圣,李昱2020-06-18119.89是19010557.OF匯添富數(shù)字生活六個(gè)月持有楊瑨2020-11-18118.68是1009892.OF富國(guó)成長(zhǎng)策略許炎2020-08-11116.64是2009391.

43、OF匯添富優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng) A楊瑨2020-05-25115.24是4009704.OF南方景氣驅(qū)動(dòng) A茅煒2020-08-04114.98是3008063.OF匯添富大盤核心資產(chǎn)王栩2020-01-08113.20是5009345.OF中銀順興回報(bào)一年持有 A李建,劉騰2020-06-16112.19是4008131.OF景順長(zhǎng)城競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)劉蘇2020-08-06111.73是4010013.OF易方達(dá)信息行業(yè)精選鄭希2020-08-24106.03是10009878.OF平安低碳經(jīng)濟(jì) A李化松2020-08-10101.88是3009618.OF交銀啟匯樓慧源2020-07-07100.97是3資料

44、來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31二、2020 年公募基金產(chǎn)品收益回顧大盤、成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)，行業(yè)分化、輪動(dòng)明顯主流股票指數(shù)均不同幅度上漲，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最好2020 年股票市場(chǎng)漲幅較高，創(chuàng)業(yè)板指漲幅最高為 64.96，科創(chuàng) 50 指數(shù)上漲 39.30，滬深 300 上漲 27.21，中證 500 上漲 20.87，其余指數(shù)均有不同程度上漲。圖表 13：2020 年主要股票指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板指科創(chuàng)50滬深300萬得全A中證500中證1000上證50上證指數(shù)39.30%27.21%25.62%20.87%19.39%18.85%13.87%64.96%來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期

45、2020/12/31債券市場(chǎng)表現(xiàn)2020 年債券市場(chǎng)表現(xiàn)中性，中債總財(cái)富（3-5 年）指數(shù)上漲 2.99，國(guó)債總凈價(jià)（總值）指數(shù)下跌 0.64，中短期債券凈價(jià)（總值）指數(shù)下跌 0.43，長(zhǎng)期債券凈價(jià)（總值）指數(shù)下跌 0.5。圖表 14：2020 年債券市場(chǎng)主要指數(shù)表現(xiàn)（中債，單位：%）總財(cái)富(3-5年)指數(shù) 2.99國(guó)債總凈價(jià)(總值)指數(shù) -0.64中短期債券凈價(jià)(總值)指數(shù) -0.43長(zhǎng)期債券凈價(jià)(總值)指數(shù) -0.50-1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31成長(zhǎng)風(fēng)格表現(xiàn)好于價(jià)值

46、風(fēng)格，大盤風(fēng)格表現(xiàn)好于小盤風(fēng)格從風(fēng)格表現(xiàn)來看，2020 年延續(xù)了 2019 年的市場(chǎng)情況，成長(zhǎng)風(fēng)格再次大幅跑贏價(jià)值風(fēng)格，大盤風(fēng)格表現(xiàn)好于小盤風(fēng)格：2020 年 A 股成長(zhǎng)股漲幅高于價(jià)值股，大盤成長(zhǎng)股漲幅最高為 59.28，小盤成長(zhǎng)股漲幅為 22.77，高于大盤價(jià)值的 3.26，小盤價(jià)值的 13.57。圖表 15：2020 年風(fēng)格/大小盤漲跌幅圖表 16：2020 年風(fēng)格/大小盤表現(xiàn)情況 59.28%22.77%13.57%3.26%70%60%50%40%30%20%10%0%大盤成長(zhǎng)小盤成長(zhǎng)小盤價(jià)值大盤價(jià)值來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2

47、020/12/31行業(yè)分化嚴(yán)重，休閑服務(wù)、電氣設(shè)備、食品飲料漲幅超過 80從申萬一級(jí)行業(yè)表現(xiàn)來看，2020 年不同行業(yè)表現(xiàn)分化嚴(yán)重，休閑服務(wù)接近翻倍，電氣設(shè)備、食品飲料、國(guó)防軍工、生物醫(yī)藥漲幅均超 50；而房地產(chǎn)行業(yè)跌幅最高為 10.85，通信、建筑裝飾、紡織服裝、銀行等行業(yè)有不同程度下跌。圖表 17：2020 年申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅休閑服務(wù)電氣設(shè)備食品飲料國(guó)防軍工醫(yī)藥生物汽車電子化工有色金屬家用電器機(jī)械設(shè)備建筑材料農(nóng)林牧漁輕工制造綜合計(jì)算機(jī)傳媒非銀金融鋼鐵公用事業(yè)交通運(yùn)輸商業(yè)貿(mào)易采掘銀行紡織服裝建筑裝飾通信-0.22%-1.34%-3.25%-7.08%-7.92%-8.33%57.98%51

48、.10%45.85%36.05%34.98%34.77%31.08%31.06%23.74%18.29%15.76%13.05%9.75%7.86%6.11%4.90%0.98%0.24%99.38%94.71%84.97%房地產(chǎn) -10.85%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31行業(yè)表現(xiàn)輪動(dòng)明顯，不同階段領(lǐng)漲行業(yè)不同2020 年一季度，疫情肆虐，恐慌情緒蔓延，資金向科技、醫(yī)藥龍頭企業(yè)聚集，電子、計(jì)算機(jī)、通訊、醫(yī)藥等行業(yè)漲幅靠前；二季度國(guó)內(nèi)疫情控制效果良好，經(jīng)濟(jì)逐漸修復(fù)，休閑服務(wù)

49、、食品飲料、國(guó)防軍工、建筑材料等漲幅較高，科技、醫(yī)藥行業(yè)震蕩上行；三季度中報(bào)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，行業(yè)漲幅有所回調(diào)；四季度受通脹預(yù)期及政府寬松政策影響，有色金屬、采掘、鋼鐵等行業(yè)漲幅較高，且臨近年末，休閑服務(wù)、食品飲料、電氣設(shè)備等行業(yè)漲幅領(lǐng)先。圖表 18：2020 年申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅申萬一級(jí)行業(yè)1 月2 月3 月4 月5 月6 月7 月8 月9 月10 月11 月12 月休閑服務(wù)-8.70-3.11-9.6621.716.6625.3641.39-8.823.14-9.201.5824.98電氣設(shè)備5.361.67-8.0610.00-0.7410.7521.161.812.166.501.5719

50、.94食品飲料-5.87-2.404.268.669.078.5917.2912.04-9.184.162.3017.99國(guó)防軍工3.160.85-8.447.380.432.9527.806.96-4.82-4.208.0510.89醫(yī)藥生物4.672.341.185.435.0216.8815.62-2.77-8.442.34-6.639.52汽車1.981.75-10.121.17-0.206.4614.224.961.1211.598.01-0.43電子13.545.41-20.4411.42-1.5419.1610.81-1.34-6.091.394.020.94化工-0.15-0.

51、16-8.474.731.086.4618.234.10-6.022.757.642.60有色金屬-0.84-2.44-10.551.974.124.6720.29-1.03-9.651.9020.516.11家用電器-2.63-3.15-10.857.656.142.4010.840.64-1.837.278.754.30機(jī)械設(shè)備-1.201.16-6.754.931.146.2012.564.89-4.151.634.823.49建筑材料-5.897.160.638.59-1.62-1.1223.921.93-9.27-2.074.80-1.87農(nóng)林牧漁-4.018.2511.30-0.3

52、2-4.386.1216.235.02-17.29-4.603.071.86輕工制造-0.42-2.05-5.350.716.213.5015.294.80-8.442.152.51-2.22綜合1.983.18-7.342.590.616.9312.012.20-10.741.90-0.741.67計(jì)算機(jī)7.7310.61-12.817.56-2.2611.466.44-0.27-8.84-3.03-2.66-1.32傳媒2.571.80-10.835.562.3816.567.453.00-8.07-2.86-2.09-4.97非銀金融-4.10-4.45-8.114.17-4.565.4

53、915.841.75-2.84-2.259.14-1.65鋼鐵-6.12-4.51-1.872.81-1.681.165.692.00-3.521.7110.91-0.61公用事業(yè)-3.62-2.71-1.601.91-2.142.619.203.09-5.99-1.353.68-1.19交通運(yùn)輸-6.63-6.00-3.073.920.221.428.305.31-5.83-2.047.47-1.33商業(yè)貿(mào)易-3.23-3.685.380.547.259.0710.89-5.15-8.17-1.88-1.15-7.79采掘-4.89-6.97-6.44-0.85-0.73-0.1212.33

54、0.95-4.97-0.9115.01-1.28銀行-4.45-5.96-5.184.18-2.21-0.891.024.77-3.934.379.13-2.90紡織服裝-1.862.32-4.02-5.23-0.463.465.762.26-5.622.170.12-5.39建筑裝飾-2.70-1.700.570.49-3.72-0.8310.773.61-7.35-0.652.34-7.73通信1.4711.08-7.941.85-5.857.803.28-0.85-10.26-2.612.30-6.66房地產(chǎn)-6.59-1.93-6.244.23-3.104.647.541.63-4.6

55、3-4.406.13-7.14來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31與 2015 年行情相比，主動(dòng)權(quán)益、含權(quán)債基表現(xiàn)亮眼業(yè)績(jī)可圈可點(diǎn)，整體表現(xiàn)超過 2015 年2020 年公募基金的整體表現(xiàn)超過了 2015 年，普通股票型、偏股混合型整體表現(xiàn)均超 2015 年 10以上。整體來看，2020 年中國(guó)基金總指數(shù)上漲了 23.02，超過了 2015 年的 20.88。具體來看，普通股票型基金指數(shù)上漲了 57.99，超過了 2015 年的 47.89，偏股混合型基金指數(shù)上漲55.91，遠(yuǎn)超 2015 年的 43.17。圖表 19：2015-2020 一級(jí)分類下基金指數(shù)漲跌幅圖表 20：2

56、015-2020 二級(jí)分類下基金指數(shù)漲跌幅來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31主動(dòng)權(quán)益類基金表現(xiàn)突出，翻倍基金達(dá) 84 只2020 年主動(dòng)權(quán)益類基金表現(xiàn)優(yōu)異，靈活配置型、偏股混合型、普通股票型基金最大收益分別達(dá)到了 166.56、137.53、134.41，此外收益中位數(shù)分別達(dá)到了 42、58.22、60.26。圖表 21：2020 年主動(dòng)權(quán)益類基金表現(xiàn)投資類型（二級(jí)）2020 年收益率（%）平均最小25%分位50%分位75%分位最大普通股票型基金61.33-2.6741.9560.2678.89134.41偏股混合型基金58

57、.69-1.4443.4658.2274.03137.53靈活配置型基金44.51-11.6620.7842.0064.40166.56平衡混合型基金33.538.6620.6227.6245.7771.86來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/312020 年主動(dòng)權(quán)益類基金中，翻倍基金共有 84 只。其中靈活配置型基金、偏股混合型基金以及普通股票型基金分別有 31 只、27 只和 26 只。圖表 22：2020 年翻倍主動(dòng)權(quán)益類基金統(tǒng)計(jì)靈活配置型基金偏股混合型基金普通股票型基金263127來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/31含權(quán)債基表現(xiàn)優(yōu)于純債基金2020 年純債型

58、基金表現(xiàn)一般，而可投資股票、可轉(zhuǎn)債以及參與二級(jí)市場(chǎng)打新的偏債混合型基金和二級(jí)債基表現(xiàn)較好。偏債混合型基金、二級(jí)債基中位數(shù)收益分別為 13.57、8.25，遠(yuǎn)好于一級(jí)債基、中長(zhǎng)期純債和短期純債基金的 3.79、2.84和 2.73。圖表 23：2020 年債券類基金表現(xiàn)投資類型（二級(jí)）2020 年收益率（%）平均最小25%分位50%分位75%分位最大偏債混合型基金14.09-4.188.8213.5717.9055.43混合債券型二級(jí)基金9.85-25.504.698.2513.0343.22混合債券型一級(jí)基金5.18-10.212.473.796.1327.04中長(zhǎng)期純債型基金2.87-5.3

59、62.322.843.3534.57短期純債型基金2.39-10.712.122.733.076.06來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日期 2020/12/312020 年收益排名前 10 的基金及簡(jiǎn)要點(diǎn)評(píng)2020 年普通股票型基金表現(xiàn)優(yōu)異，排名前 10 基金收益率均超 110，其中“匯豐晉信低碳先鋒”以 134.41的收益率位列第一。收益排名前列的基金主要投資于低碳環(huán)保、高端制造行業(yè)。圖表 24：2020 年普通股票型基金收益排名前 10基金代碼基金簡(jiǎn)稱基金經(jīng)理投資類型（二級(jí)）2020 年收益率（%）540008.OF匯豐晉信低碳先鋒陸彬普通股票型基金134.41004997.OF廣發(fā)高端制造 A

60、孫迪,鄭澄然普通股票型基金133.83005968.OF創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選 A李游普通股票型基金132.16000793.OF工銀瑞信高端制造行業(yè)黃安樂普通股票型基金128.81001643.OF匯豐晉信智造先鋒 A陸彬普通股票型基金128.65004812.OF中歐先進(jìn)制造 A盧純青普通股票型基金125.66001245.OF工銀瑞信生態(tài)環(huán)境何肖頡,閆思倩普通股票型基金122.51003834.OF華夏能源革新鄭澤鴻普通股票型基金120.65000409.OF鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)孟昊普通股票型基金116.68004640.OF華夏節(jié)能環(huán)保呂佳瑋普通股票型基金114.66來源：wind， 數(shù)據(jù)截至日