貨幣金融學(xué)第9版-米什金-中文答案

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)貨幣金融學(xué)課后答案1、 假如我今天以5000美元購買一輛汽車，明年我就可以賺取10000額外收入，因?yàn)閾碛辛诉@輛車，我就可以成為推銷員。假如沒有人愿意貸款給我，我是否應(yīng)該從放高利貸者拉利處以90%的利率貸款呢？你能否列出高利貸合法的依據(jù)？我應(yīng)該去找高利貸款，因?yàn)檫@樣做的結(jié)果會(huì)更好。我支付的利息是4500（90%5000）,但實(shí)際上，我賺了10000美元，所以我最后賺得了5500美元。因?yàn)槔母呃J會(huì)使一些人的結(jié)果更好，所以高利貸會(huì)產(chǎn)生一些社會(huì)效益。（一個(gè)反對高利貸的觀

2、點(diǎn)認(rèn)為它常常會(huì)造成一種暴利活動(dòng)）。2、“在沒有信息和交易成本的世界里，不會(huì)有金融中介機(jī)構(gòu)的存在?！边@種說法是正確的、錯(cuò)誤的還是不確定？說明你的理由。正確。如果沒有信息和交易成本，人們相互貸款將無成本無代價(jià)進(jìn)行交易，因此金融機(jī)構(gòu)就沒有存在的必要了。風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是如何讓金融中介機(jī)構(gòu)和私人投資都從中獲益的？風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是指金融中介機(jī)構(gòu)所設(shè)計(jì)和提供的資產(chǎn)品種的風(fēng)險(xiǎn)在投資者所承認(rèn)的范圍之內(nèi)，之后，金融中介機(jī)構(gòu)將銷售這些資產(chǎn)所獲取的資產(chǎn)去購買風(fēng)險(xiǎn)大得多的資產(chǎn)。低交易成本允許金融中介機(jī)構(gòu)以較低的成本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，使得它們能夠獲取風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益與出售資產(chǎn)的成本間的差額，這也是金融中介機(jī)構(gòu)的利潤。對投資者而言，金融資產(chǎn)

3、被轉(zhuǎn)化為安全性更高的資產(chǎn)，減少了其面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在美國，貨幣是否在20世紀(jì)50年代比70年代能更好地發(fā)揮價(jià)值儲(chǔ)藏的功能？為什么？在哪一個(gè)時(shí)期你更愿意持有貨幣？在美國，貨幣作為一種價(jià)值儲(chǔ)藏手段，在20世紀(jì)50年代比70年代好。因?yàn)?0年代比70年代通貨膨脹率更低，貨幣貶值的貶值程度也較低。貨幣作為價(jià)值儲(chǔ)藏手段的優(yōu)劣取決于物價(jià)水平，因?yàn)樨泿艃r(jià)值依賴于價(jià)格水平。在通貨膨脹時(shí)期，物價(jià)水平迅速上升，貨幣也急速貶值，人們也就不愿意以這種形式來持有財(cái)富。因此，人們在物價(jià)水平比較穩(wěn)定的時(shí)期更愿意持有貨幣。為什么有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家將惡性通貨膨脹期間的貨幣稱做“燙手的山芋”，在人們手中快速傳遞？ 在惡性通貨膨脹期間，貨幣

4、貶值速度非?？欤匀藗兿Ｍ钟胸泿诺臅r(shí)間越短越好，因此此時(shí)的貨幣就像一個(gè)燙手的山芋快速的從一個(gè)人手里傳到另一個(gè)人手里。巴西在1994年之前經(jīng)歷快速通貨膨脹，很多交易時(shí)通過美元進(jìn)行的，而不是本國貨幣里亞爾，為什么？ 因?yàn)榘臀骺焖俚耐ㄘ浥蛎?，國?nèi)的貨幣里亞爾實(shí)際上的儲(chǔ)藏價(jià)值很低，所以人們寧愿持有美元，美元有更好的儲(chǔ)藏價(jià)值，并在日常生活中用美元支付。為了支付大學(xué)學(xué)費(fèi)，你獲得一筆1000美元的政府貸款。這筆貸款需要你每年支付126美元共25年。不過，你不必現(xiàn)在就開始償還貸款，而是從兩年后你大學(xué)畢業(yè)時(shí)才開始。通常每年支付126美元共25年的1000美元固定支付貸款的到期收益率為12%，但是為何上述政府

5、貸款的到期收益率一定低于12%？ 如果利潤率是12%，由于是在畢業(yè)兩年后而不是現(xiàn)在開始貸款，那么政府貸款的限期貼現(xiàn)值必然小于1000美元。因此，到期收益率要低于12%的折現(xiàn)價(jià)值這一款項(xiàng)總計(jì)才能達(dá)到達(dá)1000美元。假如利率下跌，你愿意持有長期債券還是短期債券？為什么？哪一種債券的利率風(fēng)險(xiǎn)更大？ 如果利率下降，你應(yīng)該持有長期債權(quán)。因?yàn)槔氏陆禃?huì)使長期債權(quán)的價(jià)格上升快于短期債券，從而使得持有長期債權(quán)能夠獲得更高的回報(bào)率。如果貸款利率從5%上升到10%，但預(yù)期房價(jià)價(jià)格增長率從2%上漲到9%，人們更愿意還是不愿意購買住房？ 人們更愿意購買住房。購買住房的實(shí)際利率從3%（5%-2%）降低到1%（10%-9

6、%）。雖然抵押貸款利率上升了，但購房融資的實(shí)際成本變小了（假如允許對支付的利息來抵免稅收，人們就更可能購買住房了）。20世紀(jì)80年代中期的利率低于20世紀(jì)70年代晚期，但是很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為20世紀(jì)80年代中期的實(shí)際利率事實(shí)上遠(yuǎn)高于20世紀(jì)70年代晚期。這種觀點(diǎn)有道理嗎？你認(rèn)為這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)正確嗎？ 經(jīng)濟(jì)學(xué)家是正確的。原因是：20世紀(jì)70年代末；名義利率低于預(yù)期通貨膨脹率，所以實(shí)際利率為負(fù)數(shù)。而在80年代中期，由于預(yù)期通貨膨脹率下降的速度比名義利率快，從而使名義利率超過了預(yù)期通貨膨脹率，實(shí)際利率變?yōu)檎龜?shù)。聯(lián)邦儲(chǔ)備體系減少貨幣供給的一個(gè)重要途徑是向公眾銷售債務(wù)。運(yùn)用債券供給分析來說明這種行為

7、對利率的影響。這與你采用流動(dòng)性偏好理論得出的結(jié)論是一樣的嗎？ 根據(jù)可貸資金理論，美聯(lián)儲(chǔ)向公眾出售債券，會(huì)增加債券供給，從而推動(dòng)移動(dòng)曲線Bs向右移。結(jié)果是，供給曲線Bs與需求曲線Bd在較低的價(jià)格和較高的均衡利率處（更高的均衡點(diǎn)）相交，使得均衡利率上升。根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，貨幣供給減少會(huì)推動(dòng)貨幣供給曲線Ms向左位移，均衡利率上升。通過根據(jù)可貸資金理論得出的答案與根據(jù)流動(dòng)性偏好得出的答案一致。利用債券供求理論和流動(dòng)性偏好理論，說明當(dāng)債券風(fēng)險(xiǎn)增加時(shí)，對利率產(chǎn)生的影響。運(yùn)用這兩種理論所得到的分析結(jié)果是一樣的嗎？ 根據(jù)可貸資金理論，債券風(fēng)險(xiǎn)的增加會(huì)使債券的需求減少，需求曲線Bd向左位移，均衡利率上升。根據(jù)

8、流動(dòng)性偏好理論，可以得出相同的答案。債券相對于貨幣的風(fēng)險(xiǎn)增大，會(huì)使貨幣的需求增加，貨幣需求曲線Md向右位移，均衡利率上升。可見，兩種理論的結(jié)論是一致的。假如貨幣供給保持不變，而下一年物價(jià)水平下跌，然后保持不變，那么利率在接下來的兩年里會(huì)發(fā)生什么變化？（提示：同時(shí)考慮物價(jià)效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)） 價(jià)格水平的影響在第一年末達(dá)到最大，由于物價(jià)水平不再持續(xù)下降，在物價(jià)水平效應(yīng)的影響下，利益率不會(huì)進(jìn)一步下降。另一方面，第二年的預(yù)期通貨膨脹為零。因而，預(yù)期通貨膨脹效應(yīng)也將為零。由于導(dǎo)致低利率的影響因素消失了，在第二年中，利息率會(huì)在第二年年末的低水平上有所上升。美國總統(tǒng)再一次記者招待會(huì)上宣布，他將采取一項(xiàng)新

9、的反通貨膨脹計(jì)劃來對抗高漲的通貨膨脹率。如果公眾新任總統(tǒng)，預(yù)期利率將會(huì)發(fā)生什么變化。 如果公眾信任總統(tǒng)的計(jì)劃將會(huì)成功，利潤率將會(huì)下降。總統(tǒng)的宣布將會(huì)降低預(yù)期的通貨膨脹，這使得實(shí)物資產(chǎn)的預(yù)期收益率相對與債券減少，引起債券的需求增加和債券需求曲線Bd向右移位，對于一個(gè)給定的名義利率，預(yù)期通貨膨脹率降低意味著實(shí)際利率上升，這使得借貸成本上升，債券的供給下降，債券供給曲線向左。債券供給曲線左移和債券供給曲線右移的結(jié)果是均衡利率下降。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中央銀行應(yīng)該在故事失控之前，刺破泡沫，以防泡沫破裂后引發(fā)更大的災(zāi)難。如何用貨幣政策在刺破泡沫？利用戈登增長模型來說明如何達(dá)到這一目的。 股市泡沫可能發(fā)生，

10、如果市場參與者認(rèn)為，股息將快速增長或如果他們大大降低要求回報(bào)他們的股權(quán)投資，從而降低分母的戈登模型，從而導(dǎo)致股票價(jià)格上升。通過提高利率，央行可以導(dǎo)致所需的股本收益率提高，從而使股票價(jià)格攀升一樣。也可以幫助減緩加息的預(yù)期增長率的經(jīng)濟(jì)，因此股利，因此也保持股票價(jià)格攀升。“預(yù)言家對通貨膨脹的預(yù)測十分不準(zhǔn)確，簡直就是名聲狼藉，因此他們對通脹的預(yù)期是非理性的。”這種說法是正確的、錯(cuò)誤的還是不確定？解釋你的答案。 錯(cuò)。預(yù)期可能很不準(zhǔn)確，但仍然是理性的，因?yàn)樽顑?yōu)預(yù)測不一定是準(zhǔn)確的，如果與測試最可能發(fā)生的結(jié)果，即使誤差很大，也仍是最優(yōu)的。“假如股票價(jià)格不遵守隨機(jī)游走的方式，那么市場上會(huì)存在未被利用的盈利機(jī)會(huì)。

11、”這種說法是正確的、錯(cuò)誤的還是不確定？解釋你的答案。 正確。根據(jù)有效市場理論，股票價(jià)格總是遵循隨機(jī)游動(dòng)：股票價(jià)格未來變化情況對任何使用實(shí)用而言都是不可預(yù)測的。因?yàn)楣善笔袌鰞?nèi)有成千上萬的精明人士，每一個(gè)懂得分析，而且資料流入市場都是公開的，多有人都知道，并無秘密可言。因此，股票現(xiàn)在的價(jià)格反映了市場上所有的公開信息，反映了供求關(guān)系，或者本身價(jià)值不會(huì)太遠(yuǎn)。因此，股票價(jià)格的隨機(jī)游動(dòng)意味著股票市場上不存在未被利用的盈利機(jī)會(huì)。如果股票的價(jià)格不再遵循隨機(jī)漫步，則股票的價(jià)格可能會(huì)存在一定的規(guī)律性，人們可以利用自己所掌握的信息，在預(yù)測股票的波動(dòng)規(guī)律，從而實(shí)現(xiàn)盈利。如果股票價(jià)格大幅度變動(dòng)能夠被預(yù)測，股票的最優(yōu)預(yù)測

12、不等于股票的均衡回報(bào)。在這種情況下，市場上有潛在的利潤機(jī)會(huì)，預(yù)期將是非理性的。股票價(jià)格的小幅波動(dòng)將是可以預(yù)期的，最優(yōu)預(yù)測等于均衡回報(bào)。在這種情況下，不存在潛在的利潤機(jī)會(huì)?！叭绻善笔袌錾洗蠖鄶?shù)的參與者不關(guān)心貨幣總量的變化，那么普通股的價(jià)格中就不能完全反映這類信息。”這種說法是正確的、錯(cuò)誤的還是不確定的？解釋你的答案。 錯(cuò)誤。根據(jù)股票的隨機(jī)漫步理論，因?yàn)楣善笔袌鰞?nèi)有成千上萬的精明人士，每一個(gè)懂得分析，而且資料流入市場都是公開的，多有人都知道，并無秘密可言。因此，股票現(xiàn)在的價(jià)格反映了供求關(guān)系，或者本身價(jià)值不會(huì)太遠(yuǎn)?，F(xiàn)時(shí)股票的價(jià)格反映了市場上所有的公開信息。因此，盡管大多數(shù)股民并不注意貨幣供給總量等

13、變化，但是，只要股民市場存在著許多專業(yè)分析師等精明人士，股票的價(jià)格就會(huì)反映關(guān)于他們的相關(guān)信息。如果較高的貨幣增長率與未來較高的通貨膨脹率緊密相關(guān)，那么若公告的貨幣增長率很高，但人低于市場預(yù)期，你認(rèn)為長期債權(quán)價(jià)格會(huì)發(fā)生何種變化？ 長期債權(quán)的價(jià)格將會(huì)下降。如果貨幣的增長極快，但是低于市場預(yù)期時(shí)，市場預(yù)期的通貨膨脹率將高于實(shí)際通貨膨脹率。根據(jù)費(fèi)雪效應(yīng)，實(shí)際利率=名義利率-預(yù)期的通貨膨脹率，當(dāng)前的實(shí)際利率低于長期的實(shí)際利率。從長期看，當(dāng)前的實(shí)際利率將趨向于長期的實(shí)際利率。而債券的價(jià)格與實(shí)際利率水平成反比，因此，隨著當(dāng)前的實(shí)際利率水平向長期的實(shí)際利率水平上升，長期債權(quán)的價(jià)格將會(huì)下降。信息不對稱的存在如何

14、為政府對金融市場的監(jiān)管提供理論依據(jù)？ 因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ和免費(fèi)搭車的問題，金融市場上的信息不足。因此，政府就有了通過管理金融市場增加信息的理論基礎(chǔ)，以幫助幫助投資者識(shí)別好壞公司，減輕逆向選擇問題。政府也可以通過加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和對欺詐的懲罰來提高金融市場的運(yùn)行效率，減少道德風(fēng)險(xiǎn)。免費(fèi)搭車者問題是怎樣進(jìn)一步惡化金融市場中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的？ 免費(fèi)搭便車問題意味著信息的私人生產(chǎn)者不能充分獲得生產(chǎn)活動(dòng)的全部收益，因此，信息的生產(chǎn)將會(huì)減少。這意味著用來區(qū)分好壞的信息減少，從而使逆向選擇問題惡化，并且隨著對借款人的監(jiān)管減少，道德風(fēng)險(xiǎn)問題也將進(jìn)一步增加。金融危機(jī)更可能發(fā)生在通貨膨脹還是通貨緊縮時(shí)期？請解釋

15、你的答案。 金融危機(jī)更容易發(fā)生在通貨緊縮時(shí)期。當(dāng)出現(xiàn)通貨緊縮時(shí)，公司債務(wù)的負(fù)擔(dān)加重，但公司資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值并不會(huì)增加。因此，公司的凈值下降，貸方面臨的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題加劇，這就使金融市場不能有效地將資金從儲(chǔ)蓄者流入到生產(chǎn)性投資機(jī)會(huì)的入手中，金融危機(jī)就發(fā)生了。為什么銀行家必須具備包打聽的特征？ 對銀行家而言，為了減少逆向選擇，他必須從預(yù)期借款者那里獲得盡可能多的信息，以便將風(fēng)險(xiǎn)大的貸款從風(fēng)險(xiǎn)小的貸款中篩選出來。類似的為了盡量減少道德風(fēng)險(xiǎn)他必須不斷監(jiān)控貸款者以保證他們嚴(yán)格遵守限制性契約。因此說銀行家具備包打聽的特征。“由于多樣化是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的良好政策，因此，銀行專事發(fā)放某種特殊類型的貸款總是沒有

16、道理的”，這種觀點(diǎn)是正確的、錯(cuò)誤的還是不確定？請解釋你的答案。 錯(cuò)誤的。雖然多樣化是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的良好政策，但銀行貸款專業(yè)化對銀行也有重要意義。例如，銀行可能會(huì)在某一方面的貸款中形成篩選和監(jiān)控的專門技術(shù)，從而提高其逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題使的處理能力。假如你是某銀行的經(jīng)理，該銀行擁有1500萬美元固定利率資產(chǎn)，3000萬美元利率敏感型資產(chǎn)，2500萬美元固定利率負(fù)債，2000萬美元利率敏感型負(fù)債。對銀行進(jìn)行缺口分析，說明如果利率上升5個(gè)百分點(diǎn)，該銀行的利率會(huì)發(fā)生什么變化。要想降低銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，你應(yīng)該采取什么措施？ 缺口是1000萬美元(3000萬美元的利率敏感性資產(chǎn)減去2000萬美元的利率敏感性負(fù)

17、債)；利率的上升給銀行帶來的改變是其利潤增加了50萬美元（5%1000萬美元）。通過把利率敏感性負(fù)債增加到3000萬美元或把利率敏感性資產(chǎn)降低到2000萬美元來消除利率風(fēng)險(xiǎn)。另外，你可以進(jìn)行利率互換來減少利率風(fēng)險(xiǎn)，即以 1000萬美元的利率敏感性資產(chǎn)的利率來互換其他銀行的1000萬美元的固定資產(chǎn)利率。美國為何是最后成立中央銀行的工業(yè)化國家之一？ 略。美國的農(nóng)業(yè)和其他利益集團(tuán)對中央集權(quán)抱有相當(dāng)可疑的態(tài)度，一直反對建立一個(gè)中央銀行。 “加拿大商業(yè)銀行業(yè)的競爭性不如美國的商業(yè)銀行，這是因?yàn)樵诩幽么笾挥泻苌俚膸准毅y行主宰著整個(gè)行業(yè)，而美國大約有7500家商業(yè)銀行?！边@種說法正確、錯(cuò)誤還是不確定？請解釋

18、你的答案。 錯(cuò)誤。雖然美國銀行數(shù)量比加拿大多的多，但這不意味著美國的銀行更具競爭性，美國銀行數(shù)量龐大的因?yàn)榍∏≡谟阢y行反競爭規(guī)則的存在。例如正是因?yàn)榇嬖趯υO(shè)立分行機(jī)構(gòu)的種種限制條款，才使許多小銀行得以生存。如果未來采納一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的建議，取消法定準(zhǔn)備金制度，這對貨幣銀行市場共同基金的規(guī)模會(huì)產(chǎn)生什么影響？ 貨幣市場共同基金主要投資于貨幣市場上短期有價(jià)證券，如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券、同業(yè)存款等。取消存款準(zhǔn)備金，將削弱商業(yè)銀行作為總信用創(chuàng)造源泉的重要作用；導(dǎo)致通過總資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）和股權(quán)回報(bào)率（ROE）衡量的銀行收益率下降，從20世紀(jì)80年代開始的銀行衰弱將以更高

19、的速率繼續(xù)。“如果沒有20世紀(jì)六七十年代的通貨膨脹上漲，那么今天的銀行業(yè)或許會(huì)更加健康?！边@種說法是正確、錯(cuò)誤還是不確定？解釋你的答案。 正確。高通貨膨脹率導(dǎo)致利率上升，而利率上升繼而造成儲(chǔ)蓄存款向直接證券投資的轉(zhuǎn)化，這種現(xiàn)象的發(fā)生引起了貨幣共同基金的產(chǎn)生。作為一種金融創(chuàng)新，貨幣共同基金能夠使存款者在獲得類似銀行支票服務(wù)的同時(shí)，能賺取高于銀行的利息收益，因此，銀行資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方面的成本優(yōu)勢遭到削弱，并由此創(chuàng)造了一個(gè)不太健康的銀行業(yè)。所以說，如果二十世紀(jì)六七十年代通貨膨脹不惡化，銀行業(yè)如今或許會(huì)更健康。但是，信息技術(shù)的發(fā)展仍然會(huì)降低銀行資產(chǎn)負(fù)債表資本方面的收益優(yōu)勢，因此，銀行業(yè)地位仍會(huì)有所下降

20、。哪種銀行監(jiān)管旨在減少存款保險(xiǎn)中的逆向選擇問題？其效果如何？開辦銀行需要批準(zhǔn)設(shè)立這樣的監(jiān)管條例有助于防止存款保險(xiǎn)的逆向選擇問題，因?yàn)橥ㄟ^詳細(xì)審查其方案，能夠阻止騙子和傾向于從事高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的企業(yè)加控制銀行。但這一規(guī)定并不總是起到作用，因?yàn)轵_子和傾向于從事高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的企業(yè)家總有隱瞞本性的激勵(lì)，因此其可能從審查程序中通過?！般y行太大不能倒閉”政策的成本和好處是什么？大銀行不能倒閉的保護(hù)政策的好處是減少銀行危機(jī)的可能性，它使得銀行經(jīng)濟(jì)大恐慌幾乎不可能發(fā)生。它的政策成本是增加了道德風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)，那些大銀行知道儲(chǔ)戶沒有監(jiān)測銀行從事冒險(xiǎn)活動(dòng)的動(dòng)力。另外，這是一個(gè)不公平的政策因?yàn)檫@是對小銀行的歧視。為什么監(jiān)管寬

21、容對于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言是一個(gè)危險(xiǎn)的政策？ 監(jiān)管寬容是一個(gè)危險(xiǎn)的策略，因?yàn)橐坏┿y行破產(chǎn)，它有更強(qiáng)的動(dòng)力承擔(dān)道德風(fēng)險(xiǎn)并承擔(dān)過度風(fēng)險(xiǎn)。如果這個(gè)冒險(xiǎn)活動(dòng)失敗，它不會(huì)有任何損失，但如果危險(xiǎn)活動(dòng)取得成功將會(huì)獲得巨額回報(bào)。從事過高的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的結(jié)果是存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)很可能將遭受更巨大的損失。 “銀行太大不能倒閉”的政策如何限制了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司改善法的效力？限制使用“銀行太大不能倒閉”的政策如何減少未來發(fā)生銀行業(yè)危機(jī)的可能性？略。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司必須用最昂貴的方法來關(guān)閉銀行，從而使沒有保險(xiǎn)的存款人更容易蒙受損失，結(jié)果，如果銀行承擔(dān)太多的風(fēng)險(xiǎn)，存款人有更大的激勵(lì)監(jiān)督大銀行和拿出自己的錢。因此，大銀行將較少鼓勵(lì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而使銀行系統(tǒng)更安全，更健全以及減少未來銀行業(yè)危機(jī)的概率。34、美聯(lián)儲(chǔ)是獨(dú)立性最強(qiáng)的美國機(jī)構(gòu)。它與其他政府之間的哪些主要差別可以解釋它較強(qiáng)的獨(dú)立性。 美聯(lián)儲(chǔ)之所以擁有較強(qiáng)的獨(dú)立性，是因?yàn)樗麖钠涮赜械淖C券核對銀行的貼現(xiàn)貸款中獲得大量收入，這使它能夠控制其預(yù)算。35、在經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，超額準(zhǔn)備金率e急劇上