財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析短期償債力量指標(biāo)分析321現(xiàn)金比率速動(dòng)比率流淌比率0術(shù)技尖頂術(shù)技動(dòng)驅(qū)系 動(dòng)統(tǒng)驅(qū)Doskra術(shù)技P首先對(duì)各供應(yīng)商進(jìn)行短期償債力量指標(biāo)分析，短期償債力量指標(biāo)包括：流淌比率，速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率。以上三個(gè)指標(biāo)中揭示了各供應(yīng)商的流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債的適應(yīng)程度，體現(xiàn)了其流淌資產(chǎn)變現(xiàn)力量的強(qiáng)弱，預(yù)防企業(yè)短期償債力量的惡化。由上圖可得結(jié)論：在流淌資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間方面，各供應(yīng)商流淌比率均在1-1.5 的適宜區(qū)間內(nèi)。速動(dòng)比率反應(yīng)了企業(yè)的變現(xiàn)力量，即資產(chǎn)估計(jì)出售價(jià)格與實(shí)際出售價(jià)格的差額，而現(xiàn)金比率能夠反映企業(yè)即時(shí)付現(xiàn)力量；D 驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)在此項(xiàng)指標(biāo)中明顯好于其他供應(yīng)商，頂尖技術(shù)在速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率上

2、指標(biāo)是最不抱負(fù)的，僅為 0.62。短期指標(biāo)數(shù)據(jù)對(duì) FTC 選擇供應(yīng)商的有重大意義，當(dāng)一個(gè)企業(yè)丟失短期償債力量時(shí)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)力量將受到質(zhì)疑；頂尖技術(shù)看起來是一家規(guī)模大，報(bào)價(jià)低的供應(yīng)商；但是它的短期償債指標(biāo)卻是四家中最低的，并且它的交付提前期也較長(zhǎng)為 8 周，結(jié)合它較弱的短期償債力量，如選擇其為供應(yīng)商可能會(huì)在準(zhǔn)時(shí)交貨和履行合同力量方面可能會(huì)產(chǎn)生肯定問題。然而流淌比率是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，只表明某一時(shí)點(diǎn)每一元流淌負(fù)債的保障程度。只有當(dāng)流淌負(fù) 債均勻發(fā)生時(shí)，才能正確反映企業(yè)的短期償債力量，并且短期償債力量指標(biāo)只代表過去水平， 受經(jīng)營(yíng)環(huán)境等因素影響，所以也并不行單憑一項(xiàng)指標(biāo)考核就否定頂尖公司。長(zhǎng)期償債力量指標(biāo)分

3、析利用資產(chǎn)負(fù)債表分析32.521.51資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率有形凈值債務(wù)比率權(quán)益乘數(shù)0.50頂尖技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)D驅(qū)動(dòng)技術(shù)Parksoo技術(shù)其次對(duì)各供應(yīng)商進(jìn)行長(zhǎng)期償債力量指標(biāo)分析，首先使用企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債力量 進(jìn)行分析，這些指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率，有形凈值債務(wù)比率和權(quán)益乘數(shù)。打算企業(yè)長(zhǎng)期償債力量強(qiáng)弱的因素主要有資本結(jié)構(gòu)和獲利力量。資本結(jié)構(gòu)即還本力量，它影響企業(yè) 的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響償債力量；獲利力量即付息力量，長(zhǎng)期負(fù)債大多用于長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資， 形成固定生產(chǎn)力量。又上表可得結(jié)論：供應(yīng)商的資產(chǎn)負(fù)債率除頂尖技術(shù)高于 60%外，其他三家均維持在 50%左右的適宜范圍內(nèi)。在比較反映基本財(cái)務(wù)結(jié)

4、構(gòu)的穩(wěn)定性的產(chǎn)權(quán)比率后得出，頂尖技術(shù)同樣超出了適宜水平 70%-150%，達(dá)到了 158%。有形凈值債務(wù)比率反應(yīng)企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)獲得的有形財(cái)產(chǎn)的保障，它從凈資產(chǎn)中扣除了無形資產(chǎn)。頂尖技術(shù)同樣是四 家供應(yīng)商中表現(xiàn)最差的。權(quán)益乘數(shù)側(cè)重揭示資產(chǎn)總額與全部者權(quán)益的倍數(shù)關(guān)系，倍數(shù)越大， 說明資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的依靠程度越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，頂尖技術(shù)對(duì)負(fù)債依靠性最大，達(dá)到 2.58 倍。驅(qū)動(dòng)技術(shù)和Parksoo 技術(shù)這項(xiàng)指標(biāo)相對(duì)較好。長(zhǎng)期償債力量指標(biāo)對(duì) FTC 做供應(yīng)商選擇和評(píng)估時(shí)同樣具有重要意義。如資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負(fù)債取得的，頂尖技術(shù)雖然規(guī)模大但是卻擁有過高的負(fù)債率和很高的權(quán)益乘數(shù)，這說明它過分依

5、靠于負(fù)債；同樣在產(chǎn)權(quán)比率的數(shù)據(jù)上也顯示頂尖技術(shù)是財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)為高風(fēng)險(xiǎn)、高酬勞的企業(yè)，這都會(huì)增大與其合作的風(fēng)險(xiǎn)和對(duì) FTC 權(quán)益的保障程度。而parksoo 和驅(qū)動(dòng)技術(shù)在資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率方面都在適宜的區(qū)間內(nèi)，這兩家供應(yīng)商在長(zhǎng)期償還力量上有較好的表現(xiàn)。利息保障倍數(shù)105利息保障倍數(shù)0技 尖術(shù)頂技 動(dòng)術(shù)驅(qū)技 動(dòng)術(shù)驅(qū)Dosk 術(shù)ra 技P利用損益表分析然后使用損益表分析，分析指標(biāo)為比較四家供應(yīng)商的利息保障倍數(shù)。其重點(diǎn)是衡量企業(yè)支付利息的力量，沒有足夠大的息稅前利潤(rùn)，利息的支付就會(huì)發(fā)生困難。利息保障倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利力量的大小，而且反映了獲利力量對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)

6、，也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債力量大小的重要標(biāo)志。比值越高， 企業(yè)長(zhǎng)期償債力量越強(qiáng)。假如利息保障倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。驅(qū)動(dòng)技術(shù)獲利力量和長(zhǎng)期償債力量最強(qiáng)，頂尖技術(shù)最弱。3.盈利力量分析0.40.30.20.10凈資產(chǎn)利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率術(shù)術(shù)技技尖動(dòng)頂驅(qū)技 動(dòng)術(shù)驅(qū)Do sk成本費(fèi)用利潤(rùn)率ra術(shù)技P最終對(duì)四家供應(yīng)商進(jìn)行企業(yè)盈利力量的分析，分析指標(biāo)包括：凈資產(chǎn)利潤(rùn)率，銷售利潤(rùn)率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率。由上表得，凈資產(chǎn)利潤(rùn)率表示企業(yè)每單位資產(chǎn)能獲得凈利潤(rùn)的數(shù)量，驅(qū)動(dòng)技術(shù)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率最高達(dá)到了38%，頂尖技術(shù)最低僅為 11.8%。銷售利潤(rùn)率表示銷售收入的收益水平，驅(qū)動(dòng)技術(shù)和D 驅(qū)動(dòng)技術(shù)

7、較好，分別為12%和 7.4%，頂尖技術(shù)銷售利潤(rùn)率水平最低。成本費(fèi)用利潤(rùn)率表明每付出一元成本費(fèi)用可獲得多少利潤(rùn)，體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)耗費(fèi) 所帶來的經(jīng)營(yíng)成果，驅(qū)動(dòng)技術(shù)和D 驅(qū)動(dòng)技術(shù)較好，頂尖技術(shù)成本費(fèi)用利潤(rùn)率水平最低。對(duì)各供應(yīng)商的盈利力量分析中我們可以看到，企業(yè)從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獵取的利潤(rùn)的力量強(qiáng)的 為驅(qū)動(dòng)技術(shù)，可見其在成本把握，產(chǎn)品質(zhì)量方面都做得比較精彩；同樣在成本費(fèi)用利潤(rùn)率上 驅(qū)動(dòng)技術(shù)也做得較好，它體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)所帶來的經(jīng)營(yíng)成果，說明驅(qū)動(dòng)技術(shù)的經(jīng)濟(jì)效益較好。相反，在對(duì)盈利分析的各項(xiàng)指標(biāo)中，頂尖技術(shù)都是最弱的，說明低報(bào)價(jià)也未必給其帶來規(guī)模 效應(yīng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，應(yīng)排解其為FTC 的候選供應(yīng)商范疇。附錄:財(cái)務(wù)

8、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)數(shù)據(jù)參考流淌比率頂尖技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)D驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)Parksoo技術(shù)流淌資產(chǎn)2165.1164735391.9流淌負(fù)債1780.6122.5545347流淌比率1.2159384481.338775511.3486238531.129394813速動(dòng)比率= (流淌資產(chǎn)庫(kù)存) / 流淌負(fù)債頂尖技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)D驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)Parksoo技術(shù)速動(dòng)資產(chǎn)1107.489570256.5流淌負(fù)債1780.6122.5545347速動(dòng)比率0.6219251940.7265306121.045871560.739193084CR1 and QR0.5 資金流淌性差1.5CR2 and 0.75QR2 and QR1

9、 資金流淌性好現(xiàn)金比率= (現(xiàn)金+有價(jià)證券) / 流淌負(fù)債*100%頂尖技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)D驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)Parksoo技術(shù)現(xiàn)金+有價(jià)證券218.44419082流淌負(fù)債1780.6122.5545347現(xiàn)金比率0.1226552850.3591836730.3486238530.236311239資產(chǎn)負(fù)債率= (流淌負(fù)債總額+長(zhǎng)期負(fù)債) / 資產(chǎn)總額*100%頂尖技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)D驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)Parksoo技術(shù)負(fù)債總額3024.1177.5786512資產(chǎn)總額49383501400979.8資產(chǎn)負(fù)債率0.6124139330.5071428570.5614285710.522555624產(chǎn)權(quán)比率= (流淌負(fù)債總

10、額+長(zhǎng)期負(fù)債) / 股東權(quán)益 *100%頂尖技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)D驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)Parksoo技術(shù)負(fù)債總額3024.1177.5786512全部者權(quán)益1913.9172.5614467.8產(chǎn)權(quán)比率1.5800721041.0289855071.2801302931.094484823有形凈值債務(wù)比率= (流淌負(fù)債總額+長(zhǎng)期負(fù)債) / (股東權(quán)益商譽(yù))*100%頂尖技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)D驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)Parksoo技術(shù)負(fù)債總額3024.1177.5786512股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值1613.9132.5469387.4有形凈值債務(wù)比率1.8737840011.3396226421.6759061831.321631389權(quán)益

11、乘數(shù)= 資產(chǎn)總額 / 股東權(quán)益頂尖技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)D驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)Parksoo技術(shù)資產(chǎn)總額49383501400979.8股東權(quán)益1913.9172.5614467.8權(quán)益乘數(shù)2.5800721042.0289855072.2801302932.094484823利息保障倍數(shù)= (稅前收入+利息支出）/ 利息支出利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用利息費(fèi)用頂尖技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)D驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)Parksoo技術(shù)52577.5235156.5300126555凈資產(chǎn)利潤(rùn)率 =稅前收入 /股東權(quán)益 *100%銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/銷售收入凈額*100%成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額*100%利息保障倍數(shù)1.75 6.4583333333.6153846152.845454545頂尖技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)D驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)Parksoo技術(shù)利潤(rùn)總額22565.5170101.5凈資產(chǎn)總額1913.5172.5614467.8凈資產(chǎn)利潤(rùn)率0.1175855760.3797101450.2768729640.216973065頂尖技術(shù)驅(qū)動(dòng)技術(shù)D驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)Parksoo技術(shù)利潤(rùn)總額22565.5170101.5銷售