財務風險分析

1、財務風險分析短期償債力量指標分析321現(xiàn)金比率速動比率流淌比率0術技尖頂術技動驅系 動統(tǒng)驅Doskra術技P首先對各供應商進行短期償債力量指標分析，短期償債力量指標包括：流淌比率，速動比率和現(xiàn)金比率。以上三個指標中揭示了各供應商的流淌資產(chǎn)和流淌負債的適應程度，體現(xiàn)了其流淌資產(chǎn)變現(xiàn)力量的強弱，預防企業(yè)短期償債力量的惡化。由上圖可得結論：在流淌資產(chǎn)轉換為現(xiàn)金所需要的時間方面，各供應商流淌比率均在1-1.5 的適宜區(qū)間內。速動比率反應了企業(yè)的變現(xiàn)力量，即資產(chǎn)估計出售價格與實際出售價格的差額，而現(xiàn)金比率能夠反映企業(yè)即時付現(xiàn)力量；D 驅動系統(tǒng)在此項指標中明顯好于其他供應商，頂尖技術在速動比率和現(xiàn)金比率上

2、指標是最不抱負的，僅為 0.62。短期指標數(shù)據(jù)對 FTC 選擇供應商的有重大意義，當一個企業(yè)丟失短期償債力量時，持續(xù)經(jīng)營力量將受到質疑；頂尖技術看起來是一家規(guī)模大，報價低的供應商；但是它的短期償債指標卻是四家中最低的，并且它的交付提前期也較長為 8 周，結合它較弱的短期償債力量，如選擇其為供應商可能會在準時交貨和履行合同力量方面可能會產(chǎn)生肯定問題。然而流淌比率是一個靜態(tài)指標，只表明某一時點每一元流淌負債的保障程度。只有當流淌負 債均勻發(fā)生時，才能正確反映企業(yè)的短期償債力量，并且短期償債力量指標只代表過去水平， 受經(jīng)營環(huán)境等因素影響，所以也并不行單憑一項指標考核就否定頂尖公司。長期償債力量指標分

3、析利用資產(chǎn)負債表分析32.521.51資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率有形凈值債務比率權益乘數(shù)0.50頂尖技術驅動技術D驅動技術Parksoo技術其次對各供應商進行長期償債力量指標分析，首先使用企業(yè)資產(chǎn)負債表對企業(yè)長期償債力量 進行分析，這些指標包括：資產(chǎn)負債率，產(chǎn)權比率，有形凈值債務比率和權益乘數(shù)。打算企業(yè)長期償債力量強弱的因素主要有資本結構和獲利力量。資本結構即還本力量，它影響企業(yè) 的財務風險，進而影響償債力量；獲利力量即付息力量，長期負債大多用于長期資產(chǎn)的投資， 形成固定生產(chǎn)力量。又上表可得結論：供應商的資產(chǎn)負債率除頂尖技術高于 60%外，其他三家均維持在 50%左右的適宜范圍內。在比較反映基本財務結

4、構的穩(wěn)定性的產(chǎn)權比率后得出，頂尖技術同樣超出了適宜水平 70%-150%，達到了 158%。有形凈值債務比率反應企業(yè)破產(chǎn)清算時獲得的有形財產(chǎn)的保障，它從凈資產(chǎn)中扣除了無形資產(chǎn)。頂尖技術同樣是四 家供應商中表現(xiàn)最差的。權益乘數(shù)側重揭示資產(chǎn)總額與全部者權益的倍數(shù)關系，倍數(shù)越大， 說明資產(chǎn)對負債的依靠程度越高，風險越大，頂尖技術對負債依靠性最大，達到 2.58 倍。驅動技術和Parksoo 技術這項指標相對較好。長期償債力量指標對 FTC 做供應商選擇和評估時同樣具有重要意義。如資產(chǎn)負債率側重于揭示總資本中有多少是靠負債取得的，頂尖技術雖然規(guī)模大但是卻擁有過高的負債率和很高的權益乘數(shù)，這說明它過分依

5、靠于負債；同樣在產(chǎn)權比率的數(shù)據(jù)上也顯示頂尖技術是財務結構為高風險、高酬勞的企業(yè)，這都會增大與其合作的風險和對 FTC 權益的保障程度。而parksoo 和驅動技術在資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率方面都在適宜的區(qū)間內，這兩家供應商在長期償還力量上有較好的表現(xiàn)。利息保障倍數(shù)105利息保障倍數(shù)0技 尖術頂技 動術驅技 動術驅Dosk 術ra 技P利用損益表分析然后使用損益表分析，分析指標為比較四家供應商的利息保障倍數(shù)。其重點是衡量企業(yè)支付利息的力量，沒有足夠大的息稅前利潤，利息的支付就會發(fā)生困難。利息保障倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利力量的大小，而且反映了獲利力量對償還到期債務的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)

6、，也是衡量企業(yè)長期償債力量大小的重要標志。比值越高， 企業(yè)長期償債力量越強。假如利息保障倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風險。驅動技術獲利力量和長期償債力量最強，頂尖技術最弱。3.盈利力量分析0.40.30.20.10凈資產(chǎn)利潤率銷售利潤率術術技技尖動頂驅技 動術驅Do sk成本費用利潤率ra術技P最終對四家供應商進行企業(yè)盈利力量的分析，分析指標包括：凈資產(chǎn)利潤率，銷售利潤率和成本費用利潤率。由上表得，凈資產(chǎn)利潤率表示企業(yè)每單位資產(chǎn)能獲得凈利潤的數(shù)量，驅動技術凈資產(chǎn)利潤率最高達到了38%，頂尖技術最低僅為 11.8%。銷售利潤率表示銷售收入的收益水平，驅動技術和D 驅動技術

7、較好，分別為12%和 7.4%，頂尖技術銷售利潤率水平最低。成本費用利潤率表明每付出一元成本費用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費 所帶來的經(jīng)營成果，驅動技術和D 驅動技術較好，頂尖技術成本費用利潤率水平最低。對各供應商的盈利力量分析中我們可以看到，企業(yè)從主營業(yè)務收入中獵取的利潤的力量強的 為驅動技術，可見其在成本把握，產(chǎn)品質量方面都做得比較精彩；同樣在成本費用利潤率上 驅動技術也做得較好，它體現(xiàn)了經(jīng)營耗費所帶來的經(jīng)營成果，說明驅動技術的經(jīng)濟效益較好。相反，在對盈利分析的各項指標中，頂尖技術都是最弱的，說明低報價也未必給其帶來規(guī)模 效應，財務風險較大，應排解其為FTC 的候選供應商范疇。附錄:財務

8、風險指標數(shù)據(jù)參考流淌比率頂尖技術驅動技術D驅動系統(tǒng)Parksoo技術流淌資產(chǎn)2165.1164735391.9流淌負債1780.6122.5545347流淌比率1.2159384481.338775511.3486238531.129394813速動比率= (流淌資產(chǎn)庫存) / 流淌負債頂尖技術驅動技術D驅動系統(tǒng)Parksoo技術速動資產(chǎn)1107.489570256.5流淌負債1780.6122.5545347速動比率0.6219251940.7265306121.045871560.739193084CR1 and QR0.5 資金流淌性差1.5CR2 and 0.75QR2 and QR1

9、 資金流淌性好現(xiàn)金比率= (現(xiàn)金+有價證券) / 流淌負債*100%頂尖技術驅動技術D驅動系統(tǒng)Parksoo技術現(xiàn)金+有價證券218.44419082流淌負債1780.6122.5545347現(xiàn)金比率0.1226552850.3591836730.3486238530.236311239資產(chǎn)負債率= (流淌負債總額+長期負債) / 資產(chǎn)總額*100%頂尖技術驅動技術D驅動系統(tǒng)Parksoo技術負債總額3024.1177.5786512資產(chǎn)總額49383501400979.8資產(chǎn)負債率0.6124139330.5071428570.5614285710.522555624產(chǎn)權比率= (流淌負債總

10、額+長期負債) / 股東權益 *100%頂尖技術驅動技術D驅動系統(tǒng)Parksoo技術負債總額3024.1177.5786512全部者權益1913.9172.5614467.8產(chǎn)權比率1.5800721041.0289855071.2801302931.094484823有形凈值債務比率= (流淌負債總額+長期負債) / (股東權益商譽)*100%頂尖技術驅動技術D驅動系統(tǒng)Parksoo技術負債總額3024.1177.5786512股東權益無形資產(chǎn)凈值1613.9132.5469387.4有形凈值債務比率1.8737840011.3396226421.6759061831.321631389權益

11、乘數(shù)= 資產(chǎn)總額 / 股東權益頂尖技術驅動技術D驅動系統(tǒng)Parksoo技術資產(chǎn)總額49383501400979.8股東權益1913.9172.5614467.8權益乘數(shù)2.5800721042.0289855072.2801302932.094484823利息保障倍數(shù)= (稅前收入+利息支出）/ 利息支出利潤總額+利息費用利息費用頂尖技術驅動技術D驅動系統(tǒng)Parksoo技術52577.5235156.5300126555凈資產(chǎn)利潤率 =稅前收入 /股東權益 *100%銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額*100%成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額*100%利息保障倍數(shù)1.75 6.4583333333.6153846152.845454545頂尖技術驅動技術D驅動系統(tǒng)Parksoo技術利潤總額22565.5170101.5凈資產(chǎn)總額1913.5172.5614467.8凈資產(chǎn)利潤率0.1175855760.3797101450.2768729640.216973065頂尖技術驅動技術D驅動系統(tǒng)Parksoo技術利潤總額22565.5170101.5銷售