白俊揚(yáng)：對(duì)上市公司的盈利質(zhì)量分析-以樂視公司為例

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 對(duì)上市公司的盈利質(zhì)量分析以樂視公司為例西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院2022 屆本科畢業(yè)論文設(shè)計(jì)論文題目：對(duì)上市公司的盈利質(zhì)量分析 以樂視公司為例 學(xué)生姓名： 白俊揚(yáng) 所在學(xué)院： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院 專 業(yè)： 會(huì)計(jì)學(xué) ACCA方向 學(xué) 號(hào)： 41303002 指導(dǎo)教師： 柳玉壽 2022年 4月西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院本科畢業(yè)論文設(shè)計(jì)原創(chuàng)性及知識(shí)產(chǎn)權(quán)聲明本人鄭重聲明：所呈交的畢業(yè)論文設(shè)計(jì)是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下取得的成果。對(duì)本論文設(shè)計(jì)的研究做出重要奉獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。因本畢業(yè)論文設(shè)計(jì)引起的法律結(jié)果完全由本人承當(dāng)。本畢業(yè)論文設(shè)計(jì)成果歸西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院所有。特此聲

2、明。畢業(yè)論文設(shè)計(jì)作者簽名：作者專業(yè)：作者學(xué)號(hào)：_年_月_日西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院本科學(xué)生畢業(yè)論文設(shè)計(jì)開題報(bào)告表論文設(shè)計(jì)名稱對(duì)上市公司的盈利質(zhì)量分析以樂視公司為例論文設(shè)計(jì)來(lái)源自選論文設(shè)計(jì)類型B應(yīng)用研究導(dǎo) 師柳玉壽學(xué)生姓名白俊揚(yáng)學(xué) 號(hào)41303002專 業(yè)會(huì)計(jì)ACCA方向調(diào)研資料準(zhǔn)備:我國(guó)上市公司盈利質(zhì)量評(píng)價(jià)體系研究 曾觀群著 西北大學(xué)出版社 2022年5月上市公司盈利質(zhì)量透視策略 秦志敏著 會(huì)計(jì)研究 2022年7月萬(wàn)科股份盈利質(zhì)量研究 王海風(fēng)著 遼寧大學(xué)出版社 2022年5月 營(yíng)運(yùn)資本管理效率對(duì)企業(yè)盈利水平和盈利質(zhì)量的影響研究 袁衛(wèi)秋著 2022年2月5.對(duì)我國(guó)上市公司盈利質(zhì)量與可持續(xù)開展能力的實(shí)

3、證研究 陳興述，陳煦江著 2022年5月6.我國(guó)上市公司現(xiàn)金流量和盈利質(zhì)量的實(shí)證研究 杜瀟著 2022年8月設(shè)計(jì)目的、要求、思路與預(yù)期成果 1.設(shè)計(jì)目的：盈利質(zhì)量即收益質(zhì)量。收益質(zhì)量是指會(huì)計(jì)收益所表達(dá)的與企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值有關(guān)信息的可靠程度。收益既可以指企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表中披露的收益數(shù)據(jù)，也可以指企業(yè)實(shí)際獲得的收入和利得。高質(zhì)量的收益是指報(bào)表收益對(duì)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)成果和未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的描述是可靠和可信任的。反之，如果報(bào)表收益對(duì)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)成果和未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的描述具有誤導(dǎo)性，那么該收益就被認(rèn)為是低質(zhì)量的。盈利質(zhì)量對(duì)決策者做出判斷有著極為重要的作用。 2.設(shè)計(jì)要求：通過(guò)對(duì)樂視集團(tuán)的盈利模式，公司內(nèi)部控

4、制，外部審計(jì)監(jiān)督等方面分析其盈利質(zhì)量的可靠性。 3.設(shè)計(jì)思路：以現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告框架下的樂視企業(yè)股份的盈利信息為根底，并結(jié)合現(xiàn)金流量信息、其他財(cái)務(wù)信息以及評(píng)價(jià)指標(biāo)，通過(guò)他們之間的比擬及綜合，對(duì)樂視企業(yè)股份盈利質(zhì)量現(xiàn)狀進(jìn)行研究，并發(fā)現(xiàn)樂視企業(yè)股份盈利質(zhì)量當(dāng)中存在的問題，對(duì)問題的成因及其對(duì)策進(jìn)行分析，探索問題的解決方法，并給出建議。 4.預(yù)期成果：通過(guò)分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)及外部審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)的內(nèi)控，提高盈利質(zhì)量。三、任務(wù)完成的階段內(nèi)容及時(shí)間安排2022年11月30日前：完成開題報(bào)告 2022年12月30日前：完成文獻(xiàn)綜述 2022年1月20日前：完成論文的粗綱2022年3月1日前：完成論文

5、終稿，并且打印成冊(cè)，上交論文準(zhǔn)備辯論。 四、完成論文設(shè)計(jì)所具備的條件因素作為一名學(xué)習(xí)會(huì)計(jì)專業(yè)的應(yīng)屆畢業(yè)生，首先離不開的是學(xué)校和指導(dǎo)老師的幫助與支持，其次是在大學(xué)期間學(xué)習(xí)和掌握的會(huì)計(jì)專業(yè)知識(shí)，還有圖書館以及互聯(lián)網(wǎng)的大量相關(guān)文獻(xiàn)作為寫作支持，目前根本具備完成論文的條件。 指導(dǎo)教師簽名： 日期：論文設(shè)計(jì)類型：A理論研究；B應(yīng)用研究；C軟件設(shè)計(jì)等；摘要進(jìn)入21世紀(jì)后，世界也進(jìn)入了信息化時(shí)代，諸多互聯(lián)網(wǎng)和電子公司逐漸在市場(chǎng)中占據(jù)了越來(lái)越多的份額，貿(mào)易也發(fā)生了巨大變化，雖然市場(chǎng)越來(lái)越標(biāo)準(zhǔn)，但是仍然會(huì)出現(xiàn)一些缺陷，隨著交易金額越來(lái)越大，風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。薄弱的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也會(huì)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)極大的影響。尤其是在利潤(rùn)

6、質(zhì)量環(huán)節(jié)會(huì)存在很多問題。本文通過(guò)對(duì)對(duì)樂視集團(tuán)的盈利模式，公司內(nèi)部控制，外部審計(jì)監(jiān)督等方面分析其盈利質(zhì)量的可靠性，結(jié)合現(xiàn)金流量信息，其他財(cái)務(wù)信息以及評(píng)價(jià)指標(biāo)等，通過(guò)他們之間的比擬及總結(jié)，對(duì)樂視企業(yè)股份盈利質(zhì)量現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)樂視企業(yè)股份盈利質(zhì)量當(dāng)中存在的問題，對(duì)問題的成因及其對(duì)策進(jìn)行分析。關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，盈利質(zhì)量，盈利模式，外部審計(jì)監(jiān)督 AbstractAfter entering in twenty-first Century, the world has entered the information age. Many Internet and electronic companies

7、 gradually occupy more and more market, trade has a huge change, although the market increasingly standardized, but there will still be some defects, with the increasingly transaction amount, the risk also increased. Weak risk awareness will also have a significant impact on business operations. In

8、particular, there will be many problems in the quality of profit. This article through to the music group profit model, the internal control of the company, the quality of earnings reliability analysis of the external auditing and so on, combined with the cash flow information and other financial in

9、formation as well as the evaluation index, through the comparison between them and summarize the current situation of the Limited by Share Ltd, LETV enterprise earnings quality analysis, found the music business Limited by Share Ltd earnings quality the problems, causes and Countermeasures of the pr

10、oblem analysis.Key words: Risk awareness, profit quality, profit model, external audit目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc17604 一、緒論 一、緒論 HYPERLINK l _Toc384245839 一研究背景與研究意義1、研究背景 進(jìn)入21世紀(jì)后，世界也進(jìn)入了信息化時(shí)代，諸多互聯(lián)網(wǎng)和電子公司逐漸在市場(chǎng)中占據(jù)了越來(lái)越多的份額。此時(shí)在中國(guó)也有一大批優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司開始冒頭。樂視、騰訊、百度、阿里巴巴等大型互聯(lián)網(wǎng)公司的崛起開始了中國(guó)IT產(chǎn)業(yè)的開展大幕。大量上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)帶

11、來(lái)了充足的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，大量的工作崗位，這些企業(yè)成功的運(yùn)營(yíng)與開展成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)開展的新動(dòng)力，也促使更多的企業(yè)與人才進(jìn)入這個(gè)行業(yè)。2、研究意義目前，盈利質(zhì)量是證券市場(chǎng)的基石，投資者在對(duì)上市公司進(jìn)行投資時(shí)十分關(guān)注企業(yè)的收益情況和其未來(lái)的開展趨勢(shì)。企業(yè)的盈利質(zhì)量研究可以反映其開展態(tài)勢(shì)及營(yíng)業(yè)情況。高質(zhì)量的盈利代表了企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)成果和未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的描述是可信任和可靠的。是值得投資者值得投資的一個(gè)重要信息。我們通過(guò)判斷盈利質(zhì)量的上下，對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)過(guò)程，成長(zhǎng)空間，戰(zhàn)略目標(biāo)做出相應(yīng)的評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)越好，理論上說(shuō)其投資價(jià)值也越高，從而為投資者做出正確決策提供一定的借鑒和參考。二、論文研究方案和方法一研究方案本

12、文選取樂視股份作為研究對(duì)象，以樂視公司對(duì)外公布的20222022年連續(xù)四年的財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，通過(guò)分析其收入質(zhì)量、利潤(rùn)構(gòu)成、現(xiàn)金流和相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)來(lái)研究其盈利質(zhì)量。并從會(huì)計(jì)政策和內(nèi)部控制兩方面來(lái)分析樂視的盈利質(zhì)量是否存在風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)現(xiàn)樂視公司盈利質(zhì)量中存在的問題，并對(duì)問題的成因進(jìn)行分析，探索解決方法，并提出建議。二研究方法本文采用了比率分析法和比擬分析法相結(jié)合的方法，以樂視公司為根底，分析其盈利質(zhì)量，在理論局部首先從盈利質(zhì)量的概念再到影響盈利質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)及影響因素。在實(shí)證分析局部以樂視公司2022到2022四年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為根底，結(jié)合評(píng)價(jià)指標(biāo)：主營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的奉獻(xiàn)率、銷售凈現(xiàn)率和凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率，分析樂視

13、的盈利質(zhì)量。并結(jié)合其結(jié)論分析如何維持和提高盈利質(zhì)量。其中三個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)能夠很直觀的表達(dá)公司盈利質(zhì)量的好壞，但是也存在相應(yīng)的優(yōu)缺點(diǎn)。主營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的奉獻(xiàn)率的優(yōu)點(diǎn)在于可以直觀的了解主營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在利潤(rùn)總額里所占份額的大小，為分析利潤(rùn)的持續(xù)性，穩(wěn)定性可以帶來(lái)幫助，主營(yíng)業(yè)務(wù)奉獻(xiàn)率越接近1，代表公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額越大，其利潤(rùn)的持續(xù)性和穩(wěn)定性越高，盈利質(zhì)量就高。缺點(diǎn)那么是它只能反映利潤(rùn)構(gòu)成，不能反映收入構(gòu)成，因此存在收入占比低，而利潤(rùn)占比高的情況，這樣企業(yè)的運(yùn)營(yíng)也會(huì)存在問題，銷售凈現(xiàn)率和凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率可以分析公司的現(xiàn)金流入。銷售凈現(xiàn)率的優(yōu)點(diǎn)是其能夠直觀反映當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)資金回籠狀況，缺點(diǎn)那么是凈現(xiàn)金流量比擬難

14、測(cè)量，要考慮時(shí)間本錢。凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率的優(yōu)點(diǎn)在于其能反映企業(yè)當(dāng)期的凈利潤(rùn)質(zhì)量，反映現(xiàn)金流與利潤(rùn)的差異，從而判斷盈利質(zhì)量。缺點(diǎn)那么在于計(jì)算它時(shí)必須是企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的情況下，并且其現(xiàn)金流量為正才有意義。三、樂視公司的根本情況與行業(yè)性質(zhì)及其市場(chǎng)前景一樂視公司的根本情況 樂視成立于2022年，創(chuàng)始人是賈躍亭，2022年，賈躍亭進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，成立樂視網(wǎng)的賈躍亭，選擇了和優(yōu)酷、土豆等傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)視頻產(chǎn)業(yè)不同的玩法。賈躍亭對(duì)外宣稱的是“縱向的產(chǎn)業(yè)鏈布局。在“縱向產(chǎn)業(yè)鏈布局中，包括視頻網(wǎng)站樂視網(wǎng)、樂視影視的樂視影業(yè)、樂視電視、樂視體育、樂視體育以及樂視盒子等通訊設(shè)備。2022年樂視在中國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市，是行業(yè)內(nèi)全球首

15、家IPO上市公司，中國(guó)A股最早上市的視頻公司。在2022年9月19日，樂視致力打造基于視頻產(chǎn)業(yè)、內(nèi)容產(chǎn)業(yè)和智能終端的“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用完整生態(tài)系統(tǒng)，被業(yè)界稱為“樂視模式。在樂視經(jīng)過(guò)多年的開展后，已經(jīng)擁有包括樂視網(wǎng)、樂視影業(yè)、樂視體育、樂視TV、樂視投資等多個(gè)旗下品牌，但龐大的企業(yè)規(guī)模也為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)了一定風(fēng)險(xiǎn)。在2022年11月份，樂視遇到了有史以來(lái)最大的質(zhì)疑和信任危機(jī)：資金鏈斷裂、欠款供給商等各種未被證實(shí)的信息開始鋪天蓋地的壓向樂視。系不完全統(tǒng)計(jì)，樂視負(fù)債約為190億元，自其上市以來(lái)，累計(jì)燒錢超千億元，但目前由于其資金鏈的斷裂，這種燒錢模式也難以為繼。二樂視公司所處行業(yè)性質(zhì)及其市場(chǎng)前

16、景1、行業(yè)性質(zhì)樂視公司目前所處行業(yè)為互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)，這是一種利用網(wǎng)絡(luò)的有線電視，將多媒體，互聯(lián)網(wǎng)通訊等集其一身。其分為三個(gè)流派，第一是電視廠家通過(guò)集合視頻網(wǎng)站資源，通過(guò)云電視向客戶展示其視頻資源，如創(chuàng)維。第二個(gè)是以電視節(jié)目為主，結(jié)合音樂，綜藝，電影等多個(gè)板塊為客戶提供付費(fèi)模式的電視，如廣電集團(tuán)。第三種就是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)公司自己售賣的機(jī)頂盒，連接自身網(wǎng)站，為客戶提供電視節(jié)目，如小米。目前樂視就處與第三個(gè)與第一個(gè)的結(jié)合，它通過(guò)其完整的產(chǎn)業(yè)鏈將電視與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合為一體，通過(guò)自身的視頻網(wǎng)站：樂視網(wǎng)與其超級(jí)電視相合，將整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)電視的經(jīng)營(yíng)范圍都包括了進(jìn)來(lái)。因此其在互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。2、市場(chǎng)前景 目

17、前，隨著互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用，越來(lái)越多的家庭都開始習(xí)慣網(wǎng)絡(luò)的存在，而互聯(lián)網(wǎng)電視是一個(gè)很直觀的表達(dá)。相較與傳統(tǒng)電視，互聯(lián)網(wǎng)的方便快捷得到了絕大多數(shù)人的喜愛，這種終端的智能化改變了每個(gè)人的收視習(xí)慣，人們能夠更便捷的通過(guò)電視去觀看自己喜愛的節(jié)目，相對(duì)人性化的收費(fèi)也沒有阻礙這個(gè)行業(yè)的開展。在2022年開始，網(wǎng)絡(luò)視頻占比已經(jīng)到達(dá)了69.3%，人們更加傾向去觀看網(wǎng)絡(luò)視頻，互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)將網(wǎng)絡(luò)視頻與電視結(jié)合的很完美，人們對(duì)其的需求量也在大大增加，其市場(chǎng)前景是非?？春玫?，樂視是從2022年開始從線上網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上與線下相結(jié)合的方式，在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)是處于領(lǐng)先位置，按理說(shuō)其市場(chǎng)前景是十分良好的，但是由于

18、其不專注自己的主要業(yè)務(wù)，大量燒錢去 和汽車這兩個(gè)行業(yè)，導(dǎo)致其市場(chǎng)份額越來(lái)越小，其最核心的版權(quán)也被其他公司所瓜分，其資金鏈的斷裂更是導(dǎo)致其運(yùn)營(yíng)越來(lái)越難，雖然市場(chǎng)的前景很好，但是由于自身運(yùn)營(yíng)不良導(dǎo)致其開展受到了嚴(yán)重阻礙。四、盈利質(zhì)量的概念盈利質(zhì)量也被稱為“收益質(zhì)量，但在目前會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)界那么對(duì)它的理解是多種多樣的，本文主要采用我國(guó)學(xué)者周曉蘇2022的觀點(diǎn)：從一個(gè)會(huì)計(jì)期間看，盈利質(zhì)量表現(xiàn)為賬面會(huì)計(jì)利潤(rùn)的變現(xiàn)能力，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，盈利質(zhì)量表現(xiàn)為各期盈利持續(xù)開展的穩(wěn)定程度。本文主要從這兩個(gè)方面入手，第一是通過(guò)樂視從2022年到2022年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，分析其利潤(rùn)構(gòu)成，借助評(píng)價(jià)指標(biāo)主營(yíng)業(yè)務(wù)奉獻(xiàn)率研究其各個(gè)時(shí)期盈利的

19、穩(wěn)定性與持續(xù)性，這就要求樂視的盈利要擁有好的構(gòu)成，其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)要占絕大多數(shù)才能保證其盈利質(zhì)量。第二是從現(xiàn)金流與盈利數(shù)相結(jié)合，觀察凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流入的吻合度來(lái)觀察其盈利質(zhì)量，這里將借助評(píng)價(jià)指標(biāo)銷售凈現(xiàn)率和凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率。具體分析將在下文列出。五、影響上市公司盈利質(zhì)量的因素 影響上市公司盈利質(zhì)量的因素有很多，有客觀因素也有主管因素。涉及了公司本身的運(yùn)營(yíng)理念，內(nèi)控管理也涉及了外部環(huán)境，將其歸納總結(jié)主要分為收入質(zhì)量，利潤(rùn)構(gòu)成，現(xiàn)金流量，會(huì)計(jì)政策，內(nèi)部控制。收入質(zhì)量 收入質(zhì)量從兩個(gè)方面影響了盈利質(zhì)量，首先是收入的構(gòu)成，一個(gè)企業(yè)的收入主要來(lái)源應(yīng)該是其主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍，這樣保證公司的運(yùn)營(yíng)是具有持續(xù)性和穩(wěn)定性的。

20、如果一個(gè)公司利潤(rùn)高但是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占總收入比重低，其盈利質(zhì)量也很低的，因?yàn)槠洳痪哂谐掷m(xù)性與穩(wěn)定性。從另一方面那么是收入確實(shí)認(rèn)和現(xiàn)金流入是否能夠吻合，通常公司在確認(rèn)收入是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，而現(xiàn)金流入是收付實(shí)現(xiàn)制，如果公司的收入和現(xiàn)金是同步的，那么證明其收入帶來(lái)的利潤(rùn)可以保證現(xiàn)金的及時(shí)流入，利潤(rùn)可以為企業(yè)的開展帶來(lái)資金，其盈利質(zhì)量就是高的。這個(gè)將與現(xiàn)金流一起分析。二利潤(rùn)構(gòu)成從利潤(rùn)構(gòu)成來(lái)看，利潤(rùn)總額是由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資凈收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額和補(bǔ)貼收入幾局部構(gòu)成，其中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是公司利潤(rùn)的主要來(lái)源，一個(gè)運(yùn)營(yíng)良好的企業(yè)，它的利潤(rùn)應(yīng)該是由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)來(lái)支撐的，利潤(rùn)來(lái)源應(yīng)該具有持續(xù)性與穩(wěn)定性，不應(yīng)依賴暫時(shí)性的收益

21、。因此主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占總利潤(rùn)比重決定了公司盈利質(zhì)量的上下和穩(wěn)定程度。這個(gè)通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)奉獻(xiàn)率來(lái)衡量，其值越高代表樂視的盈利質(zhì)量越高。三現(xiàn)金流從現(xiàn)金流量來(lái)看，它是影響企業(yè)運(yùn)作，開展的重要因素，但是從利潤(rùn)看不能完全了解公司的現(xiàn)金流量，因?yàn)樗麄兊木幹品椒ú煌F(xiàn)金流量表的編制是依靠收付實(shí)現(xiàn)制，利潤(rùn)表的編制是依靠權(quán)責(zé)發(fā)生制，某些公司其利潤(rùn)雖然低，但是現(xiàn)金流量充足，不僅保證公司正常運(yùn)作，還能對(duì)外投資，這是利潤(rùn)表上看不出來(lái)的，但是我們可以通過(guò)觀察利潤(rùn)和現(xiàn)金流量之間的差異去判斷盈利質(zhì)量，差異越小，證明了盈利質(zhì)量越高。這個(gè)通過(guò)銷售凈現(xiàn)率和凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率來(lái)衡量，他們的值越接近1，盈利質(zhì)量就越高。四會(huì)計(jì)政策公司選取可

22、操縱性比擬強(qiáng)并且對(duì)公司有利的會(huì)計(jì)政策，通過(guò)鉆會(huì)計(jì)政策的空子，來(lái)到達(dá)操縱利潤(rùn)的目的。如公司可以通過(guò)改變收入確實(shí)認(rèn)方式來(lái)改變期末利潤(rùn)，從而到達(dá)了操縱利潤(rùn)的目的，使公司利潤(rùn)不可靠，致使盈利質(zhì)量低下。五內(nèi)部控制公司內(nèi)部控制出現(xiàn)重大問題，管理人員沒有對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)進(jìn)行有效監(jiān)管，公司內(nèi)部為提高業(yè)績(jī)或牟取利益進(jìn)行違規(guī)操作，如涉及非經(jīng)營(yíng)性資金占用，造成公司拖欠大量資金，在財(cái)務(wù)方面，導(dǎo)致公司對(duì)局部銀行借款利息未入賬或記入“待攤費(fèi)用，從而影響年報(bào)利潤(rùn)，導(dǎo)致利潤(rùn)可信度降低，盈利質(zhì)量變得低下。六、從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析樂視公司盈利質(zhì)量一樂視公司的收入構(gòu)成表5-1 20222022樂視公司營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成數(shù)據(jù)來(lái)源：2022年樂視年報(bào)

23、20222022營(yíng)業(yè)收入金額占營(yíng)業(yè)收入比重%金額占營(yíng)業(yè)收入比重%廣告業(yè)務(wù)收入2,633,677,836.1720.23%1,572,061,798.6723.05%終端業(yè)務(wù)收入6,088,833,693.6746.78%2,740,047,010.4640.18%會(huì)員及發(fā)行業(yè)務(wù)收入3,782,359,728.9529.06%2,421,916,186.0435.52%付費(fèi)業(yè)務(wù)收入2,710,141,070.6220.82%1,525,949,717.1022.38%版權(quán)業(yè)務(wù)收入776,088,695.585.96%704,591,996.3910.33%電視劇發(fā)行收入296,129,962.7

24、52.27%191,374,472.552.81%技術(shù)效勞收入151,172,563.141.16%0.00%其他業(yè)務(wù)收入360,681,302.192.77%84,913,627.211.25%合計(jì)13,016,725,124.12100.00%6,818,938,622.38100.00%表5-2 20222022樂視公司營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成數(shù)據(jù)來(lái)源: (2022年樂視年報(bào))工程2022年2022年?duì)I業(yè)收入 金額占營(yíng)業(yè)收入比重% 金額占營(yíng)業(yè)收入比重% 廣告業(yè)務(wù)838,955,356.2835.53%419,347,807.2535.92% 終端業(yè)務(wù)687,635,485.3529.12%38,2

25、07,540.813.27% 會(huì)員及發(fā)行業(yè)務(wù)834,327,829.0435.33%707,400,303.5260.60% 付費(fèi)業(yè)務(wù)收入00.00%00.00% 版權(quán)業(yè)務(wù)收入00.00%00.00% 電視劇發(fā)行收入00.00%00.00% 技術(shù)效勞收入00.00%00.00% 其他業(yè)務(wù)收入326,060.190.01%2,351,495.140.20% 合計(jì)2,361,244,730.86100.00%1,167,307,146.72100.00%樂視網(wǎng)為一家上市公司，通過(guò)觀察其收入可以發(fā)現(xiàn)，終端業(yè)務(wù)收入是其收入的主要來(lái)源之一，約占其收入比重的46.78%，由此可見在樂視公司的“平臺(tái)+內(nèi)容+

26、終端+應(yīng)用的“樂視生態(tài)圖中，它的智能終端業(yè)務(wù)的創(chuàng)收比例越來(lái)越高。在2022年時(shí)幾乎占了一半，根據(jù)2022年財(cái)務(wù)年報(bào)顯示，樂視超級(jí)電視在2022年實(shí)現(xiàn)了300萬(wàn)臺(tái)的銷售目標(biāo)。從此看出樂視在2022年的運(yùn)營(yíng)是非常成功的。在2022年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)里，樂視網(wǎng)將超級(jí)電視的銷售量目標(biāo)定為600萬(wàn)臺(tái)，保有量實(shí)現(xiàn)突破1000萬(wàn)臺(tái)，以期銷售量翻番。除此之外樂視還宣布將擇機(jī)推出智能電視之外符合“品質(zhì)生活的全新智能產(chǎn)品。從此可以看出樂視公司對(duì)于企業(yè)未來(lái)的開展有著明確的目標(biāo)。除此之外，會(huì)員及發(fā)行業(yè)務(wù)收入占據(jù)了極大比重，其中付費(fèi)業(yè)務(wù)收入占據(jù)了20%，可見如今群眾都接受了這種網(wǎng)絡(luò)付費(fèi)的模式。其營(yíng)業(yè)外收入僅有44,987,9

27、12.96，其營(yíng)業(yè)收入那么有13,016,725,124.12，可見樂視的收入主要來(lái)源都是其營(yíng)業(yè)收入。它的收入質(zhì)量是很高的，因此從收入這方面來(lái)看，其盈利質(zhì)量是較高的利潤(rùn)構(gòu)成第二步我們要分析樂視公司的利潤(rùn)構(gòu)成，將對(duì)樂視公司的盈利信息的持續(xù)性，穩(wěn)定性進(jìn)行分析，計(jì)算出評(píng)定樂視公司利潤(rùn)構(gòu)成的比率：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)奉獻(xiàn)率。通過(guò)它對(duì)樂視公司的利潤(rùn)構(gòu)成進(jìn)行分析，判斷其盈利是否可靠并具有持續(xù)性，從而判斷公司的盈利情況是否量好，是否值得投資者對(duì)其投資。本文以樂視2022和2022的財(cái)務(wù)報(bào)表為計(jì)算根底，分析其盈利質(zhì)量的可靠性。利潤(rùn)變化趨勢(shì)表5-3 20222022利潤(rùn)及收入2022202220222022主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)19

28、7,411,228.59236,707,644.8447,866,453.3669,422,832.97營(yíng)業(yè)收入1,167,307,146.722,361,244,730.866,818,938,622.3813,016,725,124.12上表所列數(shù)據(jù)來(lái)源于2022年2022年4年的年報(bào)數(shù)據(jù)，根據(jù)它們我們可以發(fā)現(xiàn)從2022年到2022年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總的是呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而且這種趨勢(shì)很快，但是營(yíng)業(yè)收入是呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)，我們結(jié)合最近幾年的樂視開展情況發(fā)現(xiàn)，由于樂視產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善，其營(yíng)業(yè)范圍越來(lái)越大，在2022年其營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)超過(guò)十億。但是龐大的收入?yún)s沒有帶來(lái)足夠的利潤(rùn)，反而利潤(rùn)額越來(lái)越小，根據(jù)報(bào)表我

29、們發(fā)現(xiàn)其每年的本錢都在逐年加大，龐大的業(yè)務(wù)所帶來(lái)了巨大的本錢，每年巨大的投資額也沒有帶來(lái)足夠的投資收益，致使利潤(rùn)越來(lái)越少，通過(guò)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)帶來(lái)的現(xiàn)金流入也越來(lái)越少，利潤(rùn)的變現(xiàn)能力是很低的。2、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)奉獻(xiàn)率 我們通過(guò)2022到2022的樂視財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)奉獻(xiàn)率。首先我們分析其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)奉獻(xiàn)： 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)奉獻(xiàn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額xlO02022年：69,422,832.97/74,169,222.09*100%=94%2022年：47,866,453.36/72,899,104.84*100%=66%2022年: 236,707,644.84/246,400,883.23*100%= 96

30、.07%2022年：197,411,228.59/228,011,728.59*100%=86.58% 圖5-1 20222022營(yíng)業(yè)利潤(rùn)奉獻(xiàn)率可知營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是屬于持續(xù)性盈利，但是營(yíng)業(yè)外收支凈額是屬于暫時(shí)性盈利，無(wú)持續(xù)性。從柱狀圖來(lái)看，從2022年開始，樂視網(wǎng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)奉獻(xiàn)率是比擬穩(wěn)定，但在2022年年報(bào)中其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占比僅為66%，可見在2022年時(shí)樂視網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)不是很好，它的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力并不強(qiáng)，有將近4成的利潤(rùn)是暫時(shí)的，具有較大的偶然性和不確定性。而在樂視網(wǎng)2022年年報(bào)中我們可見其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占其總利潤(rùn)的94%，通過(guò)這里可以看出樂視的營(yíng)業(yè)范圍所帶來(lái)的利潤(rùn)占其利潤(rùn)總額的絕大多數(shù)，也是具有持續(xù)性的，這

31、也表現(xiàn)了其盈利質(zhì)量還是有一定保障的，至少在樂視面對(duì)危機(jī)時(shí)，企業(yè)的收入來(lái)源還是有一定的保障，從利潤(rùn)構(gòu)成來(lái)看，其盈利質(zhì)量是具有持續(xù)性，穩(wěn)定性的。 三基于現(xiàn)金流的分析 我們通過(guò)計(jì)算銷售進(jìn)現(xiàn)率、凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率、分析樂視的現(xiàn)金流量與利潤(rùn)之間的差異。 觀察樂視公司的現(xiàn)金流入是否正常，其資金儲(chǔ)藏是否充足。現(xiàn)金流構(gòu)成及變化趨勢(shì)表5-4 20222022現(xiàn)金流構(gòu)成2022202220222022經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~106,199,921.42175,851,396.59234,182,733.96875,701,876.46不涉及營(yíng)業(yè)范圍的現(xiàn)金流量?jī)纛~34,702,328.21145,650,000.00

32、-2,984,750,156.60-1,525,677,639.53上表數(shù)據(jù)來(lái)源于2022年到2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表，從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)看，呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，是因?yàn)閺?022年開始，其營(yíng)業(yè)收入增加帶來(lái)了大量的現(xiàn)金收支，但是將較其金額巨大的收入來(lái)說(shuō)，其現(xiàn)金流入是不合格的，證明其由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金能力是較差的，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力是很弱的，盈利質(zhì)量是較低的。從不涉及營(yíng)業(yè)范圍的現(xiàn)金流量?jī)纛~來(lái)看，是呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，在2022年和2022年更是由于投資活動(dòng)的產(chǎn)生了巨大的現(xiàn)金流出，企業(yè)總的現(xiàn)金流呈現(xiàn)負(fù)值，這證明了其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入不能保障企業(yè)正常的投資與開展，其在資金鏈上存在著巨大的問題。銷售凈

33、現(xiàn)率 我們通過(guò)2022到2022的樂視財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算出銷售凈現(xiàn)率。反映銷售帶來(lái)的現(xiàn)金流入。 銷售凈現(xiàn)率是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與銷售收入的比率。用公式表示： 銷售凈現(xiàn)率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/銷售收入*100%2022年：875,701,876.46/10,044,744,599.42*100%=9%2022年：234,182,733.96 /5,829,074,513.65*100%=4%2022年：175,851,396.59/2,361,244,730.86*100%=7%2022年：106,199,921.42/1,167,307,146.72*100%=9%圖52 20222022凈利潤(rùn)現(xiàn)金比

34、率 通過(guò)柱狀圖來(lái)看，2022,2022，2022和2022年樂視銷售凈現(xiàn)率是比擬低的，在2022年更是低到了4%，我們根據(jù)上文可知，2022年其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比也是比擬低的，證明了利潤(rùn)會(huì)影響到現(xiàn)金的流入，凈利潤(rùn)的減少也會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金流入的減少。除此之外，我們可知如果一個(gè)企業(yè)的全部銷售都能帶來(lái)利益的流入，那么該收入已將收款風(fēng)險(xiǎn)降低到了最低限度，為高質(zhì)量收入，否那么便是有風(fēng)險(xiǎn)的收入，普遍來(lái)說(shuō)，銷售進(jìn)現(xiàn)率應(yīng)該接近1，但是我們可看，樂視公司近4年的銷售進(jìn)現(xiàn)率均未超過(guò)10%，由此可見，其盈利質(zhì)量是很低的，大量的應(yīng)收款項(xiàng)沒有及時(shí)入賬，銷售收入不能帶來(lái)足夠的現(xiàn)金流入，導(dǎo)致公司現(xiàn)金流量減少，從而影響公司的正常運(yùn)營(yíng)

35、。 在2022年的下半年就是由于樂視公司資金儲(chǔ)藏缺乏導(dǎo)致其在2022年下旬的開展受到了很大阻礙，寬松的信用政策導(dǎo)致大量資金無(wú)法及時(shí)收回，為日后的運(yùn)營(yíng)埋下了苦果。凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率 我們通過(guò)2022到2022的樂視財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算出凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率。反映企業(yè)凈利潤(rùn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。 凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)的比率。凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)*100%2022年：875,701,876.46/622,000,089.26*100%=141%2022年：234,182,733.96/533,600,023.89*100%=44%2022年：175,851,396.59/ 232,3

36、80,750.50/*100%= 75.67%2022年：106,199,921.42/ 189,965,814.26*100%= 55.90%圖63 20222022凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率從上表可見,2022,2022和2022年凈利潤(rùn)現(xiàn)金比是比擬低的，都小于1 ，說(shuō)明樂視網(wǎng)已經(jīng)確認(rèn)為利潤(rùn)所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)，可能含有不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn)，如長(zhǎng)期不能收回的其他應(yīng)收帳款、應(yīng)收款項(xiàng)或呆滯存貨等。除此之外也說(shuō)明其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量較低，資金鏈較為緊張；而在2022年，其凈利潤(rùn)現(xiàn)金比例大為增加，超過(guò)了1，表現(xiàn)其在2022年利潤(rùn)的變現(xiàn)能力有所提高，但是此前三年較低的凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率也都證明了樂視公司在運(yùn)營(yíng)

37、方面還是存在問題，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入較低證明其盈利不能保證相應(yīng)的現(xiàn)金流入，它的利潤(rùn)不能及時(shí)為企業(yè)帶來(lái)資金，盈利質(zhì)量的比擬低的。而且現(xiàn)金流入低會(huì)導(dǎo)致資金鏈存在著很多問題，這個(gè)問題在2022年下旬也爆發(fā)了出來(lái)，因?yàn)橘Y金鏈的緊張使得樂視如今陷入了資金危機(jī)。四會(huì)計(jì)政策就樂視而言，查看其2022到2022年的年報(bào)審計(jì)附注，在其中我們可以發(fā)現(xiàn)樂視的會(huì)計(jì)政策是符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的，在2022年，也根據(jù)新的會(huì)計(jì)規(guī)定增加了相應(yīng)的會(huì)計(jì)政策，從如應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備，貸款損失準(zhǔn)備等，這些會(huì)計(jì)政策也是與其現(xiàn)金不能及時(shí)回籠相關(guān)，可見其內(nèi)部也發(fā)現(xiàn)了現(xiàn)金流入缺乏的問題，通過(guò)新增這些會(huì)計(jì)政策也進(jìn)一步完善了財(cái)務(wù)方面的缺乏。其整個(gè)財(cái)

38、務(wù)是比擬透明的，不會(huì)影響樂視的盈利質(zhì)量 五內(nèi)部控制 從內(nèi)控方面來(lái)看，樂視建立了比擬完善的行政管理制度和相應(yīng)的監(jiān)督體系，各個(gè)部門之間相互制衡，內(nèi)部審計(jì)對(duì)其財(cái)務(wù)的把控做的還是比擬好的，其運(yùn)營(yíng)是公開化，透明化的，不會(huì)存在由于內(nèi)控缺乏從而影響盈利質(zhì)量的問題。七、盈利質(zhì)量的持續(xù)穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性一盈利質(zhì)量的持續(xù)穩(wěn)定性盈利質(zhì)量的持續(xù)穩(wěn)定性是指企業(yè)在長(zhǎng)期的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，能夠保持穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，其盈利由其主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成，只要企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)，其利潤(rùn)是有保障的，盈利質(zhì)量的持續(xù)是企業(yè)開展的前提和根底，能夠保證公司長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)。根據(jù)樂視公司的收入和利潤(rùn)構(gòu)成來(lái)看，在其營(yíng)業(yè)收入及其帶來(lái)的利潤(rùn)在收入總額和利潤(rùn)總額中都是占絕大多數(shù)的，公

39、司長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)還是有一定保障的，盈利質(zhì)量還是具有持續(xù)穩(wěn)定性的。但是由于其現(xiàn)金流的低下，也導(dǎo)致雖然盈利質(zhì)量可以持續(xù)穩(wěn)定但是質(zhì)量是比擬低的。二盈利質(zhì)量的成長(zhǎng)性盈利質(zhì)量的成長(zhǎng)性是指公司在盈利持續(xù)穩(wěn)定的情況下，逐年遞增的良好趨勢(shì)。盈利質(zhì)量的成長(zhǎng)有助與公司的經(jīng)營(yíng)與開展，這個(gè)可以通過(guò)公司的開展前景來(lái)判斷。就樂視而言，其市場(chǎng)前景還是比擬良好的，在互聯(lián)網(wǎng)電視行業(yè)它還是處于領(lǐng)先位置，雖然其目前由于資金鏈導(dǎo)致開展遇到困難，但是它如果能夠成功解決現(xiàn)金流的問題，其盈利質(zhì)量是會(huì)逐年變高的，因此目前只有樂視公司加快資金回籠速度，提高現(xiàn)金流入，才能促使盈利質(zhì)量的提高，專注其本身的主營(yíng)業(yè)務(wù)，盡量的去擴(kuò)大自己的市場(chǎng)份額，這樣就可以

40、使其盈利質(zhì)量逐年提升，而且由于其盈利質(zhì)量是持續(xù)穩(wěn)定的，因此在一定時(shí)間段內(nèi)可以保證這種質(zhì)量提升的速度。八、樂視面臨的問題根據(jù)上文所列數(shù)據(jù)，從收入和利潤(rùn)構(gòu)成來(lái)看，我們可以發(fā)現(xiàn)從2022年到2022年，樂視網(wǎng)的主要收入來(lái)源都已經(jīng)變成了其主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍，代表它的營(yíng)業(yè)穩(wěn)定性很強(qiáng);其利潤(rùn)的主要構(gòu)成也是具有持續(xù)性，穩(wěn)定性的。為其運(yùn)營(yíng)帶來(lái)了一定的保障。但是從現(xiàn)金流量來(lái)看，樂視網(wǎng)存在著很大問題，我們從銷售凈現(xiàn)率來(lái)看，其資金回籠是很慢的，大量資金無(wú)法及時(shí)收回，導(dǎo)致需要考慮是否會(huì)形成大量的壞賬損失，增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。從凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率來(lái)看，雖然進(jìn)入2022年后，樂視網(wǎng)的資金鏈?zhǔn)潜葦M穩(wěn)定的，其營(yíng)業(yè)收入也帶來(lái)了足夠的現(xiàn)金流

41、入，但是其前3年較低的凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率代表了它在資金鏈上存在著很大缺乏，大量的應(yīng)收款項(xiàng)造成企業(yè)資金儲(chǔ)藏缺乏，有著破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。在2022年下半年，就是由于資金困難造成了樂視如今的困境，雖然有由于企業(yè)邁步太大造成的原因，但是根本的問題那么是企業(yè)現(xiàn)金流量缺乏，這也反映了樂視的盈利質(zhì)量是比擬低下的，利潤(rùn)不能保障有足夠的現(xiàn)金流入。不過(guò)另一方面由于樂視的利潤(rùn)來(lái)源主要都是其主營(yíng)業(yè)務(wù)，因此樂視在面對(duì)危機(jī)時(shí)也有一定的保障。樂視作為如今互聯(lián)網(wǎng)影視類的龍頭老大，其營(yíng)業(yè)范圍越來(lái)越廣，完整的企業(yè)生態(tài)圈可以減低本錢，營(yíng)銷手段也是不錯(cuò)的，但是其如今面臨危機(jī)的最主要問題在于獲取現(xiàn)金的能力有很大缺陷，雖然樂視完整的業(yè)務(wù)范圍會(huì)降低

42、它的本錢，但是其運(yùn)轉(zhuǎn)所要求的資金儲(chǔ)藏也是很大的，但是通過(guò)上文的銷售凈現(xiàn)率和凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率來(lái)看，其現(xiàn)金流入能力是較低的，由于資金的缺乏，其躲避風(fēng)險(xiǎn)的能力也是很低的，這些問題也都集中反映出樂視公司的盈利質(zhì)量是較低的，它的利潤(rùn)不能給企業(yè)提供資金保障，反映出樂視公司在運(yùn)營(yíng)方面也存在這缺陷，尤其是獲取現(xiàn)金能力這塊。九、建議根據(jù)上文，我們可以看出樂視公司的盈利質(zhì)量是比擬低的，低的盈利質(zhì)量造成了其現(xiàn)金流入缺乏，導(dǎo)致進(jìn)入2022年后由于企業(yè)開始轉(zhuǎn)型造成資金鏈較為緊張，因此針對(duì)這個(gè)問題，我建議樂視公司進(jìn)行嚴(yán)格的信用政策，減少應(yīng)收款項(xiàng)，提高資金回籠的效率，還需維持利潤(rùn)的持續(xù)性，增加盈利質(zhì)量，使企業(yè)在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過(guò)程

43、中能穩(wěn)步前進(jìn)。除此之外，樂視還應(yīng)專注企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，造車或許可以使樂視走在中國(guó)汽車行業(yè)的前端，但是也同樣有著很大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)很高，所需資金儲(chǔ)藏也是極大的，對(duì)于本來(lái)就資金困難的樂視所帶來(lái)的壓力也會(huì)更大，而其本身的電視市場(chǎng)，在今年已經(jīng)取得了大的收獲，但由于樂視的不專注導(dǎo)致更多的企業(yè)進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)瓜分了份額，如小米等，因此樂視在日后的開展中要保持本身業(yè)務(wù)所占利潤(rùn)份額，維持利潤(rùn)的持續(xù)性，穩(wěn)定性，也要加大資金回收速度，減少利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的差異，提高自身的盈利質(zhì)量，可知高質(zhì)量的盈利是指報(bào)表收益對(duì)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)成果和未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的描述是可信任和可靠的，這樣才能吸引更多的投資者對(duì)其進(jìn)行投資，才有更多的

44、資本去運(yùn)營(yíng)與開展。附錄2022年樂視公司財(cái)務(wù)年度報(bào)告合并利潤(rùn)表工程本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、營(yíng)業(yè)總收入13,016,725,124.126,818,938,622.38其中：營(yíng)業(yè)收入13,016,725,124.126,818,938,622.38利息收入已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入二、營(yíng)業(yè)總本錢13,026,051,728.756,771,077,207.46其中：營(yíng)業(yè)本錢11,112,009,123.845,828,133,468.42利息支出手續(xù)費(fèi)及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費(fèi)用營(yíng)業(yè)稅金及附加94,680,829.1156,848,870.42銷售費(fèi)用1,

45、040,736,778.35489,035,465.49管理費(fèi)用309,492,095.22175,454,652.60財(cái)務(wù)費(fèi)用348,979,599.08167,915,495.78資產(chǎn)減值損失120,153,303.1553,689,254.75加：公允價(jià)值變動(dòng)收益“號(hào)填列投資收益78,749,437.605,038.44其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益45,254.04-318,733.87匯兌收益三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)69,422,832.9747,866,453.36加：營(yíng)業(yè)外收入44,987,912.9627,556,349.09其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得減：營(yíng)業(yè)外支出40,241,523

46、.842,523,697.61其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失37,634,806.94474,357.08四、利潤(rùn)總額74,169,222.0972,899,104.84減：所得稅費(fèi)用-142,947,603.47-55,897,456.04五、凈利潤(rùn)217,116,825.56128,796,560.88母公司所有者的凈利潤(rùn)573,027,173.33364,029,509.12少數(shù)股東損益-355,910,347.77-235,232,948.24六、其他綜合收益的稅后凈額28,543,786.73498,719.46歸屬母公司所有者的其他綜合收益 的稅后凈額28,543,786.73498,7

47、19.46一以后不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益2022年樂視公司財(cái)務(wù)年度報(bào)告合并利潤(rùn)表工程本期金額2022上期金額2022一、營(yíng)業(yè)總收入2,361,244,730.861,167,307,146.72其中：營(yíng)業(yè)收入2,361,244,730.861,167,307,146.72利息收入已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入其中：營(yíng)業(yè)本錢1,668,684,007.47684,246,822.49利息支出手續(xù)費(fèi)及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費(fèi)用營(yíng)業(yè)稅金及附加25,921,973.1945,132,765.55銷售費(fèi)用194,520,082.60133,586,195.97管

48、理費(fèi)用89,988,324.2957,784,961.58財(cái)務(wù)費(fèi)用116,298,019.8842,240,407.81資產(chǎn)減值損失27,769,539.786,904,764.73加：公允價(jià)值變動(dòng)收益投資收益-1,355,138.81其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè) 的投資收益-90,791.38匯兌收益三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)236,707,644.84197,411,228.59加：營(yíng)業(yè)外收入10,694,405.7231,100,500.00減：營(yíng)業(yè)外支出1,001,167.33500,000.00其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失1,167.33四、利潤(rùn)總額246,400,883.23228,011,728.5

49、9減：所得稅費(fèi)用14,020,132.7338,045,914.33五、凈利潤(rùn)232,380,750.50189,965,814.26其中：被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)255,009,694.82194,194,142.39少數(shù)股東損益-22,628,944.32-4,228,328.13六、每股收益：-一根本每股收益0.320.24二稀釋每股收益0.310.24七、其他綜合收益-1,102,364.57-102,998.38八、綜合收益總額231,278,385.93189,862,815.88歸屬于母公司所有者的綜合收益總額253,907,330.25194,09

50、1,144.01歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-22,628,944.32-4,228,328.13文獻(xiàn)綜述前言隨著經(jīng)濟(jì)的快速開展，人民對(duì)于物質(zhì)的需求越來(lái)越高，然而物質(zhì)的通貨膨脹，全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，越來(lái)越多的企業(yè)難以在復(fù)雜多變的社會(huì)下生存下去。盈利質(zhì)量的分析作為利潤(rùn)表分析的一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)，是企業(yè)獲得利潤(rùn)最直觀的表現(xiàn)。企業(yè)不僅對(duì)自己的產(chǎn)品越來(lái)越重視，同時(shí)對(duì)于企業(yè)盈利質(zhì)量的重視也逐漸加大。上市公司盈利問題一直是個(gè)很敏感的問題，因?yàn)樗P(guān)系到投資者、債權(quán)人和其他利益關(guān)系人的利益，因此如何合理評(píng)價(jià)公司的盈利情況就顯得十分重要。目前用來(lái)評(píng)價(jià)上市公司盈利的指標(biāo)主要有凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、總資產(chǎn)收益

51、率、銷售利潤(rùn)率、銷售變現(xiàn)率等。這些指標(biāo)從不同的角度對(duì)上市公司的盈利進(jìn)行評(píng)價(jià)，比擬全面，但也存在明顯的缺陷不能反映盈利的現(xiàn)金流入，即無(wú)法反映上市公司的盈利質(zhì)量問題。本文通過(guò)結(jié)合樂視公司的實(shí)際情況，充分考慮其面臨的內(nèi)部與外部環(huán)境，確定正確的盈利質(zhì)量，對(duì)樂視公司而言具有重要的理論意義和迫切的現(xiàn)實(shí)意義。 關(guān)鍵詞：樂視公司、盈利質(zhì)量 ，盈利質(zhì)量指標(biāo)摘要以現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告框架下的樂視企業(yè)股份的盈利信息為根底，并結(jié)合現(xiàn)金流量信息、其他財(cái)務(wù)信息以及評(píng)價(jià)指標(biāo)，通過(guò)他們之間的比擬及綜合，對(duì)樂視企業(yè)股份盈利質(zhì)量現(xiàn)狀進(jìn)行研究，并發(fā)現(xiàn)樂視企業(yè)股份盈利質(zhì)量當(dāng)中存在的問題，對(duì)問題的成因及其對(duì)策進(jìn)行分析，探索問題的解決方法，并給

52、出建議。一、盈利質(zhì)量相關(guān)概念：盈利質(zhì)量即收益質(zhì)量。收益質(zhì)量是指會(huì)計(jì)收益所表達(dá)的與企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值有關(guān)信息的可靠程度。收益既可以指企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表中披露的收益數(shù)據(jù)，也可以指企業(yè)實(shí)際獲得的收入和 利得。高質(zhì)量的收益是指報(bào)表收益對(duì)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)成果和未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的描述是可靠和 可信任的。反之，如果報(bào)表收益對(duì)企業(yè)過(guò)去、現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)成果和未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景的描述具有誤導(dǎo)性，那么該收益就被認(rèn)為是低質(zhì)量的。盈利質(zhì)量對(duì)決策者做出判斷有著極為重要的作用。二、盈利質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)：近年來(lái)，上市公司利潤(rùn)操縱現(xiàn)象嚴(yán)重。使得會(huì)計(jì)報(bào)表和盈利信的真實(shí)性受到損害根據(jù)涉及違背盈利真實(shí)性的上市公司情況分析影響其盈利質(zhì)量的因素主要可歸納為以下幾點(diǎn)

53、： 1、選取操縱性強(qiáng)、對(duì)公司有利的會(huì)計(jì)政策，鉆會(huì)計(jì)政策的空子，以到達(dá)操縱利潤(rùn)的目的。如神火股份，收入費(fèi)用不按規(guī)定確認(rèn)，并在交易未發(fā)生的情況下虛構(gòu)交易開出銀行承兌匯票，騙取銀行資金進(jìn)行違規(guī)融資。 2、公司治理出現(xiàn)重大問題，掌握大多數(shù)股權(quán)的股東為粉飾業(yè)績(jī)或牟取利益進(jìn)行違規(guī)操作。公司董事會(huì)監(jiān)事會(huì)成員作為大股東，不但沒有起到對(duì)企業(yè)的監(jiān)管作用，更是成為上市公司違規(guī)行為的幕后黑手。如亞星化學(xué)受到處分的原因是大股東涉嫌非經(jīng)營(yíng)性集資占用，而SST一投和天山紡織是因高管泄露內(nèi)幕信息。 3、在公司經(jīng)營(yíng)方面,由于近幾年受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響整體形勢(shì)不是太樂觀，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的現(xiàn)象越發(fā)頻繁。關(guān)聯(lián)交

54、易本是一種中性交易。但由于其到達(dá)控制利潤(rùn)的方式簡(jiǎn)單，而且隱蔽所以成了上市公司進(jìn)行報(bào)表造假，虛構(gòu)利潤(rùn)的常用手段如張?jiān)便是因母子公司關(guān)聯(lián)交易違規(guī)遭到處分。三、上市公司盈利質(zhì)量體系構(gòu)造：根據(jù)上述分析，上市公司盈利質(zhì)量不同于傳統(tǒng)盈利能力，它受諸多因素的影響，如公司資產(chǎn)的狀況、收入的質(zhì)量，利潤(rùn)的構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿、會(huì)計(jì)政策的選擇、會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的影響、公司治理結(jié)構(gòu)等。對(duì)上市公司進(jìn)行盈利質(zhì)量進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí)，要充分考慮這些因素的影響，應(yīng)在盈利能力的根底上，綜合盈利的真實(shí)性、持續(xù)性、收現(xiàn)性和成長(zhǎng)性等眾多方面因素的表達(dá)和評(píng)價(jià)。一上市公司盈利質(zhì)量真實(shí)性的識(shí)別信號(hào)盡管盈利質(zhì)量的真實(shí)性難以進(jìn)行定量分析。目前也沒有

55、可以用來(lái)衡量盈利真實(shí)性的絕對(duì)尺度，但是仍然可以從一些信號(hào)來(lái)識(shí)別上市公司盈利信息的真實(shí)性。實(shí)際生活中會(huì)計(jì)信息使用者分析上市公司盈利信息的真實(shí)性更為復(fù)雜，要綜合方方面面的情況進(jìn)行細(xì)致周全的考慮要特別注意一些敏感科目金額的變動(dòng)，以及各財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之問的勾稽關(guān)系。對(duì)上市公司盈利信息的持續(xù)性、收現(xiàn)性和成長(zhǎng)性本文將進(jìn)行定量分析，構(gòu)建上市公司盈利質(zhì)量的單項(xiàng)評(píng)價(jià)指數(shù)，進(jìn)而構(gòu)建上市公司盈利質(zhì)量評(píng)價(jià)體系。運(yùn)用這些指數(shù)可以進(jìn)行上市公司盈利質(zhì)量的相對(duì)評(píng)價(jià)和排序，得分越高，盈利質(zhì)量越好，理論上說(shuō)其投資價(jià)值也越高，從而為投資者做出正確決策提供一定的借鑒和參考。(二)盈利質(zhì)量持續(xù)性指標(biāo)體系的構(gòu)建：在進(jìn)行盈利的持續(xù)性指標(biāo)設(shè)計(jì)時(shí)，

56、要關(guān)注不同類型盈利在企業(yè)盈利總額中所占的比重。 1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)奉獻(xiàn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額xlO0，利潤(rùn)總額由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資凈收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額和補(bǔ)貼收入幾局部構(gòu)成，其中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)屬于持續(xù)性盈利，營(yíng)業(yè)外收支凈額屬于暫時(shí)性盈利，不具有持續(xù)性。投資收益是否有持續(xù)性要看具體情況。一般而言。短期投資收益、長(zhǎng)期投資轉(zhuǎn)讓差價(jià)收益屬于一次性收益，不具有持續(xù)性；長(zhǎng)期債權(quán)投資利息收人在債券持有期限內(nèi)有持續(xù)性，長(zhǎng)期股權(quán)投資持有收益的持續(xù)性取決于被投資單位收益的持續(xù)性。根據(jù)以上分析，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重越大，即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)奉獻(xiàn)率越高，企業(yè)盈利保持持續(xù)的可能性越大，盈利質(zhì)量也就越高。 2、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)奉獻(xiàn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)

57、/N潤(rùn)總額xlO0該指標(biāo)反映了利潤(rùn)總額中有多少是由主營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的利潤(rùn)，它反映了企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的鮮明程度，是評(píng)價(jià)企業(yè)盈利持續(xù)性的重要指標(biāo)。為使該指標(biāo)在盈利和虧損公司之間具有可比性，作者認(rèn)為對(duì)該指標(biāo)的分母應(yīng)取絕對(duì)值為宜。當(dāng)該指標(biāo)遠(yuǎn)小于l時(shí)說(shuō)明公司的盈利主要來(lái)源于非主營(yíng)業(yè)務(wù)工程，而非主營(yíng)業(yè)務(wù)工程盈利的偶然性較大，因此，即使公司當(dāng)期利潤(rùn)總額可觀盈利前景也不會(huì)看好，即公司盈利質(zhì)量不佳；當(dāng)該指標(biāo)趨于1時(shí)說(shuō)明公司盈利主要靠公司主營(yíng)業(yè)務(wù)獲得，盈利的持續(xù)性強(qiáng)：當(dāng)該指標(biāo)大于1時(shí)，說(shuō)明公司對(duì)外投資出現(xiàn)失誤或營(yíng)業(yè)外損失巨大要靠主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)進(jìn)行彌補(bǔ)。 3、核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比重=核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)100

58、，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)根據(jù)其戰(zhàn)略開展結(jié)構(gòu)可以劃分為核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)和非核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)。核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)獲利能力的強(qiáng)弱對(duì)企業(yè)核心能力的培育及未來(lái)開展前景有決定性的影響，通過(guò)計(jì)算核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比重，可以使會(huì)計(jì)信息使用者更準(zhǔn)確地把握企業(yè)盈利質(zhì)量。但該指標(biāo)數(shù)據(jù)的取得對(duì)外局部析者來(lái)說(shuō)較為困難，一般適合內(nèi)部管理者分析和判斷公司的盈利質(zhì)量時(shí)采用。 4、非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)的比重：(1一扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)凈利潤(rùn))xlO0非經(jīng)常性損益占凈利潤(rùn)比重反映了企業(yè)非經(jīng)常性損益對(duì)當(dāng)期凈利潤(rùn)的影響。非經(jīng)常性損益的主要來(lái)源是資產(chǎn)處置和證券交易。資產(chǎn)處置不是企業(yè)的主要業(yè)務(wù)，不反映企業(yè)的核心能力證券交易取得的收益有其偶然性

59、和高風(fēng)險(xiǎn)性，因此，雖然非經(jīng)常性損益也是企業(yè)的收益，但不代表企業(yè)的盈利能力，其質(zhì)量也不能和經(jīng)常性損益等同。非經(jīng)常性損益在凈利潤(rùn)中所占的比重越高，盈利質(zhì)量就越低。一、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述：盈利質(zhì)量概述：儲(chǔ)一昀 王安武 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 202233 上市公司盈利問題一直是個(gè)很敏感的問題，因?yàn)樗P(guān)系到投資者、債權(quán)人和其他利益關(guān)系人的利益，因此如何合理評(píng)價(jià)公司的盈利情況就顯得十分重要。目前用來(lái)評(píng)價(jià)上市公司盈利能力的指標(biāo)主要有凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、總資產(chǎn)收益率、銷售利潤(rùn)率等。這些指標(biāo)從不同的角度對(duì)上市公司的盈利進(jìn)行評(píng)價(jià)，比擬全面，但也存在明顯的缺陷 不能反映盈利的現(xiàn)金流人，即無(wú)法反映上市公司的盈利

60、質(zhì)量問題。毫無(wú)疑問，盈利如果沒有現(xiàn)金流人，不僅無(wú)法進(jìn)行分配，而且還會(huì)影響到資產(chǎn)的質(zhì)量，誤導(dǎo)投資決策。為此，本文利用上市公司的實(shí)際數(shù)據(jù)，擬通過(guò)對(duì)有關(guān)盈利指標(biāo)的比照分析，進(jìn)一步揭示上市公司的盈利質(zhì)量問題，即盈利是否有足夠的現(xiàn)金保證，是否普遍存在應(yīng)計(jì)制下盈利的虛假問題,同時(shí)提出一個(gè)評(píng)價(jià)盈利質(zhì)量的合理方法，以提高投資者的投資決策水平。王楨2022試論公司盈利質(zhì)量分析認(rèn)為：在所有的會(huì)計(jì)信息中,利潤(rùn)是最核心最有用的指標(biāo)之一。它不僅反映公司過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),而且還能在一定程度上預(yù)測(cè)公司價(jià)值。因此,無(wú)論是投資者,債權(quán)人還是公司經(jīng)營(yíng)管理者都把公司盈利水平的分析作為其財(cái)務(wù)分析的至關(guān)重要的局部。 李丹丹2022如何衡