國企改制中資產(chǎn)價值確定問題研究

1、國企改制中資產(chǎn)價值確定問題研究摘 要在國企改制過程中，一個關鍵的問題確實是如何公允、合法地對改制企業(yè)的資產(chǎn)價值進行確定。資產(chǎn)價值確定要緊包括資產(chǎn)清查、財務審計和資產(chǎn)評估等環(huán)節(jié)，資產(chǎn)清查實際上也是由審計和評估機構共同完成，因此改制企業(yè)的資產(chǎn)價值確定最重要的兩個環(huán)節(jié)確實是財務審計與資產(chǎn)評估，也是國企改制的先決條件和重要環(huán)節(jié)，按照國有資產(chǎn)監(jiān)督治理部門的要求，國企改制必須要對其資產(chǎn)狀況進行先審計后評估，且審計和評估不能由同一家中介機構進行，以示公允，可見財務審計和資產(chǎn)評估關于國企改制是特不重要的，且兩者聯(lián)系特不緊密。進行財務審計,是要審查改制國有企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量,摸清改制國有企業(yè)的“

2、家底”,鑒證改制國有企業(yè)提供的會計信息。進行資產(chǎn)評估,是要估測改制國有企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)實價值及以后可制造的價值,為國有資產(chǎn)的交易、國有產(chǎn)權的轉(zhuǎn)讓提供作價基礎。由此可見,財務審計與資產(chǎn)評估結果的準確性、公正性將直接阻礙國有企業(yè)資產(chǎn)或國有股權的的價值,從而阻礙國有資產(chǎn)在國企改制、產(chǎn)權交易環(huán)節(jié)的保值增值狀況。然而,當前國有企業(yè)改制的實踐中存在著會計信息失真、獨立審計失敗、資產(chǎn)評估不實、大量國有資產(chǎn)被低估賤賣，以及由此帶來的國有資產(chǎn)流失等問題。如何確定改制企業(yè)的資產(chǎn)價值因此成為國企改制實踐中眾所矚目的焦點問題與敏感問題,這一現(xiàn)狀也嚴峻困擾著我國國有企業(yè)改制的進程，引發(fā)了許多的矛盾，甚至造成了許多職工群體性

3、上訪事件。本文按照“提出問題基礎理論概述分析問題解決問題”的研究思路，在行文結構安排上分為：研究背景及意義；研究內(nèi)容；理論支撐；問題剖析；應用對策研究；實例講明。全文先后在國企改制資產(chǎn)價值確定過程中的財務審計與資產(chǎn)評估兩個節(jié)點，從技術與治理兩個層面對國有企業(yè)股份制改造過程中資產(chǎn)價值確定中存在的問題進行深入分析,并在此基礎上,結合JS集團公司改制的實例分析，從理論和實踐兩方面為提高國企改制中資產(chǎn)價值確定的質(zhì)量提供建設性意見。1第 1 章 緒 論1.1 研究背景及意義國有企業(yè)作為一國經(jīng)濟體系的重要組成部分對本國經(jīng)濟社會進展起到重要作用。在專門多國家，尤其是社會主義國家，國有企業(yè)進展的好壞直接關系到

4、社會穩(wěn)定和國家的經(jīng)濟安全。隨著時代的進展，其面臨的內(nèi)外環(huán)境不斷發(fā)生新的變化，這就要求需要采取適當?shù)母母锎胧衅髽I(yè)進行變革，以適應新時代新條件下的市場環(huán)境和競爭要求。一方面，經(jīng)濟全球化和區(qū)域經(jīng)濟一體化向縱深進展，國與國、企業(yè)與企業(yè)之間的緊密聯(lián)系超過歷史上任何一個時代，各個國家之間在你中有我，我中有你的錯綜復雜的政治經(jīng)濟文化等關系中展開激烈的競爭，這種競爭現(xiàn)實表現(xiàn)的確實是企業(yè)之間的角逐，而競爭的結果將決定一國在國際事務中的地位。對包括中國在內(nèi)的社會主義國家而言，由于國有企業(yè)操縱著國民經(jīng)濟命脈，在國民經(jīng)濟中起到?jīng)Q定性的作用。因此，這些國家同不國的競爭要緊體現(xiàn)為本國國企同外國企業(yè)的競爭。另一方面，

5、在我國，差不多逐步建立起社會主義市場經(jīng)濟體制，市場競爭意識己深入人心，市場制度在逐步走向成熟完善，這是在高度集中的打算經(jīng)濟體制下，國有企業(yè)所從來沒有遇到的新情況。在此背景下，必須改革企業(yè)的經(jīng)營機制，變革企業(yè)的產(chǎn)權結構，以適應市場經(jīng)濟規(guī)律的要求。盡管國企改制在世界范圍內(nèi)差不多進行了多年，時至今日，國企改制問題依舊是各國面臨的重要課題，尤其關于轉(zhuǎn)型國家和社會主義制度的國家來講更是如此。筆者多年來一直在國有資產(chǎn)監(jiān)督治理部門從事國有企業(yè)改制的財務審計報告審查和資產(chǎn)評估報告的核準或備案工作，在國企改制過程中，一個關鍵的問題就是如何公允、合理地對國企資產(chǎn)價值進行確定，其中最要緊的環(huán)節(jié)確實是財務審計與資產(chǎn)評

6、估。確定改制企業(yè)的資產(chǎn)價值是國有企業(yè)股份制改造的先決條件和重要環(huán)節(jié)。按照國有資產(chǎn)監(jiān)督治理部門的要求，國企改制必須要對其資產(chǎn)狀況進行先審計后評估，且審計和評估不能由同一家中介機構進行，以示公允，可見財務審計和資產(chǎn)評估關于國企改制是特不重要的，且兩者聯(lián)系特不緊密。進行財務審計,是要審查改制國有企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量,摸清改制國有企業(yè)的“家底”,鑒證改制國有企業(yè)提供的會計信息。進行資產(chǎn)評估,是要估測改制國有企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)實價值及以后可制造的價值,為國有資產(chǎn)的交易、國有產(chǎn)權的轉(zhuǎn)讓提供作價基礎。由此可見,改制資產(chǎn)價值確定結果的準確性、公正性將直接阻礙國有企業(yè)資產(chǎn)或國有股權的價值,從而阻礙國有資

7、產(chǎn)在國企改制、產(chǎn)權交易環(huán)節(jié)的保值增值狀況。然而,當前國有企業(yè)改制的實踐中,存在著會計信息失真、獨立審計失敗、資產(chǎn)評估不實、大量國有資產(chǎn)被低估賤賣造成改制企業(yè)資產(chǎn)價值確定不準確，以及由2此帶來的國有資產(chǎn)流失等問題。改制資產(chǎn)價值確定中的兩個關鍵環(huán)節(jié)，財務審計與資產(chǎn)評估因此成為國企改制實踐中眾所矚目的焦點問題與敏感問題,這一現(xiàn)狀也嚴峻困擾著我國國有企業(yè)改制的進程，引發(fā)了許多的矛盾，甚至造成了許多職工群體性上訪事件。在此背景下，本文選擇國企改制中資產(chǎn)價值確定問題作為研究課題，試圖從技術與治理兩個層面對國企改制中資產(chǎn)價值確定環(huán)節(jié)的財務審計與資產(chǎn)評估兩個節(jié)點中存在的問題進行深入分析,并在此基礎上,結合JS

8、集團公司改制的實例分析，先后分財務審計與資產(chǎn)評估兩個節(jié)點，從理論和實踐兩方面為提高國企改制中資產(chǎn)價值確定的質(zhì)量提供建設性意見。1.2 文獻回憶與評述1.2.1 國企改制中國有資產(chǎn)“流失”問題的回憶當前爭論較為突出的一點確實是國有企業(yè)產(chǎn)權改革與國有資產(chǎn)流失問題。推進國有企業(yè)產(chǎn)權有序流淌對推動國有資產(chǎn)存量調(diào)整、實現(xiàn)資源優(yōu)化配置等起到了積極作用。但不容否認, 在一些行業(yè)、一些地點的國有企業(yè)產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓中確實存在國有資產(chǎn)的流失問題。如何看待那個問題？何偉教授（1999）在“轉(zhuǎn)軌時期國有資產(chǎn)流失問題研究”一文中認為, 在產(chǎn)權改革中出現(xiàn)國有資產(chǎn)“流失”，這確實是一個應該高度重視的問題。但國有資產(chǎn)流失情況專門復

9、雜, 要作具體分析。首先, 應確信國有資產(chǎn)要流淌,只有流淌才能優(yōu)化資源配置, 有流淌就不可幸免會有流失。假如國有資產(chǎn)不流淌, 其“ 坐失” 可能比“流失”的損失還大，要權衡流失和坐失的得失, 盡量減少和幸免流失。其次, 要承認過去在國有資產(chǎn)交易中確有個不的暗箱操作, 低價送給親友, 甚至還有非法交易, 屬于這種情況應堅決取締, 嚴厲打擊。應當講目前這種情況越來越少了。再次, 屬于沒有經(jīng)驗或法規(guī)制度不健全所造成的國有資產(chǎn)流失, 這也確實是產(chǎn)權交易中付出的學費。目前的產(chǎn)權交易已從不規(guī)范逐步規(guī)范化, 確實是從付出學費而得到的知識。建立國有產(chǎn)權交易所, 一切國有資產(chǎn)交易都必須在國家指定的三個產(chǎn)權交易所

10、進行, 這就能實現(xiàn)公平、公正、公開的市場原則，實行競價交易, 增大透明度, 就能幸免暗箱操作,減少國有資產(chǎn)流失, 應該看到這一重大進步。只要是遵循以上原則進行交易的, 都應認為是合理、合法的,即便一個企業(yè)只賣一元鈔票, 也不能認為是國有資產(chǎn)流失。最后, 關于國有資產(chǎn)流失也有一個推斷問題。國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓, 特不是價格的形成, 涉及多方面因素, 推斷國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓過程中是否存在國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象是一項復雜的工作1。熊焰（2008）在“資本盛宴：中國產(chǎn)權市場解讀”一書中認為, 國有資產(chǎn)流失應該講是伴隨著國有產(chǎn)權制度改革而來的一個不容回避的現(xiàn)實。要正確認識這一現(xiàn)象, 一是對國有資產(chǎn)流失要有一個差不多界定,

11、即國有資產(chǎn)的差不多價值扣減掉國1第 1 章 緒 論1.1 研究背景及意義國有企業(yè)作為一國經(jīng)濟體系的重要組成部分對本國經(jīng)濟社會進展起到重要作用。在專門多國家，尤其是社會主義國家，國有企業(yè)進展的好壞直接關系到社會穩(wěn)定和國家的經(jīng)濟安全。隨著時代的進展，其面臨的內(nèi)外環(huán)境不斷發(fā)生新的變化，這就要求需要采取適當?shù)母母锎胧衅髽I(yè)進行變革，以適應新時代新條件下的市場環(huán)境和競爭要求。一方面，經(jīng)濟全球化和區(qū)域經(jīng)濟一體化向縱深進展，國與國、企業(yè)與企業(yè)之間的緊密聯(lián)系超過歷史上任何一個時代，各個國家之間在你中有我，我中有你的錯綜復雜的政治經(jīng)濟文化等關系中展開激烈的競爭，這種競爭現(xiàn)實表現(xiàn)的確實是企業(yè)之間的角逐，而競爭

12、的結果將決定一國在國際事務中的地位。對包括中國在內(nèi)的社會主義國家而言，由于國有企業(yè)操縱著國民經(jīng)濟命脈，在國民經(jīng)濟中起到?jīng)Q定性的作用。因此，這些國家同不國的競爭要緊體現(xiàn)為本國國企同外國企業(yè)的競爭。另一方面，在我國，差不多逐步建立起社會主義市場經(jīng)濟體制，市場競爭意識己深入人心，市場制度在逐步走向成熟完善，這是在高度集中的打算經(jīng)濟體制下，國有企業(yè)所從來沒有遇到的新情況。在此背景下，必須改革企業(yè)的經(jīng)營機制，變革企業(yè)的產(chǎn)權結構，以適應市場經(jīng)濟規(guī)律的要求。盡管國企改制在世界范圍內(nèi)差不多進行了多年，時至今日，國企改制問題依舊是各國面臨的重要課題，尤其關于轉(zhuǎn)型國家和社會主義制度的國家來講更是如此。筆者多年來一

13、直在國有資產(chǎn)監(jiān)督治理部門從事國有企業(yè)改制的財務審計報告審查和資產(chǎn)評估報告的核準或備案工作，在國企改制過程中，一個關鍵的問題就是如何公允、合理地對國企資產(chǎn)價值進行確定，其中最要緊的環(huán)節(jié)確實是財務審計與資產(chǎn)評估。確定改制企業(yè)的資產(chǎn)價值是國有企業(yè)股份制改造的先決條件和重要環(huán)節(jié)。按照國有資產(chǎn)監(jiān)督治理部門的要求，國企改制必須要對其資產(chǎn)狀況進行先審計后評估，且審計和評估不能由同一家中介機構進行，以示公允，可見財務審計和資產(chǎn)評估關于國企改制是特不重要的，且兩者聯(lián)系特不緊密。進行財務審計,是要審查改制國有企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果與現(xiàn)金流量,摸清改制國有企業(yè)的“家底”,鑒證改制國有企業(yè)提供的會計信息。進行資產(chǎn)評

14、估,是要估測改制國有企業(yè)資產(chǎn)的現(xiàn)實價值及以后可制造的價值,為國有資產(chǎn)的交易、國有產(chǎn)權的轉(zhuǎn)讓提供作價基礎。由此可見,改制資產(chǎn)價值確定結果的準確性、公正性將直接阻礙國有企業(yè)資產(chǎn)或國有股權的價值,從而阻礙國有資產(chǎn)在國企改制、產(chǎn)權交易環(huán)節(jié)的保值增值狀況。然而,當前國有企業(yè)改制的實踐中,存在著會計信息失真、獨立審計失敗、資產(chǎn)評估不實、大量國有資產(chǎn)被低估賤賣造成改制企業(yè)資產(chǎn)價值確定不準確，以及由2此帶來的國有資產(chǎn)流失等問題。改制資產(chǎn)價值確定中的兩個關鍵環(huán)節(jié)，財務審計與資產(chǎn)評估因此成為國企改制實踐中眾所矚目的焦點問題與敏感問題,這一現(xiàn)狀也嚴峻困擾著我國國有企業(yè)改制的進程，引發(fā)了許多的矛盾，甚至造成了許多職工

15、群體性上訪事件。在此背景下，本文選擇國企改制中資產(chǎn)價值確定問題作為研究課題，試圖從技術與治理兩個層面對國企改制中資產(chǎn)價值確定環(huán)節(jié)的財務審計與資產(chǎn)評估兩個節(jié)點中存在的問題進行深入分析,并在此基礎上,結合JS集團公司改制的實例分析，先后分財務審計與資產(chǎn)評估兩個節(jié)點，從理論和實踐兩方面為提高國企改制中資產(chǎn)價值確定的質(zhì)量提供建設性意見。1.2 文獻回憶與評述1.2.1 國企改制中國有資產(chǎn)“流失”問題的回憶當前爭論較為突出的一點確實是國有企業(yè)產(chǎn)權改革與國有資產(chǎn)流失問題。推進國有企業(yè)產(chǎn)權有序流淌對推動國有資產(chǎn)存量調(diào)整、實現(xiàn)資源優(yōu)化配置等起到了積極作用。但不容否認, 在一些行業(yè)、一些地點的國有企業(yè)產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓中

16、確實存在國有資產(chǎn)的流失問題。如何看待那個問題？何偉教授（1999）在“轉(zhuǎn)軌時期國有資產(chǎn)流失問題研究”一文中認為, 在產(chǎn)權改革中出現(xiàn)國有資產(chǎn)“流失”，這確實是一個應該高度重視的問題。但國有資產(chǎn)流失情況專門復雜, 要作具體分析。首先, 應確信國有資產(chǎn)要流淌,只有流淌才能優(yōu)化資源配置, 有流淌就不可幸免會有流失。假如國有資產(chǎn)不流淌, 其“ 坐失” 可能比“流失”的損失還大，要權衡流失和坐失的得失, 盡量減少和幸免流失。其次, 要承認過去在國有資產(chǎn)交易中確有個不的暗箱操作, 低價送給親友, 甚至還有非法交易, 屬于這種情況應堅決取締, 嚴厲打擊。應當講目前這種情況越來越少了。再次, 屬于沒有經(jīng)驗或法規(guī)

17、制度不健全所造成的國有資產(chǎn)流失, 這也確實是產(chǎn)權交易中付出的學費。目前的產(chǎn)權交易已從不規(guī)范逐步規(guī)范化, 確實是從付出學費而得到的知識。建立國有產(chǎn)權交易所, 一切國有資產(chǎn)交易都必須在國家指定的三個產(chǎn)權交易所進行, 這就能實現(xiàn)公平、公正、公開的市場原則，實行競價交易, 增大透明度, 就能幸免暗箱操作,減少國有資產(chǎn)流失, 應該看到這一重大進步。只要是遵循以上原則進行交易的, 都應認為是合理、合法的,即便一個企業(yè)只賣一元鈔票, 也不能認為是國有資產(chǎn)流失。最后, 關于國有資產(chǎn)流失也有一個推斷問題。國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓, 特不是價格的形成, 涉及多方面因素, 推斷國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓過程中是否存在國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象是一項復

18、雜的工作熊焰（2008）在“資本盛宴：中國產(chǎn)權市場解讀”一書中認為, 國有資產(chǎn)流失應該講是伴隨著國有產(chǎn)權制度改革而來的一個不容回避的現(xiàn)實。要正確認識這一現(xiàn)象, 一是對國有資產(chǎn)流失要有一個差不多界定, 即國有資產(chǎn)的差不多價值扣減掉國11操縱權兩權分離的背景下?，F(xiàn)代意義上的托付代理概念最早由羅斯(RossS，1973)提出，“假如當事人雙方，其中代理人一方代表托付人一方的利益行使某些決策權，則代理關系就隨之產(chǎn)生了?！痹谶@種關系中，代理人由于相對優(yōu)勢而代表委托人去行動(Hart and Holmstrom，1987)14。在20世紀60、70年代，一部分經(jīng)濟學家并不贊同Arrow-Debreu體系中

19、單純從技術的角度將企業(yè)看作生產(chǎn)函數(shù)的理論，他們打開ArrowDebreu研究范式下的企業(yè)“黑箱”，深入研究企業(yè)內(nèi)部的信息不對稱和激勵問題，從而創(chuàng)立了托付代理理論。其核心是研究在利益相互沖突和信息不對稱的環(huán)境下，托付人如何設計出最優(yōu)契約激勵代理人15(Freeman，1984)。經(jīng)過多年的進展，托付代理理論通過放松假設條件已由傳統(tǒng)的雙邊托付代理理論發(fā)展成多代理人理論、共同代理理論和多任務代理理論等。尤其是近20多年來，委托代理理論的模型方法更是進展迅速。要緊有三種：一種是由威爾遜(Wilson，1969)，斯賓塞，澤克豪森(Spence and Zeckhauser，1971)和羅斯(Ross，

20、1973)最初使用的“狀態(tài)空間模型化方法”(State space formulation)。其要緊的優(yōu)點是每種技術關系都專門自然地表現(xiàn)出來。然而，這種方法我們無法得到經(jīng)濟上有信息的解(informative solution)。一種是由莫里斯(Mirrlees，1974，1976)最初使用，霍姆斯特姆(Holmstrom，1979)進一步進展的“分布函數(shù)的參數(shù)化方法”(Parameterizeddistribution formulation)，這種方法能夠講現(xiàn)在已成為標準化方法。另一種模型化方法是“一般分布方法”(general distribution formulation)，這種方法

21、最抽象，它盡管對代理人的行動及發(fā)生的成本沒有專門清晰的解釋，然而，它能讓我們得到特不簡練的一般化模型。在下面的模型化分析中，我們將要緊采納第二種方法。2.2.2 托付代理理論與國企改制中資產(chǎn)價值確定在我國，由于國有企業(yè)的所有權屬于全體人民所有，由全民進行資產(chǎn)治理不現(xiàn)實，因此，就由政府代表全體人民行使國有資產(chǎn)的所有權職能。但由于國有資產(chǎn)的龐大和復雜，導致對國有資產(chǎn)的治理形成了多級的托付代理關系，從而產(chǎn)生諸多的托付代理問題。針對這一問題，許多研究提出了重要而現(xiàn)實的解決方案。具體來講，對我國國企改革和托付代理的關系要緊存在以下認識：第一，托付主體不明確，托付代理鏈條拉長，缺乏內(nèi)在的連接機制16。我國

22、是一個社會主義國家，國家利益代表的是全體人民的利益。但專門顯然不可能讓全體人民來行使對其共有財產(chǎn)的治理權，即沒有一個人格化的利益主體，直接造成了國有產(chǎn)權的不明晰。在轉(zhuǎn)型過程中，行政權威被打破，新的機制尚未完全建立起來，如此就必定使托付代理鏈之間的連接機制既不嚴密又缺乏效率。我國國有企業(yè)的托付人是通過層層行政授權下的非人格化主體。第二，代理人追求自身利益而導致對托付人利益的損害。國有企業(yè)中代理人的身份是行政官員，代理人行為動機多元化這一點表現(xiàn)得尤為突出，他所追求的10改革的真正含義。我國的產(chǎn)權改革還必須和我國的現(xiàn)實情況相結合，切不可照搬照抄。產(chǎn)權制度包括產(chǎn)權界定、產(chǎn)權交易和產(chǎn)權愛護等內(nèi)容，假如產(chǎn)

23、權改革僅注重產(chǎn)權的重新界定而忽略了其他相應的制度建設，那么必定事倍功半，無法達到設想的改革目標。當前進行的國企產(chǎn)權改革就嚴峻存在這種問題，一味注重產(chǎn)權界定，在明晰產(chǎn)權的同時并沒有想到如何去愛護國有企業(yè)，造成國有資產(chǎn)的流失。事實上，事實上產(chǎn)權是明晰的，確實是國家所有。然而，這種明晰的產(chǎn)權該有一個怎樣的具體主體來體現(xiàn)國家對整體國有資產(chǎn)“所有”那個權力，這還不明晰，以及這種明晰的產(chǎn)權該有一個如何樣的制度來對其進行愛護，讓其在該有效的制度愛護下保值、增值也還不明確。同時，國家一直沒有理清國有資產(chǎn)的所有權、治理權、經(jīng)營權之間的關系，因此代理人問題一直是一個致命問題，這些也是當前改革的重點所在。盡管產(chǎn)權改

24、革是必要的，然而產(chǎn)權改革并不能從全然上解決我國國有企業(yè)中存在的所有問題，產(chǎn)權改革并不是包治百病的良藥。國有企業(yè)的民營化改革不應該是國有大型企業(yè)的改革方向。政府應以維護公正、公平的市場規(guī)則為宗旨，消除包括行政壟斷在內(nèi)的各種壟斷，營造充分競爭的市場環(huán)境。如此，才可不能使產(chǎn)權改革產(chǎn)生扭曲的公司治理結構，不僅為國有企業(yè)也為民營企業(yè)營造健康的外部治理環(huán)境?，F(xiàn)時期我國進行的國有企業(yè)產(chǎn)權改革必須是全方位、多元化的。黨的十六大報告明確提出了國有資產(chǎn)改革的重要思路：國家要制定法律法規(guī)，建立中央政府和地點政府分不代表國家履行出資人職責，享有所有者權益、權利、義務和責任相統(tǒng)一，管資產(chǎn)和管人、管事相結合的國有資產(chǎn)治理

25、體制。十屆全國人大一次會議審議通過了國務院提出的政府機構精簡草案，對經(jīng)濟職能部門做了重大調(diào)整，具體體現(xiàn)了這一改革思路。國有資產(chǎn)治理體制改革的重大突破，必定會從制度上極大地推進國有企業(yè)產(chǎn)權結構的調(diào)整與制度變革，表現(xiàn)在四個層面上：一是產(chǎn)權結構多元化。通過進一步調(diào)整和完善所有制結構、國有企業(yè)股份制改造和傳統(tǒng)集體企業(yè)改制，以及不同所有制經(jīng)濟、不同投資主體的相互滲透，使多元化的產(chǎn)權結構成為企業(yè)普遍的財產(chǎn)組織形式。二是產(chǎn)權主體獨立化。不管國有、集體和私有財產(chǎn)，都應有清晰的產(chǎn)權邊界和獨立行使權利的產(chǎn)權主體，并共同受到法律的愛護。三是產(chǎn)權運作資本化。各種金融資本、實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)包括人力資本的產(chǎn)權，都可作為

26、經(jīng)營性的資本要素來運行。四是交易市場化。企業(yè)改組、聯(lián)合、并購等都將通過資本市場和其他市場化的產(chǎn)權交易方式來實現(xiàn)。市場成為真正阻礙和推動企業(yè)進展的動力。2.2 托付代理理論2.2.1 托付代理理論概述托付代理理論是過去30多年里契約理論最重要的進展之一，產(chǎn)生于所有權和9結果會使與共有制相聯(lián)系的許多外部成本內(nèi)在化。第五，所有制作為一種外生現(xiàn)象需要考察兩種假定的要緊變化。德姆塞茨指出：第一個是了解改變權利所有者的特征所產(chǎn)生的結果。假如受阻礙的雙方對物品的整個需求模式?jīng)]有顯著的作用，則所有者的特性在一個不存在交易費用的競爭性市場中可不能阻礙對物品的需求模式時，所有者的特性會阻礙產(chǎn)出的有效組合。所有者的

27、特性隨時刻而變化，在關注時刻的變化時，信息和交易成本可能專門重要。第二個要了解的是改變權利束的內(nèi)容的結果。權利之因此常常會變得殘缺，是因為一些代理者(如國家)獲得了同意其他人改變所有制安排的權利。對廢除部分私有權束的操縱已被安排給了國家，或已由國家來承擔。人們對限制了他們的所有權的內(nèi)容作出反應的調(diào)整替代途徑有許多，然而更多地是依靠于特定的情形。一般講來，對人們實施專門所有權的能力的制約，會導致他們在更大程度上依靠于企圖使效用最大化的邊際替代調(diào)整。其結果是物品的不同分配和內(nèi)含的財寶不同分配。2.1.3 西方產(chǎn)權理論與國企改制中資產(chǎn)價值確定產(chǎn)權一詞是當代西方經(jīng)濟理論尤其是新制度經(jīng)濟學理論中一個重要

28、概念，產(chǎn)權改革是市場經(jīng)濟改革的重要內(nèi)容。過去幾十年來，我國學者在借鑒西方產(chǎn)權理論及其分析方法的基礎上，結合我國實際情況，對我國國企改革問題進行大量的研究，提出了許多關于我國國企改革的理論建議和政策主張。張維迎認為：產(chǎn)權改革是國有企業(yè)改革和國有企業(yè)擺脫困難的先決條件。同時他還認為必須對國有企業(yè)進行民營化改造，才能從全然上解決國有企業(yè)存在的問題。私有產(chǎn)權能夠形成有效的利益激勵機制和經(jīng)營者選擇機制，從而形成優(yōu)于國有企業(yè)的公司治理結構。張五常認為國有企業(yè)改革的唯一出路是私有化。還有其他支持國企進行產(chǎn)權改革的學者都認為國企效率低下的緣故是因為產(chǎn)權不清晰引起的。要使國企有活力，必須完全進行產(chǎn)權改革。他們普

29、遍認為我國的國有企業(yè)改革的關鍵是國有產(chǎn)權制度的創(chuàng)新，使傳統(tǒng)的國有企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)權清晰、權責明確、政企分開、治理科學，健全決策、執(zhí)行和監(jiān)督體系，使之成為自主經(jīng)營、自負盈虧的獨立法人實體和市場主體。以往國有企業(yè)的改革始終圍繞轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制進行，效果總是不明顯，其緣故確實是國有產(chǎn)權關系不順、政企不分，因此，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，必須進行國有產(chǎn)權制度的創(chuàng)新，其差不多目標是：產(chǎn)權清晰、產(chǎn)權結構合理以及產(chǎn)權自由流淌，使之與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應。而且，30年改革實踐也證明，繞開產(chǎn)權談改革是行不通的，沒有產(chǎn)權結構的多元化和產(chǎn)權制度的變革，其他一切改革差不多上無效的。我國30年來的改革差不多上圍繞著產(chǎn)權進行著，只

30、是程度不同，認識不同和政策不同。然而產(chǎn)權改革并不是簡單的、空泛的、一味的放權，放權并不能使我國國企短期內(nèi)就能起死回生，我們在進行產(chǎn)權改革的同時必須明確產(chǎn)權82.1.2 西方現(xiàn)代產(chǎn)權理論的要緊內(nèi)容西方現(xiàn)代產(chǎn)權理論是在對傳統(tǒng)的西方古典經(jīng)濟學和福利經(jīng)濟學進行繼承、批判和創(chuàng)新的基礎上進展起來的。一方面，它繼承了新古典經(jīng)濟學的差不多原理及方法論，追求制度分析和傳統(tǒng)經(jīng)濟學的耦合是另一方面，它又突破了傳統(tǒng)經(jīng)濟學中將制度等非市場因素作為既定的假設，研究交易費用不為零的世界中產(chǎn)權和制度的安排對經(jīng)濟運行效率的阻礙，從而使得經(jīng)濟學理論分析更加接近現(xiàn)實經(jīng)濟生活。它以交易費用理論為基礎，以科斯定理為核心，以產(chǎn)權和制度為

31、研究對象，構成產(chǎn)權理論分析的差不多框架。第一，關于科斯的產(chǎn)權理論。交易費用理論是現(xiàn)代產(chǎn)權理論的基礎之一?？扑沟谝欢杀砻?，在交易費用為零的世界，資源配置效率與產(chǎn)權界定無關，但科斯第二定律認為，在交易費用為正的世界里，不同的產(chǎn)權界定會帶來不同的資源配置效率。新古典經(jīng)濟學認為，在其它條件既定，信息充分、市場完全競爭的情況下，價格機制的作用能夠自動促使市場出清，實現(xiàn)帕累托最優(yōu)狀態(tài)。這種理論的一個隱含假設確實是交易費用為零，交易能夠在瞬間完成，不用考慮交易費用對交易效率的阻礙。然而這種理論假設條件與現(xiàn)實相去甚遠。首先，信息是不完全的，人們沒有能力了解到交易中所需要的所有有關信息；其次，人是有限理性而不

32、是完全理性的；再次，競爭是不完全的；再次，經(jīng)濟活動帶來外部性：最后，存在規(guī)模經(jīng)濟。所有這些因素的存在使得市場并不是完全有效的，從而使現(xiàn)實的市場交易產(chǎn)生以下成本：搜尋有關價格分布、產(chǎn)品質(zhì)量和勞動投入的信息以及尋找潛在的買者和買者，進而了解他們的行為和所處的環(huán)境等所需要的成本；當價格能夠商討時，為確定買者和買者的真實要價而進行的討價還價所付出的成本；起草、討論和確定交易合同的成本；監(jiān)督合同的簽訂者，了解他們是否遵守合同條款的成本；當合同簽訂者不承擔其義務時，強制執(zhí)行合同的成本；以及愛護產(chǎn)權，防止第三者侵犯的成本13。這些交易成本的存在，就使得產(chǎn)權界定特不必要，即當存在交易費用時，可交易權利的初始配

33、置將阻礙交易效率。第二，德姆塞茨關于產(chǎn)權和所有制的理論。首先，產(chǎn)權包括一個人或其他人受益或受損的權利。在魯賓遜的世界里，產(chǎn)權是不起作用的。產(chǎn)權是一種社會工具，其重要性就在于事實上它們能關心一個人形成他與其他人進行交易時的合理預期。這些預期通過社會的法律、習俗和道德得到表達。產(chǎn)權的所有者擁有公認的以特定方式行事的權利。當一種交易在市場中議定時，就發(fā)生了兩束權利的交換。權利束常常附著在一種有形的物品或服務上，然而， 正是權利的價值決定了所交換的物品的價值。顯然，產(chǎn)權確實是界定人們?nèi)绾问芤婕叭绾问軗p，因而誰必須向誰提供補償以使它修正人們所采取的行動的權利。其次，產(chǎn)權的一個要緊功能是導引人們實現(xiàn)將外部

34、性較大地內(nèi)在化的激勵。再次，新的產(chǎn)權的形成是相互作用的人們對新收益成本的可能渴望進行調(diào)整的回應。第四，土地私有制的目標除經(jīng)濟收入外，更要緊的依舊社會地位、權勢、名譽等目標，甚至作為走上仕途的階梯。因此代理人完全可能損害所有者或企業(yè)利益來達到自己的個人的目的17。同時，代理人酬勞來源的二重性在我國也表現(xiàn)得尤為突出。代理人酬勞來源一是工資，二是代理人能支配的各種現(xiàn)金或非現(xiàn)金物品消費。在中國一貫實行的低工資政策條件下代理人的工資水平是不高的，且與職工的利益聯(lián)在一起，這樣代理人往往追求的便是各種高級消費以及工資外的支出。第三，托付人監(jiān)督約束機制的削弱。針對國有企業(yè)產(chǎn)生的各種托付代理問題，方法之一確實是

35、建立一套約束機制來約束代理人的行為。然而，目前在國有企業(yè)產(chǎn)權不明晰、內(nèi)部人操縱行為嚴峻的條件下，托付人不可能建立起對代理人行為的有效約束機制18。當前存在著嚴峻的所有權代表缺位的問題，也確實是講企業(yè)不存在明確的所有權代理關系，作為國有資產(chǎn)終極代表的國家是通過各級政府主管部門來行使其代理權的。由于代理鏈條過長，使得國有產(chǎn)權主體虛置于各級政府和主管部門托付人的鏈條和層次之中。從整體來看，各級政府和主管部門差不多上產(chǎn)權主體，但假如從具體情況分析又都不是主體，誰也不肯承擔經(jīng)濟責任。因此，在企業(yè)產(chǎn)權關系不清，企業(yè)所有權虛置的情況下，國有產(chǎn)權并未得到有效的行使，沒有人真正關懷國有資產(chǎn)所有權利益，也無法形成

36、托付人對代理人的內(nèi)部和外部約束機制，也確實是講，在企業(yè)內(nèi)部所有權代理缺位的情況下，經(jīng)營權代理問題就無法解決。西方國家的企業(yè)正是在產(chǎn)權關系明確，所有者選擇了具體產(chǎn)權代表的基礎上，才形成了對代理人的各種約束機制。另一方面，各級政府和主管部門在企業(yè)外部對代理人的約束，要緊是通過行政干預機制來實現(xiàn)的。這種行政約束常常導致政府部門對企業(yè)直接的行政干預，不利于企業(yè)的進展，與建立現(xiàn)代企業(yè)制度的目標也是相悖的。國有企業(yè)內(nèi)部由于缺乏明確的所有權代理，因而導致對經(jīng)營代理缺乏監(jiān)督和操縱，產(chǎn)生嚴重的國有企業(yè)托付代理問題。因此，針對上述國有企業(yè)中存在的問題，在過去，我國常常采取行政干預的手段，但效果并不理想。實踐證明，

37、緩解代理問題，降低代理成本的有效方法除了減少托付代理層次，縮短托付代理鏈等外，當前最為關鍵是托付人要設置恰當?shù)募顧C制，使代理人的努力與其獲得的酬勞相接近；同時制定各種規(guī)則來約束和限制代理人的變異行為。以上幾節(jié)通過對這些理論的綜合介紹分析，使本文能夠建立在一個嚴密的理論體系之上，并為以下的研究打下堅實的理論根基。16制改造中資產(chǎn)評估的技術問題也相對更多21。3.1.2.1 企業(yè)整體價值評估中存在的問題原來我國國有資產(chǎn)評估要緊依據(jù)國務院91號令國有資產(chǎn)評估治理方法、國家國有資產(chǎn)治理局1990年關于轉(zhuǎn)發(fā)的通知。中評協(xié)2005年公布了企業(yè)價值評估指導意見（試行，2008年中評協(xié)又公布了企業(yè)國有資產(chǎn)評

38、估報告指南，依照這些規(guī)定，資產(chǎn)評估新的差不多方法有成本法、收益法和市場法三種方法，取消了原來的清算價格法。對整體企業(yè)進行評估時，應采納成本法確定總資產(chǎn)、總負債和凈資產(chǎn)的評估值，同時采納收益法或市場法選擇任一種方法分析、驗證成本法的評估結果，關心推斷是否存在無形資產(chǎn)，以期真實反映企業(yè)的整體資產(chǎn)價值。實踐中，我國企業(yè)價值評估差不多上采納成本法，即以各單項資產(chǎn)評估價值簡單累加的方式對企業(yè)整體價值發(fā)表意見；專門少使用收益法進行評估驗證，而市場法幾乎不用。理由一般專門簡單，確實是需要改制的國有企業(yè)一般效益專門差，差不多停產(chǎn)或生產(chǎn)不正常，靠政府救濟度日，沒有采納收益法進行評估的基礎。另外如此的企業(yè)更加沒有

39、在市場上成交的案例選擇，更不能采納市場法。隨著我國市場經(jīng)濟的進展以及評估實踐的積存，成本法評估的缺陷已逐漸暴露出來。該法最大的問題是忽略了企業(yè)的無形資產(chǎn)(特不是商譽)和以后的綜合獲利能力，關于技術含量高、人力資本大而實物資本較小的企業(yè)，評估價值往往偏低；而關于技術落后、效益較差、人力資本小而實物資本較大的企業(yè)，評估價值又往往偏高，因此該法得出的評估值與市場交易價往往存在較大偏差，不能客觀公允的反映企業(yè)整體的真實價值。筆者認為，當前評估界迫切需要借鑒國際經(jīng)驗，積極探究并建立利用收益法、市場法等進行企業(yè)價值評估的完整體系。3.1.2.2 單項資產(chǎn)價值評估中存在的問題當前國有企業(yè)股份制改造中關于單項

40、資產(chǎn)的價值評估中，存在的要緊問題是忽視對企業(yè)無形資產(chǎn)的評估，特不是對商譽與土地使用權的評估。國有企業(yè)改制后，往往變成清一色民營股份制企業(yè)。在改革轉(zhuǎn)制評估中，評估的內(nèi)容只針對有形資產(chǎn)，對商標、商號等無形資產(chǎn)均未評估。而據(jù)了解，這些企業(yè)中有許多是老字號或知名企業(yè)，其商標、商號通過多年的積淀，有社會阻礙，無形資產(chǎn)的價值特不可觀，如長沙市的九芝堂、火宮殿、楊裕興等老字號品牌。無形資產(chǎn)評估中出現(xiàn)較多問題是與其自身特性緊密相關的。無形資產(chǎn)大多具有獨一無二的特性，難以在市場上找到可替代或參照對比的同類資產(chǎn)；所帶來的以后經(jīng)濟利益具有專門大的不確定性，收益期限也難于可能，因此，無形資產(chǎn)的估價比較困難。商譽是企業(yè)

41、具備的獵取高于同類其他企業(yè)的超額收益能力的資本化表現(xiàn)。它15產(chǎn)(如專利權、商標權、土地使用權、特許經(jīng)營權等)和不可確指無形資產(chǎn)(即商譽)。無形資產(chǎn)的確認要滿足該資產(chǎn)產(chǎn)生的經(jīng)濟利益專門可能流入企業(yè)和該資產(chǎn)的成本能夠可靠計量兩個條件，企業(yè)自創(chuàng)商譽不能加以確認。無形資產(chǎn)的計量則要依照不同來源，外購的無形資產(chǎn)按照實際支付的價款入賬；自行開發(fā)并依法申請取得的無形資產(chǎn)，僅能把開發(fā)時期發(fā)生的符合條件的支出（耗費的材料、勞務成本、注冊費、律師費、資本化利息支出以及為使該無形資產(chǎn)達到預定用途前所發(fā)生的其他費用）予以資本化確定，而研究時期的支出全部費用化?？纱_指無形資產(chǎn)能夠單獨取得或轉(zhuǎn)讓，確認與計量過程中出現(xiàn)的問

42、題較少，人們只對研究費用與開發(fā)費用的界定存在爭議。而人們對不可確指無形資產(chǎn)的確認爭議較大，那個地點既有技術上的問題，也有認識上的問題。而在國企改制財務審計的實踐中，專門少考慮企業(yè)的商譽的價值問題。3.1.1.4 土地資產(chǎn)價值入賬的審計我國實行土地的社會主義公有制，企業(yè)僅擁有土地使用權，而不具有土地所有權，而國有企業(yè)的土地使用權大差不多上通過行政劃撥方式取得的。在這種土地配置方式下，國有企業(yè)在獲得城鎮(zhèn)土地時，僅需支付原土地使用者土地開發(fā)補償費；征用農(nóng)村集體土地時，僅需支付農(nóng)村集體土地三費(土地補償費、農(nóng)村勞動力安置補助費和青苗補償費)。依照現(xiàn)行企業(yè)會計制度的規(guī)定，這種方式取得的土地使用權不能作為

43、無形資產(chǎn)入賬。企業(yè)對其支付的上述費用，僅作為當期費用在當期轉(zhuǎn)銷，或作為待攤費用逐期攤銷。假如國有企業(yè)是有償取得或通過其他單位投資轉(zhuǎn)人取得的土地使用權，企業(yè)則按照實際支付金額或評估價、雙方約定的價值，計人“無形資產(chǎn)”，并分期攤銷。因此，不管國有企業(yè)是通過何種途徑取得的土地使用權，其賬面上體現(xiàn)的土地資產(chǎn)價值都可能大大低于土地資源的實際價值。由于目前國家尚未對土地資產(chǎn)的賬務處理進行統(tǒng)一規(guī)范，在國有企業(yè)股份制改造的實踐中，改制企業(yè)對土地資產(chǎn)的賬務處理隨意性專門大。有些企業(yè)出于自身利益的考慮，妄圖低估企業(yè)價值，因而不對土地資產(chǎn)價值重新估價并入賬或全然就沒有對土地進行清理，不納入改制范圍；有些企業(yè)仍沿用1

44、995年全國清產(chǎn)核資土地評估入賬的方法，按作價出資入股土地的評估確認價值，作為“固定資產(chǎn)土地”處理，但不對計入固定資產(chǎn)的土地計提折舊。由于國企改制中可能發(fā)生產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓，假如不對土地資產(chǎn)全部清理出來，對土地資產(chǎn)價值重新估價并確認入賬，國有資產(chǎn)將大量流失。3.1.2 資產(chǎn)評估的技術方法問題目前，我國資產(chǎn)評估的技術規(guī)范要緊體現(xiàn)在國有資產(chǎn)評估治理方法和企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告指南等行政法規(guī)上，而資產(chǎn)評估準則也還在陸續(xù)出臺時期。因此，與財務審計相比，我國資產(chǎn)評估的技術規(guī)范進展相對滯后，國有企業(yè)股份14目前國企改制中，對上述提及的事項往往審查不嚴。專門多注冊會計師沒有認真核查關聯(lián)方，更沒有深人關聯(lián)企業(yè)核實關聯(lián)交

45、易的真實性、公允性。這往往導致改制企業(yè)的會計報表失真、會計報表審計失敗，不僅給潛在的投資者帶來利益損失，還阻礙著改制企業(yè)的財務狀況與經(jīng)營成果，最后阻礙到改制資產(chǎn)的評估結果。3.1.1.2 不良資產(chǎn)核銷與財務損失確認的審計目前有關國企改制中資產(chǎn)清查包括了不良資產(chǎn)核銷與財務損失的確認，其處理規(guī)范要緊體現(xiàn)在財政部關于印發(fā)企業(yè)公司制改建有關國有資本治理與財務處理的暫行規(guī)定的通知(財企2002313號)、國有企業(yè)清產(chǎn)核資方法(國務院國資委令第1號2003) 、國有資產(chǎn)監(jiān)督治理機構關于印發(fā)國有企業(yè)資產(chǎn)損失認定工作規(guī)則的通知(國資評價200372號)以及各項企業(yè)會計準則中。依照這些規(guī)定，改制企業(yè)應分不不同情

46、況，確認為資產(chǎn)損失、沖減所有者權益，或作為一般經(jīng)營性損失計人當期費用,資產(chǎn)損失須經(jīng)依法認定后，才能核銷企業(yè)的所有者權益。然而，在實際工作中，有些企業(yè)濫用國家“在國企改制中，能夠依照資產(chǎn)評估結果調(diào)整賬務處理”這一政策規(guī)定，聘請資產(chǎn)評估機構，將壞賬、滯銷和毀損存貨、長期投資損失、固定資產(chǎn)損失以及遞延資產(chǎn)等潛虧以及多年來的賬面虧損等確認為不良資產(chǎn)并出具鑒證意見，并報國有資產(chǎn)監(jiān)督治理部門批準核銷，作為在后來的企業(yè)改制資產(chǎn)評估中作為評估減值，并沖減所有者權益，從而達到虛減國有資產(chǎn)價值的目的，以期在改制中的國有產(chǎn)權交易過程中獲得更大的利益。注冊會計師在審查這一事項時，也往往沒有再索取能夠足以講明資產(chǎn)損失事

47、實的合法證據(jù)，也不再認真審查資產(chǎn)評估機構出具的不良資產(chǎn)核銷鑒證意見是否真實，僅僅以國有資產(chǎn)監(jiān)督治理部門的同意核銷的批復作為依據(jù)，這就專門容易導致國有資產(chǎn)的縮水。實際上國企改制的審計和評估機構要求分開，確實是為了審計機構和評估機構能夠相互牽制，相對獨立，以期更加客觀公正完成審計、評估工作。對不良資產(chǎn)的核銷與財務損失的認定，在實際工作中，審計機構和評估機構具有相同的話語權，同樣熟悉企業(yè)的實際情況，甚至關于如壞賬、長期投資、遞延資產(chǎn)等潛虧和賬面累計虧損等損失，采納審計的一些技術方法進行核實，更加具有可靠性和可操作性，本應該屬于審計的工作范疇。3.1.1.3 無形資產(chǎn)確認與計量的審計會計改革之前，無形

48、資產(chǎn)在我國得不到國家和社會的承認，時至今日，專門多國有企業(yè)的無形資產(chǎn)仍未可能入賬，大量商譽、商標、專利權等流失于賬外，企業(yè)的權益無從體現(xiàn)。在國有企業(yè)改制中，如對這些無形資產(chǎn)不予考慮，勢必會造成國有資產(chǎn)在轉(zhuǎn)讓過程的流失。依照我國現(xiàn)行企業(yè)會計準則無形資產(chǎn)，無形資產(chǎn)包括可確指無形資13第 3 章 國企改制中資產(chǎn)價值確定環(huán)節(jié)的問題我們認為，分析國企改制中資產(chǎn)價值確定環(huán)節(jié)的問題必須先后從財務審計與資產(chǎn)評估兩個節(jié)點著手，而財務審計與資產(chǎn)評估存在的問題時既要從技術角度分析，也應站在治理角度深入考慮。本章從技術與治理兩個層面對國企改制中的財務審計與資產(chǎn)評估存在的問題進行深入分析，并在此基礎上，為提高國企改制中

49、資產(chǎn)價值確定的質(zhì)量提供建設性意見。3.1 國企改制中資產(chǎn)價值確定的技術問題隨著市場經(jīng)濟的進展和專業(yè)技術的進步，我國資產(chǎn)價值確定的技術方法已逐漸走向成熟，這為國企改制中審計與評估行為的規(guī)范奠定了基礎。但與此同時，企業(yè)間經(jīng)濟交易與事項也漸趨復雜，審計與評估實踐中產(chǎn)生了專門多技術性難題。這些技術方法上的難點與法律法規(guī)上的真空，為資產(chǎn)價值確定的財務審計與資產(chǎn)評估節(jié)點留下了隨意操作的空間。3.1.1 財務審計的技術方法問題隨著企業(yè)會計制度、企業(yè)會計準則、注冊會計師審計準則的修訂以及一些國有企業(yè)改制專項法規(guī)的頒布，我國國有企業(yè)改制中財務審計的技術規(guī)范差不多漸趨完善?，F(xiàn)時期，國有企業(yè)股份制改造的財務審計技術

50、難題要緊表現(xiàn)在關聯(lián)交易與往來款項結算的審計、不良資產(chǎn)核銷與財務損失確認的審計、無形資產(chǎn)確認與計量的審計、土地資產(chǎn)價值的審計等四個方面19。這要緊是由這些業(yè)務本身的復雜性、隱蔽性、難以驗證性等特點決定的。3.1.1.1 關聯(lián)交易與往來款項結算的審計隨著我國市場經(jīng)濟的不斷進展與完善，越來越多的企業(yè)通過重組、收購、兼并等方式來擴大自身規(guī)模，增強競爭能力。這使得企業(yè)之間的關系更加復雜化，關聯(lián)交易越來越多，交易金額越來越大，交易方式也越來越多樣化。個不企業(yè)利用關聯(lián)交易操縱利潤，粉飾財務狀況與經(jīng)營成果，往往導致投資者決策失誤與利益損失20。因此，關聯(lián)交易已成為財務審計的一大重點，但由于關聯(lián)交易本身的復雜性

51、與隱蔽性，決定了它也是財務審計中的一大難點，是導致審計失敗的一項重要風險因素。關聯(lián)交易審計中的難點要緊體現(xiàn)在以下幾個方面:(1)從被審計單位提供的資料中專門難確定企業(yè)關聯(lián)關系的全貌。(2)關聯(lián)方之間購銷商品交易的真實性、價格的公允性難以斷定。(3)關聯(lián)方之間購銷資產(chǎn)交易的合法性、合理性難于確定。(4)關聯(lián)方之間借貸資金以及提供擔保的事項若沒有披露，難于發(fā)覺。17的形成通常因企業(yè)所處的地理位置優(yōu)越、信譽好而獲得客戶的信任、組織得當、生產(chǎn)經(jīng)營效益較高，或與技術先進、掌握了生產(chǎn)訣竅等因素有關。但商譽能為企業(yè)帶來的收益具有專門高的不確定性，而且它不能單獨存在，其價值必須通過企業(yè)整體價值予以體現(xiàn)。這些都

52、使得商譽資產(chǎn)的價值評估更為困難。我國國有企業(yè)的土地使用權大多是通過政府劃撥方式取得的，企業(yè)的土地使用權價值沒有顯化，不記人企業(yè)的資產(chǎn)價值。依照國土資源部公布的信息及有關資料，我國國有企業(yè)所占用的土地資產(chǎn)價值總額達3萬億元，與其占用的其他一般資產(chǎn)總量相當，也確實是講，假如在土地資產(chǎn)價值完全顯化后，平均每個企業(yè)的土地資產(chǎn)價值將達企業(yè)總資產(chǎn)價值的50%左右。如此巨大的資產(chǎn)比例，如不受到應有的重視，在國有企業(yè)改制、產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓中假如土地資產(chǎn)價值的評估不公允，勢必引發(fā)大量的國有資產(chǎn)流失。在國企改制時，對土地資產(chǎn)的評估實際工作中還出現(xiàn)一個難題，原來采納的是將土地和其地面建筑物分開，單獨作為單項資產(chǎn)按照成本法進

53、行評估，再累加到企業(yè)整體資產(chǎn)評估中，實際上土地往往和地面的建筑物結合為一體的，其價值無法分開，假如對土地和其地面建筑物分開進行評估，其評估的價值合計往往要低于按照房地合一的市場價值，即房地合一的市場法所評估的價值，關于商業(yè)繁華地段收益性強的房屋資產(chǎn)，那個差額更加明顯。3.1.2.3 資產(chǎn)評估價值變動的賬務處理問題目前，我國尚未對資產(chǎn)評估結果的會計處理制定專門的規(guī)范。有關資產(chǎn)評估價值發(fā)生變動后的賬務處理規(guī)定散見于財政部、國家稅務總局關于企業(yè)資產(chǎn)評估增值有關所得稅處理問題的通知(財稅字1997第77號)、財政部關于企業(yè)資產(chǎn)評估等有關會計處理問題補充規(guī)定的通知(財會函字19992號)及國家稅務總局關

54、于執(zhí)行需要明確的有關所得稅問題的通知(國稅發(fā)200345號文件)等文件中。依照這些規(guī)定，國有企業(yè)改組為股份制企業(yè)，通過有資格的資產(chǎn)評估機構進行評估，發(fā)覺企業(yè)資產(chǎn)發(fā)生價值增值或減值變動的，應依照評估值調(diào)整相應資產(chǎn)的賬面價值。關于評估增值的，應按評估確認的資產(chǎn)價值與原賬面價值的差額扣除以后應交所得稅后的余額，計人“資本公積”，相應“遞延稅款”則依照評估資產(chǎn)的折舊、攤銷進度轉(zhuǎn)人“應交稅金(應交所得稅)”科目。關于評估減值的，應作為當期費用；具體處理時，應按發(fā)生減值的資產(chǎn)類不，分不計人“治理費用”、“投資收益”、“營業(yè)外支出”。關于清產(chǎn)核資中發(fā)覺的資產(chǎn)損失，經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督治理機構審核批準的，沖減企業(yè)的

55、所有者權益，能夠依次沖減企業(yè)的未分配利潤、盈余公積、資本公積和實收資本。但由于上述規(guī)定龐雜而散亂，國有企業(yè)股份制改造中往往不遵循有關規(guī)定，而是隨意依照評估結果調(diào)整資產(chǎn)的賬面價值。有些企業(yè)把日常經(jīng)營中發(fā)生的本應21使其初始投資大大降低，也會為企業(yè)的日后進展留下巨大的成長空間。因此，他們在交易談判中盡可能地開出低價。這一傾向一定程度上左右著中介機構的推斷。第三，地點政府出于行政業(yè)績的考慮，往往限期整改，人為制造了國企改制的買方市場現(xiàn)實中的地點政府既承擔著資產(chǎn)所有者、追求資產(chǎn)收益最大化、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格最大化的角色，又承擔著社會行政治理者、追求經(jīng)濟增長高速度、高效率的角色。這兩種角色都要求政府在盡可能短

56、的時期內(nèi)大幅減少國有企業(yè)的虧損面和虧損額，這也成為其行政業(yè)績的重要標志。而在短期內(nèi)達到這一目標的捷徑便是支持地點國有企業(yè)改制。因此，有些地點政府像搞運動一樣，把大量國有企業(yè)推向改制、交易的市場。這就造成產(chǎn)權市場上的買方市場局面，買方企業(yè)在這一“造勢”中輕而易舉地獲得了議價優(yōu)勢。第四，中介機構在此過程中處于弱勢地位，他們左右為難、難保獨立性由于我國市場機制不健全，審計與評估機構大多依靠行政關系或與個不企業(yè)的往來關系爭攬業(yè)務，這就使其在進行職業(yè)推斷時，不可幸免地帶有迎合某一利益主體價值取向的傾向，與其合謀，使得企業(yè)的財務狀況與經(jīng)營成果嚴峻失真，導致企業(yè)資產(chǎn)的價值可能發(fā)生偏離26。3.2.4 財務審

57、計與資產(chǎn)評估的監(jiān)督機制存在問題假如講前述幾個問題導致國有企業(yè)股份制改造在資產(chǎn)價值確定環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題的可能，監(jiān)督機制的不健全則為其打開了最后一道閘門，使審計與評估“造假”成為必定27。監(jiān)督機制的不健全具體表現(xiàn)在以下幾個方面:第一，外部市場機制不健全，市場約束不足我國仍處于市場經(jīng)濟初級時期，資本市場、產(chǎn)權交易市場、中介服務市場剛剛建立，市場尚未發(fā)揮其應有的監(jiān)督約束作用。在我國，企業(yè)尋求會計師事務所進行審計、資產(chǎn)評估機構進行評估，追求的往往是能否通過政府的審批。它考慮的全然不是中介機構的信譽好壞以及投資者是否能夠中意。一些中介機構不是考慮如何對投資者負責，而是為了生存投企業(yè)經(jīng)營者所好，去疏通審批機構的

58、關系28。如此的市場環(huán)境不僅不能對中介機構起到監(jiān)督約束作用，反而促成中介機構與企業(yè)的合謀。第二，法出多門，法律制度的監(jiān)督調(diào)控力度不夠目前我國關于國有企業(yè)股份制改造中財務審計與資產(chǎn)評估的法律、法規(guī)龐雜、繁多，它們出自財政部、稅務局、證監(jiān)會、國資、國土、物價、房管、司法等多個部門。法出多門，造成了治理上的低效；各種法規(guī)之間的矛盾沖突，更帶來執(zhí)法上的困難。此外，盡管我國公司法、證券法、注冊會計師法以及刑法中都規(guī)定，對中介組織人員與機構提供虛假證明文件的要進行行政處罰、20部分中介機構在業(yè)務承接上仍然依靠原掛靠單位的關系，缺乏實質(zhì)上的獨立性。第二，受托付主體不當阻礙目前，在國有企業(yè)股份制改造的實踐中，

59、大多由改制企業(yè)自行托付財務審計與資產(chǎn)評估中介機構。盡管現(xiàn)有的法律法規(guī)規(guī)定，國有企業(yè)進行股份制改造應由企業(yè)的上級主管部門或企業(yè)董事會托付中介機構。但由于我國國有企業(yè)的公司治理缺陷，國有股“一股獨大”卻又“所有者缺位”，國有企業(yè)普遍存在著內(nèi)部人操縱現(xiàn)象，因而實際操作中介機構托付的往往變成了國有企業(yè)的經(jīng)理層。我們認為，這種選擇中介機構的方式存在著道德風險和利益沖突24。在這種方式下，國有企業(yè)不僅作為審計與評估的對象，也成為審計與評估服務的托付方，國有企業(yè)的經(jīng)理層決定著中介服務的費用與業(yè)務關系的維系，更成為中介服務結果的使用方。這種多重混合的角色使得國有企業(yè)在中介服務中存在著明顯的利益沖突，實質(zhì)上削弱

60、了中介服務的獨立性。在這種情況下，國有企業(yè)專門可能按照自己的意愿與目標選擇中介機構，并將自己的要求傳達給中介機構，從而操縱財務審計與資產(chǎn)評估的結果。財務審計與資產(chǎn)評估機構缺乏獨立性，阻礙其公允性、服務能力與服務質(zhì)量，也加大了中介機構的風險，增加了在財務審計與資產(chǎn)評估環(huán)節(jié)發(fā)生國有資產(chǎn)流失的可能。3.2.3 財務審計與資產(chǎn)評估中各參與主體利益驅(qū)動與行為選擇偏差在國有企業(yè)股份制改造的資產(chǎn)價值確定中，往往存在多方利益相關者。國企改制實質(zhì)上是一種利益的再分配。在這一過程中，各方利益主體都想以最低的代價從中分得更多的利益，受這種利益的驅(qū)動，他們就會表現(xiàn)出不同的行為取向。不當?shù)睦骝?qū)動與行為選擇嚴峻阻礙著改