金融危機下中小企業(yè)現金流量管理探討

1、金融危機下中小企業(yè)現金流量管理討論內容摘要：受金融危機的影響，我國沿海制造業(yè)興隆城市的一些中小企業(yè)出現了倒閉現象。企業(yè)倒閉的一個重要因素是現金流危機造成資金鏈斷裂，因此金融危機下中小企業(yè)加強現金流管理具有重要的現實意義。本文分析了我國中小企業(yè)現金流管理現狀，并討論了相應的完善策略。關鍵詞：金融危機中小企業(yè)現金流量管理目前，我國中小企業(yè)正在經受全球金融危機帶來的震蕩洗牌，在這個優(yōu)勝劣汰的過程中，沿海制造業(yè)興隆城市一些企業(yè)出現倒閉現象。企業(yè)倒閉的一個重要因素是現金流危機造成資金鏈斷裂，現金是企業(yè)的血液，自始至終貫穿于企業(yè)生存和開展的每個環(huán)節(jié)。一個企業(yè)想要持續(xù)經營，靠的不是損益表上的高額利潤，而是必

2、須保持良好而又充足的現金流量，否那么就會引發(fā)財務危機，甚至導致破產。我國中小企業(yè)由于自身原因和社會環(huán)境制約，存在著規(guī)模較小，資金缺乏，信譽度低，重消費銷售、輕內部管理等問題。中小企業(yè)的資金鏈比較脆弱，因此，金融危機下中小企業(yè)加強現金流管理具有重要的現實意義。中小企業(yè)現金流量管理現狀對現金流量重視缺乏。中小企業(yè)的目的多為銷售額、利潤額，企業(yè)消費、采購與銷售人員對現金流量管理缺乏根本的認識。大多數企業(yè)很少對現金流量進展預測，在開展過程中對良性現金流問題關注不夠。流動資金補償缺乏且財務風險加劇。中小企業(yè)對流動資金的管理存在以下弊端：一種類型認為企業(yè)就是賺錢工具、提款機，不注意企業(yè)經濟的良性循環(huán)和再消

3、費的投入，導致企業(yè)缺乏長遠開展才能。而另一種類型那么是把所有收益都投入到再消費中，拼命擴張，但對工程的投資規(guī)模、資金構造、建立周期及資金來源等又缺乏科學的籌劃，對工程建立和經營中將要發(fā)生的資金質量缺乏可靠預測，因此造成大量未完工程和投產后因無流動資金而停產的工程。由于過多資金用于長期工程或利潤分配，致使流動資金補償缺乏，幾乎全部以流動負債來維持運轉，加劇財務風險。資金積壓和效率低下導致現金流停滯。中小企業(yè)為降低采購本錢，享受折扣，往往大批量地采購材料，形成了大量經營性現金被占用，降低了存貨的周轉速度，造成資金呆滯，周轉失靈。中小企業(yè)間互相拖欠較為嚴重，應收賬款周期過長。企業(yè)支付才能嚴重匱乏，無

4、力歸還應付賬款，影響企業(yè)信譽。缺乏對融資環(huán)節(jié)的有效控制。中小企業(yè)融資幾乎是以債務融資為主，企業(yè)對資金需要量及融資風險沒有進展有效的預測，盲目認為融到的資金越多越好，使資本構造的比例嚴重失調，使企業(yè)陷入過度負債或借新債還舊債的惡性循環(huán)之中。金融危機下中小企業(yè)現金流量管理策略一做好現金預算工作在金融危機下，如何使資金在運動中產生最正確流量，增強企業(yè)自身的造血功能，成為現金流量管理的關鍵。要確定企業(yè)資金的最正確流量，可以從現金的預測、確定最正確現金余額、控制現金流量三方面著手。現金預測主要是對企業(yè)將來的籌資、投資、消費經營產生的現金流的流向、流量、流程、時間、構造等進展預測。目前現金預算編制應用最廣

5、泛的是收支預算法，它是將預算期內可能發(fā)生的一切現金收支工程分別進展預測，并確定收支差異的一種方法。一般要做好現金缺乏預測和現金盈余預測，并對小于最正確現金余額部分制定籌措方案，對多余最正確現金余額部分制定利用方案?，F金流量管理就是要保證現金流量能滿足企業(yè)日常經營的需要，而又不至于現金過多壓庫形成浪費，其關鍵在于確定一個最正確現金余額?；谖覈髽I(yè)的實際情況，本文認為最正確現金余額應恰好能滿足企業(yè)現金支出需要。企業(yè)的現金支出分為三類：經營性大額支出、非經營性大額支出和日常零星支出三類。第一，經營性大額支出，指企業(yè)數額較大且與經營活動有關的支出，包括材料采購支出、職工薪酬支出、水電費、稅費等。第二

6、，非經營性大額支出，指企業(yè)數額較大且與經營活動無關的支出，包括重大的資本運作、固定資產或無形資產購置、設備技術改造利息支出、貸款歸還等內容。第三，除以上兩類支出外的其他支出，都屬于日常零星支出，如辦公費、差旅費、職工報銷的醫(yī)藥費、修繕費等。因此，最正確現金余額=經營性大額支出+非經營性大額支出+日常零星支出的最大可能值?，F金流量的控制包括授權審批、不相容職務別離、文件記錄、獨立檢查等。對企業(yè)現金流入、流出的全過程，必須由獨立于各事項的單位或部門進展監(jiān)視檢查，保證現金流入、流出的真實和合法。二防止盲目擴大消費規(guī)模和多元化經營中小企業(yè)自身實力不強，抗風險才能弱，金融危機背景下中小企業(yè)更應冷靜投資，

7、理性消費，放眼于長期生存和開展，防止盲目擴大消費規(guī)模和多元化經營，將有限的資金投入主業(yè)的開展，走專業(yè)化的核心競爭力道路，從而增加企業(yè)的現金流入量，躲避經營風險。三持有現金以求新的投資時機凱恩斯貨幣需求理論指出，企業(yè)持有現金的三個動機之一就是投機動機。其真正含義是企業(yè)應持有足夠的現金以抓住隨時可能出現的盈利時機。1997年的東南亞金融危機說明，對于那些自有資本雄厚、負債率相對較低，現金流量狀況良好、現金充足的企業(yè)，不僅沒有被金融風暴“刮倒，反而借此“東風扶搖直上。因此，持有現金、鎖定收益、等待良機，應是目前中小企業(yè)現金管理的主導思想。四降低企業(yè)負債率以降低財務風險金融危機下，國外的需求減少，我國

8、出口受到限制；國內的原料本錢和勞動力本錢升高；人民幣匯率升值，出口本錢增加，大大壓縮了中小企業(yè)的利潤空間。使用負債創(chuàng)造的現金收益減少甚至為負，中小企業(yè)經營將會更加困難?？v觀歷史，成功的企業(yè)都有一個共同的特點是“保守，他們的平均負債率都很低，只有20左右，始終保持充足的現金流，隨時預防危機的發(fā)生?？梢娢覈行∑髽I(yè)需要降低負債率，以降低財務風險。五加強存貨和應收賬款管理且運用好商業(yè)信譽存貨周轉期的長短直接影響著企業(yè)的現金周轉速度?？s短存貨周期，企業(yè)可以運用以下策略：第一，以銷定產，防止存貨積壓。企業(yè)應根據預計的銷售量確定消費量，以防止庫存商品形成積壓，造成資金呆滯。第二，運用適時制對存貨進展管理。

9、適時制認為企業(yè)可以將存貨控制到最低程度，甚至是零存貨。它的根本原理強調：只有在使用之前才要求供應商送貨；公司的物資供應、消費和銷售形成連續(xù)的同步運動過程。中小企業(yè)應加強業(yè)內部門間的協調程度，不斷完善信息系統，創(chuàng)新銷售方式，盡最大可能采用適時制對存貨進展管理。在金融危機形勢下，中小企業(yè)既要利用賒銷又要盡量縮短應收賬款回收期，以謀求生存和開展，因此如何進步應收賬款的周轉速度顯得尤為重要。企業(yè)可以從以下方面來加強應收賬款管理，以縮短回收期。第一，加強對客戶的信譽調查和評估。企業(yè)應事先對客戶的情況進展調查和評估，以決定是否提供商業(yè)信譽，它對減少壞賬損失以及保證款項在合理的期限內收回具有決定性的作用。第二，做好應收賬款的記錄工作。企業(yè)對每一筆應收賬款都應詳細地記錄，包括向客戶提供的信譽條件、建立信譽關系的日期、用戶付款的時間、目前尚欠款數額等，掌握客戶付款的及時程度。第三，將銷售收現額作為銷售人員業(yè)績考核的終極指標。對銷售人員的考核應注重銷售收現的比率，從源頭上防止應收賬款長期難以收回情況的發(fā)生。第四，定期做好應收賬款的分析，借以評價應收賬款管理中的成績與缺乏，并修正企業(yè)的信