大宗商品行業(yè)數(shù)據(jù)分析項(xiàng)目合作戰(zhàn)略分析

1、泓域/大宗商品行業(yè)數(shù)據(jù)分析項(xiàng)目合作戰(zhàn)略分析大宗商品行業(yè)數(shù)據(jù)分析項(xiàng)目合作戰(zhàn)略分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113042306 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113042306 h 2 HYPERLINK l _Toc113042307 二、 行業(yè)發(fā)展前景 PAGEREF _Toc113042307 h 3 HYPERLINK l _Toc113042308 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113042308 h 5 HYPERLINK l _Toc113042309 四、 有效的收購 PAGEREF _Toc113042309

2、h 6 HYPERLINK l _Toc113042310 五、 并購的歷史 PAGEREF _Toc113042310 h 9 HYPERLINK l _Toc113042311 六、 精簡 PAGEREF _Toc113042311 h 10 HYPERLINK l _Toc113042312 七、 重組的效果 PAGEREF _Toc113042312 h 11 HYPERLINK l _Toc113042313 八、 合作戰(zhàn)略的競爭風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc113042313 h 12 HYPERLINK l _Toc113042314 九、 戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型與主要形式 PAGERE

3、F _Toc113042314 h 14 HYPERLINK l _Toc113042315 十、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc113042315 h 18 HYPERLINK l _Toc113042316 十一、 公司簡介 PAGEREF _Toc113042316 h 21 HYPERLINK l _Toc113042317 十二、 項(xiàng)目投資分析 PAGEREF _Toc113042317 h 22 HYPERLINK l _Toc113042318 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc113042318 h 24 HYPERLINK l _Toc113042319 建設(shè)期

4、利息估算表 PAGEREF _Toc113042319 h 25 HYPERLINK l _Toc113042320 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc113042320 h 26 HYPERLINK l _Toc113042321 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc113042321 h 27 HYPERLINK l _Toc113042322 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113042322 h 28 HYPERLINK l _Toc113042323 十三、 項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃 PAGEREF _Toc113042323 h 29 HYPERLINK l

5、 _Toc113042324 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc113042324 h 30產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析以“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃為引領(lǐng)，實(shí)施產(chǎn)業(yè)強(qiáng)縣戰(zhàn)略，推進(jìn)新型工業(yè)化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)工業(yè)率先發(fā)展。著力建設(shè)一流的經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，打造現(xiàn)代制造業(yè)先進(jìn)配套基地。以開發(fā)區(qū)和特色產(chǎn)業(yè)基地為發(fā)展平臺(tái)，以項(xiàng)目建設(shè)為發(fā)展支撐，深入推進(jìn)傳統(tǒng)特色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和新興產(chǎn)業(yè)率先發(fā)展，形成先進(jìn)制造業(yè)主導(dǎo)的工業(yè)發(fā)展格局。到“十三五”末，力爭全部工業(yè)總產(chǎn)值突破500億元；規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量每年新增15家以上，達(dá)到220家以上，規(guī)上工業(yè)增加值增速達(dá)到9%以上。（一）著力推進(jìn)園區(qū)率先發(fā)展以規(guī)劃為引領(lǐng)，完善基

6、礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快招商引資進(jìn)度，以“工業(yè)新城生態(tài)園區(qū)”為目標(biāo)，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、率先發(fā)展。（二）加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級“十三五”期間，配合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，逐步淘汰低端鋼鐵壓延、低端零配件加工制造等技術(shù)含量低、高耗能低產(chǎn)出行業(yè)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)特色制造業(yè)高端化發(fā)展。（三）推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大堅(jiān)持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)，大力培育壯大新能源車輛制造、汽車零部件生產(chǎn)、數(shù)控設(shè)備生產(chǎn)等新興產(chǎn)業(yè)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的支撐。力爭到“十三五”末，新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重達(dá)到30%以上。行業(yè)發(fā)展前景1、大宗商品信息服務(wù)市場潛力巨大我國為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，工業(yè)門類十分齊全。我國已成為大宗商品生產(chǎn)、消費(fèi)、貿(mào)易大國。根據(jù)國家

7、統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年我國原煤產(chǎn)量39.00億噸，進(jìn)口煤及褐煤3.04億噸；原油產(chǎn)量1.95億噸，進(jìn)口原油5.42億噸；粗鋼產(chǎn)量10.65億噸，鋼材產(chǎn)量13.25億噸，出口鋼材5,367萬噸；天然氣產(chǎn)量1,925.00億立方米，進(jìn)口天然氣10,166萬噸；進(jìn)口鐵礦砂及其精礦11.70億噸；進(jìn)口大豆10,033萬噸。由于大宗商品是工業(yè)生產(chǎn)的基礎(chǔ)原材料，因此我國與大宗商品生產(chǎn)、加工、銷售相關(guān)的企業(yè)數(shù)量十分龐大。以往，大宗商品相關(guān)企業(yè)多以了解自身產(chǎn)品及上下游行業(yè)有關(guān)信息為主，信息需求以產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的縱向需求為主。隨著中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷增長以及全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深化，大宗商品相關(guān)企業(yè)對資訊的需求已逐

8、步向跨行業(yè)、多維度發(fā)展。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營以及投資決策等方面不僅需要考慮本行業(yè)的發(fā)展變化情況，還要考慮與本行業(yè)相關(guān)的其他行業(yè)甚至國內(nèi)外的變動(dòng)因素，從而催生大量的資訊服務(wù)需求。此外，有關(guān)政府部門、金融機(jī)構(gòu)、科研院所等機(jī)構(gòu)在進(jìn)行宏觀調(diào)控、客戶服務(wù)、行業(yè)研究等方面也需要更全面，更多維度的資訊服務(wù)，為決策提供必要的數(shù)據(jù)支撐。2、大宗商品信息服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)地位不斷提升從國際角度看，伴隨發(fā)達(dá)國家工業(yè)化過程的發(fā)展，國外大宗商品信息服務(wù)企業(yè)起步較早，發(fā)展較為成熟，以普氏能源資訊、ICIS為代表的大宗商品信息服務(wù)企業(yè)逐步發(fā)展成為有國際影響力的具有獨(dú)立性、權(quán)威性的第三方價(jià)格評估機(jī)構(gòu)。國外大宗商品信息服務(wù)企業(yè)制定了獨(dú)立、

9、嚴(yán)謹(jǐn)、透明的有關(guān)大宗商品現(xiàn)貨市場價(jià)格評估的方法論，并逐步得到國際大宗商品相關(guān)企業(yè)的認(rèn)可，根據(jù)該等價(jià)格評估方法論，逐步形成了能源、礦產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品等一系列價(jià)格標(biāo)桿體系，成為國際大宗商品定價(jià)的基準(zhǔn)。由于上述情況的存在，雖然我國已成為原油、天然氣、鐵礦石、大豆等多種大宗商品的主要消費(fèi)國，但是該等大宗商品的價(jià)格話語權(quán)仍由國外大宗商品信息服務(wù)機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，并沒有充分體現(xiàn)中國市場對全球大宗商品價(jià)格的影響因素。大宗商品定價(jià)話語權(quán)的缺失使得我國企業(yè)在原油、鐵礦石、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等原材料的國際貿(mào)易談判中處于十分不利的地位。隨著我國工業(yè)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，我國大宗商品信息服務(wù)行業(yè)不斷發(fā)展壯大，國內(nèi)大宗商品信息服務(wù)企業(yè)不斷

10、學(xué)習(xí)國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，逐步完善價(jià)格評估方法論，推出符合中國市場特點(diǎn)的大宗商品評估報(bào)價(jià)，在部分品種的大宗商品領(lǐng)域已逐步具備形成價(jià)格標(biāo)桿的實(shí)力，行業(yè)地位不斷提升。例如卓創(chuàng)資訊在能源、化工和農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域具備較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，上海鋼聯(lián)在鋼鐵領(lǐng)域具備較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。我國大宗商品信息服務(wù)企業(yè)行業(yè)地位的提升有利于我國企業(yè)在國際大宗商品貿(mào)易談判中爭取更多定價(jià)主動(dòng)權(quán)，有利于國民經(jīng)濟(jì)的健康、持續(xù)發(fā)展。3、大宗商品信息服務(wù)逐步向高端化邁進(jìn)從技術(shù)角度看，我國計(jì)算機(jī)技術(shù)不斷提高，云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)及人工智能技術(shù)日趨成熟，網(wǎng)絡(luò)和電信基礎(chǔ)設(shè)施不斷改善，以及智能手機(jī)性能不斷提高和迅速普及，為我國大宗商品信息服務(wù)行業(yè)的發(fā)展奠定了良

11、好的技術(shù)基礎(chǔ)，大宗商品信息服務(wù)逐步向高端化邁進(jìn)。例如大宗商品信息服務(wù)將能夠滿足客戶移動(dòng)辦公的多場景應(yīng)用需求；整合了海量數(shù)據(jù)的可視化決策終端系統(tǒng)將逐步推出和完善；大宗商品相關(guān)指數(shù)的金融化趨勢也日趨明顯。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計(jì)未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司

12、發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。有效的收購在前面我們已經(jīng)提到，收購戰(zhàn)略并不一定總能為收購公司的股東帶來超額利潤。然而，有一些公司卻能利用收購戰(zhàn)略創(chuàng)造價(jià)值。一些研究結(jié)果顯示了成功的和失敗的收購之間的差異，并且發(fā)現(xiàn)了一些可以提高收購成功性的行為模式。1、被收購公司與收購公

13、司的資產(chǎn)具有互補(bǔ)性研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)被收購公司與收購公司的資產(chǎn)具有互補(bǔ)性時(shí)，收購獲得成功的可能性更大。資產(chǎn)具有互補(bǔ)性時(shí)，兩家公司間運(yùn)營的整合更有可能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。事實(shí)上，整合兩家具有互補(bǔ)資產(chǎn)的公司經(jīng)常會(huì)形成獨(dú)特的能力和核心競爭力。資產(chǎn)的互補(bǔ)性時(shí)，實(shí)施收購的公司可以把注意力放在核心業(yè)務(wù)、互補(bǔ)資產(chǎn)的平衡以及被收購公司的能力上。在有效的收購中，收購方經(jīng)常通過在收購之前建立合作關(guān)系來篩選目標(biāo)。2、善意的收購研究結(jié)果還顯示，善意收購有助于收購雙方的整合。通過善意收購，雙方可以共同合作來尋找整合運(yùn)營并產(chǎn)生協(xié)調(diào)效應(yīng)的方法。而惡意收購則經(jīng)常使兩個(gè)高層管理團(tuán)隊(duì)之間充滿敵意，進(jìn)而影響新公司中的工作關(guān)系。結(jié)果導(dǎo)致被收購公

14、司中的關(guān)鍵人才不斷流失，而那些留下來的人也會(huì)經(jīng)常抵觸整合中的各種變化。3、有效的盡職的調(diào)查有效的盡職調(diào)查過程，包括對目標(biāo)公司的謹(jǐn)慎選擇以及對這些公司的健康狀況（財(cái)務(wù)狀況、文化適應(yīng)性和人力資源的價(jià)值觀）進(jìn)行評估，會(huì)促進(jìn)收購的成功。4、收購公司具有寬松的財(cái)務(wù)狀況收購雙方以負(fù)債或現(xiàn)金形式表現(xiàn)出來的寬松的財(cái)務(wù)狀況，也有助于收購獲得成功。盡管寬松的財(cái)務(wù)狀況為收購提供了融資便利，但在收購之后，保持中低水平的負(fù)債以維持較低的債務(wù)成本非常重要。5、被收購公司保持中低程度的負(fù)債水平為了給收購提供資金支持而承擔(dān)相當(dāng)數(shù)量的負(fù)債時(shí)，在成功實(shí)施收購后，公司需要迅速降低負(fù)債水平，其中一種方法就是出售被收購公司的資產(chǎn)，尤其

15、是那些非相關(guān)的或業(yè)績較差的資產(chǎn)。對這些公司來說，債務(wù)成本還不至于阻礙研發(fā)等產(chǎn)期投資，但現(xiàn)金流管理具有較大的回旋余地。6、對創(chuàng)新的重視成功的收購戰(zhàn)略的另一個(gè)特征是對創(chuàng)新的重視，例如對研發(fā)活動(dòng)的持續(xù)投入。重大的研發(fā)投資可以顯示出管理層對管理創(chuàng)新的強(qiáng)有力的承諾，這一特征對公司在全球經(jīng)濟(jì)中獲得競爭力，以及獲得收購的成功，都是非常重要的。7、靈活性和適應(yīng)性靈活性和適應(yīng)性是成功收購的最后兩個(gè)特征。如果收購雙方的管理者都有管理變革以及相關(guān)收購的經(jīng)驗(yàn)，那么他們將能更好地對能力進(jìn)行調(diào)整以適應(yīng)新的環(huán)境。并購的歷史企業(yè)并購在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期就已出現(xiàn)，但是在業(yè)主企業(yè)或家族企業(yè)時(shí)代，企業(yè)并購并不普遍。從19世紀(jì)60年代開

16、始，伴隨著企業(yè)制度演化為現(xiàn)代企業(yè)制度后，企業(yè)并購才開始活躍起來。在迄今為止的一百多年間，全球已發(fā)生了五次大規(guī)模企業(yè)并購浪潮。第一次并購浪潮發(fā)生在19世紀(jì)末至20世紀(jì)初，其高峰時(shí)期在18991903年。此次并購浪潮主要是在同行業(yè)內(nèi)部把大量分散的中小企業(yè)合并為少數(shù)幾家具有行業(yè)支配地位的大企業(yè)，形成行業(yè)寡頭。通過這次橫向并購，美、日、德形成了一大批大型工業(yè)壟斷企業(yè)集團(tuán)，如美國鋼鐵公司，資本超過10億美元，其產(chǎn)量占美國市場銷售量的95%；第二次并購浪潮發(fā)生在19151930年之間，19281929年達(dá)到高峰。這次并購浪潮主要是一些已經(jīng)形成的行業(yè)性支配企業(yè)，憑借其強(qiáng)大實(shí)力，采取“大魚吃小魚”的辦法并購大

17、量的中小企業(yè)。此次并購的另一重要特點(diǎn)是以縱向并購為主要形式；第三次并購浪潮發(fā)生在第二次世界大戰(zhàn)之后的五六十年代，19671969年達(dá)到高潮。此次并購以混合并購為主要形式，被并購企業(yè)已不限于中小企業(yè)，而進(jìn)一步發(fā)展為大壟斷公司并購大壟斷公司，從而產(chǎn)生了一批跨行業(yè)、跨部門的巨型企業(yè)；第四次并購浪潮發(fā)生于19751992年間，19881999年達(dá)到高潮。此次并購呈現(xiàn)出形式多樣化的趨勢，橫向、縱向、混合三種形式交替出現(xiàn)，并出現(xiàn)“小魚吃大魚，弱者打敗強(qiáng)者”的杠桿并購形式，并購范圍日趨廣泛，并購目標(biāo)也逐漸拓展到國際市場。精簡精簡是指減少公司雇員或者經(jīng)營部門的數(shù)量，它可以改變也可以不改變公司業(yè)務(wù)組合的要素。因

18、此，精簡是一種在公司內(nèi)部進(jìn)行的、有目的的管理戰(zhàn)略，而衰退是一種并非出于本意的環(huán)境或組織現(xiàn)象，而且會(huì)侵蝕組織資源的根基。當(dāng)收購無法創(chuàng)造出預(yù)期的價(jià)值時(shí)，精簡就成了收購中不可或缺的一部分內(nèi)容。當(dāng)公司為了獲得目標(biāo)公司而支付了過高的溢價(jià)時(shí)，就需要進(jìn)行精簡。精簡曾經(jīng)被認(rèn)為是組織下滑的前兆，但現(xiàn)在它被視為一種合理的重組戰(zhàn)略。公司為了提高收購后創(chuàng)造出的價(jià)值，往往會(huì)縮減雇員的數(shù)量或公司在產(chǎn)品和市場方面的規(guī)模。在對收購雙方進(jìn)行運(yùn)營整合時(shí)，管理者并不會(huì)把精簡放在首位。這一點(diǎn)是可以理解的，因?yàn)闆]有人愿意輕易辭退員工或關(guān)閉設(shè)備。然而，精簡又是必不可少的，因?yàn)槭召彆?huì)導(dǎo)致新成立的公司存在兩套組織職能，如銷售、生產(chǎn)、分銷、人

19、力資源管理等。精簡不當(dāng)會(huì)造成一崗多人，還會(huì)阻礙新公司實(shí)現(xiàn)預(yù)期的成本協(xié)同效應(yīng)。管理者需要謹(jǐn)記的是，只有堅(jiān)持如一的人力資源管理政策，確保精簡決定的公正和公平，精簡戰(zhàn)略才會(huì)變得更有效。重組的效果精簡一般不會(huì)給公司帶來很好的業(yè)績表現(xiàn)。事實(shí)上，一些研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，對美國和日本的公司來說，精簡甚至?xí)档凸镜幕貓?bào)。這些國家的股票市場都對精簡做出了負(fù)面評價(jià)，認(rèn)為精簡不利于公司獲得長期戰(zhàn)略競爭力。這些國家的投資者也認(rèn)為，精簡會(huì)導(dǎo)致公司涌現(xiàn)出一系列其他問題，之所以會(huì)有這樣的觀點(diǎn)，主要是因?yàn)樵谛即笠?guī)模精簡之后，公司的聲譽(yù)會(huì)不斷下滑。人力資本的流失是精簡存在的另一個(gè)潛在問題。具有多年經(jīng)驗(yàn)的老員工的流失實(shí)際上就代表了

20、大量知識(shí)的流失。在全球經(jīng)濟(jì)下，知識(shí)對于公司獲得競爭性成功是至關(guān)重要的。研究還顯示，人力資本的流失會(huì)逐步降低顧客的滿意度。因此，總體來說，研究證據(jù)和公司經(jīng)驗(yàn)都表明，精簡更具有策略性價(jià)值（或者短期價(jià)值），而不是戰(zhàn)略性價(jià)值（或者長期價(jià)值），這也就意味著，公司在重組過程中使用精簡策略時(shí)需要特別謹(jǐn)慎。一般來講，無論長期還是短期，與精簡或杠桿收購相比，收縮都會(huì)給公司帶來更積極的效果。收縮對長期高績效的渴望，是公司降低債務(wù)成本以及強(qiáng)調(diào)對核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略控制的結(jié)果。在這種情況下，重新聚焦的公司可以提高競爭力。盡管公司整體杠桿收購因?yàn)楸灰暈樨?cái)務(wù)重組的一種重大創(chuàng)新而備受矚目，但它也會(huì)不可避免地帶來一些負(fù)面影響。首先

21、，大量的債務(wù)會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。20世紀(jì)90年代，大量公司在實(shí)施整體杠桿收購之后申請破產(chǎn)的案例就是很好的證明。有時(shí)，公司提高被收購公司的效率并且在58年將其出售的意圖會(huì)導(dǎo)致短期行為并將管理聚焦于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，結(jié)果是，這些公司對研發(fā)投入明顯不足，或者無法采取行之有效的行動(dòng)來保持或提高公司的核心競爭力。研究還顯示，在充滿創(chuàng)業(yè)精神的公司里，尤其是在負(fù)債不太高的情況下，收購可以帶來更多的創(chuàng)新。然而，由于收購經(jīng)常導(dǎo)致大量的債務(wù)，因此，大多數(shù)杠桿收購都發(fā)生在具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟行業(yè)中。合作戰(zhàn)略的競爭風(fēng)險(xiǎn)有證據(jù)表明，2/3的合作戰(zhàn)略在開始的兩年中都存在嚴(yán)重的問題，50%的聯(lián)盟最終走向失敗。如此高的失敗率表明，

22、即使合作可以產(chǎn)生互補(bǔ)和協(xié)同效應(yīng)，聯(lián)盟的成功也絕非易事。盡管誰都不愿意失敗，但卻可以從中汲取寶貴的經(jīng)驗(yàn)，合作戰(zhàn)略主要存在以下風(fēng)險(xiǎn)。（1）合作者的機(jī)會(huì)主義行為。當(dāng)正式的合同無法約束合作者，或者在成立聯(lián)盟時(shí)錯(cuò)誤，地估計(jì)了合作伙伴的信任度時(shí)，就會(huì)發(fā)生機(jī)會(huì)主義行為。很多時(shí)候，采取機(jī)會(huì)主義的公司總是希望盡可能多地獲取合作伙伴隱性知識(shí)。因此，在實(shí)施合作戰(zhàn)略時(shí)，全面了解合作伙伴的需求可以減少公司遭受機(jī)會(huì)主義行為的可能。（2）聯(lián)盟中的一方錯(cuò)誤地理解了另一方的勝任能力，這也會(huì)導(dǎo)致聯(lián)盟的失敗。尤其是當(dāng)合作伙伴的貢獻(xiàn)是以無形資產(chǎn)為基礎(chǔ)時(shí)，這種風(fēng)險(xiǎn)更容易發(fā)生。例如，對本土市場條件的知識(shí)就是一種典型的無形資產(chǎn)，公司經(jīng)常忽

23、略這種知識(shí)而對合作者的能力產(chǎn)生誤解。要求合作方提供他擁有的可以在合作戰(zhàn)略中共享的資源和能力的證據(jù)，可以有效地減少這種風(fēng)險(xiǎn)。（3）合作的一方?jīng)]有按照合作戰(zhàn)略的約定將互補(bǔ)的資源和能力（如最先進(jìn)的技術(shù)）與另一方共享。任何一方不提供聯(lián)盟所需要的資源和能力都會(huì)降低聯(lián)盟成功的可能性。當(dāng)公司建立國際合作戰(zhàn)略時(shí)，尤其是在新興經(jīng)濟(jì)體中，這種風(fēng)險(xiǎn)更為常見。這是因?yàn)樵谶@種情況下，不同國家語言和文化上的差異會(huì)導(dǎo)致對合同內(nèi)容以及雙方期望的錯(cuò)誤理解。（4）聯(lián)盟一方進(jìn)行專用資產(chǎn)的投資而另一方?jīng)]有。例如，一方利用能力和資源來開發(fā)只能用于聯(lián)盟項(xiàng)目生產(chǎn)的設(shè)備，但另一方卻沒有進(jìn)行聯(lián)盟專用資產(chǎn)的投資，那么，前者將處于不利地位，它從聯(lián)

24、盟獲得的收益可能比不上投資應(yīng)得的回報(bào)多。戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型與主要形式（一）從治理結(jié)構(gòu)的角度分類戰(zhàn)略聯(lián)盟從治理結(jié)構(gòu)的角度可以分為股權(quán)式聯(lián)盟（合資、相互持股）和契約式聯(lián)盟（生產(chǎn)、研發(fā)、銷售等環(huán)節(jié)）。1、股權(quán)式聯(lián)盟股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟是由各成員作為股東共同創(chuàng)立的，其擁有獨(dú)立的資產(chǎn)、人事和管理權(quán)限，股權(quán)式聯(lián)盟中一般不包括各成員的核心業(yè)務(wù)，具體又可分為對等占有型戰(zhàn)略聯(lián)盟和相互持股型戰(zhàn)略聯(lián)盟。對等占有型戰(zhàn)略聯(lián)盟是指合資生產(chǎn)和經(jīng)營的項(xiàng)目分屬聯(lián)盟成員的局部功能，雙方母公司各擁有50%的股權(quán)，以保持相對獨(dú)立性。相互持股型戰(zhàn)略聯(lián)盟中聯(lián)盟成員為鞏固良好的合作關(guān)系，長期地相互持有對方少量的股份，與合資、合作或兼并不同的是，這種

25、方式不涉及設(shè)備和人員等要素的合并。IBM公司在19901991年間，大約購買了200家西歐國家的軟件和電腦服務(wù)公司的少量股份，借此與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)銷商建立了良好的聯(lián)盟關(guān)系，從而借助聯(lián)盟中的中間商占領(lǐng)了這片市場。2、契約式聯(lián)盟當(dāng)聯(lián)盟內(nèi)各成員的核心業(yè)務(wù)與聯(lián)盟相同、合作伙伴又無法將其資產(chǎn)從核心業(yè)務(wù)中剝離出來置于同一企業(yè)內(nèi)時(shí)，或者為了實(shí)現(xiàn)更加靈活地收縮和擴(kuò)張、合作伙伴不愿建立獨(dú)立的合資公司時(shí)，契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟便出現(xiàn)了。契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟以聯(lián)合研究開發(fā)和聯(lián)合市場行動(dòng)最為普遍。這種聯(lián)盟形式不涉及股權(quán)參與，而是借助契約形式，聯(lián)合研究開發(fā)市場的行為。3、股權(quán)式聯(lián)盟與契約式聯(lián)盟的區(qū)別相對于股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟而言，契約式聯(lián)盟由于

26、更強(qiáng)調(diào)相關(guān)企業(yè)的協(xié)調(diào)與默契，從而更具有聯(lián)盟的本質(zhì)特征。其在經(jīng)營的靈活性、自主權(quán)和經(jīng)濟(jì)效益等方面比股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟有更大的優(yōu)越性。（1）股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟要求組成具有法人地位的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，對資源配置、出資比例、管理結(jié)構(gòu)和利益分配均有嚴(yán)格規(guī)定，而契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟無須組成經(jīng)濟(jì)實(shí)體和固定的組織機(jī)構(gòu)，結(jié)構(gòu)比較松散，協(xié)議本身在某種意義上只是無限制性的“意向備忘錄”。（2）股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟各方按出資比例有主次之分，且對各方的資金、技術(shù)水平、市場規(guī)模、人員配備等有明確規(guī)定，股權(quán)大小決定發(fā)言權(quán)的大??；而契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟各方一般都處于平等和相互依賴的地位，相對保持經(jīng)營上的獨(dú)立性。（3）在利益分配上，股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟按出資比例分成

27、，合資各方的利益體現(xiàn)在最后的分配上，而契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟中各方可以根據(jù)自己的情況，在各自承擔(dān)的工作環(huán)節(jié)上進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)，取得自己的利益。（4）股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟的初始投入較大、轉(zhuǎn)置成本較高、難撤離、靈活性差、風(fēng)險(xiǎn)大、政府的政策限制也很嚴(yán)格，而契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟則可以避開這些問題。與此同時(shí)，股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟有利于擴(kuò)大企業(yè)的資金實(shí)力，并通過部分“擁有”對方的形式，增強(qiáng)雙方的信任感和責(zé)任感，合作更能持久；契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟的先天不足則在于，企業(yè)對聯(lián)盟的控制能力差，松散的組織缺乏穩(wěn)定性和長遠(yuǎn)利益，聯(lián)盟內(nèi)成員之間的溝通不充分，組織效率低下等。當(dāng)聯(lián)盟所實(shí)現(xiàn)的局部結(jié)合不能解決很多問題、企業(yè)參與聯(lián)盟合作的部分和未參與聯(lián)盟的部分沒

28、有明確的界限時(shí)，契約式就轉(zhuǎn)化為股權(quán)式。股權(quán)式聯(lián)盟中常見一方收購另一方的情形，這并不意味著聯(lián)盟失敗了，聯(lián)盟可能是很成功的，只是參與聯(lián)盟各方的戰(zhàn)略目標(biāo)出現(xiàn)了差異。（二）從價(jià)值鏈的角度分類戰(zhàn)略聯(lián)盟從價(jià)值鏈的角度可以分為橫向聯(lián)盟、縱向聯(lián)盟和混合聯(lián)盟。1、橫向聯(lián)盟橫向聯(lián)盟是指雙方從事的活動(dòng)是同一產(chǎn)業(yè)中的類似活動(dòng)的聯(lián)盟。橫向聯(lián)盟是競爭對手之間的聯(lián)盟。橫向聯(lián)盟由于合作各方在連續(xù)不斷的基礎(chǔ)上共同從事一項(xiàng)活動(dòng)，從而改變了一項(xiàng)活動(dòng)的進(jìn)行方式。聯(lián)盟包括R&D方面的聯(lián)盟、生產(chǎn)階段的聯(lián)盟或銷售階段的聯(lián)盟。R&D中的合作可以通過降低每一方的成本，提高效率，通過共享財(cái)務(wù)資源、獲得新的財(cái)力資源或分散風(fēng)險(xiǎn)而增加規(guī)模經(jīng)濟(jì)。橫向聯(lián)

29、盟常以合資企業(yè)的形式出現(xiàn)，但它們也包括技術(shù)分享、交叉許可證轉(zhuǎn)讓和其他合作協(xié)議。典型的例子有日本的飛機(jī)制造集團(tuán)同波音公司的合作。2、縱向聯(lián)盟縱向聯(lián)盟是指處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系的企業(yè)之間建立的聯(lián)盟。這種戰(zhàn)略聯(lián)盟的關(guān)鍵是使處于價(jià)值鏈不同環(huán)節(jié)的企業(yè)采取專業(yè)化的分工與合作，各自關(guān)注自身的核心競爭能力與核心資源，利用專業(yè)化的優(yōu)勢與聯(lián)盟的長期穩(wěn)定性創(chuàng)造價(jià)值?？v向聯(lián)盟較多采取非股權(quán)的合作方式，但有些企業(yè)（尤其是日本企業(yè)）也采取相互持股的方式。聯(lián)盟使雙方得到比一般，的市場交易更緊密的協(xié)調(diào)，但雙方又繼續(xù)保持自己的獨(dú)立性?？v向聯(lián)盟通常意味著各公司在一項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)中的地位是不對稱的：一方更強(qiáng)，另一方更弱?？v向聯(lián)盟一般以長

30、期供貨協(xié)議、許可證轉(zhuǎn)讓、營銷協(xié)議等方式出現(xiàn)，盡管也可能有合資形式，在這種形式中，合作一方主要提供資金。這種聯(lián)盟最典型的是生產(chǎn)廠商同中間產(chǎn)品供應(yīng)商的聯(lián)盟，如豐田汽車公司同其零部件供應(yīng)商的長期合作關(guān)系；生產(chǎn)商同銷售商的聯(lián)盟，如寶潔同沃爾馬特公司聯(lián)盟。3、混合聯(lián)盟混合聯(lián)盟是橫向聯(lián)盟和縱向聯(lián)盟的混合。混合聯(lián)盟是指處于不同行業(yè)、不同價(jià)值鏈上的企業(yè)之間的聯(lián)盟?；旌下?lián)盟主要是一些企業(yè)為了開辟新市場、開發(fā)新產(chǎn)品等而與目標(biāo)市場的企業(yè)組建的聯(lián)盟形式。如綠盛集團(tuán)與天暢科技之間的聯(lián)盟就屬于混合聯(lián)盟。綠盛集團(tuán)是全國最大的牛肉干食品生產(chǎn)商之一，推出一項(xiàng)新產(chǎn)品QQ能量棗，天暢科技則是國內(nèi)知名的網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)商，開發(fā)出國內(nèi)首款

31、全3D歷史玄幻民族網(wǎng)絡(luò)游戲大唐風(fēng)云，QQ能量棗與大唐風(fēng)云之間相互借助營銷渠道、顧客市場等，獲得了豐厚收益。項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目投資人xx有限公司（二）項(xiàng)目地點(diǎn)項(xiàng)目選址位于xx（以最終選址方案為準(zhǔn)）。（三）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃24個(gè)月。（四）投資估算項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資38561.50萬元，其中：建設(shè)投資30793.49萬元，占項(xiàng)目總投資的79.86%；建設(shè)期利息671.96萬元，占項(xiàng)目總投資的1.74%；流動(dòng)資金7096.05萬元，占項(xiàng)目總投資的18.40%。（五）資金籌措項(xiàng)目總投資38561.50萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx有限

32、公司計(jì)劃自籌資金（資本金）24848.02萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期工程項(xiàng)目申請銀行借款總額13713.48萬元。（六）經(jīng)濟(jì)評價(jià)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：77200.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：62193.55萬元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：10975.75萬元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：21.83%。5、全部投資回收期（Pt）：5.83年（含建設(shè)期24個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：27320.82萬元（產(chǎn)值）。（七）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1總投資萬元38561.501.1建設(shè)投資萬元30793.491.1.1工程費(fèi)用

33、萬元27305.581.1.2其他費(fèi)用萬元2680.971.1.3預(yù)備費(fèi)萬元806.941.2建設(shè)期利息萬元671.961.3流動(dòng)資金萬元7096.052資金籌措萬元38561.502.1自籌資金萬元24848.022.2銀行貸款萬元13713.483營業(yè)收入萬元77200.00正常運(yùn)營年份4總成本費(fèi)用萬元62193.555利潤總額萬元14634.346凈利潤萬元10975.757所得稅萬元3658.598增值稅萬元3100.869稅金及附加萬元372.1110納稅總額萬元7131.5611盈虧平衡點(diǎn)萬元27320.82產(chǎn)值12回收期年5.8313內(nèi)部收益率21.83%所得稅后14財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬

34、元15244.08所得稅后公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xx有限公司2、法定代表人：鄭xx3、注冊資本：510萬元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2014-11-147、營業(yè)期限：2014-11-14至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司堅(jiān)持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅(jiān)持 “服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅(jiān)持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務(wù)價(jià)值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出

35、完美解決方案，滿足高端市場高品質(zhì)的需求。公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺(tái)，實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項(xiàng)行動(dòng)，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺(tái)，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價(jià)值鏈，促進(jìn)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。項(xiàng)目投資分析（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程

36、設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資30793.49萬元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)27305.58萬元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為11736.86萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國

37、內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為14714.91萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為853.81萬元。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為2680.97萬元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為806.94萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用11736.8614714.91853.8127305.581.1建筑工程費(fèi)11736.8611736.861.2設(shè)備購置費(fèi)14714.9114714.911.

38、3安裝工程費(fèi)853.81853.812其他費(fèi)用2680.972680.972.1土地出讓金1178.561178.563預(yù)備費(fèi)806.94806.943.1基本預(yù)備費(fèi)404.29404.293.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)402.65402.654投資合計(jì)30793.49（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請銀行貸款13713.48萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息671.96萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息671.96167.99503.971.1.1期初借款余額6856.741.1.2當(dāng)期借款13713.486856.746

39、856.741.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息671.96167.99503.971.1.4期末借款余額6856.7413713.481.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)671.96167.99503.972債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)671.96167.99503.97（七）流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該

40、項(xiàng)目流動(dòng)資金測算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為7096.05萬元。流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1流動(dòng)資產(chǎn)0.0036417.1741272.7948556.221.1應(yīng)收賬款0.0016387.7218572.7521850.301.2存貨0.0012746.0114445.4816994.681.2.1原輔材料0.003823.804333.645098.401.2.2燃料動(dòng)力0.00191.19216.68254.921.2.3在產(chǎn)品0.005863.166644.927817.551.

41、2.4產(chǎn)成品0.002867.853250.233823.801.3現(xiàn)金0.002913.383301.823884.501.4預(yù)付賬款0.004370.064952.745826.752流動(dòng)負(fù)債0.0031095.1335241.1441460.172.1應(yīng)付賬款0.0011194.2412686.8114925.662.2預(yù)收賬款0.0019900.8822554.3326534.513流動(dòng)資金0.005322.046031.647096.054流動(dòng)資金增加0.005322.04709.601064.415鋪底流動(dòng)資金0.0010925.1512381.8414566.87（八）項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)