化工公司財務分析案例

1、9/10某化工股份有限公司財務分析某化工股份有限公司的要緊產(chǎn)品是輕質碳酸鈣和超細活性碳酸鈣。輕質碳酸鈣用途廣泛，在橡膠、造紙、涂料、油墨、建材、電線、電纜、食品、醫(yī)藥、日用化工等生產(chǎn)中是一種優(yōu)良的填充劑，目前生產(chǎn)能力3萬噸。超細活性碳酸鈣要緊用于橡膠、塑料、油墨等行業(yè)，是一種優(yōu)良的補強填充材料，該產(chǎn)品目前生產(chǎn)能力是1.5萬噸。2002年實現(xiàn)產(chǎn)品首次出口，出口輕質碳酸鈣1萬噸，超細活性碳酸鈣0.8萬噸，要緊出口到韓國、香港、新加坡等地。公司生產(chǎn)需要的要緊原料是企業(yè)附近出產(chǎn)的優(yōu)質石灰石和焦寶石礦石。原料的要緊供應者是企業(yè)周圍的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，原料供應穩(wěn)定。公司在2000年底至2001年初，利用冬季及元旦

2、、春節(jié)期間的生產(chǎn)淡季，與某化學添加劑研究所合作，對企業(yè)的原生產(chǎn)設備和生產(chǎn)工藝進行了改造，達到了提高生產(chǎn)能力、改善產(chǎn)品質量和初步治理污染的目的。產(chǎn)品的一級品率由47提高到86，廢氣排放得到操縱。2002年4月公司以10萬元的價格購買了化學添加劑研究所研制的合成水合滑石生產(chǎn)技術，當年試產(chǎn)200噸獲得成功。并打算于2003年推向市場5000噸。2002年10月公司與化學添加劑研究所簽定長期合作協(xié)議，以期不斷完善生產(chǎn)工藝和改造生產(chǎn)設備，并聯(lián)合開發(fā)研制新產(chǎn)品，把研究所的技術力量做為公司的一部分。在該研究所的關心下，合成水合滑石生產(chǎn)車間于2003年2月全部完工，生產(chǎn)能力為1.2萬噸。設備改造之后，輕質碳酸

3、鈣的生產(chǎn)能力擴大到4萬噸，超細活性碳酸鈣的生產(chǎn)能力擴大到2.2萬噸，將成為同類產(chǎn)品的最大生產(chǎn)企業(yè)，同時環(huán)境污染問題也得到了解決，廢氣排放達到國家標準。2001年起，市場上碳酸鈣類產(chǎn)品增多，有許多企業(yè)加入了該產(chǎn)品的生產(chǎn)行列，對公司形成了專門大的市場壓力。通過對企業(yè)收益情況和市場情況的分析，公司主動與幾個老牌生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合通過兩次降價（降價幅度達15），保持比其它企業(yè)產(chǎn)品價格低35，在市場上形成價格優(yōu)勢，銷售量上升，成品庫存減少，銷售額增長了200多萬元，掌握了競爭的主動權。2002年由于受生產(chǎn)的限制，銷售額沒有大幅度增長。按更新設備后的新增生產(chǎn)能力，2003年將新增產(chǎn)值900萬元。資金是許多企業(yè)遇

4、到的問題。2000年往常，該企業(yè)由于經(jīng)營不善，阻礙了對銀行的信用，企業(yè)從銀行獲得的貸款專門少。2000年企業(yè)開始改造更新設備，由于缺乏資金，采取了拖欠原料款和向其它單位借款的籌資方法。2001年沒能按期歸還借款，因而阻礙了企業(yè)的信用。然而企業(yè)利用近幾年的大量盈利，依靠政府關心從銀行得到了一些貸款。2002年的股份制改造，使公司有能力完全清理了拖欠款，重新與銀行建立了信用關系。公司良好的盈利能力，也增加了籌資的企業(yè)信用。公司2002年產(chǎn)品價目表如下：輕質碳酸鈣 197元噸超細活性碳酸 416元噸合成水合滑石 830元噸 公司連續(xù)三年（2002、2001、2000）的財務報表如下：表1 資產(chǎn)負債表

5、 （單位：萬元）一、資產(chǎn)類200220012000流淌資產(chǎn)：1、貨幣資金273.94164.56118.102、應收賬款309.61273.9674.273、其它應收款99.2663.97287.734、待處理財產(chǎn)損失4.155、存貨 （1）材料83.7169.1582.97（2）成品58.0394.38144.53存貨合計141.74163.53227.50流淌資產(chǎn)合計824.55666.02711.75長期投資：6、長期股權投資205.002.392.39長期投資合計205.002.392.39固定資產(chǎn)：7、固定資產(chǎn)原值916.90567.54408.78 減：固定資產(chǎn)折舊277.8820

6、7.00152.228、固定資產(chǎn)凈值639.02360.54256.569、在建工程98.7171.0583.37固定資產(chǎn)合計737.73431.59339.93無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)：11、無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)11.649.0013.00無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)合計11.649.0013.00資產(chǎn)總計1778.921109.001067.07二、負債類及所有者權益流淌負債：12、短期借款30.0013、一年內到期的長期負債90.0014、應付賬款12.39102.19103.3215、其它應付款30.19239.66307.8316、企業(yè)各項基金117.92121.98104.90流淌負債合計250.5

7、0493.83516.05長期負債：17、長期借款200.0090.0090.0018、國家扶持基金44.3844.3851.02長期負債合計244.38134.38141.02股東權益：19、股本（950萬股）950.0020、資本公積161.5021、盈余公積172.54股東權益合計1284.04480.79410.00權益加負債合計1778.921109.001067.07表2 利潤表 （單位：萬元）200220012000一、主營業(yè)務收入1218.051207.66993.95減：主營業(yè)務成本768.82751.25457.03 主營業(yè)務稅金及附加85.7084.9769.93二、主營

8、業(yè)務利潤363.53371.44466.99加：其它業(yè)務利潤減：費用1、治理費用12.1812.089.572、營業(yè)費用84.5364.79103.073、財務費用22.422.30費用合計(119.13)(79.17)(112.64)三、營業(yè)利潤244.4292.27354.35加：營業(yè)外收入1、出口退稅34.762、分進利潤64.533、其它收入27.952.6724.64營業(yè)外收入合計(127.24)(2.67)(24.64)減：營業(yè)外支出1、分出利潤10.0010.002、其它支出24.5311.5511.66營業(yè)外支出合計(34.53)(21.55)(11.66)四、利潤總額337.

9、11273.39367.33減：所得稅1、稅前扣除項目總額45.1941.482、計稅所得額337.11228.20325.85所得稅合計(50.57)(124.03)(177.74)五、凈利潤286.54149.36189.59（注：公司2002年享受的稅率是15，2003年以后的稅率是33）同類型企業(yè)的財務平均值如下：（1）流淌比率1.6 （2）速動比率1.0 （3）資產(chǎn)負債率0.45 （4）資產(chǎn)周轉率 1.40次 （5）存貨周轉率 6次 （6）應收賬款周轉期60天 （7）已獲利息倍數(shù)46倍 （8）固定資產(chǎn)周轉率 2.50次 （9）總資產(chǎn)的酬勞率8.0 （10）凈資產(chǎn)收益率 20.4 （1

10、1）銷售毛利潤率（銷售收入銷售成本）銷售收入100 23.51、請你用財務分析方法分析該公司的財務狀況；2、請從財務報表所反映的情況與你所作的分析，試述該公司目前面臨著什么問題？答案要點：財務比率 年份2002年2001年2000年同行業(yè)平均水平評價短期償債能力1流淌比率3.291.351.381.6高2速動比率2.731.020.941.0高長期償債能力3資產(chǎn)負債率0.290.570.620.45低7已獲利息倍數(shù)16.04119.8746倍高營運能力5存貨周轉率5.043846次差6應收賬款周轉期8633518760天差8固定資產(chǎn)周轉率2083132.5次差4總資產(chǎn)周轉率0841111.4次

11、差盈利能力11銷售毛利率0.370.380.5423.5%好9總資產(chǎn)酬勞率0.24890.25338%好10凈資產(chǎn)收益率03203420.4%好從短期償債能力比率來看，流淌比率和速動比率遠高于同行業(yè)水平，講明該企業(yè)有專門好的變現(xiàn)能力，但也講明資產(chǎn)中流淌資產(chǎn)所占比率較大，可能資產(chǎn)結構存在一定問題，可考慮進行資產(chǎn)結構調整，適度舉債。從企業(yè)營運能力來看，存貨周轉率比同行業(yè)平均水平差；應收賬款回收期過長，企業(yè)的信用政策可能存在一定問題，應加強信用政策；固定資產(chǎn)周轉率和總資產(chǎn)周轉率均差于同行業(yè)平均水平，講明固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)沒有得到充分利用，應查看是否有閑置資產(chǎn)存在或有通貨膨脹因素存在，若有閑置資產(chǎn)存在可考慮變賣或租賃?？?/p>