新會計準則對上市公司盈余管理水平

1、 華 中 科 技 大 學 畢 業(yè) 設 計 論 文 PAGE 30新會計準則對上市公司盈余管理水平的影響實證研究Effect of New Accounting Standards on Earnings Management of Chinese Listed Companies: An Empirical Study華中科技大學學位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學位論文是本人在導師指導下獨立進行研究工作所取得的研究成果。除了文中特別加以標注引用的內容外，本論文不包含任何其他個人或集體已經發(fā)表或撰寫的成果作品。本人完全意識到本聲明的法律后果由本人承擔。學位論文作者簽名： 日期： 年 月

2、日學位論文版權使用授權書本學位論文作者完全了解學校有關保障、使用學位論文的規(guī)定，同意學校保留并向有關學位論文管理部門或機構送交論文的復印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權省級優(yōu)秀學士學位論文評選機構將本學位論文的全部或部分內容編入有關數(shù)據(jù)庫進行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復制手段保存和匯編本學位論文。本學位論文屬于1、保密 ，在_年解密后適用本授權書。2、不保密 。（請在以上相應方框內打“”）學位論文作者簽名： 日期： 年 月 日摘要我國從07年1月1日開始實施的新會計準則與國際趨同，將國際財務報告準則整合到國內準則中，增加22項新的會計準則。新條款的重大變化對中國資本市場產生重大

3、影響。本文就是以此作為研究的背景。盈余管理一直是我國會計實證研究的一個熱點。本文依據(jù)截面修正的Jones模型考察了新會計準則實施前后我國滬深兩市上市公司可操縱性利潤的變化情況，以新準則實施前后的盈余管理程度進行對比，以此判斷新會計準則實施后我國上市公司盈余管理水平的變化。實證結果顯示，新會計準則有效限制了上市公司盈余管理行為，降低了盈余管理的空間，使財務報告趨于真實。關鍵詞：新會計準則 盈余管理 截面修正的Jones模型AbstractNew accounting standards of our country have been put into effect since Jan.1.20

4、07. The new accounting standards trend to be accordance to the International Financial Report Standards, and combine the IFRS into the new standards. 22 new items have been added to the standards. The significant change of those new items has brought large effect to the capital market of our country

5、. The study of this article is based on this background.Earning management has been a central issue of empirical study in accounting field. Based on the modified cross-section Jones model, this article investigates the changes of discretional accruals of listed companies in the Shanghai and Shenzhen

6、 stock exchange during the implementation of new accounting standards, and takes it as the proof of changes of earnings management. The result shows that the new accounting standards can effectively reduce earnings management of listed companies, and make the financial reports more reliable.Key word

7、s: New accounting standards Earnings management Modified cross-section Jones model目錄TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc233007582 摘要 PAGEREF _Toc233007582 h I HYPERLINK l _Toc233007583 Abstract PAGEREF _Toc233007583 h II HYPERLINK l _Toc233007584 1.1研究背景 PAGEREF _Toc233007584 h 1 HYPERLINK l _Toc2330075

8、85 1.2研究意義 PAGEREF _Toc233007585 h 1 HYPERLINK l _Toc233007586 1.3研究內容 PAGEREF _Toc233007586 h 2 HYPERLINK l _Toc233007587 2文獻綜述及理論范疇 PAGEREF _Toc233007587 h 3 HYPERLINK l _Toc233007588 2.1盈余管理研究概況 PAGEREF _Toc233007588 h 3 HYPERLINK l _Toc233007589 2.2會計準則制定與盈余管理之間的互動關系 PAGEREF _Toc233007589 h 10 H

9、YPERLINK l _Toc233007590 3我國新會計準則下的盈余管理 PAGEREF _Toc233007590 h 13 HYPERLINK l _Toc233007591 3.1我國新會計準則的重要變化 PAGEREF _Toc233007591 h 13 HYPERLINK l _Toc233007592 3.2新會計準則下盈余管理空間的變化 PAGEREF _Toc233007592 h 16 HYPERLINK l _Toc233007593 4實證研究 PAGEREF _Toc233007593 h 21 HYPERLINK l _Toc233007594 4.1研究假設

10、 PAGEREF _Toc233007594 h 21 HYPERLINK l _Toc233007595 4.2樣本選取與數(shù)據(jù)來源 PAGEREF _Toc233007595 h 21 HYPERLINK l _Toc233007596 4.3盈余管理的計量：截面修正的Jones模型 PAGEREF _Toc233007596 h 21 HYPERLINK l _Toc233007597 4.4數(shù)據(jù)處理及分析 PAGEREF _Toc233007597 h 23 HYPERLINK l _Toc233007598 5研究結論、建議及局限性 PAGEREF _Toc233007598 h 26

11、 HYPERLINK l _Toc233007599 5.1研究結論 PAGEREF _Toc233007599 h 26 HYPERLINK l _Toc233007600 5.2對我國會計準則制定以及盈余管理行為控制的建議 PAGEREF _Toc233007600 h 26 HYPERLINK l _Toc233007601 5.3研究的局限性 PAGEREF _Toc233007601 h 27 HYPERLINK l _Toc233007602 致謝 PAGEREF _Toc233007602 h 28 HYPERLINK l _Toc233007603 參考文獻 PAGEREF _

12、Toc233007603 h 291 緒論1.1 研究背景隨著我國證券市場的發(fā)展，盈余管理在上市公司中極為普遍，盈余管理越來越容易引起各方爭議。為保證證券市場的有序運行及會計信息的有用性，保護廣大投資者的利益，我國財政部于2006 年2月推出了新會計準則，并要求從2007 年1 月1 日起在上市公司范圍內實施。從1992 年財政部發(fā)布企業(yè)會計準則（基本準則）開始，到2000 年財政部陸續(xù)發(fā)布13 項具體會計準則，再到2006 年最新制定38 項具體準則，我國會計準則經歷了多次變革和發(fā)展。新準則制定時，制定者們會設法在會計選擇和盈余管理兩者間找到平衡點，希望在擴大會計選擇范圍的同時控制盈余管理行

13、為的發(fā)生。中國會計準則的制定、執(zhí)行以及進一步修訂完善，在一定范圍和程度上與某一時期上市公司盈余管理行為有著密切聯(lián)系，而上市公司的盈余管理水平也收到會計準則的約束。1.2 研究意義2006年2月15日，我國財政部發(fā)布了包括1項基本準則和38項具體準則在內的一整套新的企業(yè)會計準則，并于2007年1月1日在上市公司施行。由此引發(fā)的會計信息記錄方法的改變，將引起多個會計項目估價的改變，對會計信息的質量以及有效性有著重要的影響。會計信息作為一種商業(yè)語言，它的質量以及有效性對于我國的經濟管理、廣大投資者的投資決策起著至關重要的作用。盈余管理是當今實證會計研究的主要對象。會計準則的變革，深刻影響著盈余管理行

14、為。我國證券市場正處于轉軌階段，對企業(yè)內部人員控制、管理層腐敗、財務欺詐的規(guī)范約束還不完善，因此，對企業(yè)的盈余管理進行研究就顯得更加迫切。通過結合會計準則和盈余管理的細致深入分析，將有助于深化現(xiàn)有的盈余管理研究，這對于進一步規(guī)范我國資本市場，更好的保護投資者利益有著重大的意義1.3 研究內容本文分別從理論和實證角度對06年頒布的新會計準則對盈余管理水平的影響進行分析和研究。先在理論上分析了上市公司盈余管理的目的，手段和范圍，盈余管理的程度，及其經濟后果，并分析了公允價值計量法對盈余管理的限制。在實證研究方面，本文應用截面修正Jones模型對新準則實施前后年度，即06、07年的可操控應計利潤進行

15、對比研究，以總應計利潤和可操縱應計利潤作為盈余管理水平的參考量進行了分析，希望對公允價值計量法對盈余管理的影響這個問題給出嚴謹?shù)拇鸢浮? 文獻綜述及理論范疇2.1盈余管理研究概況2.1.1盈余管理的概念盈余管理一詞是直接由Earnings management 一詞翻譯而來。現(xiàn)今國內外學術界對盈余管理的定義不盡相同。Schipper(1989)在會計數(shù)據(jù)信息具有有用性的基礎上，認為盈余管理是公司管理層有意地控制對外財務報告過程，而獲取某些私人利益的過程，如通過改變企業(yè)投資的時間安排或其它財務決策來改變報告盈余，盈余管理是管理層旨在有目的地干預對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”(

16、disclosure management)。William R. Scott(1997)在其財務會計理論（Financial Accounting Theory）中對盈余管理的概念作了一番闡述，他認為盈余管理是會計政策的選擇具有經濟后果的一種具體表現(xiàn)。它是指假定經營者可在一系列的會計政策中自行選擇時，經營者選擇那些使自身效用或企業(yè)市場價值最大化的會計政策的行為。Paul M.Healy 和James M. Wahlen(1999)的意見則更傾向于將盈余管理等同于利潤操縱，他們認為盈余管理是管理層為了誤導一些股股東對公司潛在經濟業(yè)績的理解，或影響基于財務報表所報告的數(shù)據(jù)的契約的后果，編造財務報

17、表和構造交易事項以改變財務報告的后果的過程。他們對盈余管理給出如下定義：“盈余管理發(fā)生在管理當局運用職業(yè)判斷編制財務報告和通過規(guī)劃交易以變更財務報告時，旨在誤導那些以公司的經濟業(yè)績?yōu)榛A的利益關系人的決策或者影響那些以會計報告數(shù)字為基礎的契約的后果”。從該定義中可以看到，編制財務報告時實施職業(yè)判斷的多樣性為盈余管理提供了多種方法，其動機也不再局限于私人利益。秦榮生教授(2001)認為盈余管理是指企業(yè)有選擇會計政策和變更會計估計的自由時，選擇其自身效用最大化或是企業(yè)市場價值最大化，借助于會計政策的選擇和會計估計的變更來實現(xiàn)，以得到一種令企業(yè)管理當局滿意的財務會計結果為目的的行為。其中會計盈余則是

18、決定財務成果是否滿意的重要參數(shù)。鄒小、陳雪潔（2002）認為盈余管理是指企業(yè)管理當局為了使企業(yè)價值達到最大或迫于相關利益集團對其達到預期盈利的壓力，在公認會計原則的框架下選擇最有利的會計政策或控制應計項目，使報告盈余達到預期水準。以上基本上可以將盈余管理概括為：企業(yè)管理當局從更好地實現(xiàn)其經營目標出發(fā)，在會計法規(guī)和準則允許的范圍內，以會計政策的可選擇性為前提，通過會計估計的合理變更、會計方法的選擇運用、交易事項的時點控制及關聯(lián)交易的適度調節(jié)來修正財務報告，以達到平衡收益、穩(wěn)定股價、合理避稅、規(guī)避風險等目的，從而實現(xiàn)企業(yè)價值或股東財富最大化的一種行為。盈余管理可能導致正、反兩方面的結果。在現(xiàn)代委托

19、代理關系下，由于激勵與約束機制的作用，企業(yè)的管理層以股東財富的最大化為目標，同時也為自身的利益實行盈余管理，這些措施運用得當會給企業(yè)帶來一定的正面效應，因此盈余管理在世界范圍內的上市公司中普遍存在。2.1.2盈余管理的條件與動因分析盈余管理的存在需要外部市場提供的條件，這是盈余管理存在的基礎。西方學術界普遍認為信息不對稱（information asymmetry）是盈余管理產生與存在的條件之一。只要存在委托代理關系，就會存在信息不對稱，從而使報表使用者無法對公司業(yè)績作出正確而全面的評價，只能通過公司管理層提供的或者其它渠道的信息間接了解公司業(yè)績，使得盈余管理有了生存的空間。Schipper（

20、1989）認為盈余管理的產生必須具有四個條件：1、各種契約的訂立是基于會計數(shù)據(jù)（如債務合同，報酬計劃等）；2、信息不對稱性和契約的不完備性；3、證券市場處于非強有效狀態(tài)（這實際也是信息不對稱的表現(xiàn)）；4、會計準則具有一定的彈性，企業(yè)管理層具有會計選擇的空間。這些為盈余管理的存在提供了條件。具體來說，會計信息是企業(yè)簽訂契約的重要依據(jù)，如管理人員報酬契約中通常以會計盈余作為評價管理人員業(yè)績和支付其報酬的依據(jù)。而就會計信息而言，企業(yè)管理人員比股東、債權人等外部信息使用者擁有更多的信息，這種信息不對稱將會導致代理人向其他契約關系人隱瞞信息或進行欺詐，從而為盈余管理行為的產生提供了可能。此外由于契約總是

21、不完備的，契約各方對是否簽訂契約以及判斷契約的執(zhí)行情況不可能做到絕對精確。因此，契約的不完備性也為盈余管理提供了可能。管理人員還可以在會計準則允許的范圍之內，選擇實現(xiàn)自身效用和企業(yè)價值最大化的會計政策和會計處理方法。另外，制度往往產生于實踐之后，會計準則也同樣存在著滯后性。這些都為盈余管理提供了可能。市場及制度提供的條件作為盈余管理的外因，那么上市公司的動機則是盈余管理的內因。Healy和Wahlen(1999)總結了西方學者對盈余管理的動機的分析：1、資本市場動機：迎合資本市場分析師對該公司的預期和估價，避免不能達到預期而導致股價下跌，規(guī)避經營風險，平滑收益等；2、契約成本最小化：滿足基于財

22、務報告的會計數(shù)據(jù)的債務合同的條件，避免違約成本；3、政治成本因素：由于反托拉斯監(jiān)管或其它政府監(jiān)管，減少政治成本。另外，William.R.Scott(1997)在其著作財務會計理論（Financial Accounting Theory）中指出，公司管理層的紅利報酬計劃也是盈余管理的動因之一，管理層作為理性經紀人，會通過盈余管理提高財務報告中的盈余，從而得到更多與該盈余相關的紅利報酬，實現(xiàn)自身利益最大化。我國證券市場是由傳統(tǒng)計劃經濟向社會主意市場經濟轉變的特定歷史背景下發(fā)展的，盡管同樣存在盈余管理，其產生的條件和動因則略有區(qū)別。除了以上西方學者分析的普遍適用于全世界資本市場的原因以外，我國資本

23、市場還有其獨特的背景。周寓（2005）對我國的盈余管理誘因分析中認為，我國證券市場中普遍存在的盈余管理行為，其外部誘因包括了我國證券市場的融資政策與監(jiān)管政策，如證券法公司法等規(guī)定的公司的IPO，配股和增發(fā)等等均應滿足一定的資本條件，以及不具備條件的公司暫?；蛑兄股鲜械鹊取Ｔ谥袊?，公司法和證券法對上市公司和股票發(fā)行價格有著嚴格的規(guī)定，必須在近三年內盈利才能申請上市。急于上市的公司為了達到這個標準，便利用盈余管理調整利潤進行包裝，粉飾公司股票發(fā)行前的財務報表以達到具備上市、高定價的目的。公司法規(guī)定上市公司如果最近三年連續(xù)虧損，將由國務院證券管理部門決定暫停其股票上市，上市公司若最近三年連續(xù)虧損，且

24、“在限期內未能消除，不具備上市條件的，由國務院證券管理部門決定終止其股票上市。在這個背景下，我國上市公司的盈余管理行為又與國外有所不同。另外我國上市公司外部審計方面存在諸多缺陷，缺乏其獨立性，公司治理結構不完善，給上市公司管理層進行盈余管理留下較大空間。也可將國內上市公司盈余管理的動機歸納為：IPO動機，配股動機，防虧、扭虧和保牌動機。對比中外研究得出的證據(jù)，國外公司盈余管理的動機主要由市場原因所導致，呈現(xiàn)多元化、多層次的趨勢。而我國上市公司的盈余管理動機則多由政府監(jiān)管所導致，由于證券市場特殊的審批制度，融資圈錢成為我國上市公司盈余管理的主要動機。通過對比看出，為了IPO、配股或現(xiàn)金增資、避免

25、被ST或PT而經常進行的盈余管理行為在國外不明顯。相反在我國，由于薪酬制度與國外不同，以及由于歷史原因從銀行取得借款條件相對寬松，因而在我國為薪酬紅利與借款合同的盈余管理的動機不及國外強烈。具體的原因分析如下：(1)投資者主體不同：西方發(fā)達國家證券市場的投資者以機構投資者為主，包括各種投資基金和養(yǎng)老基金，而我國證券市場的投資主體是中小投資者。中小投資者與機構投資者在投資理念上存在很大差別。(2)按照資金成本理論，在西方發(fā)達國家通過發(fā)行股票的股權融資的成本遠高于債權融資成本，但在我國上市公司，股權融資的成本明顯低于債權融資的成本。(3)證券市場的發(fā)育程度不同，上市公司的行為特征就會存在很大差異。

26、西方發(fā)達國家證券市場發(fā)育成熟、較完善;我國證券市場起步晚，仍處于初級階段，有許多盲點待規(guī)范。(4)目前我國政府對證券市場的監(jiān)管力度和模式，與西方發(fā)達國家也存在很大不同。在國外，盈余管理的難度更大，采用的工具或手段會更隱蔽。這些表明我國上市公司與西方發(fā)達國家上市公司所處的市場環(huán)境不同，導致中外上市公司在盈余管理動機上的差異，進而導致盈余管理工具或手段的差異。但是，國內外盈余管理的目標均是追求個體效用最大化。從這一點來看，中外上市公司盈余管理的動機又表現(xiàn)出一定的趨同性。2.1.3上市公司盈余管理的方法盈余管理的方法或手段多種多樣，具體來說主要有以下幾種方式：(1)虛假確認收入。采用提前確認收入、延

27、遲確認收入以及“構造”收入事項手段、進行調節(jié)盈余數(shù)據(jù)；(2)虛假確認費用。采用費用資本化、遞延當期費用、潛虧掛帳、提前確認費用等手段進行調節(jié)；(3)利用關聯(lián)方交易，如商品購銷與勞務提供、托管經營、轉嫁費用負擔、補收資金占用費等；(4)利用非經常性損益，如出售、轉讓與置換資產、債務重組、補貼與減負等手法；(5)變更會計政策與會計估計，如變更折舊方法和折舊年限、變更長期股權投資核算方法、變更會計報表合并范圍等手段；(6)政府補貼等其它手法。總的來說，盈余管理主要是利用公認會計準則、會計制度、會計方法給管理當局提供的選擇權和會計估計中存在的不確定性提供的判斷空間，以及會計計量的時點選擇進行。在資本市

28、場未達到完全有效的情況下，企業(yè)管理當局擁有內部信息，在一套既定的委托代理契約下，他們不僅可以就會計程序作出利己的選擇，而且還可以據(jù)此程序作出不同的判斷估計。因此可看出盈余管理與會計造假等舞弊與欺詐不同，它存在于合法(公認會計原則，法律法規(guī))的空間范圍內，是一種合法但不合情理的行為選擇。我國上市公司中主要通過會計手段和非會計手段兩大工具進行盈余管理：利用會計方法進行盈余管理的手段主要有人為調節(jié)收入，調節(jié)費用，利用非經常性損益、會計政策或會計估計變更等。收入可以通過人為變更確認時點和數(shù)量來調節(jié)，如在與商品所有權相關的主要風險和報酬還未轉移給買方時或者所有權己經轉移、但企業(yè)對該商品仍能繼續(xù)控制或繼續(xù)

29、實施管理時提前確認收入，在與交易相關的經濟利益還不是很可能流入企業(yè)時確認收入，在相關的收入和成本還不能可靠計量時就確認收入，在企業(yè)提供的勞務還沒有完成時確認勞務收入等等。除對收入進行調控外，通過費用的確認和計量調節(jié)利潤，亦是企業(yè)進行盈余管理的常用手法，在我國上市公司中也比較普遍。實務中，不少企業(yè)隨意確認費用，任意攤提費用以及隨意確定攤提時間，將費用作為利潤的一個“調節(jié)器”和“蓄水池”將費用資本化，少提準備，潛虧掛賬等等，經常作為調控對象的項目有借款費用、研究開發(fā)費用等。而非經常性損益在報表上會體現(xiàn)在“投資收益”、“營業(yè)外收入”、“以前年度損益調整”等項目，有時也會通過“管理費用”、“財務費用”

30、等項目反映。目前我國上市公司利用非經常性損益進行盈利管理的手段主要有出售資產、轉讓股權、資產置換、債務重組、稅收減免、利息減免、政府補貼等。至于會計變更成為盈余管理的工具，則是因為在我國，會計準則和有關法規(guī)并未給企業(yè)會計政策變更設置太高的“門檻”，證券市場也沒有設定會計政策的變更成本;相反，會計政策變更可令企業(yè)獲得額外收益，這種高收益、低成本的機制，驅使企業(yè)隨意變更會計政策。會計政策變更，成為企業(yè)進行盈利管理的一個重要手段；我國目前上市公司利用變更會計政策和會計估計進行盈利管理的手法歸納起來，主要有以下幾種:(1)變更發(fā)出存貨計價方法；(2)變更固定資產折舊方法和折舊年限；(3)變更長期股權投

31、資的核算方法；(4)變更資產減值準備的計提方法；(5)變更其他長期資產的攤銷期；(6)變更遞延收益的攤銷方法；(7)改變合并財務報表的范圍。另外常用的盈余管理手段有利用準備金項目、營運資金項目、虛擬資產項目（如待攤費用、遞延資產、待處理流動資產、待處理固定資產損失等）、利潤表中的“線下項目”（如投資收益、營業(yè)外收支、補貼收入等項目）等進行盈余管理。盈余管理的非會計手段包括關聯(lián)方交易、資產重組、資產評估等等：(1)關聯(lián)方之間由于存在控制與被控制的關系，交易經常不公允，從而成為盈余管理更有效的手段，這在我國上市公司與其母公司或子公司的交易中表現(xiàn)的尤為明顯。通過關聯(lián)交易進行盈余管理，在信息披露上主要

32、表現(xiàn)為：披露簡陋含糊，所披露項目分不清類型；不披露比例或比較數(shù)據(jù)，關聯(lián)交易的嚴重程度不引人注目；回避敏感事項，如關鍵管理人員報酬、關聯(lián)方融資情況等;定價政策不明確，多用“協(xié)議價”等模糊性詞語表述。需要注意的是，有時公司通過秘密控制與某個公司的關聯(lián)交易，而在法律形式上該公司并不具備成為其子公司的條件，不必納入合并報表，此時盈余管理的隱蔽性更強。(2)資產重組在近年來被廣泛應用于粉飾上市公司財務報表，主要表現(xiàn)為：利用時間差，在會計年度即將結束前進行重大的資產買賣，產生巨額利潤、與母公司進行不等價交換使利潤轉移等等。(3)資產評估是企業(yè)上市改組前必須進行的工作，對上市公司財務狀況及其經營唱過產生重大

33、影響，反映在會計報表中影響巨大。在資產評估過程中各利益集團的力量都會影響評估的結果。上市公司可以在進行資產評估時講壞帳、長期資產損失、滯銷存貨、固定資產損失等確認為評估減值，達到虛增資產的目的。另外上市公司還可以利用股權投資、會計處理的時間差、生產經營活動等作為盈余管理的非會計手段。隨著會計處理日益繁雜，上市公司的盈余管理手段更加多樣化復雜化，不一而足。2.1.4盈余管理的計量從近20年來國內外研究成果看，主要以操控性應計利潤和報告盈余在特定水平區(qū)間的不連續(xù)分布來度量公司是否存在盈余管理。方法包括：應計利潤總額法，應計利潤分離法，具體應計項目法，盈余分布法。在國外，最常用的計量方法是應計利潤分

34、離法，即先把應計利潤定義為凈收益與經營活動凈現(xiàn)金流量的差額，再把應計利潤分為操縱性應計利潤與非操縱性應計利潤，并通過各種回歸模型對非操縱性應計利潤進行估計。由于西方學者認為管理者主要是利用操縱性應計項目進行盈余管理，因此可用操縱性應計利潤來衡量盈余管理的大小和程度。常用的對非操縱性應計利潤進行估計的回歸模型有：Healy模型、DeAngelo模型、Jones模型、修正的Jones模型、行業(yè)模型、截面Jones模型、截面修正的Jones模型、KS模型、Beneish模型。另外還有這些模型的一些變形。Jones(1991)在估計正常應計利潤時成功的控制了公司經濟環(huán)境的變化對正常性應計利潤的影響，將

35、應計利潤總額分解為操控性應計利潤和非操控性應計利潤,并假定非操控性應計利潤隨經濟環(huán)境的變化而變化，并形成了基本Jones模型。Jones剛提出模型時，運用的是時序數(shù)據(jù)，由于時序數(shù)據(jù)會導致生存偏差問題，為了最小化生存偏差，DeFond and Jiambalvo（1994）提出Jones截面模型，截面模型假設企業(yè)的非操縱性應計水平在同一產業(yè)各企業(yè)之間變化是一樣的。Jones和Jones截面模型中假設所有的收入變化是非操縱性的，但實際上管理人員可以利用信用銷售來操縱應計，為了反映收入操縱，Dechow（1995）修正了Jones模型，該模型假設信用銷售的任何變化反映了盈余管理活動。Dechow對上

36、述模型進行了比較,發(fā)現(xiàn)Jones模型和修正的Jones模型效果更好一些; Young ( 1999)發(fā)現(xiàn),雖然這些模型在估計操控性應計利潤時均包含顯著水平的系統(tǒng)誤差,但修正的Jones模型的估計值優(yōu)于其它模型。在上述模型中，有些屬于時間序列模型，另一些則是截面模型。使用時間序列模型需要較長時間的數(shù)據(jù)，同時假定樣本公司在估計期內沒有系統(tǒng)性的盈余治理；截面模型則假定樣本公司與同行業(yè)的配對公司無顯著差異。這些假設并非對所有樣本都成立。由于我國的股票市場發(fā)展時間很短，而中國上市公司的會計核算制度處于一個不斷變更和完善的過程中，會計核算制度的變更會給使用時間序列模型計量盈余管理造成混亂，因此不滿足使用時

37、間序列模型的要求，因此國內對盈余管理的實證研究大多采用截面模型。盈余管理是國內上市公司中普遍存在的現(xiàn)象。從國內對于盈余管理的實證研究來看，國內外研究盈余管理最常用的計量方法是應計利潤分離法，截面Jones模型的使用很普遍：陸建橋（1999）在研究中國虧損上市公司盈余管理時使用了修正Jones模型并對其進行再修正。魏明海（2000）對上市公司IPO過程中盈余管理的研究以及陳小悅、肖星和過曉艷（2000）對配股公司的盈余管理的檢驗都是使用截面Jones模型，他們的研究結果表明截面Jones模型在中國資本市場上同樣具有一定的適用性。夏立軍(2003)的研究表明，在我國基本Jones模型和調整的橫截面

38、KS 模型能比較有效地檢驗盈余管理的水平；而Haw (2005) 則發(fā)現(xiàn)基本Jones模型和修正Jones模型能揭示中國資本市場中上市公司的部分盈余管理行為。由此可見，基本Jones模型對盈余管理具有較強的檢驗能力。2.2會計準則制定與盈余管理之間的互動關系我們可以從博弈的角度探討會計準則制定與盈余管理之間的互動關系。首先應當正確認識會計準則與盈余管理之間的關系。Schipper（1989）指出盈余管理的產生的必要條件是契約摩擦和溝通摩擦。會計準則為盈余管理提供了空間的同時也約束這企業(yè)的盈余管理行為，而市場各個利益相關者對盈余管理都有一定的預期和容忍度。對會計準則制定者而言，基于盈余管理對會計

39、準則的制定或修訂，必須建立在盈余管理程度、頻率以及盈余管理對資源配置發(fā)揮影響的證據(jù)之上。也就是說，若盈余管理普遍存在、高頻率發(fā)生并對會計信息及資源配置產生了重大影響，則應該完善現(xiàn)有會計準則，增加披露要求；若盈余管理現(xiàn)象并不普遍，發(fā)生頻率低，或其對資源配置影響微弱，則沒有必要過分夸大盈余管理的影響，并籍此修正會計準則。必須認識到，會計準則對盈余的影響只是程度和普遍性的問題。Healy與Wahlen（1999）從會計準則制定者的角度展開，認為會計語言是公司與利益相關者溝通的工具，為使財務報告準確地描述公司實際業(yè)績與經營狀況，會計準則制定者“應當就可選擇的不同準則，考慮會計信息的相關性與可靠性的沖突

40、”。因此對準則制定者而言核心問題是“決定允許公司管理當局在編報財務報告時擁有多大程度的職業(yè)判斷”，簡而言之，就是控制盈余管理程度、頻率和范圍。任春艷（2005）在盈余管理對會計準則制定的啟示中探討了盈余管理對會計準則制定的反總用，認為會計準則一方面限制管理當局會計選擇的自由度而有力地制約了盈余管理的發(fā)生，同時卻由于其局限性且能導致不同的經濟后果為盈余管理提供了利益刺激和機會。王群宇（2007）在談我國上市公司盈余管理與會計準則的互動關系中以我國新會計準則為基礎，論述了不當?shù)挠喙芾砟軌蛲苿訒嫓蕜t的建設與完善。來華，黃嬌丹（2009）在會計準則與盈余管理的博弈分析一文中分析了會計準則與盈余管理

41、制約與利用的反復博弈過程，針對現(xiàn)行會計準則執(zhí)行過程中存在的問題，提出了加強盈余管理科學建設會計準則的相關建議。會計準則的制定過程是各利益主體多方博弈的過程, 具有固有的靈活性?；谟欣硇越洕说募僭O，公司管理層會盡可能利用會計準則的靈活性實現(xiàn)自身利益的最大化。如今日益繁雜的會計處理和公司治理情況，導致會計準則的制定具有一定的滯后性，從而使會計準則的制定產生漏洞，無法對特定的會計處理作出規(guī)范與約束。一旦出現(xiàn)新的會計問題，會計準則便會出現(xiàn)“真空地帶”，給企業(yè)造成盈余管理機會。因此，加快會計制度的完善是大勢所趨。然而不管是采用原則導向還是規(guī)則導向，會計準則的必然具有一定的靈活性。原則導向更多地依賴職

42、業(yè)判斷, 而規(guī)則性導向則在會計實務方面提供明確具體的執(zhí)行標準。有學者認為會計準則應該盡量減少職業(yè)判斷和選擇的空間，以規(guī)則導向更為妥當，認為我國應該加快出臺以規(guī)則為導向的會計準則，盡量避免會計處理中的漏洞，并補充和修訂已出臺的具體會計準則和制度。在會計準則中，減少可供選擇的會計方法，并盡可能回避模糊性語言和概念，以縮小盈余管理的范圍。但也有學者認為，會計準則只是提供了盈余管理的限制條件和發(fā)展手段，并不直接引起盈余管理，更不能以會計準則為突破口杜絕盈余管理行為。在會計準則的建設過程中，將盈余管理徹底地排除或者急功近利地發(fā)揮會計準則對盈余管理的制約作用，只會是惡性循環(huán)。各國經驗表明在會計準則的制定過

43、程中，不可避免要允許企業(yè)管理當局采用適當?shù)穆殬I(yè)判斷。而管理當局憑借其對經濟活動及機會的了解，來選擇符合該企業(yè)經濟情形的會計方法、會計估計和披露方式，無疑增加了會計信息作為一種交流形式的價值。但企業(yè)管理當局在會計信息生成過程中運用職業(yè)判斷有利有弊。一方面是由于盈余管理而導致資源的錯誤配置和對會計信息使用者的錯誤引導。另一方面則是企業(yè)管理當局可運用會計選擇使得會計報告更具信息含量，以便更好地進行資源配置和會計信息使用者的決策。因此，對于會計準則制定者來講，要明確企業(yè)管理當局在會計報告中進行職業(yè)判斷是否會增加會計信息對用戶的價值。不要因為經濟事項的多樣性、復雜性而過分專注于例外事項或者過度追求制定全

44、面規(guī)則化的會計準則。只有明確了經濟事項的本質，排除其表象的復雜形式，會計準則才能達到促進企業(yè)管理當局與會計報告使用者信息交流的目的。會計準則對盈余管理得動因、發(fā)生頻率、具體手段、經濟后果等幾個方面的影響程度是不一致的。會計準則對盈余管理的最直接影響體現(xiàn)在盈余管理的手段上。會計準則的修訂將導致盈余管理的具體手段和發(fā)生頻率隨之變化，進而產生一定的經濟后果。具體而言，各利益相關者會預期到新會計準則對盈余管理行為的影響，在訂立各種契約（經理的薪酬契約、債務契約）時，會充分考慮盈余管理手段與頻率的變化對契約的影響，契約的內容會因準則的修訂而發(fā)生變化，公司的治理結構也隨之發(fā)生相應的變化。我國具體會計準則的

45、制定同樣也與上市公司的盈余管理行為密不可分，一系列具體會計準則的出臺幾乎都有特定的資本市場案例為緣由。由于會計準則的技術性特點，不僅限制了公司管理層會計選擇的自由度，提高了會計信息的質量，還成為審計和證券監(jiān)管的重要依據(jù)，在制約盈余管理方面發(fā)揮了關鍵的作用，提高會計信息的真實性和有用性。3 我國新會計準則下的盈余管理3.1我國新會計準則的重要變化我國的新會計準則包含39項企業(yè)會計準則和48項注冊會計師審計準則，將于2007年1月1日首先在上市公司中推行，隨后會逐步推廣到所有公司。 我國06年以前的會計準則由1個基本準則和16個具體準則組成，大部分于1996年至2001年期間發(fā)布。新準則與國際趨同

46、的目標要求將國際財務報告準則整合到國內準則中，因此在修訂原有準則的同時，增加22項新的具體準則。新準則體系雖然是中文的表述，但依據(jù)的是國際會計準則的精神，在框架結構上也與國際會計準則相同。新會計準則的重要條款的變化，不但會在07年之后對中國的資本市場產生重大影響，甚至會影響到05、06年各上市公司的會計報表。因此幾個重大變化的條款成為各界關注的焦點。 綜合來看，新會計準則的變化多是基于加強會計信息質量的考慮。首先，新基本準則總體結構與內容有所變化，強化了會計信息質量的要求。原基本準則為十章，新基本準則為十一章，新增了“會計計量”章；同時，第二章的名稱由“一般原則”變更為“會計信息質量要求”，突

47、出了財務會計的目標是提供有用的信息。并增加了財務會計的目標，即向財務會計報告使用者（包括投資者、債權人、政府及其有關部門和社會公眾等）提供與企業(yè)財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量等有關的會計信息，反映企業(yè)管理層受托責任履行情況，有助于財務會計報告使用者作出經濟決策。尤其是，對原基本準則中的“一般原則”作了較大修改：原準則中規(guī)定了12項基本原則，其中包括7個會計信息質量特征（客觀性、相關性、可比性、一致性、及時性、配比性、權責性、明晰性）和5個計量和確認基本原則（實際成本計價原則、配比原則、權責發(fā)生制原則、劃分收益性支出和資本支出原則及謹慎性原則）。在新基本準則對會計信息質量的影響上，主要表現(xiàn)在對原基

48、本準則的變更、補充和完善方面，強調了會計信息的相關性，弱化了可靠性，從而有利于提高上市公司會計信息質量。其次，對會計要素的定義作了修改，夯實了會計信息質量的框架基礎。新基本準則強調了資產是預期會給企業(yè)帶來經濟利益的資源與負債是預期會導致經濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務，增加了資產與負債的確認條件。不過，新基本準則資產的定義與2000年6月國務院發(fā)布的企業(yè)財務會計報告條例中所作的資產定義相比，本質含義沒有變化。新準則指出，所有者權益是指企業(yè)資產扣除負債后由所有者享有的“剩余權益”，并取消了所有者權益的分類。新定義的收入“是指企業(yè)在日?；顒又行纬傻摹е滤姓邫嘁嬖黾拥?、與所有者投入資本無關的經濟利益

49、的總流入”，并改變了收入的確認條件，由原來的注重形式轉變?yōu)樽⒅貙嵸|。將費用改為“費用是指企業(yè)在日常活動中發(fā)生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利益無關的經濟利益的總流出”，強調了費用是日常活動導致的經濟利益的流出。此外，新基本準則增加了利得和損失的概念，從而使利潤的計算公式有所改變。從具體條款來看，新會計準則中幾個重要的變化條款在會計項目的處理上作出了更嚴格的規(guī)定。重要變化條款一：會計要素的計量。新的會計體系將按照現(xiàn)行國際慣例把“公允價值”（fairvalue）概念引入中國會計體系。公允價值計量模式，是指以市場價值或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產和負債的主要計量屬性的會計模式。新會計準則對

50、計量屬性做出了重大調整，不再強調歷史成本為基礎計量屬性，全面引入公允價值、現(xiàn)值等計量屬性，其中主要在金融工具、投資性房地產、非共同控制下的企業(yè)合并、債務重組和非貨幣性交易等方面采用了公允價值。相對國際會計準則來說，主要的區(qū)別就在于公允價值的使用程度上，新準則在公允價值的使用上相對國際準則強調公允價值作為基準計量基礎而言，仍然有一定的保留。重要變化條款二：存貨。取消了原先的“后進先出”法，使用“先進先出”法。另外新的存貨記賬方法，對于生產周期長的行業(yè)，如造船及某些機械制造行業(yè)，允許將用于存貨生產的借款費用資本化。這將降低它們的成本，提高毛利率，提高會計利潤。重要變化條款三：資產減值準備。資產減值

51、，是指資產的可收回金額低于其賬面價值。可收回金額根據(jù)資產的公允價值減去處置費用后的凈額與資產預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。資產賬面價值大于該資產可收回金額部分確認為資產減值損失。國際會計準則中，允許資產減值的轉回，但是我國的新會計準則規(guī)定，資產減值是不可以轉回的。 這條新規(guī)定截斷了上市公司調增利潤的一大途徑。重要變化條款四：債務重組。新債務重組準則改變了“一刀切”的規(guī)定，將原先因債權人讓步而導致債務人被豁免或者少償還的負債計入資本公積的做法，改為將債務重組收益計入營業(yè)外收入，對于實物抵債業(yè)務，引進公允價值作為計量屬性。這些規(guī)定將使得上市公司的資產和交易得到更為公允地反映。重要變化條

52、款五：合并報表。與合并會計報表暫行規(guī)定相比，新的合并財務報表準則所依據(jù)的基本合并理論已發(fā)生變化，從側重母公司理論轉為側重實體理論。合并報表范圍的確定更關注實質性控制，母公司對所有能控制的子公司均納入合并范圍，而不一定考慮股權比例。所有者權益為負數(shù)的子公司，只要是持續(xù)經營的，也應納入合并范圍。這一變革，將對上市公司合并報表利潤產生較大影響。重要變化條款六：投資性房產。會計報表中須單列“投資性房產”項目，處理可以采用成本模式或者公允價值模式，但以成本模式為主導。如有活躍市場，能確定公允價值并能可靠計量，也可采用公允價值計量模式，這種模式下不計提折舊或減值準備，公允價值與原賬面值之間的差異計入當期損

53、益。重要變化條款七：證券投資。新準則要求，交易性證券投資期末應按交易所市價計價（視為公允價值），公允價值的變動計入當期損益，從而使得證券投資的賬面盈利也能成為凈利潤，將扭轉原本為平衡資產負債頭寸而進行的投資或負債反而扭曲財務狀況和經營成果的現(xiàn)象，從而有利于真實反映銀行資產負債管理的結果。重要變化條款八：財務報表列報。該準則雖然不涉及會計要素的核算，對公司財務狀況與經營成果沒有什么影響，但是，它對現(xiàn)行的財務報告披露要求進行了全面梳理和顯著改進，強調了現(xiàn)金流量表的編制，取消了財務情況說明書，創(chuàng)建了較為完整的財務報告體系，對會計信息披露的時間、空間、范圍、內容等做了全面系統(tǒng)的規(guī)定，使公司提供的財務報

54、告更加有利于決策。3.2新會計準則下盈余管理空間的變化新會計準則將對盈余管理的手段、程度、經濟后果、制約機制等方面都可能產生重大的影響。這些都是諸多學者研究的重點領域。那么新會計準則對上市公司的盈余管理行為究竟是抑制作用還是激勵作用？ 鄢志娟（2008）在其基于新會計準則的上市公司盈余管理分析中對新會計準則的實施對盈余管理的限制和新會計準則下盈余管理的新動向作了細節(jié)性的敘述，對新準則的影響分條說明；并提出了今后應關注的新的盈余管理的方向及識別方法，包括：關注公允價值的變動模式、審計報告及注冊會計師的變更、會計估計和會計政策的變更、關聯(lián)交易、非經常性損益、公司盈利與現(xiàn)金股利的對比。徐華新（200

55、8）在新會計準則背景下的盈余管理及其經濟后果研究上預期了新會計準則對盈余管理的影響及其經濟后果。從信息不對稱的角度入手，指出會計準則是盈余管理自由裁量權的空間集，盈余管理的自由裁量權是一把雙刃劍，既可以用來給投資者提供更為相關的信息，也可以用來調控利潤以實現(xiàn)其特有目的，并從“契約”的角度論述了新準則下盈余管理的經濟后果，包括獲取信息的成本、公司治理結構的變化等。在實證研究方面，大多研究都采用截面修正的Jones模型作為盈余管理水平的計量方法。其中劉英男和王麗萍（2008）以深市A股475家上市公司為樣本運用截面修正的Jones模型進行實證研究，得出結論顯示上市公司07年比06年可操縱性利潤顯著

56、下降，新會計準則有效抑制了盈余管理；但因當時07年年報未出，只以05、06、07年半年報為研究對象，數(shù)據(jù)不具有很好的代表性。王勇（2009）在新會計準則下盈余管理空間變化的實證研究中提出兩個假設，分別從總應計利潤和可操縱應計利潤的角度考察盈余管理的空間變化。在考察盈余管理空間時采用了資產負債表法對總體應計利潤進行分析，發(fā)現(xiàn)新準則的實施確實有效降低了上市公司的盈余管理水平；此外，采用修正截面Jones模型分解總體應計利潤,對可操縱應計利潤水平的分析也證實了這一結論。而王建剛和劉慶艷（2009）同樣運用截面修正的Jones模型計量可操縱性應計利潤，則得出不同的結論。他們以滬深兩市公司年報為研究對象

57、，并將其按照行業(yè)分為綜合類、制造業(yè)，分行業(yè)進行實證研究，最后對總體樣本進行實證研究。結果顯示，整體而言,新會計準則與舊會計準則對于上市公司盈余管理程度的影響并無明顯不同，但新會計準則對不同行業(yè)上市公司盈余管理行為的影響不同。從新會計準則的具體條款來看，新準則有意識地要針對我國上市公司會計信息質量偏低的情況抑制不合理的盈余管理行為。主要表現(xiàn)為：(1)降低了利用資產減值準備調節(jié)盈余的可能。過去我國會計準則、制度均規(guī)定資產應建立減值準備（資產發(fā)生減值時計提，資產升值轉回）。但事實表明資產減值準備的這一核算規(guī)定被用來進行盈余管理的頻度及深度均很大。如何有效遏制企業(yè)利用減值準備進行盈余管理，新“企業(yè)會計

58、準則資產減值”舍棄了過去與IASB趨同，即允許轉回長期資產減值的做法，轉而向FASB靠攏，采取了在長期資產存續(xù)期間只計提不允許轉回的做法，這樣就使資產減值的調節(jié)功能大大降低，從而反制公司濫用資產減值調節(jié)利潤。另外，對流動資產計提的準備（如壞賬準備、存貨跌價準備等），新會計準則雖然允許計提和沖回，但對其計提和沖回也進行了嚴格限制，如應收賬款作為一項金融工具，要求必須有“客觀證據(jù)”（如債務人發(fā)生嚴重災害、財務困難、即將倒閉或財務重組等）表明發(fā)生減值才能計提，減值準備的大額沖回也必須提出證明原計提的減值準備的適當性和資產價值于本期確實大幅回升的充分適當?shù)淖C據(jù)，否則視為調節(jié)利潤而建立的秘密準備，必須按

59、“重大會計差錯”來處理。(2)是對公允價值的運用過程進行了適當限制。相對于國際會計準則而言，我國公允價值使用的前提、范圍及具體方法上更加謹慎，這既是對我國過去曾使用公允價值計量屬性出現(xiàn)問題的總結和改進，也是基于我國國情，確保公允價值不被濫用的現(xiàn)實選擇。如在基本準則第43條中就明確指出采用重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價值計量的，應當保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。投資性房地產準則第10條明確規(guī)定只有在有確鑿證據(jù)表明投資性房地產的公允價值能夠持續(xù)可靠取得的情況下，才可以對投資性房地產采用公允價值計量模式進行后續(xù)計量。在非貨幣性交換準則中規(guī)定了以公允價值作為計量基礎確定換人資產入賬價

60、值和換出資產價值損益的首要條件是交換必須具有商業(yè)實質，同時還明確指出：“關聯(lián)方關系的存在可能導致發(fā)生的非貨幣性資產交換不具有商業(yè)實質”。此外，公允價值使用的限制性規(guī)定還在金融工具的確認與計量、股份支付、套期保值等會計準則中得到體現(xiàn)。新會計準則的這些規(guī)定向企業(yè)傳達的信息是嚴肅而鮮明的，只有在具有一定的可靠性基礎上才能使用公允價值計量模式，禁止含有較多假設的估值技術的應用。(3)是消除了會計處理規(guī)范的漏洞。過去有不少經濟業(yè)務的處理會計準則未作規(guī)范，或規(guī)范粗糙、模糊，針對性和可操作性差，成為企業(yè)進行操縱利潤的最佳選擇。新會計準則基本上消除這些會計規(guī)范的“真空地帶”，一定程度上牽制了企業(yè)盈余管理。如企