半導(dǎo)體激光器組件公司企業(yè)投資管理分析

1、泓域/半導(dǎo)體激光器組件公司企業(yè)投資管理分析半導(dǎo)體激光器組件公司企業(yè)投資管理分析xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114221116 一、 投資風(fēng)險管理 PAGEREF _Toc114221116 h 2 HYPERLINK l _Toc114221117 二、 企業(yè)投資概念與分類 PAGEREF _Toc114221117 h 6 HYPERLINK l _Toc114221118 三、 財務(wù)分析概述 PAGEREF _Toc114221118 h 9 HYPERLINK l _Toc114221119 四、 利潤的構(gòu)成與計算 PAGERE

2、F _Toc114221119 h 23 HYPERLINK l _Toc114221120 五、 企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容 PAGEREF _Toc114221120 h 29 HYPERLINK l _Toc114221121 六、 企業(yè)財務(wù)管理原則 PAGEREF _Toc114221121 h 31 HYPERLINK l _Toc114221122 七、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc114221122 h 33 HYPERLINK l _Toc114221123 八、 行業(yè)壁壘 PAGEREF _Toc114221123 h 33 HYPERLINK l _Toc11422112

3、4 九、 必要性分析 PAGEREF _Toc114221124 h 35 HYPERLINK l _Toc114221125 十、 項目基本情況 PAGEREF _Toc114221125 h 36 HYPERLINK l _Toc114221126 十一、 組織機(jī)構(gòu)及人力資源配置 PAGEREF _Toc114221126 h 38 HYPERLINK l _Toc114221127 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc114221127 h 39 HYPERLINK l _Toc114221128 十二、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc114221128 h 41 HYP

4、ERLINK l _Toc114221129 十三、 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc114221129 h 47投資風(fēng)險管理財務(wù)管理的一項重要原則就是風(fēng)險與收益均衡原則。任何收益都伴隨著風(fēng)險，企業(yè)的投資活動特別是長期投資，可能帶來較高的收益，但存在許多不確定因素，充滿風(fēng)險。為此必須對投資進(jìn)行風(fēng)險管理。1、風(fēng)險的基本概念風(fēng)險是指在給定情況下和特定時間內(nèi)，那些可能發(fā)生的結(jié)果之間的差異。財務(wù)活動是一種高度復(fù)雜而又充滿風(fēng)險的金融活動，一方面，它可以給企業(yè)帶來一定的利益；另一方面，它也可能使企業(yè)承擔(dān)破產(chǎn)清算的風(fēng)險，無論是籌資活動還是投資活動都是如此。風(fēng)險是事情本身的不確定性，具有客觀性。風(fēng)險的大小隨

5、著時間延續(xù)而變化，是“一定時期內(nèi)”的風(fēng)險，嚴(yán)格來說，風(fēng)險和不確定性有區(qū)別，風(fēng)險是事前可以知道所有可能的后果，以及每種后果的概率，不確定性是事前不知道所有可能的后果，或者雖然知道可能的后果，但不知道它們出現(xiàn)的概率。但是，在面對實際問題時，兩者很難區(qū)分，風(fēng)險問題的概率往往不能準(zhǔn)確知道，不確定問題也可以估計一個概率，因此在實務(wù)領(lǐng)域?qū)︼L(fēng)險和不確定性不作區(qū)分，都視為“風(fēng)險”問題對待。把風(fēng)險理解為可測定概率的不確定性。概率的測定有兩種：一種是客觀概率，根據(jù)大量歷史的實際數(shù)據(jù)推算出來的概率；另一種是主觀概率，是在沒有大量實際資料的情況下，人們根據(jù)有限資料和經(jīng)驗合理估計的。風(fēng)險可能給投資人帶來超出預(yù)期的回報，

6、也可能帶來超出預(yù)期的損失，般來說，投資人對意外損失的關(guān)切比意外收益要強(qiáng)烈得多。因此，人們研究風(fēng)險時側(cè)重減少損失，主要從不利的方面來考察風(fēng)險，經(jīng)常把風(fēng)險看成是不利事件發(fā)生的可能性。從財務(wù)的角度來說，風(fēng)險主要指無法達(dá)到預(yù)期報酬的可能性。2、風(fēng)險的分類（1）從個別投資主體的角度看，風(fēng)險可以分為市場風(fēng)險和企業(yè)特有風(fēng)險兩類。市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是指那些對所有的企業(yè)產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險，這類風(fēng)險涉及所有的投資對象，不能通過多角化投資來分散，因此又稱為不可分散風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險。企業(yè)特有風(fēng)險。企業(yè)特有風(fēng)險是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事件造成的風(fēng)險。這類事件是隨機(jī)發(fā)生的，因而可以通過多角化投資來分散，即發(fā)生于一家企

7、業(yè)的不利事件可以被其他企業(yè)的有利事件所抵消，這類風(fēng)險又可稱為可分散風(fēng)險或非系統(tǒng)風(fēng)險。（2）從風(fēng)險來源可把風(fēng)險分為經(jīng)營風(fēng)險、投資風(fēng)險和籌資風(fēng)險三類。經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險又稱為商業(yè)風(fēng)險。它是指企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性而導(dǎo)致的風(fēng)險，主要有以下幾個方面：市場風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、工藝技術(shù)風(fēng)險、研究開發(fā)風(fēng)險等。籌資風(fēng)險?；I資風(fēng)險又稱為財務(wù)風(fēng)險。它是指在籌資過程中因負(fù)債而產(chǎn)生的企業(yè)收益的不穩(wěn)定性，以及按期不能償還到期債務(wù)進(jìn)而引起破產(chǎn)的可能性。投資風(fēng)險。投資風(fēng)險是指企業(yè)從事對內(nèi)和對外投資而產(chǎn)生的能否實現(xiàn)預(yù)期投資收益的風(fēng)險。3、投資項目的風(fēng)險分析投資項目的預(yù)測現(xiàn)金流量與其實際現(xiàn)金流量往往不一致。為了減少決策的風(fēng)險和不

8、必要的損失，必須做好投資風(fēng)險分析。投資項目不確定性及風(fēng)險分析有幾種基本方法。（1）敏感性分析。敏感性分析是一種分析確定決策指標(biāo)受某一特定變量影響的敏感程度，以便采取措施予以糾正的分析方法。通常是假定某一個因素發(fā)生變動，而其他因素不變，然后比較各因素變動前后凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率的變動情況，從而找出最敏感性的因素，再對敏感性因素進(jìn)一步分析或采取措施補救，以降低投資風(fēng)險。（2）模擬分析。模擬分析是模擬整個項目的運作，對那些影響項目結(jié)果的參數(shù)按其概率隨機(jī)取值，然后匯總不同參數(shù)值，計算決策指標(biāo)，反復(fù)重復(fù)這個過程，就可以得出投資項目凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率的概率分布，以輔助決策。（3）盈虧分析。盈虧分析是根據(jù)銷量

9、、成本、利潤之間的數(shù)量關(guān)系，通過分析計算項目的盈虧臨界點，從而分析項目的承受能力和風(fēng)險大小的一種方法。它可以確定在什么樣的銷售水平下項目不虧損，或者產(chǎn)品售價在什么范圍內(nèi)項目盈利，從而為決策提供輔助依據(jù)。盈虧平衡點越低，項目投資的風(fēng)險越小。（4）概率分析。影響項目現(xiàn)金流量的各種因素可能有各種不同的結(jié)果，從而使現(xiàn)金流量有許多可能的取值。概率分析就是將所有可能的結(jié)果用概率樹圖的形式表示出來，并用概率加權(quán)對現(xiàn)金流量進(jìn)行調(diào)整，計算凈現(xiàn)值的一種分析方法。（5）風(fēng)險調(diào)整分析。風(fēng)險調(diào)整分析是通過計算經(jīng)調(diào)整的決策指標(biāo)，進(jìn)而作出決策的風(fēng)險分析方法，風(fēng)險調(diào)整有貼現(xiàn)率調(diào)整法和確定等值法兩種。在實際工作中，廣泛采用的風(fēng)

10、險調(diào)整方法是貼現(xiàn)率調(diào)整法。企業(yè)投資概念與分類企業(yè)投資是指企業(yè)投入財力，以期在未來獲取收益的一種行為。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)能否把籌集到的資金投放到收益高、回收快、風(fēng)險小的項目上去，對企業(yè)的生存和發(fā)展是十分重要的。1、直接投資與間接投資按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系，投資分為直接投資和間接投資兩種。直接投資是指把資金投放于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)，以便獲取利潤的投資。在非金融性企業(yè)中，直接投資所占比重較大。間接投資又稱證券投資，是指把資金投放于證券等金融性資產(chǎn)，以期獲得股利或利息收入的投資。隨著我國證券市場的完善和多渠道籌資的形成，企業(yè)的間接投資會越來越廣泛。2、長期投資與短期投資按投資回收時間的長短，投資可

11、分為短期投資和長期投資兩種。短期投資又稱為流動資產(chǎn)投資，是指準(zhǔn)備在一年以內(nèi)收回的投資，主要指對現(xiàn)金應(yīng)收賬款、存貨、短期有價證券等的投資。長期投資是指一年以上才能收回的投資，主要指對房屋、建筑物、機(jī)器、設(shè)備等能夠形成生產(chǎn)能力物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)的投資，也包括對無形資產(chǎn)和長期有價證券的投資。一般而言，長期投資風(fēng)險高于短期投資，與此對應(yīng)，長期投資收益通常高于短期投資。長期投資中對房屋、建筑物、機(jī)器、設(shè)備等能夠形成生產(chǎn)能力物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)的投資，是一種以特定項目為對象，直接與新建或更新改造項目有關(guān)的長期投資行為，且投資所占比重較大，建設(shè)周期較長，所以稱為項目投資。3、對內(nèi)投資和對外投資根據(jù)投資方向，投資可分為對內(nèi)

12、投資和對外投資兩種。對內(nèi)投資是指把資金投放在企業(yè)內(nèi)部，購置各種生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)的投資。對外投資是指企業(yè)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其他單位的投資。從理論上講，對內(nèi)投資都是直接投資，其風(fēng)險要低于對外投資，對外投資主要是間接投資，其收益應(yīng)高于對內(nèi)投資，隨著企業(yè)橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的開展，企業(yè)對外投資越來越重要，機(jī)會也越來越多。4、初創(chuàng)投資和后續(xù)投資根據(jù)投資在生產(chǎn)過程中的作用，投資可分為初創(chuàng)投資和后續(xù)投資。初創(chuàng)投資是在建立新企業(yè)時進(jìn)行的投資。它的特點是投入的資金通過建設(shè)形成企業(yè)的原始資產(chǎn)，為企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營創(chuàng)造必要的條件。后續(xù)投資則是指為鞏固和發(fā)展企業(yè)再生產(chǎn)所進(jìn)行的各種投資

13、，主要包括：為維持企業(yè)簡單再生產(chǎn)所進(jìn)行的更新性投資；為實現(xiàn)擴(kuò)大再生產(chǎn)所進(jìn)行的追加性投資；為調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營方向所進(jìn)行的轉(zhuǎn)移性投資等。5、實體投資和金融投資根據(jù)投資對象的存在形式，投資可分為實體投資和金融投資。實體投資是指企業(yè)投資于具有物質(zhì)形態(tài)的實物資產(chǎn)的投資活動，而金融投資是指企業(yè)投資于不具有實物形態(tài)的金融資產(chǎn)或金融工具如公司股票、債券等的投資活動。一般來說，金融投資的收益相對比實體投資要大，風(fēng)險也相對比較大。財務(wù)分析概述1、財務(wù)分析的概念財務(wù)分析是利用企業(yè)財務(wù)報告提供的資料及其他相關(guān)資料，采取一定方法進(jìn)行計算分析，以綜合反映和評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況。企業(yè)的財務(wù)分析同時肩負(fù)著雙

14、重目的：一方面，剖析和洞察自身財務(wù)狀況與財務(wù)實力，分析判斷外部利害相關(guān)者的財務(wù)狀況與財務(wù)實力，從而為企業(yè)的經(jīng)營決策提供信息支持；另一方面，從價值形態(tài)方面對業(yè)務(wù)部門提供咨詢服務(wù)。2、財務(wù)分析的基本內(nèi)容企業(yè)財務(wù)分析的內(nèi)容可歸納為四個方面：營運能力分析、盈利能力分析、償債能力分析和社會貢獻(xiàn)能力分析。（1）營運能力分析。營運能力分析是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的資金利用的效率，因此，也稱為資產(chǎn)管理能力。反映企業(yè)營運能力的指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)本期發(fā)生的賒銷凈額與同期應(yīng)收賬款平均余額的

15、比率，反映應(yīng)收賬款的流動程序，也稱收賬比率。考察應(yīng)收賬款回收速度快慢，還可以利用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這一指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率主要反映企業(yè)應(yīng)收賬款的流動程度，這一比率越高，說明企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)迅速，不易發(fā)生壞賬損失。存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率是指一定期間的存貨平均余額與同期的銷貨成本的比例關(guān)系，用以衡量企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的速度，并可以測驗企業(yè)推銷商品的能力和經(jīng)營的成效。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，說明企業(yè)經(jīng)營效率高，存貨數(shù)量適度。如過低則說明采購過量或產(chǎn)品積壓，應(yīng)及時分析處理。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又叫流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是銷售收入凈額與全部流動資產(chǎn)平均余額的比率，反映全部流動資產(chǎn)的利用效率，用時間表

16、示的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示流動資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)一次所需的時間。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，同樣生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模所占用的流動資產(chǎn)越少，等于相對擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與固定資產(chǎn)凈值平均額進(jìn)行對比所確定的一個比率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用于分析固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高說明利用率越高，管理水平越好?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又叫投資周轉(zhuǎn)率。是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值。（2）盈利能力分析。盈利能力實際上就是指企業(yè)的資金增值能力，它通常體現(xiàn)在企業(yè)收益數(shù)額大小與水平的高低。一般來說，企業(yè)獲利能力的大小是由其經(jīng)常性的經(jīng)營理財

17、業(yè)績決定的。反映盈利能力的指標(biāo)很多，其中，主要有銷售凈利潤率、資產(chǎn)凈利潤率、資本凈利潤率、凈資產(chǎn)利潤率、成本費用利潤率、每股股利、普通股每股凈收益和市盈率等。銷售凈利潤率。銷售凈利潤率是指凈利潤與銷售收入凈額的比率。通過分析銷售凈利潤率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時，注意改善經(jīng)營管理，提高盈利水平。資產(chǎn)凈利潤率。資產(chǎn)凈利潤率是企業(yè)凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比率。通過分析資產(chǎn)凈利潤率反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，表示企業(yè)每占用的1元資產(chǎn)可以獲得多少凈利。資本收益率。資本收益率是企業(yè)凈利潤與實收資本的比率。會計期間，實收資本有變動時，公式中的實收資本應(yīng)采用平均數(shù)。資本收益率越高，說明企業(yè)資本的

18、獲利能力越強(qiáng)，對股份有限公司來說，意味著股票升值。影響這項指標(biāo)的因素除了包括影響凈利潤的各項因素以外，還有一項重要因素，即企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模。在不明顯增加財務(wù)風(fēng)險的條件下，負(fù)債經(jīng)營規(guī)模的大小會直接影響這項指標(biāo)的高低，分析時應(yīng)特別注意。凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均所有者權(quán)益的比率。凈資產(chǎn)收益率比率越高，表明投資者權(quán)益的收益水平越高，獲利能力越強(qiáng)。成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業(yè)利潤總額與成本費用的比率。成本費用利潤率也可以看做是投入產(chǎn)出的比率，其配比關(guān)系反映了企業(yè)每投入單位成本費用所獲取的利潤額。這一比例越高，說明企業(yè)為獲取收益而付出的代價越小。企業(yè)投入產(chǎn)出比率高，經(jīng)濟(jì)效益好。因

19、此，該比率不僅可以用來評價企業(yè)獲利能力的高低，還可以評價企業(yè)對成本費用的控制能力和經(jīng)營管理水平。每股股利。每股股利是普通股每股股利，反映每股普通股獲得現(xiàn)金股利的水平。每股股利越多，說明每股獲利能力越強(qiáng)。影響該指標(biāo)的因素有兩個方面：一是企業(yè)的獲利水平；二是企業(yè)的股利發(fā)放政策。普通股每股凈收益。普通股每股凈收益是稅后利潤除以普通股流通在外的股數(shù)，如果發(fā)行了優(yōu)先股，則還要扣除優(yōu)先股應(yīng)分的股利.在股市分析中，常以每股收益來衡量股性的優(yōu)劣。市盈率。市盈率是以普通股每股的現(xiàn)行市價除以每股收益所得出的一個比率。該比率是由上市公司普通股的每股當(dāng)天成交價的加權(quán)平均數(shù)與上年每股收益之比計算得出。一般情況下，平均市

20、盈率的數(shù)值應(yīng)在1020。（3）償債能力分析。償債能力是企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度。按債務(wù)償付期限（通常以1年為限）的不同，企業(yè)償債能力可分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力分析。短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負(fù)債的能力，又稱支付能力。短期償債能力在財務(wù)比率分析中是非常重要的，在市場經(jīng)濟(jì)體制健全的條件下，短期償債能力是評價企業(yè)財務(wù)狀況的首選指標(biāo)。評價企業(yè)短期償債能力的財務(wù)比率主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。a.流動比率。流動比率是企業(yè)的流動資產(chǎn)總額與流動負(fù)債總額之比。一般來說，流動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越大，短期償債能力越強(qiáng)。但是，也應(yīng)看到，流動比率作為用來衡量短

21、期償債能力的指標(biāo)，還存在一些不足。過高的流動比率，也許是存貨超儲積壓，存在大量應(yīng)收未收賬款的結(jié)果。b.速動比率。速動比率也稱酸性測試比率，是剔除存貨后的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，它比流動比率更能嚴(yán)格地測算企業(yè)短期償債能力。速動比率越大，其償債能力就越高，一般認(rèn)為速動比率維持在1：1左右較為理想。企業(yè)的速動比率應(yīng)根據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評價，在對速動比率進(jìn)行分析時，要注重對應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力這一因素的分析。c.現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金與流動負(fù)債的比率。這里所說的現(xiàn)金是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，這項比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。在一般情況下，企業(yè)沒有必要保留過多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，但過低的現(xiàn)金比

22、率反映企業(yè)支付能力存在問題，因此，保持合理的現(xiàn)金比率是很有必要的。長期償債能力分析。長期償債能力比率又稱為負(fù)債比率，是指債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系，它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。其分析指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)三項。a.資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，它是企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供的資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率對債權(quán)人來說越低越好，而企業(yè)則希望盡可能高一些，但過高的資產(chǎn)負(fù)債率會影響企業(yè)的長期償債能力和進(jìn)一步籌資的能力。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%時，表明企業(yè)已資不抵債，因而被視為破產(chǎn)警戒線。b.產(chǎn)

23、權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志，也稱資產(chǎn)負(fù)債率。產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用基本相同，主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。c.利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)，又稱已獲得倍數(shù)，是企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率，反映企業(yè)用經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。這項指標(biāo)越大，說明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，就一個企業(yè)某一時期的利息保障倍數(shù)來說，應(yīng)與本行業(yè)該項指標(biāo)的先進(jìn)水平比較，或

24、與本企業(yè)歷年該項指標(biāo)的較高水平比較，評價企業(yè)目前的指標(biāo)水平，一般來說，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)等于1。（4）社會貢獻(xiàn)能力分析?，F(xiàn)代企業(yè)或多或少地、自覺與不自覺地都要承擔(dān)許多社會責(zé)任，也要為社會作出一定的貢獻(xiàn)。企業(yè)在追求自身獲利能力不斷增長的過程中，應(yīng)該樹立社會效益的觀念，努力為社會作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。這種能力就叫做社會貢獻(xiàn)能力。3、財務(wù)分析的方法現(xiàn)行財務(wù)分析，需要運用一定的方法，財務(wù)分析的方法有多種分類，但其主要方法有以下幾種。（1）比較分析法。比較分析法主要包括實際與計劃（定額）指標(biāo)對比；本期實際與上期、年同期或歷史最高水平的實際指標(biāo)對比；本單位實際與國內(nèi)或國外同行業(yè)先進(jìn)單位的同類指標(biāo)對比。（2）比率

25、分析法。比率分析法是用同一期內(nèi)的有關(guān)數(shù)據(jù)相互比較，得出它們的比率，以說明財務(wù)報告所列各有關(guān)項目的相互關(guān)系，判斷企業(yè)財務(wù)的經(jīng)營狀況的好壞。比率分析法揭示了數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系，同時也克服了絕對值給人們帶來的誤區(qū)。在比率分析中常用的財務(wù)比率有：相關(guān)比率；效率比率；結(jié)構(gòu)比率。（3）趨勢分析法。趨勢分析法是指通過比較企業(yè)連續(xù)若干期的財務(wù)報表中的相同指標(biāo)或財務(wù)比率，分析它們的增減變動方向、數(shù)額和變動幅度的一種方法。采用這種分析方法，可以揭示企業(yè)財務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營情況的變化，以便做出總的評價，分析引起變化的原因，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展前景。4、主要財務(wù)報表（1）資產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)負(fù)債表表示企業(yè)在一定日期（通常為各

26、會計期末）的財務(wù)狀況（即資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)主權(quán)益的狀況）的主要會計報表。資產(chǎn)負(fù)債表利用會計平衡原則，將合乎會計原則的“資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過分錄、轉(zhuǎn)賬、分類賬、試算、調(diào)整等會計程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，濃縮成一張報表。其報表功用除了企業(yè)內(nèi)部除錯、經(jīng)營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時間了解企業(yè)經(jīng)營狀況。資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)：一般是按各種資產(chǎn)變化先后順序逐一列在表的左方，反映單位所有的各項財產(chǎn)、物資、債權(quán)和權(quán)利；所有的負(fù)債和業(yè)主權(quán)益則逐一列在表的右方。負(fù)債一般列于右上方分別反映各種長期和短期負(fù)債的項目，業(yè)主權(quán)益列在右下方，

27、反映業(yè)主的資本和盈余。左右兩方的數(shù)額相等。資產(chǎn)負(fù)債表必須定期對外公布和報送外部與企業(yè)有經(jīng)濟(jì)利害關(guān)系的各個集團(tuán)（包括股票持有者，長、短期債權(quán)人，政府有關(guān)機(jī)構(gòu)）。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債表列有上期期末數(shù)時，稱為“比較資產(chǎn)負(fù)債表”，它通過前后期資產(chǎn)負(fù)債的比較，可以反映企業(yè)財務(wù)變動狀況。根據(jù)股權(quán)有密切聯(lián)系的幾個獨立企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表匯總編制的資產(chǎn)負(fù)債表，稱為“合并資產(chǎn)負(fù)債表”。它可以綜合反映本企業(yè)以及與其股權(quán)上有聯(lián)系的企業(yè)的全部財務(wù)狀況。資產(chǎn)負(fù)債表根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益（或股東權(quán)益，下同）之間的鉤稽關(guān)系，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和順序，把企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益各項目予以適當(dāng)排列。它反映的是企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、

28、所有者權(quán)益的總體規(guī)模和結(jié)構(gòu)。即，資產(chǎn)有多少；資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)各有多少；流動資產(chǎn)中，貨幣資金有多少，應(yīng)收賬款有多少，存貨有多少，等等。所有者權(quán)益有多少；所有者權(quán)益中，實收資本（或股本，下同）有多少，資本公積有多少，盈余公積有多少，未分配利潤有多少，等等。在資產(chǎn)負(fù)債表中，企業(yè)通常按資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益分類分項反映。也就是說，資產(chǎn)按流動性大小進(jìn)行列示，具體分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)；負(fù)債也按流動性大小進(jìn)行列示，具體分為流動負(fù)債、長期負(fù)債等；所有者權(quán)益則按實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等項目分項列示。銀行、保險公司和非銀行金融機(jī)構(gòu)由于在經(jīng)營內(nèi)容上不同于一

29、般的工商企業(yè)，導(dǎo)致其資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的構(gòu)成項目也不同于一般的工商企業(yè)，具有特殊性。但是，在資產(chǎn)負(fù)債表上列示時，對于資產(chǎn)而言，通常也按流動性大小進(jìn)行列示，具體分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)；對于負(fù)債而言，也按流動性大小列示，具體分為流動負(fù)債、長期負(fù)債等；對于所有者權(quán)益而言，也是按實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等項目分項列示。資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表。例如，公歷每年12月31日的財務(wù)狀況，由于它反映的是某一時點的情況，所以，又稱為靜態(tài)報表。資產(chǎn)負(fù)債表主要提供有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況方面的信息。通過資產(chǎn)負(fù)債表，可以提供某一日期資產(chǎn)的總額及其結(jié)構(gòu)，

30、表明企業(yè)擁有或控制的資源及其分布情況，即，有多少資源是流動資產(chǎn)、有多少資源是長期投資、有多少資源是固定資產(chǎn)，等等；可以提供某一日期的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)未來需要用多少資產(chǎn)或勞務(wù)清償債務(wù)以及清償時間，即，流動負(fù)債有多少、長期負(fù)債有多少、長期負(fù)債中有多少需要用當(dāng)期流動資金進(jìn)行償還，等等；可以反映所有者所擁有的權(quán)益，據(jù)以判斷資本保值、增值的情況以及對負(fù)債的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債表還可以提供進(jìn)行財務(wù)分析的基本資料，如將流動資產(chǎn)與流動負(fù)債進(jìn)行比較，計算出流動比率；將速動資產(chǎn)與流動負(fù)債進(jìn)行比較，計算出速動比率等，可以表明企業(yè)的變現(xiàn)能力、償債能力和資金周轉(zhuǎn)能力，從而有助于會計報表使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。（2）

31、利潤及利潤分配表。利潤分配表是反映企業(yè)一定期間對實現(xiàn)凈利潤的分配或虧損彌補的會計報表，是利潤表的附表，說明利潤表上反映的凈利潤的分配去向。利潤分配表包括在年度會計報表中，是利潤表的附表。通過利潤分配表，可以了解企業(yè)實現(xiàn)凈利潤的分配情況或虧損的彌補情況，了解利潤分配的構(gòu)成，以及年末未分配利潤的數(shù)據(jù)。公司向股東分派股利，應(yīng)按一定的順序進(jìn)行。按照我國公司法的有關(guān)規(guī)定，利潤分配應(yīng)按下列順序進(jìn)行：第一步，計算可供分配的利潤。將本年凈利潤（或虧損）與年初未分配利潤（或虧損）合并，計算出可供分配的利潤。如果可供分配的利潤為負(fù)數(shù)（即虧損），則不能進(jìn)行后續(xù)分配；如果可供分配的利潤為正數(shù)（即本年累計盈利），則進(jìn)行

32、后續(xù)分配。第二步，計提法定盈余公積金。按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤計提法定盈余公積金。提取盈余公積金的基數(shù)，不是可供分配的利潤，也不一定是本年的稅后利潤。只有不存在年初累計虧損時，才能按本年稅后利潤計算應(yīng)提取數(shù)。這種“補虧”是按賬面數(shù)字進(jìn)行的，與所得稅法的虧損后轉(zhuǎn)無關(guān)，關(guān)鍵在于不能用資本發(fā)放股利，也不能在沒有累計盈余的情況下提取盈余公積金。第三步，計提公益金。即按上述步驟以同樣的基數(shù)計提公益金。第四步，計提任意盈余公積金。第五步，向股東（投資者）支付股利（分配利潤）。公司股東大會或董事會違反上述利潤分配順序，在抵補虧損和提取法定盈余公積金、公益金之前向股東分配利潤的，必須將違反規(guī)定發(fā)放的利

33、潤退還公司。（3）現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表的出現(xiàn)，主要是要反映出資產(chǎn)負(fù)債表中各個項目對現(xiàn)金流量的影響，并根據(jù)其用途劃分為經(jīng)營、投資及融資三個活動分類?，F(xiàn)金流量表可用于分析一家機(jī)構(gòu)在短期內(nèi)有沒有足夠現(xiàn)金去應(yīng)付開銷。現(xiàn)金流量表是一份顯示于指定時期（一般為一個月，一季。主要是一年的年報）的現(xiàn)金流入和流出的財政報告。這份報告顯示資產(chǎn)負(fù)債表及損益表如何影響現(xiàn)金和等同現(xiàn)金，以及根據(jù)公司的經(jīng)營、投資和融資角度做出分析。作為一個分析的工具，現(xiàn)金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力。過去的企業(yè)經(jīng)營都強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債表與損益表兩大表，隨著企業(yè)經(jīng)營的擴(kuò)展與復(fù)雜化，對財務(wù)資訊的需求日漸增長，更因許多

34、企業(yè)經(jīng)營的中斷肇因于資金的周轉(zhuǎn)問題，漸漸地，報道企業(yè)資金動向的現(xiàn)金流量也獲得許多企業(yè)經(jīng)營者的重視，將之列為必備的財務(wù)報表?，F(xiàn)金流量表是反映一家公司在一定時期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動態(tài)狀況的報表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負(fù)債表和損益表相一致。通過現(xiàn)金流量表，可以概括反映經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響，對于評價企業(yè)的實現(xiàn)利潤、財務(wù)狀況及財務(wù)管理，要比傳統(tǒng)的損益表提供更好的基礎(chǔ)。現(xiàn)金流量表為我們提供了一家公司經(jīng)營是否健康的證據(jù)。如果一家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力，反而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給我們一個警告，這家公司從長期來看無法維持正常情況下的支

35、出?，F(xiàn)金流量表通過顯示經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內(nèi)在的發(fā)展問題?，F(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為編制基礎(chǔ)，反映企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的報表。對現(xiàn)金流量表的分析，既要掌握該表的結(jié)構(gòu)及特點，分析其內(nèi)部構(gòu)成，又要結(jié)合損益表和資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行綜合分析，以求全面、客觀地評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。利潤的構(gòu)成與計算利潤是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動等取得的凈收益1、營業(yè)利潤營業(yè)利潤是企業(yè)利潤總額的主要組成部分。銷售收入是企業(yè)銷售產(chǎn)品，提供工業(yè)性勞務(wù)時取得的收入。銷售退回、銷售折讓是指由于供貨企業(yè)的原因，買方將產(chǎn)品退回企業(yè)或要求折價處理。銷售稅金是

36、指銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)應(yīng)負(fù)擔(dān)的稅金，包括消費稅、資源稅、城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅和教育附加等。2、投資凈收益投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。（1）投資收益包括對外投資分得的利潤、股利和債券利息，投資到期收回或者中途轉(zhuǎn)讓取得款項大于賬面價值的差額，以及按照權(quán)益法記賬的股票投資、其他投資在被投資單位增加的凈資產(chǎn)中所擁有的數(shù)額等。（2）投資損失包括對外投資到期收回或者中途轉(zhuǎn)讓取得款項少于賬面價值的差額，以及按照權(quán)益法記賬的股票投資、其他投資在被投資單位減少的凈資產(chǎn)中所分擔(dān)的數(shù)額等。3、營業(yè)外收支凈額營業(yè)外收支凈額是營業(yè)外收入與營業(yè)外支出的差額。（1）營業(yè)外收入包括固定資產(chǎn)盤盈、處置固定資產(chǎn)凈收益、處置無形

37、資產(chǎn)凈收益、罰款凈收入等。（2）營業(yè)外支出包括固定資產(chǎn)盤虧、處置固定資產(chǎn)凈損失、處置無形資產(chǎn)凈損失、債務(wù)重組損失、計提的無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、計提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、計提的在建工程減值準(zhǔn)備、罰款支出、捐贈支出、非常損失等。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出應(yīng)當(dāng)分別核算，并在利潤表中分列項目反映。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出還應(yīng)當(dāng)按照具體收入和支出設(shè)置明細(xì)項目，進(jìn)行明細(xì)核算。4、利潤分配利潤分配是指企業(yè)利潤在國家、投資者、企業(yè)之間的分配。企業(yè)的利潤總額應(yīng)依法繳納所得稅，稅后利潤在彌補以前年度虧損、提取公積金和公益金后，按投資協(xié)議、合同以及法律法規(guī)規(guī)定在投資者之間進(jìn)行分配。（1）利潤總額的調(diào)整。為了使經(jīng)營虧損的彌補落到

38、實處，企業(yè)利潤應(yīng)作相應(yīng)調(diào)整，并以調(diào)整后的利潤作為繳納所得稅的依據(jù)。對利潤總額的調(diào)整有三方面：彌補以前年度的虧損；剔除投資收益中已繳納所得稅的項目；剔除只需要按規(guī)定補交所得稅的項目。虧損彌補的具體做法是：企業(yè)發(fā)生的年度虧損，用下一年的稅前利潤彌補，下一年度稅前利潤不足彌補的可以在五年內(nèi)連續(xù)彌補，五年內(nèi)不足彌補的用稅后利潤或盈余公積金彌補。（2）利潤分配順序。利潤分配既體現(xiàn)了資本的保值、增值，保護(hù)了投資者的權(quán)益和收益，又保護(hù)了企業(yè)的自主權(quán)和自我發(fā)展，同時還保護(hù)了國家的所得利益。企業(yè)繳納所得稅后的利潤，一般按照下列順序分配：彌補被沒收的財產(chǎn)損失、支付各項稅收的滯納金和罰金；彌補企業(yè)以前年度的虧損；提

39、取法定盈余公積金；提取公益金；向投資者分配利潤，企業(yè)以前年度未分配的利潤，可以并入本年度向投資者分配。上述利潤分配順序中要補充說明的是：企業(yè)以前年度的虧損，如不能在五年之內(nèi)彌補，就只能以稅后利潤先行彌補，以前年度損失未彌補之前，企業(yè)不得提取公積金和公益金。法定盈余公積金的提取，體現(xiàn)了企業(yè)的資本保全制度，它可用來彌補企業(yè)虧損或轉(zhuǎn)增資本金，企業(yè)的法定盈余公積金一般不得低于注冊資金的25%.向投資者分配的利潤按出資比例分配。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，股份制企業(yè)將成為今后我國企業(yè)發(fā)展的趨勢。股份有限公司在進(jìn)行上述前四項分配以后，按照下列順序分配：支付優(yōu)先股股利；提取任意盈余公積金，任意盈余公積金按照公司

40、章程或者股東會議提取和使用；支付普通股股利。上述利潤分配順序中要補充說明的是：公司當(dāng)年無利潤時，不得分配股利，但企業(yè)為維護(hù)股票信譽，在用盈余公積金彌補虧損后，經(jīng)股東會特別決議，可以按照不超過股票面值6%的比率用盈余公積金分配股利。但分配股利后，企業(yè)法定盈余公積金不得低于注冊資金的25%。（3）利潤分配的控制?？刂品峙漤樞?。利潤分配順序?qū)τ诶麧櫡峙漕~有著直接的影響，它涉及企業(yè)與國家、企業(yè)自身與企業(yè)投資者之間的利益。因此，企業(yè)在分配利潤時，應(yīng)該嚴(yán)格按國家財務(wù)制度中的規(guī)定順序，計算上繳、分配與留存?？刂品ǘǚ峙漤椖?。法定分配項目是國家明確規(guī)定分配對象與分配數(shù)量的利潤分配項目，對于這些項目的控制，要求

41、是“正確，及時、足額”?？刂破髽I(yè)自行分配項目。企業(yè)自行分配項目主要是對投資者的項目。從總體上，企業(yè)自行進(jìn)行的利潤分配，必須正確處理好企業(yè)短期利益與長期利益之間的關(guān)系，既要進(jìn)行企業(yè)積累，又要滿足投資者的需要。（4）利潤分配策略。企業(yè)在確定利潤分配策略時，應(yīng)綜合考慮各種影響因素、結(jié)合自身實際情況，權(quán)衡利弊得失，從優(yōu)選擇。在財務(wù)管理實踐中，企業(yè)經(jīng)常采用的利潤分配策略主要有以下幾種：剩余策略。所謂剩余策略是指企業(yè)較多地考慮將凈利潤用于增加投資者權(quán)益，只有當(dāng)增加的資本額達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，才將剩余的利潤用于向投資者分配。這種策略主要是考慮未來投資機(jī)會的影響，即當(dāng)企業(yè)面臨良好的投資機(jī)會時，在目標(biāo)資金結(jié)

42、構(gòu)的約束下，最大限度地使用留存收益來滿足投資方案所需的自有資金數(shù)額。固定股利策略。采用固定股利策略要求公司在較長時期內(nèi)都將分期支付固定的股利額，股利不隨經(jīng)營狀況的變化而變動，除非公司預(yù)期未來收益將會有顯著的、不可逆轉(zhuǎn)的增長而提高股利發(fā)放額。采用這種策略的大多數(shù)屬于收益比較穩(wěn)定或正處于成長期、信譽一般的公司。固定股利比例策略。采用固定股利比例策略，要求公司每年按固定的股利支付比例從凈利潤中支付股利。由于公司的盈利能力在年度間是經(jīng)常變動的，因此每年的股利也應(yīng)隨著公司收益的變動而變動，保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險投資與風(fēng)險收益的對等，其不足之處在于不利于股票價格的穩(wěn)定與上漲。正常股利加額

43、外股利策略。采用這種策略要求企業(yè)每年按一定的數(shù)額向股東支付正常股利，當(dāng)企業(yè)年景好、盈利有較大幅度增加時，再根據(jù)實際需要，向股東臨時發(fā)放一些額外股利。其優(yōu)點是企業(yè)具有較大的靈活性和彈性，由于平常股利發(fā)放水平較低，故在企業(yè)凈利潤很少或需要將較多的凈利潤留存下來用于再投資時，企業(yè)仍舊可以維持既定的股利發(fā)放水平，避免股利下跌的風(fēng)險，而企業(yè)一旦擁有充裕的現(xiàn)金，就可以通過發(fā)放額外股利的方式，將其轉(zhuǎn)移到股東手中，也有利于股價的提高，因此，在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時，采用這種股利策略對企業(yè)和股東都是有利的。企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容企業(yè)財務(wù)管理的對象是資金的運動與流轉(zhuǎn)。資金運動過程是通過一系列財務(wù)活動來實現(xiàn)的

44、，企業(yè)處理財務(wù)活動的過程也稱財務(wù)的有形管理，一般包括籌資管理、投資管理、資金的日?？刂苹顒雍屠麧櫡峙涔芾硭捻椫饕獌?nèi)容。1、籌資管理。企業(yè)要從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，首先必須籌集一定數(shù)量的資金，籌集資金是企業(yè)財務(wù)管理的一項基本內(nèi)容，是資金運動的起點。企業(yè)可以從兩個方面籌集資金：一種是權(quán)益性資金，如向投資者吸收直接投資、發(fā)行股票，企業(yè)內(nèi)部留存收益等；另一種是企業(yè)債務(wù)融資，如向銀行借款、發(fā)行債券、應(yīng)付款項等。企業(yè)在籌集資金前要從不同角度對所籌集的資金進(jìn)行分析研究。比如企業(yè)資金的結(jié)構(gòu)、外幣資金的風(fēng)險、籌集資金的時間、籌集資金的成本、企業(yè)償債能力等。因此，必須運用專門的方法進(jìn)行分析，采用最佳方案來籌集企業(yè)所需要

45、的資金。2、投資管理。企業(yè)籌集到資金以后，應(yīng)當(dāng)將資金有計劃、有目的地進(jìn)行運用，以謀求最大的資金收益。資金投放是企業(yè)投資運動的中心環(huán)節(jié)，它不僅對資金籌集提出要求，而且也影響資金收益的分配。企業(yè)籌集的資金可以對內(nèi)投資，即通過購買、建造等過程，形成固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。另外，企業(yè)的資金也可以對外投資，即以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等方式向其他單位投資。通過對企業(yè)投資活動按照一定程序進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和決策，以降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，提高投資效益。3、資金的日?？刂啤Ｈ粘？刂剖潜ＷC企業(yè)財務(wù)計劃順利實現(xiàn)的重要條件。通過對企業(yè)的流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)、費用成本、收入利潤和稅金等業(yè)務(wù)進(jìn)行計劃和日?？刂疲?/p>

46、保證企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)較好的經(jīng)濟(jì)效益。4、利潤分配管理。企業(yè)通過資金投放、運用，應(yīng)當(dāng)取得收入，實現(xiàn)資金保值和增值。資金的收益分配是資金運動一次過程的結(jié)束，又是下一次資金運動的開始，是企業(yè)資金不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)的重要條件。企業(yè)通過投資取得的收入要進(jìn)行分配，一部分用于彌補生產(chǎn)耗費，使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動能持續(xù)進(jìn)行；另一部分按規(guī)定繳納各種稅金；剩余部分是企業(yè)的凈利潤，它的所有權(quán)屬于企業(yè)的投資者。凈利潤要提取公積金和公益金，分別用于擴(kuò)大積累、彌補虧損和改善員工集體福利設(shè)施，其余利潤作為投資者的收益分配給投資者，或暫時留存企業(yè)，或作為投資者的追加投資。企業(yè)財務(wù)管理原則企業(yè)財務(wù)管理原則是指企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的

47、準(zhǔn)則。1、資金合理配置原則。財務(wù)管理的過程是資金配置的過程，資金配置是否合理，取決于理財主體是否遵循了財務(wù)活動的客觀規(guī)律，是否設(shè)定了正確的理財目標(biāo)，是否掌握了準(zhǔn)確的財務(wù)信息，是否運用了科學(xué)的管理方法。資金合理配置，就是理財主體對財務(wù)活動的組織、協(xié)調(diào)、控制等措施達(dá)到資金的最優(yōu)結(jié)構(gòu)比例關(guān)系和最佳的經(jīng)濟(jì)效益。2、價值最大化原則。在資金活動中，不僅要保持各種資金存量的平衡，協(xié)調(diào)各種資金流量的平衡，而且要用資金增量來盤活資金存量，促進(jìn)資金的積極平衡。通過一系列方法，對資金運作進(jìn)行科學(xué)的統(tǒng)籌安排，密切控制投入與產(chǎn)出、耗費與盈虧，努力使企業(yè)資產(chǎn)得以高效運行，實現(xiàn)所有者權(quán)益價值的最大化。3、盈利風(fēng)險均衡原則。

48、企業(yè)在經(jīng)營活動中必須兼顧和權(quán)衡盈利和風(fēng)險兩個方面，要尊重盈利一般寓于風(fēng)險之中的客觀現(xiàn)實，不能只追求盈利不顧風(fēng)險，也不能害怕風(fēng)險而放棄盈利，應(yīng)該趨利避險。因此，在企業(yè)的任何一項理財活動中，在客觀上都面臨著一個風(fēng)險與所得的權(quán)衡問題。企業(yè)在籌資、投資活動中，必須掌握各種財務(wù)信息，分析各種因素，在風(fēng)險與報酬之間進(jìn)行權(quán)衡，以不斷提高企業(yè)的價值。4、成本一效益原則。以較少的成本支出，最大限度地實現(xiàn)目標(biāo)，提高管理的效益。企業(yè)的任何產(chǎn)出都需要投入，任何經(jīng)濟(jì)活動都要發(fā)生勞動耗費，所以任何經(jīng)濟(jì)行為都要計算成本。在運用“成本一效益”原則評價財務(wù)管理的績效時，應(yīng)把著重點放在成本的節(jié)約方面，尤其是在日常的企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管

49、理上，特別要注意資金的運作成本。5、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。企業(yè)財務(wù)管理涉及方方面面的關(guān)系。從根本上講就是經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，包括企業(yè)與國家、投資者、債權(quán)人、債務(wù)人、企業(yè)內(nèi)部各部門以及職工個人之間的關(guān)系。只有維護(hù)各方面的合法權(quán)益，合理公平地分配收益，協(xié)調(diào)好各方面的利益關(guān)系，調(diào)動各方面的積極性，企業(yè)才能持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析到“十三五”末，力爭實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、發(fā)展質(zhì)量效益、生態(tài)環(huán)境在省市爭先進(jìn)位；地區(qū)生產(chǎn)總值比2010年增加1.5倍以上、城鄉(xiāng)居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年確保如期全面建成小康社會。行業(yè)壁壘1、行業(yè)技術(shù)壁壘光通信器件，作為光通訊的基礎(chǔ)部件，擁有較高的

50、技術(shù)含量。其技術(shù)涉及到光學(xué)與光電子學(xué)、電子通信、材料、信息技術(shù)、機(jī)械工程等多個技術(shù)領(lǐng)域，屬于綜合類學(xué)科。光通信器件企業(yè)不僅需要構(gòu)建光通信器件研發(fā)的技術(shù)平臺，而且還需要具備產(chǎn)品規(guī)模量產(chǎn)的加工生產(chǎn)線、產(chǎn)品調(diào)試和測試等綜合能力。此外，光通信行業(yè)技術(shù)更新迭代較快，企業(yè)為了保持競爭優(yōu)勢，需要具有對技術(shù)發(fā)展方向的敏銳洞察力和快速反應(yīng)能力，并持續(xù)不斷地投入研發(fā)資金保持產(chǎn)品技術(shù)的更新?lián)Q代，而這些都將對新進(jìn)入企業(yè)形成一定的壁壘。2、制造工藝壁壘光通信器件的規(guī)模量產(chǎn)需要熟練、精細(xì)的制造工藝技術(shù)，從原材料到產(chǎn)成品需要經(jīng)過多道生產(chǎn)工序，因此生產(chǎn)過程的工藝控制對于光電子器件產(chǎn)品的質(zhì)量具有重要作用，需要有經(jīng)驗豐富的核心技

51、術(shù)人員、熟練的產(chǎn)業(yè)技術(shù)工人及經(jīng)過技術(shù)調(diào)試的自動化生產(chǎn)設(shè)備等因素相互配合，才能夠根據(jù)市場需求進(jìn)行產(chǎn)品的工藝設(shè)計并進(jìn)行生產(chǎn)，尤其是根據(jù)客戶需求進(jìn)行專業(yè)化的定制生產(chǎn)，更需要長期的經(jīng)驗積累并利用科學(xué)的制造流程實現(xiàn)大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)。新進(jìn)入企業(yè)短期內(nèi)難以掌握先進(jìn)的制造工藝技術(shù)。3、大客戶壁壘光通信器件行業(yè)下游的通信系統(tǒng)設(shè)備廠商，行業(yè)集中度高且規(guī)模大，尤其是國外客戶對于供應(yīng)商的要求較高，光電子器件廠商必須要通過大客戶個性化認(rèn)證，才能獲得客戶采購的供應(yīng)權(quán)，大客戶的合格供應(yīng)商認(rèn)證一般都要2-3年以上，市場開發(fā)周期長，加大了外部企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)的難度。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企

52、業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和

53、適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。項目基本情況（一）項目投資人xxx投資管理公司（二）建設(shè)地點本期項目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)）。（三）項目選址本期項目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約43.00畝。（四）項目實施進(jìn)度本期項目建設(shè)期限規(guī)劃12個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資14407.73萬元，其中：建設(shè)投資11492.00萬元，占項目總投資的79.76%；建設(shè)期利息127.33萬元，占項目總投資的0.88%；流動資金2788.40萬元，占

54、項目總投資的19.35%。（六）資金籌措項目總投資14407.73萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）9210.78萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額5196.95萬元。（七）經(jīng)濟(jì)評價1、項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：23800.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：18734.36萬元。3、項目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：3703.71萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：19.52%。5、全部投資回收期（Pt）：5.74年（含建設(shè)期12個月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：9490.54萬元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號

55、項目單位指標(biāo)備注1占地面積28667.00約43.00畝1.1總建筑面積46199.36容積率1.611.2基底面積16340.19建筑系數(shù)57.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝246.062總投資萬元14407.732.1建設(shè)投資萬元11492.002.1.1工程費用萬元9628.572.1.2工程建設(shè)其他費用萬元1550.672.1.3預(yù)備費萬元312.762.2建設(shè)期利息萬元127.332.3流動資金萬元2788.403資金籌措萬元14407.733.1自籌資金萬元9210.783.2銀行貸款萬元5196.954營業(yè)收入萬元23800.00正常運營年份5總成本費用萬元18734.366利潤總

56、額萬元4938.287凈利潤萬元3703.718所得稅萬元1234.579增值稅萬元1061.3410稅金及附加萬元127.3611納稅總額萬元2423.2712工業(yè)增加值萬元8118.8213盈虧平衡點萬元9490.54產(chǎn)值14回收期年5.74含建設(shè)期12個月15財務(wù)內(nèi)部收益率19.52%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元5490.35所得稅后組織機(jī)構(gòu)及人力資源配置（一）人力資源配置根據(jù)中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞動定員是以所需的基本生產(chǎn)工人為基數(shù)，按照生產(chǎn)崗位、勞動定額計算配備相關(guān)人員；依照生產(chǎn)工藝、供應(yīng)保障和經(jīng)營管理的需要，在充分利用企業(yè)人力資源的基礎(chǔ)上，本期工程項目建成投產(chǎn)后招聘

57、人員實行全員聘任合同制；生產(chǎn)車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉(zhuǎn)”配置定員，每班8小時，根據(jù)xxx投資管理公司規(guī)劃，達(dá)產(chǎn)年勞動定員153人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產(chǎn)操作崗位99正常運營年份2技術(shù)指導(dǎo)崗位153管理工作崗位154質(zhì)量檢測崗位23合計153（二）員工技能培訓(xùn)1、為了得到文化技術(shù)素質(zhì)較高、操作熟練的操作人員和技術(shù)人員，必須高度重視對人員的培訓(xùn)工作，這是提高企業(yè)效益、保證安全生產(chǎn)的重要手段，也是提高企業(yè)管理水平和保證經(jīng)濟(jì)效益的重要環(huán)節(jié)，因此，項目建設(shè)單位應(yīng)選擇國內(nèi)外同類型生產(chǎn)設(shè)備對操作技術(shù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，使其在上崗前熟悉操作，以保證設(shè)備順利開車

58、及安全生產(chǎn)。2、人員培訓(xùn)工作在設(shè)備安裝前完成，以便操作人員能在設(shè)備安裝階段熟悉現(xiàn)場配置和生產(chǎn)工藝流程，并作好單機(jī)試車、聯(lián)動試車和投料試車的各項準(zhǔn)備工作。項目人員的培訓(xùn)工作考慮在國內(nèi)相似工廠進(jìn)行。3、項目建設(shè)單位將對新增各類人員必須進(jìn)行崗前培訓(xùn)和崗位技能培訓(xùn)，上崗人員需經(jīng)所應(yīng)聘崗位和職責(zé)范圍進(jìn)行應(yīng)知應(yīng)會考試，合格后方可上崗。4、新增員工在上崗前，由項目建設(shè)單位培訓(xùn)部門按崗位職責(zé)范圍，統(tǒng)一組織進(jìn)行崗前培訓(xùn)，屆時聘請勞動就業(yè)局講授中華人民共和國勞動法，請消防部門和電力部門講授安全操作知識，同時加強(qiáng)公司經(jīng)營理念綜合培訓(xùn)，教育員工愛崗敬業(yè)，遵紀(jì)守法。5、本期工程項目需進(jìn)行培訓(xùn)的人員主要包括技術(shù)人員、生產(chǎn)

59、操作人員和設(shè)備維修人員；新增人員崗前培訓(xùn)采用集中授課，統(tǒng)一考核的方式，其培訓(xùn)內(nèi)容及程序入廠軍訓(xùn)企業(yè)文化（管理制度）培訓(xùn)法制培訓(xùn)消防、安全培訓(xùn)技術(shù)理論培訓(xùn)（設(shè)備操作程序及原理、加工工藝、檢測方法、設(shè)備維修與保養(yǎng)，各種原材料、輔料、備品零部件的識別及使用方法）ISO9000質(zhì)量管理體系培訓(xùn)考試、考核。6、項目建設(shè)單位將定期對全體員工進(jìn)行法律法規(guī)的宣傳教育，做到教育有計劃、考核有標(biāo)準(zhǔn)、培訓(xùn)制度化，不斷提高員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)，為企業(yè)的發(fā)展奠定良好的人力資源基礎(chǔ)。SWOT分析說明（一）優(yōu)勢分析（S）1、工藝技術(shù)優(yōu)勢公司一直注重技術(shù)進(jìn)步和工藝創(chuàng)新，通過引入國際先進(jìn)的設(shè)備，不斷加大自主技術(shù)研發(fā)和工藝改進(jìn)力度，形

60、成較強(qiáng)的工藝技術(shù)優(yōu)勢。公司根據(jù)客戶受托產(chǎn)品的品種和特點，制定相應(yīng)的工藝技術(shù)參數(shù)，以滿足客戶需求，已經(jīng)積累了豐富的工藝技術(shù)。經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的設(shè)備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化綜合服務(wù)。2、節(jié)能環(huán)保和清潔生產(chǎn)優(yōu)勢公司圍繞清潔生產(chǎn)、綠色環(huán)保的生產(chǎn)理念，依托科技創(chuàng)新，注重從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和工藝技術(shù)的優(yōu)化來減少三廢排放，實現(xiàn)污染的源頭和過程控制，通過引進(jìn)智能化設(shè)備和采用自動化管理系統(tǒng)保障清潔生產(chǎn)，提高三廢末端治理水平，保障環(huán)境績效。經(jīng)過持續(xù)加大環(huán)保投入，公司已在節(jié)能減排和清潔生產(chǎn)方面形成了較為明顯的競爭優(yōu)勢。3、智能生產(chǎn)優(yōu)