財(cái)務(wù)管理第一二章作業(yè)

1、第一章 導(dǎo) 論一、練習(xí)題題目（一）單項(xiàng)選擇題1企業(yè)財(cái)務(wù)管理是對(duì)( C)所進(jìn)行的管理. A企業(yè)的資原來(lái)源B企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)C企業(yè)的資本運(yùn)動(dòng)D企業(yè)的成本費(fèi)用2現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是(C。A利潤(rùn)最大化B股東財(cái)寶最大化C企業(yè)價(jià)值最大化D現(xiàn)金流量最大化3企業(yè)與債權(quán)人的財(cái)務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上是一種（ B。 A經(jīng)營(yíng)權(quán)與全部權(quán)關(guān)系B債權(quán)債務(wù)關(guān)系C投資與被投資關(guān)系D托付代理關(guān)系4企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其價(jià)值是指 ( D)。A賬面價(jià)值B賬面凈值C重置價(jià)值D市場(chǎng)價(jià)值影響企業(yè)價(jià)值大小的兩個(gè)基本因素是（ C。A風(fēng)險(xiǎn)和酬勞B時(shí)間和利潤(rùn)C(jī)風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)率D時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 6全部者通常同時(shí)實(shí)行（ A）兩種方法來(lái)協(xié)調(diào)

2、自己與經(jīng)營(yíng)者的利益。A解聘和接收B解聘和激勵(lì)C激勵(lì)和接收D監(jiān)督和激勵(lì)7下列內(nèi)容中（ B)不屬于財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境因素。 A法律環(huán)境B管理者的素養(yǎng)C金融市場(chǎng)環(huán)境D經(jīng)濟(jì)環(huán)境8財(cái)務(wù)管理者與稅收法規(guī)的關(guān)系可以表示為（ D。A精通稅法，盡可能隱蔽地做好偷稅工作 B精通稅法，盡可能隱蔽地做好避稅工作 C精通稅法，盡可能隱蔽地做好減免稅工作D精通稅法,切實(shí)做好稅收籌劃工作，以尋求節(jié)稅利益的最大化有效的（ B）在財(cái)務(wù)管理中具有規(guī)劃、把握、協(xié)調(diào)、評(píng)價(jià)和激勵(lì)功能。A財(cái)務(wù)猜測(cè)B財(cái)務(wù)決策C財(cái)務(wù)預(yù)算D財(cái)務(wù)把握在有效市場(chǎng)條件下，能夠直接反映財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的指標(biāo)是( C。A凈資產(chǎn)收益率B每股收益C股票價(jià)格D產(chǎn)品市場(chǎng)占有

3、率11下列各項(xiàng)中，可視為純利率的是（D。A銀行存款利率B債券利率C國(guó)庫(kù)券利率D沒(méi)有通貨膨脹時(shí)的國(guó)庫(kù)券利率 12由于借款人無(wú)法按時(shí)支付利息或償還本金帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的利率補(bǔ)償是（ B。A通貨膨脹補(bǔ)償率B違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率C流淌性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率D到期風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 13企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)與股東財(cái)寶最大化目標(biāo)相比，其最大的優(yōu)點(diǎn)在于(C。A考慮了時(shí)間價(jià)值B考慮了相關(guān)利益主體的不同利益C考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值D考慮了利潤(rùn)所得與投入資本的關(guān)系14股東與經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)是（ D。A完全全都的B經(jīng)常沖突的，且無(wú)法全都 C有沖突，但可通過(guò)激勵(lì)達(dá)到全都D有沖突，但通過(guò)激勵(lì)和監(jiān)督可達(dá)到全都15確定國(guó)庫(kù)券利率時(shí)，應(yīng)考慮的主要因素是（ A。

4、A純利率和通貨膨脹補(bǔ)償率B純利率和違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率 C流淌性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率和違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率D流淌性風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率和通貨膨脹補(bǔ)償率16財(cái)務(wù)管理最重要的職能，即財(cái)務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)是（ B。A財(cái)務(wù)猜測(cè)B財(cái)務(wù)決策C財(cái)務(wù)預(yù)算D財(cái)務(wù)把握下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)間接投資的是（ D。A購(gòu)買設(shè)備B購(gòu)買原材料C購(gòu)買專利權(quán)D購(gòu)買股票在籌資和投資決策中，假如預(yù)期市場(chǎng)利率上升，則應(yīng)接受(A）策略。A短期籌資和短期投資B長(zhǎng)期籌資和長(zhǎng)期投資C長(zhǎng)期籌資和短期投資D短期籌資和長(zhǎng)期投資（二）多項(xiàng)選擇題 1從狹義的角度看，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容包括（ABD）.A資本籌集B資本運(yùn)用C資本耗費(fèi)D資本收益安排2企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系包括（BD。 A企業(yè)與

5、投資者、受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 C企業(yè)與國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的關(guān)系 D企業(yè)內(nèi)部各部門的關(guān)系及企業(yè)與員工之間的關(guān)系 3利潤(rùn)額最大化目標(biāo)的主要缺點(diǎn)包括( ABCD。 A是一個(gè)確定值指標(biāo)；未能考慮投資入和產(chǎn)出之間的關(guān)系B未能考慮貨幣時(shí)間價(jià)值C未能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)D它可能使企業(yè)財(cái)務(wù)決策具有短期行為的傾向在有效市場(chǎng)條件下股價(jià)的凹凸能夠反映財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程,其緣由（AC D.A它反映了公司利潤(rùn)的大小與取得時(shí)間B它集中反映了各方利益主體的利益C它反映了公司的風(fēng)險(xiǎn)D它反映了公司將來(lái)潛在的進(jìn)展力量5關(guān)于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo),下列說(shuō)法中的（ A BCD）是正確的。 A企業(yè)價(jià)值V 與

6、預(yù)期酬勞成正比,與預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)成反比B在風(fēng)險(xiǎn)不變時(shí)，預(yù)期酬勞越高，企業(yè)價(jià)值越大 C在預(yù)期酬勞不變時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)價(jià)值越小D企業(yè)價(jià)值V 只有在風(fēng)險(xiǎn)和酬勞達(dá)到比較好的均衡時(shí)才能達(dá)到最大6債權(quán)人為了防止自身利益被損害，通常實(shí)行下列措施（CD。 A優(yōu)先于股東安排剩余財(cái)產(chǎn)B參與董事會(huì)監(jiān)督全部者C限制性借款D收回借款不再借款7理財(cái)?shù)姆森h(huán)境所涉及的范圍包括( ABCD。 A企業(yè)組織法規(guī)B稅收法規(guī)C證券法規(guī)D財(cái)務(wù)法規(guī)稅收對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響表現(xiàn)在（ ABC）等方面。A影響企業(yè)籌資決策B影響企業(yè)投資決策C影響企業(yè)現(xiàn)金流量D影響企業(yè)投資規(guī)模9金融市場(chǎng)按交易的期限，分為（ A）和（ C。 A貨幣市場(chǎng)B資金市場(chǎng)C資本市場(chǎng)

7、D外匯市場(chǎng)10金融市場(chǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)系可以概括為（ ABCD。 A金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資和投資的場(chǎng)所B金融市場(chǎng)影響企業(yè)股利政策 C通過(guò)金融市場(chǎng)使長(zhǎng)短期資本相互轉(zhuǎn)化D金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)供應(yīng)有用的信息11假如預(yù)期市場(chǎng)利率下降,企業(yè)應(yīng)當(dāng)（ AD）.A進(jìn)行長(zhǎng)期投資B進(jìn)行短期投資C籌集短期資本D籌集長(zhǎng)期資本12財(cái)務(wù)把握的常用方式有（ AC。A制度把握B事前把握C預(yù)算把握D過(guò)程把握13與企業(yè)財(cái)務(wù)管理直接相關(guān)的金融市場(chǎng)主要包括（ CD)。A外匯市場(chǎng)B黃金市場(chǎng)C資本市場(chǎng)D貨幣市場(chǎng)14有關(guān)純利率的論述正確的是（AD。A它是無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)狀況下的平均利率 B國(guó)庫(kù)券的利率可視為純利率 C利率的最高限不能超過(guò)平均

8、利潤(rùn)率 D純利率的凹凸，受平均利潤(rùn)率、資金供求關(guān)系和國(guó)家調(diào)整的影響15下列各項(xiàng)因素中，能夠影響無(wú)風(fēng)險(xiǎn)酬勞率的有（ACD）.A平均資金利潤(rùn)率B資金供求關(guān)系C國(guó)家宏觀調(diào)控D預(yù)期通貨膨脹率16防止經(jīng)營(yíng)者背離股東目標(biāo)的方法主要有（ AC）.A股東獵取更多的信息，對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行監(jiān)督 B加強(qiáng)思想政治工作,激發(fā)其工作熱忱 C實(shí)行激勵(lì)酬勞方案，鼓舞其實(shí)行符合企業(yè)最大利益的行動(dòng) D法律約束，通過(guò)立法規(guī)范其行為 17股東通過(guò)經(jīng)營(yíng)者損害債權(quán)人利益的常用方式是（ AC）.A不經(jīng)債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目 B不顧工人的健康和利益C不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債 D不盡最大努力去實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 18金融市

9、場(chǎng)上資金的買賣價(jià)格由（ ABC）組成。 A純利率B通貨膨脹補(bǔ)償率C風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率D平均資金利潤(rùn)率19關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)-酬勞權(quán)衡原則，下列說(shuō)法正確的是(ABCDA投資者必需對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和酬勞做出權(quán)衡B投資者為追求較高的酬勞需擔(dān)當(dāng)較大的風(fēng)險(xiǎn)C投資者為降低風(fēng)險(xiǎn)需接受較低的酬勞D在風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí),人們一般會(huì)選擇酬勞較高的投資機(jī)會(huì) 20財(cái)務(wù)管理益遵循價(jià)值制造原則就意味著( AB）. A一切財(cái)務(wù)活動(dòng)都必需以企業(yè)價(jià)值最大化為動(dòng)身點(diǎn)和歸宿點(diǎn) B企業(yè)應(yīng)當(dāng)以較低的籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)獵取較多的籌資額 C企業(yè)籌集的資金應(yīng)當(dāng)投資于超過(guò)最低可接受收益率的項(xiàng)目 D企業(yè)假如沒(méi)有更好的投資機(jī)會(huì)并制造更大價(jià)值,最好的方法是將企業(yè)收益安排給股東 (三）

10、推斷題利潤(rùn)最大化是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo).( ）股東財(cái)寶最大化目標(biāo)考慮了眾多相關(guān)利益主體間的不同利益.（ ）（4企業(yè)可以不受任何條件的約束自主進(jìn)行籌資、投資和收益安排活動(dòng)。（）5財(cái)務(wù)管理者應(yīng)當(dāng)精通稅法,努力做好稅收籌劃工作,以尋求節(jié)稅利益最大化。（ ）,但不影響企業(yè)利潤(rùn)。（ )7.（ ）（ ）9金融市場(chǎng)通過(guò)股票行情的變動(dòng)為企業(yè)理財(cái)供應(yīng)有用的信息。（ )10風(fēng)險(xiǎn)酬勞權(quán)衡原則是指風(fēng)險(xiǎn)和酬勞之間存在一個(gè)對(duì)待關(guān)系投資人必需對(duì)酬勞和風(fēng)險(xiǎn) 作出權(quán)衡為追求較高的酬勞而擔(dān)當(dāng)較大風(fēng)險(xiǎn)或者為削減風(fēng)險(xiǎn)而接受較低酬勞（ ）11由于將來(lái)金融市場(chǎng)的利率難以精確地猜測(cè)因此，財(cái)務(wù)管理人員不得不合理搭配長(zhǎng)短期資金來(lái)源，以使

11、企業(yè)適應(yīng)任何利率環(huán).（ ）通過(guò)監(jiān)督和激勵(lì)可以使股東和經(jīng)營(yíng)者的利益目標(biāo)完全全都.( ）直接投資是指把資金投放于金融性資產(chǎn),以便獵取股利或利息收入的投資，又稱證券投資。()假如企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大，那么企業(yè)價(jià)值就肯定會(huì)下.（ ）某項(xiàng)投資的到期日越長(zhǎng)，投資者受不確定性因素的影響就大,其擔(dān)當(dāng)?shù)牧魈市燥L(fēng)險(xiǎn)就越 大。（ ）財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容涉及投資決策籌資決策和收益安排決策三項(xiàng)不涉及成本方面的 問(wèn)題。）酬勞權(quán)衡原則所打算的。)強(qiáng)式效率市場(chǎng)是指全部包含在過(guò)去股價(jià)變動(dòng)中的資料和信息都已完全反映在股票的現(xiàn) 行市價(jià)中。( ）當(dāng)再投資風(fēng)險(xiǎn)大于利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)也可能消滅短期利率高于長(zhǎng)期利率的現(xiàn)象。（ ）盈利企業(yè)給股東制造了價(jià)

12、值而虧損企業(yè)摧毀了股東財(cái)寶。（ ）其次章 風(fēng)險(xiǎn)與收益一、練習(xí)題題目（一）單項(xiàng)選擇題那些影響全部公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)稱為（ B。A公司特殊風(fēng)險(xiǎn)B系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C 可分散風(fēng)險(xiǎn)D經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)2由于通貨膨脹而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)屬于（ C。A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C不行分散風(fēng)險(xiǎn)D可分散風(fēng)險(xiǎn)3那些發(fā)生于個(gè)別公司的特有大事造成的風(fēng)險(xiǎn)稱為（C。A不行分散風(fēng)險(xiǎn)B系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C可分散風(fēng)險(xiǎn)D經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)4由于新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)屬于(C。A系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D不行分散風(fēng)險(xiǎn)5對(duì)于期望值不同的方案，用以評(píng)價(jià)和衡量投資方案風(fēng)險(xiǎn)程度的最優(yōu)指標(biāo)是（ A。A標(biāo)準(zhǔn)差B標(biāo)準(zhǔn)離差率C概率D協(xié)方差 6對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，可以通過(guò)多樣化投資和增加

13、投資項(xiàng)目來(lái)分散與削減投資風(fēng)險(xiǎn)，但所能消退的只是（C。A系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D不行分散風(fēng)險(xiǎn)7證券市場(chǎng)線反映個(gè)別資(或投資組合）預(yù)期收益率與其所擔(dān)當(dāng)（ B）之間的線性關(guān)系。A風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)bB.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率RfD.相關(guān)系數(shù) 8風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合中，有60的概率獲得15%的收益,有40的概率獲得5的收益;國(guó)庫(kù)券的年收益為6，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)酬勞為(D ).A11%B1C9%D5 9假如投資50000 元到上例的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合中，將會(huì)獲得(A）元的預(yù)期收益.A5500B7500C25000D3000甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差為 1。2,乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差為 1,若兩方案的期望值相同，則二者

14、的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系為（ B。A甲小于乙B甲大于乙C二者相等D無(wú)法確定國(guó)債支付6%的收益率有40的概率取得12的收益有60的概率取得2%的收益 。風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者是否情愿投資于這樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合？(C） A情愿，由于他們獲得了風(fēng)險(xiǎn)酬勞B不情愿，由于他們沒(méi)有獲得風(fēng)險(xiǎn)酬勞 C不情愿，由于風(fēng)險(xiǎn)酬勞太低D不能確定，還應(yīng)當(dāng)考慮其他因素 12關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)原理以下表述中，錯(cuò)誤的是（ D。 A股票的預(yù)期收益率與系數(shù)的值線性相關(guān) B在其他條件相同時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿較大的公司值較大 C在其他條件相同時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿較高的公司值較大D若投資組合的值等于 1，表明該組合沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)13關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中,正確的是( D）

15、. A證券投資組合能消退大部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B證券投資組合的總規(guī)模越大，擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)越大 C最小方差組合是全部組合中風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，所以酬勞最大 D一般狀況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來(lái)越慢 依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，這個(gè)證券（B。A被低估B被高估C定價(jià)公正D無(wú)法推斷（二）多項(xiàng)選擇題影響投資收益率的因素主要有（ BC。A市場(chǎng)利率B無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率C風(fēng)險(xiǎn)投資酬勞率D通貨膨脹率2系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為（ AB）.A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B不行分散風(fēng)險(xiǎn)C可分散風(fēng)險(xiǎn)D經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)3下列（ ABD)等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)為不行分散風(fēng)險(xiǎn)。A經(jīng)濟(jì)危機(jī)B通貨膨脹C投資決策失誤D高利率4下列（ ACD）等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)為

16、可分散風(fēng)險(xiǎn).A投資決策失誤 B通貨膨脹 C訴訟失敗 D簽約失敗5財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從廣義的角度看存在于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)全過(guò)程,包括（ABCD）等。A籌資風(fēng)險(xiǎn) B投資風(fēng)險(xiǎn) C收益安排風(fēng)險(xiǎn) D并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)6企業(yè)不能按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)屬于（ ACD。A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B籌資風(fēng)險(xiǎn) C經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) D非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分析中，通常利用（ AC)來(lái)測(cè)量投資組合中任意兩個(gè)投資項(xiàng)目收益率之間的變動(dòng)關(guān)系。A協(xié)方差B。標(biāo)準(zhǔn)差C。相關(guān)系數(shù)D.標(biāo)準(zhǔn)離差率資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)假設(shè)（ AB。 A投資者可以不受限制地以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行借入和借出 B全部的投資者對(duì)證券收益率的平均值方差和協(xié)方差的預(yù)期相同 C投資者為資本所得支付稅款 D投

17、資者可以精確的猜測(cè)通貨膨脹或利率的變動(dòng) 9依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響特定股票預(yù)期收益率的因素有（ BC。A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率B平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要酬勞率C特定股票的貝塔系數(shù)D經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)10在財(cái)務(wù)管理中經(jīng)常用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（ADC。標(biāo)準(zhǔn)離差B邊際成本C風(fēng)險(xiǎn)酬勞率D標(biāo)準(zhǔn)離差率11關(guān)于衡量投資方案風(fēng)險(xiǎn)的下列說(shuō)法中，正確的有（ACD。 A預(yù)期收益率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越小預(yù)期收益率的概率分布越窄,投資風(fēng)險(xiǎn)越大 C預(yù)期酬勞率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，通常投資風(fēng)險(xiǎn)越大 D標(biāo)準(zhǔn)離差率越大,風(fēng)險(xiǎn)程度越大 12關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)下列說(shuō)法正確的有（ BC。 A從理論上講，風(fēng)險(xiǎn)和不確定性是一回事 B投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是一種客觀存在

18、C風(fēng)險(xiǎn)是在肯定條件肯定時(shí)期內(nèi)可以發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度D某一隨機(jī)大事只有一種結(jié)果，則無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 13投資決策中用來(lái)衡量項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的，可以是項(xiàng)目的（ BD。A預(yù)期酬勞率B各種可能的酬勞率的概率分布C預(yù)期酬勞的方差D預(yù)期酬勞率的標(biāo)準(zhǔn)離差14下列關(guān)于值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的是( AD。 A值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) B值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn) C值測(cè)度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D值反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),而標(biāo)準(zhǔn)差反映特有風(fēng)險(xiǎn) 15資本資產(chǎn)定價(jià)模型通常被應(yīng)用于（ ABD)等方面. A資本成本的估量B投資項(xiàng)目貼現(xiàn)率的估算C風(fēng)險(xiǎn)酬勞率的計(jì)算D含有風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目收益率的估算16關(guān)于方差和協(xié)方

19、差,下列敘述正確的是（ B C。 A投資組合的方差取決于組合中各種證券的方差和每?jī)煞N證券之間的協(xié)方差B個(gè)別證券的方差度量個(gè)別證券收益的變動(dòng)程度C協(xié)方差度量的是兩種證券收益之間的相互關(guān)系D在證券方差給定的狀況下,假如兩種證券收益之間的相互關(guān)系或協(xié)方差為正,組合的方差就會(huì)下降17由兩種證券構(gòu)成的投資組合，投資組合多元化效應(yīng)主要表現(xiàn)在（AC。只要兩種證券的相關(guān)系數(shù)小于 1,組合的標(biāo)準(zhǔn)差就小于這兩種證券各自標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)假如兩種證券的收益之間是正相關(guān),則組合多元化產(chǎn)生的利益就比較小C組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券按各自標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算的加權(quán)平均數(shù) D假如組合多元化產(chǎn)生的利益比較小，則兩種證券之間是負(fù)相關(guān)(三

20、）推斷題風(fēng)險(xiǎn)可能給投資人帶來(lái)超出預(yù)期的收益，也可能帶來(lái)超出預(yù)期的損失( ）風(fēng)險(xiǎn)是事先不知道全部可能結(jié)果，或雖然知道可能結(jié)果但不知道它們消滅的概率。 ,標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案肯定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方案.（ )4風(fēng)險(xiǎn)總是和收益對(duì)等，風(fēng)險(xiǎn)越大,期望的收益率越高。( ）5.（ ）6收益的標(biāo)準(zhǔn)離差率不等同于投資酬勞率，因此二者不存在任何聯(lián)系。（ ）7風(fēng)險(xiǎn)收益率的凹凸取決于標(biāo)準(zhǔn)離差率的大小和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)的取值。( ）8概率分布越集中，投資的風(fēng)險(xiǎn)程度越小。（ ）9風(fēng)險(xiǎn)只能由標(biāo)準(zhǔn)差和方差來(lái)衡量。（ ） 影響，相互聯(lián)系的方式有關(guān)。 標(biāo)準(zhǔn)差率能反映期望收益率不同的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度， 適用于多方案擇優(yōu)（)。 12風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

21、系數(shù)（b）可依據(jù)同類投資項(xiàng)目的總投資收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、標(biāo)準(zhǔn)離差率等歷史資料計(jì)算確定（）13投資組合的期望收益率就是組成投資組合的各投資項(xiàng)目的期望收益率的加權(quán)平均數(shù)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)也就是組成投資組合的各投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)（ ） 14協(xié)方差的確定值越大，表示這兩種資產(chǎn)投資收益率的關(guān)系越疏遠(yuǎn)（ )當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1 時(shí)，兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變化方向與變化幅度完全相同，會(huì)一同上升或下降，可以抵消系統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)（ ）單項(xiàng)資產(chǎn)的系數(shù)可以反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)上全部資產(chǎn)的平均收益率之間變動(dòng) 關(guān)系。(）(四）計(jì)算與分析題目的:練習(xí)投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)收益的計(jì)算。資料：新華工廠預(yù)備以 1200 萬(wàn)投資一條新

22、的生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線估計(jì)每年的收益及概率如下：每年收益 (萬(wàn)元)發(fā)生概率2500.22000。51200。36。要求：該項(xiàng)目的收益期望值、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率及要求的風(fēng)險(xiǎn)收益。250/5700.2+200/5700.5+120/5700.3=32。63 ; 250 43。86%，200 占總53.09,1203.05%標(biāo)準(zhǔn)離差=(4386%32.63)202+（53093263%)20.5+(305-3263)20.3 再開(kāi)根號(hào)=47。16標(biāo)準(zhǔn)離差率=47。16%/32.63=144.53風(fēng)險(xiǎn)收益=1200144.53=1734.35目的:練習(xí)投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)收益的權(quán)衡.年預(yù)期收益（萬(wàn)元）公司,這三家公司的年預(yù)期收益及概率的資料如下：年預(yù)期收益（萬(wàn)元）市場(chǎng)狀況概率甲公司乙公司丙公司良好0。380100160一般0.5404020較差=0.210-10-50.甲預(yù)期收益率兩好，一般，較差概率 61.54,30.77，7.69。乙公司 76。92,30。77%，7.69123。08，15.38%，38.46%期望收益率：甲=0.361.54%+0。530.77%