價(jià)格變動(dòng)與需求變動(dòng)-將貨幣作為內(nèi)生變量的分析

1、價(jià)格變動(dòng)與需求變動(dòng)將貨幣作為內(nèi)生變量的分析本文從網(wǎng)絡(luò)收集而來(lái)，上傳到平臺(tái)為了幫到更多的人，如果您需要使用本文檔， 請(qǐng)點(diǎn)擊下載按鈕下載本文檔（有償下載），另外祝您生活愉快，工作順利，萬(wàn)事 如意！內(nèi)容提要：新古典需求理論得以成立的必要條件是商 品的可替代性。如果貨幣性需求面對(duì)的商品不可替代, 在商品價(jià)格變動(dòng)時(shí)，由于馬歇爾效應(yīng)，將會(huì)出現(xiàn)財(cái)富 結(jié)構(gòu)中商品和貨幣的互相替代現(xiàn)象，價(jià)格變動(dòng)中需求 變動(dòng)的事實(shí)可能與新古典需求理論的描述恰恰相反： 商品價(jià)格上升意味著貨幣貶值，在資產(chǎn)選擇的理性驅(qū) 使下，人們將降低現(xiàn)金余額，其結(jié)果是貨幣對(duì)商品的 需求上升。關(guān)鍵詞：價(jià)格貨幣需求供給一、需求與需求量在貨幣經(jīng)濟(jì)中，貨幣與

2、商品的交換脫胎于商品 之間的交換并且取代了商品之間的交換。在人們的觀 念中，價(jià)格是貨幣對(duì)商品的一種交換比例衡量；我們 還應(yīng)該看到，價(jià)格同時(shí)還是商品對(duì)貨幣的一種交換比 例衡量。例如，用貨幣衡量土豆的比價(jià)表示為：2公 斤/元，而用土豆衡量貨幣的比價(jià)則表示為：元/公斤。交易是持幣者和持物者雙方的要求。在這個(gè)意義 上，需求是貨幣對(duì)商品的需求，也是商品對(duì)貨幣的需 求。這是一個(gè)雙向的過(guò)程。當(dāng)我們將這個(gè)雙向過(guò)程理 解為貨幣持有者是“需求方”，商品持有者是“供給方” 的時(shí)候，持幣的需求者的決策范圍是MV，持物的供 給者的決策范圍是PY。也就是說(shuō)，在貨幣經(jīng)濟(jì)中， 市場(chǎng) 需求是由貨幣收入M和貨幣流通速度V共同決

3、定；市場(chǎng)供給是由商品量Y和商品價(jià)格P共同決定。 MV和PY都是用貨幣量衡量的（如：元），不是用實(shí) 物量衡量的（如：公斤）。在貨幣經(jīng)濟(jì)中，用貨幣量衡 量的需求是交易量與交易價(jià)格的乘積，同時(shí)也是需求 量與需求價(jià)格的乘積和供給量與供給價(jià)格的乘積。需 求不可能是一個(gè)物量概念Y （如5公斤大米），必須是 一個(gè)貨幣的量值概念PY （如：6元/公斤大米x5公 斤大米=30元）。社會(huì)貨幣存量M和商品存量Y不 可能建立 數(shù)學(xué) 關(guān)系，即：MHY。貨幣量值的需求 MV和貨幣量值的供給PY是費(fèi)雪的交易方程式MV =PY成立的基礎(chǔ)。在宏觀經(jīng)濟(jì)上，總需求只能是貨幣量概念，物量 概念的總需求根本不可能存在，原因很簡(jiǎn)單：大米

4、和 電視機(jī)不能相加。在本文，我們將費(fèi)雪的交易方程式MV=PY作為 邏輯 的起點(diǎn)。其中，M、V、P、Y分別代表貨幣數(shù) 量、貨幣流通速度、價(jià)格水平以及交易量。費(fèi)雪是這 樣解釋這個(gè)等式的：“在一年內(nèi)的交易額中，付出的貨 幣等于所購(gòu)買商品的總值。方程式有貨幣的一方和商 品的一方。貨幣一方是貨幣數(shù)量與貨幣流通速度的乘 積，商品一方是交易數(shù)量與交易價(jià)格的乘積?！倍?、新古典需求理論的假定與邏輯貨幣對(duì)商品的需求量隨著商品價(jià)格的下降而增 加，隨著商品價(jià)格的上升而減少，這就是新古典的需 求定理；商品的供給量隨著商品價(jià)格的上升而增加， 隨著商品價(jià)格的下降而減少，這就是新古典的供給定 理。當(dāng)供給曲線和需求曲線在某一點(diǎn)

5、達(dá)到平衡時(shí)即形 成新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的均衡價(jià)格。就某一商品而言，新古典需求理論中量與價(jià)的互 動(dòng)包含著若干個(gè)“其他條件”不變，沒(méi)有這些假定前 提，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的價(jià)格理論不能成立。即使這樣， 新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)仍然沒(méi)有能夠?yàn)椤凹疑唐贰钡拇嬖谡业?了一個(gè)自圓其說(shuō)的假定和邏輯，只能用“例外”處理。 在面對(duì)需求理論的特例“劣等品”和“吉芬商品”時(shí)，新 古典經(jīng)濟(jì)學(xué)是以“收入效應(yīng)為負(fù)”來(lái)進(jìn)行解釋的。如果 恩格爾曲線的實(shí)證結(jié)論可以用需求的收入彈性小于零 解釋所謂“劣等品”的話，對(duì)需求量和價(jià)格同方向變化 的商品（吉芬商品）的解釋似乎有點(diǎn)牽強(qiáng)?！榜R歇爾第 一個(gè)發(fā)現(xiàn)，所謂的需求普遍定律，可能存在例外，也 即吉芬之謎，用現(xiàn)代

6、語(yǔ)言 說(shuō)，吉芬之謎也就是價(jià)格 變動(dòng)的正收入效應(yīng)絕對(duì)值很大，超過(guò)那種變動(dòng)的負(fù)替 代效應(yīng)。羅伯特吉芬先生實(shí)際上從未表述過(guò)的這個(gè)吉 芬之謎（斯蒂格勒，1965年，第379頁(yè)原文引用）, 具有相當(dāng)重要的意義：馬歇爾看到了吉芬之謎的這一 點(diǎn)，并因而決定找出它。馬歇爾發(fā)現(xiàn)，從實(shí)踐的目的 出發(fā)，我們?cè)诖_定單個(gè)需求曲線時(shí)，必須考慮嗜好、 未來(lái)價(jià)格的預(yù)期、消費(fèi)者的貨幣收入和所有價(jià)格（而 不是所研究的一種價(jià)格）。然而，這樣就不可能證明， 事實(shí)上存在一個(gè)“普遍適用的”需求定律?！毕陆祵?lái)持幣者“實(shí)際收入”的增加，正常情 況下應(yīng)該需求上升。這個(gè)結(jié)論有一個(gè)隱含的假定： 商品是財(cái)富而貨幣不是財(cái)富。預(yù)算約束下效用最大 化

7、的馬歇爾需求函數(shù)，直白一點(diǎn)就是說(shuō)，如果不把手 中的貨幣全部變?yōu)樯唐?，就是非理性的。眾所周知?市場(chǎng)交易是一個(gè)連續(xù)過(guò)程，“理性地”將貨幣全部變成 商品在任何一個(gè)時(shí)間維度上都不可能，因?yàn)槟菍?dǎo)致 交易過(guò)程的終結(jié)。要保證交易過(guò)程的連續(xù)性（市場(chǎng)經(jīng) 濟(jì)得以存在的必要條件）,人們必須在保存貨幣和保存 商品之間權(quán)衡一個(gè)比例，人們可以隨時(shí)將貨幣變成商 品（只要愿意出高價(jià)購(gòu)買商品），也可以隨時(shí)將商品變 成貨幣（只要愿意出低價(jià)甚至負(fù)價(jià)格出售商品例 如雇人將某種商品扔掉）。如果貨幣不是認(rèn)可的財(cái)富而 商品是認(rèn)可的財(cái)富，貨幣與商品之間的交易將得不到 交易的一方商品持有者的認(rèn)可，交易就不可能進(jìn) 行。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的馬歇爾需求

8、函數(shù)意味著，將貨幣完 全變現(xiàn)為商品才是理性的（滿足預(yù)算）。這與馬歇爾效 應(yīng)中K的變化是矛盾的。在需求價(jià)格與需求量的互動(dòng)過(guò)程中，無(wú)論在微觀 上還是在宏觀上，我們都不可能證明貨幣能夠外生于 商品的供求關(guān)系和價(jià)格關(guān)系（準(zhǔn)確一點(diǎn)說(shuō)，沒(méi)有貨幣 就不可能有價(jià)格）。當(dāng)費(fèi)雪的交易方程式MV=PY中 的MV被新古典供求理論抽象為一個(gè)不變的量時(shí),MV =PY中就僅僅有成交價(jià)格P和成交量Y的互動(dòng)。因 為需求MV是不變的，價(jià)格P上升，需求量則下降，是 需求不變的情況下在需求量和需求價(jià)格之間的必然權(quán) 衡。也就是說(shuō)，如果新古典“不變的其他條件”包括 貨幣供應(yīng)量M和貨幣流通速度V,價(jià)格上升則商品需 求量下降，這與新古典需求

9、理論一致；如果新古典“不 變的其他條件”不包括貨幣供應(yīng)量M和貨幣流通速度 V，則成交價(jià)格與成交量之間沒(méi)有必然的因果關(guān)系, 新古典的需求理論就不存在。與馬歇爾的貨幣外生的微觀價(jià)格決定論相反，馬 歇爾的現(xiàn)金余額論認(rèn)為，幣值決定于國(guó)民用通貨形態(tài) 保有的購(gòu)買力總額與通貨數(shù)量之比，“人們想以通貨形 式保存其資源的比例愈小，通貨總值就愈低，也就是 說(shuō)，與一定數(shù)量的通貨相對(duì)應(yīng)的物價(jià)就愈高?！?11.馬歇 爾的現(xiàn)金余額論被人們稱之為“馬歇爾效應(yīng)”。庇古在 1920年發(fā)表的福利經(jīng)濟(jì)學(xué)里將馬歇爾的現(xiàn)金余額 論用公式M=KPY表示。簡(jiǎn)單地看來(lái)，費(fèi)雪的交易方 程式MV=PY是以全社會(huì)的商品貨幣交易為對(duì)象，劍 橋方程式

10、M=KPY則著眼于個(gè)人對(duì)貨幣持有的需求。 就個(gè)人而言，需要持有多少貨幣實(shí)質(zhì)上是選擇以什么 方式保有自己的資產(chǎn)（即，用貨幣的形式還是用非貨 幣的商品形式）。在全社會(huì)總量上，費(fèi)雪方程式與劍橋 方程式中的M是相等的，這是因?yàn)?，在貨幣沒(méi)有喪失 信用被人們當(dāng)作廢物拋棄之前，一個(gè)人手中貨幣的減 少必然等于另一個(gè)人手中貨幣的增加。將費(fèi)雪方程式 和劍橋方程式合并考慮可以推論出：KV=1，這意味 著，如果貨幣供應(yīng)量M和商品供應(yīng)量Y不變，在消 費(fèi)者減持貨幣資產(chǎn)M增持非貨幣資產(chǎn)Y時(shí)，用馬歇 爾效應(yīng)解釋是現(xiàn)金余額K下降，用費(fèi)雪的交易方程式 解釋是貨幣流通速度V提高，這時(shí)，價(jià)格水平將升高 作適應(yīng)性調(diào)整。另外一方面同樣成立：當(dāng)價(jià)格水平P 上升時(shí)，馬歇爾效應(yīng)中的現(xiàn)金余額K下降，費(fèi)雪的交 易方程式中的貨幣流通速度V提高。馬歇爾需求函數(shù)認(rèn)為，將貨幣全部花掉（滿足預(yù) 算）是理性的；而馬歇爾效應(yīng)的結(jié)論是，人們會(huì)在保 存貨幣和保存商品之間進(jìn)行權(quán)衡，也就是說(shuō)，將貨幣 全部花掉是非理性的。二者矛盾的根源是什么？仍然 以新古典的消費(fèi)者預(yù)算約束=PY為例。如果用費(fèi)雪的 交易方程式MV=PY去衡量新古典的消費(fèi)者預(yù)算約 束=PY，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，新