2022環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)深度分析匯編

1、2022環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)深度分析匯編資料匯編目 錄1、環(huán)保行業(yè)專題：碳捕集利用與封存技術(shù)_零碳之路的最后一公里2、環(huán)保行業(yè)深度報(bào)告：雙碳助推生物質(zhì)發(fā)電發(fā)展_行業(yè)未來可期3、能源與環(huán)保行業(yè)研究及2022年投資策略報(bào)告4、2022年環(huán)保行業(yè)之高能環(huán)境核心競(jìng)爭(zhēng)力分析5、環(huán)保水處理行業(yè)發(fā)展回顧（概念、產(chǎn)業(yè)鏈、政策、規(guī)模、企業(yè)等）及展望環(huán)保行業(yè)專題：碳捕集利用與封存技術(shù)_零碳之路的最后一公里1.CCUS是實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)的關(guān)鍵一環(huán)1.1. 什么是 CCUS 技術(shù)碳中和意味著最終排放 到大氣中的二氧化碳為零，即處于“碳吸收”等于“碳排放”的平衡狀態(tài)。其中，“碳吸收” 中一項(xiàng)較為直接且有效的技術(shù)是碳捕集利用與封存技

2、術(shù)（Carbon Capture, Utilization and Storage，以下簡(jiǎn)稱 CCUS）。廣義 CCUS 技術(shù)是指將 CO2 從工業(yè)過程、能源利用或大氣中分離出來，直接加以利用 或注入地層以實(shí)現(xiàn) CO2 永久減排的一系列技術(shù)的總和。CCUS 的過程可分為四個(gè)環(huán)節(jié)：CO2 捕集與壓縮、CO2 運(yùn)輸、CO2 利用和 CO2 封存。按不同環(huán)節(jié)的組合關(guān)系，CCUS 產(chǎn)業(yè)模式 可以分為多種，包括 CS（碳捕集與封存）、CU（碳捕集與利用）、CUS（碳捕集、封存與利 用）、CTS（碳捕集、運(yùn)輸與封存）、CTUS（碳捕集、運(yùn)輸、封存與利用）。根據(jù)減排效應(yīng)的 不同，可將 CCUS 分為減排技術(shù)

3、傳統(tǒng) CCUS 技術(shù)以及負(fù)碳技術(shù)生物質(zhì)能碳捕集與 封存（Bioenergy with Carbon Capture and Storage，以下簡(jiǎn)稱 BECCS）和直接空氣碳捕集 與封存（Direct Air Carbon Capture and Storage，以下簡(jiǎn)稱 DACCS）。其中，盡管傳統(tǒng) CCUS 技術(shù)可以減少化石燃料燃燒等過程中的 CO2 的排放，但從全生命周期的角度來看，排放量依 舊是大于零的，而后者負(fù)碳技術(shù)則指完全從大氣中去除二氧化碳的過程，從全生命周期 的角度來看排放量為負(fù)，因此它對(duì)于碳中和（凈零排放）具有重要意義。具體來說，BECCS 指二氧化碳經(jīng)由植被（生物質(zhì)的一種）

4、的光合作用從大氣中提取出來后，通過燃燒生物質(zhì)進(jìn) 行發(fā)電并從燃燒產(chǎn)物中對(duì)其進(jìn)行回收，最后將其封存于地下，簡(jiǎn)單來說 BECCS 即配備 CCUS 技術(shù)的生物質(zhì)發(fā)電站，通過改變二氧化碳來源（碳源）的能源類型使得發(fā)電廠不僅不會(huì)排放 CO2 還會(huì)從空氣中吸收 CO2 封存于地下；而 DACCS 則指直接從空氣中捕獲二氧化碳并封 存，由于其碳源最為普遍，因此相比傳統(tǒng) CCUS 和 BECCS，DACCS 工廠位置的設(shè)置更為靈 活。1.2. CCUS 已進(jìn)入商業(yè)化初期階段，美國與歐盟發(fā)展領(lǐng)先CCUS 技術(shù)起源于上世紀(jì) 70 年代對(duì)于 CO2 的驅(qū)油利用，從全球視角下大致歷經(jīng)三個(gè)階 段，現(xiàn)已進(jìn)入商業(yè)化初期快速

5、增長階段。美國是應(yīng)用二氧化碳驅(qū)油研究試驗(yàn)最早、最廣泛的 國家，從 1970 年開始，美國就把二氧化碳注入油田作為提高石油采收率(EOR)的一種技術(shù)手 段，其在利用 CO2 驅(qū)油的同時(shí)累計(jì)封存 CO2 約十億噸。CCUS 技術(shù)在歷經(jīng)近十年的低迷徘 徊后，在 2018 年左右迎來新一輪的發(fā)展與增長，據(jù)全球碳捕集與封存研究院數(shù)據(jù)，2020 年 全球碳捕集能力為 4000 萬噸/年。今年隨著應(yīng)對(duì)氣候變化的壓力驟增，全球 CCUS 項(xiàng)目部署 行動(dòng)有所加快，根據(jù)國際能源署（IEA），2021 年以來（截止 2021 年 11 月），已公布的 CCUS 設(shè)施建設(shè)計(jì)劃超過了 100 個(gè)，而全球管道工程項(xiàng)目的推

6、進(jìn)將有望讓 CO2 運(yùn)輸能力翻兩番。我 國 CCUS 研究起步較晚，但在 2006 年左右中國學(xué)術(shù)界和工業(yè)界根據(jù)國情，明確了中國碳捕 集與封存技術(shù)要走 CO2 資源化利用之路，第一次提出了“CCS+U”（即 CCUS）的概念。目 前中國 CCUS 技術(shù)仍處于研發(fā)與示范階段，主要應(yīng)用在煤電廠減排和驅(qū)油/氣方面。CCUS 目前在全球 25 個(gè)國家均有部署，美國和歐盟處于領(lǐng)先地位。2021 年美國和歐盟 新增 CCUS 項(xiàng)目數(shù)約占全球今年新增項(xiàng)目數(shù)量的四分之三，累計(jì)項(xiàng)目數(shù)約占全球累計(jì)項(xiàng)目數(shù) 量的 63%，主要原因在于美國、歐盟對(duì)于 CCUS 技術(shù)的政策支持力度較強(qiáng)，例如美國聯(lián)邦政 府的 45Q 稅收

7、抵免(Tax credit)和加州政府的低碳燃料標(biāo)準(zhǔn)(California Low Carbon Fuel Standard)政策、歐盟的歐洲創(chuàng)新基金等，能有效降低項(xiàng)目成本，刺激 CCUS 項(xiàng)目快速部署。 目前中國針對(duì) CCUS 技術(shù)的具體的政策支持主要體現(xiàn)在拓寬融資渠道等方面。1.3. CCUS 對(duì)于全球及中國碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有重要意義CCUS 作為碳減排技術(shù)之一，主要優(yōu)點(diǎn)是減排潛力大、可促進(jìn)煤等化石能源的清潔利用， 較符合我國國情。從行業(yè)上看，CCUS 可應(yīng)用于電力、能源（例如天然氣開采、制氫）以及 減排難度較大的制造業(yè)（例如水泥、化工、鋼鐵）等行業(yè)的減排，且針對(duì)無法通過傳統(tǒng) CCUS

8、技術(shù)減排的交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)等，也可選擇采用 BECCS、DACCS 等負(fù)碳技術(shù)進(jìn)行減排。當(dāng)前，在全球范圍內(nèi) 70%的 CCUS 的碳源主要來自于天然氣加工（通常開采出的天然氣中含 有一定成分的 CO2，需要去除后得到凈化的天然氣以供出售）。CCUS 目前在中國應(yīng)用程度 尚淺且項(xiàng)目規(guī)模較小，因此按不同行業(yè)的 CCUS 項(xiàng)目數(shù)量進(jìn)行分析，目前超過 30%的項(xiàng)目用 于煤電減排。但與其他減排技術(shù)相比，CCUS 技術(shù)存在一定的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，例如碳泄漏問題， 可能會(huì)對(duì)周邊環(huán)境和居民生活帶來負(fù)面影響；此外，從全生命周期的角度去分析傳統(tǒng) CCUS 技術(shù)時(shí)，其減排效果不一定是最佳的，例如其捕集、運(yùn)輸、利用或封存的

9、環(huán)節(jié)中會(huì)消耗一定 能源（增加碳排放）。在全球應(yīng)對(duì)氣候變化路徑中，CCUS 地位不可替代。聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會(huì) （IPCC）、國際能源署（IEA）、國際可再生能源機(jī)構(gòu)（IRENA）在不同減排路徑下對(duì) CCUS 的減排貢獻(xiàn)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，在各模擬情景下 CCUS 技術(shù)都是實(shí)現(xiàn)本世紀(jì)升溫控制、實(shí)現(xiàn)近零排 放目標(biāo)的關(guān)鍵途徑之一。由于各組織對(duì)于減排情景的設(shè)定各有不同，因此預(yù)測(cè)的結(jié)果存在一 定差別：2030 年，CCUS 貢獻(xiàn)的減排量在 1-16.7 億噸/年，平均為 4.9 億噸/年；2050 年， CCUS 貢獻(xiàn)的減排量為 27.9-76 億噸/年，平均為 46.6 億噸/年。從貢獻(xiàn)比例上看，在

10、 IEA 發(fā) 布的可持續(xù)發(fā)展情景中，全球?qū)⒂?2070 年實(shí)現(xiàn)凈零排放，CCUS 在 2050 年對(duì)當(dāng)年減排量的 貢獻(xiàn)比例為9%，在2070年對(duì)累計(jì)碳減排的貢獻(xiàn)占比達(dá)15%；在國際可再生能源機(jī)構(gòu)（IRENA） 發(fā)布的深度脫碳情景中，2050 年 CCUS（不包含 BECCS）將貢獻(xiàn) 6%的年減排量，約 22.14 億噸/年左右。在現(xiàn)有技術(shù)情形下，在部分行業(yè)減排路徑中 CCUS 是不可跳過的關(guān)鍵一環(huán)。根據(jù) IEA 在 可持續(xù)發(fā)展情景下對(duì)各行業(yè) CCUS 減排貢獻(xiàn)的測(cè)算，鋼鐵、水泥、化工、燃料轉(zhuǎn)化、發(fā)電行 業(yè)等在 2020-2070 年的過程中將會(huì)利用 CCUS 技術(shù)實(shí)現(xiàn)累計(jì) 25%、61%、28

11、%、90%、15% 的減排量。貢獻(xiàn)比例不同主要是由于不同行業(yè)使用 CCUS 的技術(shù)成本（排放源濃度不同所導(dǎo) 致）、替代技術(shù)的可行性與相對(duì)成本等存在差異。CCUS 技術(shù)對(duì)于中國實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)具有重要意義，體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：1）化石能源實(shí)現(xiàn)低碳化利用的唯一技術(shù)途徑是 CCUS。在碳中和目標(biāo)背景下，未來能源 結(jié)構(gòu)應(yīng)圍繞“高比例可再生能源+核能/化石能源”布局清潔低碳的現(xiàn)代能源體系。2020 年， 煤炭在中國能源消費(fèi)占比中高達(dá) 57%，預(yù)計(jì)到 2050 年該比例可能降至 10%-15%。煤炭產(chǎn)生 的碳排放實(shí)現(xiàn)零排放的唯一技術(shù)途徑將是 CCUS。2）CCUS 可彌補(bǔ)一些傳統(tǒng)碳減排手段帶來的負(fù)面作用，例

12、如助力電力行業(yè)保持靈活性。 作為碳排放最高的行業(yè)，電力系統(tǒng)首當(dāng)其沖提高可再生能源發(fā)電比例，而受其在供需端的不 穩(wěn)定性影響，利用“火電+CCUS”的技術(shù)途徑，可在實(shí)現(xiàn)碳減排的同時(shí)，提供穩(wěn)定清潔的低碳電力。3）當(dāng)前技術(shù)情形下，鋼鐵、水泥等行業(yè)凈零排放離不開 CCUS 技術(shù)。根據(jù) IEA 發(fā)布的 2020 年鋼鐵行業(yè)技術(shù)路線圖預(yù)測(cè)，到 2050 年鋼鐵行業(yè)采取常規(guī)減排方案，剩余 34%碳排放 量，進(jìn)一步利用氫直接還原鐵（DRI）技術(shù)仍剩余 8%以上的碳排放量。水泥行業(yè)采取常規(guī)減 排方案，仍剩余 48%碳排放量。CCUS 將成為鋼鐵、水泥等難減排行業(yè)實(shí)現(xiàn)零排放的必要技 術(shù)之一。4）負(fù)碳技術(shù)是部分工業(yè)過

13、程以及難減排行業(yè)的重要減排路徑之一。根據(jù)中國二氧化碳 捕集利用與封存（CCUS）年度報(bào)告（2021）預(yù)計(jì)，到 2060 年，中國仍有數(shù)億噸非 CO2 溫室氣體和部分電力、工業(yè)、航空業(yè)排放的 CO2 無法實(shí)現(xiàn)減排，BECCS 及 DACCS 可助力 該部分碳排放的減排，是實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的重要減排路徑之一。盡管生態(tài)碳匯等方式也可實(shí) 現(xiàn)大氣中二氧化碳的部分去除，但在減排可驗(yàn)證性以及減排效果的持久性方面，BECCS 與 DACCS 更有優(yōu)勢(shì)。5）CCUS 是制備低碳?xì)錃獾挠行緩健錃庾鳛轭愃齐娏Φ亩文茉?，?dāng)前主要通過以 煤炭或天然氣為原料進(jìn)行制備，若其制備方式是低碳的，則終端在使用時(shí)不會(huì)帶來額外的

14、碳 排放。因此，通過 CCUS 技術(shù)+天然氣制氫或煤制氫的方式可以支持低碳制氫生產(chǎn)規(guī)模快速 擴(kuò)大，以滿足交通、工業(yè)、建筑的能源需求。同時(shí)相比使用綠電電解制氫，疊加 CCUS 技術(shù) 的制氫方式成本更低。2.中國CCUS技術(shù)概況：尚處于研發(fā)與示范階段CCUS 技術(shù)流程與產(chǎn)業(yè)流程均較為復(fù)雜，需要多技術(shù)與多行業(yè)協(xié)同合作。從 CCUS 技術(shù) 流程，可將 CCUS 技術(shù)分解為碳捕集技術(shù)、碳運(yùn)輸技術(shù)、碳利用技術(shù)、碳封存技術(shù)等。從產(chǎn) 業(yè)流程，CCUS 依次涉及能源、鋼鐵、水泥、交通、化工、地質(zhì)勘探、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、食品業(yè) 等眾多行業(yè)，產(chǎn)業(yè)流程較為復(fù)雜。2.1. 碳捕集技術(shù)：成本占比最高，燃燒后捕集技術(shù)較為成熟碳捕

15、集技術(shù)是發(fā)展 CCUS 技術(shù)中最為關(guān)鍵的部分，是 CCUS 整個(gè)流程中成本和能耗的 最大來源。碳捕集技術(shù)主要指從排放源捕獲 CO2 并將捕獲而得的 CO2 進(jìn)行（分離后）收集 并壓縮的過程，充足且優(yōu)質(zhì)的高純度二氧化碳的收集是保障 CCUS 技術(shù)繼續(xù)進(jìn)行下去的關(guān)鍵。 從流程上，可進(jìn)一步將碳捕集技術(shù)分為碳捕獲及分離技術(shù)、CO2 壓縮技術(shù)（CO2 運(yùn)輸?shù)男枰?此次主要探討碳捕獲及分離技術(shù)（以下統(tǒng)稱為“碳捕集技術(shù)”）。碳捕集技術(shù)中所捕獲的二氧化碳主要來自于發(fā)電和工業(yè)過程中化石燃料或碳酸鹽等的使 用，以及部分能源采掘過程 CO2 的逸散。從總排放規(guī)模上看，我國排放量占比較大的碳源主 要來自熱電廠、水

16、泥、鋼鐵、煤化工等行業(yè)，但其中前三者均屬于低濃度排放源，僅煤化工 屬于高濃度排放源；由于不同行業(yè)碳源濃度、雜質(zhì)組分的不同，所使用的捕獲技術(shù)是有差異 的，當(dāng)前從高濃度排放源進(jìn)行捕獲面臨的技術(shù)挑戰(zhàn)較少，相對(duì)成熟。此外在單企業(yè)排放規(guī)模 上，熱電廠、水泥、鋼鐵、煤化工單一碳源排放規(guī)模均較大。在分布上看，熱電廠、水泥、 鋼鐵、煤化工行業(yè)企業(yè)主要分布于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部地區(qū)，與中國人口、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r分布類 似。按不同角度可對(duì)碳捕集技術(shù)進(jìn)行分類。根據(jù)碳捕獲與燃燒過程的先后順序，可將碳捕集 技術(shù)分為燃燒前捕獲、富氧燃燒和燃燒后捕獲等，使用哪種技術(shù)與碳排放源高度相關(guān)。另外， 根據(jù)分離過程進(jìn)行分類，可將碳捕集技術(shù)分為

17、化學(xué)吸收法、物理吸收法、吸附法、膜分離法 和化學(xué)鏈法。根據(jù)技術(shù)先進(jìn)程度，可將碳捕集技術(shù)分為第一代技術(shù)、第二代技術(shù)等。成本上看，排放源的 CO2 濃度是影響成本的主要因素，濃度越高，捕獲成本越低。例如 高濃度點(diǎn)源（乙醇、氨和天然氣加工過程中的排放）產(chǎn)生的 CO2 甚至無需進(jìn)行吸收處理，直 接通過脫水和壓縮設(shè)備實(shí)現(xiàn)碳捕集，相比較之下，低濃度點(diǎn)源（發(fā)電廠、水泥廠等），必須先 經(jīng)過化學(xué)或物理等分離手段，才能最終將 CO2 進(jìn)行捕獲，流程更長故成本較高。但當(dāng)前中國 高濃度點(diǎn)源排放的二氧化碳總量占比很小，因此后續(xù)需要對(duì)低濃度點(diǎn)源排放持續(xù)進(jìn)行政策激 勵(lì)才能實(shí)現(xiàn) CCUS 技術(shù)更好的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性。發(fā)展階段上看

18、，目前不同分類下的燃燒后捕集技術(shù)、化學(xué)吸收法以及第一代技術(shù)分別是 同維度比較下發(fā)展最為成熟的。我國與發(fā)達(dá)國家在燃燒后捕集以及化學(xué)吸收法技術(shù)層面差距 不大，當(dāng)前我國燃燒后與燃燒前捕集的項(xiàng)目（包括間隔運(yùn)行的項(xiàng)目）占比較多，制約碳捕集 技術(shù)商業(yè)化利用的主要因素是能耗高或成本高。第二代、第三代仍處于研發(fā)階段，但新型膜 分離、增壓富氧燃燒、化學(xué)鏈燃燒等具有代表性的第二代技術(shù)為推動(dòng)未來低成本實(shí)現(xiàn) CCUS技術(shù)的部署具有重要意義。2.2. 碳運(yùn)輸技術(shù)：中國已具備大規(guī)模管道運(yùn)輸設(shè)計(jì)能力碳運(yùn)輸即將捕集的 CO2 運(yùn)送到碳利用場(chǎng)所或封存場(chǎng)地的過程，與石油和天然氣的運(yùn)輸類 似。碳運(yùn)輸有三種方式，罐車運(yùn)輸、管道運(yùn)輸和

19、船舶運(yùn)輸，罐車運(yùn)輸分為汽車與鐵路兩種方 式，管道運(yùn)輸分為陸路管道和海底管道兩種方式。在大多數(shù)情況下，運(yùn)輸成本遠(yuǎn)低于 CCUS 項(xiàng)目總成本的四分之一，運(yùn)輸距離和二氧化碳 流量是影響碳運(yùn)輸成本的主要因素。其中，運(yùn)輸成本隨距離的增加呈冪函數(shù)增加，隨流量增 加呈冪函數(shù)遞減。對(duì)于管道運(yùn)輸而言，還受到管道直徑、管道材料類型、地理位置、系統(tǒng)計(jì) 劃壽命、是否是在閑置天然氣管道基礎(chǔ)上進(jìn)行改造等因素影響。從單位運(yùn)輸成本上看，罐車 運(yùn)輸成本最高，船舶運(yùn)輸（內(nèi)陸船舶）成本最低；但相比海上船舶運(yùn)輸，海底管道運(yùn)輸單位 成本隨著運(yùn)輸規(guī)模增加而顯著降低，在一定運(yùn)輸距離（650km）內(nèi)更具有成本優(yōu)勢(shì)。從技術(shù)發(fā)展與項(xiàng)目實(shí)際情況上

20、看，中國的罐車運(yùn)輸和船舶運(yùn)輸技術(shù)已達(dá)到商業(yè)應(yīng)用階段， 中國已有的 CCUS 示范項(xiàng)目規(guī)模較小，70%以上均采用罐車輸送，僅中石化華東油氣田和麗 水 36-1 氣田的部分 CO2 通過船舶運(yùn)輸。陸地管道運(yùn)輸技術(shù)是最具應(yīng)用潛力和規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的 技術(shù)，CO2 管道運(yùn)輸技術(shù)在北美已經(jīng)使用了 30 多年，已建成超過 8000km 的管網(wǎng)，約占全 球總長度的 85%，主要用于驅(qū)油。但管道運(yùn)輸技術(shù)在中國尚處于中試階段，僅建成管道累計(jì) 長度 70km。中國已有 3 個(gè) CCUS 項(xiàng)目使用了陸地管道運(yùn)輸技術(shù)，均為借鑒油氣管輸經(jīng)驗(yàn)的 低壓 CO2 運(yùn)輸工程，輸送能力超過 100 萬 t/年，例如中石油吉林油田 CC

21、US 項(xiàng)目，運(yùn)輸距 離達(dá) 20km。目前中國已具備大規(guī)模管道設(shè)計(jì)能力，正在制定相關(guān)設(shè)計(jì)規(guī)范；但當(dāng)前海底管道 輸送 CO2 的技術(shù)缺乏經(jīng)驗(yàn)，在國內(nèi)尚處于研究階段。2.3. 碳利用技術(shù)：是 CCUS 技術(shù)創(chuàng)新突破的難點(diǎn)碳利用是指通過工程技術(shù)手段將捕集的 CO2 實(shí)現(xiàn)資源化利用的過程。根據(jù)工程技術(shù)手段的不同，可分為地質(zhì)利用、物理利用、化工利用、生物利用和礦化利用等；根據(jù)應(yīng)用方式， 可分為 CO2 直接利用和 CO2 轉(zhuǎn)化利用。碳利用是 CCUS 技術(shù)創(chuàng)新突破的難點(diǎn)，盡管 CO2 很常見，但其不易活化的化學(xué)性質(zhì)、復(fù)雜的反應(yīng)路徑和較低的產(chǎn)品選擇性使其轉(zhuǎn)化利用存在 難題，目前各國都將突破高溫、高壓環(huán)境瓶頸

22、、尋找合適的催化劑作為碳利用技術(shù)的突破重 點(diǎn)。當(dāng)前全球每年 CO2 消費(fèi)量約為 2.3 億噸，主要用于化肥生產(chǎn)以及石油和天然氣的開采。 目前全球范圍內(nèi)最大 CO2 消費(fèi)者是化肥行業(yè)，每年需要 1.25 億噸 CO2 作為原料，其次是石油和天然氣行業(yè)，每年需要消耗 0.7-0.8 億噸 CO2，此外 CO2 的其他商業(yè)用途包括食品和飲 料發(fā)展、冷卻、水處理、氣肥等。隨著碳技術(shù)的突破，CO2 的商業(yè)利用范圍將有望進(jìn)一步拓寬。許多 CO2 利用技術(shù)仍處 于早期發(fā)展階段，但未來有望商業(yè)化拓展，例如利用 CO2 合成燃料、合成高附加值化學(xué)產(chǎn)品、 合成材料等。根據(jù) IEA 測(cè)算，未來全球范圍內(nèi)僅合成高附加

23、值化學(xué)產(chǎn)品、合成材料對(duì) CO2 的 需求可達(dá) 50 億噸/年。我國在部分碳利用技術(shù)上已形成一定規(guī)模，尤其是地質(zhì)利用方面，另 外從經(jīng)濟(jì)效益上看，生物利用的單位效益最高。 HYPERLINK /SH601857.html 我國 70%以上的 CCUS 項(xiàng)目捕獲的 CO2 都進(jìn)行了利用，其中 60%以上均為地質(zhì)利用。 中國的 CCUS 地質(zhì)利用項(xiàng)目主要集中在東部、北部、西北部以及西部地區(qū)的油田附近及中國 近海地區(qū)，地質(zhì)利用 CCUS 項(xiàng)目捕獲的 CO2 規(guī)模在 180 萬噸/年，當(dāng)前已封存的 CO2 規(guī)模 超過 580 萬噸。我國在政策層面估計(jì)碳利用技術(shù)的發(fā)展，2016 年國家發(fā)改委、能源局在能 源

24、技術(shù)革命創(chuàng)新行動(dòng)計(jì)劃（2016-2030）中將二氧化碳利用列為重點(diǎn)攻關(guān)任務(wù)；2021 年 9 月，中國科學(xué)院宣布人工合成淀粉方面取得的重要進(jìn)展，在國際上首次實(shí)現(xiàn)了二氧化碳到淀 粉的從頭合成，使淀粉生產(chǎn)從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)種植模式向工業(yè)車間生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變?cè)诩夹g(shù)上成為可能。 據(jù)中國石油學(xué)會(huì)石油工程專業(yè)委員會(huì)主任袁士義院士研究，我國約有 130 億噸原油地質(zhì)儲(chǔ)量 可使用 CO2-EOR 增加 19.2 億噸的可采儲(chǔ)量（可提高采收率 15%），并封存約 47 億-55 億噸 的 CO2。但值得關(guān)注的是，從全生命周期的角度上看，不同碳利用技術(shù)的碳減排效益是不同的。 在衡量碳利用技術(shù)的減碳效應(yīng)時(shí)應(yīng)使用全生命周期的視角

25、去進(jìn)行計(jì)量計(jì)算，需要關(guān)注以下幾 點(diǎn)：1）在于在碳利用技術(shù)中是否是使用 CO2 替代了原有的高碳原料，替代了多少；2）利用 的 CO2 的來源是什么；3）在生產(chǎn)過程中的能耗情況；4）碳在最終產(chǎn)品中保留的量以及保留 的時(shí)間，永久保留比臨時(shí)保留會(huì)帶來更大的氣候效益，大部分碳利用技術(shù)產(chǎn)成品中的碳（除 了合成建筑材料和 EOR）最終依舊以 CO2 的形式被釋放到大氣中。2.4. 碳封存技術(shù)：我國碳封存潛力較大，陸上咸水層封存已完成項(xiàng)目 示范碳封存技術(shù)指將捕集的 CO2 注入于特定地質(zhì)構(gòu)造中，從而進(jìn)行封存、實(shí)現(xiàn)與大氣長期隔 絕的技術(shù)過程。按照封存地質(zhì)體及地理特點(diǎn)，可將其分為陸上咸水層封存、海底咸水層封存、

26、 枯竭油氣田封存等技術(shù)。其中，陸上咸水層封存、海底咸水層封存均是利用海水中和咸水層 中豐富的鈣、鎂等離子和 CO2 生成固態(tài)物質(zhì)而實(shí)現(xiàn)封存。制約我國碳封存技術(shù)發(fā)展的因素不是碳封存潛力，而是該技術(shù)在長期安全性和可靠性存 在一定風(fēng)險(xiǎn)，且對(duì)于企業(yè)來說選擇合適的封存地點(diǎn)存在一定困難。當(dāng)前，全球陸上理論封存 容量為 6-42 萬億噸，海底理論封存容量為 2-13 萬億噸；我國已完成了全國范圍內(nèi) CO2 理論 封存潛力評(píng)估，陸上地質(zhì)利用與封存技術(shù)的理論總?cè)萘繛槿f億 t 以上，總理論地質(zhì)封存潛力約 為 1.21-4.13 萬億噸，容量較高，主要空間類型為深部咸水層。據(jù)麥肯錫研究，陸上咸水層封 存總?cè)萘渴?C

27、CUS 總需求量的 50-70 倍，作為 CCUS 的最后選項(xiàng)，長期潛力較大，因此我國 碳封存潛力不是限制碳封存技術(shù)發(fā)展的原因；但關(guān)于高濃度 CO2 封存的法規(guī)和申報(bào)流程較為 復(fù)雜，且需考慮地質(zhì)構(gòu)造的穩(wěn)定性（并不是所有已驗(yàn)證的具備封存容量的地質(zhì)結(jié)構(gòu)最終均可 順利實(shí)現(xiàn)封存，仍需花費(fèi)時(shí)間和成本進(jìn)一步勘探和評(píng)估），否則可能出現(xiàn)碳泄漏的問題。碳封存技術(shù)不產(chǎn)生附加經(jīng)濟(jì)效益，且存在前期勘探成本和后期監(jiān)測(cè)成本，因此相對(duì)成本 較高?；诋?dāng)前技術(shù)水平并考慮關(guān)井后 20 年的監(jiān)測(cè)費(fèi)用，陸上咸水層封存成本約為 60 元 /tCO2，海底咸水層封存成本約為 300 元/tCO2，枯竭油氣田封存成本約為 50 元/tC

28、O2，以上 成本均未考慮前期勘探成本。對(duì)于企業(yè)來說，碳封存技術(shù)成本較高，且不具備附帶經(jīng)濟(jì)價(jià)值， 需要政策激勵(lì)。 HYPERLINK /SH600295.html 從技術(shù)發(fā)展階段上看，我國陸上咸水層已完成項(xiàng)目示范，進(jìn)展相對(duì)較快。我國陸上咸水 層封存技術(shù)已完成了 10 萬 t/年規(guī)模的示范，即國家能源集團(tuán)的鄂爾多斯 10 萬噸/年的 CO2 咸水層封存項(xiàng)目，此項(xiàng)目已于 2015 年完成 30 萬噸注入目標(biāo)、停止注入；國家能源集團(tuán)另一 個(gè)項(xiàng)目國華錦界電廠 15 萬噸/年燃燒后 CCUS 示范項(xiàng)目，擬將捕集的 CO2 進(jìn)行咸水層封存， 目前尚在建設(shè)中。此外，其他碳封存技術(shù)已完成中試方案設(shè)計(jì)與論證。2.

29、5. CCUS 技術(shù)小結(jié)：中國近幾年取得了顯著技術(shù)進(jìn)展，但目前仍處 于研發(fā)與示范階段總的來說，中國的 CCUS 各技術(shù)環(huán)節(jié)均取得了顯著進(jìn)展，但目前大部分技術(shù)仍處于工業(yè) 示范及以下水平，少部分技術(shù)已經(jīng)具備商業(yè)化應(yīng)用潛力。分環(huán)節(jié)來看，我國碳捕集、碳運(yùn)輸 技術(shù)發(fā)展相對(duì)較快，但碳利用、碳封存技術(shù)發(fā)展相對(duì)較慢。與國外比較來看，大部分技術(shù)發(fā) 展階段已與國外持平。碳捕集技術(shù)：碳捕集技術(shù)是發(fā)展 CCUS 技術(shù)中最為關(guān)鍵的部分，是 CCUS 整個(gè)流程中成 本和能耗的最大來源。發(fā)展階段上看，目前不同分類下的燃燒后捕集技術(shù)、化學(xué)吸收法以及 第一代技術(shù)分別是同維度比較下發(fā)展最為成熟的。大部分中國 CCUS 項(xiàng)目均使用

30、燃燒后或燃 燒前捕集技術(shù)。碳運(yùn)輸技術(shù)：在大多數(shù)情況下，運(yùn)輸成本遠(yuǎn)低于 CCUS 項(xiàng)目總成本的四分之一，運(yùn)輸距 離和二氧化碳流量是影響碳運(yùn)輸成本的主要因素。從技術(shù)發(fā)展與項(xiàng)目實(shí)際情況上看，中國的 罐車運(yùn)輸和船舶運(yùn)輸技術(shù)已達(dá)到商業(yè)應(yīng)用階段，管道運(yùn)輸技術(shù)在中國尚處于中試階段，但已具備大規(guī)模管道設(shè)計(jì)能力，海底管道運(yùn)輸技術(shù)仍處于研究階段。碳利用技術(shù)：碳利用技術(shù)可以給CCUS帶來附加的經(jīng)濟(jì)效益，因此我國70%以上的CCUS 項(xiàng)目捕獲的二氧化碳都進(jìn)行了利用，其中 60%以上均為地質(zhì)利用。目前我國在部分碳利用技 術(shù)上形成一定規(guī)模，尤其是地質(zhì)利用方面，從經(jīng)濟(jì)效益上看，生物利用單噸 CO2 產(chǎn)出效益最 高。但值得關(guān)

31、注的是，在全生命周期的角度看不同碳利用技術(shù)的碳減排效益是不同的。碳封存技術(shù)：碳封存潛力不是制約我國碳封存技術(shù)發(fā)展的原因，但該技術(shù)在長期安全性 和可靠性存在一定風(fēng)險(xiǎn)，且對(duì)于企業(yè)來說選擇合適的封存地點(diǎn)存在一定困難。該技術(shù)不產(chǎn)生 附帶經(jīng)濟(jì)效益，且存在前期勘探成本和后期監(jiān)測(cè)成本，因此相對(duì)成本較高。從技術(shù)發(fā)展階段 上看，我國陸上咸水層已完成項(xiàng)目示范，進(jìn)展相對(duì)較快。3.CCUS未來發(fā)展展望：2050年中國市場(chǎng)規(guī)?；?qū)⒊^3300億元全球范圍內(nèi)，CCUS 技術(shù)已進(jìn)入新的早期商業(yè)化的發(fā)展階段。首先，新的 CCUS 商業(yè)模 式已經(jīng)出現(xiàn)，CCUS 項(xiàng)目從專注開發(fā)大型獨(dú)立設(shè)施的轉(zhuǎn)向開發(fā)具有共享 CO2 運(yùn)輸和存儲(chǔ)能

32、力 的工業(yè)集群基礎(chǔ)設(shè)施（側(cè)重運(yùn)輸和存儲(chǔ)服務(wù)），新的商業(yè)模式可帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益并將降低項(xiàng) 目的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。目前，全球有近 40 個(gè)工業(yè)集群正在開發(fā)中，其中一半在歐洲。其次，投資環(huán) 境有所改善，除了美國、歐盟等地針對(duì)性的 CCUS 技術(shù)支持政策外，當(dāng)前歐盟碳價(jià)的持續(xù)走 高也將使得 CCUS 技術(shù)更快地具有相對(duì)經(jīng)濟(jì)性。最后，各國紛紛發(fā)布碳中和目標(biāo)，使得 CCUS 技術(shù)成為未來凈零排放的必須選擇，在各國提交給聯(lián)合國氣候變化框架公約（UNFCCC） 的長期低排放發(fā)展戰(zhàn)略中，約有 80%的國家認(rèn)識(shí)到 CCUS 技術(shù)的作用，IEA 在 2050 零碳情 景中預(yù)測(cè)在 2050 年 CCUS 技術(shù)下的碳捕集規(guī)?？?/p>

33、達(dá)到 76 億噸/年，相比 2020 年全球 4000 萬噸/年的碳捕集規(guī)模將增長 190 倍。部分公司對(duì)全球 CCUS 市場(chǎng)規(guī)模有進(jìn)行預(yù)測(cè)，規(guī)模有望超過 2 萬億美元/年。三菱重工 預(yù)測(cè)到 2050 年，全球碳捕集設(shè)備市場(chǎng)將成為 2.4 萬億歐元/年的市場(chǎng)。?？松梨陬A(yù)計(jì)，到 2040 年 CCUS 的潛在市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 2 萬億美元/年，平均年增長率為 35%。在 2050 年中國 CCUS 市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超過 3300 億元/年，2020-2025 年平均年化增長率 或?qū)⒊^ 100%。根據(jù)中國碳捕集利用與封存技術(shù)發(fā)展路線圖(2019)的規(guī)劃，隨著成本降 低、技術(shù)進(jìn)步、政策激勵(lì)，CCUS

34、技術(shù)在 2025 年產(chǎn)值規(guī)模超過 200 億元/年，到 2050 年超 過 3300 億元/年，按保守情形估計(jì) 2025-2050 年平均年增長率為 11.87%。根據(jù)彭博新能源 財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，2020 年 CCUS 市場(chǎng)規(guī)模約為 30 億元，而當(dāng)前中國年均碳捕集能力為 300 萬噸（占 全球捕集規(guī)模的 7.5%），預(yù)估 2020 年中國 CCUS 市場(chǎng)規(guī)模為 2.25 億元，則可推算出 2020-2025 年 CCUS 市場(chǎng)規(guī)模年均增長率為 145.34%，且按保守情形估計(jì) 2020-2050 年 CCUS 市場(chǎng)規(guī)模年均增長率為 27.51%。4.投資分析盡管當(dāng)前 CCUS 技術(shù)尚未大規(guī)模進(jìn)行商

35、業(yè)化，但鑒于未來發(fā)展空間較大，值得關(guān)注較早 布局相關(guān)技術(shù)的企業(yè)，尤其是碳捕集技術(shù)和碳利用技術(shù)或設(shè)備的提供者。根據(jù)國外情況，碳 捕集、碳利用相關(guān)技術(shù)設(shè)備是當(dāng)前創(chuàng)投資金關(guān)注重點(diǎn)，主要原因在于碳捕集技術(shù)成本占整個(gè) CCUS 項(xiàng)目成本的一半以上，而碳利用技術(shù)附帶經(jīng)濟(jì)效益（尤其是 CO2 的生物利用中單噸 CO2 的經(jīng)濟(jì)效益最高），這兩項(xiàng)技術(shù)的革新將極大提高 CCUS 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。國外相關(guān)案例 包括：2021 年 3 月，淡馬錫領(lǐng)投了 Svante 公司的 D 輪融資（7500 萬美元規(guī)模），Svante 公司是一家加拿大固體吸附劑技術(shù)開發(fā)商，后續(xù)資金主要用于發(fā)展物理吸附的燃燒后碳捕集 技術(shù)發(fā)展（成本

36、較低），助力水泥行業(yè)減排；2021 年初，亞馬遜的氣候促進(jìn)基金投資碳利用 技術(shù)提供者 CarbonCure Technologies 公司，主要是礦化利用制備新型建筑材料，在提高建 筑材料強(qiáng)度的同時(shí)可封存 CO2，該公司的技術(shù)還獲得了 2021 年的 XPRIZE 碳去除專項(xiàng)獎(jiǎng)（埃 隆馬斯克創(chuàng)設(shè)）；同樣在 2021 年，雪佛龍對(duì)美國圣何塞 Blue Planet Systems 公司進(jìn)行了 C 輪融資且已宣布將持續(xù)投資該公司，Blue Planet Systems 是一家從事碳酸鹽聚合物制造（碳 利用）和碳捕集技術(shù)開發(fā)的初創(chuàng)公司，旨在降低工業(yè)運(yùn)營中的碳強(qiáng)度。但由于碳利用技術(shù)碳 減排效益的不確定

37、性較強(qiáng)，因此需緊密跟蹤對(duì)于碳利用技術(shù)全生命周期碳排放計(jì)量以及標(biāo)準(zhǔn) 的政策情況。 HYPERLINK /SH601857.html 隨著全國碳市場(chǎng)逐漸成熟并結(jié)合碳價(jià)長期看漲的趨勢(shì)，可關(guān)注受益于碳市場(chǎng)的相關(guān)標(biāo)的。 CCUS 技術(shù)作為減排技術(shù)，未來有可能被納入 CCER 等碳減排市場(chǎng)。跟據(jù)中國石油勘探開發(fā) 研究院，中石油在地質(zhì)利用方面的 CCUS 碳減排量核算方法學(xué)取得重要突破，并于 2021 年 12 月 9 日已通過業(yè)內(nèi)專家咨詢審查，確定該方法學(xué)已經(jīng)完成了主要核心內(nèi)容研制。這表明未 來進(jìn)行 CCUS 項(xiàng)目運(yùn)營的企業(yè)（例如石化企業(yè)）或?qū)⑼ㄟ^ CCER 來獲取額外收益，當(dāng)前投資 CCUS 項(xiàng)目的主要

38、是大型國企。環(huán)保行業(yè)深度報(bào)告：雙碳助推生物質(zhì)發(fā)電發(fā)展_行業(yè)未來可期1行業(yè)總體情況1.1行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展總體情況生物質(zhì)指通過光合作用直接或間接形成的各種有機(jī)體，包括植物、動(dòng)物 和微生物等。生物質(zhì)能指由太陽能以化學(xué)能的形式在生物質(zhì)中貯存的能量， 是一種清潔環(huán)保的可再生能源。生物質(zhì)發(fā)電是指利用生物質(zhì)具有的生物質(zhì)能 進(jìn)行發(fā)電。生物質(zhì)發(fā)電分為農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電、垃圾焚燒發(fā)電和沼氣發(fā)電。農(nóng) 林生物質(zhì)發(fā)電從發(fā)電技術(shù)上又可分為直接燃燒發(fā)電和混合燃燒發(fā)電。直接燃燒發(fā)電：將生物質(zhì)放入鍋爐中直接燃燒，產(chǎn)生的蒸汽帶動(dòng)蒸汽輪 機(jī)及發(fā)電機(jī)發(fā)電；混合燃燒發(fā)電：將生物質(zhì)和煤混合進(jìn)行燃燒發(fā)電，可分為兩種方式：一 種是直接將生物質(zhì)與煤混

39、合后投放燃燒，另一種是將生物質(zhì)氣化產(chǎn)生的燃?xì)?與煤混合燃燒；垃圾發(fā)電：以焚燒發(fā)電的形式為主，垃圾焚燒發(fā)電是利用鍋爐燃燒技術(shù) 產(chǎn)生的熱量將水加熱后獲得蒸汽推動(dòng)汽輪機(jī)帶動(dòng)發(fā)電機(jī)發(fā)電；沼氣發(fā)電：生物質(zhì)在氣化爐中轉(zhuǎn)化為氣體燃料，經(jīng)一系列的凈化冷卻后 直接進(jìn)入燃?xì)鈾C(jī)中燃燒發(fā)電或者直接進(jìn)入燃料電池發(fā)電。生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)容量連續(xù)3年世界第一。截止到 2020 年年底，全國已投 產(chǎn)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目 1353 個(gè)；并網(wǎng)裝機(jī)容量 2952 千瓦，年發(fā)電量 1326 萬千 瓦，年上網(wǎng)電量 1122 萬千瓦。我國生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)容量已經(jīng)是連續(xù)三年位列 世界第一。近年來，我國生物質(zhì)能發(fā)電量保持穩(wěn)步增長態(tài)勢(shì)。2020 年，中國

40、 生物質(zhì)年發(fā)電量達(dá)到 1326 億千瓦時(shí)，同比增長 19.35%。隨著生物質(zhì)發(fā)電快速發(fā)展，生物質(zhì)發(fā)電在我國可再生能源發(fā)電中的比重 呈逐年穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)。截至 2020 年底，我國生物質(zhì)發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量占可再 生能源發(fā)電裝機(jī)容量的 3.2%;總發(fā)電量占比上升至 6.0%。生物質(zhì)能發(fā)電的地 位不斷上升，反映生物質(zhì)能發(fā)電正逐漸成為我國可再生能源利用中的新生力 量。生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)容量中垃圾焚燒發(fā)電和農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電合計(jì)貢獻(xiàn) 96%。國內(nèi)生活垃圾清運(yùn)量和無害化處理率保持持續(xù)增長，對(duì)于垃圾焚燒需求 也在日益增加。為滿足垃圾焚燒消納生活垃圾的需求，隨著垃圾焚燒發(fā)電市 場(chǎng)從東部地區(qū)向中西部地區(qū)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)移動(dòng)，垃圾焚燒

41、量將持續(xù)保持增長。農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目利用小時(shí)數(shù)從 2018 年開始逐年走低，主要原因是可 再生能源補(bǔ)貼拖欠對(duì)農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目影響較大。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019 年農(nóng)林 生物質(zhì)發(fā)電利用小時(shí)數(shù)超過 5000h 的項(xiàng)目未 188 個(gè)，總裝機(jī)為 526 萬千瓦。 據(jù)此判斷約 50%的項(xiàng)目在承受電價(jià)補(bǔ)貼拖欠的壓力下，仍堅(jiān)持項(xiàng)目運(yùn)營。 2020 年農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電新增裝機(jī)容量也有所下降，為 217 萬千瓦。2投資收益模式分地區(qū)看，生物質(zhì)發(fā)電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模整體呈現(xiàn)東強(qiáng)西弱的局面。累計(jì)并 網(wǎng)裝機(jī)規(guī)?？?，2020 年山東、廣東、浙江、江蘇和安徽五省累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)均 超過 200 萬千瓦，占全國累計(jì)并網(wǎng)容量的 46.6%；

42、2020 年全國生物質(zhì)發(fā)電新 增裝機(jī)容量排名前五位的省份是山東、廣東、河南、浙江和安徽，分別為 76.0 萬千瓦、52.3 萬千瓦、52.1 萬千瓦、51.1 萬千瓦和 34.8 萬千瓦。1.3行業(yè)政策發(fā)展情況1.3.1現(xiàn)行有效的行業(yè)重點(diǎn)政策生物質(zhì)發(fā)電得到高層部門的大力支持。2021 年 8 月，國家發(fā)改委、財(cái)政 部、國家能源署聯(lián)合印發(fā)2021 年生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案。方案總 體明確了“以收定補(bǔ)、央地分擔(dān)、分類管理、平穩(wěn)發(fā)展”的總體思路，重點(diǎn) 突出“分類管理”，推動(dòng)生物質(zhì)發(fā)電行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。一是在補(bǔ)貼項(xiàng)目上分 類管理，分非競(jìng)爭(zhēng)配置和競(jìng)爭(zhēng)配置兩類分別分別切塊安排補(bǔ)貼資金，既保障存量已建在

43、建項(xiàng)目有序納入補(bǔ)貼范圍，也保障一定規(guī)模的補(bǔ)貼資金用于競(jìng)爭(zhēng) 配置，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和成本下降，推動(dòng)生物質(zhì)發(fā)電從快速增長向高質(zhì)量發(fā)展 轉(zhuǎn)變；二是在央地分擔(dān)上分類管理，按照各?。▍^(qū)、市）不同經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展 水平和生物質(zhì)資源稟賦，科學(xué)合理確定不同的央地分擔(dān)比例；三是在競(jìng)爭(zhēng)配 置中分類管理，分農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電和沼氣發(fā)電、垃圾焚燒發(fā)電兩類分別切塊 安排補(bǔ)貼資金，分類開展競(jìng)爭(zhēng)配置，更好實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)。2020 年 9 月，發(fā)改 委、財(cái)政部和能源局推出完善生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)行的實(shí)施方案：1） 引入了信用承諾制度，申報(bào)單位需承諾項(xiàng)目不存在弄虛作假情況，建設(shè)運(yùn)行 合法合規(guī)；2）建立監(jiān)測(cè)預(yù)警制度，綜合評(píng)估行業(yè)發(fā)展情況，引導(dǎo)

44、企業(yè)科學(xué)、 有序建設(shè)，理性投資；3）補(bǔ)貼資金中央地方分擔(dān)，自 2021 年起，新納入補(bǔ) 貼范圍的項(xiàng)目（包括 2020 年已并網(wǎng)但未納入當(dāng)年補(bǔ)貼規(guī)模的項(xiàng)目及 2021 年 新并網(wǎng)納入補(bǔ)貼規(guī)模的項(xiàng)目）補(bǔ)貼資金由中央地方共同承擔(dān)。1.3.2政策對(duì)行業(yè)下一步導(dǎo)向在生物質(zhì)發(fā)電新政的基調(diào)下，十四五生物質(zhì)發(fā)電的政策走向主要有以下 五大方面：1）競(jìng)爭(zhēng)性配置項(xiàng)目資源：自 2021 年 1 月 1 日起，規(guī)劃內(nèi)已核準(zhǔn) 未開工、新核準(zhǔn)的生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目全部通過競(jìng)爭(zhēng)方式配置并確定上網(wǎng)電價(jià)。 后續(xù)將逐年增加用于競(jìng)爭(zhēng)配置的中央補(bǔ)貼規(guī)模，同時(shí)鼓勵(lì)非競(jìng)爭(zhēng)配置項(xiàng)目積 極參與競(jìng)爭(zhēng)配置；2）建立電價(jià)補(bǔ)貼分擔(dān)機(jī)制，中央補(bǔ)貼滑坡，預(yù)計(jì)到

45、“十四 五”末期，新建生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目電價(jià)補(bǔ)貼將全部由地方承擔(dān)；3）鼓勵(lì)生物質(zhì) 能多元化和高附加值利用：根據(jù)所在區(qū)域資源和能源市場(chǎng)需求，因地制宜選 擇生物質(zhì)能利用方式，宜氣則氣、宜熱則熱、宜電則電；4）逐步推動(dòng)生物質(zhì) 發(fā)電走向市場(chǎng)化：由于生物質(zhì)發(fā)電兼具處理有機(jī)固廢（改善環(huán)境）、提供清潔 可再生能源和惠農(nóng)富農(nóng)等多重責(zé)任，通過市場(chǎng)化機(jī)制在有機(jī)固廢“收集、儲(chǔ) 存、運(yùn)輸、處理、能源消納”等環(huán)節(jié)補(bǔ)償其社會(huì)和環(huán)保效益，分擔(dān)“無害化、 減量化、能源化”利用過程中的成本，探索一條適合生物質(zhì)能產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā) 展的“生物循環(huán)經(jīng)濟(jì)”模式；5）進(jìn)一步強(qiáng)化生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)行管理。2投資收益模式2.1生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目上網(wǎng)電

46、價(jià)政策生物質(zhì)發(fā)電企業(yè)有較高的政策敏感性，相對(duì)穩(wěn)定的政策和價(jià)格體系有助 于穩(wěn)定經(jīng)營預(yù)期。在可再生能源法統(tǒng)領(lǐng)下，生物質(zhì)發(fā)電的價(jià)格政策隨著產(chǎn)業(yè) 發(fā)展和外部環(huán)境變化也有適當(dāng)調(diào)整，其上網(wǎng)電價(jià)和補(bǔ)貼政策由 2006 年的固定 補(bǔ)貼制度，逐步過渡為目前的固定電價(jià)制度。2006 年 1 月 4 日，國家發(fā)展改革委等有關(guān)部門聯(lián)合印發(fā)可再生能源發(fā) 電價(jià)格和費(fèi)用分?jǐn)偣芾碓囆修k法（發(fā)改價(jià)格20067 號(hào)），旨在促進(jìn)可再 生能源開發(fā)利用，支持生物質(zhì)發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展。按照生物質(zhì)發(fā)電的社會(huì)平均成 本及合理利潤率，制定了生物質(zhì)發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)，并以政府定價(jià)和政府指導(dǎo)價(jià) 兩種形式執(zhí)行。政策規(guī)定：由國務(wù)院價(jià)格主管部門分地區(qū)制定標(biāo)桿電價(jià)，

47、電 價(jià)標(biāo)準(zhǔn)由各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）2005 年脫硫燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)加補(bǔ)貼 電價(jià)組成，補(bǔ)貼電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為 0.25 元/千瓦時(shí)。2010 年 7 月 18 日，國家發(fā)展改革委印發(fā)關(guān)于完善農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電價(jià) 格政策的通知（發(fā)改價(jià)格20101579 號(hào)），單獨(dú)提高了農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電上 網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)。對(duì)未采用招標(biāo)確定投資人的新建農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目，統(tǒng)一執(zhí) 行標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí) 0.75 元。2012 年 3 月 28 日，國家發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格 政策的通知（發(fā)改價(jià)格2012801 號(hào)），規(guī)定以生活垃圾為原料的垃圾焚 燒發(fā)電項(xiàng)目，均先按其入廠垃圾處理量折算成上網(wǎng)電量進(jìn)行結(jié)算，每噸生活 垃

48、圾折算上網(wǎng)電量暫定為 280 千瓦時(shí)，并執(zhí)行全國統(tǒng)一垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)每 千瓦時(shí) 0.65 元。其余上網(wǎng)電量執(zhí)行當(dāng)?shù)赝惾济喊l(fā)電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)。2020 年 9 月 14 日，國家發(fā)展改革委等部門聯(lián)合印發(fā)完善生物質(zhì)發(fā)電 項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)行的實(shí)施方案（發(fā)改能源20201421 號(hào)），提出 2021 年 1 月 1 日以后完全執(zhí)行新補(bǔ)貼政策，即規(guī)劃內(nèi)已核準(zhǔn)未開工、新核準(zhǔn)的生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目全部通過競(jìng)爭(zhēng)方式配置并確定上網(wǎng)電價(jià)。2021 年 8 月 19 日，發(fā)改委、財(cái)政部、能源局聯(lián)合發(fā)布2021 年生物質(zhì) 發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案。方案將補(bǔ)貼項(xiàng)目分為競(jìng)爭(zhēng)性配置和非競(jìng)爭(zhēng)性配 置項(xiàng)目?jī)深?。非?jìng)爭(zhēng)性配置項(xiàng)目并網(wǎng)電價(jià)要求：農(nóng)

49、林生物質(zhì)發(fā)電 0.75 元/度， 沼氣發(fā)電沿用沿用20067 號(hào)文件，垃圾焚燒發(fā)電 0.65 元/度。競(jìng)爭(zhēng)性配置 項(xiàng)目：并網(wǎng)電價(jià)要求農(nóng)林生物質(zhì)低于 0.75 元/度，沼氣發(fā)電低于各省現(xiàn)行上網(wǎng) 電價(jià)，垃圾焚燒發(fā)電低于 0.65 元/度。2.2生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼制度生物質(zhì)發(fā)電具有較強(qiáng)的公共服務(wù)屬性，是環(huán)境治理過程中的剛需產(chǎn)品， 在“污染者付費(fèi)”制度全面落地前，由于付費(fèi)主體模糊，絕大部分項(xiàng)目仍采 用了可行性缺口補(bǔ)貼的形式。隨著政策完善，一方面，生物質(zhì)發(fā)電補(bǔ)貼由中 央財(cái)政承擔(dān)轉(zhuǎn)變?yōu)橛芍醒牒偷胤焦矒?dān)，鼓勵(lì)地方政府承擔(dān)起生物質(zhì)能發(fā)展的 主體責(zé)任；另一方面，通過規(guī)定合理利用小時(shí)數(shù) 82500 小時(shí)，在生物質(zhì)

50、發(fā)電 項(xiàng)目全生命周期中限定了補(bǔ)貼上限，助推生物質(zhì)發(fā)電企業(yè)逐步擺脫補(bǔ)貼依賴， 走市場(chǎng)化發(fā)展道路。2000年，可再生能源發(fā)電價(jià)格和費(fèi)用分?jǐn)偣芾碓囆修k法（發(fā)改價(jià)格20067號(hào)）印發(fā)，規(guī)定生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目的補(bǔ)貼電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為0.25元/kWh，發(fā)電項(xiàng)目自投產(chǎn)之日起15年內(nèi)享受補(bǔ)貼電價(jià)；運(yùn)行滿15年后，取消補(bǔ)貼電價(jià)。2010年以前，對(duì)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目的補(bǔ)貼均只通過可再生能源電價(jià)附加分 攤解決。2012年，關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電價(jià)格政策的通知（發(fā)改價(jià)格2012 801 號(hào)）要求對(duì)垃圾焚燒發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)高出當(dāng)?shù)孛摿蛉济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià) 的部分，實(shí)行兩級(jí)分?jǐn)?。其中，?dāng)?shù)厥〖?jí)電網(wǎng)負(fù)擔(dān)每千瓦時(shí) 0.1 元，電網(wǎng)企 業(yè)由此增加

51、的購電成本通過銷售電價(jià)予以疏導(dǎo)；其余部分納入可再生能源電 價(jià)附加解決。2020年，國家出臺(tái)多項(xiàng)政策，從不同層面細(xì)化了生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼制 度。其中，2020 年 6 月 30 日發(fā)布的關(guān)于核減環(huán)境違法垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目 可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助資金的通知（財(cái)建2020199 號(hào)），關(guān)注到垃圾 焚燒發(fā)電項(xiàng)目產(chǎn)生的環(huán)境問題，提出核減環(huán)境違法垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的補(bǔ)貼資金。2020 年 9 月 14 日，完善生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)行的實(shí)施方案（發(fā) 改能源20201421 號(hào)），提出推動(dòng)完善生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼機(jī)制，一是自 2021 年 1 月 1 日起，規(guī)劃內(nèi)已核準(zhǔn)未開工、新核準(zhǔn)的生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目全部通過競(jìng)爭(zhēng)方式

52、配置；二是將新納入補(bǔ)貼范圍的項(xiàng)目補(bǔ)貼資金由中央地方共同承擔(dān)，分地區(qū)差異化地合理確定分擔(dān)比例。根據(jù) 2020 年 9 月 29 日印發(fā)的有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知（財(cái)建2020426 號(hào)），生物質(zhì)發(fā)電全 生命周期合理利用小時(shí)數(shù)（82500 小時(shí)）成為可獲得補(bǔ)貼的利用小時(shí)數(shù)上限。 如果項(xiàng)目發(fā)電量提前到達(dá)全生命周期合理利用小時(shí)數(shù)，將停止補(bǔ)貼發(fā)放；如 果項(xiàng)目發(fā)電量未達(dá)預(yù)期，那么也有補(bǔ)貼期限限制。2.3生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目的收入來源垃圾發(fā)電運(yùn)營收入穩(wěn)定，項(xiàng)目現(xiàn)金流較好。垃圾運(yùn)營一般采取特許經(jīng)營 的方式，主流的是 BOT（建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓）或 BOO（建設(shè)-擁有-運(yùn)營）模式， 特許經(jīng)營期一般在 25-30 年。垃圾焚燒

53、屬于重資產(chǎn)行業(yè)，項(xiàng)目前期公司需要 投入較多資金完成項(xiàng)目建設(shè)，項(xiàng)目建設(shè)周期一般為 2 年左右，項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益 率一般在 6%-12%，回收期一般 5-10 年。垃圾焚燒運(yùn)營收入主要來自于上網(wǎng)電費(fèi)（向電網(wǎng)收取）和垃圾處理費(fèi)（向 政府收?。?，上網(wǎng)電費(fèi)一般占比 70%80%，垃圾處理費(fèi)一般占比 20%30%。上網(wǎng)電費(fèi)（70%80%）：根據(jù)國家發(fā)展改革委關(guān)于完善垃圾焚燒發(fā)電 價(jià)格政策的通知，垃圾焚燒上網(wǎng)電價(jià)大致由三部分組成：1）當(dāng)?shù)孛摿蛉济?機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)、省級(jí)電網(wǎng)負(fù)擔(dān)及可再生能源補(bǔ)貼；2）每噸生活垃圾折算 上網(wǎng)電量暫定為 280 千瓦時(shí)，并執(zhí)行全國統(tǒng)一垃圾發(fā)電標(biāo)桿電價(jià)每千瓦時(shí) 0.65 元；3）對(duì)于高

54、出當(dāng)?shù)孛摿蛉济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的部分實(shí)行兩級(jí)分?jǐn)偂?其中，當(dāng)?shù)厥〖?jí)電網(wǎng)負(fù)擔(dān)每千瓦時(shí) 0.1 元，電網(wǎng)企業(yè)由此增加的購電成本通 過銷售電價(jià)予以疏導(dǎo)，其余部分納入全國征收的可再生能源電價(jià)附加解決。垃圾處置費(fèi)（占比 20%30%）：一般由地方政府財(cái)政支出或政府性基金 支付，運(yùn)營商按照入場(chǎng)垃圾量收取垃圾處置費(fèi)用，并定期結(jié)算。垃圾處置費(fèi) 價(jià)格按照確保公司在特許經(jīng)營期內(nèi)收回投資成本并獲得合理投資回報(bào)的原則 由當(dāng)?shù)卣块T核定，并在特許經(jīng)營期限內(nèi)實(shí)行動(dòng)態(tài)調(diào)整；垃圾焚燒項(xiàng)目的 中標(biāo)協(xié)議中往往約定保底垃圾量，進(jìn)一步保障了焚燒項(xiàng)目收入來源。2.4生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目的主要融資渠道、融資模式政府直接投資和政策投資補(bǔ)貼：政

55、府直接投資是政府直接通過財(cái)政撥 款對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，這種投資不以營利為目的；政府投資補(bǔ)貼包括貼息貸款、 稅收優(yōu)惠、上網(wǎng)電價(jià)提高等，是目前生物質(zhì)能項(xiàng)目的重要資金來源。外國政府貸款：利息較低，但是作為附加條件必須購買該國的設(shè)備， 由于沒有競(jìng)爭(zhēng)，貸款的低息好處完全被高價(jià)購買設(shè)備所抵消。我國近幾年的 可再生能源項(xiàng)目大多數(shù)是利用國外政府提供的貸款建設(shè)的。項(xiàng)目融資貸款：通過成立項(xiàng)目公司來運(yùn)作，以該項(xiàng)目本身資產(chǎn)以及未 來收益作為擔(dān)保，主要表現(xiàn)形式就是特許經(jīng)營權(quán)模式，包括 BOT（建設(shè)-運(yùn)營 -轉(zhuǎn)讓）和 BOO（建設(shè)-擁有-經(jīng)營）項(xiàng)目融資模式，政府將項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營 權(quán)交給私人資本，并授予特許權(quán)，然后由自認(rèn)企業(yè)

56、自行籌資建設(shè)，在建成后 自行運(yùn)營取得預(yù)期收益，若干年后投資人收回成本，并得到一定利益后再移 交給政府。多數(shù)由境外的私營投資機(jī)構(gòu)承包，投資回報(bào)期較長。銀行貸款：主要是政策性金融機(jī)構(gòu)，利率水平比較低，可以較容易地 為公司提供中長期貸款，更好地保證可再生能源項(xiàng)目投資運(yùn)營全過程的資金 需求，如國家開發(fā)銀行投資建設(shè)了國內(nèi)很多可再生能源項(xiàng)目。債券融資：許多可再生能源公司選擇發(fā)行長期債券來融資，發(fā)行成本 較其他長期融資方式低。股權(quán)融資：資金具有永久性，無需歸還，沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，投資者承受的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，要求的收益比銀行高。非銀行金融機(jī)構(gòu)投資：如 VC 和 PE，以境外資金為主。該模式不僅能 提供資金支持

57、和融資支持，還能顯著改善財(cái)務(wù)狀況，降低風(fēng)險(xiǎn)。目前，國際 私募資本也把我國新能源項(xiàng)目作為他們重點(diǎn)投資的領(lǐng)域。民營企業(yè)：融資渠道相對(duì)單一，主要是股東投資和銀行貸款、融資租賃， 依賴于政府補(bǔ)貼。國企：較多采用特許經(jīng)營權(quán)模式，如 BOT（建設(shè)-運(yùn)營-轉(zhuǎn)讓）和 BOO（建 設(shè)-擁有-經(jīng)營），多數(shù)由境外的私營投資機(jī)構(gòu)承包，投資回報(bào)期較長。3生物質(zhì)發(fā)電發(fā)展前景看好3.1行業(yè)上游分析生物質(zhì)能是人類能源消費(fèi)中的重要組成部分，是地球上唯一可再生碳源， 其開發(fā)利用前景廣闊。我國生物質(zhì)資源受到耕地短缺的制約，主要以各類剩 余物和廢棄物為主（被動(dòng)型生物質(zhì)資源），主要包括農(nóng)業(yè)廢棄物、林業(yè)廢棄物、 生活垃圾、污水污泥等。目

58、前我國主要生物質(zhì)資源年生產(chǎn)量約為 34.94 億噸，生物質(zhì)資源作為能 源利用的開發(fā)潛力為 4.6 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤。截至 2020 年，我國秸稈理論資源量約 為 8.29 億噸，可收集資源量約為 6.94 億噸，其中秸稈燃燒化利用量 8821.5 萬噸；我國畜禽糞便總量達(dá)到 18.68 億噸（不含清洗廢水），沼氣利用糞便總 量達(dá)到 2.11 億噸；我國可利用的林業(yè)剩余物總量 3.5 億噸，能源化利用量為 960.4 萬噸；我國生活垃圾清運(yùn)量為 3.1 億噸，其中垃圾焚燒量為 1.43 億噸；廢棄油脂年產(chǎn)生量約為 1055.1 萬噸，能源化利用量約 52.76 萬噸；污水污泥 年產(chǎn)量干重 1447 萬

59、噸，能源化利用量約 114.69 萬噸。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和消費(fèi)水平的不斷提升，生物質(zhì)資源產(chǎn)生量呈不斷 上升趨勢(shì)，總資源量年增長率預(yù)計(jì)維持在 1.1%以上。預(yù)計(jì) 2030 年我國生物 質(zhì)總資源量將達(dá)到 37.95 億噸，到 2060 年我國生物質(zhì)總資源量將達(dá)到 53.46 億噸。3.1.1秸稈目前，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，同時(shí)參考第二次全國污染源普查 公報(bào)草谷比參數(shù)，可估算我國秸稈產(chǎn)生量約為 8.29 億噸，可收集資源量約為6.94 億噸。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的我國關(guān)于糧食產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，近年來 我國糧食產(chǎn)量總體保持 1%的平穩(wěn)上漲趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來秸稈資源總量也將保持 平穩(wěn)上升，2030 年

60、秸稈產(chǎn)生量約為 9.16 億噸，秸稈可收集資源量約為 7.67 億噸；2060 年秸稈產(chǎn)生量約為 12.34 億噸，秸稈可收集資源量約為 10 億噸。3.1.2畜禽糞便廣義上畜禽糞便為畜禽排出的糞尿?yàn)橹?。目前，根?jù)中國農(nóng)業(yè)年鑒、 中國農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒、中國畜牧獸醫(yī)年鑒以及國家統(tǒng)計(jì)局最新畜禽存欄 數(shù)據(jù)測(cè)算，我國畜禽糞便資源量共計(jì) 18.68 億噸（不包含沖洗廢水）。根據(jù)年 鑒統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，近年來我國主要畜禽類存欄量呈現(xiàn)小幅震蕩，雖然在 2019 年到 低點(diǎn)后因擴(kuò)大豬肉供給大幅反彈，總體上還是受短期市場(chǎng)因素影響。預(yù)計(jì)未 來肉蛋奶消費(fèi)市場(chǎng)將趨于飽和，畜禽糞便資源量保持在固定區(qū)間內(nèi)，畜禽糞 便資源量將保持 0