某電廠工程可行性研究報(bào)告

1、PAGE PAGE 3523000MWW新建電電廠項(xiàng)目目財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)案例例案例編制制者：陸陸菊春武漢大學(xué)學(xué)經(jīng)濟(jì)與與管理學(xué)學(xué)院20099年4月月目錄1 項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)概概述1.1 項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)作用1.2 財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)內(nèi)容容1.3 財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)223300MMW新建建電廠項(xiàng)項(xiàng)目工程程概況2.1 總投資資估算2.2 工程進(jìn)進(jìn)度設(shè)想想及各年年度投資資分?jǐn)偙缺壤?.3 其他基基礎(chǔ)數(shù)據(jù)據(jù)3 項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)3.1 工程投投資及資資金籌措措3.2 銷售收收入及電電價(jià)測(cè)量量3.3 項(xiàng)目盈盈利能力力分析3.4 項(xiàng)目清清償能力力分析3.5 敏感性性分析3.6 盈虧平平衡分析析3.7 項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)結(jié)論23

2、000MWW新建電電廠項(xiàng)目目財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)案例例1 項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)概概述項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)是是從項(xiàng)目目的角度度出發(fā)，根根據(jù)國家家現(xiàn)行價(jià)價(jià)格和各各項(xiàng)現(xiàn)行行的經(jīng)濟(jì)濟(jì)、財(cái)政政、金融融制度的的規(guī)定，分析測(cè)測(cè)算擬建建項(xiàng)目直直接發(fā)生生的財(cái)務(wù)務(wù)效益和和費(fèi)用，編制財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表表，計(jì)算算評(píng)價(jià)指指標(biāo)、考考察項(xiàng)目目的獲得得能力、貸款清清償能力力以及外外匯效果果等財(cái)務(wù)務(wù)狀況，來判別別擬建項(xiàng)項(xiàng)目的財(cái)財(cái)務(wù)可行行性。1.1 項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)作用項(xiàng)目的財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)無論是是對(duì)項(xiàng)目目投資主主體，還還是對(duì)為為項(xiàng)目建建設(shè)和生生產(chǎn)經(jīng)營營提供資資金的其其他機(jī)構(gòu)構(gòu)或個(gè)人人，均具具有十分分重要的的作用。主要表表現(xiàn)在：（1）考考察項(xiàng)目目的財(cái)務(wù)務(wù)盈利能

3、能力項(xiàng)目的財(cái)財(cái)務(wù)盈利利水平如如何，能能否達(dá)到到國家規(guī)規(guī)定的基基準(zhǔn)收益益率，項(xiàng)項(xiàng)目投資資的主體體能否取取得預(yù)期期的投資資效益，項(xiàng)目的的清償能能力如何何，是否否低于國國家規(guī)定定的投資資回收期期，項(xiàng)目目債權(quán)人人權(quán)益是是否有保保障等等等，是項(xiàng)項(xiàng)目投資資主體、債權(quán)人人，以及及國家、地方各各級(jí)決策策部門、財(cái)政部部門共同同關(guān)心的的問題。因此，一個(gè)項(xiàng)項(xiàng)目是否否值得興興建，首首先要考考察項(xiàng)目目的財(cái)務(wù)務(wù)盈利能能力等各各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)。（2）為為項(xiàng)目制制定適宜宜的資金金規(guī)劃確定項(xiàng)目目實(shí)施所所需資金金的數(shù)額額，根據(jù)據(jù)資金的的可能來來源及資資金的使使用效益益，安排排恰當(dāng)?shù)牡挠每钣?jì)計(jì)劃及選選擇適宜宜的籌資

4、資方案，都是財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)要解決決的問題題。項(xiàng)目目資金的的提供者者們據(jù)此此安排各各自的出出資計(jì)劃劃，以保保證項(xiàng)目目所需資資金能及及時(shí)到位位。（3）為為協(xié)調(diào)企企業(yè)利益益和國家家利益提提供依據(jù)據(jù)有些投資資項(xiàng)目是是國計(jì)民民生所急急需的，其國民民經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)價(jià)結(jié)論論好，但但財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)不可可行。為為了使這這些項(xiàng)目目具有財(cái)財(cái)務(wù)生存存能力，國家需需要用經(jīng)經(jīng)濟(jì)手段段予以調(diào)調(diào)節(jié)。財(cái)財(cái)務(wù)分析析可以通通過考察察有關(guān)經(jīng)經(jīng)濟(jì)參數(shù)數(shù)（如價(jià)價(jià)格、稅稅收、利利率等）變動(dòng)對(duì)對(duì)分析結(jié)結(jié)果的影影響，尋尋找經(jīng)濟(jì)濟(jì)調(diào)節(jié)的的方式和和幅度，使企業(yè)業(yè)利益和和國家利利益趨于于一致。（4）為為中外合合資項(xiàng)目目提供雙雙方合作作的基礎(chǔ)礎(chǔ)對(duì)中外合合資項(xiàng)目目

5、的外方方合營者者而言，財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)是作作出項(xiàng)目目決策的的唯一依依據(jù)。項(xiàng)項(xiàng)目的財(cái)財(cái)務(wù)可行行性是中中外雙方方合作的的基礎(chǔ)。中方合合營者視視審批機(jī)機(jī)關(guān)的要要求，需需要時(shí)還還要進(jìn)行行國民經(jīng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)價(jià)。1.2 財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)內(nèi)容容判斷一個(gè)個(gè)項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)上可可行的主主要標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)是：項(xiàng)項(xiàng)目盈利利能力、債務(wù)清清償能力力、外匯匯平衡能能力及承承受風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的能力力。主要要表現(xiàn)在在：（1）識(shí)識(shí)別財(cái)務(wù)務(wù)效益和和費(fèi)用。識(shí)別收收益和費(fèi)費(fèi)用是項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)的的前提。收益和和費(fèi)用針針對(duì)特定定目標(biāo)而而言的。收益是是對(duì)目標(biāo)標(biāo)的貢獻(xiàn)獻(xiàn)；費(fèi)用用則是對(duì)對(duì)目標(biāo)的的反貢獻(xiàn)獻(xiàn)，是負(fù)負(fù)收益。項(xiàng)目的的財(cái)務(wù)效效益主要要表現(xiàn)為為生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營的產(chǎn)產(chǎn)品銷售售（營業(yè)

6、業(yè)）收入入；財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用主主要表現(xiàn)現(xiàn)為建設(shè)設(shè)項(xiàng)目投投資、經(jīng)經(jīng)營成本本和稅金金等各項(xiàng)項(xiàng)支出。此外，項(xiàng)目得得到的各各種補(bǔ)貼貼、項(xiàng)目目壽命期期末回收收的固定定資產(chǎn)余余值和流流動(dòng)資金金等，也也是項(xiàng)目目得到的的收入，在財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)中中視做效效益處理理；（2）收收集、預(yù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)的的基礎(chǔ)數(shù)數(shù)據(jù)。財(cái)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)測(cè)的結(jié)果果可用若若干基礎(chǔ)礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表歸納納整理，主要有有：投資資估算表表、折舊舊表、成成本表、利潤表表等；（3）編編制財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表。為分析析項(xiàng)目的的盈利能能力需編編制的主主要報(bào)表表有：現(xiàn)現(xiàn)金流量量表、損損益表及及相應(yīng)的的輔助報(bào)報(bào)表；為為分析項(xiàng)項(xiàng)目的清清償能力力需編制制的主要要報(bào)表有有：資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表表、資金金

7、來源與與運(yùn)用表表及相應(yīng)應(yīng)的輔助助報(bào)表；對(duì)于涉涉及外貿(mào)貿(mào)、外資資及影響響外匯流流量的項(xiàng)項(xiàng)目為考考察項(xiàng)目目的外匯匯平衡情情況，尚尚需編制制項(xiàng)目的的財(cái)務(wù)外外匯平衡衡表；（4）財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)的的計(jì)算與與評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)的盈盈利能力力分析要要計(jì)算財(cái)財(cái)務(wù)內(nèi)部部收益率率、凈現(xiàn)現(xiàn)值、投投資回收收期等主主要評(píng)價(jià)價(jià)指標(biāo)，根據(jù)項(xiàng)項(xiàng)目的特特點(diǎn)及實(shí)實(shí)際需要要，也可可計(jì)算投投資利潤潤率、投投資利稅稅率、資資本金利利潤率等等指標(biāo)。清償能能力分析析要計(jì)算算資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率、借款償償還期、流動(dòng)比比率、速速動(dòng)比率率等指標(biāo)標(biāo)。1.3 財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)指標(biāo)標(biāo)（1）反反映項(xiàng)目目盈利能能力的指指標(biāo)凈現(xiàn)值值（NPPV）凈現(xiàn)值（Nett Prres

8、eent Vallue）指標(biāo)是是動(dòng)態(tài)評(píng)評(píng)價(jià)最重重要的指指標(biāo)之一一。它不不僅計(jì)算算了資金金的時(shí)間間價(jià)值，而且考考察了項(xiàng)項(xiàng)目在整整個(gè)壽命命期內(nèi)的的全部現(xiàn)現(xiàn)金流入入和現(xiàn)金金流出。所謂凈現(xiàn)現(xiàn)值是指指按設(shè)定定的折現(xiàn)現(xiàn)率，將將技術(shù)方方案計(jì)算算期內(nèi)各各個(gè)不同同時(shí)點(diǎn)的的凈現(xiàn)金金流量折折現(xiàn)到計(jì)計(jì)算期初初的累計(jì)計(jì)值。計(jì)計(jì)算公式式為：（1-11）式中：NNPV凈現(xiàn)現(xiàn)值；CCIt第第t年的現(xiàn)現(xiàn)金流入入；COOt第第t年的現(xiàn)現(xiàn)金流出出；n項(xiàng)項(xiàng)目壽命命年限；i0基基準(zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率。判別準(zhǔn)則則：對(duì)單單一項(xiàng)目目方案而而言，若NPVV0，則項(xiàng)項(xiàng)目應(yīng)予予接受；若NPPV0時(shí)，此時(shí)方方案的收收益率不不僅能達(dá)達(dá)到設(shè)定定的基準(zhǔn)準(zhǔn)折現(xiàn)率率水

9、平，而且還還能取得得超額收收益現(xiàn)值值；當(dāng)NNPV=0時(shí)，方案的的收益率率恰好達(dá)達(dá)到了設(shè)設(shè)定的基基準(zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率要求求的水平平；當(dāng)NNPV0時(shí)，此時(shí)方方案的收收益率未未達(dá)到設(shè)設(shè)定的基基準(zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率要求求的水平平。內(nèi)部收收益率（IRRR）內(nèi)部收益益率（IInteernaal RRatee off Reeturrn）是是指使方方案在壽壽命期內(nèi)內(nèi)的凈現(xiàn)現(xiàn)值為零零時(shí)的折折現(xiàn)率。由凈現(xiàn)現(xiàn)值函數(shù)數(shù)可知，一個(gè)投投資方案案的凈現(xiàn)現(xiàn)值與折折現(xiàn)率的的大小有有關(guān)。按照內(nèi)部部收益率率的定義義（1-22）式中：IIRR內(nèi)部部收益率率；其他符號(hào)號(hào)意義同同公式（1-11）。公式（11-2）是一個(gè)個(gè)高次方方程，不不容易直直接求解解，

10、通常常采用“內(nèi)插法法”求IIRR的的近似解解，其原原理如圖圖1-11所示。Ai11NPV(i1)NPV(i2)0Bi*1i21IRR圖1-11內(nèi)插法法求IRRR的示示意圖內(nèi)部收益益率插值值公式為為：（1-33）式中：ii*近似的的內(nèi)部收收益式；i1試算用用的較低低折現(xiàn)率率；i2試算用用的較高高折現(xiàn)率率；NPV (i1)用用較低折折現(xiàn)率計(jì)計(jì)算的凈凈現(xiàn)值（應(yīng)為正正值）；NPV (i2)用用較高折折現(xiàn)率計(jì)計(jì)算的凈凈現(xiàn)值（應(yīng)為負(fù)負(fù)值）；判別準(zhǔn)則則：設(shè)基基準(zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率為ii0，若IRRRi0，則項(xiàng)項(xiàng)目在經(jīng)經(jīng)濟(jì)效果果上可以以接受；若IRRRTb，則項(xiàng)項(xiàng)目應(yīng)予予以拒絕絕。為了克服服靜態(tài)投投資回收收期未考考慮資

11、金金時(shí)間價(jià)價(jià)值的缺缺點(diǎn)，可可采用動(dòng)動(dòng)態(tài)投資資回收期期。所謂謂動(dòng)態(tài)投投資回收收期，是是提按照照給定的的基準(zhǔn)折折算率，用項(xiàng)目目的凈收收益的現(xiàn)現(xiàn)值將總總投資現(xiàn)現(xiàn)值回收收所需的的時(shí)間。其表達(dá)達(dá)公式為為：（1-66）式中：動(dòng)態(tài)態(tài)投資回回收期；Kt第t年的投投資額；NBt第t年的凈凈收益；其他符符號(hào)意義義同公式式（1-5）。動(dòng)態(tài)投資資回收期期也可以以根據(jù)項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)分析的的現(xiàn)金流流量表計(jì)計(jì)算，其其公式為為：（1-77）式中：為為項(xiàng)目各各年累計(jì)計(jì)凈現(xiàn)金金流量現(xiàn)現(xiàn)值最后后一個(gè)負(fù)負(fù)值的年年份。投資回收收期指標(biāo)標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)是直觀觀、簡(jiǎn)單單，尤其其是靜態(tài)態(tài)投資回回收期，表明投投資需要要多少年年才能回回收，便便于為投投

12、資者衡衡量風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。因?yàn)闉橥顿Y者者關(guān)心的的是用較較短的時(shí)時(shí)間回收收全部投投資，減減少投資資風(fēng)險(xiǎn)。但是，投資回回收期指指標(biāo)最大大的缺點(diǎn)點(diǎn)是沒有有反映投投資回收收期以后后方案的的情況，因而不不能全面面反映項(xiàng)項(xiàng)目在整整個(gè)壽命命期內(nèi)真真實(shí)的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效果果。所以以投資回回收期一一般用于于粗略評(píng)評(píng)價(jià)，需需要和其其他指標(biāo)標(biāo)結(jié)合起起來使用用。（2）反反映償債債能力的的指標(biāo)反映償債債能力的的指標(biāo)有有資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率、流動(dòng)比比率及速速動(dòng)比率率。資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率是是反映項(xiàng)項(xiàng)目各年年所面臨臨的財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程程度及償償債能力力的指標(biāo)標(biāo)。 （11-8）該指標(biāo)是是衡量項(xiàng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的的重要標(biāo)標(biāo)志，它它反映了了項(xiàng)目的的長(zhǎng)期

13、償償債能力力、資本本結(jié)構(gòu)、利用外外借資金金的程度度以及投投資者的的操縱能能力。流動(dòng)比比率。流流動(dòng)比率率是流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)總總額與流流動(dòng)負(fù)債債總額之之比，即即 （1-99）由于流動(dòng)動(dòng)負(fù)債是是要在短短期內(nèi)償償還的債債務(wù)，而而流動(dòng)資資產(chǎn)是短短期內(nèi)可可變現(xiàn)的的資產(chǎn)，因此流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)是償還還流動(dòng)負(fù)負(fù)債的基基礎(chǔ)，流流動(dòng)比率率反映了了項(xiàng)目的的短期償償債能力力，同時(shí)時(shí)也反映映了項(xiàng)目目的變現(xiàn)現(xiàn)能力。流動(dòng)比比率越高高，短期期償債能能力與變變現(xiàn)能力力越強(qiáng)；但過高高的流動(dòng)動(dòng)比率同同時(shí)也表表明流動(dòng)動(dòng)資金占占用過多多，可能能意味著著產(chǎn)品滯滯銷、庫庫存材料料積壓或或貨幣資資金使用用效率不不高等問問題。一一般認(rèn)為為流動(dòng)比比率在22

14、00%左右較較合適。速動(dòng)比比率。速速動(dòng)比率率是速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)與與流動(dòng)負(fù)負(fù)債之比比。速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)是是指可以以在短期期內(nèi)變現(xiàn)現(xiàn)的資產(chǎn)產(chǎn)，是具具有直接接支付能能力的資資產(chǎn)。在在流動(dòng)資資產(chǎn)中，存貨必必須經(jīng)過過銷售才才能變現(xiàn)現(xiàn)，而銷銷售則要要受市場(chǎng)場(chǎng)許多不不確定的的制約。所以，如果流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)中存貨貨占有較較大的比比重，盡盡管流動(dòng)動(dòng)比率高高，但其其流動(dòng)性性卻差，而如果果容易變變現(xiàn)的流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)，如貨貨幣資產(chǎn)產(chǎn)、應(yīng)收收帳款、應(yīng)收票票據(jù)等速速動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)占比重重大，盡盡管流動(dòng)動(dòng)比率不不高，其其流動(dòng)性性卻好。因此，為了真真實(shí)反映映流動(dòng)資資產(chǎn)的流流動(dòng)性及及償債能能力，應(yīng)應(yīng)用速動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)與與流動(dòng)負(fù)負(fù)債相比比較，作作為輔助助流

15、動(dòng)比比率的指指標(biāo)，表表示立即即償還的的能力。對(duì)于速速動(dòng)比率率的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，通常常認(rèn)為在在1000%左右右較合適適。速動(dòng)動(dòng)比率的的計(jì)算公公式為： （1-110）223300MMW新建建電廠項(xiàng)項(xiàng)目工程程概況該項(xiàng)目位位于某市市以西約約6.00km的的黃泥湖湖鄉(xiāng)的龍龍?zhí)链寮凹跋蠕h村村，至該該市只需需新修44.1kkm的公公路與原原市區(qū)道道路聯(lián)系系。電廠廠鐵路專專用線由由石（門門）長(zhǎng)（沙）線線株木潭潭車站引引出，長(zhǎng)長(zhǎng)約6.4kmm，交通通比較方方便。該項(xiàng)目規(guī)規(guī)劃容量量為12200MMW，一一期工程程建設(shè)223000MWW燃煤發(fā)發(fā)電機(jī)組組，采用用國產(chǎn)引引進(jìn)型機(jī)機(jī)組，需需燃煤約約16001004t/aa，擬由由

16、陜西黃黃陵礦區(qū)區(qū)供應(yīng)。2.1 總投資資估算2.1.1工程程量由設(shè)計(jì)人人員提供供，不足足部分參參照國內(nèi)內(nèi)同類型型機(jī)組的的施工圖圖工程量量。2.1.2指標(biāo)標(biāo)套用電電力工程程概算指指標(biāo)第第一、二二、三冊(cè)冊(cè)，并按按電力部部的有關(guān)關(guān)文件調(diào)調(diào)整定額額水平及及所在省的的有關(guān)規(guī)規(guī)定調(diào)整整地區(qū)差差價(jià)。2.1.3取費(fèi)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)：執(zhí)行國國家相關(guān)關(guān)文件2.1.4設(shè)備備價(jià)格鍋爐、汽汽機(jī)及電電機(jī)的價(jià)價(jià)格參某某已建電電廠的合合同價(jià)，并按年年7%的物物價(jià)指數(shù)數(shù)遞推至至編制年年的價(jià)格格水平，三大件件價(jià)格為為208837萬萬元/臺(tái)套。（其中：鍋爐1112662萬元元/臺(tái)、汽汽機(jī)53364.5萬元元/臺(tái)，電電機(jī)32210.5萬元元/臺(tái)

17、）。其他設(shè)設(shè)備參照照近期同同類型工工程的設(shè)設(shè)備到貨貨價(jià)。2.1.5 本本期工程程主要材材料用量量及價(jià)差差本期工程程主要材材料用量量及價(jià)差差如下表表2-11所示：2.1.6 總總投資估估算由此而計(jì)計(jì)算出本本工程的的靜態(tài)總總投資為為25991144.577萬元，（單位位造價(jià)443188.588元/kkW）。其中：建筑工工程費(fèi)為為723391.08萬萬元，設(shè)設(shè)備購置置費(fèi)為9991336.661萬元元，安裝裝工程費(fèi)費(fèi)為4223377.466萬元，其他費(fèi)費(fèi)用為4452449.442萬元元，其中中外匯額額度估列列5000萬美元元。項(xiàng)目靜態(tài)態(tài)總投資資扣減1101661萬元元的不變變因素，按每年年7%的的價(jià)格

18、指指數(shù)計(jì)算算出價(jià)差差預(yù)備費(fèi)費(fèi)為5447244.144萬元。按年度度資金使使用設(shè)想想，計(jì)算算建設(shè)期期利息2283334.668萬元元，發(fā)電電工程總總投資33421173.38萬萬元。本工程的的配套送送變電項(xiàng)項(xiàng)目共需需靜態(tài)投投資5227155萬元，其規(guī)模模為：2220千千伏變電電所7座座（3新新4擴(kuò)），及擴(kuò)擴(kuò)建144個(gè)2220千伏伏出線間間隔；新新建2220千伏伏線路4427公公里，1110千千伏線路路60公公里；相相應(yīng)的微微波、光光纖自動(dòng)動(dòng)化借口口及電能能計(jì)費(fèi)系系統(tǒng)。配套送變變電工程程價(jià)差預(yù)預(yù)備費(fèi)1111333.223萬元元，建設(shè)設(shè)期利息息57664.449萬元元，動(dòng)態(tài)態(tài)總投資資696612.7

19、2萬萬元。序號(hào)材料名稱稱單位數(shù)量綜合單價(jià)價(jià)（元）總差價(jià)（元）流貸利息息及稅金金合計(jì)（萬元）預(yù)算價(jià)實(shí)際價(jià)差價(jià)1建筑工程程1.1鋼筋t33600013277 38000.000 24733.000 83099.288 532.62 88411.900 1.2型鋼t8400014566 45000.000 30444.000 25566.966 163.90 27200.888 1.3水泥t1238800190 380.00 190.00 23522.200 150.7825022.988 1.4木材m3148000736 860.00 124.00 183.52 11.776 195.28 合計(jì)1

20、34001.996 859.07 142661.003 2安裝工程程2.1型鋼t4251133244 45000.000 11766.000 499.92 29.446 529.38 2.2管材t7276644555 70000.000 35455.000 25799.344 152.00 27311.344 2.3電力電纜纜km295201660 442550.000 240990.000 710.66 41.888 752.53 2.4控制電纜纜km324115990 124330.000 840.00 27.222 1.600 28.882 2.5熱工電纜纜km768115990 124

21、330.000 840.00 64.551 3.800 68.331 2.6電纜橋架架t9600.000 0.000 0.000 0.000 2.7燃油t80988700 23600.000 16600.000 13444.277 79.222 14233.499 合計(jì)321551.000 52255.911 307.96 55333.877 表2-11 主要要材料用用量及價(jià)價(jià)差表2.2 工程進(jìn)進(jìn)度設(shè)想想及各年年度投資資分?jǐn)偙缺壤竟こ逃?jì)計(jì)劃于220066年3月月開始進(jìn)進(jìn)行施工工準(zhǔn)備（征地拆拆遷及四四通一平平），220077年1月月主廠房房開挖，20009年66月#1機(jī)投投產(chǎn)，220100年2

22、月月#2機(jī)投投產(chǎn)。各各年度投投資分?jǐn)倲偙壤娨姳?-2所示示。表2-22 各年度度投資分分?jǐn)偙壤秊槟甓?006620077200882009920100比例10%25%35%25%5%2.3 其他基基礎(chǔ)數(shù)據(jù)據(jù)（參照照湖南電電網(wǎng)火電電運(yùn)行指指標(biāo)）：行業(yè)基準(zhǔn)準(zhǔn)收益率率：122%，投投資方要要求收益益率：115%，所得稅稅率：333%，增值稅稅率：117%，城市建建設(shè)維護(hù)護(hù)稅率：5%，教育稅稅附加率率：2%，殘值值率：44%，大大修理費(fèi)費(fèi)率：22.5%，計(jì)算算年限：12年年，平均均材料費(fèi)費(fèi)：4.53元元/MWW.h，平均其其他費(fèi)用用：122.388元/MMW.hh，還貸貸折舊比比：1000%（前三

23、年年），1100%（后三三年），福利費(fèi)費(fèi)系數(shù)：14%，公益益金占公公積金比比例：333.333%，廠用電電率：55.5%，全廠廠定員：14000人，人均年年工資772344元，流流動(dòng)資金金貸款利利率122.244%。發(fā)電標(biāo)煤煤耗：00.3112t/MWhh,標(biāo)煤煤價(jià)：2250元元/t。設(shè)備年利利用小時(shí)時(shí)：50000hh(投產(chǎn)產(chǎn)第一年年)，555000h(投投產(chǎn)第二二年)，55000h（達(dá)產(chǎn)年年）。遞延資產(chǎn)產(chǎn)36550萬元元，從第第一臺(tái)機(jī)機(jī)投產(chǎn)開開始，分分6年攤攤銷。3項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)本項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)依據(jù)是是電力工工業(yè)部電電力規(guī)劃劃設(shè)計(jì)總總院的電力項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)價(jià)方方法及建設(shè)項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)濟(jì)評(píng)價(jià)方

24、方法與參參數(shù)（第三版版）。3.1 工程投投資及資資金籌措措本工程動(dòng)動(dòng)態(tài)總投投資為33421173.38萬萬元（單單位投資資57002.889元/kW），其中中建設(shè)期期利息為為283334.68萬萬元。工工程投資資及資金金籌措見見表3-1、33-2所所示。本項(xiàng)目由由華中電電力集團(tuán)團(tuán)公司與與湖南省省合資建建設(shè)，雙雙方共同同組建有有限責(zé)任任公司負(fù)負(fù)責(zé)工程程的建設(shè)設(shè)、運(yùn)營營和借貸貸的還本本付息。合資公公司的注注冊(cè)資本本金按項(xiàng)項(xiàng)目總投投資的115%（即5113400萬元）計(jì)算，其中湖湖南省占占60%。注冊(cè)冊(cè)資本金金以外所所需資金金29008333.388萬元由由合資雙雙方按投投資比例例融資，融資利利率按

25、年年15.3%計(jì)計(jì)算。本項(xiàng)目所所需流動(dòng)動(dòng)資金為為37006.66萬元，其中鋪鋪底流動(dòng)動(dòng)資金為為11111.998萬元元。3.2 銷售收收入及電電價(jià)測(cè)量量在保證銷銷售收入入能夠還還清貸款款及滿足足各投資資方分利利要求的的前提下下，測(cè)算算每年的的電價(jià)。投產(chǎn)期（第4年年）的上上網(wǎng)電價(jià)價(jià)為7339.11元/MMWh，銷售電電價(jià)為9913元元/MWWh。這這一電價(jià)價(jià)湖南電電網(wǎng)是不不能承受受的。如如果不能能按此電電價(jià)售電電，電廠廠第4年年就將虧虧損。造造成這一一情況的的原因是是這一年年需償還還276683.1萬元元的貸款款利息，而由于于#1機(jī)于于當(dāng)年66月投產(chǎn)產(chǎn)，售電電量又僅僅為844.6MMWh。第2臺(tái)

26、機(jī)機(jī)投產(chǎn)后后，電價(jià)價(jià)就相應(yīng)應(yīng)降下來來了，還還貸期平平均上網(wǎng)網(wǎng)電價(jià)為為4200.633元/MMWh，還清貸貸款后，平均上上網(wǎng)電價(jià)價(jià)降為3320.3元/MWhh，整個(gè)個(gè)計(jì)算期期的平均均上網(wǎng)電電價(jià)為3386.39元元/MWWh，對(duì)對(duì)于這一一電價(jià)水水平，湖湖南電網(wǎng)網(wǎng)基本上上能夠承承受。表3-11 項(xiàng)目投投資構(gòu)成成表序號(hào)工程或費(fèi)費(fèi)用名稱稱建筑工程程費(fèi)用設(shè)備購置置費(fèi)安裝工程程費(fèi)其他費(fèi)用用合計(jì)1熱力系統(tǒng)統(tǒng)100229.997 687773.226 176993.666 964996.889 2燃料系統(tǒng)統(tǒng)46055.644 61822.788 14577.244 122445.666 3除灰系統(tǒng)統(tǒng)44166.

27、511 14199.755 21088.900 79455.166 4水處理系系統(tǒng)597.97 35166.855 731.13 48455.166 5供水系統(tǒng)統(tǒng)30622.755 11088.299 10611.155 52322.199 6電氣系統(tǒng)統(tǒng)410.42 88100.633 82333.822 174554.887 7熱工控制制系統(tǒng)72311.766 48955.700 121227.446 8交通運(yùn)輸輸系統(tǒng)177115.998 177115.998 9附屬生產(chǎn)產(chǎn)工程136006.996 14355.644 495.40 155338.000 10生活福利利工程30333.855

28、30333.855 11其他費(fèi)用用236223.447 236223.447 小計(jì)574880.005 984778.996 366777.000 236223.447 2162259.48 基本預(yù)備備費(fèi)216225.995 215225.995 12干灰綜合合利用650.00 657.65 126.59 14344.244 13材料價(jià)差差142661.003 55333.877 197994.990 發(fā)電工程程靜態(tài)總總投資723991.008 991336.661 423337.446 452449.442 2591114.57 14各項(xiàng)單位位投資（元/千瓦）12066.522 16522.

29、288 705.62 754.16 43188.588 各項(xiàng)占總總計(jì)27.994%38.226%16.334%17.446%100.00%15價(jià)差預(yù)備備費(fèi)547224.114 547224.114 16建設(shè)期貸貸款利息息283334.668 283334.668 發(fā)電工程程動(dòng)態(tài)總總投資723991.008 991336.661 423337.446 1283308.243421173.38 17配套送變變電工程程靜態(tài)投投資527115.000 18價(jià)差預(yù)備備費(fèi)111333.223 19建設(shè)期貸貸款利息息57644.499 配套送變變電工程程動(dòng)態(tài)總總投資0.000 0.000 0.000 0.0

30、00 696112.772 20鋪底流動(dòng)動(dòng)資金11111.988 11111.988 工程計(jì)劃劃總資金金723991.008 991336.661 423337.446 1294420.224128898.08 表 3-2 投資資總額與與資金籌籌措表序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)及投投產(chǎn)年度度合計(jì)12345一投資總和和2591114.57 1建設(shè)投資資259111.446 647778.664 906990.110 647778.664 129555.773 2591114.57 2價(jià)差預(yù)備備費(fèi)17422.677 90188.344 196008.884 193443.444 50100.833 547224.

31、114 3建設(shè)期利利息0.000 38333.500 166991.440 64355.344 13744.444 283334.668 小計(jì)276554.113 776330.449 1269990.34 905557.443 193441.001 3421173.38 4固定資產(chǎn)產(chǎn)原值3385512.10 5流動(dòng)資金金18533.300 18533.300 37066.600 二建設(shè)投資資籌措276554.113 737996.999 1102298.94 841222.009 179666.556 3138838.71 1注冊(cè)資本本276554.113 236885.887 513440

32、.000 1.1國家資本本110661.665 94744.355 205336.000 1.2地方資本本165992.448 142111.552 308004.000 2融資501111.112 1102298.94 841222.009 179666.556 2624498.71 2.1國家融資資200444.445 441119.558 336448.883 71866.633 1049999.48 2.2地方融資資300666.667 661779.336 504773.225 107779.994 1574499.22 三流動(dòng)資金金籌措18533.300 18533.300 370

33、66.600 1自由555.99 555.99 11111.988 2借款12977.311 12977.311 25944.622 3.3 項(xiàng)目盈盈利能力力分析本案例作作了全部部投資、自有資資金、國國家及地地方投資資的財(cái)務(wù)務(wù)現(xiàn)金流流量表（見輔表表1、22、3、4所示示）。表3-33財(cái)務(wù)評(píng)評(píng)價(jià)結(jié)果果FIRRR（%）FNPVV（萬元元）Pt（年年）全部投資資16.112599771.228.133國家投資資15.00077888.41111.554地方投資資15.000116882.77111.554自有資金金18.663388559.2289.855財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)結(jié)果見見表3-3所示示，各項(xiàng)項(xiàng)指標(biāo)

34、均均優(yōu)于行行業(yè)基準(zhǔn)準(zhǔn)，這說說明該項(xiàng)項(xiàng)目的盈盈利能力力較強(qiáng)。全部投資資的累計(jì)計(jì)凈現(xiàn)金金流量如如下圖：可見第第8.113年（含建設(shè)設(shè)期）即即可收回回投資。3.4 項(xiàng)目清償償能力分分析由“借款款還本付付息表（輔表99）”、“資金來來源與運(yùn)運(yùn)用表（輔表55）”、“資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表（輔表66）”可以看看出本項(xiàng)項(xiàng)目在計(jì)計(jì)算期內(nèi)內(nèi)各年的的財(cái)務(wù)狀狀況及償償債能力力。本項(xiàng)目的的借款按按照“本金等等額，利利息照付付”的原則則從第55年開始始分9年年時(shí)間還還清本金金，償還還借款的的資金來來源為：折舊費(fèi)費(fèi)、攤銷銷費(fèi)和未未分配利利潤。3.5 敏感性性分析由于本案案例的計(jì)計(jì)算原則則是“在滿足足各項(xiàng)條條件的前前提下測(cè)測(cè)算電價(jià)價(jià)

35、（上網(wǎng)網(wǎng)電價(jià)，下同）”，所以以，在敏敏感性分分析中僅僅分析各各項(xiàng)單因因素變化化對(duì)電價(jià)價(jià)的影響響，根據(jù)據(jù)對(duì)電價(jià)價(jià)的承受受能力來來考察項(xiàng)項(xiàng)目的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)性。敏感性分分析主要要考察總總投資、發(fā)電小小時(shí)、煤煤價(jià)、分分利額和和利率對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)指指標(biāo)的影影響。3.6 盈虧平平衡分析析利用“成成本費(fèi)用用計(jì)算表表”及“損益表表”可計(jì)算算出每年年的盈虧虧平衡點(diǎn)點(diǎn)，在還還完貸款款后的一一個(gè)正常常年份（16年年）的BBEP值值為233.799%，也也就是說說：只要要年運(yùn)行行小時(shí)數(shù)數(shù)達(dá)到113099小時(shí)，企業(yè)就就能保本本，這說說明本項(xiàng)項(xiàng)目的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)性較較小。3.7 項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)結(jié)論從上述財(cái)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)價(jià)看，本本項(xiàng)目的的財(cái)務(wù)內(nèi)內(nèi)

36、部收益益率高于于行業(yè)基基準(zhǔn)收益益率，投投資回收收期低于于行業(yè)基基準(zhǔn)投資資回收期期，借款款償還能能滿足貸貸款機(jī)構(gòu)構(gòu)要求，從敏感感性分析析看，項(xiàng)項(xiàng)目具有有一定的的抗風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)能力，從盈虧虧平衡分分析看，該項(xiàng)目目投產(chǎn)后后的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)較小，而且，測(cè)算出出的上網(wǎng)網(wǎng)電價(jià)除除開投產(chǎn)產(chǎn)期（第第4年）外，湖湖南省也也能夠承承受。因因此，該該項(xiàng)目從從財(cái)務(wù)上上是可行行的。輔表1 財(cái)務(wù)務(wù)現(xiàn)金流流量表（全部投投資）項(xiàng) 目年 度第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年年第11年年一、現(xiàn)金金流入625224.111318809.51377777.31356635.81300053.21296695.41293

37、337.51286670.81、產(chǎn)品品銷售收收入625224.111318809.51377777.31356635.81300053.21296695.41293337.51286670.82、回收收固定資資產(chǎn)3、回收收無形資資產(chǎn)余值值4、回收收流動(dòng)資資金5、其他他二、現(xiàn)金金流出276554.00776330.551288844.41130028.6760556.88608000.44616888.22610990.99628881.33646771.77661996.001、建設(shè)設(shè)投資276554.00776330.551269991.1905557.33193440.442、流動(dòng)動(dòng)資金1

38、8533.318533.33、經(jīng)營營成本139227.88395114.00409337.66409337.66409337.66409337.66409337.66409337.664、銷售售稅金及及附加66900.1141003.66147442.22145113.00139115.77138777.44138339.11137667.885、所得得稅0.028133.246488.756622.756622.773222.989833.0104331.666、獎(jiǎng)利利及福利利基金0.0285.6471.9574.9574.9743.4911.910599.07、其他他三、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量-2

39、76654.0-776630.5-12888444.4-505504.4557552.66769777.00739447.66689662.33668114.11646665.99624774.88四、累計(jì)計(jì)凈現(xiàn)金金流量-276654.0-10552844.5-23441288.9-28446333.3-22888800.7-15119033.7-779956.1-89993.88578220.331224486.21849960.9五、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值-246691.1-618886.6-917708.9-320096.5316335.55389998.99334550.11278552.

40、77240993.88208220.77179660.00六、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值累累計(jì)-246691.1-865577.6-17882866.5-21003833.0-17887455.5-13997488.5-10662988.4-784445.7-543351.9-335531.2-155571.2續(xù)輔表11 財(cái)財(cái)務(wù)現(xiàn)金金流量表表（全部部投資）項(xiàng) 目年 度第12年年第13年年第14年年第15年年第16年年第17年年第18年年第19年年第20年年第21年年第22年年第23年年一、現(xiàn)金金流入1230088.2 1219929.8 1153359.2 1153359.2 953556.55 95

41、3556.55 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 1260084.2 1、產(chǎn)品品銷售收收入1230088.2 1219929.8 1153359.2 1153359.2 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 952996.77 2、回收收固定資資產(chǎn)270881.00 3、回收收無形資資產(chǎn)余值值4、回收收流動(dòng)資資金37066.6 5、其他他二、現(xiàn)金金流出655998.77 669110.99 658887.11 658887.11

42、 670997.88 670997.88 670997.88 670997.88 670997.88 670997.88 670997.88 670772.00 1、建設(shè)設(shè)投資2、流動(dòng)動(dòng)資金3、經(jīng)營營成本409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 4、銷售售稅金及及附加131770.44 130446.55 123443.44 123443.44 102003.11 102003.11 102003.

43、11 102003.11 102003.11 102003.11 102003.11 101996.77 5、所得得稅104331.66 117335.44 114444.22 114444.22 144886.44 144886.44 144886.44 144886.44 144886.44 144886.44 144886.44 144668.88 6、獎(jiǎng)利利及福利利基金10599.0 11911.3 11611.8 11611.8 14700.6 14700.6 14700.6 14700.6 14700.6 14700.6 14700.6 14688.8 7、其他他三、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量

44、574889.55 550118.99 494772.11 494772.11 282558.88 282558.88 282558.88 282558.88 282558.88 282558.88 282558.88 590112.33 四、累計(jì)計(jì)凈現(xiàn)金金流量2424450.4 2974469.3 3469941.4 3964413.44246672.2 4529930.9 4811189.7 5094448.4 5377707.2 5659965.9 5942224.7 6532237.0 五、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值147556.11 126008.99 101223.00 90388.4 4

45、6099.7 41155.7 36744.8 32811.0 29299.5 26155.6 23355.4 43544.4 六、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值累累計(jì)-8155.0 117993.99 219116.88 309555.22 355664.88 396880.55433555.33 466336.33 495665.88 521881.44 545116.88 588771.22 輔表2 財(cái)務(wù)務(wù)現(xiàn)金流流量表（自有資資金）項(xiàng) 目年 度第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年年第11年年一、現(xiàn)金金流入625224.11 1318809.5 1377777.3 135663

46、5.8 1300053.2 1296695.4 1293337.5 1286670.8 1、產(chǎn)品品銷售收收入625224.11 1318809.5 1377777.3 1356635.8 1300053.2 1296695.4 1293337.5 1286670.8 2、回收收固定資資產(chǎn)余值值3、回收收無形資資產(chǎn)余值值4、回收收流動(dòng)資資金5、其他他二、現(xiàn)金金流出276554.00 236886.00 556.0 491774.66 1287738.3 1335583.5 1294486.1 1239903.5 1207708.61175513.7 1140052.8 1、建設(shè)設(shè)投資中中自有資資

47、金276554.00 236886.00 2、流動(dòng)動(dòng)資金中中自有資資金556.0 556.0 3、經(jīng)營營成本139227.88 395114.00 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 4、建設(shè)設(shè)投資借借款本金金償還包括流動(dòng)動(dòng)資金借借款本金金301665.99 325883.44 325883.44 325883.44 325883.44 325883.44 325883.44 5、貸款款利息償償還280000.77 418556.00 401999.77 352114.44 302229.22 252443.9

48、9 202558.66 152773.44 6、銷售售稅金及及附加66900.1 141003.66 147442.22 145113.00 139115.77 138777.44 138339.11 137667.88 7、所得得稅0.0 28133.2 46488.7 56622.7 56622.7 73222.9 89833.0 104331.66 8、獎(jiǎng)利利及福利利基金0.0 285.6 471.9 574.9 574.9 743.4 911.9 10599.0 9、其他他三、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量-276654.0 -236686.0 -5566.0 133449.55 30711.2 41

49、933.8 61499.7 61499.7 89866.8 118223.88 146117.99 四、累計(jì)計(jì)凈現(xiàn)金金流量-276654.0 -513340.0 -518896.0 -385546.5 -354475.3 -312281.5 -251131.8 -189982.1 -99995.33 18288.5 164446.44 五、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值-246691.1 -188882.3 -3955.7 84833.9 17422.7 21244.7 27811.8 24833.8 32400.7 38077.0 42022.3 六、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值累累計(jì)-246691.1 -435

50、573.4 -439969.1 -354485.3 -337742.6 -316617.9 -288836.1 -263352.3 -231111.6 -193304.7 -151102.4 續(xù)輔表22 財(cái)財(cái)務(wù)現(xiàn)金金流量表表（自有有資金）項(xiàng) 目年 度第12年年第13年年第14年年第15年年第16年年第17年年第18年年第19年年第20年年第21年年第22年年第23年年一、現(xiàn)金金流入1230088.2 1219929.8 1153359.2 1153359.2 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 953556.5

51、5 1234489.6 1、產(chǎn)品品銷售收收入1230088.2 1219929.8 1153359.2 1153359.2 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 953556.55 952996.77 2、回收收固定資資產(chǎn)余值值270881.00 3、回收收無形資資產(chǎn)余值值4、回收收流動(dòng)資資金11122.0 5、其他他二、現(xiàn)金金流出1084470.2 1047797.1 662004.77 662004.77 674115.33 674115.33 674115.33 674115.33 674115.33 67

52、4115.33 674115.33 699884.11 1、建設(shè)設(shè)投資中中自有資資金2、流動(dòng)動(dòng)資金中中自有資資金3、經(jīng)營營成本409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 409337.66 4、建設(shè)設(shè)投資借借款本金金償還包括流動(dòng)動(dòng)資金借借款本金金325883.44 325883.44 270881.00 5、貸款款利息償償還102888.11 53022.8 317.6 317.6 317.6 317.6 317.6 3

53、17.6 317.6 317.6 317.6 317.6 6、銷售售稅金及及附加131770.44 130446.55 123443.44 123443.44 102003.11 102003.11 102003.11 102003.11 102003.11 102003.11 102003.11 101996.77 7、所得得稅104331.66 117335.44 114444.22 114444.22 144886.44 144886.44 144886.44 144886.44 144886.44 144886.44 144886.44 144668.88 8、獎(jiǎng)利利及福利利基金105

54、99.0 11911.3 11611.8 11611.8 14700.6 14700.6 14700.6 14700.6 14700.6 14700.6 14700.6 14688.8 9、其他他三、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量146117.99 171332.66 491554.55 491554.55 279441.22 279441.22 279441.22 279441.22 279441.22 279441.22 279441.22 535005.55 四、累計(jì)計(jì)凈現(xiàn)金金流量310664.44 481997.00 973551.55 1465506.0 1744447.2 2023388.3 23

55、03329.5 2582270.7 2862211.9 3141153.1 3420094.3 3955599.8 五、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值37522.1 39266.4 100558.00 89800.3 45577.8 40966.5 36333.5 32444.2 28966.6 25866.2 23099.1 39488.1 六、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值累累計(jì)-113350.3 -74223.99 26344.0 116114.44 161772.22 202441.77 238775.11 271119.33 300115.99 326002.11 349111.22 388559.33 輔

56、表3 財(cái)務(wù)務(wù)現(xiàn)金流流量表（國家投投資）項(xiàng) 目年 度第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年年第11年年一、現(xiàn)金金流入10000.0 13000.0 20000.0 20000.0 30000.0 40000.0 50000.0 1、實(shí)分分利潤10000.0 13000.0 20000.0 20000.0 30000.0 40000.0 50000.0 2、技術(shù)術(shù)轉(zhuǎn)讓收收入3、資產(chǎn)產(chǎn)清理分分配（1）回回收固定定及無形形資產(chǎn)余余值（2）回回收還款款后余留留折舊（3）回回收自由由流動(dòng)資資金（4）回回收余留留儲(chǔ)備和和發(fā)展基基金（5）墊墊付還款款后未分分配利潤潤4、其他他二、現(xiàn)金金

57、流出110662.00 94744.0 222.4 222.4 1、建設(shè)設(shè)投資中中的國家家出資110662.00 94744.0 2、流動(dòng)動(dòng)資金中中的國家家出資222.4 222.4 3、對(duì)派派出人員員津貼4、利潤潤匯出稅稅5、其他他所得稅稅三、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量-110062.0 -94774.00 -2222.4 -2222.4 10000.0 13000.0 20000.0 20000.0 30000.0 40000.0 50000.0 四、累計(jì)計(jì)凈現(xiàn)金金流量-116602.0 -205536.0 -207758.4 -209980.8 -199980.8 -186680.8 -166680

58、.8 -146680.8 -116680.8 -76880.88 -26880.88 五、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值-98776.88 -75552.66 -1588.3 -1411.3 567.4 658.6 904.7 807.8 10811.8 12877.9 14377.4 六、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值累累計(jì)-98776.88 -174429.4 -175587.7 -177729.0 -171161.6 -165503.0 -155598.3 -147790.5 -137708.7 -124420.8 -109983.4 續(xù)輔表33 財(cái)財(cái)務(wù)現(xiàn)金金流量表表（國家家投資）項(xiàng) 目年 度第12年年第13年

59、年第14年年第15年年第16年年第17年年第18年年第19年年第20年年第21年年第22年年第23年年一、現(xiàn)金金流入50000.0 59000.0 79000.0 79000.0 100000.00 100000.00 100000.00 100000.00 100000.00 100000.00 100000.00 642220.77 1、實(shí)分分利潤50000.0 59000.0 79000.0 79000.0 100000.00 100000.00 100000.00 100000.00 100000.00 100000.00 100000.00 89500.0 2、技術(shù)術(shù)轉(zhuǎn)讓收收入3、資

60、產(chǎn)產(chǎn)清理分分配552770.77 （1）回回收固定定及無形形資產(chǎn)余余值108332.44 （2）回回收還款款后余留留折舊272226.99 （3）回回收自由由流動(dòng)資資金444.8 （4）回回收余留留儲(chǔ)備和和發(fā)展基基金167666.66 （5）墊墊付還款款后未分分配利潤潤4、其他他二、現(xiàn)金金流出1、建設(shè)設(shè)投資中中的國家家出資2、流動(dòng)動(dòng)資金中中的國家家出資3、對(duì)派派出人員員津貼4、利潤潤匯出稅稅5、其他他所得稅稅三、凈現(xiàn)現(xiàn)金流量量50000.0 59000.0 79000.0 79000.0 100000.00 100000.00 100000.00 100000.00 100000.00 100