最新財務(wù)分析報告

1、最新財務(wù)分析報告根據(jù)山東鋁業(yè)及證券交易所公開發(fā)布的數(shù)據(jù)，運用 BBA 禾銀系統(tǒng)和行綜合分析， 我們認(rèn)為山東鋁業(yè)本期財務(wù)狀況在行業(yè)內(nèi)處于優(yōu)秀水平，BBA 分析方法對其進(jìn)比去年同期大幅升高。(二 ) 公司分項績效水平項目公司評價公司在行業(yè)中的水平當(dāng)期 上期 當(dāng)期 上期償債能力分析52.79 38.21優(yōu)秀 中等經(jīng)營效率分析58.18 46.81優(yōu)秀 優(yōu)秀盈利能力分析96.39 70.36優(yōu)秀 良好股票投資者獲利能力分析49.09 52.18 良好 優(yōu)秀現(xiàn)金流量分析84.55 64.19極優(yōu) 良好企業(yè)發(fā)展能力分析65.38 33.91 中等 較低綜合分?jǐn)?shù)76.72 58.27 優(yōu)秀良好(三 ) 財務(wù)

2、指標(biāo)風(fēng)險預(yù)警提示運用 BBA 財務(wù)指標(biāo)風(fēng)險預(yù)警體系對公司財務(wù)報告有關(guān)陳述和財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行定量分析后，根據(jù)事先設(shè)定的預(yù)警區(qū)域，我們認(rèn)為山東鋁業(yè)當(dāng)期在清償能力等方面有財務(wù)風(fēng)險預(yù)警提示，具體指標(biāo)有流動比率 (清償能力 )。(四 ) 財務(wù)風(fēng)險過濾結(jié)果提示對公司一切公開披露的財務(wù)信息進(jìn)行分析，提煉出上市公司粉飾報表和資產(chǎn)狀況惡化的典型病毒特征， 并據(jù)此建立了整體財務(wù)風(fēng)險過濾模型。 利用該模型進(jìn)行過濾后， 我們認(rèn)為山東鋁業(yè)當(dāng)期無整體財務(wù)風(fēng)險特征。二、財務(wù)報表分析(一 ) 資產(chǎn)負(fù)債表主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下：項目 (萬元 ) 當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況 (%) 公司行業(yè)偏離率 (%) 公司行業(yè)偏離率公司 行業(yè) 偏離率應(yīng)

3、收帳款5,984 5,031 19 16,109 4,314 273 -63 17 -79存貨40,365 18,333 120 28,322 14,318 98 43 28 14流動資金92,163 43,660 111 84,164 33,886 148 10 29 -19固定資產(chǎn)201,394 51,728 289 174,653 43,490 302 15 19 -4總資產(chǎn)293,857 98,712 198 259,216 80,203 223 13 23 -10流動負(fù)債91,016 35,050 160 106,532 27,582 286 -15 27 -42負(fù)債總額102,70

4、6 50,426 104 122,813 39,197 213 -16 29 -45未分配利潤59,089 5,945 894 18,119 4,321 319 226 38 189所有者權(quán)益190,898 47,159 305 136,035 40,311 237 40 17 231.企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說明：公司的資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)內(nèi)的中等水平，公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長 13.36%。資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長最多，為 26,741.03 萬元。企業(yè)將資金的重點向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移。分析者應(yīng)該隨時注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化， 這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿Γ?也決

5、定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營形式。 因此，建議分析者對其變化進(jìn)行動態(tài)跟蹤與研究。流動資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)的比重最大，占43.80%，信用資產(chǎn)的比重次之，占26.53% 。流動資產(chǎn)的增長幅度為9.50%。在流動資產(chǎn)各項目變化中，貨幣類資產(chǎn)和短期投資類資產(chǎn)的增長幅度大于流動資產(chǎn)的增長幅度， 說明企業(yè)應(yīng)付市場變化的能力將增強。 信用類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長， 說明企業(yè)的貨款的回收不夠理想， 企業(yè)受第三者的制約增強，企業(yè)應(yīng)該加強貨款的回收工作。存貨類資產(chǎn)的增長幅度明顯大于流動資產(chǎn)的增長，說明企業(yè)存貨增長占用資金過多， 市場風(fēng)險將增大， 企業(yè)應(yīng)加強存貨管理和銷售工作。 總之，企業(yè)的支付能力和應(yīng)付市場的變

6、化能力一般。2.企業(yè)自身負(fù)債及所有者權(quán)益狀況及變化說明：從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動負(fù)債比率為 30.97%，長期負(fù)債和所有者權(quán)益的比率為 68.94%。說明企業(yè)資金結(jié)構(gòu)位于正常的水平。 企業(yè)負(fù)債和所有者權(quán)益的變化中，流動負(fù)債減少14.56%，長期負(fù)債減少28.20%，股東權(quán)益增長40.33%。流動負(fù)債的下降幅度為 14.56%，營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負(fù)債的變化引起流動負(fù)債的下降，主要是應(yīng)付帳款的降低引起營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負(fù)債的降低。本期和上期的長期負(fù)債占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比率分別為5.77%、 10.69%，該項數(shù)據(jù)比去年有所降低， 說明企業(yè)的長期負(fù)債結(jié)構(gòu)比例有所降低。盈余公積比重提高，說明企

7、業(yè)有強烈的留利增強經(jīng)營實力的愿望。未分配利潤比去年增長了226.12%，表明企業(yè)當(dāng)年增加了一定的盈余。未分配利潤所占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比重比去年也有所提高，說明企業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)險的能力比去年有所提高?？傮w上， 企業(yè)長期和短期的融資活動比去年有所減弱。企業(yè)是以所有者權(quán)益資金為主來開展經(jīng)營性活動，資金成本相對比較低。3.企業(yè)的財務(wù)類別狀況在行業(yè)中的偏離：流動資產(chǎn)是企業(yè)創(chuàng)造利潤、實現(xiàn)資金增值的生命力，是企業(yè)開展經(jīng)營活動的支柱。企業(yè)當(dāng)年的流動資產(chǎn)偏離了行業(yè)平均水平-29.09%，說明其流動資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)水平之下，應(yīng)當(dāng)引起注意。 結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)是企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動而進(jìn)行的基礎(chǔ)性投資，決定著企業(yè)的發(fā)展方向和生產(chǎn)

8、規(guī)模。企業(yè)當(dāng)年的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)偏離行業(yè)水平-42.37% ，我們應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、更新改造情況和其他投資情況。流動負(fù)債比重偏離行業(yè)水平12.77% ，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要性和風(fēng)險要高于行業(yè)水平。結(jié)構(gòu)性負(fù)債 (長期負(fù)債和所有者權(quán)益)比重偏離行業(yè)水平 -8.83%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金保證程度以及企業(yè)的相對獨立性和穩(wěn)定性要低于行業(yè)水平。(二 ) 利潤及利潤分配表主要財務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下：項目 (萬元 ) 當(dāng)期數(shù)據(jù)上期數(shù)據(jù)增長情況 (%) 公司行業(yè)偏離率 (%) 公司行業(yè)偏離率公司 行業(yè) 偏離率主營業(yè)務(wù)收入265,665 60,612 338 204,823 45,747 348 30 32

9、 -3主營業(yè)務(wù)成本178,065 49,995 256 169,279 38,049 345 5 31 -26營業(yè)費用3,942 909 333 6,423 830 674 -39 10 -48主營業(yè)務(wù)利潤85,429 10,356 725 34,107 7,476 356 150 39 112其他業(yè)務(wù)利潤6,179 194 3,087 7,914 257 2,978 -22 -25 3管理費用25,440 3,625 602 17,737 2,987 494 43 21 22財務(wù)費用1,659 1,364 22 1,990 1,202 66 -17 13 -30營業(yè)利潤60,567 4,65

10、2 1,202 15,871 2,714 485 282 71 210投資收益-298 105 -383 -75 79 -195 -296 32 -328補貼收入 -36 - -77 - - -54 -營業(yè)外收支凈額-2,399 -123 -1,845 101 -117 186 -2,479 -5 -2,473利潤總額57,870 4,670 1,139 15,896 2,753 478 264 70 194所得稅5,715 721 692 1,502 374 301 281 93 188凈利潤52,271 3,881 1,247 14,527 2,337 522 260 66 194毛利率

11、(%) 32.97 17.52 15.46 17.35 16.83 0.53 15.62 0.69 14.93凈利率 (%) 19.68 6.40 13.27 7.09 5.11 1.98 12.58 1.29 11.29成本費用利潤率(%) 27.68 8.36 19.32 8.13 6.39 1.74 19.54 1.96 17.58凈收益營運指數(shù)1.05 1.00 5.07 1.00 0.99 1.25 4.83 1.02 3.811.利潤分析利潤構(gòu)成情況本期公司實現(xiàn)利潤總額104.66%; 投資收益 -297.9257,870.22 萬元。其中，經(jīng)營性利潤60,567.29萬元，占利潤

12、總額-0.51%; 營業(yè)外收支業(yè)務(wù)凈額萬元，占利潤總額-2,399.15 萬元，占利潤總額 -4.15%。利潤增長情況本期公司實現(xiàn)利潤總額57,870.22 萬元，較上年同期增長264.05%。其中，營業(yè)利潤比上年同期增長281.63%，增加利潤總額 44,696.50 萬元 ;投資收益比去年同期降低295.63%，減少投資收益222.62 萬元 ;營業(yè)外收支凈額比去年同期降低2,478.69%，減少營業(yè)外收支凈額2,500.01 萬元。2.收入分析本期公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入265,664.94 萬元。與去年同期相比增長29.70% ，說明公司業(yè)務(wù)規(guī)模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務(wù)的競爭力強，市場

13、推廣工作成績很大，公司業(yè)務(wù)規(guī)模很快擴(kuò)大。 本期公司主營業(yè)務(wù)收入增長率低于行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增長率0.84%，說明公司的收入增長速度略低于行業(yè)平均水平， 與行業(yè)平均水平相比， 本期公司在提高產(chǎn)品與服務(wù)的競爭力，提高市場占有率等方面都存在一定的差距。3.成本費用分析成本費用構(gòu)成情況本期公司發(fā)生成本費用共計211,276.60 萬元。其中，主營業(yè)務(wù)成本178,065.07萬元，占成本費用總額 84.28%;營業(yè)費用3,942.19 萬元，占成本費用總額1.87%;管理費用25,439.56萬元，占成本費用總額 12.04%;財務(wù)費用 1,659.35 萬元，占成本費用總額0.79%。成本費用增長情況本

14、期公司成本費用總額比去年同期增加14,410.96 萬元，增長 7.32%;主營業(yè)務(wù)成本比去年同期增加8,785.69 萬元，增長 5.19%; 營業(yè)費用比去年同期減少2,480.84 萬元，降低38.62%;管理費用比去年同期增加7,702.52 萬元，增長 43.43%; 財務(wù)費用比去年同期減少330.74 萬元，降低 16.62%。4.利潤增長因素分析本期利潤總額比上年同期增加41,973.88 萬元。 其中，主營業(yè)務(wù)收入比上年同期增加利潤60,842.32 萬元，主營業(yè)務(wù)成本比上年同期減少利潤8,785.69 萬元，營業(yè)費用比上年同期增加利潤 2,480.84 萬元，管理費用比上年同期

15、減少利潤7,702.52 萬元，財務(wù)費用比上年同期增加利潤 330.74 萬元，投資收益比上年同期減少利潤222.62 萬元，營業(yè)外收支凈額比上年同期減少利潤2,500.01 萬元。本期公司利潤總額增長率為264.05%，公司在產(chǎn)品與服務(wù)的獲利能力和公司整體的成本費用控制等方面都取得了很大的成績，提請分析者予以高度重視，因為公司利潤積累的極大提高為公司壯大自身實力，將來迅速發(fā)展壯大打下了堅實的基礎(chǔ)。本期公司利潤總額增長率高于行業(yè)利潤總額增長率196.89%，說明公司的利潤增長速度明顯高于行業(yè)平均水平，公司自身實力在本期獲得極大提高。本期公司在產(chǎn)品與服務(wù)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、市場開拓以及經(jīng)營管理等方面都取得了很大的進(jìn)步。5.經(jīng)營成果總體評價產(chǎn)品綜合獲利能力評價本期公司產(chǎn)品綜合毛利率為32.97%，綜合凈利率為19.68%，成本費用利潤率為27.68%。分別比上年同期提高了15.62% 、12.58%、19.54%，平均提高15.91%，說明公司獲利能力處于較快發(fā)展階段， 本期公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新產(chǎn)品開發(fā)方面，以及提高公司經(jīng)營管理水平方面都取得了相當(dāng)?shù)倪M(jìn)步，公司獲利能力在本期獲得較大提高，提請分析者予以高度關(guān)注，因為獲利能力的較快提高為公司將來創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)效益，迅速發(fā)展壯大打開了空間。本期公司產(chǎn)