證券仲裁的范圍基本原則與實(shí)踐

1、證券仲裁證券仲裁(Seecuritties AArbitrrationn)目錄什么是證券仲裁裁證券仲裁最最早產(chǎn)生于美美國(guó)，起初只只是解決之間間糾紛的一種種手段，帶有有中世紀(jì)自治治的色彩。后后來(lái)，證券仲仲裁逐步擴(kuò)大大適用于交易易所會(huì)員與之之間的爭(zhēng)議，并并且解決的證證券種類也由由開始僅限于于發(fā)展到適用用于規(guī)定的各各種證券。在在美國(guó)的判例例上，證券仲仲裁甚至可以以適用于會(huì)員員機(jī)構(gòu)內(nèi)部的的糾紛。美國(guó)國(guó)證券仲裁的的適用范圍十十分廣泛，并并形成了一套套完整的制度度、規(guī)則，使使得證券仲裁真正正成為與證券券民事平行發(fā)發(fā)展的糾紛解解決方式。關(guān)于證券仲仲裁的定義，有有人認(rèn)為是指指根據(jù)平等主主體的當(dāng)事人人之間的合意

2、意，就其相互互間在上的股股票、及兩者者的衍生物的的、交易發(fā)生生的合同權(quán)益益爭(zhēng)議或其他他財(cái)益爭(zhēng)議，由由他們雙方共共同選定的依依照一定程序序，判定雙方方的事實(shí)問(wèn)題題或權(quán)利問(wèn)題題，雙方并約約定此公斷約約束的一種方方式；有人認(rèn)認(rèn)為是指證券券糾紛的當(dāng)事事人在發(fā)生爭(zhēng)爭(zhēng)議時(shí)，自愿愿達(dá)成協(xié)議，把把爭(zhēng)議提交給給證券仲裁機(jī)機(jī)構(gòu)，由其作作出判斷或裁裁決的活動(dòng)；有人認(rèn)為是是指在交易中中平等主體的的公民、和其其他組織間發(fā)發(fā)生或發(fā)生其其他糾紛時(shí)，雙雙方當(dāng)事人自自愿達(dá)成協(xié)議議，把爭(zhēng)議提提交給第三者者，由其作出出判斷或裁決決的活動(dòng)；也也有人認(rèn)為是是指根據(jù)證券券當(dāng)事人的申申請(qǐng)對(duì)、在在證券發(fā)行或或交易過(guò)程中中相互之間發(fā)發(fā)生的各種

3、糾糾紛居中裁決決的活動(dòng)；還還有人認(rèn)為證證券仲裁是用用仲裁的方式式解決證券的的發(fā)行、交易易過(guò)程中的及及與此的證券券爭(zhēng)議。證券仲裁是是指當(dāng)事人根根據(jù)雙方約定定的或協(xié)議，就就他們之間基基于證券發(fā)行行、交易及持持有而產(chǎn)生的的權(quán)利義務(wù)爭(zhēng)爭(zhēng)議，提交仲仲裁機(jī)構(gòu)并由由該機(jī)構(gòu)依法法仲裁的活動(dòng)動(dòng)。證券仲裁的性質(zhì)質(zhì)關(guān)于仲裁的的性質(zhì)，有人人認(rèn)為證券仲仲裁是任意仲仲裁，即當(dāng)事事人可以約定定將他們之間間發(fā)生的證券券爭(zhēng)議提交仲仲裁，也可以以采取仲裁以以外的方式，如如訴訟方式解解決爭(zhēng)議。有人認(rèn)認(rèn)為證券仲裁裁是強(qiáng)制仲裁裁，即因證券券發(fā)行和交易易而發(fā)生爭(zhēng)議議的雙方當(dāng)事事人不能采用用仲裁以外的的手段解決爭(zhēng)爭(zhēng)議。還有人人認(rèn)為證券仲仲

4、裁是證券交交易所或證券券機(jī)關(guān)根據(jù)當(dāng)當(dāng)事人的申請(qǐng)請(qǐng)，對(duì)于當(dāng)事事人之間糾紛紛所作出的裁裁決。這種觀觀點(diǎn)認(rèn)為證券券仲裁實(shí)際上上是一種仲裁裁，而不是商商事仲裁。證券仲裁的范圍圍中國(guó)國(guó)際際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲仲裁委員會(huì)仲仲裁規(guī)則第第2條規(guī)定：“可以解決決的爭(zhēng)議范圍圍包括涉外爭(zhēng)爭(zhēng)議以及法律律、特別規(guī)定定或者特別授授權(quán)的爭(zhēng)議。”在在關(guān)于依法法做好證券、合合同糾紛仲裁裁工作的通知知中規(guī)定：適用仲裁方方式解決的證證券期貨合同同糾紛主要有有：(1)證證券發(fā)行人與與證券公司之之間、證券公公司與證券公公司之間因證證券發(fā)行、產(chǎn)產(chǎn)生的糾紛；(2)證券券公司、咨咨詢機(jī)構(gòu)與之之間因提供產(chǎn)產(chǎn)生的糾紛；(3)、機(jī)機(jī)構(gòu)之間因基基金發(fā)行、托托

5、管產(chǎn)生的糾糾紛；(4)、律師事務(wù)務(wù)所、機(jī)構(gòu)等等中介機(jī)構(gòu)與與證券發(fā)行人人、之間因提提供服務(wù)產(chǎn)生生的糾紛；(5)上市公公司、證券公公司、期貨經(jīng)經(jīng)紀(jì)公司、基基金管理公司司因產(chǎn)生的糾糾紛；(6)證券公司、證證券投資咨詢?cè)儥C(jī)構(gòu)、期貨貨投資咨詢機(jī)機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)經(jīng)紀(jì)公司、上上市公司、基基金管理公司司、登記機(jī)構(gòu)構(gòu)及其他證券券、主體之間間產(chǎn)生的與證證券、有關(guān)的的其他合同糾糾紛。筆者認(rèn)認(rèn)為：涉及投投資者與證券券機(jī)構(gòu)之間的的糾紛也應(yīng)劃劃為可以證券券仲裁的范圍之內(nèi)內(nèi)，而不應(yīng)只只包含證券機(jī)機(jī)構(gòu)之間的糾糾紛。證券仲裁的基本本原則(1)高實(shí)實(shí)效性原則我國(guó)的是根根據(jù)一般的特特點(diǎn)而制定的的，它的期限限、審限都較較長(zhǎng)，嚴(yán)格要要求書

6、面通知知，如當(dāng)事人人答辯期限為為收到仲裁通通知起45天天，第一次開開庭通知需提提前30天，審審理期限為組組庭之日起99個(gè)月，這些些較長(zhǎng)的期限限規(guī)定都不能能很好適應(yīng)證證券高速運(yùn)作作的特點(diǎn)。相相反美國(guó)仲裁裁協(xié)會(huì)的證券券仲裁規(guī)則卻卻強(qiáng)調(diào)仲裁的的高效性被訴人提交交答辯的期限限為20天，協(xié)協(xié)會(huì)向當(dāng)事人人郵寄開庭通通知的最低期期限為l0天天，仲裁庭自自宣布獨(dú)任仲仲裁庭審理結(jié)結(jié)束之日起114天內(nèi)作出出裁決。(2)快捷捷、方便原則則除規(guī)定較短短的期限外，美美國(guó)證券仲裁裁規(guī)則還確定定了傳真、電電報(bào)或其他方方式的電子通通訊可作為送送達(dá)通知的依依據(jù)，并且電電話通知成為為美國(guó)證券仲仲裁中送達(dá)的的一種方式。為為便于證券

7、爭(zhēng)爭(zhēng)議的解決，規(guī)規(guī)則還規(guī)定了了一種特別仲仲裁程序，即即爭(zhēng)議金額除除去和外少于于200000美元時(shí)，適適用一個(gè)收費(fèi)費(fèi)300的特特別程序。這些措施都都是適應(yīng)證券券仲裁的特點(diǎn)點(diǎn)，保證證券券仲裁快速、高高效的解決，相相比之下，我我國(guó)目前的證證券仲裁因采采用一般規(guī)則則而顯得較為為冗長(zhǎng)，不能能更好地適應(yīng)應(yīng)證券市場(chǎng)瞬瞬息萬(wàn)變的規(guī)規(guī)律，也無(wú)法法滿足當(dāng)事人人快速解決證證券爭(zhēng)議而得得到賠償?shù)?。證券仲裁的特征征證券仲裁還還具有如下特特征：第一，證券仲裁裁是商事仲裁裁而不是行政政仲裁；第二，證券仲裁裁是，不是；第三，證券仲裁裁是，不是；第四，證券仲裁裁的事項(xiàng)必須須是有關(guān)證券券發(fā)行、交易易及持有而產(chǎn)產(chǎn)生的權(quán)利義義務(wù)糾紛

8、事項(xiàng)項(xiàng)。證券仲裁的優(yōu)越越性證券仲裁具具有靈活性。由于仲裁是是一種協(xié)議管管轄，可以充充分體現(xiàn)當(dāng)事事人的意思自自治。當(dāng)事人人可以決定提提交仲裁的證證券爭(zhēng)議范圍圍，可以自主主選擇仲裁員員，可以在仲仲裁規(guī)則的范范圍內(nèi)約定審審理案件的程程序和方式。由由于仲裁是當(dāng)當(dāng)事人合意的的結(jié)果，是一一種較為緩和和的爭(zhēng)議解決決方式，既便便于爭(zhēng)議事項(xiàng)項(xiàng)的解決，又又利于當(dāng)事人人今后的業(yè)務(wù)務(wù)往來(lái)。在法法律適用上，當(dāng)當(dāng)事人可以約約定適用的法法律，仲裁庭庭也可以依據(jù)據(jù)、行業(yè)慣例例及結(jié)合公平平合理的原則則對(duì)證券案件件作出判斷。尤尤其是在目前前我國(guó)證券立立法相對(duì)滯后后，而嚴(yán)格的的立法給予支支撐的情況下下，證券仲裁裁更顯優(yōu)越性性。證券

9、仲裁具具有效率性。仲裁是一裁裁終局，比證證券訴訟更能能迅速及時(shí)解解決當(dāng)事人之之間的爭(zhēng)議。由由于證券市場(chǎng)場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)萬(wàn)變，如果解解決爭(zhēng)議的時(shí)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，如如采用訴訟兩兩審終審的冗冗長(zhǎng)程序，可可能給當(dāng)事人人造成的損失失會(huì)更大。而而且還會(huì)因市市場(chǎng)變化造成成舉證困難，使使?fàn)幾h解決更更趨復(fù)雜。而而所用時(shí)間較較短，可以減減少證券市場(chǎng)場(chǎng)變化帶來(lái)的的不利因素。而且證券券仲裁所需相相對(duì)較少，使使當(dāng)事人既節(jié)節(jié)省了時(shí)間，又又節(jié)省了費(fèi)用用，具有效率率性。證券仲裁具具有保密性。仲裁一般以以不公開審理理為原則，各各國(guó)的仲裁法法律和規(guī)則均均規(guī)定了仲裁裁員及仲裁秘秘書人員的保保密義務(wù)，使使當(dāng)事人的商商業(yè)秘密不致致因仲裁而泄泄漏

10、。這一點(diǎn)點(diǎn)在處理證券券爭(zhēng)議時(shí)尤為為重要。證券仲裁具具有專業(yè)性。由于證券爭(zhēng)爭(zhēng)議具有復(fù)雜雜性、專業(yè)性性和技術(shù)性，要要求對(duì)證券爭(zhēng)爭(zhēng)議進(jìn)行裁判判的人員具有有相應(yīng)的專業(yè)業(yè)理論和經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)。各仲裁機(jī)機(jī)構(gòu)大都有專專業(yè)人士擔(dān)任任仲裁員，有有的仲裁機(jī)構(gòu)構(gòu)，如貿(mào)仲，還還擁有證券仲仲裁員，從而而能夠保證證證券仲裁具有有專業(yè)性和權(quán)權(quán)威性?？傊?，證券券仲裁對(duì)于我我國(guó)現(xiàn)階段證證券民事糾紛紛的解決具有有十分重要的的意義。要充充分發(fā)揮證券券仲裁對(duì)我國(guó)國(guó)證券業(yè)的促促進(jìn)作用，就就必須盡快構(gòu)構(gòu)建我國(guó)的證證券仲裁制度度。首先，健健全有關(guān)證券券仲裁的法律律規(guī)范。依據(jù)據(jù)股票條例例，和證監(jiān)監(jiān)會(huì)曾規(guī)定凡凡是與或者交交易有關(guān)的爭(zhēng)爭(zhēng)議，雙方當(dāng)當(dāng)事人

11、應(yīng)當(dāng)簽簽訂證券爭(zhēng)議議或條款，并并指定貿(mào)仲為為證券爭(zhēng)議仲仲裁機(jī)構(gòu)。但但自中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)廢止兩通通知之后，股股票條例規(guī)規(guī)定的證券仲仲裁更加缺乏乏可操作性。法法律的缺失和和必然阻礙證證券仲裁制度度的建立。其其次，仲裁機(jī)機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快制制訂專門的證證券仲裁規(guī)則則。我國(guó)目前前尚無(wú)一部有有效的證券仲仲裁規(guī)則，貿(mào)貿(mào)仲雖然已在在積極擬訂相相關(guān)規(guī)則，但但正式出臺(tái)尚尚需時(shí)日。第第三，仲裁機(jī)機(jī)構(gòu)應(yīng)大力加加強(qiáng)自身建設(shè)設(shè)，可設(shè)立專專門的證券仲仲裁庭，吸收收證券專業(yè)人人士作為仲裁裁員。第四，加加強(qiáng)對(duì)證券仲仲裁的理論研研究。除了著著重對(duì)國(guó)內(nèi)的的證券仲裁的的立法和實(shí)踐踐進(jìn)行理論探探索和指導(dǎo)之之外，還應(yīng)對(duì)對(duì)外國(guó)先進(jìn)的的證券仲裁的的法

12、律和規(guī)則則進(jìn)行譯介和和分析。最后后，各種在其其協(xié)議性文件件中多訂仲裁裁條款，以便便發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)時(shí)啟動(dòng)仲裁程程序。及證券券交易所應(yīng)在在其章程或操操作規(guī)則內(nèi)制制訂有關(guān)仲裁裁的標(biāo)準(zhǔn)條款款，使所有成成員之間的仲仲裁均具有的的或法律的依依據(jù)。我國(guó)證券仲裁的的法律依據(jù)股票發(fā)行與與交易管理暫暫行條例第八八十條規(guī)定:“證券經(jīng)營(yíng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間及及證券經(jīng)營(yíng)機(jī)機(jī)構(gòu)與證券交交易場(chǎng)所之間間因股票的發(fā)發(fā)行與交易引引起的爭(zhēng)議,應(yīng)當(dāng)由證券券委批準(zhǔn)設(shè)立立或指定的仲仲裁機(jī)構(gòu)、仲仲裁?！?9994年8月月26日,國(guó)國(guó)務(wù)院證券委委員會(huì)頒發(fā)通通知指定中國(guó)國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)仲仲裁委員會(huì)為為解決證券經(jīng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間間及證券經(jīng)營(yíng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與證券券交易場(chǎng)所之之間

13、因股票的的發(fā)行或交易易引起的爭(zhēng)議議的仲裁機(jī)構(gòu)構(gòu)。依據(jù)上述法法律的規(guī)定和和證券委的授授權(quán)指定,中中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)濟(jì)貿(mào)易仲裁委委員會(huì)成為我我國(guó)證券爭(zhēng)議議的仲裁機(jī)構(gòu)構(gòu),自此揭開開了我國(guó)證券券仲裁的序幕幕。中國(guó)國(guó)際際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲仲裁委員會(huì)在在其新的仲裁裁規(guī)則(19995年100月1日起施施行)第二條條規(guī)定:中華華人民共和國(guó)國(guó)法律、行政法法規(guī)另有特別別規(guī)定或特別別授權(quán)的,仲仲裁委員會(huì)的的受案范圍可可以按照該特特別規(guī)定或特特別授權(quán)的范范圍受理案件件。同時(shí),規(guī)規(guī)定:“當(dāng)事事人采用仲裁裁方式解決糾糾紛,應(yīng)當(dāng)雙雙方自愿,達(dá)達(dá)成仲裁協(xié)議議。沒(méi)有仲裁裁協(xié)議,一方方的,仲裁委委員會(huì)不予受受理?！备鶕?jù)據(jù)這一規(guī)定,到仲裁委員員

14、會(huì)就證券爭(zhēng)爭(zhēng)議提出仲裁裁的,還須就就此在中規(guī)定定仲裁條款或或另外達(dá)成仲仲裁協(xié)議。幾年來(lái)證券仲裁裁的實(shí)踐1994年年9月,北京京兩家證券公公司因股票發(fā)發(fā)行過(guò)程中成成員之間承銷銷費(fèi)用的劃分分問(wèn)題上同另另一證券公司司發(fā)生爭(zhēng)議,上述兩家證證券公司遂提提起仲裁,成成為我國(guó)證券券仲裁史上第第一個(gè)吃螃蟹蟹的人。仲裁裁委員會(huì)受理理后,按照仲仲裁規(guī)則的規(guī)規(guī)定,對(duì)本案案進(jìn)行了審理理。由于在剛剛剛成立,不不僅缺乏規(guī)范范證券市場(chǎng)的的法律法規(guī)又又未開形成一一套行業(yè)慣例例和做法,仲仲裁庭在查清清案件事實(shí)的的基礎(chǔ)上,在在裁決本案時(shí)時(shí),除依據(jù)中中國(guó)現(xiàn)有的法法律法規(guī)外,更多地參考考和借鑒了國(guó)國(guó)外關(guān)于承銷銷費(fèi)用劃分的的規(guī)定和習(xí)慣

15、慣做法。這一一裁決,對(duì)于于今后我國(guó)證證券發(fā)行中承承銷費(fèi)用的劃劃分的實(shí)踐和和立法都將產(chǎn)產(chǎn)生著積極影影響。有了第一個(gè)個(gè)吃螃蟹的人人，就有了第第二、第三。稍稍后的證券仲仲裁涉及證券券公司交易中中的錯(cuò)誤造成成一方損失的的糾紛，股票票發(fā)行糾紛及及此后的交易易糾紛。與貿(mào)貿(mào)易、方面的的案件相比,證券仲裁案案件在數(shù)量上上是少的。但但證券仲裁曾曾一度熱鬧起起來(lái)。這由于于，其一，由由于證券仲裁裁的，使很多多與證券公司司有糾紛的個(gè)個(gè)人感覺終于于找到了說(shuō)理理的地方，于于是紛紛前來(lái)來(lái)北京咨詢或或擬提起仲裁裁，但由于他他們很難與證證券公司達(dá)成成仲裁協(xié)議，所所以這些爭(zhēng)議議均與證券仲仲裁失之交臂臂。其二，我我國(guó)有95、996

16、年制定了了進(jìn)行的回購(gòu)購(gòu)交易報(bào)告書書，其中的主主協(xié)議第二十十條規(guī)定回購(gòu)購(gòu)交易中發(fā)生生的糾紛，如如協(xié)商解決不不成，將提交交中國(guó)國(guó)際經(jīng)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁裁委員會(huì)仲裁裁，仲裁地點(diǎn)點(diǎn)在北京。所所以大量的國(guó)國(guó)債回購(gòu)糾紛紛成了證券仲仲裁發(fā)展的又又一契機(jī)，然然而證券仲裁裁又一次未能能紅火起來(lái)。個(gè)個(gè)中緣由有三三：1、當(dāng)時(shí)時(shí)中國(guó)國(guó)際經(jīng)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁裁委員會(huì)受案案范圍限于涉涉外糾紛，而而國(guó)家證券委委授權(quán)仲裁的的也是股票發(fā)發(fā)行與交易產(chǎn)產(chǎn)生的爭(zhēng)議，國(guó)國(guó)債交易糾紛紛顯然不屬于于股票爭(zhēng)議。此此類證券仲裁裁案將面臨因因不屬于仲裁裁委員會(huì)受案案范圍而被撤撤銷之虞。22、有些國(guó)債債回購(gòu)交易的的雙方未采用用回購(gòu)主協(xié)議議的格式文本本，未將主

17、協(xié)協(xié)議中的條款款引用上去，導(dǎo)導(dǎo)致糾紛產(chǎn)生生時(shí)是仲裁還還是訴訟，雙雙方莫衷一是是。3、法院院在這一問(wèn)題題上則明顯不不支持仲裁,也許因?yàn)閲?guó)國(guó)債糾紛金額額均巨大，誰(shuí)誰(shuí)都想著少一一案不如多一一案。盡管如如此，貿(mào)仲還還是審理了一一些證券仲裁裁案。證券仲裁的產(chǎn)生生原因證券民商事事糾紛的解決決方式主要有有訴訟、仲裁裁與調(diào)解三種種。三者之中中，調(diào)解由于于完全依靠當(dāng)當(dāng)事人雙方的的，不具強(qiáng)制制性，故而作作用較為有限限。訴訟雖然然是最為重要要的解紛方式式，但它存在在以下不足：1.受案范范圍有限，僅僅限于引發(fā)的的民事賠償案案件，對(duì)于、非非法、等無(wú)能能為力；2.證券訴訟中中的“證券”僅僅指在特定證證券市場(chǎng)上發(fā)發(fā)行以及通

18、過(guò)過(guò)特定方式轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓的證券，對(duì)對(duì)于因在國(guó)家家批準(zhǔn)設(shè)立的的證券市場(chǎng)以以外進(jìn)行的交交易、在國(guó)家家批準(zhǔn)設(shè)立的的上通過(guò)方式式進(jìn)行的交易易引發(fā)的民事事訴訟，并無(wú)無(wú)法律予以規(guī)規(guī)定；3.受受理訴訟以行行政前置程序序或刑事判決決為依據(jù)，加加大了中小投投資者證券訴訴訟的難度以以及維權(quán)；44.因果關(guān)系系的證明適用用“誰(shuí)主張誰(shuí)誰(shuí)舉證”的舉舉證原則，不不利于保護(hù)處處于弱勢(shì)地位位的中小投資資者；5.損損失計(jì)算太低低，民事賠償償?shù)某袚?dān)以投投資人因虛假假陳述而實(shí)際際發(fā)生的損失失為限，僅賠賠償直接損失失，而不包括括；6.法官官的、專業(yè)水水準(zhǔn)及獨(dú)立性性堪憂。較之以訴訟訟，仲裁具有有一系列優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)，主要有：1.仲裁具具有較大的自自主

19、性和靈活活性，表現(xiàn)在在三個(gè)方面：一是仲裁的的依據(jù)來(lái)自當(dāng)當(dāng)事人的協(xié)議議約定，而非非國(guó)家的強(qiáng)制制力；二是在在仲裁協(xié)議中中，當(dāng)事人可可以在仲裁規(guī)規(guī)則容許的范范圍內(nèi)約定提提交仲裁的爭(zhēng)爭(zhēng)議范圍，可可以自主選擇擇仲裁員、約約定審理的程程序、方式和和地點(diǎn)；三是是當(dāng)事人可以以約定適用的的法律，仲裁裁庭也可以依依據(jù)國(guó)家慣例例、行業(yè)慣例例及公平合理理原則對(duì)案件件作出判斷。22.仲裁具有有較強(qiáng)的專業(yè)業(yè)性。很多商商事爭(zhēng)議具有有很強(qiáng)的專業(yè)業(yè)性和技術(shù)性性，這就要求求裁判人員具具有相應(yīng)的專專業(yè)理論和經(jīng)經(jīng)驗(yàn)。3.仲仲裁具有較好好的保密性。民民商事爭(zhēng)議常常常涉及到一一些對(duì)發(fā)展至至關(guān)重要的，仲仲裁以不公開開審理為原則則，具有較強(qiáng)

20、強(qiáng)的保密性，符符合當(dāng)事人對(duì)對(duì)爭(zhēng)議保密的的需要5。4.仲裁裁具有高效性性：一是仲裁裁堅(jiān)持一裁終終局的原則，故故所用時(shí)間較較短，節(jié)約了了費(fèi)用，也減減少了變化帶帶來(lái)的不利因因素；二是仲仲裁堅(jiān)持自主主性原則，采采取了比較靈靈活的審理，當(dāng)當(dāng)事人可以自自主選擇仲裁裁程序，可以以協(xié)議決定省省略某些程序序，程序的機(jī)機(jī)動(dòng)性使得每每一個(gè)案件的的審理期限相相對(duì)較短，從從而使?fàn)幾h的的解決更為快快捷。綜上，摒棄棄刻板、繁冗冗的訴訟方式式，選擇溫和和、靈活的仲仲裁方式成為為證券爭(zhēng)議雙雙方的理性體體現(xiàn)。中國(guó)證券仲裁的的現(xiàn)狀及其原原因如上所述，證證券仲裁具有有一系列優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)，有利于解解決糾紛，而而我國(guó)目前的的情況正好相相反，過(guò)

21、多的的案件堆積在在并不具備相相應(yīng)及的法官官面前，仲裁裁機(jī)構(gòu)卻門可可羅雀。據(jù)，110年中，中中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)濟(jì)貿(mào)易仲裁委委員會(huì)受理的的仲裁案件不不足20起。而而盡管法院從從2002年年才開始受理理有關(guān)虛假陳陳述引發(fā)的證證券民事賠償償責(zé)任，僅當(dāng)當(dāng)年各地法院院就受理了近近900件訴訴上市公司欺欺詐案件，而而且案件數(shù)量量還呈快速增增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。這這種鮮明的反反差不能不發(fā)發(fā)人深省。筆筆者以為，產(chǎn)產(chǎn)生這種現(xiàn)狀狀的原因主要要有：1.證券仲仲裁缺乏法律律依據(jù)。律規(guī)范是證證券仲裁發(fā)展展必不可少前前提條件。但但時(shí)至今日，我我國(guó)證券仲裁裁的法律框架架仍比較薄弱弱。目前我國(guó)國(guó)證券仲裁的的法律依據(jù)有有：(1)中中華人民共和和國(guó)

22、仲裁法。該該法是所有仲仲裁事務(wù)的根根本大法，其其許多原則性性的規(guī)定對(duì)于于仲裁具有基基礎(chǔ)性的作用用，并為各行行各業(yè)的仲裁裁事務(wù)規(guī)定了了基本的框架架。但是，該該法本身是宏宏觀性的法律律，對(duì)證券仲仲裁的指導(dǎo)作作用有限。(2)19993年頒發(fā)的的股票發(fā)行行與交易條例例。該條例例第79條、880條規(guī)定，與與股票的發(fā)行行或交易有關(guān)關(guān)的爭(zhēng)議，當(dāng)當(dāng)事人可以按按照協(xié)議的約約定向仲裁機(jī)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)仲裁裁，第一次以以行政法規(guī)的的形式對(duì)證券券仲裁作了規(guī)規(guī)定。(3)1994年年到章程必必備條款第第163條規(guī)規(guī)定到香港的的發(fā)生了證券券爭(zhēng)議應(yīng)當(dāng)提提交仲裁。(4)關(guān)于于證券爭(zhēng)議仲仲裁協(xié)議問(wèn)題題的通知。該該通知是19994年證監(jiān)監(jiān)

23、會(huì)發(fā)布的，規(guī)規(guī)定了證券經(jīng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間間以及證券經(jīng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)與證證券交易所之之間因股票的的發(fā)行或交易易引起的爭(zhēng)議議必須采取仲仲裁方式解決決。但是，遺憾憾的是，上述述法律法規(guī)都都僅就一些原原則性問(wèn)題和和證券仲裁的的某些側(cè)面作作了一些規(guī)定定，其適用的的范圍較為有有限，不能從從全局出發(fā)綜綜合考慮證券券仲裁的各種種問(wèn)題，也沒(méi)沒(méi)有為證券仲仲裁設(shè)計(jì)出適適合其特點(diǎn)的的思路，更沒(méi)沒(méi)有制定出統(tǒng)統(tǒng)一的仲裁體體系和規(guī)則。其其次，這些法法律法規(guī)都是是十多年以前前頒布的，其其著眼點(diǎn)是解解決當(dāng)時(shí)出現(xiàn)現(xiàn)的問(wèn)題，已已經(jīng)跟不上今今天的形勢(shì)了了。再次，除除了仲裁法法以外，其其他法律依據(jù)據(jù)的層級(jí)都較較低，其權(quán)威威性不足以全全面支持證券

24、券仲裁。因此此，筆者認(rèn)為為，截至目前前，我國(guó)的證證券仲裁還沒(méi)沒(méi)有形成自己己獨(dú)立的法律律體系。2.證券仲仲裁的成本較較高。上述法律法法規(guī)均指定中中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)濟(jì)貿(mào)易仲裁委委員會(huì)為證券券糾紛的仲裁裁機(jī)構(gòu)，這就就決定了仲裁裁地點(diǎn)只能在在北京、上海海和深圳。然然而，證券經(jīng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和投投資者散布于于全國(guó)各地，一一旦發(fā)生爭(zhēng)議議，則仲裁將將會(huì)耗時(shí)耗力力耗財(cái)；并且且，在該機(jī)構(gòu)構(gòu)仲裁，程序序比較復(fù)雜，費(fèi)費(fèi)用也較高，這這些都決定了了證券仲裁的的成本較為高高昂。3.訴訟和和行政解決方方式處于壟斷斷地位，訴諸諸仲裁還未能能形成一個(gè)氛氛圍。由于重刑輕輕民的傳統(tǒng)影影響，以來(lái)法法院和行政機(jī)機(jī)關(guān)一直是爭(zhēng)爭(zhēng)議解決的主主要手段，作

25、作為民間性爭(zhēng)爭(zhēng)議解決機(jī)制制的仲裁自然然得不到重視視。不僅理論論界對(duì)其研究究不深入，相相關(guān)的研究成成果較少，實(shí)實(shí)踐中的案例例也不為人所所知，普通投投資者對(duì)其還還很陌生，沒(méi)沒(méi)有形成一個(gè)個(gè)依靠仲裁解解決糾紛的大大氣候。中國(guó)證券仲裁制制度的改革和和完善問(wèn)題的解決決辦法自然應(yīng)應(yīng)當(dāng)依照產(chǎn)生生它的原因來(lái)來(lái)尋求，筆者者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)從從以下幾個(gè)方方面來(lái)完善我我國(guó)的證券仲仲裁制度。1.制定示示范性的證券券仲裁規(guī)則。仲裁規(guī)則是是公正處理案案件的依據(jù)。美美國(guó)證券仲裁裁之所以發(fā)達(dá)達(dá)，就是充分分考慮了證券券爭(zhēng)議的特殊殊性，制定了了區(qū)別于一般般仲裁的特殊殊規(guī)則，從而而充分體現(xiàn)了了證券仲裁的的專業(yè)性、公公正性和靈活活性。所以，筆

26、筆者以為，我我國(guó)應(yīng)當(dāng)借鑒鑒美國(guó)的做法法，制定諸如如“證券仲裁裁示范規(guī)則”并并加以推薦使使用，由當(dāng)事事人在仲裁時(shí)時(shí)選用。這樣樣，就可以基基本實(shí)現(xiàn)仲裁裁規(guī)則的統(tǒng)一一化和，確券券仲裁的公正正性。2.設(shè)置相相關(guān)的證券仲仲裁機(jī)構(gòu)。美國(guó)證券仲仲裁機(jī)構(gòu)的設(shè)設(shè)置區(qū)域呈現(xiàn)現(xiàn)出多元化的的局面，目的的是為仲裁創(chuàng)創(chuàng)造良好的條條件，而不拘拘泥于統(tǒng)一、刻刻板的規(guī)定，以以避免某一仲仲裁機(jī)構(gòu)仲裁裁業(yè)務(wù)，提高高仲裁的公正正性，并且切切實(shí)降低仲裁裁的成本。在在我國(guó)，在理理論上，凡是是依據(jù)設(shè)立的的仲裁機(jī)構(gòu)都都可以承擔(dān)證證券仲裁工作作。但是，由由于證券爭(zhēng)議議的復(fù)雜性和和廣泛的社會(huì)會(huì)影響，目前前不能賦予所所有仲裁機(jī)構(gòu)構(gòu)仲裁的職能能，而應(yīng)采取取漸進(jìn)式的做做法。具體可可以考慮四種種方案：(11)選擇一些些中心城市的的仲裁機(jī)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行證券仲裁裁的試點(diǎn)工作作