綜合收益分析方法

1、關(guān)于“其他綜合合收益”(2009-110-07 16:199:47) 今年6月11日日財(cái)政部頒布布的企業(yè)會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋釋第3號(hào)有有幾條規(guī)定是是值得重視的的，尤其是第第3條“高危危行業(yè)企業(yè)提提取的安全生生產(chǎn)費(fèi)”、第第4條“企業(yè)業(yè)收到政府給給予的搬遷補(bǔ)補(bǔ)償款”的會(huì)會(huì)計(jì)處理意見(jiàn)見(jiàn)。 其中最最值得重視的的，就是第77條意見(jiàn)，即即：對(duì)利潤(rùn)表表的調(diào)整，增增設(shè)“其他綜綜合收益”、“綜綜合收益總額額”這2項(xiàng)。這這是一條不小小的轉(zhuǎn)變。 相當(dāng)多多的投資人比比較重視利潤(rùn)潤(rùn)表，不重視視資產(chǎn)負(fù)債表表；重視當(dāng)期期收益，不重重視潛在收益益及長(zhǎng)期盈利利能力。所謂謂的“其他綜綜合收益（OOther Comprrehenssiv

2、e IIncomee）在FASSB那兒早有有規(guī)定，“綜綜合收益總額額”被FASSB稱為“累累積其他綜合合收益（Acccumullated Otherr Compprehennsive Incomme）”。這這樣，將影響響綜合收益的的因素，納入入了損益表正正表之中報(bào)告告，就足以引引起投資人的的重視了。 投資界界的人喜歡用用PE法來(lái)估估值，其實(shí)不不同收益的性性質(zhì)其差異是是極大的，總總而言之，按按照是否是“主主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)”、“經(jīng)常常性”可以將將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分分為4類： 1、持持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)中產(chǎn)生的收收益； 22、非持續(xù)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生生的收益、利利得和損失； 33、異常利得得及損失； 4、此此前期間的損

3、損益表報(bào)告金金額調(diào)整 真正對(duì)對(duì)我們估值及及對(duì)企業(yè)內(nèi)在在價(jià)值有見(jiàn)解解的信息，就就是第1類收收益持續(xù)續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的收益，這這也是損益表表的主體。 按美國(guó)國(guó)FASB的的處理，報(bào)告告收益的報(bào)表表，可以分為為2張表：凈凈收益表及綜綜合利潤(rùn)表，凈凈收益表報(bào)告告經(jīng)常性的收收益及非常性性損益，綜合合利潤(rùn)表則在在此基礎(chǔ)上再再報(bào)告直接計(jì)計(jì)入股東權(quán)益益的未實(shí)現(xiàn)利利得及損失。 綜合利利潤(rùn)表的格式式如下： 一、凈凈利潤(rùn) 二、其其他綜合利潤(rùn)潤(rùn)（扣除所得得稅后的凈值值）的核算 1、外外匯交易調(diào)整整 2、未未實(shí)現(xiàn)的證券券持有利得和和損失 期間間內(nèi)產(chǎn)生的未未實(shí)現(xiàn)的持有有利得 減：對(duì)納入凈利利潤(rùn)中的利得得重新分類調(diào)調(diào)整 33

4、、最低養(yǎng)老老金負(fù)債調(diào)整整 4、其其他 合計(jì)：綜綜合利潤(rùn)（損損失） 國(guó)國(guó)內(nèi)的報(bào)表中中，其實(shí)股東東權(quán)益變動(dòng)表表的第3部分分本期增增減變動(dòng)金額額，已經(jīng)報(bào)告告了這一塊“綜綜合利潤(rùn)”，其其中第3部分分“直接計(jì)入入所有者權(quán)益益的利得和損損失”列出了了4種情形：i.可供出出售的金融資資產(chǎn)公允價(jià)值值變動(dòng)凈金額額；ii.權(quán)權(quán)益法下被投投資單位其他他所有者權(quán)益益變動(dòng)的影響響；iii.與計(jì)入所有有者權(quán)益項(xiàng)目目相關(guān)的所得得稅影響；iiv.其他。 翻了不不少中報(bào)了，絕絕大部分企業(yè)業(yè)仍未報(bào)告“其其他綜合收益益”，也未報(bào)報(bào)告“原計(jì)入入其他綜合收收益、當(dāng)期轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)入損益的金金額”。第一一醫(yī)藥（6000833）、浦浦東金橋（660

5、06399）的中報(bào)中中，報(bào)告了這這個(gè)“其他綜綜合收益”的的細(xì)節(jié)，并單單列了遞延所所得稅負(fù)債的的影響。 總之，資產(chǎn)負(fù)債表才是企業(yè)最核心的報(bào)表，結(jié)合股東權(quán)益變動(dòng)表來(lái)分析“其他綜合收益”并區(qū)分“持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的收益”是很有意義的。 附：企企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則解釋第3號(hào)號(hào)中關(guān)于“其他綜合收收益”部分的規(guī)定定： 七、利潤(rùn)潤(rùn)表應(yīng)當(dāng)作哪哪些調(diào)整？ 答：（一一）企業(yè)應(yīng)當(dāng)當(dāng)在利潤(rùn)表“每股收益”項(xiàng)下增列“其他綜合收收益”項(xiàng)目和“綜合收益總總額”項(xiàng)目。“其他綜合收收益”項(xiàng)目，反映映企業(yè)根據(jù)企企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則規(guī)定未在損損益中確認(rèn)的的各項(xiàng)利得和和損失扣除所所得稅影響后后的凈額?！熬C合收益總總額”項(xiàng)目，反映映企業(yè)凈利潤(rùn)潤(rùn)與其

6、他綜合合收益的合計(jì)計(jì)金額?！捌渌C合收收益”和“綜合收益總總額”項(xiàng)目的序號(hào)號(hào)在原有基礎(chǔ)礎(chǔ)上順延。（二）企業(yè)業(yè)應(yīng)當(dāng)在附注注中詳細(xì)披露露其他綜合收收益各項(xiàng)目及及其所得稅影影響，以及原原計(jì)入其他綜綜合收益、當(dāng)當(dāng)期轉(zhuǎn)入損益益的金額等信信息。（三）企業(yè)業(yè)合并利潤(rùn)表表也應(yīng)按照上上述規(guī)定進(jìn)行行調(diào)整。在“綜合收益總總額”項(xiàng)目下單獨(dú)獨(dú)列示“歸屬于母公公司所有者的的綜合收益總總額”項(xiàng)目和“歸屬于少數(shù)數(shù)股東的綜合合收益總額”項(xiàng)目。（四）企業(yè)業(yè)提供前期比比較信息時(shí)，比比較利潤(rùn)表應(yīng)應(yīng)當(dāng)按照企企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則第30號(hào)財(cái)務(wù)報(bào)表表列報(bào)第八八條的規(guī)定處處理。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率又又稱 HYPERLINK /view/1304

7、215.htm 股東權(quán)益益收益率，是是凈利潤(rùn)與平平均股東權(quán)益益的百分比，是是公司稅后利利潤(rùn)除以凈資資產(chǎn)得到的百百分比率，該該指標(biāo)反映股股東權(quán)益的收收益水平，用用以衡量公司司運(yùn)用自有資資本的效率。指指標(biāo)值越高，說(shuō)說(shuō)明投資帶來(lái)來(lái)的收益越高高。凈資產(chǎn)收益率可可衡量公司對(duì)對(duì)股東投入資資本的利用效效率。它彌補(bǔ)補(bǔ)了 HYPERLINK /view/338537.htm 每股稅后后利潤(rùn)指標(biāo)的的不足。例如如。在公司對(duì)對(duì)原有股東送送紅股后，每每股盈利將會(huì)會(huì)下降，從而而在投資者中中造成錯(cuò)覺(jué)，以以為公司的 HYPERLINK /view/391678.htm 獲獲利能力下降降了，而事實(shí)實(shí)上，公司的的獲利能力并并沒(méi)有

8、發(fā)生變變化，用凈資資產(chǎn)收益率來(lái)來(lái)分析公司獲獲利能力就比比較適宜。凈資產(chǎn)利利潤(rùn)率反映所所有者投資的的獲利能力，該該比率越高，說(shuō)說(shuō)明所有者投投資帶來(lái)的收收益越高。 凈資產(chǎn)利潤(rùn)率率是從所有者者角度來(lái)考察察企業(yè)盈利水水平高低的，而而 HYPERLINK /view/436990.htm 總資產(chǎn)利潤(rùn)潤(rùn)率別從所有有者和債權(quán)人人兩方來(lái)共同同考察整個(gè)企企業(yè)盈利水平平。在相同的的總資產(chǎn)利潤(rùn)潤(rùn)率水平下，由由于企業(yè)采用用不同的資本本結(jié)構(gòu)形式，即即不同負(fù)債與與所有者權(quán)益益比例，會(huì)造造成不同的凈凈資產(chǎn)利潤(rùn)率率。凈資產(chǎn)收益益率也叫凈值值報(bào)酬率或權(quán)權(quán)益報(bào)酬率,該指標(biāo)有兩兩種計(jì)算方法法:一種是全全面 HYPERLINK /v

9、iew/694920.htm 攤薄凈資產(chǎn)收收益率;另一一種是加權(quán)平平均凈資產(chǎn)收收益率。不同同的計(jì)算方法法得出不同凈凈資產(chǎn)收益率率指標(biāo)結(jié)果，那那么如何選擇擇計(jì)算凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率的方方法就顯得尤尤為重要。 對(duì)從兩種計(jì)計(jì)算方法得出出的凈資產(chǎn)收收益率指標(biāo)的的性質(zhì)、含義義及計(jì)算選擇擇,筆者談點(diǎn)點(diǎn)看法： 一、性質(zhì)比較兩種計(jì)算方方法得出的凈凈資產(chǎn)收益率率指標(biāo)的性質(zhì)質(zhì)比較: 全面攤薄凈凈資產(chǎn)收益率率報(bào)告期凈凈利潤(rùn)期末末凈資產(chǎn) （11） 加權(quán)平均凈凈資產(chǎn)收益率率報(bào)告期凈凈利潤(rùn)平均均凈資產(chǎn) （22） 在全面攤薄薄凈資產(chǎn)收益益率計(jì)算公式式(1)中，分分子是時(shí)期數(shù)數(shù)列，分母是是時(shí)點(diǎn)數(shù)列。很很顯然分子分分母是兩個(gè)性性質(zhì)不

10、同但有有一定聯(lián)系的的總量指標(biāo),比較得出的的凈資產(chǎn)收益益率指標(biāo)應(yīng)該該是個(gè)強(qiáng)度指指標(biāo),用來(lái)反反映現(xiàn)象的強(qiáng)強(qiáng)度,說(shuō)明期期末單位凈資資產(chǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)凈凈利潤(rùn)的分享享。 在加權(quán)平均均凈資產(chǎn)收益益率計(jì)算公式式(2)中,分子凈利潤(rùn)潤(rùn)是由分母凈凈資產(chǎn)提供，凈凈資產(chǎn)的增加加或減少將引引起凈利潤(rùn)的的增加或減少少。根據(jù)平均均指標(biāo)的特征征可以判斷通通過(guò)加權(quán)平均均凈資產(chǎn)收益益率計(jì)算公式式(2)中計(jì)計(jì)算出的結(jié)果果是個(gè)平均指指標(biāo)，說(shuō)明單單位凈資產(chǎn)創(chuàng)創(chuàng)造凈利潤(rùn)的的一般水平。 二、含義比較二、兩種計(jì)計(jì)算方法得出出的凈資產(chǎn)收收益率指標(biāo)的的含義比較： 由于兩種計(jì)計(jì)算方法得出出的凈資產(chǎn)收收益率指標(biāo)的的性質(zhì)不同，其其含義也有所所不同。 在全

11、面攤薄薄凈資產(chǎn)收益益率計(jì)算公式式(1)中計(jì)計(jì)算出的指標(biāo)標(biāo)含義是強(qiáng)調(diào)調(diào)年末狀況，是是一個(gè)靜態(tài)指指標(biāo)，說(shuō)明期期末單位凈資資產(chǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)凈凈利潤(rùn)的分享享,能夠很好好的說(shuō)明未來(lái)來(lái) HYPERLINK /view/473218.htm 股票價(jià)值的狀狀況，所以當(dāng)當(dāng)公司發(fā)行股股票或進(jìn)行股股票交易時(shí)對(duì)對(duì)股票的價(jià)格格確定至關(guān)重重要。另外全全面攤薄計(jì)算算出的凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率是影影響公司價(jià)值值指標(biāo)的一個(gè)個(gè)重要因素，常常常用來(lái)分析析每股收益指指標(biāo)。 在加權(quán)平均均凈資產(chǎn)收益益率計(jì)算公式式(2)中計(jì)計(jì)算出的指標(biāo)標(biāo)含義是強(qiáng)調(diào)調(diào)經(jīng)營(yíng)期間凈凈資產(chǎn)賺取利利潤(rùn)的結(jié)果,是一個(gè)動(dòng)態(tài)態(tài)的指標(biāo),說(shuō)說(shuō)明經(jīng)營(yíng)者在在經(jīng)營(yíng)期間利利用單位凈資資產(chǎn)為公司新

12、新創(chuàng)造利潤(rùn)的的多少。它是是一個(gè)說(shuō)明公公司利用單位位凈資產(chǎn)創(chuàng)造造利潤(rùn)能力的的大小的一個(gè)個(gè)平均指標(biāo),該指標(biāo)有助助于公司相關(guān)關(guān)利益人對(duì)公公司未來(lái)的盈盈利能力作出出正確判斷。 三、計(jì)算選擇凈資產(chǎn)收益益率指標(biāo)的計(jì)計(jì)算選擇： 由于凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率指標(biāo)標(biāo)是一個(gè)綜合合性佷強(qiáng)的指指標(biāo)。 從經(jīng)營(yíng)者使使用會(huì)計(jì)信息息的角度看，應(yīng)應(yīng)使用加權(quán)平平均凈資產(chǎn)收收益率計(jì)算公公式(2)中中計(jì)算出的凈凈資產(chǎn)收益率率指標(biāo)，該指指標(biāo)反應(yīng)了過(guò)過(guò)去一年的綜綜合管理水平平，對(duì)于經(jīng)營(yíng)營(yíng)者總結(jié)過(guò)去去，制定經(jīng)營(yíng)營(yíng)決策意義重重大。因此，企企業(yè)在利用 HYPERLINK /view/437071.htm 杜杜邦財(cái)務(wù)分析析體系分析企企業(yè)財(cái)務(wù)情況況時(shí)應(yīng)該采

13、用用加權(quán)平均凈凈資產(chǎn)收益率率。另外在對(duì)對(duì)經(jīng)營(yíng)者 HYPERLINK /view/1259876.htm 業(yè)績(jī)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是也可可以采用。 從企業(yè)外部部的相關(guān)利益益人股東看，應(yīng)應(yīng)使用全面攤攤薄凈資產(chǎn)收收益率計(jì)算公公式(1)中中計(jì)算出的凈凈資產(chǎn)收益率率指標(biāo)，只是是基于股份制制企業(yè)的特殊殊性：在增加加股份時(shí)新股股東要超面值值繳入資本并并獲得同股同同權(quán)的地位,期末的股東東對(duì)本年利潤(rùn)潤(rùn)擁有同等權(quán)權(quán)利。正因?yàn)闉槿绱耍谥兄袊?guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)發(fā)布的公開(kāi)開(kāi)發(fā)行股票公公司信息披露露的內(nèi)容與格格式準(zhǔn)則第二二號(hào)：年度報(bào)報(bào)告的內(nèi)容與與格式中規(guī)規(guī)定了采用全全面攤薄法計(jì)計(jì)算凈資產(chǎn)收收益率。全面面攤薄法計(jì)算算出的凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率更適適用于

14、股東對(duì)對(duì)于公司股票票交易價(jià)格的的判斷，所以以對(duì)于向股東東披露的會(huì)計(jì)計(jì)信息，應(yīng)采采用該方法計(jì)計(jì)算出的指標(biāo)標(biāo)。 總之,對(duì)企業(yè)內(nèi)內(nèi)更多的側(cè)重重采用加權(quán)平平均法計(jì)算出出的凈資產(chǎn)收收益率;對(duì)對(duì)對(duì)企業(yè)外更多多的側(cè)重采用用全面攤薄法法計(jì)算出的凈凈資產(chǎn)收益率率。凈資產(chǎn)收益率的的缺陷第一，凈資資產(chǎn)收益率的的計(jì)算，分子子是凈利潤(rùn)，分分母是凈資產(chǎn)產(chǎn)，由于企業(yè)業(yè)的凈利潤(rùn)并并非僅是凈資資產(chǎn)所產(chǎn)生的的，因而分子子分母的計(jì)算算口徑并不一一致，從邏輯輯上是不合理理的。 第二，凈資資產(chǎn)收益率可可以反映企業(yè)業(yè)凈資產(chǎn)(股股權(quán)資金)的的收益水平，但但并不能全面面反映一個(gè)企企業(yè)的資金運(yùn)運(yùn)用能力。 道理十分明明顯，全面反反映一個(gè)企業(yè)業(yè)資

15、金運(yùn)作的的整體效果的的指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)當(dāng)是 HYPERLINK /view/1283103.htm 總資產(chǎn)收收益率，而非非凈資產(chǎn)收益益率，所謂總總資產(chǎn)收益率率，計(jì)算公式式是： 凈利潤(rùn)資資產(chǎn)總額(負(fù)負(fù)債十所有者者權(quán)益)1100% 比較一下它它與凈資產(chǎn)收收益率的差別別，僅在于分分母的計(jì)算范范圍上，凈資資產(chǎn)收益率的的計(jì)算分母是是凈資產(chǎn)，總總資產(chǎn)收益率率的計(jì)算分母母是全部資產(chǎn)產(chǎn)，這樣分子子分母才具有有可比性，在在計(jì)算口徑上上才是一致的的。 第三，運(yùn)用用凈資產(chǎn)收益益率考核企業(yè)業(yè)資金利用效效果，存在很很多局限性。 （1）每股股收益與凈資資產(chǎn)收益率指指標(biāo)互補(bǔ)性不不強(qiáng)。由于各各個(gè)上市公司司的資產(chǎn)規(guī)模模不相等，因因而

16、不能以各各企業(yè)的收益益絕對(duì)值指標(biāo)標(biāo)來(lái)考核其效效益和管理水水平。目前，考考核標(biāo)準(zhǔn)主要要是每股收益益和凈資產(chǎn)收收益率兩項(xiàng)相相對(duì)數(shù)指標(biāo)，然然而，每股收收益主要是考考核企業(yè)股權(quán)權(quán)資金的使用用情況，凈資資產(chǎn)收益率雖雖然考核范圍圍略大(凈資資產(chǎn)包括股本本、資本公積積、盈余公積積、未分配利利潤(rùn))，但也也只是反映了了企業(yè)權(quán)益性性資金的使用用情況，顯然然在考核企業(yè)業(yè)效益指標(biāo)體體系的設(shè)計(jì)上上，需要調(diào)整整和完善。 （2）以凈凈資產(chǎn)收益率率作為考核指指標(biāo)不利于企企業(yè)的橫向比比較。由于企企業(yè)負(fù)債率的的差別，如某某些企業(yè)負(fù)債債畸高，導(dǎo)致致某些微利企企業(yè)凈資產(chǎn)收收益率卻偏高高，甚至達(dá)到到了配股要求求，而有些企企業(yè)盡管效益益

17、不錯(cuò)，但由由于財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu)合理，負(fù)債債較低，凈資資產(chǎn)收益率卻卻較低，并且且有可能達(dá)不不到配股要求求。 （3）考核核凈資產(chǎn)收益益率指標(biāo)也不不利于對(duì)企業(yè)業(yè)進(jìn)行縱向比比較分析。企企業(yè)可通過(guò)諸諸如以負(fù)債回回購(gòu)股權(quán)的方方式來(lái)提高每每股收益和凈凈資產(chǎn)收益率率，而實(shí)際上上，該企業(yè)經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益和資資金利用效果果并未提高。以以200O年年度實(shí)施國(guó)有有股回購(gòu)的上上市公司“云云天化”為例例，該公司22000年的的 HYPERLINK /view/277792.htm 利潤(rùn)總額和凈凈利潤(rùn)分別比比1999年年下降了333.66和和 36.558，但由由于當(dāng)年回購(gòu)購(gòu)國(guó)有股2億億股，每股收收益和凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率分別別只下降了00

18、.01元和和2.33%，下降幅度度分別只是22%和13%。這種考核核結(jié)果無(wú)疑會(huì)會(huì)對(duì)投資者的的決策產(chǎn)生不不良影響。 由上可以看出，以以凈資產(chǎn)收益益率指標(biāo)作為為企業(yè)再籌資資的考核標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，弊病較多多，而改用總總資產(chǎn)收益率率考核，較之之要合理得多多，一方面可可以恰當(dāng)?shù)胤捶从称髽I(yè)資金金利用效果，幫幫助投資者作作出正確的投投資決策，也也可以在一定定程度上避免免企業(yè)玩“數(shù)數(shù)字游戲”達(dá)達(dá)標(biāo)。因此筆筆者認(rèn)為，為為全面地考核核企業(yè)資金利利用效用，引引導(dǎo)社會(huì)資源源的合理流動(dòng)動(dòng)，真正使資資金流向經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益高的企企業(yè)，抑制企企業(yè)籌資沖動(dòng)動(dòng)，應(yīng)改用總總資產(chǎn)收益率率來(lái)作為配股股和增發(fā)的考考核標(biāo)準(zhǔn)。凈資產(chǎn)收益率-有缺陷的的標(biāo)

19、尺 僅以凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率作為為評(píng)判上市公公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效效的主要指標(biāo)標(biāo)，不利于資資本市場(chǎng)資源源的優(yōu)化配置置，容易導(dǎo)致致股票市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的積累丹東證券總總經(jīng)理 張錦錦彪引 言我國(guó)證券市市場(chǎng)開(kāi)設(shè)以來(lái)來(lái)，凈資產(chǎn)收收益率一直是是評(píng)判上市公公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效效的主要指標(biāo)標(biāo)：管理層重重視它，是為為了發(fā)揮證券券市場(chǎng)資源優(yōu)優(yōu)化配置功能能；上市公司司重視它，是是因?yàn)槭玛P(guān)配配股資格；投投資者重視它它，是出于選選擇具有中長(zhǎng)長(zhǎng)線投資價(jià)值值股票的考慮慮。平心而論論，這一指標(biāo)標(biāo)的設(shè)立與運(yùn)運(yùn)用，有兩個(gè)個(gè)方面的現(xiàn)實(shí)實(shí)作用：一是是它的綜合作作用。由于這這一指標(biāo)表示示的是每股收收益與每股凈凈資產(chǎn)的比值值，而每股收收益直接與市市盈率相關(guān)，每每股

20、凈資產(chǎn)直直接與市凈率率相關(guān)，故這這是判別股票票投資價(jià)值的的綜合性指標(biāo)標(biāo)之一。二是是它的標(biāo)尺性性作用。公司司能否發(fā)股與與配股，其資資格主要由這這一標(biāo)尺來(lái)定定奪，如果管管理層以前沒(méi)沒(méi)有“凈資產(chǎn)產(chǎn)收率益必須須連續(xù)三年達(dá)達(dá)到10%以以上”，現(xiàn)在在沒(méi)有“凈資資產(chǎn)收益率三三年內(nèi)平均達(dá)達(dá)到10%，最最低年份不得得低于6%”這這道“防火墻墻”，那么業(yè)業(yè)已淪為STT、PT股的的110多家家上市公司不不知要從市場(chǎng)場(chǎng)上圈走多少少寶貴的資金金。從以上分分析中我們得得出結(jié)論，凈凈資產(chǎn)收益率率有其不容忽忽視的重要性性。但我們并并不能因其重重要就忽略了了其本身的缺缺陷。本文試試從四方面對(duì)對(duì)其缺陷進(jìn)行行了分析，同同時(shí)提出了對(duì)

21、對(duì)于這一標(biāo)尺尺的改造思路路，與投資者者共同探討。凈凈資產(chǎn)收益率率指標(biāo)的四大大缺陷我國(guó)證券市市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近十十年的高速發(fā)發(fā)展，上市公公司數(shù)量日益益壯大，目前前總數(shù)已達(dá)上上千家，隨著著“入世”關(guān)關(guān)口的日益臨臨近，企業(yè)面面臨的國(guó)際市市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益益加劇。在這這種情況下，我我們應(yīng)采取辯辯證的態(tài)度和和發(fā)展的眼光光對(duì)凈資產(chǎn)收收益率的作用用加以正確看看待。凈資產(chǎn)收益益率其計(jì)算公公式是：凈資資產(chǎn)收益率(R)=每股股收益或公司司凈利潤(rùn)(EE)/每股凈凈資產(chǎn)或公司司股東權(quán)益(A)1000%。這一一指標(biāo)本身具具有不容小覷覷的四大缺陷陷：一、邏輯輯上的缺陷上市公司的的全部資金從從來(lái)源上可以以劃分成兩塊塊，即企業(yè)外外部資金(

22、負(fù)負(fù)債)及企業(yè)業(yè)的內(nèi)部資金金(股東權(quán)益益)。但這種種劃分僅具有有會(huì)計(jì)學(xué)意義義，就資金的的本質(zhì)屬性而而言，此種分分割沒(méi)有多少少實(shí)際意義。也也就是說(shuō)，企企業(yè)的所有資資金，無(wú)論其其來(lái)源有何多多樣性，其職職能具有同一一性：都在為為企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最最終為資本的的保值增值服服務(wù)。事實(shí)上，上上市公司的每每一元錢(qián)雖然然可以從財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表上找出出其“出處”，但但它們?cè)趯?shí)際際使用過(guò)程中中被視作是完完全無(wú)差別的的，無(wú)法也不不必弄清這一一元錢(qián)來(lái)自何何處。也就是是說(shuō)，從資金金的運(yùn)作邏輯輯上講，自己己的錢(qián)也好，借借來(lái)的錢(qián)也罷罷，總是現(xiàn)實(shí)實(shí)地“捆綁”在在一起使用的的，由此產(chǎn)生生的收益與利利潤(rùn)理應(yīng)由全全部資金分享享。原來(lái)

23、如此簡(jiǎn)簡(jiǎn)單的問(wèn)題由由于引入了凈凈資產(chǎn)收益率率這一指標(biāo)而而變得異常復(fù)復(fù)雜，似乎企企業(yè)的利潤(rùn)只只是由凈資產(chǎn)產(chǎn)創(chuàng)造而與負(fù)負(fù)債無(wú)關(guān)或不不直接相關(guān)，似似乎上市公司司要考核的僅僅是運(yùn)用自有有資金的能力力而非包括負(fù)負(fù)債在內(nèi)的全全部資金的能能力，如若這這一邏輯成立立，那么如下下推論亦當(dāng)成成立：一家上上市公司，它它對(duì)自己的每每一元錢(qián)能用用活用好，產(chǎn)產(chǎn)生出很高的的凈資產(chǎn)收益益率，而對(duì)借借來(lái)的每一元元錢(qián)就不會(huì)運(yùn)運(yùn)用或無(wú)論如如何運(yùn)用都用用不好，“負(fù)負(fù)債收益率”極極低或?yàn)樨?fù)數(shù)數(shù)。顯然，這這一推論是不不能成立的?？煽梢缘玫较鄳?yīng)應(yīng)推論是：一一個(gè)經(jīng)營(yíng)水平平高獲利能力力強(qiáng)的上市公公司，它不僅僅能產(chǎn)出很高高的凈資產(chǎn)收收益率，能夠

24、夠而且必然獲獲取較高的總總資產(chǎn)(負(fù)債債股東權(quán)益益)收益率。其其實(shí)，從股東東權(quán)益的根源源而言，它也也是一種“負(fù)負(fù)債”，只不不過(guò)是股份公公司向自己的的股東“借”的的一種特殊負(fù)負(fù)債而已，資資產(chǎn)負(fù)債表中中把負(fù)債與股股東權(quán)益放在在一起加總核核算，內(nèi)涵正正在于此。二二、指標(biāo)上的的缺陷從凈資產(chǎn)收收益率的計(jì)算算公式可以看看出，這一指指標(biāo)屬相對(duì)比比例數(shù)而非絕絕對(duì)水平數(shù)，由由此構(gòu)建的是是單維座標(biāo)系系而非雙維、多多維座標(biāo)系統(tǒng)統(tǒng)。常識(shí)告訴訴我們，要從從浩瀚的市場(chǎng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的“海海洋”中標(biāo)出出上市公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的“座座標(biāo)”，靠單單維指標(biāo)是難難以“標(biāo)”出出的，就如在在直角坐標(biāo)系系內(nèi)僅靠縱座座標(biāo)或橫座標(biāo)標(biāo)無(wú)法標(biāo)出一一點(diǎn)一樣，也

25、也就是說(shuō)，要要衡量一家上上市公司的經(jīng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，不不但要考核它它的相對(duì)指標(biāo)標(biāo)如凈(總)資產(chǎn)收益率率的高低，也也要重視它的的絕對(duì)指標(biāo)如如每股收益或或每股凈資產(chǎn)產(chǎn)值的大小。從R=E/A的公式中中可以看出，提提高凈資產(chǎn)收收益率的五條條途徑分別是是：(1)AA，E；(2)A，EE；(33)E，AA；(4)E，A；(5)E，A。在在此五條途徑徑中，如若AA表示每股凈凈資產(chǎn)值，EE表示每股收收益，那么可可以認(rèn)為，途途徑(1)情情況良好，值值得提倡；途途徑(2)情情況最好，值值得褒獎(jiǎng)；途途徑(3)情情況不明，關(guān)關(guān)注待定；途途徑(4)情情況不妙，應(yīng)應(yīng)予警惕；途途徑(5)情情況糟糕，必必須擯棄。而而如若在考核核上

26、市公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效或?qū)弻彾ㄅ涔少Y格格時(shí)只把眼光光停留在凈資資產(chǎn)收益率本本身的高低而而對(duì)其比值“走走高”的途徑徑不屑一顧的的話，那極有有可能發(fā)生將將所有途徑一一視同仁的糊糊涂事。由此可見(jiàn)，凈凈資產(chǎn)收益率率的高低只反反映分子分母母的比值，而而與分子分母母本身數(shù)值的的大小無(wú)關(guān)，這這構(gòu)成了這一一指標(biāo)自身固固有的難以克克服的一大缺缺陷。三、導(dǎo)導(dǎo)向上的缺陷陷一個(gè)發(fā)展健健康、秩序良良好、運(yùn)行安安全的股票市市場(chǎng)，在其功功能導(dǎo)向上，應(yīng)應(yīng)體現(xiàn)出資源源優(yōu)化配置的的導(dǎo)向、經(jīng)濟(jì)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)長(zhǎng)的導(dǎo)向和發(fā)發(fā)展對(duì)外經(jīng)濟(jì)濟(jì)的導(dǎo)向。而而我國(guó)目前采采用以凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率作為為評(píng)判上市公公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效效的主要指標(biāo)標(biāo)，不利于甚甚至妨礙了這這

27、些導(dǎo)向功能能的正常發(fā)揮揮：其一，不利利于資本資源源的優(yōu)化配置置。一些業(yè)績(jī)績(jī)較差、凈值值較低的上市市公司，為了了“保牌”特特別是“保配配”的需要，一一方面通過(guò)大大股東進(jìn)行關(guān)關(guān)聯(lián)交易獲得得帳面利潤(rùn)或或直接向地方方政府爭(zhēng)取補(bǔ)補(bǔ)貼收入以加加大分子，另另一方面由于于連年經(jīng)營(yíng)虧虧損或多次送送轉(zhuǎn)股份令分分母趨小，兩兩者相比得到到的比值反而而容易達(dá)到110%的保配配線。而一旦旦再融資資金金到手，或無(wú)無(wú)償為大股東東平調(diào)占用，或或向政府購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)國(guó)有股份，或或歸還銀行貸貸款利息，真真正用于企業(yè)業(yè)再生產(chǎn)的資資金寥寥無(wú)幾幾，等配股資資金用完，“鳳鳳凰”就變成成了“烏雞”。由由此不難解釋釋為何近年來(lái)來(lái)打著資產(chǎn)重重組幌子的“

28、殼殼”資源股炒炒作行情經(jīng)久久不衰，個(gè)股股一再演繹烏烏雞變鳳凰的的“神話”的的個(gè)中原因。其二，以其其為標(biāo)準(zhǔn)，不不利于上市公公司的穩(wěn)健經(jīng)經(jīng)營(yíng)與可持續(xù)續(xù)發(fā)展。有的的公司資產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量本已較差差，負(fù)債高企企，但由于近近幾年連續(xù)七七次下調(diào)銀行行貸款利率，資資金成本的相相對(duì)低下導(dǎo)致致負(fù)債資金獲獲利的相對(duì)容容易，進(jìn)而誘誘使這些上市市公司靠進(jìn)一一步加大負(fù)債債來(lái)“超常規(guī)規(guī)”發(fā)展，殊殊不知，這種種粗放式的經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式式具有很大的的不穩(wěn)定性，一一旦遇到國(guó)家家采取收緊銀銀根、提高貸貸款利率等新新的貨幣政策策，這些企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)便大幅波動(dòng)動(dòng)，甚至發(fā)生生績(jī)優(yōu)蛻化成成績(jī)劣，“超超常規(guī)發(fā)展”演演變成“雪崩崩式滑坡”的的情形

29、，最終終把公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)上的不穩(wěn)定定傳導(dǎo)給股票票市場(chǎng)造成劇劇烈震蕩。其三，不利利于上市公司司的“入世”的的接軌。目前前，WTO的的腳步聲越來(lái)來(lái)越近，作為為我國(guó)企業(yè)排排頭兵的上市市公司理應(yīng)作作好入世的各各種準(zhǔn)備，其其中包括思想想上機(jī)制上考考核上與國(guó)際際接軌的準(zhǔn)備備。其實(shí)，從從國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來(lái)來(lái)看，評(píng)判企企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效效的一個(gè)收益益性指標(biāo)是總總資產(chǎn)收益率率而非凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率。由由于總資產(chǎn)等等于凈資產(chǎn)與與負(fù)債之和，所所以當(dāng)收益水水平與既定的的情況下，計(jì)計(jì)算出來(lái)的總總資產(chǎn)收益率率往往會(huì)大大大低于凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率。入入世以后，如如果我們?nèi)砸砸詢糍Y產(chǎn)收益益率作為上市市公司的考核核指標(biāo)，而不不是采用全方方位的考核體體系對(duì)

30、上市公公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)績(jī)效進(jìn)行評(píng)估估，就會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)不夠嚴(yán)嚴(yán)格，對(duì)企業(yè)業(yè)形成的壓力力不大，甚至至誤導(dǎo)企業(yè)管管理者居“危?！彼肌鞍病?、盲盲目樂(lè)觀的情情況。反之，如如果采用總資資產(chǎn)收益率作作為考核指標(biāo)標(biāo)，由于比值值大體會(huì)降到到原來(lái)凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率的一一半左右(假假定我國(guó)上市市公司總資產(chǎn)產(chǎn)中權(quán)益與負(fù)負(fù)債各占一半半)，有利于于讓上市公司司看清自己與與國(guó)際先進(jìn)企企業(yè)的差距，從從而負(fù)重奮進(jìn)進(jìn)，急起直追追，盡早建立立起現(xiàn)代企業(yè)業(yè)制度，真正正轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)機(jī)制，提高盈盈利水平，盡盡快參與國(guó)際際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)環(huán)，以適應(yīng)加加入世貿(mào)后激激烈的國(guó)際市市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。四四、效應(yīng)上的的缺陷我國(guó)股票市市場(chǎng)建立十年年來(lái)，一直以以凈資產(chǎn)收益益率作

31、為評(píng)判判上市公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的主主要指標(biāo)，從從而必然在效效應(yīng)上產(chǎn)生一一些負(fù)面影響響，體現(xiàn)在以以下兩方面：首先，容易易導(dǎo)致投資理理念扭曲。11997年績(jī)績(jī)優(yōu)股行情終終結(jié)至今，雖雖然市場(chǎng)每年年的炒作題材材略有不同，但但貫穿始終無(wú)無(wú)非是一條所所謂的“成長(zhǎng)長(zhǎng)性”炒作主主線：績(jī)差股股變成了資產(chǎn)產(chǎn)重組股的別別稱，一些SST、PT股股非但未摘牌牌，反而成了了擁有減虧、扭扭虧等“高速速成長(zhǎng)”題材材的香餑餑；網(wǎng)絡(luò)股可以以用眼球經(jīng)濟(jì)濟(jì)壓倒實(shí)質(zhì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)，用市夢(mèng)夢(mèng)率戰(zhàn)勝市盈盈率，用“燒燒錢(qián)”代表賺賺錢(qián)；新股普普遍高開(kāi)高走走，有的甚至至在上市后快快速翻番甚至至翻幾番，炒炒作依據(jù)則是是招股書(shū)中的的募股項(xiàng)目有有巨大的“成成長(zhǎng)性

32、”，而而全然不顧從從前或現(xiàn)在的的經(jīng)營(yíng)狀況。這這些只看成長(zhǎng)長(zhǎng)性指標(biāo)(相相對(duì)比率)而而忽視成果性性指標(biāo)(絕對(duì)對(duì)水平)的作作法，或多或或少根源于對(duì)對(duì)凈資產(chǎn)收益益率的片面理理解。其次，容易易導(dǎo)致劣股“驅(qū)驅(qū)逐”良股。近近年來(lái)ST、PPT等績(jī)差股股的火爆行情情，不僅把市市場(chǎng)存量資金金引往該板塊塊，而且一些些增量資金也也有向之游動(dòng)動(dòng)的跡象：入入莊首先考慮慮“重組股”板板塊，由于其其股本較小，凈凈資產(chǎn)收益率率很容易“拔拔高”到100%配股線以以上而趨之若若鶩。同時(shí)，一一些大盤(pán)績(jī)優(yōu)優(yōu)藍(lán)籌股卻暗暗然失色，再再次融資能力力受到極大影影響。如有的的股票的可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換債券無(wú)人人問(wèn)津，有的的股票的配股股冷冷清清等等。長(zhǎng)此以往

33、往，股票市場(chǎng)場(chǎng)的資源優(yōu)化化配置功能將將受到嚴(yán)重挑挑戰(zhàn)。第三，容易易導(dǎo)致股票市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的積積累。一方面面，由于高負(fù)負(fù)債企業(yè)在利利率較低時(shí)凈凈資產(chǎn)收益率率快速走高，故故其股價(jià)會(huì)發(fā)發(fā)生暴漲；但但當(dāng)這些高負(fù)負(fù)債企業(yè)一旦旦遇到銀行利利率大幅提高高時(shí)，由于借借債容易還債債難，其業(yè)績(jī)績(jī)與股價(jià)會(huì)雙雙雙暴跌，此此乃非系統(tǒng)性性風(fēng)險(xiǎn)；另一一方面，如若若此類企業(yè)在在市場(chǎng)中所占占比例不小，如如若此類股票票的炒作已在在市場(chǎng)上引起起不小的聯(lián)動(dòng)動(dòng)效應(yīng)的話，將將其炒高會(huì)使使系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)加大，將其其殺跌雖然會(huì)會(huì)使系統(tǒng)性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)釋放，但但也造成了整整個(gè)證券市場(chǎng)場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩蕩，從而不利利于整個(gè)證券券市場(chǎng)的長(zhǎng)治治久安。改良良凈資產(chǎn)收益益

34、率的四條思思路正因?yàn)閮魞糍Y產(chǎn)收益率率是一把有缺缺陷的標(biāo)尺，用用此標(biāo)尺來(lái)評(píng)評(píng)判上市公司司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效效進(jìn)而決定其其有無(wú)配股資資格顯得不夠夠科學(xué)，故在在新的標(biāo)尺打打造出來(lái)之前前，應(yīng)對(duì)尚在在使用的這把把標(biāo)尺予以改改良。筆者認(rèn)認(rèn)為，主要的的改良思路有有以下四點(diǎn)：(1)盡早早用總資產(chǎn)收收益率(公公司凈利潤(rùn)公司總資產(chǎn)產(chǎn))替代凈資資產(chǎn)收益率指指標(biāo)；(2)即便繼續(xù)保保留凈資產(chǎn)收收益率指標(biāo)，也也應(yīng)適當(dāng)提高高其“門(mén)檻”，建建議由“三年年平均達(dá)100%”改回到到“必須連續(xù)續(xù)三年達(dá)到110%以上”；(3)即便便資格線不作作改變，也應(yīng)應(yīng)對(duì)其作必要要的修正，建建議在原有配配股資格條件件之上，再加加上某種絕對(duì)對(duì)數(shù)量指標(biāo)加加以

35、限制，如如規(guī)定每股收收益不得低于于大盤(pán)平均的的收益水平(現(xiàn)約為0.20元股股)，或每股股凈資產(chǎn)不得得低于大盤(pán)平平均的凈資產(chǎn)產(chǎn)值(現(xiàn)約為為2.2元股)；(44)即便對(duì)分分母(每股凈凈資產(chǎn))不作作調(diào)整，也應(yīng)應(yīng)對(duì)分子予以以調(diào)整，方法法是將其原來(lái)來(lái)的每股收益益乘以其股東東權(quán)益比率，即即：凈資產(chǎn)收收益率每股股收益股東東權(quán)益比率每股凈資產(chǎn)產(chǎn)100%?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率(英文:Retturn OOn Tottal Asssets,ROA)又又稱資產(chǎn)所得得率。是指企企業(yè)一定時(shí)期期內(nèi)獲得的報(bào)報(bào)酬總額與資資產(chǎn)平均總額額的比率。它它表示企業(yè)包包括凈資產(chǎn)和和負(fù)債在內(nèi)的的全部資產(chǎn)的的總體 HYPERLINK /view/39

36、1678.htm 獲利能能力，用以評(píng)評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用用全部資產(chǎn)的的總體獲利能能力，是評(píng)價(jià)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)運(yùn)營(yíng)效益的重重要指標(biāo)。總資產(chǎn)報(bào)酬酬率=（利潤(rùn)潤(rùn)總額+利息息支出）/平平均資產(chǎn)總額額X100% 利潤(rùn)總額指指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的的全部利潤(rùn)，包包括企業(yè)當(dāng)年年?duì)I業(yè)利潤(rùn)、投投資收益、補(bǔ)補(bǔ)貼收入、營(yíng)營(yíng)業(yè)外支出凈凈額等項(xiàng)內(nèi)容容，如為虧損損，則用“-”號(hào)表示。 利息支出是是指企業(yè)在生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程程中實(shí)際支出出的借款利息息、債權(quán)利息息等。 利潤(rùn)總額與與利息支出之之和為息稅前前利潤(rùn)，是指指企業(yè)當(dāng)年實(shí)實(shí)現(xiàn)的全部利利潤(rùn)與利息支支出的合計(jì)數(shù)數(shù)。數(shù)據(jù)取自自企業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)及利潤(rùn)分配配表和基基本情況表 平均資產(chǎn)總總額是指企業(yè)業(yè)資產(chǎn)總額年年初

37、數(shù)與年末末數(shù)的平均值值，數(shù)據(jù)取自自企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表 平均資產(chǎn)=（資資產(chǎn)總額年初初數(shù)+資產(chǎn)總總額年末數(shù)）/2總資產(chǎn)報(bào)酬率的的意義1.表示企企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)獲取收益的的水平，全面面反映了企業(yè)業(yè)的獲利能力力和投入產(chǎn)出出狀況。通過(guò)過(guò)對(duì)該指標(biāo)的的深入分析，可可以增強(qiáng)各方方面對(duì)企業(yè)資資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)關(guān)注，促進(jìn)企企業(yè)提高單位位資產(chǎn)的收益益水平。 2.一般情情況下，企業(yè)業(yè)可據(jù)此指標(biāo)標(biāo)與市場(chǎng)資本本利率進(jìn)行比比較，如果該該指標(biāo)大于市市場(chǎng)利率，則則表明企業(yè)可可以充分利用用財(cái)務(wù)杠桿，進(jìn)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)營(yíng)，獲取盡可可能多的收益益。 3.該指標(biāo)越高高，表明企業(yè)業(yè)投入產(chǎn)出的的水平越好，企企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)運(yùn)營(yíng)越有效。（1）總資產(chǎn)報(bào)報(bào)酬率總

38、資產(chǎn)報(bào)酬酬率是企業(yè)息息稅前利潤(rùn)（即即利潤(rùn)總額和和利息支出總總額之和）占占平均資產(chǎn)總總額的百分比比，用于衡量量企業(yè)運(yùn)用全全部資產(chǎn)獲利利的能力，也也是衡量企業(yè)業(yè)利用債權(quán)人人資金和所有有者權(quán)益總額額所取得盈利利的重要指標(biāo)標(biāo)。其計(jì)算公公式為：總資產(chǎn)報(bào)酬酬率=息稅前前利潤(rùn)平均均資產(chǎn)總額100%息稅前利利潤(rùn)=利潤(rùn)總總額+利息支支出總額平均資產(chǎn)總總額=（期初初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總總額）2總資產(chǎn)報(bào)酬酬率分析。公公式中息稅前前利潤(rùn)包括的的利息支出，是是指計(jì)入財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用的利息息支出和計(jì)入入固定資產(chǎn)原原價(jià)的利息費(fèi)費(fèi)用。其理由由有二：第一一，從經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)角度看，利利息支出的本本質(zhì)是企業(yè)純純收入的分配配，是屬于企企業(yè)創(chuàng)造

39、利潤(rùn)潤(rùn)的一部分。但但從經(jīng)濟(jì)核算算角度看，為為了促使企業(yè)業(yè)加強(qiáng)成本、費(fèi)費(fèi)用管理，保保證利息的按按期支付，將將利息費(fèi)用化化的部分列作作財(cái)務(wù)費(fèi)用，從從營(yíng)業(yè)收入中中得到補(bǔ)償；利息資本化化的部分計(jì)入入固定資產(chǎn)原原價(jià)，以折舊舊的形式逐期期收回。第二二，公司企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)從其其融資渠道來(lái)來(lái)講有產(chǎn)權(quán)性性融資和債務(wù)務(wù)性融資兩部部分，產(chǎn)權(quán)性性融資成本是是股利，股利利是以稅后利利潤(rùn)支付，其其數(shù)額包含在在利潤(rùn)總額之之中；債務(wù)性性融資成本是是利息支出，利利息支出作為為費(fèi)用、成本本，在計(jì)算利利潤(rùn)總額中扣扣除，而作為為利潤(rùn)的一部部分，在計(jì)算算總資產(chǎn)報(bào)酬酬率時(shí)應(yīng)當(dāng)作作資產(chǎn)獲利部部分考慮?？傎Y產(chǎn)報(bào)報(bào)酬率越高，表表明企業(yè)的資資產(chǎn)利

40、用效果果越好，整個(gè)個(gè)企業(yè)獲利能能力越強(qiáng)，經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理水平平越高。（2）銷售售成本利潤(rùn)率率銷售成本利利潤(rùn)率是指產(chǎn)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)潤(rùn)占產(chǎn)品銷售售成本的百分分比。其計(jì)算算公式為：銷售成本本利潤(rùn)率=產(chǎn)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)潤(rùn)產(chǎn)品銷售售成本1000%銷售成本利利潤(rùn)率分析。產(chǎn)產(chǎn)品銷售成本本是資產(chǎn)的耗耗費(fèi)，是投入入指標(biāo)；產(chǎn)品品銷售利潤(rùn)是是所得，是產(chǎn)產(chǎn)出指標(biāo)；銷銷售成本利潤(rùn)潤(rùn)率是所得與與所費(fèi)的比值值，是投入產(chǎn)產(chǎn)出指標(biāo)。總總資產(chǎn)報(bào)酬率率是所得與所所占的比值，資資產(chǎn)占用得少少，取得利潤(rùn)潤(rùn)就高，企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)效益就就高。但僅以以總資產(chǎn)報(bào)酬酬率的高低還還不能全面衡衡量資產(chǎn)運(yùn)用用效益，因?yàn)闉橘Y金占用少少并不等于資資金耗費(fèi)少，只只有同時(shí)資金

41、金耗費(fèi)少，取取得利潤(rùn)高，才才能全面反映映資產(chǎn)運(yùn)用的的高效益。銷售成本本利潤(rùn)率分析析是將報(bào)告期期實(shí)際數(shù)與上上年實(shí)際數(shù)、與與計(jì)劃數(shù)目標(biāo)標(biāo)值比較，分分析每耗費(fèi)百百元（或千元元、元）資金金帶來(lái)的收益益有多大的變變化，并分析析變動(dòng)的原因因，以尋找提提高資產(chǎn)運(yùn)用用效益的途徑徑資本保值增值率率資本保值增增值率是財(cái)政政部制定的評(píng)評(píng)價(jià) HYPERLINK /view/1302166.htm 企業(yè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益的十大大指標(biāo)之一，資資本保值增值值率反映了企企業(yè)資本的運(yùn)運(yùn)營(yíng)效益與安安全狀況。 計(jì)算公式資本保值增增值率(年年末所有者權(quán)權(quán)益年初所所有者權(quán)益) x 1000 資本保值增增值率 =1100%, 為 HYPERLI

42、NK /view/1025328.htm 資本保值值 : 資本本保值增值率率大于 1000%, 為為 HYPERLINK /view/194024.htm 資本增值。 HYPERLINK /view/264937.htm 所有者權(quán)益益由 HYPERLINK /view/81973.htm 實(shí)收資本、 HYPERLINK /view/56288.htm 資本公積、 HYPERLINK /view/56294.htm 盈余公積和末末分配利潤(rùn)構(gòu)構(gòu)成 資本保值增增值結(jié)果的分分析指標(biāo)為 HYPERLINK /view/1775539.htm 資資本積累率、 HYPERLINK /view/114380.

43、htm 凈資產(chǎn)收益益率、 HYPERLINK /view/916236.htm 總資產(chǎn)報(bào)酬酬率和不良資資產(chǎn)比率。分分析指標(biāo)主要要對(duì)企業(yè) HYPERLINK /view/51598.htm 資本本運(yùn)營(yíng)水平和和質(zhì)量，以及及資本保值增增值實(shí)際完成成情況進(jìn)行分分折和驗(yàn)證。其其中： 資本積累率率(本年所所有者權(quán)益增增長(zhǎng)額年初初所有者權(quán)益益)x1000 凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率(凈利潤(rùn)平平均凈資產(chǎn))x100 總資產(chǎn)報(bào)報(bào)酬率(利潤(rùn)總額+利息支出)平均資產(chǎn)產(chǎn)總額x1100 不不良資產(chǎn)比率率(年末不不良資產(chǎn)總額額年末資產(chǎn)產(chǎn)總額)x1100。 資本保值增值的的反映所有者權(quán)益益由實(shí)收資本本、資本公積積、盈余公積積和 HYPE

44、RLINK /view/604521.htm 未分配利利潤(rùn)構(gòu)成，四四個(gè)項(xiàng)目中任任何一個(gè)變動(dòng)動(dòng)都將引起所所有者權(quán)益總總額的變動(dòng)。至至少有兩種情情形并不反映映真正意義的的資本保值增增值。 1本期投投資者追加投投資，使企業(yè)業(yè)的實(shí)收資本本增加，還可可能產(chǎn)生 HYPERLINK /view/546332.htm 資本本溢價(jià)、資本本折算差額，從從而引起資本本公積變動(dòng)。 2.本期接受外外來(lái)捐贈(zèng)、 HYPERLINK /view/23995.htm 資資產(chǎn)評(píng)估增值值導(dǎo)致資本公公積增加。在在本期既無(wú)投投資者追加投投入，又無(wú)接接受捐贈(zèng)和資資產(chǎn)評(píng)估事項(xiàng)項(xiàng)的情形下，上上述公式仍然然需要推敲。因因?yàn)楸酒谫Y本本的增值不僅

45、僅表現(xiàn)為期末末帳面結(jié)存的的盈余公積和和未分配利潤(rùn)潤(rùn)的增加，還還應(yīng)包括本期期企業(yè)向投資資者分配的利利潤(rùn)，而分配配了的利潤(rùn)不不再包括在期期末所有者權(quán)權(quán)益中。所以以不能簡(jiǎn)單地地將期末所有有者權(quán)益的增增長(zhǎng)理解為資資本增值，期期末所有者權(quán)權(quán)益未減少理理解為資本保保值。示例真正意義的的資本保值增增值與本期籌籌資和其他事事項(xiàng)無(wú)關(guān)，與與本期 HYPERLINK /view/898782.htm 利潤(rùn)分分配也無(wú)關(guān)，而而是取決于當(dāng)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益，即即凈利潤(rùn)。因因此，資本保保值增值指標(biāo)標(biāo)應(yīng)從 HYPERLINK /view/134668.htm 損益表表出發(fā)，以凈凈利潤(rùn)為核心心。資本保值值增值率指標(biāo)標(biāo)： 資本

46、保值增增值率（期期初所有者權(quán)權(quán)益+本期利利潤(rùn)）/期初初所有者權(quán)益益*100% 資本保值增增值率若為1100，說(shuō)說(shuō)明企業(yè)不盈盈不虧，保本本經(jīng)營(yíng)，資本本保值；若大大于100，說(shuō)明企業(yè)業(yè)有經(jīng)濟(jì)效益益，資本在原原有基礎(chǔ)上實(shí)實(shí)現(xiàn)了增值。 例：某企業(yè)業(yè)期初所有者者權(quán)益50000萬(wàn)元，本本期實(shí)現(xiàn)凈利利潤(rùn)18000萬(wàn)元，期末末所有者權(quán)益益7000萬(wàn)萬(wàn)元。 資本保值增增值率（55000+11800）/5000100136 結(jié)果顯示該該企業(yè)通過(guò)本本期經(jīng)營(yíng)，不不但實(shí)現(xiàn)了資資本保值，還還使資本增值值了36，至至于期末所有有者權(quán)益比期期初增長(zhǎng)了440，除了了資本增值外外，還可能是是投資者追加加投資或其他他什么原因所所致

47、。資本保保值是增值的的基礎(chǔ)，保值值的含義在物物價(jià)上漲形勢(shì)勢(shì)下應(yīng)是實(shí)際際價(jià)值的保全全，而非名義義價(jià)值的保全全?？紤]物價(jià)價(jià)上漲因素對(duì)對(duì)資本保全的的影響，只有有在當(dāng)期凈利利潤(rùn)不低于期期初所有者權(quán)權(quán)益與 HYPERLINK /view/34440.htm 一般物物價(jià)指數(shù)上升升率的乘積時(shí)時(shí)，才能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)真正的資本本保值增值。 所以在物價(jià)價(jià)上漲衫勢(shì)下下，資本保值值增值率指標(biāo)標(biāo)應(yīng)為： 期初所有有者權(quán)益+（本本期利潤(rùn)-期期初所有者權(quán)權(quán)益*一般物物價(jià)指數(shù)）/期初所有有者權(quán)益*1100% （期初所所有者權(quán)益+本期利潤(rùn)）/期初所有者者權(quán)益1000一一般般物價(jià)指數(shù)上上升率 上例中若本本期一般物價(jià)價(jià)指數(shù)上升110，則：

48、資本保值增增值率55000+（11800-55000*110%）/5000126 重新設(shè)計(jì)的資本本保值增值率率指標(biāo)，將 HYPERLINK /view/16173.htm 資資產(chǎn)負(fù)債表中中的所有者權(quán)權(quán)益與損益表表中的凈利潤(rùn)潤(rùn)聯(lián)系起來(lái)，含含義直觀明確確，易于理解解操作，克服服了單純從資資產(chǎn)負(fù)債表出出發(fā)分析資本本保值增值的的局限性，投投資者據(jù)此不不僅可以明了了自身權(quán)益的的保障程度，而而且可以檢查查考核經(jīng)營(yíng)者者受托責(zé)任的的履行情況，全全面評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益益。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率率 HYPERLINK /view/1517264.htm 主營(yíng)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)率是指企企業(yè)一定時(shí)期期主營(yíng)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)同主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入

49、凈額額的比率。它它表明企業(yè)每每單位主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入能帶帶來(lái)多少主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，反反映了企業(yè)主主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲獲利能力，是是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)效益的主主要指標(biāo)。 主營(yíng)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)率是主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與與主營(yíng)業(yè)務(wù)收收入的百分比比。其計(jì)算公公式為： 主營(yíng)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)率=主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收收入*1000% =(銷售收收入-銷貨成成本-管理費(fèi)費(fèi)-銷售費(fèi))/銷售收入入100% 該指標(biāo)反映映公司的主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)獲利水水平，只有當(dāng)當(dāng)公司主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)突出，即即主營(yíng)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)率較高的的情況下，才才能在競(jìng)爭(zhēng)中中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地地位。 主營(yíng)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)率的指標(biāo)標(biāo)說(shuō)明 1、主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是是從企業(yè)主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利利能力和獲利利水平方面對(duì)對(duì)

50、資本金收益益率指標(biāo)的進(jìn)進(jìn)一步補(bǔ)充，體體現(xiàn)了企業(yè)主主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)對(duì)利潤(rùn)總額額的貢獻(xiàn)，以以及對(duì)企業(yè)全全部收益的影影響程度。 2、該指標(biāo)標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最最基本的獲利利能力，沒(méi)有有足夠大的主主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)率就無(wú)法形形成企業(yè)的最最終利潤(rùn)，為為此，結(jié)合企企業(yè)的主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入和主主營(yíng)業(yè)務(wù)成本本分析，能夠夠充分反映出出企業(yè)成本控控制、費(fèi)用管管理、產(chǎn)品營(yíng)營(yíng)銷、經(jīng)營(yíng)策策略等方面的的不足與成績(jī)績(jī)。 3、該指標(biāo)標(biāo)越高，說(shuō)明明企業(yè)產(chǎn)品或或商品定價(jià)科科學(xué)，產(chǎn)品附附加值高，營(yíng)營(yíng)銷策略得當(dāng)當(dāng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摑摿Υ螅@利利水平高。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)又稱基本業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，是是 HYPERLINK /view/6

51、99579.htm 主營(yíng)業(yè)務(wù)收收入減去 HYPERLINK /view/1028672.htm 主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)成本和主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及及附加得來(lái)的的。 由于主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)利潤(rùn)還未未減去營(yíng)業(yè)費(fèi)費(fèi)用、管理費(fèi)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用等期間費(fèi)費(fèi)用，尚不能能完整反映公公司主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)的盈利狀況況，只是受主主營(yíng)業(yè)務(wù)成本本和稅金，銷銷售單價(jià)、銷銷量變動(dòng)的影影響。不過(guò)，大大多數(shù)情況下下，主營(yíng) HYPERLINK /view/604788.htm 營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)都是營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的主主要構(gòu)成。對(duì)對(duì)于把握公司司盈利能力更更有用的指標(biāo)標(biāo)是主營(yíng)業(yè)利利潤(rùn)率。通過(guò)過(guò)對(duì)公司的 HYPERLINK /view/165508.htm 主主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)率縱

52、向?qū)Ρ缺瓤梢钥闯龉居淖冏儎?dòng)趨勢(shì)；通通過(guò)與同行業(yè)業(yè)其他企業(yè)主主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)率的橫向?qū)?duì)比，可以看看出 公司的的相對(duì)盈利能能力。 通常情況下下，企業(yè)的主主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)潤(rùn)應(yīng)是其 HYPERLINK /view/277792.htm 利潤(rùn)潤(rùn)總額的最主主要的組成部部分，其比重重應(yīng)是最高的的，其他業(yè)務(wù)務(wù)利潤(rùn)、 HYPERLINK /view/634451.htm 投資資收益和營(yíng)業(yè)業(yè)外收支相對(duì)對(duì)來(lái)講比重不不應(yīng)很高。如如果出現(xiàn)不符符常規(guī)的情況況，那就需要要多加分析研研究。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本是損益類帳帳戶,用來(lái)核核算企業(yè)銷售售商品產(chǎn)品品提供勞務(wù)務(wù)或讓渡資產(chǎn)產(chǎn)使用權(quán)等日日?；顒?dòng)而發(fā)發(fā)生的成本.它的借方登登記已銷售

53、商商品產(chǎn)品勞務(wù)供應(yīng)等等的實(shí)際成本本;貸方登記記期末轉(zhuǎn)入 HYPERLINK /view/693938.htm 本年利潤(rùn)帳帳戶的數(shù)額,結(jié)轉(zhuǎn)后應(yīng)無(wú)無(wú)余額.該帳帳戶也應(yīng)按產(chǎn)產(chǎn)品類別設(shè)置置明細(xì)分類帳帳戶。 一、本科目目核算企業(yè)確確認(rèn)銷售商品品、提供勞務(wù)務(wù)等 HYPERLINK /view/699579.htm 主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)收入時(shí)應(yīng)結(jié)結(jié)轉(zhuǎn)的成本。 二、本科目目可按主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)的種類進(jìn)進(jìn)行明細(xì)核算算。 三、主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)成本的主主要賬務(wù)處理理。 （一）期（月月）末，企業(yè)業(yè)應(yīng)根據(jù)本期期（月）銷售售各種商品、提提供各種勞務(wù)務(wù)等實(shí)際成本本，計(jì)算應(yīng)結(jié)結(jié)轉(zhuǎn)的主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)成本，借借記本科目，貸貸記“庫(kù)存商商品”、“ HYPER

54、LINK /view/1730114.htm 勞勞務(wù)成本”等等科目。采用用計(jì)劃成本或或售價(jià)核算庫(kù)庫(kù)存商品的，平平時(shí)的 HYPERLINK /view/604713.htm 營(yíng)業(yè)成成本按計(jì)劃成成本或售價(jià)結(jié)結(jié)轉(zhuǎn)，月末，還還應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)本月月銷售商品應(yīng)應(yīng)分?jǐn)偟漠a(chǎn)品品成本差異或或商品進(jìn)銷差差價(jià)。本期（月月）發(fā)生的 HYPERLINK /view/1407341.htm 銷銷售退回，如如已結(jié)轉(zhuǎn) HYPERLINK /view/1396287.htm 銷售售成本的，借借記“庫(kù)存商商品”等科目目，貸記本科科目。 （二）確認(rèn)認(rèn) HYPERLINK /view/514899.htm 建造合同收入入，按應(yīng)確認(rèn)認(rèn)的合同費(fèi)

55、用用，借記本科科目，按應(yīng)確確認(rèn)的合同收收入，貸記“主主營(yíng)業(yè)務(wù)收入入”科目，按按其差額，借借記或貸記“ HYPERLINK /view/2232055.htm 工程施工合同毛利”科目。合同完工時(shí)，已 HYPERLINK /view/3031843.htm 計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的，還應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)跌價(jià)準(zhǔn)備。 四、期末，應(yīng)應(yīng)將本科目的的余額轉(zhuǎn)入“本本年利潤(rùn)”科科目，結(jié)轉(zhuǎn)后后本科目無(wú)余余額。 “主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)成本”包括括哪些 利潤(rùn)表中的的主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)成本反映映的是企業(yè)當(dāng)當(dāng)期銷售產(chǎn)品品或提供勞務(wù)務(wù)所含的成本本，即產(chǎn)品成成本。在市場(chǎng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下下，產(chǎn)品成本本對(duì)于企業(yè)來(lái)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要要。 （1）產(chǎn)產(chǎn)品成本是生生產(chǎn)耗費(fèi)的補(bǔ)補(bǔ)償尺

56、度。對(duì)對(duì)于實(shí)行經(jīng)濟(jì)濟(jì)核算制的企企業(yè)來(lái)說(shuō)，必必須以自己的的產(chǎn)品收入抵抵補(bǔ)產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)過(guò)程中的各各種耗費(fèi)。這這個(gè)補(bǔ)償數(shù)額額的多少，是是以產(chǎn)品成本本作為衡量尺尺度的。企業(yè)業(yè)的銷售收入入扣除成本后后的余額為盈盈利，反之則則為虧損。 （2）產(chǎn)品品成本是反映映企業(yè)工作質(zhì)質(zhì)量的一個(gè)綜綜合指標(biāo)。企企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)產(chǎn)率的高低，固固定資產(chǎn)利用用的好壞，材材料耗費(fèi)的多多少，費(fèi)用開(kāi)開(kāi)支的節(jié)約或或浪費(fèi)，最終終都會(huì)在產(chǎn)品品成本中體現(xiàn)現(xiàn)出來(lái)。 （3）產(chǎn)品品成本是制定定價(jià)格的重要要依據(jù)。因?yàn)闉楫a(chǎn)品成本是是產(chǎn)品價(jià)值的的主要組成部部分，而產(chǎn)品品的價(jià)格正是是產(chǎn)品價(jià)值的的貨幣表現(xiàn)。 （4）產(chǎn)品品成本是進(jìn)行行經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)、決決策和分析的的重要數(shù)

57、據(jù)資資料。只有及及時(shí)提供準(zhǔn)確確的成本資料料，才能使預(yù)預(yù)測(cè)、決策和和分析等活動(dòng)動(dòng)建立在可靠靠的基礎(chǔ)之上上。 按照企業(yè)業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的的要求，產(chǎn)品品成本包括直直接材料、直直接人工和制制造費(fèi)用。 （1）直接接材料。 直接材料指指加工后直接接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)實(shí)體或主要部部分的原料和和材料成本。 直接材料可可以分為原材材料及主要材材料、輔助材材料、外購(gòu)半半成品（外購(gòu)購(gòu)件）、修理理用備件（備備品備件）、包包裝材料、燃燃料、包裝物物等。在生產(chǎn)產(chǎn)過(guò)程中，直直接材料的價(jià)價(jià)值一次全部部轉(zhuǎn)移到新生生產(chǎn)的產(chǎn)品中中去，構(gòu)成了了產(chǎn)品成本的的重要組成部部分。 （2）直直接人工。 直接人工指指在生產(chǎn)中對(duì)對(duì)材料進(jìn)行直直接加工制成成產(chǎn)品所

58、耗用用的工人的工工資、獎(jiǎng)金和和各種津貼，以以及按規(guī)定比比例提取的福福利費(fèi)。 直接人工主主要包括兩部部分內(nèi)容：職職工工資和職職工福利費(fèi)。根根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)計(jì)局的規(guī)定，工工資總額包括括以下六項(xiàng)內(nèi)內(nèi)容：計(jì)時(shí)工工資、計(jì)件工工資、獎(jiǎng)金、津津貼和補(bǔ)貼、加加班加點(diǎn)工資資、特殊情況況下支付的工工資。 職工福利費(fèi)費(fèi)是指企業(yè)準(zhǔn)準(zhǔn)備用于職工工福利方面的的資金。企業(yè)業(yè)在使用了職職工的勞動(dòng)技技能、知識(shí)等等后，除應(yīng)該該按規(guī)定的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)支付給職職工工資以外外，還必須負(fù)負(fù)擔(dān)對(duì)職工個(gè)個(gè)人福利方面面的義務(wù)。職職工福利費(fèi)的的來(lái)源是根據(jù)據(jù)職工工資總總額的14%計(jì)算提取的的，專門(mén)用于于職工的醫(yī)藥藥費(fèi)、醫(yī)護(hù)人人員的工資、職職工因公負(fù)傷傷赴外地

59、就醫(yī)醫(yī)路費(fèi)、職工工生活困難補(bǔ)補(bǔ)助、福利部部門(mén)人員工資資等。 （3）制制造費(fèi)用。 制造費(fèi)用指指企業(yè)各生產(chǎn)產(chǎn)單位（如生生產(chǎn)車間）為為了組織和管管理生產(chǎn)而發(fā)發(fā)生的各項(xiàng)間間接費(fèi)用。 制造費(fèi)用是是產(chǎn)品成本的的重要組成部部分。具體來(lái)來(lái)講，制造費(fèi)費(fèi)用包括工資資和福利費(fèi)（指指車間管理人人員提取的那那一部分）、折折舊費(fèi)、修理理費(fèi)、辦公費(fèi)費(fèi)、水電費(fèi)、機(jī)機(jī)物料損耗、勞勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)以以及其他制造造費(fèi)用。利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額是是一家公司在在 HYPERLINK /view/281424.htm 營(yíng)業(yè)收入中扣扣除成本消耗耗及營(yíng)業(yè)稅后后的剩余，這這就是人們通通常所說(shuō)的盈盈利，它與營(yíng)營(yíng)業(yè)收入間的的關(guān)系為： 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入 HYP

60、ERLINK /view/604713.htm 營(yíng)業(yè)成本營(yíng)營(yíng)業(yè)稅金及附附加 HYPERLINK /view/451413.htm 期間費(fèi)費(fèi)用資產(chǎn)減減值損失公公允價(jià)值變動(dòng)動(dòng)收益公允允價(jià)值變動(dòng)損損失 HYPERLINK /view/634451.htm 投投資收益（投資損失） 利潤(rùn)總額營(yíng)業(yè)利潤(rùn) HYPERLINK /view/607246.htm 營(yíng)業(yè)外收入入營(yíng)業(yè)外支支出 HYPERLINK /view/295204.htm 凈利潤(rùn)利利潤(rùn)總額 HYPERLINK /view/1457722.htm 所所得稅費(fèi)用 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是是要來(lái)自營(yíng)業(yè)業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)；所謂謂投資收益就就是把錢(qián)投給給別人來(lái)幫自自己