私募融資商業(yè)計劃書

1、 私募融資商業(yè)計劃書私募股權基金投融資活動過程，通常是先募集資金設立基 金，篩選目標企業(yè)尋找投資機會， 再有目標企業(yè)制定融資商業(yè)計 劃書，下面是小編整理的私募融資商業(yè)計劃書， 希望對你有幫助一、資金募集和基金設立私募股權基金不同于證券投資基金， 其通常采用出資承諾方 式，也就是說，基金發(fā)起人在設立基金時， 首先將根據投資計劃 結合各種私募股權基金投資模式選擇最適合自己的基金組織形 式，再按照基金組織形式的要求募集資本基金。 一般并不一 定要求所有基金份額出資者投入預定的資本額， 而僅僅只需獲得 由基金份額出資者給予投資數額的承諾， 當基金管理人發(fā)現(xiàn)合適 的投資機會時， 提前一定時間通知所有基金

2、份額持有人出資者進 行出資注資即可。 這種資金承諾方式， 在有限合伙制私募股權基 金中尤為明顯。 在實際的資金募集活動中， 募集時間一般會設有 一定的籌集期限，當期限屆滿時，就會宣布基金份額認購截止， 認購截止日可能是一個，也可能有多個。、項目篩選首先，分析擬投資項目的企業(yè)管理人或實際控制人的素質和 能力， 并評估目標企業(yè)的管理水平。 所有私募股權基金都非常重 視對目標企業(yè)管理團隊的考評， 私募股權基金需要從各個不同角 度對目標企業(yè)的管理人和管理團隊或實際控制人進行考察， 包括 技術能力、市場開拓能力、融資能力、綜合管理能力等。對于投 資于快速成長期的企業(yè)， 企業(yè)的銷售和市場所占份額是至關重要

3、 的，因此，在企業(yè)增長期階段， 私募股權基金更愿意投資于那些 由銷售型的企業(yè)管理人或實際控制人所掌控的企業(yè)。其次，分析產品市場的構成。最后，私募股權基金需要考察目標企業(yè)所生產的產品所包含 的知識產權含量或者技術含量， 包括判斷目標中所使用的技術是 否國內外首創(chuàng)、是否具有先進性，其后備技術力量如何、技術產 業(yè)化的可能性和市場前景如何等內容。三、盡職調查或專業(yè)評估對于經過篩選階段的備選項目， 私募股權基金在與企業(yè)管理者或者實際控制人達成初步投資意向后， 還需對該企業(yè)進行更為 深入、 復雜且耗時的盡職調查和專業(yè)評估， 調查和評估結果將會 影響私募股權基金是否投資、 如何投資以及投資多少的決定， 此

4、過程一般由私募股權基金自己組建的專業(yè)團隊或者外聘的專業(yè) 中介機構進行。 盡職調查和評估的內容包括但不限于： 企業(yè)管理 調查、法律盡職調查、 財務盡職調查等，進行調查和評估的團隊 通常包括會計師、律師等專業(yè)人士在內。企業(yè)管理調查和評估的具體內容主要有： 企業(yè)創(chuàng)始股東和管 理隊伍的素質，包括對企業(yè)的事業(yè)心、發(fā)展企業(yè)的動力、信譽、 創(chuàng)造性等；產品歧異性，包括產品特性、價格和分銷渠道等；企 業(yè)創(chuàng)新程度、技術隊伍、技術水平及市場或同業(yè)中的競爭力； 企 業(yè)管理模式等方面的內容。私募股權基金進行的法律盡職調查主要是了解企業(yè)是否涉 及糾紛或訴訟；土地和房產的產權是否完整， 商標、 專利權的期 限等問題。 很多

5、融資企業(yè)屬于新開辦企業(yè)， 經常存在一些法律問 題和制度缺失， 私募股權基金和目標企業(yè)雙方應當在對目標企業(yè) 進行調查和評估過程中逐步清理并解決這些問題。財務盡職調查可分為對目標企業(yè)總體財務信息的調查和對 目標企業(yè)具體財務狀況的調查， 包括目標企業(yè)的財務組織、 會計 政策、稅費政策、薪酬制度以及具體的貨幣資金、應收賬款、存 貨、長期投資、在建工程、固定資產、無形資產、銀行貸款、應 付賬款、 應付稅金、 銷售收入及成本、 其他業(yè)務利潤、 投資收益、 現(xiàn)金流等，以更全面了解企業(yè)的資產狀況、 損益情況， 從而評估 對目標企業(yè)投資可能產生的影響。四、投資決策與交易條款談判私募股權基金與目標企業(yè)的管理層或者

6、實際控制人談判的 主要內容包括：交易定價；確定企業(yè)控制權、金融工具的種類、 組合以及資本結構； 對未來融資的要求、 管理的介入和資金退出 方式安排等內容。五、投融資協(xié)議的設計及簽署投融資協(xié)議是以投資意向書為基礎的正式法律文件， 對私募 股權基金和目標企業(yè)都具有法律效力， 雙方必須共同遵守。 投融 資協(xié)議除包括估值定價、 董事會席位安排、 投資方否決權和其他的公司治理結構、 進入策略和推出策略等商業(yè)條款外， 還有許多 復雜的財務和法律條款，需要會計師和律師等專業(yè)人士參與談 判，以保護雙方的合法權益，避免將來糾紛的產生。投融資協(xié)議中的進入策略通常包括股權轉讓和增資擴股兩 種方式。退出策略通常有股權

7、轉讓、目標企業(yè)股東或者管理層回購、 發(fā)行股票上市及清算等方式， 其中， 通過目標企業(yè)發(fā)行股票上市 退出是投資回報收益最好的退出方式。六、提供增值服務七、退出套現(xiàn)私募股權基金的盡職調查。盡職調查綜述：盡職調查的一般流程是： 立項成立工作小組擬定調查計劃整理 / 匯總資料撰寫調查報告內部復核 遞交匯報歸檔管理參與投資方案設計。盡職調查的渠道包括： 實地考察企業(yè)資產和設施； 和目標企 業(yè)管理層洽談；與目標企業(yè)有業(yè)務往來的銀行、 會計師、律師進 行咨詢交談； 對目標企業(yè)的登記機關和所在地政府有關部門進行 溝通；聯(lián)絡目標企業(yè)以前以及現(xiàn)在的業(yè)務伙伴、客戶、供應商； 調查同類企業(yè)的市場份額；行業(yè)中的其他私募

8、股權基金的看法； 甚至目標企業(yè)的競爭對手等渠道全方位了解目標企業(yè)的真實情 況。企業(yè)管理盡職調查一、企業(yè)管理盡職調查概述企業(yè)管理盡職調查是私募股權基金為了更好的了解目標企 業(yè)的真實情況，運用科學的方法對目標企業(yè)如何進行人事管理、 公司財務管理、安全保衛(wèi)、保密工作、行政管理、合同管理、研 發(fā)管理、生產管理、采購管理、 營銷管理等企業(yè)管理以及企業(yè)的 負責人和管理層的情況進行調查核實，以評估企業(yè)的管理水平，以及如何確定投資應該在哪些方面對目標企業(yè)的管理進行加強 的一種調查方式。企業(yè)并購的調查重點是法律文件的完備性， 而對私募股權基 金來說，企業(yè)管理盡職調查的重點應該是與企業(yè)的經營生產相關 的內容。二、

9、企業(yè)管理盡職調查的內容在一般情況下，企業(yè)管理盡職調查包括以下幾個方面：（一）企業(yè)基本情況企業(yè)歷史沿革；成立背景及情況介紹； 企業(yè)成立以來股權結構的變化及增資 和資產重組的情況； 企業(yè)成立以來主要發(fā)展階段， 以及每一階段 變化發(fā)展的原因；企業(yè)成立以來業(yè)務發(fā)展、生產能力、盈利能力、銷售數7 量、產品結構的主要變化情況；企業(yè)對外投資情況，包括投資金額、投資比例、投資性 質、投資收益等情況和被投資單位情況介紹；企業(yè)歷年股利發(fā)放情況和現(xiàn)在的股利分配政策；企業(yè)是否具有健全的股東會、董事會、監(jiān)事會及各專業(yè) 委員會等機構，各機構的職能是是什么，會議制度是否健全， 落 實情況， 多長時間開一次會議， 會議記錄等

10、檔案是否有專人保管 等；企業(yè)董事會及監(jiān)事會的構成；董事、監(jiān)事及高級管理人 員的簡歷；高級管理人員、董事會及監(jiān)事會成員在外兼職情況；企業(yè)股東結構，主要股東情況介紹：包括背景介紹、股 權比例、主要業(yè)務、注冊資本、資產狀況、盈利狀況、 、經營范 圍和法定代表人等； 企業(yè)和主要股東業(yè)務往來情況 （如原材料供 應、合作研究開發(fā)產品、專利技術和知識產權共同使用、銷售代 理等）、資金往來情況、有無關聯(lián)交易合同規(guī)范上述業(yè)務和資金往來及交易； 企業(yè)主要股東對企業(yè)業(yè)務發(fā)展有哪些支持， 包括資 金、市場開拓、研究開發(fā)、技術投入等；企業(yè)附屬企業(yè)（廠）的有關資料，包括：名稱、業(yè)務、 資產狀況、財務狀況及收入和盈利狀況、

11、對外業(yè)務往來情況； 控 股子公司的有關資料，包括：名稱、業(yè)務、資產狀況、財務狀況 及收入和盈利狀況、對外業(yè)務往來情況、資金和業(yè)務往來情況； 企業(yè)與全資附屬企業(yè)（廠） 、控股子公司在行政上、銷售上、材 料供應上、人事上如何統(tǒng)一進行管理；主要參股公司或企業(yè)情況介紹。融資商業(yè)計劃書的基本內容融資商業(yè)計劃書的全部內容可以簡單歸結為一個中心思想： 就是希望私募股權基金能夠投資目標企業(yè)， 企業(yè)可以為私募股權 基金帶去可行的投資收益回報。 每個想融資的企業(yè)在融資過程都 必須結合自己企業(yè)實際情況并圍繞這一中心思想來制作融資商 業(yè)計劃書。一份完備的融資商業(yè)計劃書其基本內容包括如下：一）融資商業(yè)計劃書概要融資商業(yè)

12、計劃書概要是私募股權基金經理人首先看到的內 容，所以它必須是濃縮了融資商業(yè)計劃書主要內容的核心， 是融 資商業(yè)計劃書精華之所在， 它必須有讓投資者有興趣并希望得到 更多關于企業(yè)信息的吸引力。 內容簡要是概要的基本特點， 必須 用簡練而準確的語言撰寫概要，在制作時必須努力控制在 2000 字左右完成概要的編寫。概要主要包括以下幾項內容：企業(yè)基本信息及聯(lián)系方式；業(yè)務經營；企業(yè)概括；管理團隊和管理組織情況；產品的行業(yè)情況及市場；融資說明； 財務計劃與分析（包括資金用途和盈利預測）退出機制。（二）企業(yè)及其未來這一部分內容將涵蓋企業(yè)大部分業(yè)務范圍。 私募股權基金想 了解的核心內容是企業(yè)業(yè)務的獨特性， 以

13、及這一獨特性對企業(yè)未 來盈利前景帶來的動態(tài)影響， 即私募股權基金經理人通過對企業(yè) 獨特的了解可以確信企業(yè)在整個行業(yè)競爭中具有取勝的關鍵因 素。企業(yè)及其未來的內容涉及范圍很廣，主要包括以下各項：企業(yè)的概況：指企業(yè)名稱、成立時間、注冊資本、實際 到位資本、其中現(xiàn)金、無形資產占股份比例等，注冊地、企業(yè)性 質、主營業(yè)務、歷史沿革、企業(yè)所處的發(fā)展階段、股權結構等。業(yè)務性質：簡要介紹企業(yè)所從事的主要業(yè)務，并對相應 的產品或服務作簡要描述， 從而盡可能使私募股權基金經理人了 解該企業(yè)的產品或服務。業(yè)務發(fā)展歷史：包括生產產品或提供服務的時間，企業(yè)發(fā)展的重要階段和發(fā)展過程中的重大事件。企業(yè)前景：可按時間順序描述

14、企業(yè)未來業(yè)務發(fā)展計劃， 并指出關鍵的發(fā)展階段。 在這一部分， 私募股權基金等投資人一 般需要了解企業(yè)未來幾年的業(yè)務發(fā)展方向及其變動理由。 如果企 業(yè)預期未來業(yè)務需要經受許多變動因素的考驗， 則應解釋企業(yè)發(fā) 展成功所必需的條件。產品或服務獨創(chuàng)性：企業(yè)的獨特性可以表現(xiàn)在管理隊伍 上，也可以表現(xiàn)在產品或服務上， 還可以體現(xiàn)在融資結構和融資 安排上?？傊?，企業(yè)只有在產品或服務上具有獨特性， 才有可能 具有良好的盈利前景。產品或服務的價格：對企業(yè)產品或服務定價策略的描 述，包括產品的價格、 價格形成基礎、 成本、 利潤及利潤構成等。 私募股權基金需要了解產品定價是否充分考慮了所有影響因素， 包括價格的構

15、成、 在邏輯上是否為市場所接受、 產品定價是否反 映競爭條件下的價格走勢以及價格是否能抵御來自市場降價方面的壓力，等等。顧客群特征：包括顧客特征描述、購買動機、產品的主 要買主及其購買金額和單批購買量。產品市場描述：主要對產品市場作出描述。包括對行業(yè) 的銷售總額和增長速度、 市場占有率等， 私募股權基金可以據此 掌握該企業(yè)在市場所占的份額。競爭者或替代產品：主要對全部競爭產品及競爭廠家作 出描述與分析， 尤其是分析這些競爭對手的市場份額、 年銷售額 及財務實力。 此外，還需要對本企業(yè)產品所具有的優(yōu)勢作出分析。 有些企業(yè)由于擁有某種專利權或經營特許權， 從而暫時可能沒有 競爭對手， 但也許會在未

16、來的投資期限內出現(xiàn)更為強大的競爭公 司或替代產品， 所以私募股權基金必須了解潛在的競爭者， 選擇 其進入市場的時間和方式。如果企業(yè)對競爭對手不甚了解的話， 則私募股權基金將謹慎評估其增長的持續(xù)性和可靠程度。營銷戰(zhàn)略：集中描述產品銷售過程和分銷渠道，基本 環(huán)節(jié)包括： 企業(yè)銷售方式、 廣告戰(zhàn)略、 市場滲透策略、 銷售障礙、 銷售人員構成等。 私募股權基金據此分析評價企業(yè)的市場行銷戰(zhàn) 略，了解產品從生產現(xiàn)場最終傳到用戶手中的全部過程。生產工藝：產品的制造過程及其影響因素，重點是企 業(yè)的生產能力、生產關鍵環(huán)節(jié)、 質量控制及生產流程， 并在此基 礎上對企業(yè)生產成本和銷售成本加以確認。人力資源構成：包括企

17、業(yè)的勞動力資源與現(xiàn)狀，以及 生產和銷售產品所需雇員的形式。 主要的內容包括： 劇院地域分 布、雇員文化程度、 員工培訓計劃、 工資成本、 津貼和年終分紅、 雇員與管理層關系、 工會情況、 工作時間安排 i 、技術人員比例、 保密合同及競業(yè)禁止合同、員工的激勵機制情況等。供應商：企業(yè)的原材料及必要的零部件供應狀況，包 括原材料供應商， 原材料供應渠道， 特殊外構件供貨是否及時可 靠。還應當提供一些供貨商的清單，包括其名稱、地址、電話號 碼、主要聯(lián)系人、最大的供貨商及供應余額， 以及關鍵供應商和 唯一原材料供應商的情況。設備：企業(yè)生產所必需設備的基本狀況，包括企業(yè)已有或打算購買的主要設備， 固定資

18、產總額及變現(xiàn)價值， 使用現(xiàn)有 設備達到的產量和產值，設備采購周期，設備采購難度，設備安 裝難度及由于運轉的特殊技術需要，設備的專用性和抵押價值， 設備維修費用， 設備折舊速度， 設備的技術更新速度和設備的競 爭優(yōu)勢等。資產構成與資金：包括企業(yè)當前的固定資產類型以及 未來固定資產的投資需要，資產抵押狀況， 固定資產折舊， 目前 的生產能力和收益，有關融資租賃的固定資產以及租賃協(xié)議文 件。專利和商標等知識產權：企業(yè)持有或將要申請的專利 和商標方面的情況，以此判斷該企業(yè)是否真正具有獨特性。研究和開發(fā)：包括研究開發(fā)的經費支出，已經投入和 未來打算投入的資金， 以及企業(yè)對投入這些研發(fā)資金的目的和效 果的

19、說明。涉及糾紛：企業(yè)是否卷入或可能卷入各種糾紛事件， 如商業(yè)債務關系，用戶起訴和專利糾紛等。政府管理：在一些特殊行業(yè)，政府管制可能會對企業(yè) 未來發(fā)展具有重大影響， 如醫(yī)藥或特殊進出口產品的生產， 需要 披露政府管制相關法律和法規(guī)。（三）企業(yè)管理團隊企業(yè)管理團隊狀況，包括董事、 監(jiān)事、 經理及其他關鍵人員 （如核心技術人員） 。管理層履歷：總經理、副總經理、財務總監(jiān)等高級管理 人員及關鍵人員的名單，包括其姓名、年齡、職位、經歷、受教 育程度等。管理者的職業(yè)道德：企業(yè)需要提供管理者過去涉及的訴 訟和糾紛材料，特別是管理層、 董事、 監(jiān)事和主要股東是否有破 產或不良信用記錄。管理者的薪酬支出，即董事

20、、監(jiān)事、高級管理人員的收 入，以及董事會費用、咨詢費、傭金、紅利和薪金等各種費用。 股份安排：企業(yè)是否對內部企業(yè)管理人員進行股票期權安排。 對已經享有股票期權的企業(yè)管理成員， 均應列出其期權數 量、平均執(zhí)行價格、已經執(zhí)行期權數量和尚未執(zhí)行期權數量， 對 尚未執(zhí)行期權的，應說明理由。聘用合同：涉及關鍵雇員的勞動合同，雇傭的原因和年 限，以及該雇員的各種福利安排。利益沖突：充分披露企業(yè)高級管理人員和股東相互之間 是否存在親屬關系、家族管理問題以及其他利益沖突情況。顧問、會計師、律師、貸款銀行：列式咨詢顧問名單、 為企業(yè)提供服務的會計師事務所、 律師事務所、 貸款銀行及相關 人士的姓名、地址、聯(lián)系電

21、話以及費用。企業(yè)管理組織機構、部門功能以及企業(yè)治理結構的其他 方面。企業(yè)文化制度建設有關情況。四）融資需求及相關說明提議的融資方式：企業(yè)對投資工具的選擇意圖，以及相 應的條件細節(jié)， 應該提供針對性方案， 為隨后的財務安排及結構 設計提供依據。如果出售普通股，應明確：普通股類型，是否分 配紅利，紅利是否可以積累， 股份是否可以贖回，股份的價格以 及所附帶的投票權等；如果發(fā)售優(yōu)先股，則需要說明： 股利的支 付方式， 是否有回購安排， 是否可以轉換為普通股及相應的轉換 價格，優(yōu)先股股東權利等；如果出售可轉換債，應清楚表明：債 權的期限、利率以及轉換為股份的價格和比例； 如果是股票期權， 則列出：購買

22、價格、 期權執(zhí)行價格、 購股數量和期權有限期限等。資本結構：企業(yè)在獲得私募股權基金資金后的資本結構 上的變化情況。融資抵押和擔保：企業(yè)是否存在為獲得私募股權基金而 愿意提供相應抵押品； 企業(yè)是否為融資提供個人或公司擔保： 如 果是個人擔保，提供個人財產證明； 如果是企業(yè)擔保， 提供該企 業(yè)的驗資報告。經營報告：主要介紹企業(yè)在獲得私募股權基金的投資后打算以何種方式向私募股權基金報告經營管理情況， 如：提供月 度損益表、資產負債表或年度審計后財務報表等。資金運用計劃：企業(yè)對未來幾年所需資金以及對使用這 些資金的詳細規(guī)劃。所有權：融資商業(yè)計劃書應當列出現(xiàn)有股東持股數量及 私募股權基金投資后的持股數量

23、， 并給出獲得所有權的價格； 每 位股東的股權比例；如果考慮給予土地、建筑物、機器設備或是 創(chuàng)業(yè)股份，在對這些市場目前的市值也需加以說明。費用支付：投資過程中所發(fā)生的咨詢顧問費、律師費等 費用金額及支付方式。私募股權基金對企業(yè)經營管理的介入：私募股權基金一 般要求在企業(yè)董事會中占據一定的席位， 如果企業(yè)希望私募股權 基金對企業(yè)經營管理的介入更深一些， 可以再此加以說明， 并說 明企業(yè)需要哪些方面的增值服務， 以及為提供這些增值服務所支 付的費用（五）風險因素對企業(yè)所面臨的主要風險加以說明， 盡管私募股權基金會懷 疑企業(yè)的客觀性， 并根據自己的評估經驗來獨立判斷， 但企業(yè)所 提出的問題有助于私募

24、股權基金的評估。一般來說風險包括：經營期限短，如果企業(yè)剛剛成立，經營歷史短將是雙方 討論的主要風險內容。管理經驗，如果管理層年輕，或者剛剛進入這一領域， 這可能會導致經驗不足。市場不確定因素，與銷售有關的市場不確定性因素。生產不確定因素，對任何生產不確定因素都要進行說 明。債務風險，企業(yè)應當分析企業(yè)的債務情況及是否有足夠的清償能力， 使私募股權基金確認， 如果企業(yè)遇上麻煩而不得不 破產時，則投資能回收多少。對核心人物的依賴關系，企業(yè)應向私募股權基金解釋如 果任何一個企業(yè)核心人物的離去或者去世將給企業(yè)帶來的負面 影響；誰可以接替此人的位置；誰來領導企業(yè)。（六）投資回報與退出私募股權基金不是為投資而投資，而是為了獲得投資回報， 所以企業(yè)應當向私募股權基金描述最終投資退出的途徑。 對于私 募股權基金退出投資企業(yè)的退出方式， 企業(yè)也應當從自身角度看 待投資退出的問題， 尤其是不停用退出方式的選擇對企業(yè)可能的 影響。發(fā)行股票上市：發(fā)行股票上市無疑是投融資雙方都最希 望出現(xiàn)的結果， 但是難度也最大， 公司上市后股本的社