企業(yè)成本管理風(fēng)險與管理對策

1、摘要自從改革開開放以來來，尤其其是實行行市場經(jīng)經(jīng)濟體制制以來，我我國經(jīng)濟濟領(lǐng)域中中發(fā)生了了幾次較較為嚴重重的通貨貨膨脹現(xiàn)現(xiàn)象，給給企業(yè)經(jīng)經(jīng)營和人人民生活活帶來了了比較嚴嚴重的影影響。市市場經(jīng)濟濟條件下下宏觀經(jīng)經(jīng)濟的發(fā)發(fā)展是周周期性的的，通貨貨膨脹以以后會不不時進入入我國經(jīng)經(jīng)濟領(lǐng)域域。通貨貨膨脹直直接影響響著企業(yè)業(yè)的財務(wù)務(wù)管理，特特別是企企業(yè)資金金管理方方面。因因此，本本文分析析總結(jié)了了通貨膨膨脹對企企業(yè)日常常財務(wù)活活動、公公司股價價和盈利利的影響響，并提提出較為為系統(tǒng)的的企業(yè)應(yīng)應(yīng)對通貨貨膨脹的的財務(wù)策策略和措措施。財財務(wù)管理理是企業(yè)業(yè)管理的的核心內(nèi)內(nèi)容，是是決定企企業(yè)成敗敗的關(guān)鍵鍵因素。通通貨

2、膨脹脹作為企企業(yè)財務(wù)務(wù)管理的的經(jīng)濟環(huán)環(huán)境因素素之一，影影響著企企業(yè)財務(wù)務(wù)決策的的各個環(huán)環(huán)節(jié)。在在通貨膨膨脹時期期物價不不斷上漲漲，給企企業(yè)的財財務(wù)管理理帶來巨巨大挑戰(zhàn)戰(zhàn)，在通通貨膨脹脹環(huán)境下下企業(yè)財財務(wù)管理理的好壞壞將直接接影響到到企業(yè)的的生存與與發(fā)展。企企業(yè)采取取何種財財務(wù)政策策來應(yīng)對對通貨膨膨脹是財財務(wù)管理理研究的的重要課課題之一一，筆者者擬從通通貨膨脹脹的一般般概念和和衡量指指標入手手，分析析通貨膨膨脹對企企業(yè)籌資資、投資資及營運運等方面面的影響響，同時時針對各各個影響響提出筆筆者認為為可以采采取的相相關(guān)企業(yè)業(yè)籌資、投投資、營營運政策策。關(guān)鍵詞：通通貨膨脹脹，企業(yè)業(yè)，財務(wù)務(wù)，策略略，研究

3、究；AbstrracttSincee thhe rrefoorm andd oppeniing up, esspecciallly in a mmarkket ecoonommy ssysttem, Chhinaas ecoonommy ooccuurreed iin tthe pheenommenoon oof sseveerall moore serriouus iinfllatiion, too brringg buusinnesss annd ppeopples llivees aa reelattiveely sevveree. MMarkket ecoonommy iis ccyc

4、llicaal mmacrroecconoomicc deevellopmmentt, tthe infflattionn frrom timme tto ttimee affterr ennterringg thhe ccounntryy ecconoomy. Diirecct iimpaact on infflattionn, tthe finnancciall maanaggemeent of entterpprisses, inn paartiicullar, iss ann ennterrpriise funnd mmanaagemmentt. TTherrefoore, thhis

5、 artticlle aanallyzees aand summmarrizees tthe daiily finnancciall acctivvitiies of infflattionn onn buusinnesss, ccomppanyy sttockk prricees aand earrninngs, annd ppropposee a morre ssysttemaaticc reespoonsee too innflaatioon, corrporratee fiinannciaal sstraateggy aand meaasurres. Fiinannciaal mman

6、aagemmentt iss thhe ccoree off ennterrpriise mannageemennt iis aa keey ffacttor in deccidiing thee suucceess or faiilurre. Infflattionn ass thhe eeconnomiic eenviironnmennt, finnancciall maanaggemeent onee off thhe ffacttorss afffecctinng aall asppectts oof ccorpporaate finnancciall deecissionn-maak

7、inng. Rissingg prricees iin ttimees oof iinfllatiion, thhe ffinaanciial mannageemennt oof tthe entterpprisse aa huuge chaalleengee, iin aan iinfllatiionaary envviroonmeent, thhe qquallityy off fiinannciaal mmanaagemmentt wiill dirrecttly afffectt thhe ssurvvivaal aand devveloopmeent. Coorpooratte ff

8、inaanciial polliciies takken to deaal wwithh thhe ffinaanciial mannageemennt oof iinfllatiion is an impporttantt isssuee, tthe autthorr inntennds froom tthe infflattionn meeasuure of thee geenerral connceppts andd sttartt off innflaatioon oon ccorpporaate finnancce, invvesttmennt aand othher asppect

9、ts oof ooperratiionss, wwhille ffor I tthinnk wwe ccan makke aall of thee reelevvantt ennterrpriisess too fiinanncinng, invvesttmennt aand opeerattingg poolicciess. Key wwordds: infflattionn, bbusiinesss, finnancce, pollicyy, rreseearcch; 目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc286433258 摘要 PAGEREF _Toc28

10、6433258 h 1 HYPERLINK l _Toc286433259 Abstrractt PAGEREF _Toc286433259 h 1 HYPERLINK l _Toc286433260 目錄 PAGEREF _Toc286433260 h 2 HYPERLINK l _Toc286433261 引言 PAGEREF _Toc286433261 h 3 HYPERLINK l _Toc286433262 一、營業(yè)收收入與成成本管理理風(fēng)險 PAGEREF _Toc286433262 h 3 HYPERLINK l _Toc286433263 1.1、定定價風(fēng)險險 PAGEREF _

11、Toc286433263 h 3 HYPERLINK l _Toc286433264 1.2、成成本管理理風(fēng)險 PAGEREF _Toc286433264 h 4 HYPERLINK l _Toc286433265 二、通通貨膨脹脹對企業(yè)業(yè)財務(wù)管管理的影影響 PAGEREF _Toc286433265 h 4 HYPERLINK l _Toc286433266 2.1、對對企業(yè)籌籌資的影影響 PAGEREF _Toc286433266 h 4 HYPERLINK l _Toc286433267 2.2、對對企業(yè)貨貨幣性資資產(chǎn)及負負債的影影響 PAGEREF _Toc286433267 h 5

12、HYPERLINK l _Toc286433268 2.3、通通貨膨脹脹對投資資的影響響 PAGEREF _Toc286433268 h 6 HYPERLINK l _Toc286433269 2.4、企企業(yè)的盈盈利能力力和再生生產(chǎn)能力力受到影影響 PAGEREF _Toc286433269 h 6 HYPERLINK l _Tocc286643332700 三、管管理對策策 PAGEREF _Toc286433270 h 7 HYPERLINK l _Toc286433271 3.1、適適當提高高產(chǎn)品價價格 PAGEREF _Toc286433271 h 7 HYPERLINK l _Toc

13、286433272 3.2、套套期保值值 PAGEREF _Toc286433272 h 7 HYPERLINK l _Toc286433273 四、投融資資風(fēng)險 PAGEREF _Toc286433273 h 8 HYPERLINK l _Toc286433274 4.1、投投資風(fēng)險險 PAGEREF _Toc286433274 h 8 HYPERLINK l _Toc286433275 4.2、融融資風(fēng)險險 PAGEREF _Toc286433275 h 8 HYPERLINK l _Toc286433276 4.3、調(diào)調(diào)整投資資分析的的變量 PAGEREF _Toc286433276 h

14、 8 HYPERLINK l _Toc286433277 4.4、調(diào)調(diào)整融資資方式 PAGEREF _Toc286433277 h 9 HYPERLINK l _Toc286433278 4.5、營營運資金金風(fēng)險 PAGEREF _Toc286433278 h 9 HYPERLINK l _Toc286433279 4.6、稅稅收風(fēng)險險 PAGEREF _Toc286433279 h 10 HYPERLINK l _Toc28644332280 五、企企業(yè)的籌籌資管理理 PAGEREF _Toc286433280 h 11 HYPERLINK l _Toc286433281 5.1籌籌資政策策

15、的選擇擇 PAGEREF _Toc286433281 h 11 HYPERLINK l _Toc286433282 5.2增增加負債債資金的的比例 PAGEREF _Toc286433282 h 11 HYPERLINK l _Toc286433283 結(jié)論 PAGEREF _Toc286433283 h 122 HYPERLINK l _Toc286433284 參考文獻 PAGEREF _Toc286433284 h 12引言2009年年上半年年，我國國新增貸貸款高達達7.337萬億億元，超超過新中中國成立立以來任任何一年年的信貸貸投放總總量。市市場普遍遍預(yù)計220099年新增增貸款規(guī)規(guī)模

16、接近近10萬萬億元，預(yù)預(yù)計20010年年新增貸貸款接近近7萬億億元，220099年底，通通貨膨脹脹壓力上上升，220100年將直直面通貨貨膨脹的的挑戰(zhàn)。由由于通貨貨膨脹導(dǎo)導(dǎo)致的價價格及各各類價格格要素（成成本、利利率、利利潤）的的扭曲，造造成市場場信號的的扭曲，給給企業(yè)的的經(jīng)營管管理造成成混亂，帶帶來損失失。在通通常的情情況下，企企業(yè)又無無法對通通貨膨脹脹環(huán)境加加以控制制，企業(yè)業(yè)應(yīng)該根根據(jù)通貨貨膨脹的的情況對對自己的的經(jīng)營范范圍、經(jīng)經(jīng)營手段段做出調(diào)調(diào)整，以以使企業(yè)業(yè)減少通通貨膨脹脹的損失失。企業(yè)業(yè)在面對對通貨膨膨脹時面面臨著哪哪些財務(wù)務(wù)風(fēng)險？企業(yè)又又將采取取何種措措施面對對這些財財務(wù)風(fēng)險險，使

17、得得企業(yè)能能夠健康康、正常常地成長長？一、營業(yè)收收入與成成本管理理風(fēng)險通貨膨脹風(fēng)風(fēng)險是指指由于通通貨膨脹脹、貨幣幣貶值給給投資者者帶來實實際收益益水平下下降的風(fēng)風(fēng)險。在在通貨膨膨脹情況況下，物物價普遍遍上漲，企企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營的的外部條條件惡化化。在通通貨膨脹脹條件下下，隨著著商品價格的上漲漲，由于于貨幣貶貶值，貨貨幣購買買力水平平下降，投投資者的的實際收收益不僅僅沒有增增加，反反而有所所減少，這這就是貨貨幣幻覺覺。不僅僅如此，通通貨膨脹脹條件下下企業(yè)的的經(jīng)營管管理面臨臨著許多多不確定定性和一一般條件件下的不不同之處處，這些些不確定定性就是是企業(yè)所所面臨的的風(fēng)險其其中財務(wù)務(wù)風(fēng)險主主要包括括：營業(yè)

18、業(yè)收入與與成本管管理風(fēng)險險，投融融資風(fēng)險險，營運運資金管管理風(fēng)險險，稅收收風(fēng)險。1.1、定定價風(fēng)險險通貨膨脹最最直接的的影響就就是生產(chǎn)產(chǎn)資料價價格的上上漲，使使企業(yè)成成本增加加，從而而給經(jīng)營營帶來困困難。伴伴隨著通通貨膨脹脹率的上上升，消消費者物物價指數(shù)數(shù)（CPPI）和和生產(chǎn)價價格指數(shù)數(shù)（PPPI）漲漲幅增加加，20008年年我國通通貨膨脹脹的經(jīng)驗驗得出：PPII漲幅可可能超過過CPII漲幅，出出現(xiàn)消費費價格指指數(shù)與生生產(chǎn)價格格指數(shù)的的倒掛現(xiàn)現(xiàn)象。部部分消費費品領(lǐng)域域的企業(yè)業(yè)，由于于原材料料、能源源和人力力成本等等生產(chǎn)資資料的價價格漲幅幅，高于于其銷售售商品的的價格漲漲幅，必必然減少少了企業(yè)業(yè)

19、的利潤潤空間，增增加了經(jīng)經(jīng)營難度度。如果果企業(yè)漲漲價幅度度太大，將將會使得得產(chǎn)品失失去競爭爭力，同同樣會降降低企業(yè)業(yè)的利潤潤空間，所所以企業(yè)業(yè)在確定定產(chǎn)品定定價時，面面臨著兩兩難的局局面。二、通貨膨膨脹對企企業(yè)財務(wù)務(wù)管理的的影響2.1、對對企業(yè)籌籌資的影影響任何一個企企業(yè)要想想不斷發(fā)發(fā)展壯大大，都必必須獲得得足夠的的資金支支持。而而資金的的來源一一般有兩兩種，一一種來源源于自身身積累，一一種來源源于對外外籌資。對對企業(yè)而而言，籌籌資決策策主要要要解決兩兩個問題題，一是是籌資的的數(shù)額，二二是籌資資的方式式。在通通貨膨脹脹發(fā)生時時，企業(yè)業(yè)的籌資資決策不不可避免免地受到到影響。首首先，在在通貨膨膨脹

20、條件件下，企企業(yè)籌資資的數(shù)額額增大了了。因為為通貨膨膨脹的典典型反映映就是物物價的持持續(xù)上漲漲，這種種物價上上漲使企企業(yè)的采采購成本本、人工工成本也也隨之快快速上漲漲，使企企業(yè)資金金的要量量迅速擴擴大。與與此同時時，國家家為了解解決物價價的快速速上漲，必必然要采采取減少少貨幣發(fā)發(fā)行量、緊緊縮銀根根的宏觀觀政策。從從而使資資金的來來源受到到限制，使使資金短短缺現(xiàn)象象異常突突出。其其次，在在通貨膨膨脹條件件下，企企業(yè)資的的成本增增加了。由由于企業(yè)業(yè)資金需需用量相相對增大大，而市市面上的的資金供供應(yīng)量卻卻相對減減少，從從而使資資金的供供求失衡衡。在價價值規(guī)律律的作用用下，企企業(yè)籌集集資金的的成本必必

21、然要比比平時高高。而且且，在通通貨膨脹脹的情況況下，人人們普遍遍會預(yù)期期貨幣購購買力會會持續(xù)下下降，這這種預(yù)期期必然會會抬高資資金持有有者出借借資金的的利率，從從而也抬抬高了企企業(yè)資金金的籌集集成本。最最后，通通貨膨脹脹對企業(yè)業(yè)資金的的籌集方方式也有有影響。在在通脹的的初期，企企業(yè)如果果采用發(fā)發(fā)行債券券的形式式籌集資資金就會會獲取額額外的收收益。因因為，債債券的利利率一般般都是固固定的，并并不會隨隨物價的的上漲而而相應(yīng)增增加，所所以，在在通貨膨膨脹的情情況下，債債券的實實際利率率遠遠小小于債券券的票面面利率，從從而變相相地減少少了企業(yè)業(yè)應(yīng)歸還還債務(wù)的的數(shù)額。在在通脹完完全形成成時期，企企業(yè)若是

22、是采取發(fā)發(fā)行債券券的方式式籌集資資金，就就會面臨臨很多困困難。由由于通脹脹的預(yù)期期，使人人們在決決定是否否購買債債券時，必必然在債債券的票票面利率率上減去去通貨膨膨脹率來來作為實實際利率率，這個個預(yù)期出出來的通通貨膨脹脹率要遠遠遠高于于實際上上發(fā)生的的通貨膨膨脹率。如果未來的通脹情況，好于人們的預(yù)期，那么債券的利率就遠遠大于企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的籌資成本，從而變相地增加了企業(yè)應(yīng)歸還債務(wù)的數(shù)額，給企業(yè)帶來了額外的損失。因此，在通貨膨脹發(fā)展的不同時期，選擇恰當?shù)幕I資方式是很重要的。三、管理對對策3.1、適適當提高高產(chǎn)品價價格對于一些擁擁有核心心技術(shù)，或或者占有有市場優(yōu)優(yōu)勢，競競爭實力力較強的的產(chǎn)品而而言，企

23、企業(yè)可以以適當漲漲價，增增加利潤潤。對于于一般的的企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品而言言，可以以在漲價價的同時時，改變變產(chǎn)品部部分性能能、包裝裝、品質(zhì)質(zhì)等，在在提高產(chǎn)產(chǎn)品附加加值的情情況下變變相提價價，如果果產(chǎn)品競競爭力較較低，還還可以通通過一些些非價格格措施，隱隱蔽地變變相提高高產(chǎn)品價價格：改改變本企企業(yè)產(chǎn)品品的構(gòu)成成；降低低產(chǎn)品的的技術(shù)標標準，減減少產(chǎn)品品次要功功能；改改變產(chǎn)品品特點，附附送贈品品或優(yōu)待待等。通通過漲價價與變相相漲價可可以把生生產(chǎn)資料料價格的的上漲轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移到消消費品價價格中。四、投融資資風(fēng)險4.1、投投資風(fēng)險險通貨膨脹給給資產(chǎn)評評估和投投資項目目融資都都帶來嚴嚴重的問問題。在在通貨膨膨脹期間間，利率率呈現(xiàn)上上升趨勢勢，借款款現(xiàn)金流流將會發(fā)發(fā)生變化化，名義義利率=實際利利率+通通貨膨脹脹率。通通貨膨脹脹率削弱弱了貨幣幣的實際際購買力力，影響響了利率率水平，同同時也降降低了項項目經(jīng)營營機會的的收益率率。貨幣幣資金供供應(yīng)者在在通貨膨膨脹情況況下，必必然要求求提高利利率水平平以補償償其購買買力損失失。投資資者對于于債券和和實物投投資，都都要求額額外的投投資回報報率彌補補通貨膨膨脹的影影響。通通貨膨脹脹率對負負債和資資產(chǎn)可能能會產(chǎn)生生不同程程度的影影響，導(dǎo)導(dǎo)致資產(chǎn)產(chǎn)和負債債的價值值將會改改變不同同