期貨市場風(fēng)險控制課件

1、期貨市場風(fēng)險控制和資金管理 精品期貨市場風(fēng)險控制和資金管理 精品期貨市場風(fēng)險概念及構(gòu)成概念：期貨市場風(fēng)險是指期貨市場參與者（期貨交易所、期貨經(jīng)紀公司、期貨交易者、國家）在期貨市場運作過程正直接或間接的遭受的損失及其可能性 期貨市場風(fēng)險構(gòu)成：市場環(huán)境方面的風(fēng)險、市場交易主體方面的風(fēng)險、市場監(jiān)管方面的風(fēng)險。A.市場環(huán)境方面的風(fēng)險：（1）市場過度投機的風(fēng)險。（2）市場效率方面的風(fēng)險（3）交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險。（4）流動性風(fēng)險。 精品期貨市場風(fēng)險概念及構(gòu)成概念：期貨市場風(fēng)險是指期貨市場參與者（期貨市場風(fēng)險概念及構(gòu)成B.市場交易主體方面的風(fēng)險：在實際操作中期貨按交易性質(zhì)分為三大類：套期保值交易、套利交易、投機

2、交易。第一是套期保值者在現(xiàn)貨市場上需要保值的數(shù)量與期貨數(shù)量不一致，第二是對價格變動的趨勢預(yù)期錯誤，致使保值時機不恰當(dāng)?shù)谌琴Y金管理不當(dāng)，對期貨價格的大幅波動缺乏足夠的承受力，當(dāng)期貨價格短期內(nèi)朝不利方向變動時，投資者沒有足夠的保證金追加，被迫斬倉，致使保值計劃中途夭折。投機者面臨前面所講的三大風(fēng)險：“杠桿作用”、“價格漲跌不具確定性”、“交易者自身因素”。簡單地說就是，投機者是處在一個不具確定性的市場中，任何風(fēng)險在杠桿作用下都將放大了幾十倍，包括自身的一些因素。精品期貨市場風(fēng)險概念及構(gòu)成B.市場交易主體方面的風(fēng)險：在實際操作期貨市場風(fēng)險分類從是否可控分：不可控風(fēng)險，如宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政府政策。可控

3、風(fēng)險，如管理風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險。 從交易環(huán)節(jié)分：代理風(fēng)險，交易風(fēng)險，交割風(fēng)險等。 從產(chǎn)生的主體分：有期貨交易所的、期貨經(jīng)紀公司的、客戶和政府的。 從產(chǎn)生成因分：市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險。 精品期貨市場風(fēng)險分類從是否可控分：不可控風(fēng)險，如宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政期貨市場風(fēng)險成因介紹價格波動 杠桿效應(yīng)：區(qū)別其它投資工具的主要標志，也是期貨市場高風(fēng)險的原因。 非理性投機 市場機制不健全：產(chǎn)生流動性、結(jié)算、交割等風(fēng)險。 精品期貨市場風(fēng)險成因介紹價格波動 精品期貨市場資金管理及風(fēng)險控制系統(tǒng)它實際就是風(fēng)險控制，具體說就是如何合理使用你的資本參與期貨交易中，以達到資本保障和收益增長的目的。他的

4、出發(fā)點就是你可以通過預(yù)先控制潛在損失來獲得市場趨勢帶給你的正收益 風(fēng)險控制系統(tǒng)由兩大部分組成：1.離市策略2.頭寸調(diào)整 精品期貨市場資金管理及風(fēng)險控制系統(tǒng)它實際就是風(fēng)險控制，具體說就是期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-離市策略離市策略分為止損出場和獲利出場 止損可以說是期貨交易中關(guān)鍵的一環(huán)，在交易中每筆的潛在虧損不應(yīng)該超過總資金的2%-5%，這是整個風(fēng)險控制系統(tǒng)中基本條件 獲利出場一般應(yīng)該是在每筆潛在虧損的2-3倍左右就開始考慮。嚴格按照自己的交易策略進行操作，從而使自己交易的贏虧比保持在1：3以上，長此以往加上頭寸調(diào)整必能獲利 精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-離市策略離市策略分為止損出場和獲利出場期貨市場風(fēng)險

5、控制系統(tǒng)-離市策略止損策略分為: 起始止損和離市出場 起始止損 A、起始止損的作用:止損就是你預(yù)期在一次虧損交易中需要離市以保存資本時的可能虧損額,如果你預(yù)先并沒有確定自己在市場中購買的每一頭寸的虧損幅度,那么你只是在拿你的錢在賭博. B、起始止損的準則 1、超出噪音:中長線單應(yīng)該把保護性止損設(shè)立在市場噪音之外 2、緊密止損:短線單可以用近距離的止損,好的交易很少會背離我們太遠. 精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-離市策略止損策略分為: 起始止損和離期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-離市策略 C、起始止損的種類 1. 資金止損 2. 百分比回撤止損 3.波動性止損 4.渠道突破和移動平均止損 5.支撐很阻擋止損

6、6.時間止損 精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-離市策略 C、起始止損的種類精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-離市策略離市出場 會產(chǎn)生虧損但能減少起始風(fēng)險的離市 1.定時離市.跟蹤離市獲利出場策略.跟蹤離市：使利潤最大化的離市 . 利潤回撤離市:a、利潤目標b、不利于你的大 幅波動 c、心里離市 精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-離市策略離市出場 精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-頭寸調(diào)整頭寸調(diào)整 這實際上是系統(tǒng)中最重要的一部分,它是在整個交易過程中回答你多少這個問題,.多少本質(zhì)上意味著在整個交易過程中的任意時刻你應(yīng)該持有多大的頭寸.?很多人就是因為不知道自己應(yīng)該做多少頭寸而導(dǎo)致虧損的,他們往往在賺錢的時候持有少量的單,而在

7、虧損的時候持有重倉,造成這種后果的原因就是他們采用的極端錯誤的頭寸調(diào)整方法 精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-頭寸調(diào)整頭寸調(diào)整 精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-頭寸調(diào)整頭寸調(diào)整方法 1、每固定金額一個單位模型 例如:你有10萬的資金.決定每次交易只動用資金的15%即15000元.這樣你每一次交易就只能做2手銅或者3手天膠或者5手黃豆.每筆交易的虧損就控制在總資金的2%_5%之間. 經(jīng)過一段時間交易后.如果贏利30%.總資金達到13萬.每次交易還是動用15%即19500元,這樣你每次交易就能夠做3手銅或者4手天膠或者6手黃豆.在贏利后增加了頭寸.反之如果虧損了也同樣減少了頭寸. 精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-頭寸

8、調(diào)整頭寸調(diào)整方法 精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-頭寸調(diào)整頭寸調(diào)整方法 2、風(fēng)險百分比模型:首先你必須確定每筆交易潛在的最大風(fēng)險 例如你有10萬資金, 每筆交易潛在最大損失為總資金的3%即3000元.這時你發(fā)現(xiàn)一個進場機會買進黃豆,止損25點.這時你應(yīng)該買進多少張合約呢?一張合約如果止損會虧損250元,那么用這250元去除允許的總風(fēng)險3000元就得到12張合約,這時你就應(yīng)該買進12張黃豆合約,并且知道自己的最大潛在損失為3000元,而獲利的潛能則有可能遠遠超過這個數(shù)額.精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-頭寸調(diào)整頭寸調(diào)整方法 精品期貨市場風(fēng)險控制系統(tǒng)-頭寸調(diào)整 同樣一段時間后如果獲利30%即總資金達到13萬這時3%的風(fēng)險就是3900元,如果再買進黃豆而且止損還是25點時就可以買進(250/3900)15張合約了,反之如果虧損了也同樣減少了頭寸.補充話題：入市策略，其主要有市