2022年職業(yè)考證-金融-證券專項考試考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號54

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-證券專項考試考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實際調(diào)整大小）題型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

現(xiàn)金管理的目的包括（）。

Ⅰ.滿足未來消費的需求

Ⅱ.滿足日常的周期性的支出需求

Ⅲ.滿足對子女教育的需求

Ⅳ.滿足應急資金的需求

問題1選項

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】D

【解析】現(xiàn)金管理是對現(xiàn)金和流動資產(chǎn)的日常管理。其目的在于:

(1)滿足日常的、周期性支出的需求。

(2)滿足應急資金的需求。

(3)滿足未來消費的需求。

(4)滿足財富積累與投資獲利的需求。Ⅲ項，子女教育需求屬于教育規(guī)劃。

2.單選題

證券公司，證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的風險偏好，下列屬于風險偏好的有（）。

I.股票投資年限

II.曾投資過股票和貨幣市場基金

III.期望本金絕對安全，對于短期市場波動感到不適應，愿意得到無風險收益

IV.愿意承擔全部收益包括本金可能損失的風險

問題1選項

A.III、IV

B.II、IV

C.II、Ill

D.I、II

【答案】A

【解析】風險偏好是指為了實現(xiàn)目標，企業(yè)或個體投資者在承擔風險的種類、大小等方面的基本態(tài)度。風險就是一種不確定性，投資實體面對這種不確定性所表現(xiàn)出的態(tài)度、傾向便是其風險偏好的具體體現(xiàn)。股票投資年限和買過股票和貨幣市場基金與投資風險偏好無關。

3.單選題

下列各項中，不屬于心理賬戶效應的是（）。

問題1選項

A.暈輪效應

B.沉沒成本效應

C.成本與損失的不等價

D.賭場資金效應

【答案】A

【解析】暈輪效應又稱“成見效應”、“光圈效應”、“日暈效應”，是指在人際知覺中所形成的以點概面或以偏概全的主觀印象。是一種偏差，而不是心理賬戶，故答案選A。

4.單選題

所得稅的基本籌劃方法包括（）。

Ⅰ.納稅人身份的籌劃

Ⅱ.納稅時間的籌劃

Ⅲ.納稅環(huán)節(jié)的籌劃

Ⅳ.計稅依據(jù)的籌劃

問題1選項

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】D

【解析】所得稅的基本籌劃方法包括：

(1)針對納稅人的籌劃。

(2)計稅依據(jù)的籌劃。

5.單選題

根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，下列關于證券公司、證券投資咨詢機構提供證券投資顧問服務的說法中，正確的有（）。

I.證券投資顧問服務費用應當以公司賬戶收取

II.可以按照服務期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務費用

III.不可以采用差別傭金方式收取證券投資顧問服務費用

IV.證券公司、證券投資咨詢機構應當按照公平、合理、自愿的原則與客戶協(xié)商并書面約定收費方式

問題1選項

A.I、III

B.I、II、Ill

C.II、IV

D.I、II、IV

【答案】D

【解析】證券公司、證券投資咨詢機構應當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排，可以按照服務期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務費用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務費用。

6.單選題

證券投資技術分析的特點包括（）。

Ⅰ.能夠比較全面地把握證券市場的基本走勢，應用起來相對簡單

Ⅱ.預測時間跨度比較長

Ⅲ.與市場接近，考慮問題直觀

Ⅳ.考慮問題的范圍相對較窄，對證券價格行為模式的判斷有很大隨意性

問題1選項

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】A

【解析】技術分析法：

直接選取公開的市場數(shù)據(jù)，采用圖表等方法對市場走勢作出直觀解釋。

它缺乏牢固的經(jīng)濟金融理論基礎。對證券價格行為模式的判斷有很大隨意性，受到學術界的批評。

技術分析考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷。

7.單選題

某公司2017年一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預算為1200件，單位產(chǎn)品材料用量為3千克/件，期初材料庫存量800千克，一季度還要根據(jù)二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預計二季度生產(chǎn)耗用6000千克材料。材料采購價格預計為12元/千克，則該企業(yè)一季度材料采購的金額為（）元。

問題1選項

A.45600

B.40800

C.60000

D.26400

【答案】B

【解析】二季度耗材6000千克，一季度季末存量10%，一季度存量600千克；一季度耗用材料1200×3=3600千克，一季度采購量為3600－（800－600）=3400千克，需要采購金額3400×12=40800元

8.單選題

根據(jù)杜邦分析體系，下列哪些措施可以提高凈資產(chǎn)收益率？（）

I.提高營業(yè)利潤率

II.加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

III.增加股東權益

IV.增加負債

問題1選項

A.I、III

B.I、II、IV

C.II、IV

D.I、II、III、IV

【答案】B

【解析】杜邦分析法中的幾種主要的財務指標關系為：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率（凈利潤/營業(yè)總收入）×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（營業(yè)總收入/總資產(chǎn)））×權益乘數(shù)（總資產(chǎn)/總權益資本）。III項，增加股東權益會使權益乘數(shù)減小。凈資產(chǎn)收益率降低。

9.單選題

下列關于有效市場的說法中，錯誤的是（）。

問題1選項

A.指數(shù)基金會大行其道

B.資產(chǎn)組合管理仍有存在的價值

C.投資者們會根據(jù)自己的偏好選擇最優(yōu)組合

D.積極的投資管理有重要價值

【答案】D

【解析】只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息、市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為“有效市場”。在有效市場里，積極的投資管理不再重要，有效市場只能獲得市場平均收益。

10.單選題

預示區(qū)域政策法規(guī)發(fā)生重大變化的警示信號包括（）。

Ⅰ.區(qū)域產(chǎn)業(yè)集中度提高，區(qū)域主導產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)衰退

Ⅱ.國家政策法規(guī)變化，給當?shù)貛聿焕绊?/p>

Ⅲ.國家宏觀政策變化，使得地方原定的優(yōu)惠政策難以執(zhí)行

Ⅳ.地方政府為鼓勵企業(yè)投資，不惜代價提供優(yōu)惠條件

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】A

【解析】關于股指期貨跨品種套利，下列說法中，正確的有（）。

Ⅰ.具有不同的交割月份

Ⅱ.必須是不同的指數(shù)

Ⅲ.兩個指數(shù)必須是正相關

Ⅳ.兩個指數(shù)相關性越大越好

11.單選題

相對而言最注重趨勢分析的證券投資產(chǎn)品是（）

問題1選項

A.機構間產(chǎn)品

B.開放式指數(shù)基金ETF

C.券商柜臺產(chǎn)品

D.高科技小盤股

【答案】D

【解析】A項機構間產(chǎn)品，一般屬于低風險理財產(chǎn)品，收益率區(qū)間固定，B項開放式指數(shù)基金ETF屬于被動管理型基金，注重獲得市場平均收益；C項柜臺產(chǎn)品屬于場外市場產(chǎn)品，與趨勢無關；D項高科技小盤股，屬于場內(nèi)股票，投資此類證券時，更注重趨勢分析。

12.單選題

證券公司及證券營業(yè)部應當建立客戶投訴書面或者電子檔案，保存時間不少于（）年。

問題1選項

A.1

B.3

C.5

D.10

【答案】C

【解析】證券公司、證券投資咨詢機構應當對證券投資顧問業(yè)務推廣、協(xié)議簽訂、服務提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。向客戶提供投資建議的時間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應當以書面或者電子文件形式予以記錄留存。證券投資顧問業(yè)務檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。

13.單選題

在成熟市場中，機構投資者非?？粗兀ǎ┮苿悠骄€，并以此作為長期投資的依據(jù)。

問題1選項

A.180天

B.120天

C.60天

D.200天

【答案】D

【解析】西方投資機構非?？粗?00天移動平均線，并以此作為長期投資的依據(jù)。若行情價格在200天均線以下，屬空頭市場；反之，則為多頭市場。

14.單選題

信用評分模型，對法人客戶而言，可觀察到的特征變量主要包括（）。

Ⅰ.現(xiàn)金流量

Ⅱ.財務比率

Ⅲ.行業(yè)數(shù)據(jù)

Ⅳ.競爭對手數(shù)據(jù)

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】B

【解析】信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風險量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值，來代表債務人的信用風險，并將借款人歸類于不同的風險等級。

對個人客戶而言，可觀察到的特征變量主要包括收入、資產(chǎn)、年齡、職業(yè)以及居住地等；對于法人客戶而言，包括現(xiàn)金流量、財務比率等。

15.單選題

考慮單因素套利定價模型，資產(chǎn)組合A的β值為1.0，期望收益率為16%。資產(chǎn)組合B的β值為0.8，期望收益率為12%。假設無風險收益率為6%。如果進行套利，那么投資者將同時（）。

Ⅰ.持有空頭A

Ⅱ.持有空頭B

Ⅲ.持有多頭A

Ⅳ.持有多頭B

問題1選項

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】C

【解析】A的期望收益率=（16%－6%）×1＋6%=16%，B的期望收益率=（12%－6%）×0.8＋6%=10.8%，所以，買入A，賣出B。

16.單選題

某公司某年末利潤總額為15000萬元，利息費用為5000萬元，則該公司已獲利息倍數(shù)為（）。

問題1選項

A.5

B.3

C.2

D.4

【答案】B

【解析】利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，是企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比例，是衡量一個企業(yè)償付借款利息的指標。該公司已獲利息倍數(shù)=15000÷5000=3.

17.單選題

在馬柯威茨模型中，當允許賣空時，由四種不完全相關證券構建的證券組合的可行域是均值標準差平面上的（）。

問題1選項

A.無限區(qū)域

B.一條直線

C.一條曲線

D.有限區(qū)域

【答案】A

【解析】假設可供選擇的證券有A、B、C三種,可能的投資組合便不再局限于一條曲線上，而是坐標系中的一個區(qū)域。在不允許賣空的情況下，三種證券所組成的可行域是有限區(qū)域，如果允許賣空，三種證券組合的可行域不再是有限區(qū)域，而是包含該有限區(qū)域的一個無限區(qū)域。一般而言，當由多種證券(不少于三種證券)構造證券組合時，組合可行域是所有合法證券組合構成的E-σ坐標系中的一個區(qū)域。在不允許賣空下是有限區(qū)域，在允許賣空下則是包含有限區(qū)域的無限區(qū)域。

18.單選題

在進行上市公司調(diào)研時通常遵循的流程是（）。

I.編寫調(diào)研計劃，如調(diào)研目的、調(diào)研對象、調(diào)研內(nèi)容等

II.調(diào)研前的室內(nèi)案頭工作，包括資料收集和分析

Ill.實地調(diào)研

IV.撰寫調(diào)研報告，主要包括調(diào)研成果和投資建議，然后依規(guī)發(fā)表報告

問題1選項

A.I、II、IV

B.I、Ill

C.II、III、IV

D.I、II、III、IV

【答案】D

【解析】證券分析師在進行公司調(diào)研時通常遵循以下的流程：①調(diào)研前的室內(nèi)案頭工作，包括資料收集和分析。②編寫調(diào)研計劃，計劃內(nèi)容包括：調(diào)研目的、調(diào)研對象、調(diào)研內(nèi)容、調(diào)研參與人員、調(diào)研時間、調(diào)研費用等。③實地調(diào)研，包括訪談、考察、筆錄。④編寫調(diào)研報告，主要包括調(diào)研成果和投資建議。⑤報告發(fā)表。報告發(fā)表應當遵循相關的法律法規(guī)。

19.單選題

投資者的無差異曲線簇與證券組合可行域有效邊界的切點所表示的組合（）。

Ⅰ.是該投資者的最優(yōu)證券組合

Ⅱ.是方差最小組合

Ⅲ.投資者在所有有效組合中，該組合獲得最大滿意程度

Ⅳ.投資者在所有有效組合中，該組合風險最小

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】B

【解析】有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最高。這樣的有效組合便是他最滿意的有效組合，它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。

切點的組合并不是風險最小的，而是投資者最滿意最優(yōu)的證券組合。

20.單選題

下列各項中，（）屬于貨幣時間價值的影響因素。

Ⅰ.通貨膨脹率

Ⅱ.計息方式

Ⅲ.市場利率

Ⅳ.時間

問題1選項

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】貨幣時間價值的影響因素：

1、時間

時間的長短是影響貨幣時間價值的首要因素，時間越長，貨幣時間價值越明顯。

2、收益率或通貨膨脹率

收益率是決定貨幣在未來增值程度的關鍵因素，而通貨膨脹率則是使貨幣購買力縮水的反向因素。

3.單利與復利

單利始終以最初的本金為基數(shù)計算收益，而復利則以本金和利息為基數(shù)計息，從而產(chǎn)生利上加利、息上添息的收益倍增效應。

21.單選題

在成長期，影響行業(yè)成長能力的主要因素有（）。

I.需求彈性

II.生產(chǎn)技術

III.產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度

IV.市場價格

問題1選項

A.I、II、III

B.III、IV

C.I、II、IV

D.I、II、III、IV

【答案】A

【解析】在成長期，影響行業(yè)成長能力的主要因素包括：需求彈性、生產(chǎn)技術、產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度、市場容量和市場潛力、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動、產(chǎn)業(yè)組織變化活動。需求彈性越大，成長型越強，生產(chǎn)技術越先進，成長性越強，產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度越高，成長性越強，市場容量和潛力越大，成長性越強，行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動、產(chǎn)業(yè)組織變化活動能力越強，成長性越強。

22.單選題

業(yè)務留痕是證券公司各項業(yè)務的基本要求，其作用包括（）。

Ⅰ.作為供客戶隨時查閱的資料

Ⅱ.作為日后糾紛處理的證據(jù)

Ⅲ.作為證券投資顧問業(yè)績考核的依據(jù)

Ⅳ.公司管理規(guī)范、檔案管理的要求

問題1選項

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】對證券投資顧問業(yè)務各環(huán)節(jié)留痕管理的作用有：

Normal07.8磅02falsefalsefalseEN-USZH-CNX-NONE(1)業(yè)務留痕可作為投資顧問業(yè)績考核的依據(jù)。

(2)業(yè)務留痕可作為日后糾紛的證據(jù)。

(3)業(yè)務留痕是公司規(guī)范管理、檔案管理的要求。

23.單選題

證券公司、證券投資咨詢機構及其人員從事證券投資顧問業(yè)務，違反法律、行政法規(guī)和相關規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以采取監(jiān)管措施，下列屬于相關監(jiān)管措施的有（）。

Ⅰ.監(jiān)管談話

Ⅱ.出具警示函

Ⅲ.處以罰款

Ⅳ.責令處分有關人員

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】D

【解析】成證券公司、證券投資咨詢機構及其人員從事證券投資顧問業(yè)務，違反法律、行政法規(guī)和本規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告、責令清理違規(guī)業(yè)務、責令暫停新增客戶、責令處分有關人員等監(jiān)管措施;情節(jié)嚴重的，中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)和有關規(guī)定作出行政處罰;涉嫌犯罪的，依法移送司法機關。

24.單選題

下列關于產(chǎn)業(yè)結構政策的定義，正確的是（）。

問題1選項

A.產(chǎn)業(yè)結構政策是調(diào)整市場結構和規(guī)范市場行為的政策

B.產(chǎn)業(yè)結構政策是調(diào)整產(chǎn)業(yè)存在和發(fā)展的空間形式的政策

C.產(chǎn)業(yè)結構政策是選擇行業(yè)發(fā)展重點的優(yōu)先順序的政策措施

D.產(chǎn)業(yè)結構政策是促進產(chǎn)業(yè)技術進步的政策

【答案】A

【解析】產(chǎn)業(yè)結構政策是調(diào)整市場結構和規(guī)范市場行為的政策；產(chǎn)業(yè)組織政策，是選擇行業(yè)發(fā)展重點的優(yōu)先順序的政策措施；產(chǎn)業(yè)布局政策是調(diào)整產(chǎn)業(yè)存在和發(fā)展的空間形式的政策；產(chǎn)業(yè)技術政策是促進產(chǎn)業(yè)技術進步的政策。

25.單選題

不同行業(yè)受經(jīng)濟周期影響的程度會有差異，受經(jīng)濟周期影響較為明顯的行業(yè)有（）。

I.公用事業(yè)

II.鋼鐵

III.生活必需品

IV.耐用消費品

問題1選項

A.I、II

B.I、III

C.II、III

D.II、IV

【答案】D

【解析】鋼鐵、耐用消費品屬于周期型行業(yè)，其運動狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關。當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經(jīng)濟的周期性。生活必需品、公用事業(yè)屬于防守型行業(yè)，受經(jīng)濟周期影響不明顯。

26.單選題

關于前景理論，下列說法中正確的有（）

Ⅰ.效用函數(shù)是反S型的函數(shù)

Ⅱ.效用函數(shù)是一個單調(diào)遞增的函數(shù)

Ⅲ.稟賦效應會導致過度交易

Ⅳ.投資者對邊際損失要比邊際收益敏感

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】由于人們放棄他所擁有一個物品而感受的痛苦，要大于得到一個原本不屬于他的物品所帶來的喜悅，因而在定價方面，同一種物品在這種情況下的賣價高于買價,我們把這種現(xiàn)象稱為“稟賦效應”。過度自信會導致過度交易。

27.單選題

簡單型消極投資策略適用于（）。

I.資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大的情況

II.資本市場環(huán)境和投資者偏好變化較大的情況

III.改變投資組合的成本大于收益的情況

IV.改變投資組合的成本小于收益的情況

問題1選項

A.I、II、III、IV

B.I、II、IV

C.I、II、III

D.I、III

【答案】D

【解析】簡單型消極投資策略優(yōu)缺點及適用性：①優(yōu)點是交易成本和管理費用最小化；②缺點是放棄從市場環(huán)境變化中獲利的可能；③適用性，適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大于收益的情況。

28.單選題

證券公司、證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的（）。

I.身份

II.證券投資經(jīng)驗

III.投資需求與風險偏好

IV.財產(chǎn)與收入狀況

問題1選項

A.I、III

B.I、II

C.II、IV

D.I、II、III、IV

【答案】D

【解析】證券公司、證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、投資需求與風險偏好，評估客戶的風險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。

29.單選題

過度自信會導致投資者（）。

I.高估自己的知識

II.低估風險

III.提高預測的準確性

IV.夸大自己的控制事情的能力

問題1選項

A.I、II

B.I、II、III、IV

C.I、II、IV

D.III、IV

【答案】C

【解析】過度自信是指人們過于相信自己的判斷能力，高估成功的概率，把成功歸功于自己的能力，而低估運氣、機遇和外部力量在其中的作用的認知偏差，尤其對其自身知識的準確性過度自信，從而系統(tǒng)性地低估某類信息并高估其他信息。過度自信無法提高預測的準確性，要提高準確定更多依靠的是專業(yè)性。

30.單選題

某投資者于年初將1500元現(xiàn)金按5%的年利率投資5年，那么該項投資（）。

Ⅰ.按單利計算的第五年年末的終值為1785元

Ⅱ.按單利計算的第五年年末的終值為1875元

Ⅲ.按復利計算的第二年年末的終值為1653.75元

Ⅳ.按復利計算的第二年年末的終值為1914.42元

問題1選項

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】B

【解析】單利計算，第五年年末終值為1500＋1500×5%×5=1875元；按復利計算，第二年末終值為1500×（1＋5%）2=1653.75元。

31.單選題

判斷市場達到有效的重要依據(jù)包括（）。

Ⅰ.證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息

Ⅱ.市場價格代表了證券的真實價值

Ⅲ.機構投資者必須有足夠的能力維持市場的流動性

Ⅳ.所有證券收益的影響因素相同

問題1選項

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】有效市場假說的成立主要依賴于以下幾個基本假設：

(1)資本市場上所有的投資者都是理性人，他們能夠?qū)ψC券進行理性評價，投資者的理性預期與理性決策保證了資本市場的有效性。

(2)當部分投資者為非理性投資者時，他們的交易表現(xiàn)出隨機性，這些交易將在彼此之間互相抵消，盡管非理性投資者之間交換證券會引起大量的市場交易，卻不會對資產(chǎn)價格產(chǎn)生影響，價格仍將趨近于基本價值。

(3)即使這些非理性投資者的交易以相同的方式偏離于理性標準，競爭市場中理性套利者的存在也會消除其對價格的影響,使資產(chǎn)價格回歸于基本價值，從而保持資本市場的有效性。

(4)即使非理性交易者在非基本價值的價格交易時，他的財富也將逐漸減少，以致不能在市場上存在。

32.單選題

某公司是一家生產(chǎn)企業(yè)，2015年不含稅銷售額90萬元，不含稅外購貨物額60萬元。對于該公司，下列說法正確的有（）。

Ⅰ.該公司如果作為增值稅小規(guī)模納稅人，當年適用的稅率為3%

Ⅱ.該公司如果作為增值稅一般納稅人，當年適用的稅率為17%

Ⅲ.為節(jié)稅，該公司應申請成為增值稅小規(guī)模納稅人

Ⅳ.為節(jié)稅，該公司應申請成為增值稅一般納稅人

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】A

【解析】2015年，小規(guī)模納稅人稅率為3%，一般納稅人適用稅率分為有17%、13%、11%和6%，一般納稅人稅率更高，應申請為小規(guī)模納稅人。故答案選A。

33.單選題

金融衍生工具從其自身交易的方法和特點可以分為（）。

I.金融期權和金融互換

II.結構化金融衍生工具

III.金融期貨

IV.金融遠期合約

問題1選項

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III、IV

【答案】D

【解析】金融衍生工具的種類：

1、根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)分類，金融衍生工具的種類有獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

2、按照交易場所分類，金融衍生工具的種類有交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。

3、按照基礎工具種類分類，金融衍生工具的種類有股權類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

4、按照衍生工具的原生資產(chǎn)性質(zhì)，可以將金融衍生工具分為股票類，利率類，匯率類和商品類。

5、按照產(chǎn)品類型，可以將金融衍生工具分為遠期，期貨，期權和掉期四大類型。

6、按照金融衍生工具自身交易的方法及特點，種類有金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換和結構化金融衍生工具。

34.單選題

運用比率分析法評價套期保值策略有效性時，企業(yè)可以根據(jù)自身風險管理政策的特點選擇（）。

Ⅰ.累積變動數(shù)為基礎比較

Ⅱ.同比變動為基礎比較

Ⅲ.環(huán)比變動為基礎比較

Ⅳ.單個期間變動數(shù)為基礎比較

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】D

【解析】比率分析法是通過比較被對沖風險引起的對沖工具和被對沖項目公允價值或現(xiàn)金流量變動比率，以確定對沖是否有效的方法。運用比率分析法時，企業(yè)可以根據(jù)自身風險管理政策的特點選擇以累積變動數(shù)（即自對沖開始以來的累積變動數(shù)）為基礎比較，或以單個基期變動數(shù)為基礎比較。如果上述比率在80%-125%范圍內(nèi)，可以認定對沖是高度有效的。

35.單選題

關于邊際稅率與平均稅率的關系，下列說法正確的有（）。

Ⅰ.在比例稅率條件下，邊際稅率等于平均稅率

Ⅱ.在比例稅率條件下，邊際稅率大于平均稅率

Ⅲ.在累進稅率條件下，邊際稅率往往大于平均稅率

Ⅳ.在累進稅率條件下，邊際稅率往往小于平均稅率

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

【答案】A

【解析】比例稅率是指同一征稅對象或同一稅目，不論數(shù)額大小只規(guī)定一個比例，都按同一比例征稅，稅額與課稅對象呈正比例關系。

邊際稅率是指在增加一些收入時，增加這部分收入所納稅額同增加收入之間的比例。在這里，平均稅率是相對于邊際稅率而言的，它是指全部稅額與全部收入之比。在比例稅率條件下，邊際稅率等于平均稅率。在累進稅率條件下，邊際稅率往往要大于平均稅率。邊際稅率的提高還會帶動平均稅率的上升。邊際稅率上升的幅度越大，平均稅率提高就越多，調(diào)節(jié)收入的能力也就越強，但對納稅人的反激勵作用也就越大。因此。通過兩者的比較易于表明稅率的累進程度和稅負的變化情況。

36.單選題

完全競爭型市場結構得以形成的根本因素在于（）

問題1選項

A.生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動

B.企業(yè)的盈利完全由市場對產(chǎn)品的需求來決定

C.企業(yè)的產(chǎn)品無差異，所有企業(yè)都無法控制產(chǎn)品的市場價格

D.生產(chǎn)者或消費者可以自由進入或退出市場

【答案】C

【解析】產(chǎn)品有差別，生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)。產(chǎn)品的差異性是指各種產(chǎn)品之間存在著實際或想象上的差異，這是壟斷競爭與完全競爭的主要區(qū)別。也是完全競爭型市場得以形成的根本因素

37.單選題

下列屬于絕對估值方法的有（）。

Ⅰ.套利定價模型

Ⅱ.資本資產(chǎn)定價模型

Ⅲ.均值方差模型

Ⅳ.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

【解析】證券絕對估值法是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反映公司經(jīng)營狀況的財務數(shù)據(jù)的預測，獲得上市公司證券的絕對內(nèi)在價值。該題中四種方式都屬于絕對估值，都能算出上市公司的絕對內(nèi)在價值。

38.單選題

證券公司、證券投資咨詢機構向客戶提供證券投資顧問服務，應當按照公司制定的程序和要求，了解客戶的財產(chǎn)和收入狀況，下列屬于財產(chǎn)和收入狀況的有（）。

Ⅰ.交通工具

Ⅱ.負債金額

Ⅲ.每月工資

Ⅳ.年終獎

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】財產(chǎn)主要是了解客戶的不動產(chǎn)以及金融資產(chǎn)、現(xiàn)金資產(chǎn)等等。收入主要是了解客戶的薪酬、負債等等。故答案選B。

39.單選題

使用每股收益指標要注意的問題有（）。

I.每股收益同時說明了每股股票所含有的風險

II.不同股票的每一股在經(jīng)濟上不等量，它們所含有的凈資產(chǎn)和市價不同，即換取每股收益的投入量不同，限制了公司間每股收益的比較

III.每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策

IV.每股收益多，就意味著分紅多，股票價值就越大

問題1選項

A.I、II

B.I、IV

C.II、III

D.III、IV

【答案】C

【解析】I項，每股收益不反映股票所含有的風險，反映的是每股股票的盈利；IV項，每股收益多，不一定意味著多分紅，還要看公司的股利分配政策。

40.單選題

關于客戶的財務信息，下列說法正確的有（）。

Ⅰ.客戶財務信息包括客戶的社會地位、年齡、投資偏好等

Ⅱ.客戶財務信息指客戶當前的收支狀況、財務安排等

Ⅲ.客戶財務信息是制定個人財務規(guī)劃的基礎和根據(jù)

Ⅳ.客戶財務信息不僅包含個人當前的財務狀況，還包括其未來發(fā)展趨勢

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】財務信息，是指客戶當前的收支狀況、財務安排以及這些情況的未來發(fā)展趨勢等。財務信息是制定個人理財規(guī)劃的基礎和根據(jù)，決定了客戶的目標和期望是否合理，以及完成個人財務規(guī)劃的可能性。

Ⅰ項的信息，屬于非財務信息。

41.單選題

某客戶對風險的關注更甚于對收益的關心，更愿意選擇風險較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機會的結構性理財產(chǎn)品。從風險偏好看，該客戶屬于（）投資者。

問題1選項

A.保守型

B.穩(wěn)健型

C.進取型

D.平衡型

【答案】B

【解析】穩(wěn)健型的客戶總體來說已經(jīng)偏向保守,對風險的關注更甚于對收益的關心，更愿意選擇風險較低而不是收益較高的產(chǎn)品，喜歡選擇既保本又有較高收益機會的結構性理財產(chǎn)品。

保守型投資者往往對于投資風險的承受能力很低，選擇一項產(chǎn)品或投資工具首先考慮是否能夠保本，然后才考慮追求收益。

進取型投資者追求更高的收益和資產(chǎn)的快速增值，操作的手法往往比較大膽，同樣,他們對投資的損失也有很強的承受能力。

平衡型的客戶既不厭惡風險也不追求風險，對任何投資都比較理性，往往會仔細分析不同的投資市場、工具與產(chǎn)品，從中尋找風險適中、收益適中的產(chǎn)品。

42.單選題

套利定價理論的假設條件包括（）

Ⅰ.投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的

Ⅱ.所有證券的收益都受到一些共同因素的影響

Ⅲ.投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利

Ⅳ.投資者以收益率的均值和方差為基礎選擇投資組合

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】B

【解析】假設一:投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的。

假設二:所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響，并且證券的收益率具有如下的構成形式：rj=ai+bjFi+εi

假設三:投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利。

43.單選題

根據(jù)道氏理論，股價變動趨勢有三種，不同趨勢之間的異同點主要包括（）。

Ⅰ.各種趨勢都反映股票市場價格的運動方向

Ⅱ.不同趨勢持續(xù)的時間長短不同

Ⅲ.特殊情況下，主要趨勢和次要趨勢各自持續(xù)的時間長短可能相同

Ⅳ.不同趨勢所反映的股價波動幅度不同

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ

【答案】B

【解析】道氏理論認為，價格的波動盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可以將它們分為三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。主要趨勢是那些持續(xù)1年或1年以上的趨勢，看起來像大潮。次要趨勢是那些持續(xù)3周~3個月的趨勢，看起來像波浪，是對主要趨勢的調(diào)整。短暫趨勢持續(xù)時間不超過3周，看起來像波紋，其波動幅度更小。

44.單選題

下列關于周期型行業(yè)的說法，正確的有（）。

Ⅰ.周期型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期密切相關

Ⅱ.當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰退，但該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上縮小經(jīng)濟的周期性

Ⅲ.消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)，屬于典型的周期性行業(yè)

Ⅳ.產(chǎn)生周期型行業(yè)現(xiàn)象的原因是：當經(jīng)濟上升時，對這些行業(yè)相關產(chǎn)品的購買相應增加；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)相關產(chǎn)品的購買被延遲到經(jīng)濟改善之后

問題1選項

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】C

【解析】周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關。當經(jīng)濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張;當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落,且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經(jīng)濟的周期性。

產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當經(jīng)濟上升時，對這些行業(yè)相關產(chǎn)品的購買相應增加；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)相關產(chǎn)品的購買被延遲到經(jīng)濟改善之后。例如，消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期性行業(yè)。

45.單選題

對信息干擾的背景包括（）。

I.首因效應

II.近因效應

III.暈輪效應

IV.對比效應

問題1選項

A.I、III

B.I、II、Ill

C.II、IV

D.I、II、III、IV

【答案】D

【解析】對信息干擾的背景包括對比效應、首因效應、近因效應、暈輪效應等。人們把某一特定感受器因同時或先后受到性質(zhì)不同或相反的刺激物的作用，