項目七證券投資技術(shù)分析課件

第七章證券投資技術(shù)分析學(xué)習(xí)目標(biāo)主要內(nèi)容網(wǎng)上實訓(xùn)要點回顧思考練習(xí)知識結(jié)構(gòu)圖第七章證券投資技術(shù)分析學(xué)習(xí)目標(biāo)主要內(nèi)容網(wǎng)上實訓(xùn)要點回顧通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生系統(tǒng)掌握以下內(nèi)容：了解什么是技術(shù)分析，為什么要技術(shù)分析；了解移動平均的基本原理和應(yīng)用技巧；熟練掌握K線圖的畫法和基本圖形以及K線圖的組合形態(tài)；了解死叉、金叉、多頭排列和空頭排列的形成過程和分析技巧；理解和熟練掌握股票價格走勢的基本形態(tài)和應(yīng)用意義；熟練掌握MACD的分析與應(yīng)用技巧，并且了解其他指標(biāo)的分析技巧。231456通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生系統(tǒng)掌握以下內(nèi)容：231456第二節(jié)技術(shù)分析基本圖形第三節(jié)技術(shù)分析的基本方法第一節(jié)證券技術(shù)分析概述第二節(jié)技術(shù)分析基本圖形第三節(jié)技術(shù)分析的基本方法第第一節(jié)證券技術(shù)分析概述三、技術(shù)分析要素二、技術(shù)分析的應(yīng)用方法一、技術(shù)分析的含義第一節(jié)證券技術(shù)分析概述三、技術(shù)分析要素二、技術(shù)分析的應(yīng)1.技術(shù)分析是直接從股票市場的交易記錄入手，以股票價格的動態(tài)和規(guī)律性為主要對象，采用圖形、圖表以及指標(biāo)等技術(shù)分析工具，結(jié)合股票交易數(shù)量和投資心理等市場因素以及價、量、時間之間的關(guān)系進行分析，以幫助投資者判斷行情并選擇投資機會和方式，來獲得股票交易的收益，一般用于短線炒作。一、技術(shù)分析的含義1.技術(shù)分析一、技術(shù)分析的含義技術(shù)分析也稱為圖表分析。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)依據(jù)于下述三項假設(shè)：（1）市場行為涵蓋一切信息；（2）價格沿趨勢波動，并保持已有的趨勢；（3）歷史會重演。2.技術(shù)分析的三個假設(shè)技術(shù)分析也稱為圖表分析。技術(shù)分析的2.技術(shù)分析的三個假3.技術(shù)分析的應(yīng)用意義技術(shù)分析的基本觀點是：所有股票的實際供需量及其背后起引導(dǎo)作用的種種因素，包括股票市場上每個人對未來的希望、擔(dān)心、恐懼等等，都集中反映在股票的價格和交易量上。技術(shù)分析奠基于價格，而價格由市場供需關(guān)系所決定。把過去及現(xiàn)時的價格的以圖表記錄下來，透過價格起伏反映供求雙方力量的此消彼長，從而推斷出市場未來的段時間內(nèi)，哪一方的力量占優(yōu)。若是需求力量比較強，價格便上升；相反，若是供應(yīng)力量較大，價格便回落。3.技術(shù)分析的應(yīng)用意義技術(shù)分析的基本觀點是：所有股票二、技術(shù)分析的應(yīng)用方法1.形態(tài)分析是技術(shù)分析的核心從表面上看，技術(shù)分析是我們在利用技術(shù)分析工具分析股票的價格走勢，但本質(zhì)上是在分析人做事的規(guī)律。認真地研究了人，也就明確了人做事的原則。人做的事都遵循固定的模式，都具備相同的規(guī)律。然而，人的思維方式又受市場環(huán)境的制約。因此，使自己的思維同市道同步就顯得十分重要。二、技術(shù)分析的應(yīng)用方法1.形態(tài)分析是技術(shù)分析的核心2.心理分析必須引起重視在技術(shù)分析應(yīng)用上，我們首先就更要分析所有參與這項游戲的人（包括機構(gòu)、大戶和散戶），研究他們買賣前那一時刻心理活動。2.心理分析必須引起重視在技術(shù)分析應(yīng)用上，我們首先就3.保持理性投資至關(guān)重要俗話說“兩人對奕，旁觀者清”。股市搏殺亦然，保持著“市外者明”的規(guī)律。任何連續(xù)進進出出的買賣，都往往難免形成當(dāng)局者迷。因此，對于證券投資者來說，保持買賣頻率的合理節(jié)奏，是制勝的基本原則。3.保持理性投資至關(guān)重要俗話說“兩人對奕，旁觀者清”三、技術(shù)分析要素

1.量價關(guān)系價和量是市場行為最基本的表現(xiàn)。過去和現(xiàn)在的成交價、成交量涵蓋了過去和現(xiàn)在的市場行為。在某一時點上的價和量反映的是買賣雙方在這一時點上共同的市場行為，是雙方的暫時均勢點。隨著時間的變化，均勢會不斷發(fā)生變化，這就是價量關(guān)系的變化。價、量是技術(shù)分析的基本要素，一切技術(shù)分析方法都是以價、量關(guān)系為研究對象的，目的就是分析、預(yù)測未來價格趨勢，為投資決策提供服務(wù)。三、技術(shù)分析要素1.量價關(guān)系2.時間要素的影響從時間要素來看，某一時點上的價格趨勢可能不同。另外，時間在進行行情判斷時有著非常重要的借鑒意義，例如，更多的投資者會認為“歷史會重演”，只是“歷史重演”的間隔時間可能有所不同罷了。比如，循環(huán)周期理論著重關(guān)心的就是時間因素，它強調(diào)時間的重要性。2.時間要素的影響從時間要素來看，某一時點上的價格趨3.空間要素的影響空間要素強調(diào)價格波動的合理區(qū)域，如果價格上漲到瀕臨或超出“價格合理區(qū)域”的上線時刻，這是導(dǎo)致行情反轉(zhuǎn)的空間因素，行情下跌的概率則大大提高；如果價格下跌到瀕臨或超過“價格合理區(qū)域”的下線時刻，這也是導(dǎo)致行情反轉(zhuǎn)的空間因素，行情上升的概率則大大提高。因為人們做事受心理因素的影響，一旦價格超出心理所能承受的合理空間區(qū)域就會向相反的方向發(fā)展。

3.空間要素的影響空間要素強調(diào)價格波動的合理區(qū)域，如第二節(jié)技術(shù)分析基本圖形三、K線組合圖形

二、K線圖的基本類型

一、K線圖

第二節(jié)技術(shù)分析基本圖形三、K線組合圖形二、K線圖的基一、K線圖1.K線K線圖又稱陰陽燭，最初是日本米商用來表示米價漲跌狀況的工具，后來引入股市，并逐漸風(fēng)行于東南亞地區(qū)。K線圖以其直觀、立體感強的特點而深受投資者歡迎。

一、K線圖1.K線2.K線圖的畫法K線的形狀類似于蠟燭，一般由上、下影線和實體組成。K線根據(jù)計算單位的不同，一般分為：日K線、周K線、月K線和分鐘K線。一根K線記錄了設(shè)定交易時間內(nèi)的價格變動情況，它包含了價格變化的4個基本參數(shù)：開盤價、最高價、最低價和收盤價，將每個交易時間的K線按時間順序排列在一起，就組成了反映證券歷史價格變動情況的K線圖。2.K線圖的畫法K線的形狀類似于蠟燭，一般由上、下影標(biāo)準(zhǔn)陽線和標(biāo)準(zhǔn)陰線（見圖例7-1）。2.K線圖的畫法圖例7-1標(biāo)準(zhǔn)陽線和標(biāo)準(zhǔn)陰線標(biāo)準(zhǔn)陽線和標(biāo)準(zhǔn)陰線（見圖例7-1）。2.K線圖的畫法二、K線圖的基本類型

1.光頭光腳分為光頭光腳陽線和光頭光腳陰線兩種。圖例7-2光頭光腳陽線和光頭光腳陰線二、K線圖的基本類型1.光頭光腳圖例7-2光頭光腳2.錘頭與倒錘頭錘頭為下影線較長（一般為實體的2倍以上）而無上影線或上影線很短的K線。圖例7-3“錘頭”（或“長下影線”）2.錘頭與倒錘頭錘頭為下影線較長（一般為實體的2倍以

倒錘頭是指上影線較長（一般為實體的2倍以上）而無下影線或下影線很短的K線。圖例7-4“倒錘頭”（或“長上影線”）2.錘頭與倒錘頭倒錘頭是指上影線較長（一般為實體的2圖例7-4“倒錘3.T形與倒T字形T字形又稱上升轉(zhuǎn)折線，如果開盤與收盤接近，且沒有上影線而有下影線。這是一種比較強烈的向上趨勢圖形。倒T字形又稱下跌轉(zhuǎn)折線，如果開盤與收盤接近，而沒有下影線卻有上影線。這是一種典型的行情向下轉(zhuǎn)勢圖形?！笆中恰?，如果當(dāng)天開盤與收盤處于同一位置，則K線圖上沒有實體，俗稱十字星。它表明多空雙方經(jīng)過一天爭頭后基本達到了平衡。3.T形與倒T字形T字形又稱上升轉(zhuǎn)折線，如果開盤與收T字形、倒T字形和十字星（見圖例7-5）。

圖例7-5T字形、倒T字形和十字星3.T形與倒T字形T字形、倒T字形和十字星（見圖例7-5）。圖例7-54.大陽線和大陰線大陽線一般出現(xiàn)在上升的趨勢中。大陰線一般出現(xiàn)在下降的趨勢中。必須結(jié)合K線的組合形態(tài)分析。圖例7-6大陽線和大陰線4.大陽線和大陰線大陽線一般出現(xiàn)在上升的趨勢中。大陰4.小陽線和小陰線小陽線和小陰線：都表明了行情的無奈，一般出現(xiàn)在行情難以確定的態(tài)勢中。

圖例7-7小陽線和小陰線4.小陽線和小陰線小陽線和小陰線：都表明了行情的無奈，三、K線組合圖形我們分析單個的K線圖形的意義并不是很大，將這些連續(xù)的K線組合起來分析就有著特別的意義，目前常見的K線組合圖形可以有幾十種。以下就最具典型意義的圖形進行分析。

三、K線組合圖形我們分析單個的K線圖形的意義并不是很1.星形組合在K線圖中，星是指小陽線，小陰線、十字等圖形，單獨這些圖形型態(tài)并不稱之為星，但如果與其它的K線圖形進行組合，這些圖形常常成為組合圖形的細小實體部分，這些細小的實體圖形習(xí)慣上稱之為星。

1.星形組合在K線圖中，星是指小陽線，小陰線、十（1）早晨之星

是一種下跌行情中的K線組合形態(tài)。它預(yù)示著下跌行情可能結(jié)束，后市理應(yīng)看好。圖例7-8早晨之星（1）早晨之星是一種下跌行情中的K線組合形態(tài)。它預(yù)圖例7（2）黃昏之星

是一種下跌型態(tài)，表明市況由強轉(zhuǎn)弱，預(yù)示行情已經(jīng)見頂回落。圖例7-9黃昏之星（2）黃昏之星是一種下跌型態(tài)，表明市況由強轉(zhuǎn)弱，預(yù)圖例7（3）射擊之星長上影陽線或長上影陰線若出現(xiàn)在上升市勢中的峰頂上，習(xí)慣上稱之為射擊之星。單獨的射擊之星只是預(yù)示大市可能見頂，是賣出的最佳時機。

圖例7-10射擊之星（3）射擊之星長上影陽線或長上影陰線若出現(xiàn)在上升市圖例72.錘頭與吊頸錘頭與吊頸如用K線表示，是完全一樣的型態(tài)，即長下影陽線或長下影陰線型態(tài)。

2.錘頭與吊頸錘頭與吊頸如用K線表示，是完全一樣的（1）錘頭

出現(xiàn)在持續(xù)下跌的行情中，下影線較長，至少為實體的兩倍以上。實體部分可陰可陽，但上影線必須短小，若無上影線，則更可以確認趨勢。圖例7-11錘頭（1）錘頭出現(xiàn)在持續(xù)下跌的行情中，下影線較長，圖例7-1（2）吊頸出現(xiàn)在上升市勢中，是一種較典型的下跌型態(tài)，表明升勢即將結(jié)束，下影線較長，至少為實體部分的2倍以上。圖例7-12吊頸（2）吊頸出現(xiàn)在上升市勢中，是一種較典型的下圖例7-12（3）倒轉(zhuǎn)錘頭出現(xiàn)在持續(xù)下跌的市勢中，實體部分較小，但上影線較長，第2日以陽線收盤。圖例7-13倒轉(zhuǎn)錘頭（3）倒轉(zhuǎn)錘頭出現(xiàn)在持續(xù)下跌的市勢中，實體部分較圖例7-3.曙光初現(xiàn)與烏云蓋頂（1）曙光初現(xiàn)一般出現(xiàn)在下跌市勢中。是一種可能見底回升的K線型態(tài)。圖例7-14曙光初現(xiàn)3.曙光初現(xiàn)與烏云蓋頂（1）曙光初現(xiàn)圖例7-14（2）烏云蓋頂一般出現(xiàn)在上升市勢中，是見頂回落的K線型態(tài)。圖例7-15烏云蓋頂（2）烏云蓋頂一般出現(xiàn)在上升市勢中，是見頂回落的K圖例7第三節(jié)技術(shù)分析的主要方法三、反轉(zhuǎn)形態(tài)圖形二、支撐線和壓力線一、移動平均線四、調(diào)整形態(tài)第三節(jié)技術(shù)分析的主要方法三、反轉(zhuǎn)形態(tài)圖形二、支撐線和一、移動平均線1.概念移動平均線就是用統(tǒng)計處理的方法，將某一段時間內(nèi)股價（或指數(shù)）的平均值，畫在坐標(biāo)圖上連成的曲線，用以研判股價未來的運行趨勢。其實質(zhì)就是在某一段時間內(nèi)購買股票投資者的平均成本。一、移動平均線1.概念2.移動平均線的計算方法投資者通常使用的是算術(shù)移動平均數(shù)計算方法，即通常所說的平均數(shù)。其計算方法就是將某一段時間的收盤價相加的總和，再除以時間周期即是某一段時間?；居嬎愎綖椋篗An=（C1+C2+C3+……+Cn）/n2.移動平均線的計算方法投資者通常使用的是算術(shù)移動平3.移動平均線的應(yīng)用應(yīng)用移動平均線分析就不得不引入“死亡交叉點”和“黃金交叉點”以及“多頭排列”和“空頭排列”的概念，明確這些概念也是掌握移動平均線分析的核心，下面我們就結(jié)合移動平均線這些概念來分析它的應(yīng)用原則。3.移動平均線的應(yīng)用應(yīng)用移動平均線分析就不得不引入“（1）死亡交叉點和黃金交叉點黃金交叉點是較低日的平均線（收盤線）向上穿較高日的平均線（平均線）形成的交叉；死亡交叉點是較高日的平均線（平均線）向下刺破較低日的平均線（收盤線）形成的交叉。圖例7-16黃金交叉和死亡交叉（1）死亡交叉點和黃金交叉點黃金交叉點是較低日的平均線（2）多頭排列和空頭排列

“多頭排列”和“空頭排列”（見圖例7-17）。圖例7-17“多頭排列”（2）多頭排列和空頭排列“多頭排列”和“空頭排列”（2）多頭排列和空頭排列圖例7-17“空頭排列”（2）多頭排列和空頭排列圖例7-17“空頭排列”4.葛蘭維的移動平均線八大法則美國著名的技術(shù)分析大師葛蘭維（Granvile）利用移動平均線的變化規(guī)律，總結(jié)出證券價格（或者證券指數(shù)）與移動平均線之間的偏離關(guān)系，為廣大證券投資者研究和判斷市場發(fā)展方向提供了一個理論基礎(chǔ)。4.葛蘭維的移動平均線八大法則美國著名的技術(shù)分析大師買入時機的四項法則：（1）移動平均線從下降逐漸走平，且有向右上方抬頭上行的跡象，而股價從移動平均線的下方向上突破移動平均線時，便是買進時機。（2）股價在移動平均線之上運行，回檔時沒有破移動平均線又再度上升時，是買進時機。（3）股價跌至移動平均線以下時，而移動平均線短期內(nèi)仍為繼續(xù)上升的趨勢，仍是買進時機。（4）股價在移動平均線以下運行，突然暴跌，距離移動平均線太遠，極有可能向移動平均線靠近，亦為買進時機。

4.葛蘭維的移動平均線八大法則買入時機的四項法則：4.葛蘭維的移動平均線八大法則

賣出時機的四項法則：（5）股價在移動平均線之上運行，連續(xù)數(shù)日大漲離移動平均線愈來愈遠，表示近期內(nèi)購買股票者，皆獲利頗豐，隨時會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，暫時賣出股票較妥。（6）移動平均線從上升逐漸走平，而股價從上向下跌破移動平均線時，賣壓漸重，是賣出時機。（7）股價在移動平均線下方運行，回升時未突破移動平均線，且移動平均線有從跌勢減緩趨于水平又轉(zhuǎn)而下跌的趨勢時，是賣出時機。（8）股價在移動平均線上徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出股票。

4.葛蘭維的移動平均線八大法則賣出時機的四項法則：4.葛蘭維的移動平均線八大法則圖例7-18買入與賣出時機示意圖4.葛蘭維的移動平均線八大法則圖例7-18買入與賣出時機示意圖4.葛蘭維的移動平均5.移動平均線特點優(yōu)點：（1）使用移動平均線可觀察股價總的走勢，不考慮股價的偶然變動，這樣可自動選擇出入市的時機；（2）平均線能顯示“出入貨”的訊號，將風(fēng)險水平降低；（3）平均線分析比較簡單，使投資者能清楚了解當(dāng)前價格動向。5.移動平均線特點優(yōu)點：缺點：（1）移動平均線變動緩慢，不易把握股價趨勢的高峰與低谷；（2）在價格波幅不大的牛市期間，平均線折中于價格之中，出現(xiàn)上下交錯型的出入貨訊號。使分析者無法定論；（3）平均線的日數(shù)沒有一定標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定，若是短線投資者，一般應(yīng)選用10天移動平均線，中線投資者應(yīng)選用90天移動平均線，長期投資者則應(yīng)選用250天移動平均線。

5.移動平均線特點缺點：5.移動平均線特點二、支撐線和壓力線1.支撐線和壓力線的定義支撐線又稱為抵抗線。當(dāng)股價跌到某個價位附近時，股價停止下跌，甚至有可能還有回升，這是因為多方在此買進造成的。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用。壓力線又稱為阻力線。當(dāng)股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落，這是因為空方在此價位拋出造成的。壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。二、支撐線和壓力線1.支撐線和壓力線的定義2.支撐線和壓力線存在特性人們往往產(chǎn)生這樣的誤解，認為只有在下跌行情中才有支撐線，只有在上升行情中才有壓力線。其實，在下跌行情中也有壓力線，在上升行情中也有支撐線。圖例7-19支撐線和壓力線存在特性2.支撐線和壓力線存在特性人們往往產(chǎn)生這樣的誤解，認3.支撐線和壓力線應(yīng)用在上升趨勢中，如果下一次未創(chuàng)出新高，這個上升趨勢就已經(jīng)處在關(guān)鍵的位置了，如果再往后的股價又向下突破了這個上升趨勢的支撐線，則這就產(chǎn)生了一個趨勢有變的很強烈的警告信號，通常這意味著，這一輪上升趨勢已經(jīng)結(jié)束，下一步的走向是向下跌的過程。在下降趨勢中，如果下次未創(chuàng)新低，這個下降趨勢就已經(jīng)處于很關(guān)鍵的位置，如果下一步股價向上突破了這個下降趨勢的壓力線，這就發(fā)出了這個下降趨勢將要結(jié)束的強烈的信號。股價的下一步將是上升的趨勢。3.支撐線和壓力線應(yīng)用在上升趨勢中，如果下一次未創(chuàng)出4.支撐線和壓力線的確認和修正一個支撐線或壓力線對當(dāng)前時期影響的重要性有三個方面的考慮。首先，是股價在這個區(qū)域持續(xù)的時間長短；其次，是股價在這個區(qū)域的伴隨的成交量大小，最后，是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距當(dāng)前這個時期的遠近。很顯然，持續(xù)的時間越長，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個支撐和壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大，反之就越小。4.支撐線和壓力線的確認和修正一個支撐線或壓力線對當(dāng)5.軌道線又稱通道線或管道線,是基于趨勢線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個高峰和低谷可以做出這條趨勢線的平行線，即軌道線。圖例7-20對軌道線與趨勢線圖的不同突破5.軌道線又稱通道線或管道線,是基于趨勢線的一種方圖三、反轉(zhuǎn)形態(tài)圖形1.反轉(zhuǎn)型態(tài)的含義無論是上升趨勢，還是下降趨勢，其價格走勢不可能是永遠不變的，隨著趨勢達到極點買賣雙方的力量發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，價格的變化趨勢也會向過去相反的方向發(fā)展，這就構(gòu)成了行情的反轉(zhuǎn)，此時此刻，反映在價格的走勢上就構(gòu)成了反轉(zhuǎn)型態(tài)。三、反轉(zhuǎn)形態(tài)圖形1.反轉(zhuǎn)型態(tài)的含義2.頭肩頂一般是通過連續(xù)的三次起落構(gòu)成該形態(tài)的三個部分，即一個頭部和兩個肩部。中線投資者一旦發(fā)現(xiàn)有形成頭肩頂?shù)膬A向，則應(yīng)積極主動沽出離場。圖例7-21頭肩頂

2.頭肩頂一般是通過連續(xù)的三次起落構(gòu)成該形態(tài)的三個圖3.頭肩底又稱“倒頭肩”是頭肩頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)，是一個可靠的買進時機。這一形態(tài)的構(gòu)成跟頭肩頂類同，即由左肩、頭部、右肩共同構(gòu)成。圖例7-223.頭肩底又稱“倒頭肩”是頭肩頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)，是一個可4.雙重頂

也是一種極為重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)。它沒有肩部，只是由兩個基本等高的峰或者基本等高的谷組成的價格變化圖形。一般出現(xiàn)在多頭市場結(jié)束時的反轉(zhuǎn)型態(tài)，有時也會出現(xiàn)在上升趨勢與下跌趨勢的中段整理。圖例7-23雙重頂型態(tài)圖例4.雙重頂也是一種極為重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)。它沒有肩部，只5.雙重底是雙重頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)。股價在這一過程中的運行軌跡就象字母w，此即為雙重底，又稱w底。

圖例7-24雙重底型態(tài)圖例5.雙重底是雙重頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)。股價在這一過程中的運圖四、調(diào)整形態(tài)1.調(diào)整或整理形態(tài)的概念股價在運行過程中，經(jīng)過一段時間的快速變動后，即不再繼續(xù)原趨勢，而是在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動，等待時機成熟后再繼續(xù)前進。這種運行所留下的軌跡稱為整理型態(tài)。整理型態(tài)一般表現(xiàn)為時間長短不一的橫盤價格變動或由兩個以上的密集區(qū)所形成。四、調(diào)整形態(tài)1.調(diào)整或整理形態(tài)的概念2.三角形整理型態(tài)對稱三角形的含義：在一個特定的走勢里，價格上升的高點逐漸下降，而下跌的最低點逐漸升高，且上升幅度的減少和下跌幅度的減少大致相當(dāng)。阻力線向下傾斜，而支撐線則向上傾斜，兩線最后交匯于一點，形成一個上下相對稱的三角形態(tài)。圖例7-25對稱三角形圖例2.三角形整理型態(tài)對稱三角形的含義：在一個特定的走勢對稱的三角形態(tài)對稱的三角形態(tài)3.楔形整理楔形整理的含義：楔形是指股價在兩條收斂的直線之間變動所形成的形態(tài)。按走勢的特點，楔形可以分為上升楔形和下降楔形兩種。楔形整理形態(tài)的特征：楔形的上下界線必須明顯地收斂于一點，如果形態(tài)過于寬松，則形態(tài)形成的可能性就該受到懷疑；楔形有可能向相反的方向發(fā)展，如上升楔形往下跌的可能性居多，但若向相反方向（即向上）突破，而且成交明顯增加，形態(tài)有可能發(fā)生變異，發(fā)展成一條上升通道，此時投資者應(yīng)相機行事。

3.楔形整理楔形整理的含義：楔形是指股價在兩條收斂的上升楔形上升楔形下降楔形下降楔形4.矩形整理矩形是指股價在兩條水平的上下界線之間反復(fù)波動而形成的形態(tài)。走勢特征：矩形一般以整理形態(tài)的面目出現(xiàn)；形成過程中，除非有突發(fā)性的消息擾亂，否則其成交量應(yīng)該是不斷減少的，如果其間出現(xiàn)不規(guī)則的高成交量，則形態(tài)可能失敗，而且，當(dāng)股價向上突破時，必須有大成交量的配合方可確認，而向下突破則不必有成交量增加；矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度；一個高低波幅較大的矩形，較一個狹窄而長的矩形型態(tài)更具威力。4.矩形整理矩形是指股價在兩條水平的上下界線之間反復(fù)矩形整理矩形整理5.旗形整理旗形整理是指在急速而又大幅的市場波動中，股價經(jīng)過一連串紫密的短期波動后，形成一個稍微與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形走勢。旗形走勢的形狀就如同一面掛在旗桿頂上的旗幟，它又可分為上升旗形和下降旗形兩種。5.旗形整理旗形整理是指在急速而又大幅的市場波三、個股分析的基本操作二、分時走勢圖一、行情分析系統(tǒng)的主要功能四、多種功能及其使用五、“特別報道”及“信息”的使用三、個股分析的基本操作二、分時走勢圖一、行情分析系統(tǒng)的主一、行情分析系統(tǒng)的主要功能包括大盤分析，報價分析以及個股分析等眾多功能。圖7-26大盤分析主界面圖一、行情分析系統(tǒng)的主要功能包括大盤分析，報價分析以及個股二、分時走勢圖每分鐘上證指數(shù)所構(gòu)成的曲線圖每一柱線是一分鐘累計成效量，以手為單位，1手＝100股跑馬燈信息顯示條上證走勢或深證走勢趨勢買氣（紅色）與賣氣（綠色）強弱的表示圖7-27上證指數(shù)走勢圖二、分時走勢圖每分鐘上證指數(shù)所構(gòu)成的曲線圖每一柱線是一分鐘累三、個股分析的基本操作圖7-28天津磁卡分時走勢圖每一分鐘該商品成交價所構(gòu)成之曲線均價曲線輔助顯示區(qū)每一柱狀線是一分鐘累計成交量上證、深圳大盤指數(shù)和成交量三、個股分析的基本操作圖7-28天津磁卡分時走勢圖每一鍵盤按鍵鍵的意義F1或01切到明細表F2或02切到分價表F3或03切至上證領(lǐng)先指標(biāo)畫面F4或04切至深證領(lǐng)先指標(biāo)畫面F5或05切至個股技術(shù)分析F10或10切到個股基本面資料PAGEUP切至上一個股票PAGEDOWN切至下一個股票PAGEUP上一頁PAGEDOWN下一頁HOME第一頁END最后一頁鍵盤按鍵鍵的意義F1或01切到明細表F2或02切到分價表F3四、多種功能及其使用圖7-29實施資訊示意圖四、多種功能及其使用圖7-29實施資訊示意圖圖7-30華聯(lián)超市K線圖四、多種功能及其使用圖7-30華聯(lián)超市K線圖四、多種功能及其使用四、多種功能及其使用圖7-31儀征化纖基本資料示意圖四、多種功能及其使用圖7-31儀征化纖基本資料示意圖圖7-32好當(dāng)家疊加分時走勢圖四、多種功能及其使用圖7-32好當(dāng)家疊加分時走勢圖四、多種功能及其使用四、多種功能及其使用圖7-33多股同列示意圖四、多種功能及其使用圖7-33多股同列示意圖圖7-34特別報道示意圖四、多種功能及其使用圖7-34特別報道示意圖四、多種功能及其使用五、“特別報道”及“信息”的使用圖7-35特別報道示意圖五、“特別報道”及“信息”的使用圖7-35特別報道示意圖7-36特別報道中的漲跌幅排名圖五、“特別報道”及“信息”的使用圖7-36特別報道中的漲跌幅排名圖五、“特別報道”及“圖7-37進入“信息”界面圖五、“特別報道”及“信息”的使用點擊此處圖7-37進入“信息”界面圖五、“特別報道”及“信息”五、“特別報道”及“信息”的使用信息條圖7-38上海證交所信息圖五、“特別報道”及“信息”的使用信息條圖7-38上海證圖7-39鏈接到的相關(guān)網(wǎng)站五、“特別報道”及“信息”的使用圖7-39鏈接到的相關(guān)網(wǎng)站五、“特別報道”及“信息”的技術(shù)分析是利用數(shù)學(xué)方法對歷史成交數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計、分析和研究，以預(yù)測未來的價格走勢。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)依據(jù)于下述三項假設(shè)：市場行為涵蓋一切信息；價格沿趨勢波動，并保持已有的趨勢；歷史會重演。價、量是技術(shù)分析的基本要素。K線的形狀類似于蠟燭，一般由上、下影線和實體組成。根據(jù)計算單位的不同，分為：日Ｋ線、周Ｋ線、月Ｋ線和分鐘Ｋ線。一根K線包含了價格變化的4個基本參數(shù)：開盤價、最高價、最低價和收盤價，將每個交易時間的K線按時間順序排列在一起，就組成了反映證券歷史價格變動情況的K線圖。技術(shù)分析是利用數(shù)學(xué)方法對歷史成交數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計、分析移動平均線實質(zhì)就是在某一段時間內(nèi)購買股票投資者的平均成本。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用。壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。無論是上升趨勢，還是下降趨勢，其價格走勢不可能是永遠不變的，隨著趨勢達到極點買賣雙方的力量發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，價格的變化趨勢也會向過去相反的方向發(fā)展，此時此刻，反映在價格的走勢上就構(gòu)成了反轉(zhuǎn)型態(tài)。股價在運行過程中，經(jīng)過一段時間的快速變動后，不再繼續(xù)原趨勢，而是在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動，等待時機成熟后再繼續(xù)前進。這種運行所留下的軌跡稱為整理型態(tài)。移動平均線實質(zhì)就是在某一段時間內(nèi)購買股票投資者的平什么是證券投資分析？公司經(jīng)營管理能力分析包括什么？行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的類型有哪幾種，它們的定義分別是什么？簡述公司治理結(jié)構(gòu)的主要內(nèi)容。

2314什么是證券投資分析？2314項目七--證券投資技術(shù)分析課件第七章證券投資技術(shù)分析學(xué)習(xí)目標(biāo)主要內(nèi)容網(wǎng)上實訓(xùn)要點回顧思考練習(xí)知識結(jié)構(gòu)圖第七章證券投資技術(shù)分析學(xué)習(xí)目標(biāo)主要內(nèi)容網(wǎng)上實訓(xùn)要點回顧通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生系統(tǒng)掌握以下內(nèi)容：了解什么是技術(shù)分析，為什么要技術(shù)分析；了解移動平均的基本原理和應(yīng)用技巧；熟練掌握K線圖的畫法和基本圖形以及K線圖的組合形態(tài)；了解死叉、金叉、多頭排列和空頭排列的形成過程和分析技巧；理解和熟練掌握股票價格走勢的基本形態(tài)和應(yīng)用意義；熟練掌握MACD的分析與應(yīng)用技巧，并且了解其他指標(biāo)的分析技巧。231456通過本章的學(xué)習(xí)，使學(xué)生系統(tǒng)掌握以下內(nèi)容：231456第二節(jié)技術(shù)分析基本圖形第三節(jié)技術(shù)分析的基本方法第一節(jié)證券技術(shù)分析概述第二節(jié)技術(shù)分析基本圖形第三節(jié)技術(shù)分析的基本方法第第一節(jié)證券技術(shù)分析概述三、技術(shù)分析要素二、技術(shù)分析的應(yīng)用方法一、技術(shù)分析的含義第一節(jié)證券技術(shù)分析概述三、技術(shù)分析要素二、技術(shù)分析的應(yīng)1.技術(shù)分析是直接從股票市場的交易記錄入手，以股票價格的動態(tài)和規(guī)律性為主要對象，采用圖形、圖表以及指標(biāo)等技術(shù)分析工具，結(jié)合股票交易數(shù)量和投資心理等市場因素以及價、量、時間之間的關(guān)系進行分析，以幫助投資者判斷行情并選擇投資機會和方式，來獲得股票交易的收益，一般用于短線炒作。一、技術(shù)分析的含義1.技術(shù)分析一、技術(shù)分析的含義技術(shù)分析也稱為圖表分析。技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)依據(jù)于下述三項假設(shè)：（1）市場行為涵蓋一切信息；（2）價格沿趨勢波動，并保持已有的趨勢；（3）歷史會重演。2.技術(shù)分析的三個假設(shè)技術(shù)分析也稱為圖表分析。技術(shù)分析的2.技術(shù)分析的三個假3.技術(shù)分析的應(yīng)用意義技術(shù)分析的基本觀點是：所有股票的實際供需量及其背后起引導(dǎo)作用的種種因素，包括股票市場上每個人對未來的希望、擔(dān)心、恐懼等等，都集中反映在股票的價格和交易量上。技術(shù)分析奠基于價格，而價格由市場供需關(guān)系所決定。把過去及現(xiàn)時的價格的以圖表記錄下來，透過價格起伏反映供求雙方力量的此消彼長，從而推斷出市場未來的段時間內(nèi)，哪一方的力量占優(yōu)。若是需求力量比較強，價格便上升；相反，若是供應(yīng)力量較大，價格便回落。3.技術(shù)分析的應(yīng)用意義技術(shù)分析的基本觀點是：所有股票二、技術(shù)分析的應(yīng)用方法1.形態(tài)分析是技術(shù)分析的核心從表面上看，技術(shù)分析是我們在利用技術(shù)分析工具分析股票的價格走勢，但本質(zhì)上是在分析人做事的規(guī)律。認真地研究了人，也就明確了人做事的原則。人做的事都遵循固定的模式，都具備相同的規(guī)律。然而，人的思維方式又受市場環(huán)境的制約。因此，使自己的思維同市道同步就顯得十分重要。二、技術(shù)分析的應(yīng)用方法1.形態(tài)分析是技術(shù)分析的核心2.心理分析必須引起重視在技術(shù)分析應(yīng)用上，我們首先就更要分析所有參與這項游戲的人（包括機構(gòu)、大戶和散戶），研究他們買賣前那一時刻心理活動。2.心理分析必須引起重視在技術(shù)分析應(yīng)用上，我們首先就3.保持理性投資至關(guān)重要俗話說“兩人對奕，旁觀者清”。股市搏殺亦然，保持著“市外者明”的規(guī)律。任何連續(xù)進進出出的買賣，都往往難免形成當(dāng)局者迷。因此，對于證券投資者來說，保持買賣頻率的合理節(jié)奏，是制勝的基本原則。3.保持理性投資至關(guān)重要俗話說“兩人對奕，旁觀者清”三、技術(shù)分析要素

1.量價關(guān)系價和量是市場行為最基本的表現(xiàn)。過去和現(xiàn)在的成交價、成交量涵蓋了過去和現(xiàn)在的市場行為。在某一時點上的價和量反映的是買賣雙方在這一時點上共同的市場行為，是雙方的暫時均勢點。隨著時間的變化，均勢會不斷發(fā)生變化，這就是價量關(guān)系的變化。價、量是技術(shù)分析的基本要素，一切技術(shù)分析方法都是以價、量關(guān)系為研究對象的，目的就是分析、預(yù)測未來價格趨勢，為投資決策提供服務(wù)。三、技術(shù)分析要素1.量價關(guān)系2.時間要素的影響從時間要素來看，某一時點上的價格趨勢可能不同。另外，時間在進行行情判斷時有著非常重要的借鑒意義，例如，更多的投資者會認為“歷史會重演”，只是“歷史重演”的間隔時間可能有所不同罷了。比如，循環(huán)周期理論著重關(guān)心的就是時間因素，它強調(diào)時間的重要性。2.時間要素的影響從時間要素來看，某一時點上的價格趨3.空間要素的影響空間要素強調(diào)價格波動的合理區(qū)域，如果價格上漲到瀕臨或超出“價格合理區(qū)域”的上線時刻，這是導(dǎo)致行情反轉(zhuǎn)的空間因素，行情下跌的概率則大大提高；如果價格下跌到瀕臨或超過“價格合理區(qū)域”的下線時刻，這也是導(dǎo)致行情反轉(zhuǎn)的空間因素，行情上升的概率則大大提高。因為人們做事受心理因素的影響，一旦價格超出心理所能承受的合理空間區(qū)域就會向相反的方向發(fā)展。

3.空間要素的影響空間要素強調(diào)價格波動的合理區(qū)域，如第二節(jié)技術(shù)分析基本圖形三、K線組合圖形

二、K線圖的基本類型

一、K線圖

第二節(jié)技術(shù)分析基本圖形三、K線組合圖形二、K線圖的基一、K線圖1.K線K線圖又稱陰陽燭，最初是日本米商用來表示米價漲跌狀況的工具，后來引入股市，并逐漸風(fēng)行于東南亞地區(qū)。K線圖以其直觀、立體感強的特點而深受投資者歡迎。

一、K線圖1.K線2.K線圖的畫法K線的形狀類似于蠟燭，一般由上、下影線和實體組成。K線根據(jù)計算單位的不同，一般分為：日K線、周K線、月K線和分鐘K線。一根K線記錄了設(shè)定交易時間內(nèi)的價格變動情況，它包含了價格變化的4個基本參數(shù)：開盤價、最高價、最低價和收盤價，將每個交易時間的K線按時間順序排列在一起，就組成了反映證券歷史價格變動情況的K線圖。2.K線圖的畫法K線的形狀類似于蠟燭，一般由上、下影標(biāo)準(zhǔn)陽線和標(biāo)準(zhǔn)陰線（見圖例7-1）。2.K線圖的畫法圖例7-1標(biāo)準(zhǔn)陽線和標(biāo)準(zhǔn)陰線標(biāo)準(zhǔn)陽線和標(biāo)準(zhǔn)陰線（見圖例7-1）。2.K線圖的畫法二、K線圖的基本類型

1.光頭光腳分為光頭光腳陽線和光頭光腳陰線兩種。圖例7-2光頭光腳陽線和光頭光腳陰線二、K線圖的基本類型1.光頭光腳圖例7-2光頭光腳2.錘頭與倒錘頭錘頭為下影線較長（一般為實體的2倍以上）而無上影線或上影線很短的K線。圖例7-3“錘頭”（或“長下影線”）2.錘頭與倒錘頭錘頭為下影線較長（一般為實體的2倍以

倒錘頭是指上影線較長（一般為實體的2倍以上）而無下影線或下影線很短的K線。圖例7-4“倒錘頭”（或“長上影線”）2.錘頭與倒錘頭倒錘頭是指上影線較長（一般為實體的2圖例7-4“倒錘3.T形與倒T字形T字形又稱上升轉(zhuǎn)折線，如果開盤與收盤接近，且沒有上影線而有下影線。這是一種比較強烈的向上趨勢圖形。倒T字形又稱下跌轉(zhuǎn)折線，如果開盤與收盤接近，而沒有下影線卻有上影線。這是一種典型的行情向下轉(zhuǎn)勢圖形?！笆中恰保绻?dāng)天開盤與收盤處于同一位置，則K線圖上沒有實體，俗稱十字星。它表明多空雙方經(jīng)過一天爭頭后基本達到了平衡。3.T形與倒T字形T字形又稱上升轉(zhuǎn)折線，如果開盤與收T字形、倒T字形和十字星（見圖例7-5）。

圖例7-5T字形、倒T字形和十字星3.T形與倒T字形T字形、倒T字形和十字星（見圖例7-5）。圖例7-54.大陽線和大陰線大陽線一般出現(xiàn)在上升的趨勢中。大陰線一般出現(xiàn)在下降的趨勢中。必須結(jié)合K線的組合形態(tài)分析。圖例7-6大陽線和大陰線4.大陽線和大陰線大陽線一般出現(xiàn)在上升的趨勢中。大陰4.小陽線和小陰線小陽線和小陰線：都表明了行情的無奈，一般出現(xiàn)在行情難以確定的態(tài)勢中。

圖例7-7小陽線和小陰線4.小陽線和小陰線小陽線和小陰線：都表明了行情的無奈，三、K線組合圖形我們分析單個的K線圖形的意義并不是很大，將這些連續(xù)的K線組合起來分析就有著特別的意義，目前常見的K線組合圖形可以有幾十種。以下就最具典型意義的圖形進行分析。

三、K線組合圖形我們分析單個的K線圖形的意義并不是很1.星形組合在K線圖中，星是指小陽線，小陰線、十字等圖形，單獨這些圖形型態(tài)并不稱之為星，但如果與其它的K線圖形進行組合，這些圖形常常成為組合圖形的細小實體部分，這些細小的實體圖形習(xí)慣上稱之為星。

1.星形組合在K線圖中，星是指小陽線，小陰線、十（1）早晨之星

是一種下跌行情中的K線組合形態(tài)。它預(yù)示著下跌行情可能結(jié)束，后市理應(yīng)看好。圖例7-8早晨之星（1）早晨之星是一種下跌行情中的K線組合形態(tài)。它預(yù)圖例7（2）黃昏之星

是一種下跌型態(tài)，表明市況由強轉(zhuǎn)弱，預(yù)示行情已經(jīng)見頂回落。圖例7-9黃昏之星（2）黃昏之星是一種下跌型態(tài)，表明市況由強轉(zhuǎn)弱，預(yù)圖例7（3）射擊之星長上影陽線或長上影陰線若出現(xiàn)在上升市勢中的峰頂上，習(xí)慣上稱之為射擊之星。單獨的射擊之星只是預(yù)示大市可能見頂，是賣出的最佳時機。

圖例7-10射擊之星（3）射擊之星長上影陽線或長上影陰線若出現(xiàn)在上升市圖例72.錘頭與吊頸錘頭與吊頸如用K線表示，是完全一樣的型態(tài)，即長下影陽線或長下影陰線型態(tài)。

2.錘頭與吊頸錘頭與吊頸如用K線表示，是完全一樣的（1）錘頭

出現(xiàn)在持續(xù)下跌的行情中，下影線較長，至少為實體的兩倍以上。實體部分可陰可陽，但上影線必須短小，若無上影線，則更可以確認趨勢。圖例7-11錘頭（1）錘頭出現(xiàn)在持續(xù)下跌的行情中，下影線較長，圖例7-1（2）吊頸出現(xiàn)在上升市勢中，是一種較典型的下跌型態(tài)，表明升勢即將結(jié)束，下影線較長，至少為實體部分的2倍以上。圖例7-12吊頸（2）吊頸出現(xiàn)在上升市勢中，是一種較典型的下圖例7-12（3）倒轉(zhuǎn)錘頭出現(xiàn)在持續(xù)下跌的市勢中，實體部分較小，但上影線較長，第2日以陽線收盤。圖例7-13倒轉(zhuǎn)錘頭（3）倒轉(zhuǎn)錘頭出現(xiàn)在持續(xù)下跌的市勢中，實體部分較圖例7-3.曙光初現(xiàn)與烏云蓋頂（1）曙光初現(xiàn)一般出現(xiàn)在下跌市勢中。是一種可能見底回升的K線型態(tài)。圖例7-14曙光初現(xiàn)3.曙光初現(xiàn)與烏云蓋頂（1）曙光初現(xiàn)圖例7-14（2）烏云蓋頂一般出現(xiàn)在上升市勢中，是見頂回落的K線型態(tài)。圖例7-15烏云蓋頂（2）烏云蓋頂一般出現(xiàn)在上升市勢中，是見頂回落的K圖例7第三節(jié)技術(shù)分析的主要方法三、反轉(zhuǎn)形態(tài)圖形二、支撐線和壓力線一、移動平均線四、調(diào)整形態(tài)第三節(jié)技術(shù)分析的主要方法三、反轉(zhuǎn)形態(tài)圖形二、支撐線和一、移動平均線1.概念移動平均線就是用統(tǒng)計處理的方法，將某一段時間內(nèi)股價（或指數(shù)）的平均值，畫在坐標(biāo)圖上連成的曲線，用以研判股價未來的運行趨勢。其實質(zhì)就是在某一段時間內(nèi)購買股票投資者的平均成本。一、移動平均線1.概念2.移動平均線的計算方法投資者通常使用的是算術(shù)移動平均數(shù)計算方法，即通常所說的平均數(shù)。其計算方法就是將某一段時間的收盤價相加的總和，再除以時間周期即是某一段時間?；居嬎愎綖椋篗An=（C1+C2+C3+……+Cn）/n2.移動平均線的計算方法投資者通常使用的是算術(shù)移動平3.移動平均線的應(yīng)用應(yīng)用移動平均線分析就不得不引入“死亡交叉點”和“黃金交叉點”以及“多頭排列”和“空頭排列”的概念，明確這些概念也是掌握移動平均線分析的核心，下面我們就結(jié)合移動平均線這些概念來分析它的應(yīng)用原則。3.移動平均線的應(yīng)用應(yīng)用移動平均線分析就不得不引入“（1）死亡交叉點和黃金交叉點黃金交叉點是較低日的平均線（收盤線）向上穿較高日的平均線（平均線）形成的交叉；死亡交叉點是較高日的平均線（平均線）向下刺破較低日的平均線（收盤線）形成的交叉。圖例7-16黃金交叉和死亡交叉（1）死亡交叉點和黃金交叉點黃金交叉點是較低日的平均線（2）多頭排列和空頭排列

“多頭排列”和“空頭排列”（見圖例7-17）。圖例7-17“多頭排列”（2）多頭排列和空頭排列“多頭排列”和“空頭排列”（2）多頭排列和空頭排列圖例7-17“空頭排列”（2）多頭排列和空頭排列圖例7-17“空頭排列”4.葛蘭維的移動平均線八大法則美國著名的技術(shù)分析大師葛蘭維（Granvile）利用移動平均線的變化規(guī)律，總結(jié)出證券價格（或者證券指數(shù)）與移動平均線之間的偏離關(guān)系，為廣大證券投資者研究和判斷市場發(fā)展方向提供了一個理論基礎(chǔ)。4.葛蘭維的移動平均線八大法則美國著名的技術(shù)分析大師買入時機的四項法則：（1）移動平均線從下降逐漸走平，且有向右上方抬頭上行的跡象，而股價從移動平均線的下方向上突破移動平均線時，便是買進時機。（2）股價在移動平均線之上運行，回檔時沒有破移動平均線又再度上升時，是買進時機。（3）股價跌至移動平均線以下時，而移動平均線短期內(nèi)仍為繼續(xù)上升的趨勢，仍是買進時機。（4）股價在移動平均線以下運行，突然暴跌，距離移動平均線太遠，極有可能向移動平均線靠近，亦為買進時機。

4.葛蘭維的移動平均線八大法則買入時機的四項法則：4.葛蘭維的移動平均線八大法則

賣出時機的四項法則：（5）股價在移動平均線之上運行，連續(xù)數(shù)日大漲離移動平均線愈來愈遠，表示近期內(nèi)購買股票者，皆獲利頗豐，隨時會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，暫時賣出股票較妥。（6）移動平均線從上升逐漸走平，而股價從上向下跌破移動平均線時，賣壓漸重，是賣出時機。（7）股價在移動平均線下方運行，回升時未突破移動平均線，且移動平均線有從跌勢減緩趨于水平又轉(zhuǎn)而下跌的趨勢時，是賣出時機。（8）股價在移動平均線上徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出股票。

4.葛蘭維的移動平均線八大法則賣出時機的四項法則：4.葛蘭維的移動平均線八大法則圖例7-18買入與賣出時機示意圖4.葛蘭維的移動平均線八大法則圖例7-18買入與賣出時機示意圖4.葛蘭維的移動平均5.移動平均線特點優(yōu)點：（1）使用移動平均線可觀察股價總的走勢，不考慮股價的偶然變動，這樣可自動選擇出入市的時機；（2）平均線能顯示“出入貨”的訊號，將風(fēng)險水平降低；（3）平均線分析比較簡單，使投資者能清楚了解當(dāng)前價格動向。5.移動平均線特點優(yōu)點：缺點：（1）移動平均線變動緩慢，不易把握股價趨勢的高峰與低谷；（2）在價格波幅不大的牛市期間，平均線折中于價格之中，出現(xiàn)上下交錯型的出入貨訊號。使分析者無法定論；（3）平均線的日數(shù)沒有一定標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定，若是短線投資者，一般應(yīng)選用10天移動平均線，中線投資者應(yīng)選用90天移動平均線，長期投資者則應(yīng)選用250天移動平均線。

5.移動平均線特點缺點：5.移動平均線特點二、支撐線和壓力線1.支撐線和壓力線的定義支撐線又稱為抵抗線。當(dāng)股價跌到某個價位附近時，股價停止下跌，甚至有可能還有回升，這是因為多方在此買進造成的。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用。壓力線又稱為阻力線。當(dāng)股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落，這是因為空方在此價位拋出造成的。壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用。二、支撐線和壓力線1.支撐線和壓力線的定義2.支撐線和壓力線存在特性人們往往產(chǎn)生這樣的誤解，認為只有在下跌行情中才有支撐線，只有在上升行情中才有壓力線。其實，在下跌行情中也有壓力線，在上升行情中也有支撐線。圖例7-19支撐線和壓力線存在特性2.支撐線和壓力線存在特性人們往往產(chǎn)生這樣的誤解，認3.支撐線和壓力線應(yīng)用在上升趨勢中，如果下一次未創(chuàng)出新高，這個上升趨勢就已經(jīng)處在關(guān)鍵的位置了，如果再往后的股價又向下突破了這個上升趨勢的支撐線，則這就產(chǎn)生了一個趨勢有變的很強烈的警告信號，通常這意味著，這一輪上升趨勢已經(jīng)結(jié)束，下一步的走向是向下跌的過程。在下降趨勢中，如果下次未創(chuàng)新低，這個下降趨勢就已經(jīng)處于很關(guān)鍵的位置，如果下一步股價向上突破了這個下降趨勢的壓力線，這就發(fā)出了這個下降趨勢將要結(jié)束的強烈的信號。股價的下一步將是上升的趨勢。3.支撐線和壓力線應(yīng)用在上升趨勢中，如果下一次未創(chuàng)出4.支撐線和壓力線的確認和修正一個支撐線或壓力線對當(dāng)前時期影響的重要性有三個方面的考慮。首先，是股價在這個區(qū)域持續(xù)的時間長短；其次，是股價在這個區(qū)域的伴隨的成交量大小，最后，是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距當(dāng)前這個時期的遠近。很顯然，持續(xù)的時間越長，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個支撐和壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大，反之就越小。4.支撐線和壓力線的確認和修正一個支撐線或壓力線對當(dāng)5.軌道線又稱通道線或管道線,是基于趨勢線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個高峰和低谷可以做出這條趨勢線的平行線，即軌道線。圖例7-20對軌道線與趨勢線圖的不同突破5.軌道線又稱通道線或管道線,是基于趨勢線的一種方圖三、反轉(zhuǎn)形態(tài)圖形1.反轉(zhuǎn)型態(tài)的含義無論是上升趨勢，還是下降趨勢，其價格走勢不可能是永遠不變的，隨著趨勢達到極點買賣雙方的力量發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，價格的變化趨勢也會向過去相反的方向發(fā)展，這就構(gòu)成了行情的反轉(zhuǎn)，此時此刻，反映在價格的走勢上就構(gòu)成了反轉(zhuǎn)型態(tài)。三、反轉(zhuǎn)形態(tài)圖形1.反轉(zhuǎn)型態(tài)的含義2.頭肩頂一般是通過連續(xù)的三次起落構(gòu)成該形態(tài)的三個部分，即一個頭部和兩個肩部。中線投資者一旦發(fā)現(xiàn)有形成頭肩頂?shù)膬A向，則應(yīng)積極主動沽出離場。圖例7-21頭肩頂

2.頭肩頂一般是通過連續(xù)的三次起落構(gòu)成該形態(tài)的三個圖3.頭肩底又稱“倒頭肩”是頭肩頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)，是一個可靠的買進時機。這一形態(tài)的構(gòu)成跟頭肩頂類同，即由左肩、頭部、右肩共同構(gòu)成。圖例7-223.頭肩底又稱“倒頭肩”是頭肩頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)，是一個可4.雙重頂

也是一種極為重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)。它沒有肩部，只是由兩個基本等高的峰或者基本等高的谷組成的價格變化圖形。一般出現(xiàn)在多頭市場結(jié)束時的反轉(zhuǎn)型態(tài)，有時也會出現(xiàn)在上升趨勢與下跌趨勢的中段整理。圖例7-23雙重頂型態(tài)圖例4.雙重頂也是一種極為重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)。它沒有肩部，只5.雙重底是雙重頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)。股價在這一過程中的運行軌跡就象字母w，此即為雙重底，又稱w底。

圖例7-24雙重底型態(tài)圖例5.雙重底是雙重頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)。股價在這一過程中的運圖四、調(diào)整形態(tài)1.調(diào)整或整理形態(tài)的概念股價在運行過程中，經(jīng)過一段時間的快速變動后，即不再繼續(xù)原趨勢，而是在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅波動，等待時機成熟后再繼續(xù)前進。這種運行所留下的軌跡稱為整理型態(tài)。整理型態(tài)一般表現(xiàn)為時間長短不一的橫盤價格變動或由兩個以上的密集區(qū)所形成。四、調(diào)整形態(tài)1.調(diào)整或整理形態(tài)的概念2.三角形整理型態(tài)對稱三角形的含義：在一個特定的走勢里，價格上升的高點逐漸下降，而下跌的最低點逐漸升高，且上升幅度的減少和下跌幅度的減少大致相當(dāng)。阻力線向下傾斜，而支撐線則向上傾斜，兩線最后交匯于一點，形成一個上下相對稱的三角形態(tài)。圖例7-25對稱三角形圖例2.三角形整理型態(tài)對稱三角形的含義：在一個特定的走勢對稱的三角形態(tài)對稱的三角形態(tài)3.楔形整理楔形整理的含義：楔形是指股價在兩條收斂的直線之間變動所形成的形態(tài)。按走勢的特點，楔形可以分為上升楔形和下降楔形兩種。楔形整理形態(tài)的特征：楔形的上下界線必須明顯地收斂于一點，如果形態(tài)過于寬松，則形態(tài)形成的可能性就該受到懷疑；楔形有可能向相反的方向發(fā)展，如上升楔形往下跌的可能性居多，但若向相反方向（即向上）突破，而且成交明顯增加，形態(tài)有可能發(fā)生變異，發(fā)展成一條上升通道，此時投資者應(yīng)相機行事。

3.楔形整理楔形整理的含義：楔形是指股價在兩條收斂的上升楔形上升楔形下降楔形下降楔形4.矩形整理矩形是指股價在兩條水平的上下界線之間反復(fù)波動而形成的形態(tài)。走勢特征：矩形一般以整理形態(tài)的面目出現(xiàn)；形成過程中，除非有突發(fā)性的消息擾亂，否則其成交量應(yīng)該是不斷減少的，如果其間出現(xiàn)不規(guī)則的高成交量，則形態(tài)可能失敗，而且，當(dāng)股價向上突破時，必須有大成交量的配合方可確認，而向下突破則不必有成交量增加；矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度；一個高低波幅較大的矩形，較一個狹窄而長的矩形型態(tài)更具威力。4.矩形整